LA FACTURA

NEGOCIABLE:
UNA GRAN OPCIÓN
PARA LAS MIPYME

Conozca los
beneficios de
este instrumento
financiero

Una publicación de:

@
 IMPORTANCIA
impulso del Factoring
E
n agosto de 2015, el Gobier-
no lanzó el paquete norma-
tivo que promueve el finan-
ciamiento a través del Factoring
y el Descuento, el mismo que ha
permitido un crecimiento impor-
tante de las operaciones asocia-
das a este instrumento. Según
ASBANC, entre julio y diciembre
de 2015, las operaciones de des-
cuento aumentaron 30 veces.
El Ministerio de la Producción,
en alianza informativa con la
Superintendencia Nacional de
Aduanas y Administración Tribu-
taria (SUNAT), así como con la
Asociación de Bancos (ASBANC) y
con el Registro Central de Valores
y Liquidaciones (CAVALI), viene
promocionando a nivel nacional
el uso de la Factura Negociable
como un instrumento financiero
que permitirá a las MIPYME ac-
ceder a capital de trabajo de ma-
nera ágil y a un menor costo.
A través de este mecanismo se
busca resolver tres tipos de pro-
blemas: (a) difícil o nulo acceso
a financiamiento de capital de
trabajo para las MIPYME; (b) alto
costo en las tasas de interés para
aquellas empresas que logran
acceder a un crédito; y (c) falta
de capital de trabajo debido a
que los clientes tienen políticas
de pago con plazos que supe-
ran los 30 días, llegando incluso
hasta los 90 días o más, desde
la entrega de un bien o servicio.
Estos problemas han colocado a
las MIPYME en una situación de
iliquidez que impacta negativa-
mente sus negocios y sus niveles
de productividad.
Ahora las empresas que deseen
obtener financiamiento pueden
transferir sus facturas negocia-
bles a un tercero (entidad financie-
ra, entidad no financiera o perso-
na natural), a cambio de una tasa
2 3
Evolución del Factoring y Descuento (Número de transacciones)
2,500
2,000
1,500
1,000
500
65 70 65 75 70 75 70
0
E F M A M J J A S O N D E F M A
2015 2016
Ley 30308 DL 1178
SBS N° 4358-2015
DS 208-2015-EF
Fuente: ASBANC - Produce
de descuento. De esta manera, la
factura negociable permite a los pro-
veedores de bienes o servicios obte-
ner dinero por adelantado (antes del
plazo de pago pactado con el cliente)
y sin necesidad de endeudarse pues
no ocupa líneas de crédito.
En nuestro país ya existía la norma-
tiva de Factoring desde el año 2010,
pero requería ser mejorada para
hacer más viable el uso del este ins-
trumento financiero. Es así que en
agosto del año 2015, el Gobierno
lanzó un paquete normativo con el
1,844
1,920
1,577
1,275 1,340
320
70
R.S. Nº 211-2015- Reg. SMV de ICLV
SUNAT (13.08.2015) Reg. ICLV-CAVALI
objetivo de promover el financia-
miento a través del Factoring y el
Descuento, el mismo que ha per-
mitido un crecimiento importante
de las operaciones.
En esa misma línea, y con el obje-
tivo de mejorar la operatividad de
la cesión de la Factura Negocia-
ble e impulsar su fortalecimiento
como instrumento de financia-
miento atractivo para las MIPYME,
en las últimas semanas se aprobó
la modificatoria al Reglamento de
la Ley N°29623 - Ley que promue-
ve el financiamiento a través de la
Factura Negociable. Dichos cam-
bios incluyen la obligatoriedad de
registro, ante CAVALI, de aquellas
empresas que sean clientes de
PYMEs para seguir la ruta de ne-
gociación de este instrumento en
tiempo real, y además las empre-
sas ahora están obligadas a reci-
bir facturas negociables de sus
proveedores. Se espera que gra-
cias a estas y otras mejoras en el
reglamento operativo el mercado
de facturas negociables se dina-
mice rápidamente.
El FACTORING fomentA LA
DIVERSIFICACIÓN PRODUCTIVA
2,023
Piero Ghezzi, Ministro de la Producción.
