2 Finanzas

INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN

SANTO TOMÁS
SEMINARIO:
ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA MEJOR TOMA DE
DECISIONES
“RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA

INFLACIÓN EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA”
TRABAJO FINAL
QUE PARA OBTENER EL TÍTULO DE
CONTADOR PÚBLICO
P R E S E N T A N:
NORMA ANGÉLICA GARCÍA MARTÍNEZ

BALBINA LÓPEZ REGALADO
VICENTE MILLÁN ESPINOSA
JOSÉ LUIS MORALES ÁNGELES
CONDUCTOR: C.P. SERGIO ADRIÁN VARGAS PRIOR

MÉXICO, D.F. JUNIO DE 2010
DEDICATORIAS
Agradezco a mi padre, por su dedicación y esfuerzo por darme en mi niñez una vida
plena, a base de esfuerzo y trabajo.
Un agradecimiento especial a la persona que confió en mí y me apoyo en todo

momento en el comienzo de esta gran aventura escolar, a la cual le debo la vida, y
que aunque ya no la tengo conmigo físicamente, se que está conmigo en mi corazón
y en mi mente, siempre con una sonrisa y brindándome mucha fuerza para seguir
adelante con todos los proyectos que me trazo en la vida. MIL GRACIAS MAMÁ
(Q.E.P.D.)
A mis hermanas, mil gracias, por todo su apoyo incondicional y ayuda en todo
momento para lograr mi meta de vida, brindándome la oportunidad de terminar una
carrera para tener un mejor futuro, siempre guiándome en cada paso que doy.
A todos mis amigos que siempre confiaron en que yo podía lograrlo. A mis
compañeros del seminario ya que hicieron más ameno el tiempo de estudio
brindándome su amistad y alegría a cada momento. En especial a mis compañeros
de equipo: Balbina, José Luis y Vicente mil gracias, por su apoyo incondicional a lo
largo del curso, en los momentos en que más necesitaba un amigo, ahí estuvieron
siempre. Por cada momento que pasamos juntos elaborando este trabajo y que
significa la culminación de nuestro sueño como estudiantes. MIL GRACIAS.
Al Instituto Politécnico Nacional por haberme abierto las puertas para estudiar mi
carrera de Contaduría Pública, y gracias a eso, haber encontrado al Conductor
C.P. Sergio Adrián Vargas Prior en mi camino, gracias por todos sus conocimientos
y experiencias que me aporto, tanto en lo profesional como en lo personal
mostrándome que la actitud ante la vida lo es todo para alcanzar el éxito.
MIL GRACIAS.
NORMA ANGÉLICA GARCÍA MARTÍNEZ

Con cariño dedico el presente como agradecimiento al apoyo brindado y como
un reconocimiento de gratitud
A mi madre Juana Regalado Esteva, gracias por los cuidados que me has dado desde
que llegue a tu vida, porque cada día te levantas con la convicción de dar lo mejor de ti
y ser un ejemplo para tu familia. Gracias por siempre esforzarte para hacer de mi una
mejor persona, por siempre estar a mi lado a pesar de que en algunos momentos he
sido injusta contigo. Alguna vez te preguntaste si llegaría el día de ver concluir esta
carrera y si estarías conmigo, lo hemos logrado.
A mi padre César López García (Q.E.P.D.), con tu vida me enseñaste que todo lo que
me proponga lo puedo obtener con esfuerzo y dedicación, gracias por tu exigencia con
nosotros y contigo mismo por luchar por una mejor calidad de vida, por inculcarnos
seguridad y deseos de superación. Te agradezco infinitamente el que estuvieras
conmigo cuando más necesitaba de tu apoyo y una palabra de aliento para continuar,
así mismo por hacerme ver y valorar muchas cosas con tu partida. Aunque no estás
conmigo físicamente, sigo aprendiendo de ti.
Gracias a ustedes padres, por ser un ejemplo de superación y darme el tesoro más
valioso de esta vida, su amor y cariño incondicional. Los amo y sé que la mejor manera
de agradecerles, es vivir cada día superándome sin olvidarme de mi origen, como lo
han hecho ustedes.
A mi hermano Julio César te agradezco los consejos que me has dado, el interés que
cada día demuestras por mí y por siempre impulsarme a mejorar, gracias por el
esfuerzo que hiciste para darme herramientas y facilidades para tener menos
obstáculos en mi vida estudiantil. Te quiero mucho y aunque no coincidamos en
algunas ideas siempre tendré por ti cariño y admiración.
A mi hermana Nadia Amira, te agradezco tu apoyo incondicional, por nunca dejarme
sola y siempre creer en mí, agradezco a dios por habernos puesto en este viaje juntas
ya que pude compartir contigo estos años y cada día aprendía algo nuevo de ti. Te
quiero mucho y es un gusto crecer y disfrutar esta vida a tu lado.
A mis amigos, gracias por tener siempre una palabra para toda situación, por estar
conmigo en el momento más difícil de mi vida, por apoyarme y devolverme los deseos
de seguir adelante, por dejarme disfrutar con ustedes este tiempo que llevo de
conocerlos compartiendo alegrías y tristezas.
A mis compañeros y familiares, gracias a todas las personas que han aportado algo en
mi vida, que hemos compartido diversos momentos y que me han apoyado en algún
momento.
Al C.P. Sergio Adrian Vargas Prior, le agradezco sus conocimientos compartidos, por
procurar cambiar nuestra forma de ver las cosas y alentarnos a ser mejores personas y
profesionistas, por no dejar de luchar por hacer una diferencia en nuestra vida. Gracias
por el cariño, apoyo y consejos brindados en estos meses, y permitirnos contar con
usted.
BALBINA LÓPEZ REGALADO

