GERENCIA FINANCIERA

NRC - 3123

Actividad 2-Evaluativa

“Primer avance de Modelo Financiero: análisis vertical y horizontal, análisis de fuentes, usos e indica

STEFANIA GUAPACHA GIRALDO - ID 588045

HERNANDO SUAREZ CANACUE – ID 585565

CRISTIAN OSORIO MENDOZA -ID 638064

Trabajo presentado a:

JOSE ALFONSO MENDOZA GALLEGO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS - UNIMINUTO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

NEIVA HUILA

2021
ERA

va

ntal, análisis de fuentes, usos e indicadores”

DO - ID 588045

E – ID 585565

A -ID 638064

GALLEGO

OS - UNIMINUTO

RESARIALES

MPRESAS
 INTRODUCCIÓN

El grupo Carvajal es una corporación multinacional con más de un siglo de experie

operaciones propias en 17 países entre latinoamérica, España y Estados Unidos en sector
productos escolares y de oficina, empaques, muebles y manejo de espacios, editorial, im
outsourcing de procesos, manejo de información música, ambiental y servicios empresar

Por medio de este trabajo se pretende calcular e interpretar las variaciones de los es
financieros de la empresa para los años 2020, 2019 y 2018; determinar como se encuentr
financieramente la empresa.

Adicionalmente, consideramos que el analisis financiero que se le determine a la

relevante, teniendo encuenta que por medio de esta herramienta utiliza mas sus recursos
productividad y alcanzar mejores resultados con menos costos.
CCIÓN

nal con más de un siglo de experiencia con

España y Estados Unidos en sectores como papel,
manejo de espacios, editorial, impresión,
ca, ambiental y servicios empresariales.

nterpretar las variaciones de los estados

018; determinar como se encuentra

nanciero que se le determine a la empresa es

rramienta utiliza mas sus recursos para elevar la
s costos.
 JUSTIFICACIÓN

De acuerdo a las variaciones presentadas en la utilidad del ejercicio para los años 2
2018, nace la idea de investigar la posición financiera en la que se encuentra el Grupo CA
S.A.S., es un empresa que lleva mas de un siglo en el mercado, teniendo en cuenta que el
financiero que se le practican a una compañía es de vital importancia porque por medio d
determina si su participación y ejecución en un periodo determinado fue bueno, regular o
ACIÓN

ilidad del ejercicio para los años 2020, 2019 y

en la que se encuentra el Grupo CARVAJAL
mercado, teniendo en cuenta que el análisis
al importancia porque por medio de esta, se
determinado fue bueno, regular o malo.
OBJETIVOS

GENERAL
*Dictaminar la situación financiera y realizar sugerencia respecto al comportamiento
encontrado.

ESPECIFICOS
* Analizar el comportamiento vertical y horizontal de los estados financieros durante los
años 2020, 2019 y 2018.
*Calcular e interpretar las razones financieras para los años 2020, 2019 y 2018.
*Analizar las variaciones y emitir el informe final, recomendando financieramente a la
compañía.
ia respecto al comportamiento

os estados financieros durante los

años 2020, 2019 y 2018.

mendando financieramente a la
Empresa CARV
Cifras reportadas en C

Años a revisar 2020

ACTIVOS
Activo
Disponible $ 300,186,000,000.00
Inversiones $ 20,178,000,000.00
Deudores $ 613,894,000,000.00
Inventarios $ 511,290,000,000.00
Otros activos corrientes $ 195,897,000,000.00
Terrenos $ -
Construcciones y edificaciones $ -
Maquinarias y equipo $ 1,188,678,000,000.00
Flota y equipo de transporte $ -
Muebles y enseres $ -
Redes y equipos de computo $ -
Otros activos no corrientes $ 401,916,000,000.00
Depreciación acumulada $ -
Intangibles $ 183,251,000,000.00
Diferidos $ 74,312,000,000.00
Otros Activos $ -
Valorizaciones $ 245,598,000,000.00

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
$ 485,669,000,000.00
$ 592,814,000,000.00
$ 12,260,000,000.00
$ 76,252,000,000.00
$ 76,563,000,000.00
$ 33,180,000,000.00
$ 47,651,000,000.00
$ 1,349,682,000,000.00
$ 296,298,000,000.00
$ -
$ 74,157,000,000.00
Obligaciones laborales LP $ 72,685,000,000.00
Otros pasivos a largo plazo $ 161,043,000,000.00

PATRIMONIO

Capital social $ 8,119,000,000.00

Superávit de Capital $ 84,764,000,000.00
Reservas $ 354,422,000,000.00
Revalorización del patrimonio $ 547,000,000.00
Dividendos $ 38,810,000,000.00
Resultados del ejercicio $ -
Resultados de ejercicios anteriores $ -
Superávit por valorizaciones $ -
Otras cuentas del patrimonio -$ 29,716,000,000.00

Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 2,010,082,000,000.00

Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta
$ 1,515,378,000,000.00
$ 126,720,000,000.00
$ 329,112,000,000.00
$ 9,982,000,000.00
$ 133,393,000,000.00
-$ 2,001,000,000.00

Información adicional
2,020

Compras durante el año $ 638,010,000,000.00

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones del
periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 CARVAJAL S.A.
COP

2019 2018

$ 91,971,000,000.00 $ 115,820,000,000.00
$ 17,915,000,000.00 $ 14,041,000,000.00
$ 745,352,000,000.00 $ 775,155,000,000.00
$ 454,744,000,000.00 $ 454,374,000,000.00
$ 171,894,000,000.00 $ 136,340,000,000.00
$ - $ -
$ - $ -
$ 1,203,294,000,000.00 $ 1,370,822,000,000.00
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 381,886,000,000.00 $ 3,773,000,000.00
$ - $ -
$ 183,305,000,000.00 $ 187,165,000,000.00
$ 66,673,000,000.00 $ 62,845,000,000.00

$ 245,598,000,000.00 $ 219,125,000,000.00

$ 407,388,000,000.00 $ 371,864,000,000.00
$ 622,726,000,000.00 $ 639,019,000,000.00
$ 8,892,000,000.00 $ 13,552,000,000.00
$ 73,454,000,000.00 $ 69,916,000,000.00
$ 68,038,000,000.00 $ 82,162,000,000.00
$ 29,538,000,000.00 $ 36,674,000,000.00
$ 42,354,000,000.00 $ 4,000,000.00
$ 1,270,351,000,000.00 $ 1,329,886,000,000.00
$ 159,160,000,000.00 $ 159,160,000,000.00
$ - $ 1,245,000,000.00
$ 80,171,000,000.00 $ 66,479,000,000.00
$ 69,337,000,000.00 $ 67,778,000,000.00
$ 170,974,000,000.00 $ 694,000,000.00

$ 8,119,000,000.00 $ 8,119,000,000.00
$ 241,833,000,000.00 $ 192,085,000,000.00
$ 318,928,000,000.00 $ 327,777,000,000.00
$ 547,000,000.00 $ 547,000,000.00
$ 34,000,000,000.00 $ 39,023,000,000.00
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
-$ 43,178,000,000.00 -$ 66,524,000,000.00

$ 2,414,745,000,000.00 $ 2,591,791,000,000.00
$ 1,754,478,000,000.00 $ 1,858,221,000,000.00
$ 134,544,000,000.00 $ 122,130,000,000.00
$ 357,777,000,000.00 $ 331,723,000,000.00
$ 8,097,000,000.00 $ 3,695,000,000.00
$ 139,761,000,000.00 $ 124,871,000,000.00
-$ 2,844,000,000.00 -$ 4,250,000,000.00

2,019 2,018

$ 589,288,000,000.00 $ 576,504,000,000.00
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa CARVAJAL S.A
Cifras reportadas en COP

Años a revisar 2020

Activo

Disponible 300,186,000,000.00 $
Inversiones 20,178,000,000.00 $
Deudores (Cartera) 613,894,000,000.00 $
Inventarios 511,290,000,000.00 $
Diferidos 195,897,000,000.00 $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes 1,641,445,000,000.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo 1,188,678,000,000.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 401,916,000,000.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 183,251,000,000.00 $
Diferidos 74,312,000,000.00 $
Otros activos - $
Valorizaciones 245,598,000,000.00 $

Total Activo no corriente 2,093,755,000,000.00 $

Total Activos 3,735,200,000,000.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 485,669,000,000.00 $

Proveedores 592,814,000,000.00 $
Cuentas por pagar 12,260,000,000.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 76,252,000,000.00 $
Obligaciones laborales 76,563,000,000.00 $
Pasivos estimados y provisiones 33,180,000,000.00 $
Otros pasivos a corto plazo 47,651,000,000.00 $

Total Pasivos corrientes 1,324,389,000,000.00 $

Obligaciones financieras LP 1,349,682,000,000.00 $

Bonos 296,298,000,000.00 $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 74,157,000,000.00 $
Obligaciones laborales LP 72,685,000,000.00 $
Otros pasivos a largo plazo 161,043,000,000.00 $

Total Pasivos no corrientes 1,953,865,000,000.00 $

Total Pasivos 3,278,254,000,000.00 $

Patrimonio

Capital social 8,119,000,000.00 $

Superávit de Capital 84,764,000,000.00 $
Reservas 354,422,000,000.00 $
Revalorización del patrimonio 547,000,000.00 $
Dividendos 38,810,000,000.00 $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores - $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio -29,716,000,000.00 $