D
D.S. Nº 100-2016- esde que el Ministerio de
EF (23.04.2016)
la Producción (PRODUCE)
emitió la normativa de la
Ley que promueve el financia-
miento a través de la Factura
Negociable a la fecha, dadas las
mejoras efectuadas en el tiempo,
empiezan a evidenciarse resulta-
dos positivos. En tal sentido, el
titular de PRODUCE, Piero Ghezzi,
ha señalado que las transaccio-
nes a través de facturas negocia-
bles representaron en marzo últi-
mo un monto de S/80 millones.
“Esperamos que en los próximos
dos a tres años el crecimiento sea
de 40 veces”, subrayó.
Ghezzi destacó las recientes re-
formas ejecutadas con el fin de
fortalecer el mercado de financia-
miento para las micro, pequeñas
y medianas empresas (MIPYME).
“Hoy es obligatorio emitir una ter-
cera copia de las facturas comer-
ciales y recibos por honorarios de
todo proveedor, con el fin de que
estos puedan convertirse en un
título valor, si así es requerido.
Además, están dadas las condi-
ciones para el ingreso de nuevos
actores al mercado y existe una
mejora de las condiciones para el
registro de facturas, de modo tal
que el volúmen de compra y venta
de facturas crezca para expandir el
mercado, como sucede en otros paí-
ses”, recalcó.
Antes de la Ley de Factoring y Des-
cuento, se tenía la figura de una
empresa que le vendía a su cliente
con plazos de pago de 30 a 90 días
o más, teniéndose así un amplio ran-
go de tiempo sin acceso a capital de
trabajo. “Esta situación de espera
representaba un costo fuerte para
la productividad de las empresas”,
manifestó Ghezzi.
“Al ser este documento un título va-
lor, una MIPYME puede tener su di-
nero transfiriendo este a un factor.
Eso reduce de manera sustancial su
costo de financiamiento. Pasa, de no
tener crédito, a tenerlo, y a una tasa
mucho más baja”, dijo.
Señaló que los resultados que mues-
tran el crecimiento del volumen de
transacciones indican que este mer-
cado está tomando una dinámica
propia. “Ya se está empezando a
utilizar este instrumento financiero,
y esperemos que su uso sea mucho
mayor en los próximos años. Lo que
necesitamos ahora es impulsar la di-
fusión, porque quizá el cuello de bo-
resultados
tella para que esto siga creciendo
es que los proveedores conozcan
que pueden tener acceso a este
tipo de financiamiento y accedan
al mismo”, afirmó.
El titular de PRODUCE consideró
que se trata de un sistema en
el que todos se benefician: “los
proveedores porque acceden a
financiamiento y los clientes más
grandes porque tienen mejores
proveedores. También se desarro-
lla el sistema financiero y el mer-
cado de capitales”.
Cabe destacar que el apoyo de
SUNAT ha sido fundamental para
que la tercera copia de las fac-
turas comerciales y recibos por
honorarios se pueda emitir como
título valor. “En el pasado se rea-
lizaron esfuerzos para dar impul-
so al Factoring, pero estos nunca
antes estuvieron acompañados
de modificatorias de las reglas de
juego para perfeccionar el meca-
nismo. Ahora existen mayores po-
sibilidades de éxito porque el sis-
tema se ha ajustado a la medida
del usuario, a la del empresario
que está en la cancha”, sostuvo.
Finalmente, Ghezzi destacó que
este esfuerzo tiene un potencial
enorme para la diversificación pro-
ductiva del país, ya que la mayoría
de empresas existentes son MIPY-
ME. “Tenemos que fortalecerlas y
contribuir a que crezcan para que
opten por diversificarse. La mejor
manera de hacerlo es fomentan-
do el crecimiento de su producti-
vidad, y una forma directa de con-
seguirlo es con los programas que
ha puesto en marcha PRODUCE y
poniendo a su disposición herra-
mientas transversales como el
financiamiento a través de la Fac-
tura Negociable”, apuntó.
 mecanismo
EL FACTORING
elevará la
productividad
de las Mipyme
“
En el marco del Plan Nacio-
nal de Diversificación Pro-
ductiva, el Ministerio de la
Producción viene promoviendo
el uso del Factoring como una
herramienta atractiva de finan-
ciamiento que impacta directa-
mente en la productividad de las
PYME inyectando capital de tra-
bajo fresco y promoviendo para
ello la formalización”, afirmó el
Viceministro de MYPE e Industria,
Carlos Carrillo.