DEDICATORIAS:
Este trabajo quiero dedicárselos y al mismo tiempo agradecer a:
Dios, a quien debo todo, que me permitió conocer personas maravillosas y pudiera
tener una vida llena de amor, logros y orgullos como la que he tenido.
A mis padres Vicente y Hortensia, que siempre velaron por mi bienestar a cada instante
de mi vida, además de inculcarme valores y principios y llenarme de amor y
comprensión. A ellos debo lo que soy.
A mis hermanas que siempre me brindaron su cariño y apoyo, a lo largo de todos estos
años y estoy seguro que siempre será así.
Y especialmente
A los seres mas maravillosos que existen en el universo entero, en primer lugar a ti
Araceli por llenar de luz mi vida, por ser la mujer que cambio y le dio sentido a mi vida;
mi vida es una antes y después de tí, nunca sabré agradecerte todo lo que has hecho
por mí, un millón de gracias por ese bebe hermoso que me regalaste; y para tí Héctor,
espero que este esfuerzo que hoy concluye, sirva de ejemplo para que el día de
mañana seas un hombre de bien.
VICENTE MILLÁN ESPINOSA

CON TODO RESPETO
A MIS PADRES:
María Magdalena Ángeles Morales y Víctor Daniel Rangel Islas, agradezco que siempre
me han apoyado y que gracias a su esfuerzo pude aspirar a concluir una carrera, por
haberme proporcionado los elementos necesarios y el criterio suficiente para dirigir mi
vida y sobre todo por el cariño y amor incondicional que siempre me han brindado.
A MIS HERMANAS:
Agradezco su apoyo, y buenos consejos que me brindaron a lo largo de mis estudios y

en la vida personal, por interesarles que concluyera mis estudios.
A MI ESPOSA E HIJA:
Que son parte de mi inspiración para aspirar cada día a una vida mucho mejor y por
brindarme su amor y cariño, además de la paciencia que he requerido durante esta
etapa de intenso trabajo.
C.P. SERGIO ADRIAN VARGAS PRIOR
Agradezco el conocimiento transmitido, además de su interés por tratar de incentivar

nuestro desarrollo profesional y nuestra hambre de superación no solo en el ámbito
profesional sino en todos los aspectos de la vida cotidiana.
Por ultimo agradezco a todas aquellas personas que contribuyeron a mi desarrollo

profesional.
JOSÉ LUIS MORALES ÁNGELES

RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
“RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACION EN LA

INFORMACIÓN FINANCIERA”
Índice
Introducción .......................................................................................................... 12
Capítulo I
1. Información financiera ................................................................................. 16

1.1 Objetivos...................................................................................................17
1.2 Usuarios de la información financiera ......................................................19
1.2.1 Internos...............................................................................................20
1.2.2 Externos .............................................................................................21
1.2.3 Información de interés para los usuarios ...........................................23
1.3 Características cualitativas .......................................................................24
1.3.1 Confiabilidad .......................................................................................25
1.3.2 Relevancia ..........................................................................................27
1.3.3 Comprensibilidad ................................................................................28
1.3.4 Comparabilidad ..................................................................................28
1.4 Limitaciones..............................................................................................29
1.4.1 Estar expresada en unidades monetarias ..........................................29
1.4.2 Diversidad de criterios ........................................................................30
1.4.3 Costo de oportunidad .........................................................................30
1.4.4 Relación costo-beneficio ....................................................................31
1.4.5 Equilibrio entre características cualitativas ........................................31
1.5 Estados financieros ..................................................................................31

