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INDICE
ANUALIDAD VENCIDA................................................................................................2
AMORTIZACIÓN............................................................................................................3
AMORTIZACIÓN GRADUAL O MÉTODO FRANCÉS...........................................3
AMORTIZACIÓN CONSTANTE O SISTEMA ALEMÁN.......................................8
¿POR QUÉ SE PAGAN MÁS INTERESES AL PRINCIPIO DEL PRÉSTAMO? 8
VENTAJAS Y DESVENTAJAS..............................................................................8
METODO DE AMORTIZACION AMERICANO.....................................................10
¿QUÉ SISTEMA DE AMORTIZACIÓN CONVIENE MÁS?..................................12
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
ANUALIDAD VENCIDA
i np
El último factor,(1+ ) , se multiplica por los dos términos que están en el numerador
p
n −1
y puesto que a a =1, se obtiene la fórmula del siguiente teorema:
El valor futuro M de una anualidad vencida u ordinario, simple y cierta está
dado por:
i np
M = R(
1− 1+
p
−1 ( )
)
i
p
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
AMORTIZACIÓN
Amortizar una deuda es liquidarla mediante pagos periódicos que incluyen intereses, es
decir, es darle muerte. El capital que se debe al hacer un pago cualquiera se conoce
como capital vivo de la deuda, deuda viva o más comúnmente como saldo insoluto. Se
trata digamos, de un saldo no saldado. La diferencia entre la deuda original y el saldo
insoluto corresponde a los derechos adquiridos por el deudor; es la parte o porción del
bien que se está amortizando, y que ya es propiedad del deudor. También es cierto que
cada abono que se hace para cancelar la deuda, se separa o se divide en dos partes: la
primera para cubrir los intereses que se generan en el periodo; y la segunda, llamada
amortización es la que se abona al capital que se adeuda, haciendo que disminuya con
cada pago: Abono = Amortización + Intereses Cabe señalar que para crear sistemas o
formas para amortizar una deuda, no hay más límite que la propia creatividad de
quienes a esto se dedican, a prestar su dinero; sin embargo, aquí abordaremos las más
comunes, con algunas de sus ventajas o desventajas, y sus características.
Amortización gradual Los pagos en este sistema son todos iguales y puesto que el saldo
insoluto se reduce con cada abono, los intereses se reducen y la amortización se
incrementa, es decir, es mayor que la del pago anterior. Constituye una interesante
aplicación de las anualidades ordinarias y por ello se simplifican los cálculos; pero tiene
la desventaja de que los pagos deben ser mayores que los intereses del primer periodo,
porque de otra manera nunca se cancelaría totalmente la deuda.
Como ya se mencionó este sistema es una aplicación de las anualidades ordinarias y,
por lo tanto, se emplea la ecuación donde
C es la deuda original
R es el abono periódico
i es la tasa de interés anual capitalizable
p periodos por año
np es el número de rentas.
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
Cuando una persona compra un terreno, por ejemplo, y lo amortiza con un plan
determinado, cada vez que realiza un pago, al mismo tiempo que el propietario está
cediendo los derechos de su propiedad, el comprador los está adquiriendo, hasta que
logra ser el dueño del valor total. Así, en cualquier momento, el terreno o su valor se
distribuyen en dos partes: el saldo insoluto, lo que todavía pertenece al vendedor; y los
derechos adquiridos por el comprador, es decir que:
VALOR DEL BIEN = SALDO INSOLUTO + DERECHOS ADQUIRIDOS
Ejemplo 1
Una empresa contrae un préstamo por 100000 soles a plazo de 5 años con cuotas
trimestrales a TEA (Tasa Efectiva Anual) de 12%.
Es necesario primero convertir la tasa efectiva anual a la tasa efectiva trimestral,
con la ecuación siguiente:
TEtrim=¿
TEtrim=¿
TEtrim=0.02873734
Es necesario también hallar la cuota fija:
FCF=0.02873734∗¿¿
FCF=0.06643349
Donde:
Cuota Fi ja=0.06643349∗100000
Cuota Fija=6,643.35
I =S∗i
I =100000∗0.02873734
I =¿2,873.73
A1=CF−I
A1=6643.35−2,873.73
A1=3,769.61
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
A2=CF−I 2
A2=6643.35−2,765.41
A2=3,877.94
El saldo nuevo es:
S2=S 1−A 2
S2=96,230.39−3,877.94
S2=92,352.44
Se continúa con este proceso hasta el último periodo y con estos valores y los que
obtengan se construye el siguiente cuadro.
Cuadro de amortización
PERIOD CAPITA INTERÉ
CUOTA SALDO
O L S
100,000.0
0 0
1 3,769.61 2,873.73 6,643.35 96,230.39
2 3,877.94 2,765.41 6,643.35 92,352.44
3 3,989.39 2,653.96 6,643.35 88,363.06
4 4,104.03 2,539.32 6,643.35 84,259.03
5 4,221.97 2,421.38 6,643.35 80,037.06
6 4,343.30 2,300.05 6,643.35 75,693.76
7 4,468.11 2,175.24 6,643.35 71,225.65
8 4,596.51 2,046.84 6,643.35 66,629.14
9 4,728.60 1,914.74 6,643.35 61,900.53
10 4,864.49 1,778.86 6,643.35 57,036.04
11 5,004.28 1,639.06 6,643.35 52,031.75
12 5,148.09 1,495.25 6,643.35 46,883.66
13 5,296.04 1,347.31 6,643.35 41,587.62
14 5,448.23 1,195.12 6,643.35 36,139.39
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
EJEMPLO 2:
Para vacacionar con su familia, el señor Velasco consigue un crédito por $35,000 a
pagar en 8 mensualidades con una tasa de interés del 12.60% anual capitalizable por
mes. Elabore un cuadro de amortización.