Total Patrimonio 456,946,000,000.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 3,735,200,000,000.00 $

Diferencia - $
 CARVAJAL S.A.
COP

2019 2018

91,971,000,000.00 $ 115,820,000,000.00 $
17,915,000,000.00 $ 14,041,000,000.00 $
745,352,000,000.00 $ 775,155,000,000.00 $
454,744,000,000.00 $ 454,374,000,000.00 $
171,894,000,000.00 $ 136,340,000,000.00 $
- $ - $

1,481,876,000,000.00 $ 1,495,730,000,000.00 $

- $ - $
- $ - $
1,203,294,000,000.00 $ 1,370,822,000,000.00 $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
381,886,000,000.00 $ 3,773,000,000.00 $
- $ - $
183,305,000,000.00 $ 187,165,000,000.00 $
66,673,000,000.00 $ 62,845,000,000.00 $
- $ - $
245,598,000,000.00 $ 219,125,000,000.00 $

2,080,756,000,000.00 $ 1,843,730,000,000.00 $

3,562,632,000,000.00 $ 3,339,460,000,000.00 $

407,388,000,000.00 $ 371,864,000,000.00 $
622,726,000,000.00 $ 639,019,000,000.00 $
8,892,000,000.00 $ 13,552,000,000.00 $
73,454,000,000.00 $ 69,916,000,000.00 $
 68,038,000,000.00 $ 82,162,000,000.00 $
29,538,000,000.00 $ 36,674,000,000.00 $
42,354,000,000.00 $ 4,000,000.00 $

1,252,390,000,000.00 $ 1,213,191,000,000.00 $

1,270,351,000,000.00 $ 1,329,886,000,000.00 $
159,160,000,000.00 $ 159,160,000,000.00 $
- $ 1,245,000,000.00 $
80,171,000,000.00 $ 66,479,000,000.00 $
69,337,000,000.00 $ 67,778,000,000.00 $
170,974,000,000.00 $ 694,000,000.00 $

1,749,993,000,000.00 $ 1,625,242,000,000.00 $

3,002,383,000,000.00 $ 2,838,433,000,000.00 $

8,119,000,000.00 $ 8,119,000,000.00 $
241,833,000,000.00 $ 192,085,000,000.00 $
318,928,000,000.00 $ 327,777,000,000.00 $
547,000,000.00 $ 547,000,000.00 $
34,000,000,000.00 $ 39,023,000,000.00 $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
-43,178,000,000.00 $ -66,524,000,000.00 $

560,249,000,000.00 $ 501,027,000,000.00 $

3,562,632,000,000.00 $ 3,339,460,000,000.00 $

- $ - $
Empresa CARVAJAL S.A.
Cifras reportadas en COP

Años a revisar 2020 2019

Activo

Disponible 8.04% 2.58%

Inversiones 0.54% 0.50%
Deudores (Cartera) 16.44% 20.92%
Inventarios 13.69% 12.76%
Diferidos 5.24% 4.82%
Otros activos corrientes 0.00% 0.00%

Total Activos corrientes 43.95% 41.59%

Terrenos 0.00% 0.00%

Construcciones y edificaciones 0.00% 0.00%
Maquinarias y equipo 31.82% 33.78%
Flota y equipo de transporte 0.00% 0.00%
Muebles y enseres 0.00% 0.00%
Redes y equipos de computo 0.00% 0.00%
Otros activos no corrientes 10.76% 10.72%
Depreciación acumulada 0.00% 0.00%
Intangibles 4.91% 5.15%
Diferidos 1.99% 1.87%
Otros activos 0.00% 0.00%
Valorizaciones 6.58% 6.89%

Total Activo no corriente 56.05% 58.41%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 13.00% 11.44%

Proveedores 15.87% 17.48%
Cuentas por pagar 0.33% 0.25%
Impuestos, gravámenes y tasas 2.04% 2.06%
Obligaciones laborales 2.05% 1.91%
Pasivos estimados y provisiones 0.89% 0.83%
Otros pasivos a corto plazo 1.28% 1.19%

Total Pasivos corrientes 35.46% 35.15%

Obligaciones financieras LP 36.13% 35.66%

Bonos 7.93% 4.47%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.00%
Impuestos LP 1.99% 2.25%
Obligaciones laborales LP 1.95% 1.95%
Otros pasivos a largo plazo 4.31% 4.80%

Total Pasivos no corrientes 52.31% 49.12%

Total Pasivos 87.77% 84.27%

Patrimonio

Capital social 0.22% 0.23%

Superávit de Capital 2.27% 6.79%
Reservas 9.49% 8.95%
Revalorización del patrimonio 0.01% 0.02%
Dividendos 1.04% 0.95%
Resultados del ejercicio 0.00% 0.00%
Resultados de ejercicios anteriores 0.00% 0.00%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio -0.80% -1.21%

