REPÚPLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL: SIMÓN RODRÍGUEZ

NÚCLEO: VALLE DE LA PASCUA
ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS DE MATERIALES Y FINANCIEROS
CURSO: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

ENSAYO UNIDAD I:
PROYECTO DE INVERSIÓN

FACILITADOR: PARTICIPANTE:
Prof. Saúl Velásquez José E, Cachutt R
C.I: 9.920.210
Eudelyn, Mendoza
C.I; 27.664.482

28 Abril, 2021
 Índice

Introducción……………………………………………………………pag 3

Los proyectos de inversión.…………………………..………..............pag 3

El impacto de proyecto de inversión …………………..……………..pag 4

Las fuentes de financiamiento………………….…………………...pag 4-5

Opciones del proyecto…………………………………………………pag 5

Formulación del proyecto ……………………………………………pag 6

Evaluación del proyecto ……………………………………………pag 6-7

Definición de proyectos………………………………...……………..pag 7

Estudio de mercado ……………………………………...…………...pag 7

Análisis técnico del producto……………….………………………..pag 8

Parámetros económicos……………………………..……………….pag 8

Factibilidad técnica y económica………………….………………...pag 9

Factibilidad financiera, Factibilidad Legal.................................pag10-11

Conclusión…………………………………………….…..…pag12- 13-14

Bibliografía………………………….................................................pag 15

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 Introducción:

Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de naturaleza diversa,

directos e indirectos, externos e intangibles. Estos últimos rebasan con mucho las
posibilidades de su medición monetaria y sin embargo no considerarlos resulta
pernicioso por lo que representan en los estados de ánimo y definitiva satisfacción de
la población beneficiaria o perjudicada. En la valoración económica pueden existir
elementos perceptibles por una comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al
momento de su ponderación en unidades monetarias, sea imposible o altamente difícil
materializarlo.

En la economía contemporánea se hacen intentos, por llegar a aproximarse a

métodos de medición que aborden los elementos cualitativos, pero siempre
supeditados a una apreciación subjetiva de la realidad. No contemplar lo subjetivo o
intangible presente en determinados impactos de una inversión puede alejar de la
práctica la mejor recomendación para decidir, por lo que es conveniente intentar
alguna metódica que inserte lo cualitativo en lo cuantitativo.

Para eso se desarrollará unas series de conceptos y métodos o procesos esenciales

que ayudaran a lograr una planificación de Proyectos de Inversión, también dentro de
este proceso de formulación se debe considerar en primer lugar las etapas que
conforman un proyecto de inversión, ya que estas constituyen un orden cronológico
de desarrollo del proyecto en las cuales se avanza sobre la formulación, ejecución y
evaluación del mismo. Y en segundo lugar, los documentos proyectados que
brindarán la información primaria básica que se necesita para que el proyecto pueda
ser evaluado, proveniente de la estimación de los principales estados financieros.

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Los Proyectos de Inversión:

Son aquellos que requieren recursos para su ejecución y que son evaluados
financieramente para ver su factibilidad económica, contrastados con la viabilidad
técnica, ambiental, social y jurídica. Un proyecto de inversión es aquel que necesita
de una inyección de recursos para concretarse. Por lo tanto, antes de llevarse a cabo
es pertinente evaluarlo, estableciendo tres posibles escenarios; hacerlo, no hacerlo, o
postergarlo.

El impacto del proyecto de inversión

Desde construir un edificio para albergar bodegas, oficinas, o una nueva planta
para una empresa, siempre traerá impactos por sobre lo económico; en lo ambiental,
social, o jurídico. Es por ello, que al evaluar su factibilidad, no es suficiente quedarse
con un VAN positivo. También es necesario saber qué repercusiones podría traer el
proyecto en el lugar donde se emplazará, en la comunidad, en el medioambiente y
también, si éste cumple con la normativa legal vigente. Si todo lo anterior no es
viable, su positiva evaluación económica no será suficiente y terminará por ser un
proyecto con un deceso seguro.

