TALLER I

RÉGIMEN CAMBIARIO Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES

ESPECIALIZACIÓN DE DERECHO COMERCIAL
ESPECIALIZACION EN DERECHO FINANCIERO
Dra. CRISTINA ROMÁN GAITÁN

Nombres:
Alexandra Tarazona
Linda Jiménez Moreno
Paula Castro

1. Explique en qué consiste la canalización de divisas a través del mercado

cambiario. Qué son las cuentas de compensación y qué obligaciones generan.
Rsta:
Conforme a la Resolución Externa 1 de 2018 en su Art. 36 se menciona en que
consiste la canalización de divisas a través del mercado cambiario. Según este
articulado la canalización de divisas es la acción de negociar o transferir divisas, las
cuales se derivan de la realización de operaciones de cambio, estas serán de
obligatoria canalización cuando sean por conducto de intermediarios autorizados para
el efecto o a través del mecanismo de compensación, asimismo formarán parte de este
mercado aquellas divisas que, a pesar de estar exentas de esa obligación, sean sujetas
a una canalización voluntaria.
Ahora bien, en cuento a las cuentas de compensación, estás de acuerdo a la
Resolución Externa 1 de 2018 en su Art. 37 se definen como una de las dos formas de
canalizar las operaciones a través del mercado cambiario, siendo estas cuentas
bancarias en el exterior. Para efectos de lo anterior, se debe cumplir con los siguientes
requisitos:
a. “Registrar en el Banco de la República bajo la modalidad de cuentas de
compensación.
b. El registro deberán efectuarse a más tardar dentro del mes siguiente a la
fecha de la realización de una operación que deba canalizarse a través del
mercado cambiario.
c. Los residentes (si así lo acuerdan) deberán utilizar las cuentas de
compensación para girar y recibir divisas correspondientes al cumplimiento
de obligaciones derivadas de operaciones internas cuyo pago no está
expresamente autorizado en moneda extranjera en esta resolución.”
Cuando se tienen cuentas de compensación se debe presentar un informe de manera
mensual ante el Banco de la Republica y de manera trimestral ante la DIAN, esta
obligación cesa cuando cancelo la cuenta de compensación.

2. Explique las diferentes operaciones de cambio autorizadas a ser pagadas en

divisas entre residentes.

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Rsta:

2.1 La resolución 1 de 2018, articulo 37, autoriza el pago de moneda extranjera de

cualquier operación entre residentes, siempre que se realice entre cuentas de
compensación. Ambas partes contractuales deben tener cuentas de
compensación para que se pueda efectuar esta operación.

2.2 A su vez, la resolución 1 de 2018, articulo 97, autoriza a celebrar y pagar entre
si operaciones en moneda extranjera a las empresas nacionales y con capital
en el exterior que realicen actividades de exploración o exportación de
petróleo, gas natural, carbón, ferroníquel, uranio, empresas que presten
servicios inherentes al sector de hidrocarburos (deben dedicarse
exclusivamente a hidrocarburos y deben estar certificados por el Ministerio de
Minas y Energía).

2.3 En consideración a la resolución 1 del 2018, articulo 86, el régimen cambiario

autoriza el pago en divisas entre residentes de operaciones como: pago de
fletes y transporte internacional, gastos personales efectuados a través de
tarjetas de crédito internacionales y algunos seguros (estos últimos
reglamentados en el decreto 2555 de 2010 artículo 2.31.2.2.1.1 de
conformidad con la ley 9 de 1991 artículo 14).

Se pagará en divisas también las obligaciones que se estipulen en moneda

extranjera y correspondan a operaciones de cambio como lo son la disposición
de activos en el exterior lo anterior en términos de la ley 9 de 1991 artículo 4
literal C.

Asimismo se pagará en divisas los créditos externos que son aquellos

préstamos denominados en moneda extranjera otorgados por un IMC
autorizado a residentes Colombianos
3. Explique el concepto de residencia para efectos cambiarios actualmente
vigente de acuerdo con la última reforma expedida por el Gobierno Nacional.

