INGENIERÍA ECONÓMICA

MERCADOS FINANCIEROS

GABRIELA CUTEN TRESPALACIO

YASMIN PEREIRA

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
FACULTAD DE INGENIERÍA
PROGRAMA DE INGENIERÍA QUÍMICA
CARTAGENA DE INDIAS, BOLÍVAR, D. C Y T.
2020
MERCADOS FINANCIEROS
En economía, el mercado financiero es un mecanismo que permite a individuos y
entidades comprar y vender valores financieros incluyendo acciones, bonos,
monedas, derivados y productos básicos y otros elementos consumibles de valor a
un bajo costo de transacción y un precio que refleja la oferta y demanda.
Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir,
cuando alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese
precio si hay otra persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.
Funciones del mercado financiero

La función principal de un mercado financiero es la de intermediación entre la

gente que ahorra y la gente que necesita financiación. En otras palabras, poner en
contacto a compradores y vendedores. En base a ello podemos nombras estas 4
principales funciones de los mercados financieros:

 Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él.

 Fijar un precio adecuado a cualquier activo.
 Proporcionar liquidez a los activos.
 Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor
circulación de los activos.

Características del mercado financiero

Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado
financiero:

 Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el

volumen de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el
mercado, se negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado
financiero.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la
compra como para la venta.
 Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el
número de órdenes de compra-venta.
 Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la
aparición de un deseo de compra o venta.
 TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

(SEGÚN EL FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO)

Por su funcionamiento, los mercados se clasifican en mercados directos, intermediados y

de subasta.

Mercado directo
Se denomina mercado directo cuando el intercambio de las acciones o títulos se realiza
directamente entre los compradores y los vendedores, es decir, sin la intervención de
agentes especializados. La compra y venta de acciones que no cotizan en bolsa son
ejemplos del mercado directo.

Tipos de mercados directos

Buzoneo: Mailing: Consiste Telemarketing: Email marketing:
Consiste en en enviar por correo Consiste en ofrecer Es la utilización del
hacer llegar a ordinario, un los productos por correo electrónico
todos los documento o teléfono. con fines
domicilios de una paquete comerciales.
zona determinada personalizado, a un Se utiliza para
un folleto, grupo de personas o gestionar un servicio Permite realizar
revistas empresas, cuyas de atención al cliente, una oferta
comerciales, etc. direcciones están en información sobre el personalizada a
a través del una base de datos. producto, encuestas o cada cliente en
buzón. concertación de ciertos momentos.
visitas.
Tiene un coste muy
bajo para las
empresas
Ventajas Desventajas
 Rapidez en la comunicación.  La intrusión del espacio de la
 Personalización. intimidad.
 Medición y previsión de  La reducción de códigos de
respuesta. comunicación a la palabra.
 Posibilidad de ofrecer productos  Precio elevado en caso de contactos
complementarios. muy masivos y dificultosos.
 Penetración en mercados  Falta de bases de datos fiables y
aislados geográficamente. actualizadas.
 Mercado intermediario
Los mercados intermediados son aquellos en los que por lo menos uno de los agentes
participantes en la operación es un intermediario financiero. Ejemplos de este tipo de
mercado son la banca y el mercado hipotecario. Finalmente, cuando existen
mecanismos centralizados a cargo de la publicación de las órdenes de compra y de
venta, como ocurre en la bolsa, se clasifica como mercados de subasta.

Tipos de mercados intermediarios

Agentes Mayoristas Distribuidores Minoristas
El agente como Los mayoristas son Los distribuidores son Un minorista tiene la
intermediario de empresas de similares a los propiedad o compra
marketing es una propiedad mayoristas, pero con los productos
persona independiente que una diferencia clave. procedentes de los
independiente o tienen el título de la Los vendedores al por intermediarios del
una empresa mercancía que mayor, tendrán una mercado. Los
cuya principal manejan. En otras variedad de productos minoristas pueden
función es la de palabras, los de la competencia, ser operados de
actuar como el mayoristas por ejemplo, forma
brazo de venta adquieren los productos de Pepsi y independiente.
principal del productos que Coca Cola, mientras
productor y venden. Los que los distribuidores
representan al mayoristas compran sólo llevan líneas de
productor frente a productos a granel y productos
los usuarios.  los almacenan hasta complementarios, ya
que puedan sean productos de
revenderlos. Pepsi o de Coca
Cola. 
Ventajas Desventajas
 Añaden valor al incorporar su  Su intervención puede afectar los
conocimiento del mercado; son una márgenes de ganancia. En economías
parte fundamental de las estrategias con precios regulados, esto puede
de marketing. Cuando el afectar la rentabilidad. La mayoría de las
intermediario participa en la desventajas son psicológicas: temor a
logística, contribuye a la eficiencia perder el control del negocio, alejarse
del proceso de entrega; tanto los del cliente, problemas con
negocios como los consumidores se el intermediario.
benefician.
 (SEGÚN LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS QUE SE
NEGOCIAN EN LOS MERCADOS)

Mercado monetario
El mercado monetario es el conjunto de mercados al por mayor donde se produce el
intercambio de activos financieros de corto plazo, hasta 18 meses; con un nivel de riesgo
muy reducido, en gran parte gracias a la solvencia de sus emisores y a la alta liquidez.