Las fuentes de financiamiento para un proyecto de inversión

Tal como su nombre lo indica, estos proyectos constituyen una inversión, por lo
tanto, una oportunidad para rentabilizar más. Son proyectos que apalancan recursos y
hacen a una empresa más competitiva. Por ello, las fuentes de financiamiento son
diversas, entre las que se encuentran:

Bancos: Si la empresa tiene un historial de rentabilidad positivo y en aumento,

existen los créditos para pequeñas y grandes empresas, que financian proyectos para
que estas crezcan, otorgando atractivas tasas de interés a pago en más de un año.

Inversionistas: Los inversionistas siempre son una opción, ya que si participan

activamente del mercado financiero, sabrán que vale la pena poner recursos en

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empresas que están en pleno crecimiento y que lo único que necesitan para ganar más
dinero es un poco de apalancamiento.

Propietarios: El dueño del negocio puede ser quien financie el proyecto de inversión,
si es que su intención es aumentar su patrimonio en un nivel superior.

Opciones del proyecto de inversión

Tal como se señalaba anteriormente, la idea de un proyecto de inversión puede

derivar en tres posibles escenarios:

Hacer el proyecto: Lo que se resuelve luego de haber encontrado factibilidad

económica, social, ambiental, jurídica y de mercado. El proyecto es viable y además,
es rentable, por lo que se decide hacerlo en los plazos planificados.

No hacerlo: Luego de haber realizado una evaluación en las áreas descritas, se

observa que existe alguna o varias, donde existe inviabilidad para el proyecto; ya sea
porque no es rentable, porque no cumple alguna normativa legal o la transgrede,
porque su impacto podría traer consecuencias graves en el medioambiente, o porque
la comunidad donde se emplazará el proyecto, lo recibirá con reticencia, poniéndolo
en riesgo.

Postergarlo: El proyecto cumple con las condiciones para llevarlo a cabo, sin
embargo, no es pertinente ejecutarlo en el plazo planificado, por alguna razón
relacionada con el entorno económico, el estado social (una pandemia, por ejemplo),
o bien, se está en transición de cambios políticos importantes. El proyecto es bueno,
pero por cuestiones de la contingencia, es mejor postergarlo durante un tiempo.

Un proyecto de inversión es una decisión importante que debe ser evaluada

técnicamente antes de ejecutarse, para evitar caer en errores que lo pongan en riesgo.
Implementar un proyecto sin antes evaluarlo, podría generar una pérdida de recursos
importante, que incluso, podría derivar en una quiebra por endeudamiento o
incapacidad económica para sostenerlo con recursos propios.

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Formulación del Proyecto

La formulación del proyecto tiene como objetivo realizar un diagnóstico de la

situación actual e identificar soluciones alternativas al problema identificado, para
poder realizar una correcta definición del proyecto.

Los proyectos nacen siendo únicos en unos periodos de tiempo concretos y con
unos requisitos específicos. La selección de la información que gestionemos en ellos
será clave para recoger los frutos que se siembren. Y el cómo gestionar esos datos,
dará la calidad del resultado final. Y es que en definitiva la formulación del proyecto
debe responder a una problemática planteada cuya solución satisface una necesidad
puntual. Elaborar así un plan de trabajo con el propósito de alcanzar ese objetivo.

Al detectar unos objetivos concretos, se debe dar unos valores medibles con los
que hacer una evaluación más exhaustiva cuando se recojan resultados. Así funciona
la formulación de proyectos, pensando también en la evaluación.

Cuando se elabora la formulación de proyectos en cualquier tipo de empresa, se

tiene en cuenta una concepción básica: la ideación constante de soluciones a
problemas que impidan la creación y mantenimiento de valor continúo del negocio. Y
esto es posible por una asignación y un uso eficiente de los recursos. Se Habla de una
correcta gestión de proyectos profesionales.

Evaluación de proyectos de inversión

La evaluación de proyectos de inversión consiste en tener en cuenta un conjunto

de decisiones estructuradas y variables para lograr que un proyecto tenga
probabilidades de éxito. No existe una pauta común de evaluación de proyectos de
inversión ni un manual perfecto acerca de cómo generar un proyecto rentable. Ahora
bien, sí que existen una serie de líneas de actuación y de evaluación que pueden
permitir tener una visión más objetiva respecto a la decisión de inversión que se
quiere llevar a cabo y que va a determinar a lo largo del desarrollo del proyecto si éste
exitoso o no.