Total Patrimonio 12.23% 15.73%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

RVAJAL S.A.
COP

2018

3.47%
0.42%
23.21%
13.61%
4.08%
0.00%

44.79%

0.00%
0.00%
41.05%
0.00%
0.00%
0.00%
0.11%
0.00%
5.60%
1.88%
0.00%
6.56%

55.21%

100.00%

11.14%
19.14%
0.41%
2.09%
 2.46%
1.10%
0.00%

36.33%

39.82%
4.77%
0.04%
1.99%
2.03%
0.02%

48.67%

85.00%

0.24%
5.75%
9.82%
0.02%
1.17%
0.00%
0.00%
0.00%
-1.99%

15.00%

100.00%
 INFORME ANÁLISIS VERTICAL- BALANCE

Para los años 2020, 2019 y 2018 lo más representativo para el Grupo Carvajal fue lo sigu

En el activo, el disponible incremento del año 2018 al año 2019 y para el 2020 disminuy
demostrando un crecimiento del disponible, significativo en el año 2018; con relación al
activos corrientes el disponible tiene una participación importante para los años 2020 y 2

La contribución que hacen los deudores en relación al total del activo es buena para los t
indicando que mantenemos nuestros clientes facturamos, vendemos constantemente.

El inventario tuvo un participación excelente para el año 2020 disminuyo con relación al
2018 lo que indica que rotamos inventario, es decir se vendieron sus productos y se prest
este año para la compañía fue productivo.

La propiedad maquinaria y equipo es otro rubro que tuvo participación representativa pa

últimos años, en el año 2018 aumento, la Organización Carvajal fue reconocida como el
proveedor, como el mejor sitio para trabajar y como la empresa más responsable, al tiem
productos gocen de la preferencia de los consumidores, todo ello orientado a fortalecer la
la sostenibilidad de Carvajal, de sus empresas filiales y de las marcas de sus productos.

En el pasivo, las obligaciones financieras disminuyeron el año 2019, confirmando que pa

empresa no requirió de financiación bancaria y para el año 2018 tuvo un incremento del
relación al total de los pasivos de la compañía.

De igual forma los proveedores y las cuentas por pagar para el año 2018 incrementaron,
que mantener las obligaciones primordiales al día con créditos bancarios; a los proveedo
cuentas por pagar mantenerlas en cartera.

En el patrimonio, los tres año representan un utilidad fundamental a la compañía, el año

beneficioso y participativo en relación con el total del patrimonio
RTICAL- BALANCE

para el Grupo Carvajal fue lo siguiente:

año 2019 y para el 2020 disminuyo en un 43%,

vo en el año 2018; con relación al total de los
importante para los años 2020 y 2018.

total del activo es buena para los tres años,

os, vendemos constantemente.

ño 2020 disminuyo con relación al año 2019 y

vendieron sus productos y se prestaron servicios,

vo participación representativa para los tres

Carvajal fue reconocida como el mejor
empresa más responsable, al tiempo que los
, todo ello orientado a fortalecer la reputación y
de las marcas de sus productos.

n el año 2019, confirmando que para este año la

año 2018 tuvo un incremento del 36.33% con

para el año 2018 incrementaron, la empresa tuvo

créditos bancarios; a los proveedores y a las

undamental a la compañía, el año 2019 fue muy

patrimonio
Empresa C
Cifras reportadas en

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Activo

Disponible -208,215,000,000.00 $
Inversiones -2,263,000,000.00 $
Deudores (Cartera) 131,458,000,000.00 $
Inventarios -56,546,000,000.00 $
Diferidos -24,003,000,000.00 $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes -159,569,000,000.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo 14,616,000,000.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes -20,030,000,000.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 54,000,000.00 $
Diferidos -7,639,000,000.00 $
Otros Activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente -12,999,000,000.00 $

Total Activos -172,568,000,000.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP -78,281,000,000.00 $

Proveedores 29,912,000,000.00 $
Cuentas por pagar -3,368,000,000.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas -2,798,000,000.00 $
Obligaciones laborales -8,525,000,000.00 $
Pasivos estimados y provisiones -3,642,000,000.00 $
Otros pasivos a corto plazo -5,297,000,000.00 $

Total Pasivos corrientes -71,999,000,000.00 $

Obligaciones financieras LP -79,331,000,000.00 $

Bonos -137,138,000,000.00 $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 6,014,000,000.00 $
Obligaciones laborales LP -3,348,000,000.00 $
Otros pasivos a largo plazo 9,931,000,000.00 $

