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TRABAJO FINAL - GERENCIA FINANCIERA

INTEGRANTES:
GAMARRA ARAUJO NICOLL TATIANA
HERNÁNDEZ SANTIAGO LAURA
HERNÁNDEZ IMITOLA ISNERIS KATHERINE
YEPEZ MEZA ELVIA MARÍA
DE LA HOZ COLÓN DARNYSLEN

DOCENTE:
IVÁN ANTONIO ALTAMAR LOPEZ

GRUPO: N° 5

SANTA MARTA – MAGDALENA


2019
COOLECHERA LTDA - COOPERATIVA DE PRODUCTORES DE LECHE DEL
ATLÁNTICO LTDA.

ANTECEDENTES

La historia comenzó el 16 de abril de 1933, cuando un grupo de 38 ganaderos visionarios iniciaron


el proyecto en Barranquilla, bajo los preceptos de la economía solidaria, para comercializar su
producción contribuyendo a la alimentación de la comunidad, y proveer empleos para muchas
familias.
Fue la primera cooperativa en procesamiento de leche, cuya sede fue inaugurada en 1936, en la
calle 17, donde aún se centran sus principales operaciones industriales y administrativas.
1939
En 1939 comienza a operar el sistema de pasteurización de la leche utilizada en los procesos, con
la importación de los equipos para envases en higiénicas botellas y tapas de cartón de 11 y ½ litros.
1950
En agosto de 1950 se importó una nueva máquina para ampliar la capacidad instalada a 40 mil
litros por día, diversificando además los subproductos, creando la línea de helados.
Con el objeto de mejorar la calidad de leche líquida y subproductos, la cooperativa adelanto en
1960 una modernización total de su planta, especialmente en la refrigeración de nuevos equipos
de pasteurización y envase que aumentó la eficiencia del proceso. También se instaló una
maquinaria especializada para la fabricación de quesos maduros, yogurt y mantequilla.
Para el manejo eficiente de los excedentes de leche que se presentaban en el invierno,
COOLECHERA instaló en 1963 su primera planta de pulverización, para el secado de la leche con
capacidad de 20 mil litros por día, implementándose el sistema de rehidratación en época de
escasez
1983
Con el objetivo de atender la demanda de la leche en polvo descremada para uso industrial, se
inauguró en 1983 la segunda planta de pulverización de leche en polvo con la instalación de un
equipo con capacidad para 100 mil litros por día.
1997
En el año de 1997 la Cooperativa adquiere la última tecnología para hacer yogurt, única en
Colombia.
1999 – 2001
La empresa visionando los nuevos retos que se presentan con el nuevo milenio y como una
respuesta a la fuerte competencia en el mercado por parte de otras empresas en el sector lácteo,
decidió adquirir y poner en funcionamiento un equipo con tecnología de punta que le garantice
una excelente calidad y una mejora en los rendimientos en producción de mantequilla en 1999 y
producción de queso en el 2001.
2003 – 2006
El enfoque hacia la ampliación del mercado para sus productos en la región Atlántica, logro la
adquisición de la mayoría de las acciones de la empresa del sector lácteo “Hato Blanco” en el año
2003 y dándole continuidad a esta política logró la Integración de la Cooperativa de Ganaderos de
Cartagena CODEGAN LTDA en el año 2006 con la adhesión de 178 socios ganaderos.
2007
COOLECHERA inauguró el lunes 27 de noviembre de 2007 su planta de leche larga vida con
maquinaria de empaque Tetra Brik Aseptic.
2011
En 2011 con la máquina “Elecster 12.000”, para ampliar producción. Hace 2 años inauguró planta
de queso en Cartagena.
OBJETO SOCIAL
Este un organismo cooperativo de primer grado, de derecho privado y sin ánimo de lucro,
constituida hace 86 años por un grupo de ganaderos del Departamento del Atlántico. Los objetivos
están dirigidos a producir, distribuir conjunta y eficientemente bienes y servicios para satisfacer
las necesidades de sus asociados y de la comunidad en general.
ACTIVIDADES (DESCRIPCIÓN DE PRODUCTOS)

LECHE LÍQUIDA UHT: Leche homogenizada procesada


térmicamente en flujo continuo a 136ºC a 2 segundos.
Disponible en presentaciones Entera (con toda su crema),
Descremada (99.5% libre de grasa), Semidescremada (98.5%
libre de grasa), Deslactosada Semidescremada (fácil
digestión). Alimento nutritivo para consumir solo o para la
preparación de bebidas frías o calientes.
QUESO COSTEÑO: Es el producto obtenido a partir de la
leche entera higienizada y pasteurizada, con adición de cuajo
y sal.

