Cap7.

Inversiones o financiamiento
Inversiones.- las inversiones son los valores de los recursos asignados a la producción
de bienes y servicios las inversiones se descompone en: inversiones fijas, inversiones
diferidas y capital de trabajo.
Inversiones fijas.- se caracterizan por ser bienes tangibles, están sometidas a un precio de
depreciación es decir la desvalorización gradual por el uso, estas se tienen más de un año por
que se desprecian maquinaria, equipo, etc (los terrenos son los únicos activos que no se
deprecian). Los recursos nat. no renovables como los hidrocarburos están sujetos a una
depreciación denominado agotamiento. Estas son: terreno, obras civiles, equipo y maquinaria,
vehículos, muebles y otros.
Inversiones diferidas.- o nominales o activos intangibles y son derechos adquiridos de servicios
necesarios para la infusión del proyecto no están sujetas al desgaste o pérdida de valor en el
tiempo, está perdida contable se denomina amortización diferida. Estas son: estudios de
investigación, gastos de organización, gastos de puesto en marcha, gastos en licencia y
patentes, inversiones pre operativas y otros. Capital de
trabajo.- considera los recursos que requiera el proyecto para atender las operaciones de
producción y comercialización del producto y contempla un monto para dar inicio al ciclo
productivo. La fase de operaciones es el ¨capital adicional¨ para dar inicio al proyecto, desde
que se compra materia prima e insumos es el ¨capital de trabajo¨, esta se puede calcular con:
-método de desfase.- permite calcular el monto del capital de trabajo que se financia desde el
instante en que se adquiere la materia prima hasta que se recupera dicho monto por la venta
del producto.
Financiamiento.- Es la obtención de recursos financieras destinados a la ejecución de las
actividades productivas y es el mecanismo por el cual se asignan recursos al proyecto, la
inversion total del proyecto puede ser financiada internamente por aporte propio o
externamente por entidades financieras. Tabla estructura del financiamiento.
Una vez determinada la estructura del financiamiento se deben conocer las condiciones
financieras del préstamo, las establecidas por las entidades financieras como los intereses y
amortizaciones.
La amortización es la extinción gradual del préstamo de la deuda o del préstamo es decir la
cantidad de dinero que corresponde a la devolución.
Los intereses son los montos o precio que se cancelan por el empleo del capital solicitado en
préstamo. Métodos de amortización.-
Condiciones financieras.- Condiciones establecidas por las agencias financieras que otorgan en
favor del proyecto, y contemplan el periodo y tiempo, los intereses aplicados, las garantías los
años de gracia o tiempo de diferimiento.
Met. De amortización constante.- la última columna se mantendrá constante excepto los años
de gracia (solo interés no se paga capital). También conocido como factor de recuperación de
cuotas fijas. Tabla de amortización constante.
Met. De amortización variable.- la amortización será constante (cuotas iguales) y el monto a
pagar será variable, el monto a pagar será variable de una forma decreciente. Tabla de
amortización variable.

Cap8 Costos e ingresos

El proceso productivo precisa para su inicio movilizar y combinar recursos ya sean materiales,
humanos y financieros. La determinación del costo total es importante para determinar el
precio de venta del proyecto.
CLASIFICACION DE COSTOS
*costos directos.- Son costos de los recursos que se incorporan al producto final y si empaque
en ambos, se clasifican en :
-materia prima.- son recursos materiales que en el proceso productivo se incorporan y
transforman en parte o en su totalidad en su producto fina
- Mano de obra.- Es la fuerza de trabajo empleado para producir o transformar la materia
prima en un producto.
- Materiales directos.- Son artículos que acompañan al producto final pero no constituyen
parte del mismo pero se comercializan de manera conjunta.
*COSTOS INDIRECTOS.- Son valores de los recursos que si bien participan en el proceso
productivo no se incorporan al producto final.
- Mano de obra indirecta.- es la fuerza de trabajo que no interviene directamente en el
proceso y en la obtención del producto fina.
- Materiales indirectos.- son insumos que no participan en el producto elaborado pero son
importantes para la producción el bien final.
- Gastos generales de producción.- Son gastos que provienen de las actividades en la
fabricación o transformación de la materia prima, alquiler, seguro, agua.
- Gastos de administración.-Estos gastos provienen del área administrativa y comprenden
remuneraciones y beneficios sociales
- Gastos de comercialización.- Son egresos que se incurren para vender y distribuir el producto
- Impuestos y patentes.- son pagos que se hacen al gobierno o a los municipios por conceptos
de diversa naturaleza y que afectan a la naturaleza son por tanto impuestos directos e
indirectos.
- Costos financieros.- Son los intereses que se generan por el capital obtenido por el préstamo
* METODO DE DEPRESIACION.-se calcula sobre la base del costo o valor de las inversiones
tangibles
*AMORTIZACION DIFERIDA.- son elongaciones incurridas en la etapa pre operativa por
concepto de inversiones diferidas
INGRESOS.- Es la cantidad total de recursos que se obtiene por la venta del producto principal
o de los sub productos y principalmente del producto principal
FLUJO DE CAJA.- Se define como entradas y salidas de recursos monetarios en efectivo
ocurridos en un mismo periodo que constituye la base para la evaluación del proyecto