1.5.1 Estados financieros básicos ...............................................................33
1.5.1.1 Estado de situación financiera o balance general ...........................33
1.5.1.2 Estado de resultados.......................................................................37
1.5.1.3 Estado de variaciones en el capital contable ..................................44
1.5.1.4 Estado de flujo de efectivo ..............................................................47
1.5.1.5 Estado de costo de producción y ventas ........................................54
Capítulo II
2. Inflación ....................................................................................................... 58
2.1 Antecedentes de la inflación en México ...................................................59
2.2 Tipos de inflación......................................................................................71
2.3 Causas .....................................................................................................74
2.3.1 Por presión de la demanda ................................................................75
2.3.2 Por empuje de los costos ...................................................................77
2.3.3 Por raíces estructurales .....................................................................79
2.3.4 Inflación por expectativas ...................................................................80
2.3.5 Exceso de dinero en circulación.........................................................80
2.4 Consecuencias (efectos) de la inflación ...................................................82
2.4.1 Efectos de la inflación en la economía ...............................................83
2.4.2 Impacto de la inflación sobre la información financiera. ....................86
2.5 Índice Nacional de Precios al Consumidor ...............................................88
2.5.1 Antecedentes .....................................................................................89
2.5.2 Importancia del INPC ........................................................................92
2.5.3 Elaboración del INPC .........................................................................93
Capítulo III
3. Reexpresión de la información financiera ................................................... 99

3.1 Antecedentes de la reexpresión de estados financieros ..........................99
3.1.1 Métodos de reexpresión ...................................................................110
3.1.1.1 Método de ajuste por cambios en el nivel general de precios ......111
3.1.1.2 Método de actualización de costos específicos ............................114
3.1.1.3 Método de indización específica ...................................................120
3.2 Importancia de la reexpresión de estados financieros ...........................120
3.3 Partidas monetarias y no monetarias .....................................................124
3.3.1 Partidas monetarias .........................................................................124
3.3.2 Partidas no monetarias ....................................................................126
3.4 Posición monetaria .................................................................................131
3.4.1 Resultado por posición monetaria ....................................................131
3.5 La reexpresión de los estados financieros en la actualidad ...................134
3.5.1 Norma de información financiera B-10 Efectos de la Inflación ........134
3.5.1.1 Principales cambios ......................................................................135
3.5.1.2 Método integral..............................................................................138
Capítulo IV
4. Análisis e interpretación de estados financieros ....................................... 146

4.1 Objetivo e importancia ............................................................................149
4.2 Aplicación del análisis financiero ............................................................151
4.2.1 Etapas previas al análisis de la información financiera ....................151
4.2.2 Métodos de análisis ..........................................................................158
4.3 Métodos de análisis verticales ...............................................................159
4.3.1 Método de por cientos integrales .....................................................160
4.3.2 Método de razones simples .............................................................162

4.3.3 Método de razones estándar o razones medias ..............................168
4.4 Métodos de análisis horizontal ..............................................................174
4.4.1 Método de aumentos y disminuciones .............................................175
4.4.2 Método de tendencias ......................................................................176
4.4.3 Método de control presupuestal .......................................................183
4.5 Método de análisis marginal ...................................................................186
4.5.1 Procedimiento del punto de equilibrio económico ............................186
4.5.2 Punto de óptima utilidad ...................................................................191
4.6 Análisis factorial......................................................................................194
4.6.1 Ventajas y limitaciones .....................................................................197
Capítulo V
5. Caso práctico de reexpresión de estados financieros............................... 201

5.1 Antecedentes..........................................................................................201
5.2 Planteamiento.........................................................................................201
5.3 Primera actualización al 31 de Diciembre 2008 .....................................210
5.4 Segunda actualización al 31 de Diciembre 2009 ...................................217
5.5 Estados financieros actualizados ...........................................................232
Conclusiones ...................................................................................................... 235

Bibliografía .......................................................................................................... 237
Introducción
En el presente trabajo abordaremos temas de suma importancia para el

contador público, los cuales tienen una relación estrecha, misma que
mostraremos durante el transcurso del trabajo.
El tema relativo a la información financiera es un tema de todos los días,

debido a su importancia para el contador público. Dicha importancia radica en
que le es de utilidad para la toma de decisiones, así como también para algunos
otros fines en particular.
En lo general la mayoría de las personas hacen uso de la información

financiera en algún momento de su vida, para poder tomar decisiones en cuanto
al objetivo que cada una persigue, en muchos de estos casos las personas no
conocen estos datos con el nombre de información financiera.
La moneda al ser un medio de cambio que fluctúa constantemente su

poder adquisitivo a causa de diversos fenómenos económicos, afecta a dicha
información, ya que está expresada en unidades monetarias (dinero).
El fenómeno de la inflación, es para todas las personas un tema de la vida

cotidiana, sin embargo no toda la gente le presta la importancia que debería y
muchas veces no se da cuenta de la presencia de ésta, hasta que los efectos de
la misma, causan una distorsión económica de cierta magnitud, que hace
entonces innegable notar su presencia.
Al igual que para toda la gente, para el contador público, la inflación es una
tema de gran importancia, ya que al ser un fenómeno que tiende a causar
12
distorsiones en la información financiera, y partiendo de lo anteriormente dicho,