SUERO COSTEÑO: Es el producto obtenido a partir de la


leche entera higienizada y pasteurizada, fermentada, con
adición de sal y estabilizantes.

MANTEQUILLAS CON SAL Y SIN SAL: Producto graso


higienizado obtenido a partir de la crema de leche fresca,
sometida a proceso de batido.

YOGURT DULCE: Es el producto obtenido a partir de la


leche higienizada y fermentada por acción de cultivos lácticos.
Es un producto aromático, de textura suave, sabor ácido y de
la fruta con la que sea combinado.
COOLECHERITA: Es un producto higienizado obtenido a
partir de una mezcla de leche o leche recombinada
semidescremada, vitaminas, minerales y otros ingredientes.
Sabores: Fresa, Chocolate, Vainilla, Leche Condensada y
Arequipe.

BONGO BONGO: Es el producto obtenido a partir de la


leche higienizada y fermentada por acción de cultivos lácticos,
mezclado con mermeladas líquidas de frutas. Es un producto
aromático, de textura suave, líquida, sabor ácido y a fruta.

GELATINAS: Es el producto obtenido a partir de la mezcla


de agua, gelatina en polvo, azúcar, sabores artificiales.

AVENA: Obtenida a partir de la leche entera higienizada,


mezclada con agua, azúcar, harina de avena, estabilizante e
ingredientes permitidos, sometido a un tratamiento de 136ºC
por 4 segundos y un envasado aséptico en recipientes estériles
a prueba de luz, impermeables y cerrado herméticamente.
MAPA DE PROCESO DE COOLECHERA

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
MISIÓN: “COOLECHERA es una Cooperativa que, por medio de la innovación, se anticipa a las
necesidades de nutrición y bienestar de sus clientes, generando valor mediante un completo
portafolio de productos lácteos y derivados, siendo reconocidos a nivel nacional como una empresa
sólida, moderna y socialmente responsable.
VISIÓN: “COOLECHERA es una Cooperativa que, por medio de la innovación, se anticipa a las
necesidades de nutrición y bienestar de sus clientes, generando valor mediante un completo
portafolio de productos lácteos y derivados, siendo reconocidos a nivel nacional como una
empresa.
OBJETIVOS
• Procesar y comercializar productos lácteos que satisfagan las necesidades de nuestros clientes.
• Cumplir los lineamientos legales relacionados con la inocuidad de los productos.
• Desarrollo de una cultura de calidad.
ESTRATEGIAS
• La Cooperativa de Productores de Leche de la Costa Atlántica tiene la expectativa de encontrar
para sus productos oportunidades en el mercado de los países Caribe.
• Para este año la empresa tiene prevista inversiones cercanas a los 2.000 millones de pesos en
la comercialización de sus productos.
POLÍTICAS
Procesar y comercializar productos lácteos que satisfagan y superen las necesidades de nuestro
cliente, cumpliendo los lineamientos legales vigentes que garanticen la inocuidad de nuestros
productos, mediante el desarrollo de una cultura de calidad que logre integrar valores como:
productividad, respecto, trabajo en equipo, mejora continua y liderazgo.
METAS
• Aumentar captación y fortalecer procesos de calidad, para lograr mejor producto final, para
satisfacción de los consumidores.
• Ha sido política del Consejo de Administración para seguir mejorando, conceder una prima
de verano y un aumento en el valor de la leche y los transportes. Todo se reflejará en las
más de 10 mil familias que se benefician de la compañía.
• Estar a la vanguardia en tecnología ha sido siempre vital para nosotros, renovar equipos,
porque sacamos productos con diferentes tamaños y presentaciones, pensando en cada
segmento de la población.
MATRIZ FODA

Fortalezas Debilidades
• Por ser una marca de la costa, puede ser
preferida por las personas de esta • La no utilización total (en la mayoría de
región. los casos) de la capacidad de los
camiones repartidores.
• Reconocimiento de los clientes de la
marca Cadegán actuales. • Riesgo de inventario para cumplir con
sus tiempos prometidos de entrega.
• Calidad y gran variedad en sus
productos. • Esto la pone en riesgo ante cambios en la
demanda y ciclos de producto.

