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    MATEMATICAS FINANCIERA PARA LA CARRERA DE CONTABILIDAD

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    CAPITULO 2 Interés simple ‘No pongas tu interés.en el dinero, ero pon tu dinero at interés, (©. W. Houmes Pe cinco En el capitulo primero se analizaron los conceptos fundamentales sobre los cuales ‘2 apoyan las Matemiticas Financierasy se llegé a la conclusion de que son muchas las razones que justifican la existencis del interés como factor compensatorio, medido a través de la tasa de interés, que evidencia el valor del dinero en el tiempo. Por esto, en todas las actividades financieras y personales donde se involucra el manejo del dinero s costumbre pagar un interés por el dinero prestado. Toda persona que obticne un ptéstamo queda obligada a pagar un interés ya restituir el valor prestado en un tiempo determinado seatin as condiciones pactadas con su acreedor. Esto significa que en toda ‘operacion financiera, lamese crédito o proyecto de inversion, esté presente el concepto el valor del dinero en el tiempo a través del interés que se paga Es comdin en el manejo de los créditos y operaciones financieras cotidianas, modifi ar las condiciones pactadas inicialmente, como también la refinanciacion de las deudas Contraidas. También se presenta con frecuencia la necesidad de elegir la mejor alternativa entre diferentes posibilidades de inversidn. Esto nos lleva a buscar soluciones financieras equivalentes, esto es, que en tiempo y valor produzcan el mismo resultado economico, Estas soluciones se logran por medio del planteamiento de equivalencias de valores en tuna misma fecha, llamadas ecuaciones de valor. El estudio de las operaciones financieras con interés simple, en las cuales estén Presentes la tasa de interés y otras variables como el valor presente (valor inical), valor futuro (valor acumulado) y el tiempo de negociacién, es el propésito de este capitulo. ‘Asi mismo, el andlisis de casos de aplicacion de las ecuaciones de valor en situaciones www.FreeLibros.me financieras cotidianas como el cambio en los planes de pagos de una deuda, pago de luna deuda inical con pagos futuros en los cuales se involucta el valor de los intereses, refinanciaci6n de la deuda, etc. 1. DEFINICION DE INTERES SIMPLE Se llama interés simple aquél en el cual los intereses devengados en un periodo no anan intereses en los periods siguientes, independientemente de que se paguen o ‘no. Unicamente sobre el capital principal se liquidan los intereses sin tener en cuenta los intereses precedentes causados. La liquidacién de los intereses se hace sobre el saldo insoluto, es decir, sobre el capital no pagado. 1.1 Caracteristicas del interés simple + Elcapitalinicial no varia durante todo el tiempo de la operacisn financiera ya que los intereses no se capitalizan, Esta condicion se cumple siempre que no se haga abono al capital principal. En caso de pagos sobre el capital inicial, los intereses se calcularan sobre el capital insoluto, * Como consecuencia de la caracteristica anterior la tasa de interés siempre se aplicaré sobre el mismo capital, es decir, sobre el capital inicial 0 sobre el capital insoluto, * Por la misma razén, puede decitse que los intereses serdn siempre iguales en cada Periodo, o menares si hay abonos al capital principal. 