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 A continuación se muestran las cinco etapas fundamentales para evaluar un
proyecto de inversión. Aunque algunos manuales se centran en indicadores
económicos y financieros, se cree que existen más cosas importantes en las
inversiones. Cuantificar es importante, pero muchas cosas no pueden cuantificarse y
el análisis ha de ser detallado. En cualquier caso, en lo que sigue se muestran las
etapas que son indispensables para evaluar bien un proyecto de inversión:

1. Definir el proyecto de inversión

Esta etapa es de carácter cualitativo y en ella, es necesario describir los contras del
proyecto de inversión y los problemas que pueden surgir. Por ejemplo, en un
restaurante el problema puede ser el crecimiento de la demanda que no se puede
responder de forma adecuada con los equipamientos instalados en la cocina, o en una
librería, la apertura de un local separado para vender revistas y periódicos, de manera
de no afectar el posicionamiento logrado. Así, el proyecto de inversión, será en
consecuencia una solución al problema identificado.

2. Estudio de mercado

Es muy importante ya que permite para analizar si hay demanda potencial para
que el proyecto sea sostenible en el tiempo y dé los beneficios que se esperan. La
profundidad del análisis estará definida por el capital dispuesto para invertir y la
complejidad del proyecto. Mientras que la venta de un producto mediante
ecommerce podrá no requerir más que una breve estimación de aumentos de pedidos
en base a su demanda a través de la marca y la publicidad generada. Por el contrario,
la apertura de una fábrica de madera con importantes inversiones en planta y
maquinaria va a precisar un análisis de mercado completo.

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3. Análisis técnico del producto, fabricación y/o proceso de venta

Sobre la base de la demanda estimada en el punto anterior y la naturaleza del

proyecto, se debe definir su tamaño, dónde se va a usar o ubicar, qué preparación o
capacitación requiere y demás aspectos técnicos relevantes para determinar la
inversión inicial y estimar los costes futuros.

Por ejemplo, si se evalúa una empresa que fabrica móviles, habrá que estudiar el
proceso de fabricación, los componentes, cómo es la fábrica, cómo se empaquetan,
cual es la cualificación del personal requerido para trabajar allí y su coste, cómo
funciona el dispositivo, etc.

4. Parámetros económicos:

En esta etapa es necesario definir la inversión inicial y cuantificar tanto los

beneficios, que a veces pueden ser un ahorro, como los costes que va a generar el
proyecto, y usar esta información para construir un diagrama de flujos de fondos para
la vida útil de la inversión. Es necesario tener en cuenta que factores como los
aumentos de costes claves o los cambios drásticos en la demanda, principalmente por
modas o por la teoría de la utilidad marginal decreciente, pueden generar escenarios
negativos o positivos para el proyecto, que merecen ser analizados de forma
independiente. Además habrá que calcular indicadores económicos que a partir de los
flujos de fondos permitan analizar la rentabilidad del proyecto. Estos valores ratios
financieros permiten comparar fácilmente diferentes proyectos alternativos.

Los que se emplean con mayor frecuencia son:

-Valor Actual Neto (VAN), que permite equiparar a valor presente el flujo de fondos.

-Tasa Interna de Retorno (TIR), que indica la rentabilidad intrínseca del proyecto.

-Payback o periodo de recuperación de capital, que indica en cuánto tiempo se puede

recuperar el desembolso inicial del proyecto.

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5. Comparación de resultados y análisis de expectativas.

El quinto y último paso, con el proyecto definido, la demanda estimada, beneficios

y costes analizados, y varios indicadores financieros calculados, falta por comparar
los datos obtenidos con las expectativas acerca del proyecto:
¿Son mis objetivos de ingresos proporcionales con la inversión realizada y la
demanda?
¿Existe alguna solución alternativa más rentable?
Si las respuestas halladas no son lo que se esperaba, es necesario revisar el
proyecto o hacer ajustes antes de empezar con ello.
Factibilidad Técnica

Es una evaluación que demuestre que el negocio puede ponerse en marcha y

mantenerse, mostrando evidencias de que se ha planeado cuidadosamente,
contemplado los problemas que involucra y mantenerlo en funcionamiento.