Dijo que en un esfuerzo conjunto
entre el Ministerio de la Produc-
ción, ASBANC, SUNAT y CAVALI,
se viene difundiendo este me-
canismo como una herramienta
financiera que permite elevar la
productividad de la PYME para
contribuir con un mayor creci-
miento de la economía.
Por su parte, Victoria Gálvez, Direc-
tora de Instrumentos para el Creci-
miento Empresarial del Ministerio
de la Producción, señaló que desde
el Gobierno existe la preocupación
y concentración en difundir esta
herramienta y lograr que sea utili-
zada por las MIPYME, porque este
grupo de empresas conforman el
99.5% del total de empresas que
existen en el país, por lo que es
importante generar instrumentos y
mecanismos que las ayuden a ser
más productivas y a crecer.
A continuación explica todo lo que
se debe saber sobre las facturas
4 5
negociables, como parte del progra-
ma de difusión de este mecanismo.
¿Qué es la Factura Negociable?
La Factura Negociable es la “terce-
ra copia” que presenta el proveedor
junto con sus facturas comerciales
y/o recibos por honorarios. Esta
copia contiene todos los términos
pactados con el proveedor y, al ser
un título valor, puede ser endosada
a terceros (por ejemplo a un banco,
una caja, una empresa de Factoring
o una persona natural, entre otros).
La Factura Negociable es el docu-
mento que le permitirá al provee-
dor contar con liquidez para poder
cumplir con sus pedidos de manera
oportuna ya que puede ser trans-
ferida a cualquier persona natural,
persona jurídica o entidad jurídi-
ca (como por ejemplo a fondos de
inversión, fondos mutuos, entre
otros), explica Victoria Gálvez.
En el caso de las facturas emitidas
electrónicamente, la Factura Nego-
ciable está representada mediante
su anotación en cuenta en el siste-
ma contable de una Institución de
Compensaciones y Liquidaciones
de Valores (ICLV).
¿Qué es el Factoring?
Es el servicio al que recurre una em-
presa (proveedor) para ceder su fac-
tura negociable a una entidad finan-
ciera o no financiera como bancos,
cajas, empresas de Factoring, socie-
dades agentes de bolsa, o alguna
Viceministro de Mype e Industria,
Carlos Carrillo.
Victoria Gálvez, Directora de la Direc-
ción de Instrumentos para el Creci-
miento Empresarial de PRODUCE.
persona natural que también podría
comprar facturas negociables.
Al ceder sus derechos de cobro
sobre dicha factura a una entidad
-conocida como factor- el provee-
dor obtiene liquidez inmediata con
una tasa de descuento y accede a
otros beneficios como la reducción
de gastos en procesos de cobranza,
Mauricio Moscoso, Director
General de Desarrollo Productivo
de Produce.
ya que quien cobrará la factura será
el factor.
Existen dos tipos de Factoring:
1
Factoring con recurso: Cuan-
do el factor se encarga de la
gestión y cobro de las factu-
ras entregadas por el proveedor.
Sin embargo el factor no asume el
riesgo del impago y puede reclamar
la deuda al proveedor. A esta ope-
ración también se le conoce como
“descuento”.
2
Factoring sin recurso: El
factor asume el riesgo de no
cobro. En ese momento podrá
iniciar el cobro por vía judicial ya
que la factura negociable es un tí-
tulo valor con mérito ejecutivo y eso
ayuda a que el proceso de cobranza
sea mucho más ágil.
¿Por qué no despegó
el Factoring?
La “Ley que Promueve el Financia-
miento a través de la factura comer-
cial” fue promulgada en el 2010.
Sin embargo, tras cinco años de
promulgada la ley, la factura ne-
gociable no alcanzó los niveles de
masificación deseados. Algunas ra-
zones para esto:
- En principio el proveedor recibía,
a cambio de su prestación, un ac-
tivo ilíquido. La factura no era un
título valor con mérito ejecutivo
como ya lo es ahora.
- No existía fiscalización en relación
al uso de la tercera copia. Actual-
mente la impresión de la tercera
copia es fiscalizada por la SUNAT.
- No era posible emitir facturas ne-
gociables electrónicas.