2, CALCULO DEL INTERES En interés simple, el interés a pagar por una deuda varia en forma directamente Proporcional al capital y al tiempo, es decir, a mayor capital y mayor tiempo es mayor el valor de los intereses, Aplicando el concepto de funcién: = f(P n) Dos magnitudes A y B son directamente proporcionales cuando a cada cantidad de Acorresponde una cantidad de 8 y, ademas, al multiplicar una de ellas por un niimero, 'a otra queda multiplicada por ei mismo nimero y dividiendo una de ellas por un nti, mero la otra queda dividida por e! mismo numero. Dicho niimero K, se llama constante © razén de proporcionalidad. Para el interés simple, podemos expresar: 1=KPh a) En donde: I = valor del interés K = constante de proporcionalidad P = capital (variable) n= tiempo (variable) ‘Supongamos el siguiente ejemplo: calcular el valor de los intereses que produce un capital de $ 1.000.000 durante 6 meses, a una tase de interés del 2.0% mensual simple. www.FreeLibros.me es esto que el préstamo tiene una duracién de 6 meses, po este tempo se deben pager 6 * $ 20.000 = § 120.000 (relacién directamente proporcional) Una forma directa de encontrar este mismo valor es aplicando la expresion (2.1), en la que la constante o razon de proporcionalidad sea la tasa de interés expresada como decimal 102 x 1.000.000 x 6 = $ 120.000 Qué sucede si se aumenta el tiempo del préstamo 2 9 meses? T= 0.02 x 1.000.000 9 = § 180.000 Alaumentar una de las variables en cierta proporcién, la otra también se incrementa spa misma proporcién. El tiempo se incremento de 6 a 9 meses, o sea,.en un 50% y ¢lvalor de los intereses también sufrié un incremento del 50% al pasar de $ 120,000 & $ 180.000. Qué sucede si se prestan $ 1.500.000 en lugar de $ 1.000.000 y el tiempo es de 6 meses? En este caso se esta incrementando la variable capital, T= 002 x 1.500.000 x 6 = $ 180.000 Se observa que al incrementarse el capital en un 50%, al pasar de $ 1.000.000 a $1,500,000, e valor de los intereses se incrementa, también, en ese mismo porcentae Se puede expresar en una forma general la férmula (2.1), de la siguiente manera: T=Pin 22) En donde: 1 = valor de los intereses -apital »\ n= tiempo i = tasa de interés, expresada como decimal, _/ \a ecuacién (2.2) es la formula general del interés simple. mca Juan David tiene un capital de $ 2.000.000. Invierte el 60% de este capital a una {asa del 36% anual simple y el capital restante al 2.0% mensual simple. Calcular el valor de los intereses mensuales simples. EI 60% de $ 2.000.000 = 0.60 x 2.000.000 = $ 1.200.000 Juan David invierte su capital de la siguiente forma: $ 1.200.000 a una tasa del 36% anual simple. $ 800.000 a una tasa del 2.0% mensual simple, + Gélculo del interés mensual simple de $ 1.200.000. T= 1.200000 « 938 x1 ~ $36,000 www.FreeLibros + Célculo del interés mensual simple de $ 800.000. 800.000 x 0.02 x 1 = $ 16,000 El interés total recibido cada mes es igual a la suma de los intereses parciales Interés total mensual: $ 36.000 + $ 16,000 = $ 52000 ec ‘Antiguamente se crefa que las estaciones se repetian cada 340 dias, esto es, que el afio se componia de 340 dias. Este célculo no se basaba en la traslacion de la tierra, fendmeno. ue se desconacia entonces, sino en la llamada periodicidad de las estaciones y en los ‘movimientos aparentes de los cuerpos celestes. Este intervalo de tiempo se dvidié en pe- ‘iodos més cortos que correspondian al ciclo completo de las fases de la lunay se lamaron ‘meses. Cada uno de esos periodos abarcaba 28, 29, 030 dias y, solia haber doce meses en ln afio. Mas adelante, observaciones mas minuciosas de los cuerpos celestes hechas por los babilonios les hizo ver que el aio se componia de 360 dias aproximadamente. Esta se ‘consideré durante mucho tiempo la duracién del afio y se