Algunos aspectos que deben ponerse en claro son:

-Correcto funcionamiento del producto o servicio (número de pruebas, fechas...)
-Lo que se ha hecho o se hará para mantenerse cerca de los consumidores.
-Escalas de producción (es posible ampliar o reducir la producción).
-Proyectos complementarios para desarrollar el proyecto:
¿Cómo se obtuvo o se obtendrá la tecnología necesaria?
¿Cómo se capacitará al personal del plantel?
¿Si existen proveedores alternativos a los seleccionados?

Factibilidad Económica

Debe mostrarse que el proyecto es factible económicamente, lo que significa que

la inversión que se está realizando es justificada por la ganancia que se generará. Para
ello es necesario trabajar con un esquema que contemple los costos y las ventas:

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Costos: Debe presentarse la estructura de los costos contemplando costos fijos y
variables.

Ventas: En este punto el precio del producto o servicio es fundamental, ya que

determina el volumen de ventas, por lo que debe explicarse brevemente cómo se ha
definido éste. Debe mostrarse también estimaciones de ventas (unidades y en dinero)
para un periodo de al menos 1 año, justificando cómo se han calculado (a través de
investigaciones de mercado, estadísticas anteriores)

Factibilidad financiera

Sintetiza numéricamente todos los aspectos desarrollados en el plan de negocios.

Se debe elaborar una lista de todos los ingresos y egresos de fondos que se espera que
produzca el proyecto y ordenarlos en forma cronológica. El horizonte de
planeamiento es el lapso durante el cual el proyecto tendrá vigencia y para el cual se
construye el flujo de fondos e indica su comienzo y finalización. Es importante
utilizar algunos indicadores financieros, tales como: Periodo de recuperación
(Payback, Paycash, Payout o Payoff): indica el tiempo que la empresa tardará en
recuperar la inversión con la ganancia que genera el negocio (meses o años).

La factibilidad financiera se calcula sumando los resultados netos al monto de la

inversión inicial hasta llegar a cero, en este caso no se estaría considerando el "valor
tiempo del dinero", por esto también es útil calcular el periodo de repago compuesto
en el que se incorpora una tasa al flujo de fondos que refleja las diferencias
temporales.

El valor actual neto (VAN) es el valor de la inversión en el momento cero,

descontados todos sus ingresos y egresos a una determinada tasa. Indica un monto
que representa la ganancia que se podría tomar por adelantado al comenzar un
proyecto, considerando la" tasa de corte" establecida (interés del mercado, tasa de
rentabilidad de la empresa, tasa elegida por el inversionista, tasa que refleje el costo
de oportunidad).

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Factibilidad legal

La factibilidad legal realiza un análisis y evaluación de un proyecto para confirmar

que cumpla con los requisitos jurídicos necesarios para su funcionamiento. Por tanto,
la factibilidad legal se ocupa de aspectos relacionados con normas, leyes o
reglamentos. La figura del asesor jurídico se vuelve imprescindible. Esto la diferencia
de otras como la operativa, que analiza procesos o la financiera, que se centra en
aspectos económicos.

Las normas jurídicas son esenciales en cualquier proyecto, de hecho, de ellas

depende que se pueda o no llevar a cabo. El marco legal existente indicará qué
podemos y qué no podemos hacer. Por eso, se debe conocer en profundidad por
medio de la factibilidad legal.

Los pasos para realizar el análisis de la factibilidad legal son similares a los de
otras como la política o la técnica. En este caso, el objetivo son las leyes y en ellas
hay que centrarse.

Lo primero es reunirse con los responsables. Es conveniente, aparte del director

del departamento, que también esté el asesor jurídico. De esta reunión debe obtenerse
la información para la planificación.

A continuación, una vez esté clara toda la información jurídica, hay que realizar
un informe. En él se comprobará que el proyecto cumple con todos los requisitos
legales necesarios. De no ser así, se plantearán las posibles soluciones o alternativas.

Por último, se entregará este informe a la dirección general. Esta procederá a

estudiar su viabilidad económica y legal, y aprobarlo, en su caso.

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 Conclusiones:

El Proyecto de Inversión, es un sistema, que pueden definirse como un conjunto

de recursos dispuestos de forma coordinada hasta alcanzar algún o algunos objetivos
que, al menos en parte, tienen un carácter económico. Al mismo tiempo, dicho
sistema puede ser razonablemente analizado y evaluado como una unidad
independiente.