Total Pasivos no corrientes -203,872,000,000.00 $

Total Pasivos -275,871,000,000.00 $

Patrimonio

Capital social - $
Superávit de Capital 157,069,000,000.00 $
Reservas -35,494,000,000.00 $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos -4,810,000,000.00 $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores - $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio -13,462,000,000.00 $

Total Patrimonio 103,303,000,000.00 $

Total Pasivo y Patrimonio -172,568,000,000.00 $

 CARVAJAL S.A.
COP

ño 2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta

-69.36% 23,849,000,000.00 $ 25.93% -115,820,000,000.00 $

-11.22% -3,874,000,000.00 $ -21.62% -14,041,000,000.00 $
21.41% 29,803,000,000.00 $ 4.00% -775,155,000,000.00 $
-11.06% -370,000,000.00 $ -0.08% -454,374,000,000.00 $
-12.25% -35,554,000,000.00 $ -20.68% -136,340,000,000.00 $
0.00% - $ 0.00% - $

-9.72% 13,854,000,000.00 $ 0.93% -1,495,730,000,000.00 $

0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
1.23% 167,528,000,000.00 $ 13.92% -1,370,822,000,000.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
-4.98% -378,113,000,000.00 $ -99.01% -3,773,000,000.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
0.03% 3,860,000,000.00 $ 2.11% -187,165,000,000.00 $
-10.28% -3,828,000,000.00 $ -5.74% -62,845,000,000.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% -26,473,000,000.00 $ -10.78% -219,125,000,000.00 $

-0.62% -237,026,000,000.00 $ -11.39% -1,843,730,000,000.00 $

-4.62% -223,172,000,000.00 $ -6.26% -3,339,460,000,000.00 $

-16.12% -35,524,000,000.00 $ -8.72% -371,864,000,000.00 $

5.05% 16,293,000,000.00 $ 2.62% -639,019,000,000.00 $
-27.47% 4,660,000,000.00 $ 52.41% -13,552,000,000.00 $
 -3.67% -3,538,000,000.00 $ -4.82% -69,916,000,000.00 $
-11.13% 14,124,000,000.00 $ 20.76% -82,162,000,000.00 $
-10.98% 7,136,000,000.00 $ 24.16% -36,674,000,000.00 $
-11.12% -42,350,000,000.00 $ -99.99% -4,000,000.00 $

-5.44% -39,199,000,000.00 $ -3.13% -1,213,191,000,000.00 $

-5.88% 59,535,000,000.00 $ 4.69% -1,329,886,000,000.00 $

-46.28% - $ 0.00% -159,160,000,000.00 $
0.00% 1,245,000,000.00 $ 0.00% -1,245,000,000.00 $
8.11% -13,692,000,000.00 $ -17.08% -66,479,000,000.00 $
-4.61% -1,559,000,000.00 $ -2.25% -67,778,000,000.00 $
6.17% -170,280,000,000.00 $ -99.59% -694,000,000.00 $

-10.43% -124,751,000,000.00 $ -7.13% -1,625,242,000,000.00 $

-8.42% -163,950,000,000.00 $ -5.46% -2,838,433,000,000.00 $

0.00% - $ 0.00% -8,119,000,000.00 $

185.30% -49,748,000,000.00 $ -20.57% -192,085,000,000.00 $
-10.01% 8,849,000,000.00 $ 2.77% -327,777,000,000.00 $
0.00% - $ 0.00% -547,000,000.00 $
-12.39% 5,023,000,000.00 $ 14.77% -39,023,000,000.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
45.30% -23,346,000,000.00 $ 54.07% 66,524,000,000.00 $

22.61% -59,222,000,000.00 $ -10.57% -501,027,000,000.00 $

-4.62% -223,172,000,000.00 $ -6.26% -3,339,460,000,000.00 $

ño 4- Año 3 Año 5- Año 4
Var Relativa Var absoluta Var Relativa

-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
 INFORME ANÁLISIS HORIZONTAL - BALANCE

En el activo, el disponible en la comparación del año 2020 y 2018 disminuyeron en un 4

año 2019 aumento en un 6.26%; los deudores del año 2018 al 2019 disminuyeron, lo cua
la empresa puesto que recibió el pago de sus clientes para el año 2019, ya del 2019 al 202
un 21.41%; los inventarios del 2018 al 2019 disminuyeron en un 0.08% y del 2019 al 202
un 11.06%, su rotación es bastante drásticas, indicando que la empresa para el 2019 roto
de su inventario y para el 2018 saturado su inventario nuevamente; la propiedad planta y
2018 al 2019 tuvo un incremento del 13.92% constante, y del año 2010 al 2011 incremen
de igual forma la valorización ha aumentado para el ultimo año 0.61%, indicando que es
sólida, sus activos fijos representan una cuantía considerable.