- Los riesgos operativos y los costos
de transacción se traducían en ta-
sas de descuento altas y requisi-
tos adicionales.
- Las barreras regulatorias impe-
dían la entrada al mercado de
nuevos actores. “Hace tres o
cuatro años, una empresa que
se quería dedicar a descontar
facturas tenía que ser supervi-
sada por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS)
y para eso tenía que solicitar su
autorización que podía demorar
entre uno y dos años. Además, se
le exigía tener un capital social
similar al de una caja a pesar de
ser una empresa de Factoring no
actualizaremos
la página web
con un lenguaje
más amigable,
y se incluirá
videos tutoriales
que expliquen el
funcionamiento de
este instrumento.
autorizada a captar depósitos.
Hasta el año 2015 solo había
una empresa de Factoring en
el Perú - Factoring Total- y a
partir de la reforma normativa
que se hizo el año pasado ya
tenemos 5 empresas de Fac-
toring en el mercado”, señala
Victoria Gálvez.
Etapa de difusión
Por su parte, Mauricio Moscoso,
Director General de Desarrollo
Productivo de PRODUCE, señaló
que luego del esfuerzo en el ám-
bito normativo y en alianza infor-
mativa con ASBANC, SUNAT y CA-
VALI, PRODUCE está enfocado en
la implementación de una agre-
siva estrategia de difusión. “La
difusión constante está siendo
posible gracias a la constitución
de este esfuerzo público-privado
a favor de las MIPYME del Perú. A
nuestra lista de eventos informa-
tivos para decisores de bancos y
sus clientes MIPYME en diversas
ciudades del país, le estamos
sumando otras iniciativas como
una página web actualizada en
un lenguaje mucho más amiga-
ble, que pronto incluirá videos tu-
toriales que expliquen de manera
dinámica y didáctica el funcio-
namiento de este instrumento”,
dijo Moscoso en la conferencia
“Retos y Oportunidades de Finan-
ciamiento para la PYME a través
del Factoring y el Descuento”, or-
ganizada por el Ministerio de la
Producción en alianza con CAVA-
LI, SUNAT y ASBANC en Lima.
 infografía

Dinámica del Uso de la Factura Negociable

En el proceso del Factoring intervienen
tres actores: proveedor, factor, adquirente. Cinco pasos claves
El proveedor: Entrega un bien o servicio, para el adquirente
emite una factura comercial o un recibo
por honorarios y la tercera copia o factura
negociable, aún si no se piensa negociar (Entrega bienes o presta servicios)
la factura. 1 Presenta FN
El proveedor debe llenar correctamente el
reverso de la factura negociable. “Lo
1
recomendable es emitirla, presentarla y Sello o Visto de
obtener el sello de presentación aunque RECIBIDO RECÍBELA
en ese momento no se vaya a utilizar o
Es importante que verifiques que el comprobante
negociar, porque si en algún momento el que te entregan viene acompañado por la tercera
proveedor requiere de liquidez y no la Se compromete al pago del copia. Séllala y ponle la fecha en que la recibes.
tiene, puede usar la factura negociable y precio o contraprestación
cederla a un factor, y si en ningún momen-
Constancia de presentación 2
to se negoció pero llega la fecha de pago y
el cliente no paga, el proveedor es dueño
de un título valor con mérito ejecutivo, con 2
el cual puede ejercer su derecho a cobro
por la vía judicial. Esta condición no se ADQUIRENTE
a
tenía antes”, refirió Victoria Gálvez, Direc- 3 r e nci (Cliente) SÉLLALA
tora de la Dirección de Instrumentos para Ce sfe FN Debes sellar la tercera copia y poner fecha en que
ranpago
de la recibes. No dilates el proceso y evita ser
el Crecimiento Empresarial de PRODUCE. PROVEEDOR Ne el c
a t
(MIPYME) Fin go
cia
réd
ito u nic ita el sancionado.
