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3 Evaluación Financiera
necesario definir un patrón o norma que permita calificar las diferentes opciones de utilización
de los recursos escasos en sus usos más eficientes, por lo que precisamente se conoce como la
metodología escogida para establecer u encontrar las ventajas y desventajas que reflejan en cada
caso al aplicar la asignación de recursos con el fin de lograr los objetivos propuestos, mediante el
análisis de los diversos factores que se desarrollan en los ámbitos económicos, técnicos,
comercial, económica de un proyecto de inversión que toma como base los precios existentes en
el mercado donde se va a ofertar el proyecto o servicio determinado, por lo que se puede decir
que pretende medir la ganancia o pérdida del proyecto desde e punto de vista comercial-
financiero tomando en cuenta los factores económicos e indicadores financieros existentes para
proyecto, así mismo compara los factores que se requieren para incorporar un producto en el
mercado siendo estos costos, gastos e inversión total, por ello se puede decir que es de suma
importancia elaborar una evaluación financiera para conocer si es viable el proyecto y si este va a
se cuantifica en dinero el día de hoy, es por ello que se considera como un equivalente a los
valores actuales de los diferentes rubros de ingresos, egresos tomados en cuenta de manera
presente y futuro de los cuales está constituido el proyecto; además, en materia financiera se
puede decir que representa lo que hoy vale el flujo de beneficios generados y de la misma
manera los costos incurridos para el cualquier tipo de proyecto que espera obtener una
Se conoce como el resultado que se obtiene a partir de restar la suma de cada uno de los
flujos descontados principalmente a la inversión inicial del proyecto, lo que se asemeja a hacer
una completa comparación de todas las ganancias, considerando los términos en su valor
equivalente en el momento cero o a su vez en el presente momento. Por eso para la interpretación
del VAN se toma en cuenta que si es igual a cero (0) este significa que no aumenta el patrimonio
o no hay utilidad, si el VAN es menor a cero (0) quiere decir que no es viable aplicar el proyecto
y si el VAN es mayor a cero (0) hace referencia a que si es rentable poner en marcha el proyecto
Para el equipo el Valor Actual Neto es un indicador financiero que permite evaluar la
costos y gastos del proyecto, este indicador permite también saber el punto de equilibrio donde
Fórmula:
n
Fj
VAN =−I o + ∑ ¿ ¿ ¿
j=1
Dónde:
Io = Inversión en el Período 0
n = Horizonte de Evaluación
Criterios de decisión.
VPN < 0, no conviene realizarlo, es mejor destinar el capital a su uso alternativo (de
rentabilidad “r”).
Para el cálculo del VAN es necesario calcular la Tasa de descuento de Inversión, por ello
monto y porcentaje de los accionistas y a la vez el préstamo que se realizará para poner en
marcha el proyecto
aporte de los socios y el préstamo que se pretende realizar a una entidad bancaria que es del 10%
y el 90% respectivamente.
A continuación, se presenta la tabla 2 en donde está el cálculo del costo de oportunidad que
tendrá el proyecto
En la tabla 2 aparecen los porcentajes del interés del préstamo a la entidad financiera,
junto con la utilidad aproximada que se desea obtener y la tasa de inflación correspondiente al
fórmula:
n% Efectivo
Aportes de los $ 1.000,00 10,00% 20,56% 2,06%
socios
Deuda/Préstam $ 9.000,00 90,00% 13,01% 75,00% 8,78%
o
TOTAL 10,84%
Elaborado por: Autores
Como se puede observar en la tabla 3 del costo promedio ponderado capital se presenta el
cálculo de la también llamada tasa de descuento, para esto se obtiene los datos de las tablas 1 y 2;
por lo que para calcular el costo efectivo de los aportes de los socios se multiplica el % de
participación con los costos % que da un resultado de 2,06% y para el costos efectivo de la deuda
préstamo se multiplica participación, costos y (1-TX) dando como resultado 8,78% lo que se
obtiene un total de 10,84% siendo este la tasa de descuento de inversión del presente proyecto.
Para el cálculo del VAN del presente proyecto se procede a remplazar la formular por
valores del flujo de fondos netos ya establecidos en este proyecto de inversión, a continuaciones
VAN =4746,38
Interpretación
Para que el proyecto sea rentable y viable el valor actual neto debe ser mayor a 0 como es el
caso de este proyecto, por lo tanto se puede decir que se tiene que aceptar dicho proyecto, por lo
Conclusión
Se puede determinar que el VAN calculado para este proyecto de inversión es de $4.746,38
valor positivo, por lo cual es mayor a 0 por ello es conveniente hacer el proyecto ya que se tendrá
utilidades y será factible. Esto permite dar una mayor confianza en la continuidad del proyecto