Cap9. Evaluación del proyecto

Evaluar es calcular la rentabilidad de la inversión mediante los indicadores de la evaluación.
La evaluación del proyecto tiene como finalidad de demostrar con atractiva es la inversión e
para producir un bien y analizar la conveniencia o no de llevar a efecto dicho proyecto. Existen
2 tipos de evaluación: evaluación privada y evaluación social.
Evaluación privado.- mide la rentabilidad del proyecto desde el punto de vista del inversor
particular en tanto la evaluación social mide los beneficios del proyecto para toda la sociedad,
para los proyectos públicos se utiliza planillas parametrizadas con precios sociales, los
indicadores son los mismos para evaluación privada. Los principales indicadores de la
evaluación privada: valor actual neto (VAN), índice de rentabilidad (IR), tasa interna de retorno
(TIR), relación beneficio-costo (B/C), punto de equilibrio (PE).
Todos permiten medir la rentabilidad del proyecto, considerando el valor cronológico del
dinero.
Valor actual neto (VAN).- conocido también como valor presente neto, se define como la
sumatoria de los flujos netos de cajas actualizadas, de esta manera se conoce el valor del
dinero actual que van a recibir del proyecto en un futuro a una taza de actualización y un
tiempo determinado.
Si el VAN es positivo>0 a la rentabilidad de la inversión está por encima de la tasa de
actualización, es decir que una vez recuperada la inversión y producción, la utilidad es mayor a
la taza.
Si la VAN=0 es preferible no invertir.
Si la VAN<0 No debemos invertir.
Índice de rentabilidad (IR).- esta relación muestra la capacidad que tiene una unidad de
inversión para generar cada unidad total actualizada. IR=VAN/I 0
Tasa interna de retorno (TIR).- es aquella tasa de interés que hace, que el VAN sea 0.
Una forma práctica de calcular la TIR es mediante aproximaciones o sucesivas o mediante
tanteo y esto se supone encontrar un VAN positivo y otro negativo a distintas tasas de
actualización. Se debe encontrar un VAN positivo cercano a cero y de la misma manera un VAN
negativo cercano a cero para proceder con la interpolación, para que la TIR sea más exacto.
Relación beneficio-costo (B/C).- Esta relación muestra la cantidad de dinero actualizado que
recibirá el proyecto por cada unidad monetaria invertida y se obtiene dividiendo sus ingresos
totales actualizados entre los costos actualizados.
Punto de equilibrio.- llamado también umbral de rentabilidad permite conocer el nivel en que
los ingresos proveniente de las ventas se igualan con los costos de producción, es decir este
punto muestra los niveles mínimos de producción a los cuales el proyecto puede funcionar sin
entrar en perdida o ganancia, pues a ese nivel se iguala los ingresos con los costos.
Periodo de recuperación de la inversión o capital.-
Análisis de sensibilidad.- es el procedimiento que permite determinar cuándo varia los
indicadores de evaluación, que tan sensibles son ante cambios más importantes en el
proyecto, por tanto una manera sencilla de efectuar este análisis consiste en modificar las
variables más relevantes como el precio, la cantidad, los costos, por tanto el cálculo para
determinar los indicadores implica realizar nuevos flujos de caja.
Inflación en proyectos.- Es el incremento de los precios : taza de actualización 4.5%
tasa de inflación (f) 7%