Tipos de mercados monetarios

Mercados monetarios Mercado de activos Mercado monetario de
interbancarios: empresariales:  deuda pública: 
En este mercado las En este mercado destacan En este mercado es donde se
entidades financieras los pagarés de negocia la deuda pública
realizan operaciones de empresa, cuyos emitida por el Tesoro en
préstamos y crédito instrumentos de deuda son España. Para ello, el Tesoro
mediante depósitos emitidos por empresas a emite una serie de subastas
interbancarios, derivados corto plazo e incorporan anuales, previa comunicación
de corto plazo (FRAs), una obligación de pago del calendario.
swaps de tipos de interés (cuya garantía de pago son
a corto plazo u otros ellas mismas). Es, por
activos financieros, tanto, una forma de
generalmente con financiación empresarial.
vencimiento de un día o
una semana.

Ventajas
 Una de las ventajas de tener una
cuenta de mercado de dinero del
negocio es la tasa de interés pagada a
los titulares de cuentas. En la mayoría
de los casos, una cuenta de mercado
monetario paga una tasa de interés
más alta que una cuenta de ahorro
tradicional de negocios.
 Las empresas suelen poner los fondos
a un lado para el ahorro, con la
intención de no volver a hacer un retiro.
Sin embargo, las situaciones de
emergencia financiera, una pérdida
drástica de ingresos u otras
circunstancias pueden requerir obtener
acceso inmediato a dinero ahorrado.
Desventajas
 Los fondos en los que inviertes en el
mercado de valores son susceptibles
a altibajos. Aunque esto puede
resultar en ganancias exorbitantes,
también hay potencial para perder por
completo la inversión inicial.
 La desventaja principal de las
cuentas del mercado monetario es
que no siempre mantienen el ritmo
con la inflación a largo plazo. Por eso,
las cuentas del mercado monetario
muchas veces se abren por clientes
que buscan un lugar interino en
donde guardar una gran suma de
dinero mientras deciden en donde
invertir. 
 Mercado de capitales
Es aquel al que acuden los agentes del mercado tanto para financiarse a medio y largo
plazo (superior a 18 meses) como para realizar inversiones. Al negociarse activos a más
largo plazo que en el mercado monetario, incorpora un mayor riesgo.

Tipos de mercados de capitales

Mercado de renta fija Mercado de renta
variable
En este mercado se
negocian títulos de renta Es el mercado donde se
fija (bonos, letras, etc), y negocian acciones,
por tanto su poseedor es conocido como la bolsa.
un acreedor de la Para ello, las empresas
empresa emisora. que cotizan en bolsa,
dividen su capital en partes
y a eso es a lo que
denominan acciones
(participaciones en el
capital de la empresa).
Mercado de crédito y
derivados
Al mercado de crédito se le
suele considerar dentro del
mercado de renta fija. En este
mercado, tienen lugar aquellas
emisiones de bonos realizas
por empresas o entidades
privadas (ya sean financieras o
no). 

Ventajas
 Ofrece un amplio menú de alternativas
que permiten ganar dinero con
porcentajes mucho más atractivos que
lo que ofrecen los plazos fijos
bancarios.
Desventajas
 Riesgo: Dado que las acciones del
mercado de valores son tan volátiles,
pueden ser inversiones mucho más
arriesgadas que los bonos.
 Activos de papel: Puesto que las
acciones son activos de papel, están
respaldadas por las compañías que
representan, pero usted no tiene
ningún activo físico en su posesión.
 (SEGÚN EL GRADO DE INTERVENCIÓN DE LAS AUTORIDADES MONETARIAS)

Mercado libre
El mercado libre, libre mercado o mercado liberal (estos términos comienzan a estar en
desuso, sustituyéndolos por Economía de mercado) es el sistema en el que el precio de
los bienes es acordado por el consentimiento entre los vendedores y los compradores,
mediante las leyes de la oferta y la demanda. Requiere para su implementación de la
existencia de la libre competencia, lo que a su vez requiere que entre los participantes de
una transacción comercial no haya coerción, ni fraude, etc, o, más en general, que todas las
transacciones sean voluntarias.
Tipos de mercado libre
Monopolio Duopolio Libre competencia Monopsonio