acerca de la importancia que guarda para el contador público la información
financiera, se proporcionara un panorama de los aspectos inherentes acerca del
fenómeno de la inflación.
Derivado de la distorsión que sufre la información financiera, a causa de la

inflación, surge la necesidad para los usuarios y en específico para el contador
público, de encontrar la forma de contrarrestar o en su defecto aminorar el
impacto que causa sobre la misma.
A causa de dicha necesidad, mencionaremos la normatividad que se ha

puesto en práctica a lo largo del tiempo para contrarrestar esta distorsión (boletín
B-7 y boletín B-10), así como la metodología vigente (NIF B-10).
Para que la información financiera sea de utilidad, en la mayoría de los

casos, es necesario llevar a cabo un análisis acerca de dicha información, es por
esto que haremos mención de los diferentes métodos de análisis financiero,
aplicables a los estados financieros y así sea de utilidad dicha información. En
este punto se observara el beneficio de aplicar la normatividad para
contrarrestar los efectos del fenómeno de la inflación, ya que al contar con
información financiera reexpresada, el análisis será más certero.
13
CAPÍTULO I
“Información financiera”
Capítulo I
1. Información financiera ................................................................................. 16

1.1 Objetivos...................................................................................................17
1.2 Usuarios de la información financiera ......................................................19
1.2.1 Internos...............................................................................................20
1.2.2 Externos .............................................................................................21
1.2.3 Información de interés para los usuarios ...........................................23
1.3 Características cualitativas .......................................................................24
1.3.1 Confiabilidad .......................................................................................25
1.3.2 Relevancia ..........................................................................................27
1.3.3 Comprensibilidad ................................................................................28
1.3.4 Comparabilidad ..................................................................................28
1.4 Limitaciones..............................................................................................29
1.4.1 Estar expresada en unidades monetarias ..........................................29
1.4.2 Diversidad de criterios ........................................................................30
1.4.3 Costo de oportunidad .........................................................................30
1.4.4 Relación costo-beneficio ....................................................................31
1.4.5 Equilibrio entre características cualitativas ........................................31
1.5 Estados financieros ..................................................................................31
1.5.1 Estados financieros básicos ...............................................................33
1.5.1.1 Estado de situación financiera o balance general...........................33
1.5.1.2 Estado de resultados.......................................................................37
1.5.1.3 Estado de variaciones en el capital contable ..................................44
1.5.1.4 Estado de flujo de efectivo ..............................................................47
1.5.1.5 Estado de costo de producción y ventas ........................................54
1. Información financiera
Es importante conocer las diversas definiciones de información financiera para

poder hacernos de un criterio de este concepto, por lo que a continuación se
presentan algunas de ellas, para facilitar el estudio de este tema.
“Es cualquier tipo de declaración que exprese la posición y desempeño

financiero de una entidad, siendo su objetivo esencial ser de utilidad al usuario
en general en la toma de sus decisiones económicas”.1
“Comunicación de sucesos relacionados con la obtención y aplicación de

recursos expresados en unidades monetarias”.2
“Conjunto de datos que se emiten en relación con las actividades derivadas del
uso y manejo de los recursos financieros con que cuenta una entidad. Es aquella
información que muestra la relación entre los derechos y obligaciones de la
dependencia o entidad, así como la composición y variación de su patrimonio en
un periodo o momento determinado”.3
“Información que produce la contabilidad, indispensable para la administración y

el desarrollo de las empresas y por lo tanto es procesada y concentrada para uso
de la gerencia y personas que trabajan en la empresa”.4
Partiendo de la definición de información5 y finanzas6, concluimos que la

información financiera es un resumen de una serie de datos expresados en
1
Norma de Información financiera A-3 2010
2
Arturo Elizondo López, Proceso Contable 4: Contabilidad del Capital.
3
Leonel Vidales Rubí, Glosario de términos financieros.
4
Martha Gutiérrez Sierra y Elizabeth Hernández Gutiérre,z Prácticas de contabilidad financiera.
5
Cualquier manifestación (ya sea visual, auditiva, táctil, etc.) de un conjunto de datos.
6
Conjunto de actividades mercantiles relacionadas con el dinero de los negocios, de la banca y de la bolsa.
16
términos monetarios, que reflejan la posición y desempeño financiero de una

entidad a una fecha o periodo determinado.
1.1 Objetivos
Los objetivos de la información financiera se derivan principalmente de las

necesidades del usuario en general, las cuales a su vez dependen
significativamente de la naturaleza de la actividad de la entidad y de la relación
que dicho usuario tenga con esta.
En consecuencia, los objetivos, están determinados por las características

del entorno económico en que se desenvuelve la entidad, debiendo mantener un
adecuado nivel de congruencia con el mismo. Dicho entorno determina y
configura las necesidades del usuario general de la información financiera.
El objetivo principal de la información financiera es ser de utilidad al