Rsta:
Para efectos de definición se partirá mencionado que inicialmente el concepto de
residentes se encontraba en el Decreto 1735 de 1993, posteriormente este fue modificado
por el Decreto 1068 de 2015 artículo 2.17.12 y finalmente encontramos el Decreto 119
del 26 de enero de 2017.
En el articulo 2° se encuentra la definición de residencia para efectos cambiarios:

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“Se consideran como residentes

a) Las personas naturales nacionales colombianas que habiten en el
territorio nacional o las extranjeras que permanezcan continua o
discontinuamente en el país por más de ciento ochenta y tres (183)
días calendario, incluyendo los días de entrada y de salida del país,
durante un periodo de trescientos y sesenta y cinco (365) días
calendario consecutivos.
b) Las entidades de derecho público, las personas jurídicas, incluidas las
entidades sin ánimo de lucro, que tengan su domicilio principal en el
país. Igualmente, tienen la condición de residentes para efectos
cambiarios las sucursales de sociedades extranjeras establecidas en el
país.”

4. Explique el manejo actual de las importaciones financiadas. Explique la

modificación y el tratamiento que anteriormente era aplicable sobre la
financiación de importaciones y su excepción.
Rsta:
Manejo actual de las importaciones financiadas:
Los residentes están obligados a canalizar a través del mercado cambiario los pagos que
realicen al exterior por concepto de importaciones de bienes. Los usuarios de Zona
Franca que introduzcan mercancías a Zona Franca, deberán pagar dichas operaciones
como una importación. En ambos casos debe usarse la Declaración de Cambio por
Importaciones (Antiguo Formulario No. 1).
Se pueden efectuar las siguientes formas de pago de importaciones:

• Pago de divisas: a proveedores del exterior o otros residentes en Colombia.

• Pago en moneda legal: en cuentas bancarias de uso general abiertas por

proveedores del exterior o por otros residentes.

• Pago con tarjeta de crédito internacional: emitida en Colombia cobrada en

COP o emitida en Colombia (exoneración de presentar declaración de cambio
si es inferior a USD 10.000) o en el exterior cobrada en divisas.
Hoy en día, independientemente de la fecha de pago de las importaciones, la financiación
de estas operaciones no requiere registro ante el Banco de la República.

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Anteriormente, si la importación no era pagada dentro de los 6 meses contados desde la

fecha del documento de transporte y el valor FOB de la mercancía era igual o superior a
USD $10.000, la operación se debía registrar como un endeudamiento externo pasivo.
Los importadores pueden realizar pagos anticipados de importaciones. Se entiende que
constituyen pagos anticipados aquellos realizados antes del embarque de las mercancías.
Estas operaciones no constituyen endeudamiento externo.
De acuerdo a la Resolución Externa No. 1 de 2018, en el Artículo 70o. PAGO DE
IMPORTACIONES EN MONEDA LEGAL. Los residentes podrán pagar el valor de sus
importaciones en moneda legal colombiana únicamente a través de los
intermediarios del mercado cambiario. Los no residentes podrán adquirir divisas en el
mercado cambiario con el producto de sus exportaciones pagadas en moneda legal
colombiana.
De igual manera, no señala que las importaciones temporales podrán financiarse bajo la
modalidad de leasing o arrendamiento financiero.
Se eliminan los requisitos del plazo de 12 meses del contrato de leasing y que se trate de
un bien de capital.
Esta operación se debe registrar como un endeudamiento externo pasivo (Formulario
No. 6), y los cánones e intereses pagados por este concepto, se deben canalizar a través
del mercado cambiario con la Información de datos mínimos de la declaración de cambio
por endeudamiento externo (Antiguo Formulario No. 3).
En el artículo 72o. UTILIZACIÓN DE DONACIONES PARA PAGO DE
IMPORTACIONES. Las divisas recibidas por concepto de donaciones efectuadas por
gobiernos extranjeros y sus agencias, por organismos multilaterales o por entidades
afiliadas a los mismos, podrán utilizarse directamente en el exterior para el pago de
importaciones.
Por último, en el artículo 73o. PAGOS ANTICIPADOS. Los residentes podrán adquirir
divisas en el mercado cambiario para pagar futuras importaciones de bienes. Los pagos
anticipados podrán financiarse previa constitución del depósito de que trata el artículo 47
de esta resolución.
5.Explique el régimen actual de endeudamiento externo pasivo, haciendo particular
énfasis en la moneda de negociación y las calidades que se exigen para el acreedor.
Describa los requisitos y obligaciones, paso a paso, que se deben cumplir en caso de
que un residente en Colombia reciba un crédito externo pasivo.
Rsta:
El endeudamiento externo hace parte de una de las operaciones de obligatoria
canalización, conforme a la Resolución 01 de 2018 en su Art. 44, estas se establecen

