Evaluación Financiera de

Proyectos
JAIME GARCÍA CASTRO, PMP.
Jaime Garcia Castro
• Ingeniero industrial. Magister en ingeniería industrial con énfasis en dirección y
gestión de organizaciones. Especialista en derecho de los negocios. Ex miembro
del consejo Directivo del ICONTEC. Docente de posgrado en gerencia de
riesgos y proyectos. Certificado Project Management Professional (PMP) por el
Project Management Institute. Certificado “Internacionational Critical Chain
Project Manager” (IC3PM) por ISCEA. Scrum Foundation Professional Certificate
.

• Autor de los Libros “El enfoque de Valor en la gestión de proyectos” y “ Proyectos

bajo Ataque”.

• Actualmente, se desempeña como consultor para diferentes organizaciones en

Innovación, Gerencia de Proyectos y Cambio Organizacional para importantes
organizaciones en Latinoamérica. Miembro del PMI desde 2008
Etapas de un Proyecto de
Inversión
 Etapas de un Proyecto de
Inversión

Formulación y evaluación ex ante

del proyecto: se identifica el
problema o necesidad y se prepara
la información pertinente para
establecer si desde el punto de vista
financiero, técnico, económico y
ambiental es viable emprender el
proyecto.
Etapas de un Proyecto de
Inversión
identificación del problema central
y de las características de la
situación actual así como de la
situación esperada en términos de
la población beneficiada, la
definición de las estrategias y de las
actividades que soportan al
proyecto.
 Etapas de un Proyecto de
Inversión

Evaluación ex ante del proyecto es

un ejercicio de análisis de la
pertinencia, eficacia, eficiencia e
impacto del proyecto a la luz de las
alternativas de solución
identificadas. La evaluación consiste
en la comparación de las diferentes
alternativas de solución mediante
los indicadores apropiados con el
propósito de seleccionar la mejor,
de acuerdo con el criterio
seleccionado
 Etapas de un Proyecto de
Inversión

Diseño definitivo del proyecto. Durante la

etapa de inversión se realiza la ejecución
del presupuesto y el seguimiento al mismo:
Gerencia del proyecto
 Etapas de un Proyecto de
Inversión

Operación: ofrecen de manera rutinaria los

bienes y/o servicios para los cuales el
proyecto fue diseñado Los recursos que
aquí se usen buscarán mantener la
capacidad que el proyecto generó en su
etapa de inversión.
 Etapas de un Proyecto de
Inversión

La Evaluación ex post es la última etapa del

ciclo de la inversión pública y pretende
garantizar la asignación y ejecución
eficiente y efectiva de los recursos de
inversión, midiendo el impacto de los
proyectos a nivel económico, político y
social.
Descripción del Proyecto
• Consideraciones Estratégicas
• Problema que resuelve
• Objetivo General
• Objetivos Específicos
• Beneficios
• Promotores/socios del proyecto
Proceso de preparación de alternativas
La preparación de alternativas, consiste en reunir y organizar toda la
información posible de cada una de ellas a través de la elaboración
de estudios que brindan información ya sea a nivel de perfil,
prefactibilidad y/o factibilidad.

Esta información al ser comparadas entre sí, permite tener mayor

certeza a la hora de decidir sobre el camino más adecuado para
alcanzar el objetivo general planteado en la primera parte de la
formulación.

Para la preparación de las alternativas existen varios estudios

específicos que deben tenerse en cuenta, entre otros: Legal,
Mercado, Técnico, Ambiental, Riesgos, Financiero.
Proceso de preparación de alternativas
El estudio ambiental busca determinar el impacto que va a tener
cada alternativa sobre el medio ambiente. Con este estudio se busca,
prevenir, mitigar y/o compensar el impacto ambiental que pueda tener
la alternativa.

Para ello se debe cuantificar y valorar el impacto, así como las

acciones tendientes a corregirlo, prevenirlo, mitigarlo y/o
compensarlo. Los costos sobre medidas de prevención, mitigación,
corrección y/o compensación de impacto ambiental, deben estar
involucrados en los costos totales de las alternativas, ya que depende
de actividades propias que debe desarrollar cada alternativa de
solución en particular.
Proceso de preparación de alternativas

El estudio legal busca determinar la viabilidad de las alternativas de

solución propuestas a la luz de las normas que lo rigen, en cuanto a
usos de suelo, patentes y legislación laboral entre otras.

