SEMESTRE de Junio del 2021 ACADÉMICO 2021A ROA (RETURNS ON ASSETS) • Definición: Es la rentabilidad económica o rentabilidad de los activos. Lo que se busca con el concepto de ROA es medir la rentabilidad de la empresa. • ROA = UTILIDAD OPERATIVA / ACTIVOS TOTALES • Beneficio= El beneficio conseguido antes de los costes financieros y el efecto impositivo. • La rentabilidad de los activos o ROA es un ratio financiero que mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en cuenta dos factores: Los recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido en el último ejercicio. • A diferencia de la rentabilidad financiera o ROE, el ROA no considera únicamente el patrimonio invertido por los accionistas, sino todos los activos de la compañía. ¿Cuándo el ROA es bueno? • En general, se considera que un buen ROA se sitúa sobre el 5%, por lo que llegar a este valor o superarlo puede ser un objetivo en sí mismo, aunque siempre se deberá tener en cuenta el estado del activo de una empresa, que puede verse modificado por sucesos puntuales. ¿Qué pasa si el ROA aumenta? • Positivo: Esto ocurre cuando el ROE es mayor que el ROA. Significa que el hecho de haber financiado parte del activo empresarial con deuda, ha supuesto el crecimiento de la rentabilidad financiera. ... La deuda que se ha utilizado para financiar el activo supera la rentabilidad económica. ¿Qué pasa si el ROA es negativo? • Cuando una empresa tiene un ROA negativo, significa que la empresa está invirtiendo una gran cantidad de capital en la producción y al mismo tiempo recibe pocos ingresos. Si un ROA negativo va acompañado de altos niveles de deuda, magnifica el efecto del ROA negativo ROE ( RETURN ON EQUITY) • Este ratio mide el rendimiento que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la sociedad; es decir, el ROE trata de medir la capacidad que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas. • ROE = Beneficio neto o después de impuestos / Fondos propios. ¿Qué pasa cuando el ROE disminuye? • Significa que el hecho de haber financiado parte del activo empresarial con deuda, ha supuesto el crecimiento de la rentabilidad financiera. • Negativo: Cuando el ROE es menor que el ROA. La deuda que se ha utilizado para financiar el activo supera la rentabilidad económica. ANALISIS DUPONT • El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero) • Este sistema combina el Estado de Resultados y el Balance de la empresa en dos medidas de rentabilidad: Rendimiento sobre los Activos (ROA) y Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE). VENTAJAS DEL SISTEMA DUPONT
• La principal ventaja del sistema Dupont es que permite a la
empresa dividir su rendImiento sobre el capital en diferentes componentes, de forma que los propietarios pueden analizar el rendimiento total de la empresa desde diversas dimensiones. De esta manera, y comparando con la media o con otras empresas del sector, se puede encontrar dónde la empresa tiene problemas. APALANCAMIENTO FINANCIERO • Consiste en la posibilidad de financiar inversiones sin contar con recursos propios. Para operar, la empresa requiere activos y estos pueden financiados por el patrimonio (aporte de los socios) o recurriendo a préstamos con terceros. Cuanto mayor es el capital financiado, mayores serán también los costos financieros, lo que afecta directamente a la rentabilidad generada por los activos. ROI (Return On Investment) • Es el valor económico generado como resultado de la realización de diferentes actividades de marketing. Con este dato, podemos medir el rendimiento que hemos obtenido de una inversión. ¿Qué pasa cuando el arrendamiento financiero es Negativo? • Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos. ¿Qué pasa cuando el arrendamiento financiero es Negativo? • Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos. CASOS PRACTICOS • REVISARLOS POR GRUPOS