Oportunidades Amenazas
• Alianzas con otras cooperativas de la • El posicionamiento de otros
costa. Por la globalización, llegar a competidores.
países vecinos.
• Alto nivel de desarrollo tecnológico de
• Aumentar la preventa. los competidores.
• Alta promoción y publicidad por parte de
• Aprovechamiento de la tecnología los competidores y posicionamiento en el
como internet y redes sociales para la mercado y fidelidad de sus clientes.
oferta de sus productos.
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Estado de situación financiera:


Los resultados arrojados por el análisis revelan que la empresa tuvo en crecimiento significativo
en relación con el equivalente de efectivo (2018-2017), que aumento en casi el 50% en
comparación del año 2016, en conclusión, la empresa se mantiene en cambio constante
significativo con respecto a su equivalente de efectivo.
A diferencia del resultado obtenido de las cuentas por cobrar, se ve reflejado que han ido en
incremento desde el 2016 al 2018, aunque este incremento no es significativo se puede apreciar
que no se hace efectivo el pago a favor de estas cuentas; por ser una empresa del sector productivo
sus activos fijos se encuentran equilibrados, para este sector se requiere un nivel alto de activos
corrientes sobre todo en inventario.
En el período 2017 se observa que el inventario aumenta con relación al año anterior esto puede
deberse a que no se haya logrado vender todo el inventario del año anterior por lo que la
administración pudo haber tomado la decisión de disminuir sus mercancías el repunte se nota en
el período 2017.
El manejo de sus pasivos está dentro de los estándares para una empresa de índole productor, el
rubro de cada uno de sus pasivos atreves del tiempo no sobrepasan el 50%, en cuanto a los pasivos
financieros, de ello podemos afirmar que la empresa se encuentra financiada por terceros.
Estado de Resultado:
Los últimos tres años de la empresa, podemos observar que el nivel de ventas ha estado en
crecimiento en el transcurso de los periodos, pero manteniendo una relación proporcional de la
utilidad bruta y un costo por producto que se comporta de igual forma con respecto a los ingresos
de cada periodo; se recomienda hacer un estudio de mercado para determinar cuáles son las
posibilidades de que el costo de la materia prima pueda ser adquirida a menor costo sin afectar la
calidad producto. Además, se recomienda observar detalladamente el entorno económico para
identificar las variables que afectan el nivel de ventas, tales como un producto sustituto, la calidad
de los productos ofrecidos, la satisfacción del cliente, el posicionamiento en el mercado; una vez
identificado todo esto se tomara la decisión de invertir más en Investigación, Desarrollo y
Tecnología.
En el rubro de los gastos, el de ventas ha fluctuado en los dos últimos años tomando como
referencias las ventas, se recomienda hacer una auditoria que permita determinar si esos gatos son
justificados o por el contrario se puede ser más eficiente al largo plazo esto impacta negativamente
a la utilidad operacional. Los demás gastos no operacionales tienen una oscilación del 2,80% y el
4,11X% a lo largo de los periodos.
ANÁLISIS DE LOS INDICADORES
Indicadores de liquidez:
La empresa cuenta con recursos suficientes para solventar sus deudas una vez liquidada, esto
incluyendo sus inventarios, porque de lo contario no estaría en capacidad, ya que tiene para
responder por cada peso de deuda que posea un equivalente a $0,81 en el periodo 2018,
Las cuentas por cobrar se hacen efectivas cada 30 días, un periodo normal de crédito por el tipo de
sector en el que se encuentra la empresa; en sus inventarios podemos notar que esta rotación
fluctúa, esto debido a, que en el año 2017 el inventario de la empresa aumento posiblemente porque
se dejó de vender lo que se tradujo en el año siguiente como una disminución ya sea porque fueron
vendidos los que en periodos anteriores se dejaron de vender o por que la empresa decidió bajar la
producción.
Indicadores de endeudamiento:
La relación adecuada para este indicador debería ser 50% - 50%, para esta empresa se puede notar
que se encuentra dentro de los parámetros establecidos es decir su nivel de endeudamiento a través
del tiempo oscila entre el 42% y el 46% es decir la empresa está siendo mayormente financiada
por los socios
Para el año 2016 la entidad no genero suficiente utilidad operacional frente a los intereses pagados,
lo que es diferente para los años siguientes 2017, 2018 que genero 0,12, 1,37 veces
respectivamente para hacer frente a los intereses pagados, además se refleja que para el año 2017
genero menos utilidad que para el periodo 2018 con una diferencia significativa.
Indicadores de rentabilidad:
De las ventas hechas entre los años 2016 – 2018 podemos presenciar que se generó una utilidad
bruta que oscila de 18% a 21% en el tiempo, se refleja un margen constante con variaciones
mínimas, así mismo en la utilidad operacional se evidencia una recuperación notable ya que en el
año 2016 el valor arrojado fue de -1,42% pero en los años posteriores tuvo un crecimiento
significativo.
por otro lado, el rendimiento obtenido por los socios para los periodos comprendidos entre 2016 –
2018 fue de -2%, -10% y 5% respectivamente, es decir solo en el año 2018 pudieron ver una
ganancia efectiva, esta recuperación también se hace obvia en los activos fijos frente a su utilidad
neta, es decir la empresa se encuentra en una fluctuación constante.
FLUJO DE CAJA
Teniendo en cuenta las cifras proyectadas en el flujo de caja de la empresa Coolechera LTDA
podemos analizar que ocurrieron unas variaciones notables en el intervalo de los años 2016 al
2018. Como por ejemplo que de no haber inversiones en el año 2016 se pasó a unas inversiones
en el KTNO de 8’203.836, y de activo fijo de 8’394.876. Lo cual nos permite ver que debido a
esto hubo un incremento en el endeudamiento de la empresa de 6,33% para el año 2018. Y que
además de tener un 0% en el riesgo financiero de la empresa para el 2016 se llegó a obtener un
1376,97% de obligaciones financieras y unos gastos financieros de 88,78% para el 2018, con
riesgo financiero un poco elevado ya que se midió poco tal vez el nivel de rentabilidad de dichas
inversiones. Lo cual nos muestra que la empresa para poder realizar sus inversiones de propiedad
planta y equipo para el 2018 tuvo que aumentar en un alto grado su nivel de endeudamiento con
un riesgo financiero de igual magnitud.
COSTO VOLUMEN UTILIDAD
EVA