El cliente o adquirente: Recibe los bienes o
Ad
an
cia la 5
m c
Co Soli d 6
servicios y acepta la presentación de la ela
n
mi
en
FN
m ida ha
ap ta r fec
nfo
factura negociable. A partir de ese momen- l to
i
de can l d e la nto
to, en que pone el sello de aceptación, se Co n
inicia el conteo de los 8 días hábiles de los
de o ne d i
scu tas ro,
en a 4
e ie
ela cim
nc en
3
que habla la norma para que manifieste su to FACTOR Ca de v
conformidad o disconformidad sobre el
bien o servicio que recibió, pero también (Empresas de Factoring, SAB, Cajas, REVÍSALA
sobre la información contenida en la factu- Fondos de Inversiòn, etc.) Recuerda que tienes 8 días hábiles para revisar
Fuente: PRODUCE
ra negociable.“De ahí la importancia de que todo está en orden y que los datos
que se llene la factura negociable, no se necesarios figuran en la tercera copia y además
debes chequear que la mercadería está correcta.
debe presentar en blanco. El cliente está
obligado a aceptar la factura negociable, Cómo hacer efectiva la Factura Negociable en caso de facturas electrónicas o desmaterialización
sellarla y devolverla”.
Factor: (Empresa de Factoring, SAB, fondos
de inversión, cajas, etc.): Con el sello de
La Factura Negociable originada por el compro-
bante de pago impreso o electrónico puede 4
presentación al cliente, el proveedor puede
acercarse a un factor para cederle la factu-
desmaterializarse mediante la anotación en
cuenta ante una Institución de Compensación y
1 Proveedor entrega
producto al comprador 2
ra negociable con la constancia de presen-
Liquidación de Valores (ICLV). Es decir, este Proveedor entrega su factura
CANCÉLALA
tación. Esta constancia tiene que llevar el MIPYME En la fecha de vencimiento,cancela el monto
proceso elimina la constitución física de las a la entidad que le cobra
sello de “Recibido” y la fecha de presenta- menos intereses (entrega pendiente. Si tu proveedor te avisó oportunamente
Facturas Negociables, representándolas
ción. El factor evalúa entonces dicha factu- datos adicionales) sobre la transferencia, págale al banco, caja o
mediante anotaciones electrónicas en un regis- Facturación electrónica o física empresa de Factoring oportunamente.
ra y decide si descontarla y otorgar el finan-
tro contable. La designación de las ICLVs como (Emite factura negociable)
ciamiento. Cuando lo hace, el proveedor
debe comunicar al cliente que su factura
Registro Centralizado de las facturas negocia- 5
bles se dio con las recientes modificaciones
fue negociada con un factor, que es el
nuevo y legítimo tenedor.
hechas a la Ley de Factoring y Descuento. Esto
permitirá el registro de facturas, la validación 5
El factor debe presentarse ante el cliente ante la SUNAT, la anotación en cuenta del Título
como el nuevo tenedor de esa factura y Valor, la transferencia contable (endoso) y la 4 3
comunicarle los detalles para el pago, comunicación al adquirente, etc. En este senti- GUÁRDALA
número de cuenta, fecha de vencimiento, do, CAVALI ha puesto a disposición su servicio Recuerda pedir que te entreguen la tercera copia
etc. La empresa, al recibir la información FACTRACK que es la plataforma en línea para Proveedor cobra el importe La entidad transfiere factura CAVALI registra Factura una vez que canceles la deuda. Esa es tu
del nuevo tenedor, deberá registrar sus de su factura y la utiliza a su nombre y efectúa el Negociable y se comunica con el constancia de pago.
que, a través de una empresa de financiamien-
como capital de trabajo pago al proveedor comprador para su conformidad
datos para que pueda hacer el pago, una to, se pueda registrar facturas y realizar opera-
vez vencida su factura. ciones de Factoring. Fuente: CAVALI Fuente: PRODUCE

6 7
 RESPUESTAS
Preguntas frecuentes
1
¿Puedo recibir la factu-
ra negociable en blanco?
¿Qué sucede si la recibo?
Un proveedor siempre debe llenar
su factura negociable. Dependerá
del adquirente si la recibe en blan-
co pero la factura negociable con-
tiene datos importantes como fe-
cha de vencimiento y saldo a pagar.
Si se sella en blanco se podría co-
rrer el riesgo de que ese proveedor
llene luego la factura como mejor le
parezca en perjuicio del cliente.
2
¿En qué se diferencia la
fecha de vencimiento y
la fecha de pago?