dividié en 10 periados de 36 dias cada uno, Aunque esos periodos no coincidian con las fases de la luna’ se siguieron iamando meses. Los primeros meses del afo se designaron con los nombres de los dioses Y las diosas de las diversas razas y pueblos, apicando los romanos al sexto el nombre de su diosa principal Juno. A partir del séptimo, los romanos designaron los cuatro meses restantes con el nombre latino del lugar que ocupan en el calendario. Estos nombres fueron: Septiembre (septem, siete) Octubre (ecto, ocho) Noviembre (novem, nueve) Diciembre. (decem, diez) Enierpos del ermperador romano César se sabia yaqu lao se comporiade 365-2 dias, por esto, el emperador decrets que el ato legal e debia componer de 365 das. Este ‘emperador, en su reforma del calendario dispuso, también, que el ao debia dividise en 11 meses en lugar de 10, insertindose el nuevo mes entre el 6 y 7" antiguos, y déndose 1 nombre del emperador, Julius. De aqui se ha derivado el nombre de Julio. Se atribuye al emperador César Augusto, que sucedié a Julio César y que goberné précticamente @ todo el mundo cviizado de esa época, el decreto segin el cual el ao debiadivdise en 12 meses y que el nuevo mes llevaria su nombre, Augustus, de donde'se ha derivado e! nombre de agosto, Este mes se puso entre los meses 7° y 8° anteriores, después de julio. ‘De esta manera se complet la lista actual de meses ylas palabras septem. acto, novem, decem, no tienen ya‘en el calendara su sigrifcedo orignal Tomado del texto: Aritmética de JE Thompson, Ed Uteha, 1949 CSS reece eveaeees Ses eee pues Sa es www.FreeLibros.me 3. INTERES COMERCIAL Y REAL! Cuando se realizan célculos financieros que involucran las variables tiempo y tasa de interés, surge la duda sobre qué numero de dias se toma para el aio, es decit si se toman 365 0 360 dias. Esto da origen a dos tipos de interés: el interés ordinario o comer, cial, que es el que se calcula considerando el afio de 360 dias; y el interés real o exacto ue se calcula considerando el afio de 365 dias, 0 366 dias si se trata de ato bisiesto. scams Calcular el interés comercial y el interés real o exacto de $ 1.500.000 a una tasa de interés del 36% anual simple durante 45 dias. + Interés comercial: afio de 360 dias. Se observa que no hay correspondencia entre la tasa de interés y el tiempo, por lo tanto, se convierte la tasa anual a tasa diaria o el niimero de dias a ahios. 2 0.36 in = 1.500.000 x SEP x 45 = $ 67.500 45 500.000 x 0.36 x 25. = 500.000 x 0.36 x 5 = $ 67.500 + Interés real o exacto: 365 dias 0 366, si es afo bisiesto. 036 =Pine1 936s 45 = § 66,57: T=Pin= 1500000 x 938 x 45 = § 66575.24 500.000 x 0.36 x “= § 66,575.34 in Notese que el interés comercial resulta mas alto que el interés real o exacto. 4. CALCULO DEL NUMERO DE DIAS ENTRE FECHAS Al realizar operaciones financieras la variable tiempo no siempre se expresa en nii- mero de dias, meses 0 afos sino que aparece la fecha de iniciacion de la operacion y la fecha de vencimiento. Para calcular el nmero de dias transcurridos entre las dos fechas se manejan dos citerios: el céleulo aproximado que toma en cuenta el aio comercaly el calculo exacto (dias calendario) considerando el aio real, que se realiza con el apoyo de tablas 0 de una calculadora financiera —E ee * En finanzas es comin la polsemia (luraided de signiicados de una palabra. En est texto, el ine {erés real o exacto es el que resuta de tomar el afo de 365 cas, 0 366 es aho bisiest; ye teres ‘eal 0 tase real el que resulta de descontar la inflacion dela tasa de interés coriente