generar y comunicar información de tipo cuantitativo.
Otros objetivos de la información financiera son:
 Servir de base para la oportuna toma de decisiones sobre:
a) Inversión o asignación de recursos a las entidades. Los principales

interesados al respecto serían los que puedan aportar financiamiento
de capital o que realizan aportaciones, contribuciones o donaciones a
la entidad, con el fin de asegurar y recuperar su inversión, así como
obtener un rendimiento.
17
b) Otorgar crédito por parte de los proveedores y acreedores que esperan

una retribución justa por la asignación de recursos o créditos. Los
acreedores requieren para la toma de sus decisiones, información
financiera que puedan comparar con la de otras entidades y de la
misma entidad en diferentes periodos.
 Ser el parámetro para:
a) Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos

por sus actividades operativas.
b) Distinguir el origen y las características de los recursos financieros de

la entidad, así como el rendimiento de los mismos. Esta área es de
interés para todos los usuarios, pues todos desean conocer de qué
recursos financieros dispone la entidad para llevar a cabo sus fines,
cómo los obtuvo, cómo los aplicó y, finalmente, qué rendimiento ha
tenido y puede esperar de ellos.
c) Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y evaluar la

gestión de la administración, a través de una evaluación global de la
forma en que ésta maneja la rentabilidad, solvencia y capacidad de
crecimiento de la entidad para analizar el cómo y en qué medida ha
venido cumpliendo sus objetivos.
 Servir como elemento de control para:
18
a) Conocer de la entidad, su capacidad de crecimiento, la generación y

aplicación del flujo de efectivo, su productividad, los cambios en sus
recursos y en sus obligaciones, el desempeño de la administración, su
capacidad para mantener el capital contable o patrimonio contable, el
potencial para continuar operando en condiciones normales, la facultad
para cumplir su responsabilidad social a un nivel satisfactorio.
 Constituir como garantía ante los requisitos de terceros.
1.2 Usuarios de la información financiera
El universo de usuarios está formado por diversos entes, que requieren la

información financiera para finalidades específicas en su relación con la empresa
en lo que aquella se refiere.
Se reconoce en primer término, a los inversionistas o aportadores del

capital de la empresa (actuales y potenciales) quienes persiguen su retribución
en forma de dividendos o reparto de utilidades; ellos decidirán también que parte
de estas debe pasar a engrosar la magnitud de la aportación original, efectuando
incluso nuevas aportaciones y, en ciertos casos, reducciones parciales de capital
(solo serian totales en caso de liquidación).
En segundo término se encuentran las instituciones financieras,

proveedores y acreedores, que son quienes proporcionan a la empresa recursos
líquidos, materias primas, productos elaborados (en su caso) y servicios, por
todo lo cual la entidad constituirá créditos a su favor.
19
También tenemos a los trabajadores, empleados y funcionarios de la

organización, que de una manera sistemática aportan a esta su fuerza de
trabajo, conocimientos, experiencia y habilidades (incluye a los sindicatos y
uniones laborales).
Tomando en cuenta también a las autoridades hacendarias y fiscales que

gravan a la empresa mediante la vía impositiva o el pago de derechos
específicos, así como otras autoridades gubernamentales que mantienen
diferentes nexos con la entidad, en función de distintas regulaciones oficiales
aplicables a ciertas actividades y operaciones (la comisión nacional de valores
relacionada con accionistas y acreedores masivos, es un claro ejemplo de lo
anterior).
Además hay que considerar al público en general, en cuyo núcleo existen

individuos y sectores que se interesan de alguna manera en el rumbo seguido
por determinadas entidades económicas del país, representan los últimos de los
usuarios interesados en el conocimiento de la información financiera (sin que ello
signifique que sea el menos importante).
Para poder identificar en una forma más sencilla a los usuarios de la

información financiera, los hemos concentrado en: internos y externos.
1.2.1 Internos
 Socios o accionistas (dueños).- Incluye socios, asociados y miembros, que

proporcionan recursos a la entidad que son directa y proporcionalmente
compensados de acuerdo a sus aportaciones.
20
 Consejo de administración.- Constituido por dos o más mandatarios

temporales y revocables, quienes pueden ser socios o personas extrañas
a la sociedad.
 Comisarios internos.- Son las personas que se encargan de la vigilancia

de la consecución de los objetivos de la empresa, pudiendo ser uno o más
(socios).
 Administradores, directores y gerentes.
 Empleados – sindicatos.- Todos los subordinados de la empresa así como

sus representantes.
1.2.2 Externos
 Inversionistas.- Personas interesadas en formar parte del grupo de

accionistas o socios, tienen el objetivo de ingresar a la organización para
conseguir mejores retribuciones.
 Patrocinadores.- Incluye a patronos, donantes, asociados y miembros, que