La factura negociable tiene dos
campos. La fecha de vencimien-
to es lo pactado entre proveedor
y cliente pero si el cliente paga
en ciertos días fijos y la fecha de
vencimiento no coincide con esto,
entonces se consigna la fecha de
pago. La recomendación es que
las dos fechas sean las mismas,
que el proveedor haga coincidir
ambas fechas para que el factor
sepa exactamente cuándo cobrar.
3 5
¿Cuándo el adquirente
puede rechazar una fac-
tura negociable?
Cuando se presenta en blanco o
cuando se ha consignado una in-
formación incorrecta.
4
¿Qué pasa cuando el ad-
quirente no recepciona
la factura negociable?
Hay sanciones al respecto, sin
embargo, para el proveedor, hay
la posibilidad de desmaterializar
la factura negociable y para esto
la ICLV (Institución de Compensa-
ción y Liquidación de Valores) cuya
función principal es la negociación
de las facturas que nacen de un
documento electrónico, podrá des-
materializar una factura física. “Yo
tengo una factura física sin sello,
me acerco a la empresa de Facto-
ring y esta se acerca a la ICLV que
8 9
en este caso es CAVALI con toda la in-
formación ya consignada en la factu-
ra negociable. Entonces será CAVALI
quien avisará al cliente y a partir de
allí se contarán los ocho días para dar
la conformidad a dicha factura. De
esta forma, ya no es necesario contar
con el sello de recibido. Ahora, lo nor-
mal sería que el cliente ponga el sello
de presentación de cualquier factura
negociable que reciba, pero estamos
viendo que esto no se da en todos los
casos”, explica Victoria Gálvez.
¿Puede el proveedor trans-
ferir la factura negociable
antes de los 8 días?
Sí. Una vez que obtiene el sello de
presentación puede acercarse a un
factor y solicitar que se le descuente
su factura negociable. Dependerá
del factor si adelanta el dinero antes
de los 8 días o si espera al noveno
día en que ya se tenga la conformi-
dad de la factura. Si al octavo día el
cliente no ha dicho nada se presu-
me que la factura es conforme.
6
¿Cómo será con las factu-
ras electrónicas?
Las comunicaciones sobre
facturas negociables estarán cen-
tralizadas por CAVALI a través de su
plataforma. Un cliente que se regis-
tre, en esta plataforma, recibirá las
comunicaciones de las facturas ne-
gociables de sus proveedores y CA-
VALI será la entidad que ofrezca
los detalles para la cobranza de
esa factura. Asimismo, el cliente
también podrá dar su conformi-
dad o no a través de la platafor-
ma de CAVALI.
7
El sello de recepción
¿implica conformidad?
No. El sello es solo por pre-
sentar la factura, porque a partir
de ese día el cliente tiene 8 días
para revisarla y aprobarla.
8
¿Quién debe quedarse
con la factura negocia-
ble?
En las facturas a crédito, cuando
el proveedor emite su factura ne-
gociable no la debe entregar a su
cliente por ningún motivo. Debe so-
licitar que se la selle, siempre que
esté correctamente llenada, y lue-
go guardarla. Si el proveedor deci-
diera negociarla, entonces pasaría
a pertenecer al factor que ya se la
canceló al proveedor con la tasa de
descuento respectiva. Luego, cuan-
do el cliente paga, al vencimiento,
el factor tiene que entregar o la fac-
tura negociable o una constancia
de cancelación de esa deuda.
Si la venta es al contado, el cliente
se debe quedar con la factura ne-
gociable porque es quien está pa-
gando en el momento.
“MARCO JURÍDICO AYUDARÁ
A DINAMIZAR EL MERCADO”
C
on los cambios normativos
realizados en Perú la can-
cha está pavimentada para
el despegue del mercado de fac-
turas negociables, afirmó Salva-
dor Garcés, Gerente General de
Top Capital.
¿Desde cuándo opera Top
Capital?
Top Capital es una empresa de
capitales chilenos y peruanos. Se
creó a raíz de la reciente legisla-
ción que permite el ingreso de las
empresas privadas de Factoring
al mercado. Antes las empresas
de Factoring tenían que estar re-
guladas por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS),
en cambio ahora solo tienen que
estar inscritas en la SBS, en un
registro de empresas no com-
prendidas bajo la ley general de
bancos, y en ese registro somos
la segunda empresa inscrita.