www.FreeLibros.me ‘Tabla para caleular ef niimero exacto de dias tes | Em | Feb. | Mar | abrt tayo unio | tio Jagose| sept. oct. | now. | bie. a [i | 32 | 60 | 9 | saa | 52 | 492 | 213 | 244 | 27a | 305 | 335 2 | 2 | 33 | o [92 | 222 | ass [aes | a1 | 245 | 275 | 300 | 336 3_| 3 | 34 | 62 | 93 | 123 | a4 [sea | ans | 246 | 276 | 307 | 337 4 | 4 | 35 | 63 | 94 | aza | ass | ies | 216 | 247 | 277 | 300 | 38 5_[ 5 | 36 | 64 | 95 [12s | 156 | 86 | 217 | 2a | 278 | 309 | 330 6 | 6 | 37 | 65 | 96 | 126 | 157 | a87 | ate | 249 | 279 | 310 | 340 7 | 7 | 38 [| 6 | 97 | 227 | ase | ase | 219 | 250 | 280 fan | 342 8 | 8 | 39 | 67 | 98 | 128 | 159 | ao | 220 | 251 | 281 | 312 | 342 9 | 9 | 40 | 68 | 99 | 129 | 160 | 190 | 221 | 252 | 282 | 313 | 303 do | 10 | a1 { 69 | 100 | 130 | sei | asi | 222 | 253 | 293 | 314 | aaa ua aa | 42 | 70 | 101 | 131 | 262 | 292 | 223 | 254 | 298 |, 315 | 345 a2} 2 | a3 [7 | 102 | 232 | 263 | 93 | 220 | 255 | 205 | ae | ae a3 | 13 | 44 [72 | 103 | 133 | 264 | ase | 225 | 256 | 286 | 317 | 347 44 | a4 | 45 | 73 | 104 | 134 | 165 [395 | 226 | 257 | 287 | 218 | 340 15 | 1s | 46 | 7 J 105 | 135 | 166 | 96 | 227 | 258 | 288 | 319 | 349 a6 | 16 | 47 | 75 | 106 | 136 | a67 | 397 | 228 | 259 | 289 | 320 | 350 a7_| 17 | 4s | 76 | 207 | 137 | s68 | 198 [ 229 | 260 | 290 | 321 | 351 as | 18 | 49 [77 | 108 | 138 | 169 | a99 | 230 | 261 | 201 | 322 | 352 39 | 19 | 50 | 78 | 109 | 139 | 170 | 200 | 231 | 262 [ 292 | 323 | 353, 20 | 20 | 51 {79 | 110 | 140 | a7 | 201 | 232 | 263 | 293 | 324 | 350 aa | 2a | s2 {so [a1 | sai | a7e | 202 | 233 [ 264 | 294 | 325 | 355 22 | 22 { 53 | at | 112 | 142 | 173 | 203 | 234 | 265 | 205 | 26 | 36 23 | 23 | sa [a2 | a3 | 143 | 174 | 208] 235 | 266 | 296 | 327 | 57 24 | 24 | 55 | 93 | 114 | 144 | 375 | 205 | 236 | 267 | 297 | 328 | 358 25 | 25 | s6 | a4 | 15 | 14s | 176 | 206 | 237 | 268 | 298 | 329 | 359 26 | 26 | s7 | a5 | a6 | 146 | 177 | 207 | 238 | 269 | 299 | 330 | 360 27 | 27 |-se | a6 | 117 | 147 | 378 | 208 | 239 | 270| 300] 331 | 301 28 | 28 | so | 7 | 118 143 | 179 | 209 | 240 | 271 | 301 | 332 | 362 29 | 29 | a | a8 | 119 | 149 | a0 | 210 | 241 | 272 | 302 | 333 | 303 30 | 30 89 | 120 | 150 | 181 | 211 | 242 | 273 | 303 | 334 | 364 a | 3a 90 ISL 22 | 243 304 365 (366) www.FreeLibros.me {a tabla anterior es una matriz compuesta por 13 columnas y 32 flas. La primera columna presenta el ntimero de dias del mes contados desde el 1 hasta el 31. Cada celda de las columnas de los meses presenta el nimero de dias de cada fecha, transcurridos desde el primero de enero, La interseccién del dia del mes con el nuimero de la celda Ge la fecha seleccionada representa el niimero de dias transcurtidos desde el primero de enero hasta la fecha seleccionadsa; asi, por ejemplo, la celda 179 es la interseccion del dia 28 con la columna del mes de junio, lo que indica que al 28 de junio han trans. curtido 179 dias desde el primero de enero. Los dias entre dos fechas se calculan por la diferencia entre los dias transcurridos desde el primero de eneto. Asi, por ejemplo, los dias calendario transcurridos entre el 25 de marzo y el 12 de octubre del mismo afo, se Calculan asi: se busca en a tabla el nmero de la celda que corresponde a la interseceion del dia 12 y el mes de octubre, que es 285; se busca en la tabla el niimero de la colda ue corresponde a la interseccion del dia 25 y el mes de marzo, que es 84. Los dias Calendario transcurridos son: 285 — 84 = 201 dias. Al calcular el ntimero de dias trans~ urridos entre dos fechas empleando esta tabla, se excluye el primer dia y se