Realizar el análisis de las instituciones del orden nacional o territorial

que vigilan o regulan la actividad.
Estudio Legal (Territorial – Nacional)
• Asuntos sanitarios
• Estudios de títulos
• Exenciones o excepciones tributarias
• Propiedad intelectual: marcas,
patentes, derechos de autor
• Aranceles
• Gestión ambiental
• Registro ante entidades
• Entidades que vigilan
• Entidades que regulan
• Regulacíón especifica Actividad:
Leyes, Decretos, Resoluciones,
Acuerdos/Ordenanzas
• Contratación con proveedores
• Acuerdos con inversionistas
• Mecanismos de solución de conflictos
• Contratación laboral
• Estructura Societaria
• Gobernabilidad Sociedad
• Constitución de garantías
• Seguros
• Asignación de riesgos y
responsabilidades
Proceso de preparación de alternativas

El estudio de mercado pretende identificar la demanda y la oferta

de bienes o servicios necesarios actualmente para solucionar el
problema en la población objetivo previamente identificado.

Oferta Comercialización Demanda

El estudio de mercado debe responder:
• Volúmenes de producción previstos
• Precios
• Objetivos de venta/cuota de mercado
Caso:
Su empresa espera introducir una nueva bebida bajo alcohol para
mujeres jóvenes
Demanda
1. Publico Objetivo:
1. Segmento Individuos: edad, sexo, hábitos, Características demográficas, localización
geográfica, nivel de ingreso, escolaridad,
2. Segmento Empresarial: tipo de entidad, privada o publica, con o sin animo de lucro,
tamaño empresa, sector económico, localización
3. Clientes (comprador), consumidor (producto), Usuario (servicio)
2. Cantidad requerida por la población:
1. unidades, tiempos de atención, # de personas, consumo por hogar, unidades en tiempo
3. Tendencias y Pronósticos
4. Elasticidad: Depende del ingreso del comprador, precio del producto
5. Necesidad real o suntuaria
6. Frecuencia de compra
7. Nivel de Saturación de la demanda
8. Demanda Continua o cíclica
9. Clientes inmediatos/futuros
10. Local, Regional, Nacional o internacional
Oferta
• Barreras de entrada
• Oferta Libre o monopolizada
• No. De competidores, precio, capacidad y localización
• Productos sustitutos/complementarios
Esquema de Comercialización
• Precio
• Canales: retail, venta directa, distribución,
• Mercadeo
• B2B – B2C
• Margen
• Posición en la cadena
Proceso de preparación de alternativas

El estudio técnico busca optimizar la utilización de los recursos

disponibles en la producción del bien o servicio en cada una de las
alternativas de solución propuestas. De este estudio se podrá
obtener la información de las necesidades de capital, maquinaria y
equipo, mano de obra, materiales, insumos, entre otros, tanto para la
puesta en marcha como para la posterior operación del proyecto.
Componentes Estudio Técnico
• Dimensionamiento o capacidad de producción (unidades por periodo de tiempo
• Abastecimiento de las materias primas: origen y cantidades
• Tecnología, Equipos y Disponibilidad de repuestos
• Garantías
• Economías de escala para la producción
• Mezcla de productos
• Organización y Estructura
• Localización
• Proceso de producción
• Distribución de la planta
• Pruebas de calidad/Aceptación
Componentes Estudio Técnico
• Infraestructura de servicios y telecomunicaciones: requerida y disponible,
Tarifas.
• Condiciones de Cogeneración de energía
• Condiciones de almacenamiento y entrega
• Know How Específico
• Mano de obra especializada
• Disponibilidad de mano de obra para construcción, operación y
mantenimiento.
• Restricciones de importación o exportación
Componentes Estudio Técnico
• Calidad del terreno
• Propiedades del suelo
• Licencias de uso de suelo
• Método de valoración del terreno
• Obras civiles
• Potenciales problemas de índole ambiente y alternativas de solución
• Emisiones al aire, agua o suelo.
• Vida útiles de instalaciones y equipos
• Decisiones de Compra, Hacer, Arrendar, Remanufacturar