Política de liquidez:

Factores considerados La política de liquidez se centra en el estudio de las variables que afectan las entradas,
las salidas y los saldos mínimos de efectivo. A continuación, se relacionan los factores que originan los
recaudos y las erogaciones monetarias.

Demanda de fondos monetarios

Las empresas deben poseer fondos monetarios para respaldar sus transacciones normales, especular con los
precios o para fines de protección, debido a que eventualidades como la inoportuna cancelación de deudas por
parte de los compradores, altera los pronósticos monetarios.

Política crediticia
Si las pautas del crédito se centran en el otorgamiento de plazos, cuanto mayor sea la flexibilidad, más
tardará la recuperación de la cartera, lo cual afecta la captación de fondos monetarios.

Costos particulares a la tenencia de fondos monetarios

Para establecer niveles de liquidez adecuados, se consideran tres tipos de costo: de oportunidad, de confianza
y de abandono. Los costos de oportunidad provienen del desaprovechamiento de opciones lucrativas de
inversión causado por la posesión de fondos líquidos ociosos.
Proceso de elaboración del presupuesto
La elaboración del presupuesto de efectivo debe partir del conocimiento del saldo existente al comienzo del
período de planeamiento. Para determinar las disponibilidades correspondientes a cada uno de los subperíodos
(meses, bimestres, trimestres), a este valor se le agregan las entradas previstas, que incluyen las ventas de
contado, la recuperación de cartera, los intereses provenientes de inversiones en títulos valores redimibles a
corto plazo o de fondos depositados en cuentas que proporcionan beneficios financieros, los dividendos
reconocidos por inversiones en otras empresas o las ventas de activos fijos.

La búsqueda
El movimiento hacia el logro de un modelo de
normas internacionales de contabilidad bien
establecido está avanzando en varios frentes.
La Unión Europea se encuentra trabajando en
alinear sus pronunciamientos de contabilidad
con las normas del IASC2. La aplicación de
principios contables aceptados
internacionalmente pretende obtener una
contabilidad uniforme de la base de capital y
un cumplimiento más cuidadoso de los
principios de Basilea
Para elaborar estos flujos, se considera un elemento crucial: la instauración de la política de financiamiento, mediante la cual se
concreta la naturaleza de las fuentes de financiación (acciones, bonos, créditos, leasing y otros). El camino a seguir para satisfacer
los requerimientos de inversión y de capital de trabajo naturalmente incidirá en las proyecciones financieras relacionadas con la
cancelación de intereses, la amortización de los capitales prestados y el reconocimiento de dividendos.

Puede decirse que el alcance de los objetivos trazados al formular un proyecto no sólo depende de las estrategias y políticas
establecidas por la gerencia cuando ocurre la puesta en marcha comercial, sino de la consistencia y confiabilidad de la información
procesada al desarrollar el estudio de factibilidad, por cuanto ella
precisa la conveniencia de las inversiones.

Para mayor claridad, se puede considerar la situación de proyectos

mercantiles sobredimensionados que, al convertirse en empresas,
dan lugar a capacidades instaladas superiores a las exigidas para
cubrir los requerimientos del mercado metan.
 ETAPAS:

Etapa 1: Recopilación y procesamiento de la información cualitativa generada.

Etapa 2: Expresión cuantitativa de los aspectos evaluados al formular el proyecto.
Etapa 3: Expresión monetaria de la inversión, las ventas, los costos y los gastos.
Etapa 4: Planeamiento de la inversión, la recepción de fondos, la amortización de los empréstitos
y el comportamiento de los negocios.

Caso de estudio financiero

Estudio de factibilidad para comprobar la conveniencia
financiera de una empresa dedicada a la fabricación y
comercialización de camisas para caballero, bajo la
modalidad de una franquicia concedida por una
empresa italiana Un grupo empresarial en el cual tienen
participación activa inversionistas ecuatorianos,
colombianos y argentinos, ha recopilado información
legal, comercial, técnica y financiera relacionada con la
viabilidad de instalar en territorio colombiano una
fábrica para la producción de camisas.