incluye el Ultimo dia. Asi, para una obligacién contraida el 12 de marzo y pagada el 28 del mismo mes, transcurrieron 16 dias; sise contara el primer dia, los dias transcurridos serian 17, semana Calcular el ntimero de dias entre el 12 de enero y el 23 de octubre de 2003. + Afio comercial Procedimiento aproximado, considerando afio de 360 dias y meses de 30 dias. Ko Mes a Fecha actuat 2003 10 23 Menos: Fecha inicial: 2003 o1 2 rr es Son 9 meses y once dias: 9 x 30 + 11 = 281 dias + Affo real o exacto, Dias calendario, Procedimiento con la tabla 23 de octubre 296 (ide enero 2 Sanaa la guerra de los Mil dias, denominada también la Guerra Magna, entre el 18 de octubre de 1899 y el 21 de noviembre de 1902. ;Cuantos di urd fa guerra? = 284 dias desarroll6 realmente www.FreeLibros.me + Afio comercial ‘Ano Mes Din Fecha actual 1902 cy 2 Menos: Fecha inicial 1899 10 18 03 01 03 Son 3 afios, un mes y 3 dias: 3 x 360 + 1x 30 + 3 = 1.123 dias. + Afio real o exacto. 18 de octubre a 31 de dic/1899: 365-291 = 74 dias Dias det aio 1900: 365 dias Dias del afto 1901: 365 dias, 21 denovatdeenero/1902 325-1 324 dias Total dias: 1.128 dias Cuando el calculo de dias entre fechas implique periodos anuales intermedios completos, se sigue el mismo procedimiento seguido en el ejercicio anterior sumandole 365 por el nimero de aos completos. ee” Un CDT (certificado de depésito a término) se constituye et dia 10 de marzo con un plazo de 90 dias. Cuando vence el C.D 7? Es necesario calcular ef ntimero de dias exactos o calendarios, para lo cual utiliza ‘mos la tabla 10 de marzo 69 +90 159 = 8 de junio, ‘Se busca en la tabla del numero de dias calendario El procedimiento es el siguiente: se busca en la tabla el nimero de dias calendarios {ranscurridos desde el primero de enero hasta el 10 de marzo, para lo cual encontramos el numero de la celda que corresponde a a interseccion del dia 10 (primera columna) 'a columna del mes marzo y obtenemos 69; a este numero le sumzamos los 90 dias del Plazo del titulo obtenemos 159; en la tabla encontramos que este nimero corresponde a1 8 de junio, que viene a ser la fecha de vencimiento del CDT. www.FreeLibros.me i: 5. VALOR FUTURO 4 INTERES SIMPLE Consiste en calcular el valor futuro F, equivalente a un valor presente P, después dem periodos a una tasa de interés simple i El valor futuro es igual al capital prestode ‘mas los intereses, El fujo de caja es el siguiente: Donde: F = valor acumulado 0 valor futuro. P = valor inicial o valor presente. n= niimero de periodos, Periodo Capita TInterés Capital final RaP+L on P L=Pxi Boren =F+L 12 P L=Pxi F,=P + Pit Pi P+ 2p 2th 23 P L=Pxi Fy= P+ 2Pi+ Pi + 3Pi P+ mpi cs = PQ +n) Por lo tanto, el valor futuro equivalente de un valor presente dado, estd dado por: F=P(L+ ni (23) La expresién (2.3) significa que siun capital P se prestao invierte durante un tiempo 1a una tasa de interés simple de i, entonces, el capital P se transforma en una cantided F al final del tiempo n (Vidaurr, 1997). Debido a esto se dice que el dinero tiene un Nalor que depende del tiempo. Aplicando el concepto de equivalencia, la expresion (23) también indica que es equivalente P en el dia de hoy (momento cero) que F dentro de 'n periodos a una tasa de interés simple i Al utilizar la ecuacién (2.3), fa tasa de interés y el nimero de periodos deben estar expresados en la misma unidad de tiempo. Al plantearse un problema y sila unidad de www.FreeLibros.me tiempo de la tasa de interés no coincide com la unidad de tiempo empleada en el plazo, uno de ellos tiene que ser convertido para