proporcionan recursos que no son directamente compensados.
 Proveedores.- Son los que proporcionan bienes y servicios para la

operación de la entidad.
 Acreedores.- Todos los que proporcionen recursos o financiamiento a la

entidad, tal es el caso como las instituciones financieras.
21
 Posibles trabajadores.- Interesados en incorporarse a laborar en la

empresa.
 Autoridades hacendarias.- Son aquellos que fundamentalmente aportan al

fisco la actuación y rendición de cuentas sobre la recaudación de
impuestos.
 Unidades gubernamentales.- Responsables de establecer políticas

económicas, monetarias y fiscales, así como participar en la actividad
económica al conseguir financiamientos y asignar presupuesto
gubernamental.
 Clientes y beneficiarios.- Son los que reciben servicios o productos de las

entidades.
 Organismos reguladores.- Son los encargados de regular, promover y

vigilar los mercados financieros.
 Comisarios externos.- Son las personas que se encargan de la vigilancia

de la consecución de los objetivos de la empresa, pudiendo ser uno o más
(personas extrañas a la sociedad).
 Otros usuarios.- Analistas financieros, consultores, comisionistas,

economistas, investigadores de negocios, profesores, estudiantes,
cámaras, prensa financiera.
22
1.2.3 Información de interés para los usuarios
El usuario general desea conocer información financiera que le permita

evaluar la posibilidad que tiene la entidad para obtener rendimientos, entre otros
aspectos respecto a:
a) Liquidez.
b) Solvencia.
c) Estabilidad financiera.
d) Eficiencia operativa.
e) Riesgo financiero.
f) Rentabilidad.
 Liquidez.- Capacidad de pago con que cuenta un ente para responder a

sus obligaciones en el corto plazo de forma inmediata.
 Solvencia.- Capacidad de pago que tiene un ente para hacerle frente a sus
obligaciones en el corto plazo.
 Estabilidad.- Representa la capacidad de un ente para cubrir

oportunamente sus obligaciones a largo plazo, incluyendo los costos
derivados de ellas.
 Eficiencia (actividad) operativa.- Sirve al usuario general para evaluar los

niveles de producción o rendimiento de recursos a ser generados por los
activos utilizados por la entidad.
23
 Riesgo financiero.- Sirve al usuario para evaluar la posibilidad de que

ocurra algún evento en el futuro que cambie las circunstancias actuales o
esperadas, que han servido de fundamento en la cuantificación en
términos monetarios de activos y de pasivos en la valuación de sus
estimaciones y que, de ocurrir dicho evento, puede originar una pérdida o
en su caso, una utilidad atribuible a cambios en el valor del activo o del
pasivo y por ende, cambios en los efectos económicos que le son relativos.
 Rentabilidad.- Es la utilidad que obtiene un ente en relación a la inversión

que hizo para obtenerla.
La información financiera antes mencionada proviene de analizar la evolución de:
 Los activos.
 Los pasivos.
 El capital o patrimonio.
 Los ingresos y egresos, incluyendo los ordinarios y no ordinarios.
 Los cambios en la situación financiera o en los flujos de efectivo.
1.3 Características cualitativas
La información financiera contenida en los estados financieros debe reunir

determinadas características cualitativas con la finalidad de ser útil para la toma
de decisiones de los usuarios generales.
24
La utilidad como característica fundamental de los estados financieros, es

la cualidad de adecuarse a las necesidades comunes del usuario general y
constituye el punto de partida para derivar las características cualitativas
restantes, las cuales se clasifican en:
 Características primarias:
a) Confiabilidad.
b) Relevancia.
c) Comprensibilidad.
d) Comparabilidad.
 Características secundarias:
a) Veracidad.
b) Representatividad.
c) Objetividad.
d) Verificabilidad.
e) Información suficiente.
f) Posibilidad de predicción y confirmación.
g) Importancia relativa.
1.3.1 Confiabilidad
La información financiera posee esta cualidad cuando su contenido es

congruente con las transacciones, transformaciones internas y eventos
sucedidos y el usuario general la utiliza para tomar decisiones basándose en
ella.
25
Para ser confiable la información debe tener las siguientes características

secundarias:
 Veracidad.- Reflejar en su contenido, transacciones, transformaciones

internas y otros eventos realmente sucedidos.
 Representatividad.- Para que la información financiera sea representativa

debe de existir una concordancia entre su contenido y las transacciones,
transformaciones internas y eventos que han afectado económicamente a
la entidad.
 Objetividad.- La información financiera debe de presentarse de manera

imparcial, es decir, que no sea subjetiva o que este manipulada o
distorsionada para beneficio de algún o algunos grupos o sectores que
puedan perseguir intereses particulares diferentes a los del usuario general
de la información financiera.
La información financiera debe de estar libre de sesgo, es decir, no debe