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como cualquier operación de crédito donde el acreedor es un no residente colombiano o

residente en el exterior y el deudor es un residente colombiano.
En cuanto a la moneda que se acuerde, el art. 45 menciona que podrán estipularse,
desembolsarse y pagarse en moneda legal o en moneda extranjera, según lo acuerden
las partes, dejando esto, al libre albedrio de las partes.
Por otro lado, cuando los créditos externos sean otorgados por intermediarios del
mercado cambiario (IMC) a residentes en Colombia o a otros IMC, la moneda que se
deberá utilizar será extranjera y posteriormente, podrá desembolsarse y pagarse en
moneda legal o extranjera, dejando de mismo modo, esta decisión al libre albedrio de las
partes.
En cuanto a los requisitos y obligaciones que se deben cumplir cuando un residente en
Colombia reciba un crédito externo se disponen los siguientes:
A. Informe de endeudamiento externo: se deberá informar al Banco de la Republica a
través del Formulario No. 6. Información de endeudamiento externo otorgado a
residentes (Resolución 01 de 2018, art. 44).

B. Constitución de depósito: deberá constituirse en el Banco de la Republica, como

previo requisito para el desembolso y la canalización de las siguientes
operaciones:
1. Los créditos externos que obtengan los residentes de no residentes y las
transferencias de recursos del exterior que ingresen a las cuentas de no
residentes en moneda legal de uso exclusivo para crédito externo.
2. Los créditos externos que obtengan los residentes de los intermediarios
del mercado cambiario (…)
No se encuentran sujetos al depósito de que trata el presente artículo los
créditos externos otorgados a no residentes. (Resolución 01 de 2018, art.
47).

C. Condiciones del depósito: será del cero por ciento (0%) y el Banco de la
Republica expedirá la reglamentación referente a este y solicitará la información
que considera necesaria. (Resolución 01 de 2018, art. 47 y 48).

D. Información de los créditos: toda modificación o cabio que se realice en cuanto al

crédito externo deberá ser informado al Banco de la Republica, conforme a los
plazos establecidos por estos. (Resolución 01 de 2018, art. 50).

E. Cancelación del crédito: las obligaciones de endeudamiento externo pasivo se

extinguirán mediante el pago. (Circular Reglamentaria Externa – DCIN – 83, art.
5.1.7)