Situación de Modelo de competencia es una situación en Se genera cuando

privilegio legal, en en donde cualquier hay muchas
el cual existe un un mercado caracterizado persona o empresa personas buscando
productor o agente principalmente por la es libre de participar trabajo y solo hay
económico existencia de dos en una determinada pocos
(monopolista) que empresas productoras actividad económica empleadores,
posee un gran que controlan la totalidad ya sea como quienes pueden
poder de mercado y de un mercado en vendedor o como darse el lujo de
es el único en una concreto, especialmente, comprador. Cuando ofrecer un salario
industria dada que gracias a la fijación existe libre menor al que
posee un producto, conjunta de precios. competencia, las tuvieran que
bien, recurso o empresas o ofrecer si hubiera
servicio personas más competencia
determinado y son libres de entrar por los
diferenciado. Y el o salir de trabajadores.
oferente un mercado.
monopolista puede
fijar el precio
utilizando su poder
de mercado.

Ventajas
 Puedes comprar desde la comodidad de
tu casa. Esta es una de las ventajas que
se cuentan con este servicio porque te
permite adquirir todo lo que desees a
través de Internet.   que no sea de nuestras expectativas.
 El precio y la cantidad resultantes serán
los apropiados para satisfacer las
necesidades de los consumidores y los
recursos se aprovecharán de la mejor
Desventajas
 Estamos tratando con personas que
desconocemos, las cuales nos
pueden vender un producto que se
encuentre en malas condiciones o
 El mercado libre no tiene en
consideración cuestiones
distributivas, por lo que pueden existir
grandes desigualdades entre los
ingresos de las personas y su calidad
 manera posible. de vida. 
 No existe intervención del gobierno en la
forma de regulaciones, fijación de
precios, cuotas o cualquier forma de
intervención.

Mercados regulados
Mercado regulado es aquel en el cual una actividad económica se encuentra sometida
bajo un sistema de medidas de regulación. 

Cuando no se cumple la condición vista en los mercados libres, es decir, cuando las
autoridades monetarias influyen en el proceso de formación de los precios se dice que
son mercados regulados, intervenidos o administrados. Las formas de intervención son
múltiples, pudiendo citarse como ejemplos los siguientes: fijar un tipo de interés mínimo
o máximo.
Tipos de mercados regulados

Las actividades económicas que se consideran fundamentales o claves dentro de la

economía de cada país.

 Electricidad
 Telecomunicaciones
 Agua potable
 Gas
 salud

Ventajas
 Posibilidad de elegir precio entre
empresas reguladas y no reguladas
 Posibilidad de elegir la empresa
productora
 Los precios fijados le sirven como
punto de medida para las empresas
no reguladas, etc.
Desventajas
 Con la existencia de algún tipo de
medidas de regulación, el
mecanismo de mercado no
funciona libremente.
 Con los mercados regulados se
corre el riesgo o situación en la
que el precio establecido por el
agente regulador, puede no reflejar
el precio real del producto
afectando su producción,
distribución y consumo. Todo ello
conduce a afectar sensiblemente a
consumidores y productores.
 Una celosa regulación; con precio
no reflejen la realidad, genera
distribución desigual de los bienes.
Por tanto, unas personas estarán
en condición de consumir un bien y
otras no.
 (SEGÚN LA FASE DE NEGOCIACIÓN EN LA QUE SE ENCUENTRE LOS
ACTIVOS FINANCIEROS)
Mercado primario
Son aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación.
Esto significa que un título sólo puede ser objeto de negociación una vez en un mercado
primario, que sería en el momento de su emisión. Por este motivo, los mercados
primarios también son llamados mercados de emisión.

Tipos de mercado primario

Colocación directa

En la venta directa los inversores adquieren los títulos sin participación de entidades o
intermediarios. Las emisiones de valores en el mercado primario puede ser una oferta
pública de valores, dirigida a todo el público o una colocación privada, restringida a un
grupo concreto de inversores. En la colocación privada se transmiten grandes paquetes
de acciones u obligaciones a inversores institucionales (bancos o empresas de seguros,
fondos de inversión, fondos de pensiones entre otros) que invierten grandes recursos en
valores mobiliarios.

Colocación indirecta

La colocación indirecta es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros

para realizar la emisión. Los bancos de inversión suelen actuar como intermediarios
entre los emisores de títulos y los posibles suscriptores.

 Venta en firme: La entidad intermediaria facilita la venta y adquiere el

compromiso de quedarse con los títulos que no queden vendidos, es la
modalidad preferida por las empresas, pero también la más cara.
 Venta a comisión: La entidad intermediaria cobra una comisión por título
vendido, pero no garantiza su venta.
 Acuerdo stand by: venta a comisión y compromiso de adquisición a precio
especial de los no vendidos.