Es necesario hallar primero la renta mensual con la ecuación siguiente:
i −ap
1−(1+ )
p
C=R
i/ p
35000=R ¿ )
35,000 = R (7.6348574)
De donde
R = 35,000/7.6348574
R = $4,584.23755
Al final del primer mes, puesto que el saldo insoluto es el valor de la deuda, los
intereses son:
I = 35,000(0.0105)
I = $367.50
La diferencia con la renta mensual es lo que se abona a la deuda, que es la
amortización primera.
A1 = 4,584.23755 – 367.50
A1 = 4,216.73755 es decir
4,584.23755 367.50
4,216.73755
El saldo insoluto luego del primer abono es, entonces:
S1 = 5,000 – 4,216.73755
S1 = 30,783.26245
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Y los intereses para el segundo pago se evalúan con bases a este saldo:
I2 = 30,783.26245 (0.0105)
I2 = $323.22426
A2 = 4,261.01329
S2 = 30,783.26245 – 4,261.01329
S2 = 26,522.24916
Se continúa con este proceso hasta el último periodo mensual, y con estos valores y los
que se obtengan se construye el siguiente cuadro. Se han mantenido 5 cifras decimales
sólo para mayor precisión en el saldo final.
Cuadro de amortización
Periodo Renta (R) Intereses (I) Amortización (A) Saldo insoluto (S)
0 35,000.00000
1 4,584.237 367.5000 4,216.7375 30,783.26245
2 55
4,584.237 0
323.2242 5
4,261.0132 26,522.24916
3 55
4,584.237 6
278.4836 9
4,305.7539 22,216.49523
4 55
4,584.237 2
233.2732 3
4,350.9643 17,865.53088
5 55
4,584.237 0
187.5880 5
4,396.6494 13,468.88140
6 55
4,584.237 7
141.4232 8
4,442.8142 9,026.06711
7 55
4,584.237 5
94.7737 9
4,489.4638 4,536.60326
8 55
4,584.237 0
47.6343 5
4,536.6032 0.000044*
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
A diferencia del sistema anterior, aquí la porción que se abona al capital, es decir, la
amortización, es siempre la misma, lo cual da lugar a que cada pago sea menor que el
anterior, y esto puede ser un atractivo para el deudor. Además, es muy fácil calcular el
saldo insoluto en cualquier momento, lo cual, como se dijo antes, se necesita para
cancelar o refinanciar el capital que se debe.
OTRO CONCEPTO BÁSICO
En el sistema Las cuotas son decrecientes y consecutivas, lo cual significa que con el
paso del tiempo el deudor debe ir abonando menos dinero. En dicho sistema, el capital
se mantiene constante y el interés va decreciendo juntamente con el valor de las cuotas.
De cancelarse de forma anticipada cuotas de un préstamo, el deudor terminara abonando
menor cantidad de intereses.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
A la mitad de la vida del préstamo, ya estará amortizado la mitad del capital del
préstamo.
Las últimas cuotas a abonar serán inferiores que las primeras.
EJEMPLO 1
Prepare la tabla referencial de un reembolso de un préstamo de S/. 10,000.00 el mismo
que debe ser cancelado en 5 cuotas anuales aplicando una tasa efectiva anual del 4%
SOLUCIÓN:
R
LA AMORTIZACIÓN ES CONSTANTE A=
p
10,000
A= =2,000
5
I1 = 10,000(0.04)
I1 = 400.00
y el primer abono con interés es:
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
R1=amortiz . constante+ I 1
R1=2,000+ 400
R1=2,400
Los intereses del segundo periodo, puesto que el saldo insoluto es 2,000 menos
que el anterior, son:
I 2=(saldo anterior−amortización)(i)
I 2=( 10,000−2,000 )( 0,04 )
I 2=320.00
CUADRO DE AMORTIZACIÓN:
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Ejercicio 1:
Calcular el cuadro de amortización de un préstamo de $15000 a amortizar en 3 años con
pagos anuales, siendo el tipo de interés nominal anual el 3% .
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Ejercicio 2:
El primero de enero Roberto dirmo un prestamo por 1000 en 24 meses a una tasa
efectiva anual de 12%. Realizar el cuadro de amortización.
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IVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
1. Sistema Francés
Se paga al comienzo del pago mayor porcentaje de interés respecto al capital.
Las cuotas siempre serán fijas, y no aumentarán.
Al inicio las cuotas serán más bajas.
Permite mayor facilidad para acceder al financiamiento.
Este sistema es más recomendable para los que necesiten cancelar antes del
vencimiento del plazo.
2. Sistema Alemán
Dispone de una serie de ventajas, si bien dependiendo de la situación económica
pueden ser más las desventajas o las ventajas:
Al ir pagando la mitad de las cuotas habrán ya amortizado prácticamente el total
del capital.
Al final del plazo las cuotas son más accesibles que al inicio, es decir más bajas.
No es recomendable si necesitan cancelar antes de finalizar el plazo el monto
total financiado.
3. Sistema Americano
El sistema de amortización americano es el más simple de todos.
Permite pagar en forma periódica por lo que puede ser una contra o no
Solamente pagan los intereses generados por el préstamo.
Al final en el último plazo al vencimiento pagan los últimos intereses y el capital
prestado.
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