En el pasivo, las obligaciones financieras del 2019 al 2020 disminuyeron -8.42% indican
año la empresa recibió y utilizo sus recursos propios y del 2018 al 2019 incremento en un
situación que demuestra que la empresa estuvo endeudada con los bancos; los proveedor
2020 disminuyeron en un 5.05% y para los año 2018 al 2019 aumentaron en un 2.62%, la
pagar del 2018 al 2019 aumentaron un 52.41% ya para los años 2019 al 2020 aumentaron
lo que indica que para los dos primeros años la empresa a medida que recibió el dinero d
pago sus proveedores y demás cuentas por pagar pero del año 2019 al 2020 no tuvo con q
con las obligaciones; los Impuestos gravámenes y tasas del 2019 al 2020 aumentaron con
del 2018 al 2019 aumento en un 4.82%, esto indica que la empresa genero impuesto, es d
compro mercancía incrementando así los gravámenes; las obligaciones laborales perman
de los año 2019 al 2020 mantienen un crecimiento del 11.13% para los año 2018 al 2019
en un 20.76%, esto indica que para la última relación de años la empresa genero sus oblig
con los empleados pero por la falta de dinero no pudo cancelarlas.

En el patrimonio, la utilidad del ejercicio aumento para los años 2018 al 2019 en un 6.26
2019 al 2020 tuvo un disminución del 4.62%, esta situación indica que la empresa tuvo é
labores para el año 2019, ya para el año 2020 disminuyo y se mantuvo constante de acue
resultado del año 2019.
IZONTAL - BALANCE

2020 y 2018 disminuyeron en un 4.62%, y para el

018 al 2019 disminuyeron, lo cual es bueno para
ara el año 2019, ya del 2019 al 2020 aumento en
ron en un 0.08% y del 2019 al 2020 aumento en
que la empresa para el 2019 roto una gran parte
nuevamente; la propiedad planta y equipo del año
, y del año 2010 al 2011 incremento en un 1.23%,
imo año 0.61%, indicando que es un empresa
erable.

020 disminuyeron -8.42% indicando que para este

del 2018 al 2019 incremento en un -5.46%,
ada con los bancos; los proveedores del 2019 al
2019 aumentaron en un 2.62%, las cuentas por
los años 2019 al 2020 aumentaron en un 27.47%,
a a medida que recibió el dinero de sus clientes
del año 2019 al 2020 no tuvo con que, quedando
del 2019 al 2020 aumentaron constantemente ya
e la empresa genero impuesto, es decir facturo y
las obligaciones laborales permanecen constante
11.13% para los año 2018 al 2019 incrementaron
e años la empresa genero sus obligaciones para
cancelarlas.

los años 2018 al 2019 en un 6.26% en los año

ación indica que la empresa tuvo éxito en sus
o y se mantuvo constante de acuerdo a lo
Empresa CARVAJAL S.A.
Cifras reportadas en COP

Años a revisar 2020

Ventas (Ingresos operativos) 2,010,082,000,000.00 $

Costo de ventas 1,515,378,000,000.00 $

Utilidad bruta 494,704,000,000.00 $

Gastos de administración 126,720,000,000.00 $

Gastos de ventas 329,112,000,000.00 $

Utilidad operativa (UAII) 38,872,000,000.00 $

Ingresos no operacionales 9,982,000,000.00 $

Gastos no operacionales 133,393,000,000.00 $
Gastos financieros -2,001,000,000.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) -102,502,000,000.00 $

Provision de renta - $

Utilidad neta -102,502,000,000.00 $

 CARVAJAL S.A.
COP

2019 2018

2,414,745,000,000.00 $ 2,591,791,000,000.00 $

1,754,478,000,000.00 $ 1,858,221,000,000.00 $

660,267,000,000.00 $ 733,570,000,000.00 $

134,544,000,000.00 $ 122,130,000,000.00 $
357,777,000,000.00 $ 331,723,000,000.00 $

167,946,000,000.00 $ 279,717,000,000.00 $

8,097,000,000.00 $ 3,695,000,000.00 $
139,761,000,000.00 $ 124,871,000,000.00 $
-2,844,000,000.00 $ -4,250,000,000.00 $

22,932,000,000.00 $ 155,401,000,000.00 $

- $ - $

22,932,000,000.00 $ 155,401,000,000.00 $
Empresa CARV
Cifras reportadas en

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Ventas (Ingresos operativos) 404,663,000,000.00 $