que su unidad de tiempo coincida con la del otro, Asimismo, es importante tener en cuenta que si la tasa de interés se da sin especificar explicitamente la unidad de tiempo, se supone que se trata de una tasa de interés anual (Vidaurr, 1997) 6. DESVENTAJAS DEL INTERES SIMPLE + Suaplicacién en el mundo financiero es limitado. + Desconace el valor del dinero en el tiempo. * No capitaliza los intereses no pagados y, porlo tanto, estos pierden poder adquisitivo sCual sera el valor a cancelar dentro de 10 meses por un préstamo de § 5.000.000 recibidos en el dia de hoy, sla tasa de interés es del 3.5% mensual simple? El siguiente es el fujo de caja, 5.000.000 {i= 35% mensual simple Se identifica la informacién del problema: $ 5.000.000 {= 3.5% mensual simple n= 10 meses, =? Latasa de interés como el niimero de periodos estén en la misma unidad de tiempo, F=PQ +n 23) F = 5.000.001 + 10 x 0,035) F=$6750000 EI mismo resultado se obtiene al sumarle al capital ical el valor de los 10 meses de intereses. F=P+Pin F = 5.000.000 + 10 x 175,000 F = 5.000.000 + 1.750.000 F =$6750.000 El valor de Pin es la suma de los 10 meses de intereses por valor de $ 175,000 cada mes y esto viola el principio del valor del dinero en el tiempo, porque se suman valores e diferentes fechas. Se esta considerando que $ 175.000 de intereses del primer mes on comparables con $ 175,000 de intereses del mes 10 a www.FreeLibros.me LAUSURA, Cuando se habla de usura, se ests hablando del cobro excesivamente alto de intereses en lun préstamo que otorga una persona o entidad a la cual se le lamaria usurero. Guando se solicita un crédito, éstetendré unas condiciones bajo las cuales ha de ser paga- do. Estas condiciones son: el plazo, forma y periados en los que éste debe ser retornado (mensual,trimestral, anual, ete) y el costo que, por tomario, asume la otra persona a quien se le otorga, costo que viene determinado por una tasa de interés, Los intereses que se cobran en los préstamos o créditos, tienen incorporada dentro de ellos {a teoria de que ha de haber un precio justo y razonable ala hora de cabrarlos y que, por lusivamente con base en la oferta y demanda de los créditos. Es Pr esta la razén que los gobiernos de algunos paises hayan establecido un limite maximo para el cobro de intereses en los préstamos, limite que recibe el nombre de tasa de usure Esta tasa sino es adecuada, puede propiciar el desarrollo de mercados no legales para los bréstamos, sin embargo, su funcién principales la de evitar que se cobren intereses muy altos a todas aquellas personas o empresas que soliciten créditos o préstamos. En Colombia la tasa de usura la fija cada tres meses la Superintendencia Financiera y ‘equivale a 1.5 veces ls intereses bancarios corrientes, que resultan de hacer un promedio onderado de las tasas de interés que cobran los bancos por sus préstamos FUENTE:COLOMBIALINK. INTERESES MORATORIOS Cuando una deuda no se paga en la fecha de vencimiento, comienza a ganar inte- reses llemados intereses de mora, los cuales se calculan con base en el capital prestado © sobre el saldo insoluto por el tiempo que demora el pago. Por lo general, la tasa de interés moratoria es un 1.50 veces la tasa de interés corriente vigente en el momento de presentarse el incumplimiento, sin que exceda el limite maximo: permitido por la ley mail 7 Un pagaré por valor de $ 500.000 devenga intereses del 2.0% mensual simple tiene un plazo de vencimiento de 45 dias.Si se cancela 15 despues de su fecha de vencimiento,

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