estar influida por juicios que produzcan un resultado predeterminado; de lo
contrario, la información pierde confiabilidad.
 Verificabilidad.- La información financiera debe poder comprobarse y

validarse. El sistema de control interno ayuda a que la información
financiera pueda ser sometida a comprobación por cualquier interesado,
utilizando para este fin información provista por la entidad o a través de
fuentes de información externas.
26
 Información suficiente.- La suficiencia de la información debe determinarse

en relación con las necesidades comunes que los usuarios generales
demandan de esta. Por lo tanto, la información financiera debe contener
suficientes elementos de juicio y material básico para que las decisiones
de los usuarios generales estén adecuadamente sustentadas.
1.3.2 Relevancia
La información financiera posee esta cualidad cuando influye en la toma de

decisiones económicas de quienes la utilizan.
Para que la información sea relevante debe contener las siguientes

características secundarias:
 Posibilidad de predicción y confirmación.- La información financiera debe

contener elementos suficientes para ayudar a los usuarios generales a
realizar predicciones; así mismo, debe servir para confirmar o modificar las
expectativas o predicciones anteriormente formuladas, permitiendo a los
usuarios generales evaluar la certeza y precisión de dicha información.
La predicción y la confirmación se dan en diferentes momentos, forman

parte de un mismo proceso, pero sin el conocimiento del pasado las
predicciones carecen de fundamento y sin un análisis de su proyección, no
se puede confirmar lo estimado.
Para servir de base en la elaboración de predicciones, la información

financiera no necesita estar explícitamente en forma de datos. Sin
27
embargo, la capacidad de hacer predicciones a partir de los estados

financieros puede acrecentarse por la manera en cómo es presentada la
información sobre las transacciones, transformaciones internas y otros
eventos, que han afectado económicamente a la entidad.
 Importancia relativa.- La información tiene importancia relativa si existe el

riesgo de que su omisión o presentación errónea afecte la percepción de
los usuarios generales en relación con su toma de decisiones.
No depende exclusivamente del importe de una partida, sino también de la

posibilidad de que esta influya en la interpretación de los usuarios
generales de la información financiera, considerando todas las
circunstancias. La evaluación de la importancia relativa debe hacerse en
el marco de las características cualitativas y tomando en cuenta su efecto
en la información financiera.
1.3.3 Comprensibilidad
Que facilite su entendimiento a los usuarios generales, para este propósito

es fundamental que a su vez los usuarios generales tengan la capacidad de
analizar la información financiera, así como un conocimiento suficiente de las
actividades económicas y de los negocios.
1.3.4 Comparabilidad
Debe permitir a los usuarios generales identificar y analizar las diferencias

y similitudes con la información de la misma entidad y con la de otras entidades,
a lo largo del tiempo.
28
1.4 Limitaciones
Las limitaciones a la información financiera son un obstáculo que nos

impide llegar a un fin en específico, las principales limitaciones son:
 Estar expresada en unidades monetarias.

 Diversidad de criterios.
 Costo de oportunidad.
 Relación costo beneficio.
 Equilibrio entre características cualitativas.
1.4.1 Estar expresada en unidades monetarias
Debido a que la información financiera es expresada en unidades

monetarias, tiene un valor que cambia en función a los eventos económicos, los
cuales podrían ser:
 Operaciones en moneda extranjera.

 Devaluación en el país.
 Inflación.
También debemos considerar que solo contiene valores que se pudieron

cuantificar objetivamente en términos monetarios, sin incluir lo que no se puede
cuantificar como el capital humano, la imagen, el prestigio, etc.
29
1.4.2 Diversidad de criterios
Los usuarios de la información financiera deben de tomar en cuenta que

las transacciones son medidas con reglas particulares dependiendo del criterio
personal del que las realiza. Provocando o dando lugar a un bajo nivel de
confianza o falta de comparabilidad.
Existe una gran diversidad de factores que influyen en el criterio de las

personas que preparan la información financiera, algunos de estos factores
pueden ser:
 La falta de un manual contabilizador.

 Desconocimiento de la operación de la empresa.
 Falta de actualización por parte del personal que prepara la información.
 Falta de apreciación de diversos eventos que afectan a la entidad.
 Estado anímico.
1.4.3 Costo de oportunidad
La información financiera debe emitirse a tiempo al usuario general, antes

de que pierda su capacidad de influir en su toma de decisiones.
La información presentada inoportunamente pierde total o parcialmente su

relevancia, sin embargo, cuando se presenta información financiera con
anticipación a una determinada operación u a otro evento relevante que sean del
todo conocidos, existe el riesgo de disminuir su nivel de confiabilidad y con ello
su utilidad.
30
1.4.4 Relación costo-beneficio
La obtención de la información financiera origina costos, por lo cual es