Top Capital es parte de una empre-
sa chilena que lleva 25 años en el
mercado, especialista en Facto-
ring y Leasing, atendiendo a las
pequeñas empresas. Venimos a
Perú porque creemos que las eco-
nomías son bastante parecidas y
hay un gran potencial en el seg-
mento de facturas negociables.
¿Qué proyecciones tienen en el
desarrollo de esta actividad?
El mercado peruano total de fac-
turas negociables, a la fecha, ya
ha transado S/ 80 millones. No
ha sido fácil porque es un produc-
to que recién se está dinamizan-
do, pero hay un gran trabajo de
impulsar este instrumento. En el
primer año realizamos una opera-
ción un poco conservadora, cada
vez estamos creciendo y espera-
mos negociar alrededor de S/ 90
millones de facturas en este año.
Salvador Garcés.
¿Están operando en Lima y quie-
ren ingresar a provincias también?
Vamos a concentrarnos en Lima
pero luego queremos entrar a las re-
giones para trabajar con los provee-
dores de las compañías mineras, en-
tre otros. Pero por ahora el mercado
está en Lima.
Con los cambios realizados a la
legislación peruana ¿ya están
dadas las condiciones para que
este mercado se potencie y tenga
éxito como en Chile?
Con los cambios realizados en Perú
se ha avanzado muy rápido. En Chile
el Factoring empezó en el año 1993
y el mercado se desarrolló casi 11
años sin que se negocien facturas,
porque la ley no lo contemplaba, y
despegó recién en el 2004. Luego
de esto el mercado se potenció enor-
memente, y hoy el Factoring en Chile
está bien desarrollado.
¿Qué factores cree que son im-
portantes para que el mercado
de las facturas negociables se
dinamice en Perú?
Los factores de éxito que hubo en
Chile fueron varios. Primero se liberó
ENTREVISTA
el mercado, esto es clave porque
cuando hay libre mercado entran
los inversionistas con confianza.
Lo segundo es que se fortaleció el
marco jurídico, tal como está ocu-
rriendo ahora en Perú, se han he-
cho los cambios necesarios para
que la ley se aplique, y la cancha
está pavimentada. El otro punto
importante es que existan prece-
dentes legales en el sentido de
que yo pueda cobrar una factura
de acuerdo a la Ley de Factoring y
Descuento. Eso sucedió en Chile y
generó confianza en el mercado.
¿Hay necesidad de mayor di-
fusión para promocionar el
mecanismo?
Así es, falta difusión pero es res-
ponsabilidad de todos, tanto del
privado como del gobierno y del
cliente que tiene que ejercer su
derecho de negociar su factura y
muchas veces entre sus pares co-
mentar este tema de que es una
herramienta factible y muy buena
para la pequeña empresa.
Un factor clave será que las
grandes empresas entiendan
que este es un instrumento
que ayuda a las pequeñas em-
presas y que no significa que
si un proveedor negocia una
factura sea porque el cliente
es mal pagador…
Las empresas tienen que enten-
der eso, es verdad. En Chile pasó
exactamente lo mismo, hasta
ahora hay algunas empresas que
se niegan a hacer Factoring, como
también hay muchas que ven los
beneficios de este negocio, como
que es muy importante que su
proveedor tenga liquidez porque
si es así le paga mejor a su gente,
atiende mejor los requerimientos
de su cliente, llega a tiempo con
sus pedidos, etc.
 entrevista
Oscar Flores Lama.
T Top Capital es una empresa líder de mercado y pionera en el servicio de Factoring
odas las semanas recibimos
visitas o llamadas telefóni-
cas de 4 a 6 empresas que
quieren trabajar con la Factura Ne-
gociable y creemos que este nú-
mero irá aumentando, afirmó Os-
car Flores Lama, Gerente General
de Óptima Factoring Perú S.A.C.
¿Desde cuándo está operan-
do Óptima Factoring Perú?
La empresa empezó sus opera-
ciones en enero de este año, con
las normas vigentes. Estamos
creciendo a un ritmo interesante
y esperamos poder manejar por
lo menos entre 5 y 8 millones de
soles, a nivel nacional, solo en fac-
turas negociables para este año.