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6. De acuerdo con los puntos pertinentes del Capítulo 1 de la Circular
Reglamentaria Externa DCIN 83:
- Cuáles procesos que afectan las declaraciones de cambio pueden realizarse
- En qué plazo
- Que datos no son susceptibles de modificación, corrección o enmienda.
Rsta:
Esta circular permite realizar cambios en las declaraciones de cambio a los Intermediarios
del Mercado Cambiario o los titulares de las cuentas de compensación de la siguiente
forma:
CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA – DCIN - 83
1.4 Modificaciones, cambios, correcciones por errores de
digitación y anulación de declaraciones ante los
Intermediarios del Mercado Cambiario
Es importante destacar que las modificaciones, cambios,
correcciones por errores de digitación y anulación de las
declaraciones de cambio se deben realizar a través del IMC que
transmitió la declaración de cambio inicial.
a. Modificaciones
La declaración de cambio podrá ser modificada parte del
residente o no residente titular de la operación, suministrando la
información a modificar al IMC dentro de los dos (2) días
hábiles siguientes a la fecha de su recibido. No podrán ser
objeto de modificación el NIT del IMC, la fecha, número, valor
y operación de ingreso o egreso.
b. Cambios de declaración de cambio
Cuando la naturaleza de la negociación es diferente, el
residente o no residente podrá remplazar dentro de los dos (2)
días hábiles siguientes a la fecha de su recibo la declaración de
cambio inicial por: otra diferente con igual valor en dólares,
varias del mismo tipo, varias de diferente tipo o una o varias del
mismo tipo y una o varias de diferente tipo.
Conservando siempre la naturaleza del ingreso o egreso de la
declaración inicia.
c. Correcciones por errores de digitación
Cuando los IMC incurran en errores de digitación al transmitir
la información de los datos mínimos de las declaraciones de
cambio, podrán corregirlos en cualquier tiempo, utilizando el
sitio Web del Banco de la Republica.
d. Anulación de las declaraciones de cambio
La anulación de las declaraciones de cambio transmitidas por
los IMC implica su eliminación en el sistema del BR, ya que es
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1.5 Modificaciones, cambios, correcciones por errores de
digitación y anulación de declaraciones ante los titulares de
cuentas de compensación
Las modificaciones, cambios y correcciones por errores de
digitación podrán ser realizados por los titulares de cuentas de
compensación en cualquier tiempo.
a. Modificaciones
No podrán ser objeto de modificación los siguientes datos:
• Código de la cuenta de compensación, fecha, periodo del
formulario No. 10, número, valor, operación de ingreso o
egreso.
Los titulares de cuentas de compensación deberán transmitir
electrónicamente las modificaciones al DCIN en cualquier
tiempo, antes de la cancelación del registro de la cuenta bajo el
mecanismo de compensación.
b. Cambios de declaración de cambio
Los titulares de cuentas de compensación podrán remplazar en
cualquier tiempo la declaración de cambio inicial por: otra
diferente con igual valor en dólares, varias del mismo tipo,
varias de diferente tipo o una o varias de mismo tipo y una o
varias de diferente tipo.
La sumatoria de los valores de las declaraciones de cambio que
reemplazan la declaración de cambio inicial, debe ser igual al
valor de esta última.
c. Correcciones por errores de digitación
Los titulares de cuentas de compensación que transmitan al BR
con errores los datos relativos a:
• Fecha
• Número
• Valor
• Tipo de operación (ingreso o egreso)
De las declaraciones de cambio por endeudamiento externo o
avales y garantías o por inversiones internacionales, podrán en
cualquier tiempo antes de la cancelación del registro de la
cuenta bajo el mecanismo de compensación, solicitar su
anulación y con posterioridad, si a ello hay lugar, transmitir en
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un error inmodificable. su totalidad la(s) declaración(es) de cambio correspondiente(s),

siguiendo el procedimiento previsto en el literal a. del numeral
1.5.2 de este Capítulo.

Es importante mencionar que los documentos soporte de los

procedimientos realizados se deberán conservarse para cuando
sean requeridos por las autoridades de control y vigilancia por
un período igual al de caducidad o prescripción de la acción
sancionatoria por infracciones al régimen cambiario.

7. Indique un ejemplo de una garantía en moneda extranjera y explique su

tratamiento y los procedimientos cambiarios aplicables:

 Parte I: La sociedad COLOMBIANA S. A. (Residente)

 Parte II: La sociedad Louren (No residente)
 Parte III: MERCO BANK Ltd (No residente)

La sociedad Louren solicita un crédito por un valor de USD 100.000 a la sociedad

MERCOM BANK Ltd no residente, extranjera, para destinarlo a mejorar y
proteger el flujo de caja, para financiar el crecimiento, vender en el mercado
internacional y aumentar el capital de trabajo.

MERCOM BANK Ltd le exige a Louren una garantía para poderle otorgar el
crédito solicitado.

Louren le solicita a la sociedad COLOMBIANA S.A. que le sirva como garante

de la obligación ante MERCOM BANK Ltd. Condición que fue aceptada.

MERCOM BANK le acepta dicha garantía y le hace efectivo el crédito a la

sociedad Louren.

Louren no puede continuar con los pagos de la obligación a su cargo y a favor de

MERCOM BANK Ltd.

Ante el impago del no residente avalado, el beneficiario llama al avalista

residente para que se haga a cargo de la obligación y realice el pago.

Con la ejecución del aval COLOMBIANA S.A. debe ir ante un IMC o a

través de su cuenta de compensación para realizar el pago de esta
obligación a MERCOM BANK.
- Entre COLOMBIANA S.A. y Louren se crea un crédito externo activo, al
ser endeudamiento externo es de obligatoria canalización, se diligencia el

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(Formulario No.7 ) Información de Endeudamiento Externo Otorgado a No

Residentes .

- Louren realiza el pago a COLOMBIANA S.A. a través de sus cuentas de

compensación.