La estructura de preparación y presentación de proyectos de inversión, comienza

con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundización de la idea
inicial, no sólo en lo que se refiere a conocimiento, sino también en lo relacionado
con investigación y análisis. La última parte del proceso es, por supuesto, la
cristalización de la idea con la instalación física de la planta, la producción del bien o
servicio y, por último, la satisfacción de la necesidad humana o social, que fue lo que
en un principio dio origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar
en forma sistemática un conjunto de antecedentes económicos que permitan juzgar
cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una
determinada iniciativa.

La evaluación de un Proyecto de Inversión, cualquiera que este sea, tiene por

objeto conocer los aspectos de análisis más significativos del Estudio de Mercado, del
Estudio Económico y Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver una
necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo así es posible asignar
los escasos recursos económicos a la mejor alternativa.

En resultado a los estudios de análisis y evaluación para comprobar la viabilidad y

factibilidad técnico-económica de un proyecto de inversión se concluye lo siguiente:

Para realizar un proyecto de inversión se deben tener en cuenta una serie de pasos
para su elaboración, así mismo se establece que la presentación de proyectos de
inversión se diferencia metodológicamente entre las empresas privadas y públicas ya
que generalmente para estas últimas se establecen criterios y formatos estándar
 III

dependiendo del gobierno o entidad que requiera de su presentación. Del mismo

modo los proyectos de inversión no solo tienen riesgo financiero sino también riesgo
no financiero. En los proyectos de inversión se requiere del manejo matemático, para
el estudio de la relación costo-beneficio, tasa de retorno y de oportunidad, así como
para conocer el rendimiento económico de la inversión. Se va a requerir recursos y
que estos deben ser evaluados financieramente para asegurar si es factible y viable
dicha inversión, también se debe analizar qué impacto traerá en lo económico,
ambiental, social y jurídico.

Estos proyectos constituyen una inversión es por ello que se debe acudir a las
principales fuentes de financiamiento tales como bancos si dicha empresa tiene un
historial de rentabilidad en positivo y en aumento, también tenemos los inversionistas
quienes analizaran si dicho proyecto es viable para sus beneficios e intereses, por
ultimo están los propietarios quienes analizaran si es factible aumentar su patrimonio
a un nivel superior. Estas fuentes de financiamientos luego de haber realizado una
exhautuosa evaluación descrita del proyecto de inversión decidirán si hacer, no hacer
o postergarlo.

Entre los procesos de los proyectos de inversión tenemos la formulación del

proyecto que es diagnosticar la situación actual y que soluciones alternas
identificaremos al problema y hacer la corrección definitiva es por ello que cuando
detectamos los objetivos concretos se hace una evaluación más efectiva con valores
medibles, es así como funciona la formulación de proyecto pensando en una
evaluación de dicho proyecto que es no tener decisiones bien estructuradas y
variables como definir, estudiar, hacer análisis técnicos de la fabricación del
producto, parámetros económicos y por ultimo hacer comparaciones y análisis de
expectativas de los resultados para lograr una alta probabilidad de éxito.

También que factibilidad técnica, económica, financiera y legal hay para poner en
marcha y mantener, para justificar las ganancias que se van a generar, la elaboración

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de una lista de todos los ingresos y egresos de fondos que se espera produzca el
proyecto, ordenamos en forma cronológica.

Por último la factibilidad legal quien realizara un análisis y evaluación del

proyecto para confirmar que cumpla con los requisitos jurídicos necesarios para su
funcionamiento.

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 Bibliografía:

Pablo Orellana Nirian (17 de abril, 2020).Proyecto de inversión. Economipedia.com

Economipedia (09 de julio, 2019) Evaluación de proyectos de inversión.

Economipedia.com

www.trabajo.com.mx/ >Planeando un negocio>Plan de Negocio>Factibilidad técnica,

económica y financiera.

Enrique Rus Arias (20 de septiembre, 2020).Factibilidad legal. Economipedia.com

Metodología General y Metodologías Sectoriales para la formulación y evaluación

social de proyectos de inversión pública. Convenio UdelaR – OPP, Agosto 2012.

http://www.promonegocios.net/proyecto/concepto-proyecto.html

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/47/siyno.htm

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/42/inversionesplan.htm

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/32/donde.htm

http://www.gestiopolis.com/canales3/fin/finproinv.htm

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