Con un EVA de -$9.980.756 para el 2018, -$19.388.450 para el 2017 y -$20.042.435 para el año
2016, los resultados negativos indican que esta empresa no tiene la capacidad para crear riqueza,
no es capaz de cubrir su costo de capital y por lo tanto está minimizando el valor del patrimonio
sin importar que esta sea una empresa sin ánimo de lucro. Se puede afirmar que no está cumpliendo
con el objetivo básico financiero durante estos tres periodos. También se puede apreciar que el
valor del EVA fue mejorando a comparación a su año anterior, pero se mantuvo negativo.
CALCULO DE WACC

El Cálculo del WACC en el anterior ejercicio realizado de la compañía Coolechera LTDA nos
muestra un notable aumento en el valor de la deuda al año 2018 en las Obligaciones financieras de
corto plazo de 8’229.078 y de las Obligaciones financieras de largo plazo de 4’403.427 cuyo valor
de deudas pueden deberse a las obligaciones adquiridas para la realización de las inversiones de
propiedad planta y equipo. Por esto tal como se puede ver en el Eva esta empresa no tiene la
capacidad para crear riqueza, no es capaz de cubrir su costo de capital y nivel de endeudamiento y
debido a esto está minimizando el valor del patrimonio sin importar que esta sea una empresa sin
ánimo de lucro. Por tanto, se puede concluir entonces que no está cumpliendo con el objetivo
básico financiero en los periodos transcurridos.
INVERSIONES
ADQUISICIÓN DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
El Proyecto de Inversión de Propiedad Planta y Equipo de Maquinaria para la fabricación de
gelatina y arequipe de la compañía Coolechera Ltda. nos Permite analizar que cuenta con unas
cifras de ingreso de 300.000 para la gelatina y de 200.000 para el arequipe, y un precio de 3.000 y
2.500 respectivamente. Cuyas cifras antes descritas proporcionarían un incremento de 7% anual.
Pero, así como nos revela los ingresos también nos muestra los valores en costos y gastos para la
implementación de dicha máquina, los cuales suman unos porcentajes de 65% entre costos fijos y
variables y de 65% entre gastos de administración y de venta de igual manera. Adicional a estos
gastos y costos el valor de la inversión también tendría incluido los gastos de importación, arancel,
de traslado, de ensamblaje y preoperatorios. Los cuales incrementan en un alto grado el valor de
la inversión. Y teniendo en cuenta el grado de endeudamiento y de riesgo financiero que adquirió
la empresa para poder obtener la maquinaría se puede notar que los costos y gastos incurridos para
su adquisición no compensan a corto plazo el riesgo financiero y nivel de endeudamiento de la
compañía. Lo cual nos permite concluir que la empresa Coolechera Ltda. no cuenta con los
recursos necesarios para cubrir su costo de capital y crear riqueza pronta con la inversión. Aunque
está de igual manera esté generando una alta rentabilidad.

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