Costo de ventas 239,100,000,000.00 $

Utilidad bruta 165,563,000,000.00 $

Gastos de administración 7,824,000,000.00 $

Gastos de ventas 28,665,000,000.00 $

Utilidad operativa (UAII) 129,074,000,000.00 $

Ingresos no operacionales -1,885,000,000.00 $

Gastos no operacionales 6,368,000,000.00 $
Gastos financieros -843,000,000.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 125,434,000,000.00 $

Provision de renta - $

Utilidad neta 125,434,000,000.00 $

 CARVAJAL S.A.
COP

ño 2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
20.13% 177,046,000,000.00 $ 7.33% -2,591,791,000,000.00 $

15.78% 103,743,000,000.00 $ 5.91% -1,858,221,000,000.00 $

33.47% 73,303,000,000.00 $ 11.10% -733,570,000,000.00 $

6.17% -12,414,000,000.00 $ -9.23% -122,130,000,000.00 $

8.71% -26,054,000,000.00 $ -7.28% -331,723,000,000.00 $

332.05% 111,771,000,000.00 $ 66.55% -279,717,000,000.00 $

-18.88% -4,402,000,000.00 $ -54.37% -3,695,000,000.00 $

4.77% -14,890,000,000.00 $ -10.65% -124,871,000,000.00 $
42.13% -1,406,000,000.00 $ 49.44% 4,250,000,000.00 $

-122.37% 132,469,000,000.00 $ 577.66% -155,401,000,000.00 $

0.00% - $ 0.00% - $

-122.37% 132,469,000,000.00 $ 577.66% -155,401,000,000.00 $

ño 4- Año 3 Año 5- Año 4
Var Relativa Var absoluta Var Relativa
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%
-100.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%

0.00% - $ 0.00%

-100.00% - $ 0.00%
 ANÁLISIS HORIZONTAL – ESTADO DE RESULTADO

Los ingresos del 2019 al 2020 aumentaron en un 20.13% y para el año 2018 al 2019 aum
7.33%, el costo de ventas y producción aumento en un 15.78% del año 2019 al 2020, y p
2018 al 2019 aumentaron en un 5.91% , indicando que el costo de ventas fue proporciona
ingresos, pero los costos de producción si aumentaron debido a que la compañía, tuvo qu
mano obra extra para cumplir con la obligaciones de los clientes.

Los gastos operacionales disminuyeron en un 6.17 del año 2019 al 2020, indicando que l
genero muchos gastos financieros para este año y del 2018 al 2019 aumento en un 9.23%
contraria genero demasiados gastos financieros.

En los ingresos operacionales, las cuentas representativas son las diferencias en cambio q
a cierre de mes por las obligaciones contraídas con el exterior por tal razón conforman un
considerable dentro del estado de resultados, del 2018 al 2019 disminuyeron en un 66.55
años 2019 al 2020 disminuyeron en un 66.55%.

La utilidad del ejercicio se ve afectada por los ingresos como por los gastos no operacion
al 2019 la utilidad aumento en un 577.66% y para los año 2019 al 2020 la utilidad dismin
122.37%
STADO DE RESULTADO

3% y para el año 2018 al 2019 aumento en un

15.78% del año 2019 al 2020, y para los años
el costo de ventas fue proporcional a los
debido a que la compañía, tuvo que requerir de
s clientes.

año 2019 al 2020, indicando que la compañía no

018 al 2019 aumento en un 9.23%, situación

as son las diferencias en cambio que generamos

xterior por tal razón conforman una porcentaje
al 2019 disminuyeron en un 66.55% y para los

como por los gastos no operacionales, del 2018

ño 2019 al 2020 la utilidad disminuye en un
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible - $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP - $
Proveedores - $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP - $
Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales - $
nálisis últimos dos años
Usos

- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2018 2017 2016

1,641,445,000,000.00 $ 1,481,876,000,000.00 $ 1,495,730,000,000.00 $

0.44 0.42 0.45

317,056,000,000.00 $ 229,486,000,000.00 $ 282,539,000,000.00 $

1.24 1.18 1.23

0.85 0.82 0.86

1931.57% 1548.62% 1888.97%

1,125,184,000,000.00 $ 1,200,096,000,000.00 $ 1,229,529,000,000.00 $

532,370,000,000.00 $ 577,370,000,000.00 $ 590,510,000,000.00 $

0.24 0.09 0.11

0.71 0.68 0.75

0.24 0.18 0.23

1.14 1.19 1.18

45,000,000,000.00 $ 13,140,000,000.00 $

14,616,000,000.00 $ 167,528,000,000.00 $
 0 0

- $ - $

- -

- $ - $

- -

- -

0.00% 0.00%

- $ - $

- $ - $

- -

- -

- -

- -

-590,510,000,000.00 $ - $

-1,370,822,000,000.00 $ - $
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio * 365
días / costo de ventas
días de cartera + días
inventario

Días de rotación proveedores promedio * 365

proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2018 2017
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 56 123
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
46 88
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 102 211
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
170 376
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
- 67 - 165
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 149 284
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
1 1
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 1 1
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 4 4
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - 5 - 2

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2016 0 0

115 55 -

69 32 -

184 87 -

399 - -

- 216 87 -

225 105 -

1 - -

1 - -

5 - -
- 2 4 -

Fondos ociosos
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
UAI / patrimonio promedio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total
de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.

Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Margen neto x eficiencia uso
activos
Determina el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria
en circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.
Determina el valor de la acción
cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
el precio de la acción a diciembre 31
de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
el precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
recuperaría la inversión en acción a
partir de la utilidad obtenida.
Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
eficiente de los activos.
Es la capacidad del activo para
producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
 0 0 0 0

0 0 0 -

0 0 0 -

- 0 0 0 -

- 0 0 0 -

1 1 1 -

0 0 0 -

0 0 0 -

- 0 - 0 - 0 -

0 0 0 -

38,872,000,000 167,946,000,000 279,717,000,000 -

0 0 0 -

- 0 0 0 -

0 0 0 -

0 0 0 -

- 0 0 0 -
 - - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- 0 0 0 -
0

-
-

-
Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con proveedores
Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales
Financiación con impuestos
Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda
Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Fórmula
Pasivo total / activo
total
Pasivo corriente / pasivo
total
Pasivo a largo plazo /
pasivo total
Proveedores / pasivo total
Obligaciones financieras
totales / pasivo total
Obligaciones laborales /
pasivo total
Impuestos por pagar /
pasivo total
Gastos financieros /
Ventas
EBIT / gastos financieros
Gastos financieros /
Ebitda
Obligaciones financieras
totales / Ebitda
Obligaciones financieras
totales / patrimonio
Pasivo total / patrimonio
 Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +

Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2018 2017
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.88 0.84
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
0.40 0.42
cuanto está financiado a largo
plazo. 0.60 0.58
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.18 0.21
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 0.56 0.56
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.05 0.05
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 0.05 0.05
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. - 0.00 - 0.00
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) - 19.43 - 59.05
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. - 0.05 - 0.02
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 47.22 9.99
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 4.02 2.99
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 7.17 5.36
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 0.35 0.35
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 0.65 0.65
 2016 0 0

0.85 - -

0.43 - -

0.57 - -

0.23 - -

0.60 - -

0.05 - -

0.05 - -

- 0.00 - -

- 65.82 - -

- 0.02 - -

6.08 - -

3.40 - -

5.67 - -
0.36 - -

0.64 - -
Indicador Fórmula

Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos

AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo

neto) UODI / AON
Interpretación 2018
Recursos operativos invertidos por
la empresa diferentes a los
financiados por proveedores. 532,370,000,000.00 $
Valor de los recursos operativos
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursos propios). para generar
Recursos necesarios 1
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 0
operativa por cada $100 en ventas
del período. 0
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser > 1 0
Activos operativos netos
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros activos. 1,188,678,000,000.26 $
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada. -102,502,000,000.00 $
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. - 0
 2017 2016 0 0

577,370,000,000.00 $ 590,510,000,000.00 $ - $ - $

0 0 - -

0 0 - -

0 0 - -

0 0 - -

1,203,294,000,000.24 $ 1,370,822,000,000.23 $ - $ - $

22,932,000,000.00 $ 155,401,000,000.00 $ - $ - $

0 0 - -
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2016 2017 2018

porvtas
Ingresos de Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2019 2020 2021
Costo Deuda

% Patrimonio 0.00%
% deuda 0.00%

2020
UODI (NOPAT) ###
TOTAL ACTIVOS operacionales ###
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación - $
PATRIMONIO - $
Promedio pasivos 0
Promedio patrimonio 0

Valor deuda % Ponderación

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
- $

KD 0.00%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) -
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00%
WACC promedio 0.00%

EVA ###
 2019 2018 2017
### ### - $
### ### - $

- $ - $ - $
- $ - $ - $

Tasa
Tasa Tipo Efectiva
1.00% 1.00%
12.00% 12.00%
2.00% 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A.
0.00% 0.00% 0.00%

### ### - $
 2016
- $
- $

- $
- $

Ponderac
ión
deuda
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
 0.00%

- $
Método patrimonial

Valor del patrimonio $ -

Valor inventarios $ -
Valor Cartera $ -
Valor activos operacionales $ -

Valor del patrimonio 0.00

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 2,017
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad $ 0.00
Valor presente del periodo
relevante $ 0.00
Valor de la empresa en
marcha $ -

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no $ -
operacionales $ -
Total patrimonio 0.00
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,018 2,019 2,020 2,021

$ - $ - $ - $ -