Ventajas Desventajas
 Diversificación de las Fuentes de  Reparto de la propiedad entre un
Financiación. mayor número de accionistas.
 Menor Coste de Financiación.  Pérdida de control de los
fundadores de la empresa.
 Obligatoriedad de auditoría
 externa.
 Mayor control fiscal.

Mercados secundarios
En estos mercados se comercia con los activos financieros ya existentes, cambiando la
titularidad de los mismos; pero para ser comprados y vendidos en mercados secundarios
los títulos han de ser negociables legalmente, facultad de la que sólo disfrutan algunos
activos financieros. Hay que señalar que no todos los activos financieros gozan de un
mercado secundario.

Tipos de mercado secundario

Las bolsas de AIAF MEFF
valores
Mercado Español de Deuda Mercado Oficial de Futuros y
Tanto de Madrid, Corporativa, es un mercado Opciones Financieros de renta
Barcelona, Bilbao y secundario oficial de renta fija y variable de España,
Valencia, como la fija, sometido a control regulado por el Ministerio de
española a nivel administrativo por parte del Economía. Su actividad consiste
global. Son Estado que cuenta con en la negociación y liquidación
organizaciones aproximadamente 80 de activos financieros.
privadas que facilitan miembros, entre los que se
las negociaciones de encuentran los principales
sus miembros para bancos, cajas de ahorros y
llevar a cabo sociedades de valores.
compraventas de
valores, ya sean
acciones de
compañías, bonos
públicos o privados y
otros instrumentos de
inversión.
Ventajas Desventajas
 En los mercados de valores  Si el mercado secundario se
secundario no existe un plazo vuelve muy grande, puede ocurrir
definido, cada inversor elige cuándo que destroce al vendedor original y
comprar y cuando vender los los márgenes de ganancias.
títulos.   Puede ocasionar que los
 Cuando un inversor compra fabricantes originales disminuyan
acciones de una compañía, se sus estándares de calidad para
convierte en socio de esta empresa desalentar los largos ciclos de
en parte proporcional a las acciones reventa en el caso de productos
que ha comprado. con un gran mercado secundario.
 En estos mercados hay mucha
liquidez, no hay problema en vender
y comprar acciones.
 (SEGÚN EL GRADO DE FORMALIZACIÓN)

Mercado organizado Mercado no organizado

Es aquel que ha sido autorizado por el Es aquel en el que las negociaciones de
gobierno y está regulado, en él se realiza bonos, acciones, derivados y otros activos
la compraventa de instrumentos se realizan fuera del ámbito de las bolsas
financieros. Este tipo de mercado cuenta formales y por lo tanto están sujetos a
con una cámara de compensación, regulaciones más laxas.
depósitos de garantía y liquidación. La
Bolsa es uno de estos mercados. En los mercados no organizados no se
somete a una reglamentación entre los
Las dos características distintivas de los agentes o intermediarios, las operaciones
mercados organizados, que los diferencian que se realizan no están estandarizadas,
de los no organizados (over the counter – sino que las condiciones de las mismas
otc-), son que los contratos están son fijadas de forma libre y directa por las
estandarizados y la existencia de la partes. Tampoco suelen tener una sede
cámara de compensación. física, ya que en la mayoría de los casos
las negociaciones se realizan por teléfono
u ordenador.

SEGÚN LA CANTIDAD DE INFORMACIÓN QUE APARECE REFLEJADA EN EL

PRECIO SE PUEDE HABLAR DE DISTINTAS EFICIENCIAS

La eficiencia en cualquier tipo de mercado financiero es necesaria para una correcta

formación de precios. Los mercados financieros son muy amplios, es por eso que
abarcan muchas clases de activos financieros. Para que un mercado sea eficiente se
deben de dar dos premisas:

 La información de los mercados debe estar disponible sin ningún coste para el
inversor.
 La información relevante está reflejada en el precio de la acción, bono, divisa o
tipo de interés.

Eficiencia débil Eficiencia semi-fuerte Eficiencia fuerte

Se basa en los precios Incorpora, además, la Es la eficiencia que
históricos, que reflejan toda información pública. Los incorpora las dos anteriores
la información contenida en valores se ajustan y la información privada
los precios pasados. Por lo rápidamente cuando la (interna). Los precios no
que la información pasada información se hace pública. sólo reflejan el histórico y la
(volumen y precios) no Por lo que los precios
tienen ningún poder de reflejan toda la información
predicción sobre el futuro pública disponible.  Esto
precio de los valores, implicaría que no se podrían
porque los precios son obtener rendimientos
independientes de un ajustados al riesgo
periodo a otro. mediante análisis
fundamental.
información pública, si no
también toda la información
que pueda obtenerse
mediante el análisis de la
empresa y de la economía.
Esto implica que ningún tipo
de inversor puede acceder a
información relevante para
los precios.