El otro rubro en el que estamos in-
cursionando, y más en provincias,
es el descuento de letras porque las
empresas pequeñas han trabajado,
históricamente, con este mecanis-
mo y la norma lo permite. Además
porque todavía falta conocer mejor
el tema de las facturas negociables,
sobre todo en provincias.
¿Cada vez hay más interés de
las empresas por la factura
negociable?
Así es. Todas las semanas recibi-
mos la visita o llamada telefónica
de 4 a 6 empresas que quieren
trabajar con este instrumento.
Creemos asimismo que el nú-
10
“las empresas
MUESTRAN MÁS
INTERÉS EN EL
MECANISMO”
mero de empresas irá aumentando
progresivamente.
¿Han empezado a trabajar en
provincias con las facturas ne-
gociables?
Sí. Estamos trabajando con algu-
nas empresas en Piura, Cajamarca,
Huancayo, Huánuco. El mercado po-
tencial en provincias es enorme y no
llegamos ni al 1% del potencial de
facturas negociables que se pueden
negociar en provincias.
¿Cómo ve el potencial de este
mecanismo en el país?
Hay un gran potencial en el país, la
demanda está creciendo. A nivel de
América Latina nuestro país está por
debajo del 2% respecto del PBI y en
otros países como Chile, por ejemplo,
ha habido picos de 13% en montos
de facturas sobre el PBI. Este es un
mercado que se va a dinamizar bas-
tante y arrancará con fuerza en el se-
gundo semestre de este año.
¿En cuánto están las tasas de
descuento en este momento?
Dependiendo del tamaño y el riesgo
de la empresa pueden estar entre
17% al 30%. Hay que tener presente
que muchas pequeñas y microem-
presas se financian hasta con tarje-
tas de crédito y pagan tasas de inte-
rés superiores al 90% anual.
¿Cómo ve el impulso que se
está dando al mecanismo?
Es importante que todas estas ins-
tituciones estén promocionando el
mecanismo. Se busca generar un cír-
culo virtuoso por el lado del costo de
financiamiento para la mediana,
pequeña y microempresa. Los re-
sultados serán más satisfactorios
cuando se logre educar mejor a ¿QUIÉNES SOMOS?
las personas sobre los beneficios
de este instrumento.
Este mecanismo también se para pequeñas y medianas en el Peru. Nuestra experiencia en el rubro data desde
verá beneficiado por el Registro 1993 fecha en la que se fundó nuestra casa matriz en Chile, la cual, posee una
Centralizado de Facturas Nego-
ciables de Cavali: Factrack. estructura organizacional de 23 agencias las que han permitido en todo este tiempo
Así es. La relación es muy estre- atender de forma continua a más de 2000 empresas.
cha y buena con Cavali y ya es-
tamos trabajando con ellos en
algunas operaciones.
NUESTRA PROPUESTA FACTURA NEGOCIABLE
Un punto importante es la centra-
lización de las facturas a través Financiamiento flexible y rápido de operar. Hoy tu factura negociable es una Titulo
de Cavali, modelo que no tiene Valor con merito ejecutivo.
Chile. En el país del sur hay una
Liquidez segura e inmediata.
No olvides exigir la recepción y sello en tu
gran cantidad de personas dedi- Nuestro financiamiento no representa
cadas a la cobranza de facturas factura negociable.
porque no tienen un mecanismo endeudamiento en el sistema financiero.
centralizado. En nuestro caso, es Tu factura negociable reemplaza tu Letra
algo magnífico que el mecanismo
Apoyamos en un 100% la gestión de de siempre sin trabas ni aceptaciones.
centralizado tiene la posibilidad cobranza de nuestros clientes.
también de cobrar la factura. Tu factura negociable puede ser dinero al
Registro y financiamiento de facturas instante, solo debes negociarla con una
¿En cuántos años cree que electrónicas al instante. institución autorizada.
el mercado peruano pueda
alcanzar la madurez que ya
tiene el mercado chileno?
Al mercado chileno le ha demora-
do madurar entre 10 a 15 años.
Esperamos que a Perú le tome
solo 5 años porque tenemos una
norma muy rica que ha aprovecha-
do todas las cosas buenas y las
modificaciones que se han hecho
Top Capital
en los países de Latinoamérica.
Alguien me dijo en Chile: “ustedes
están como en Chile de 1995 o 97
pero con una normativa del 2016”.
Crecimiento para su empresa
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