necesario considerar que los beneficios de obtenerla deben exceder dicho costo.
Los costos necesariamente recaen en aquellos usuarios generales que disfrutan
de los beneficios, estos beneficios también pueden ser disfrutados por usuarios
distintos de aquellos para los que se prepara información.
Por estas razones, es difícil aplicar una prueba de costo-beneficio en cada

caso. Los emisores de normas de información financiera, los preparadores de los
estados financieros, así como los usuarios generales, deben de estar
conscientes de esta restricción.
1.4.5 Equilibrio entre características cualitativas
Es necesario obtener un equilibrio apropiado entre las características

cualitativas para cumplir con el objetivo de los estados financieros. Ello implica
que su cumplimiento debe dirigirse a la búsqueda de un punto óptimo, más que
hacia la consecución de niveles máximos de todas las características
cualitativas.
1.5 Estados financieros
“Los estados financieros son la manifestación fundamental de la información

financiera; son la representación estructurada de la situación y desarrollo
financiero de una entidad a una fecha determinada o por un periodo definido”.7
7
Norma de Información Financiera A-3 “Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros”
31
“Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la

situación financiera y del desempeño financiero de una entidad, muestran los
resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos que
se les han confiado”.8
“Son aquellos documentos que muestran la situación económica de una empresa

y la capacidad de pago de la misma, a una fecha determinada pasada, presente
o futura”.9
“Los estados financieros son los documentos elaborados mediante la técnica

contable, en donde se presenta en números (unidades monetarias) y palabras,
aspectos relativos a la situación financiera, los resultados de operación u otros
aspectos financieros de las entidades que lo formularon a una fecha o periodo
determinados. Los estados financieros presentan, de hecho, información
resumida que la contabilidad produce, después de haber seguido el proceso
contable”.10
“Documento primordialmente numérico que proporciona informes periódicos o a

fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administración de una
empresa”.11
Como concepto de estados financieros, para este trabajo se manejará el

siguiente: Es el documento formal que suscribe el profesional (por lo general el
contador público), en el cual plasma la información financiera de una entidad.
8
Jorge Tua Pereda, IASC El marco conceptual de la información financiera o NIC-1.
9
Abraham Perdomo Moreno, Fundamentos de Control Interno, Novena Edición, 2004.
10
Enrique Paz Zavala, Introducción a la contaduría. Onceava edición, 2004.
11
C.P. César Calva Langarica, Análisis e interpretación de estados financieros.
32
1.5.1 Estados financieros básicos
De acuerdo a las necesidades comunes del usuario en general, las normas

de información financiera consideran que todo ente económico debe presentar
cuatro informes básicos, dichos informes son:
 Estado de situación financiera o balance general.

 Estado de resultados.
 Estado de variaciones en el capital contable.
 Estado de flujo de efectivo.
1.5.1.1 Estado de situación financiera o balance general
El estado de situación financiera o balance general muestra información

relativa a una fecha o periodo determinado sobre los recursos y obligaciones
financieras de la entidad. Los activos se clasifican de acuerdo a su grado de
disponibilidad, revelando sus restricciones; los pasivos atendiendo a su
exigibilidad; así como, el capital contable o patrimonio contable a dicha fecha.
 Principales renglones del estado de situación financiera:
a) Este estado financiero esta agrupado por tres categorías: activos,

pasivos y capital o patrimonio.
1. Activo.- Es un recurso o derecho propiedad de una entidad, identificado

y cuantificado en términos monetarios que se espera rinda beneficios
económicos en el futuro.
33
2. Pasivo.- Es una obligación presente de la entidad, ineludible e

identificada en términos monetarios. El pasivo representa lo que el
negocio debe a otras personas o entidades conocidas como:
Acreedores.- Estos tienen derecho prioritario sobre los activos del

negocio, antes que los dueños (esta situación es más visible en caso
de liquidación).
3. Capital.- Representa la inversión hecha por los accionistas (dueños),

también se puede decir que representa la parte de los activos que
pertenecen a los accionistas después de cumplir con sus obligaciones
(esto se puede observar en caso de liquidación de la compañía).
 Formas de presentación:
a) En forma de cuenta.- Es la presentación más usual, ubicándose el

activo al lado izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho. Esta
presentación obedece a la fórmula: Activo = Pasivo + Capital.
b) En forma de reporte.- Se estructura en forma vertical, y presenta

primero el activo, después el pasivo y por último el capital, esta
obedece a la formula: Activo – Pasivo = Capital.
 Reglas de presentación:
Los datos que debe contener el balance general son:
34
a) Encabezado:
1. Nombre de la empresa.
2. Título del estado financiero.
3. Fecha en que se presenta la información.
b) Cuerpo:
1. Se muestran acumuladas las cuentas de: Activo, Pasivo y Capital.
c) Pie:
1. Firma del contador, auditor, etcétera.
35
Ejemplo del Estado de Situación Financiera:
Informática Empresarial, S.A. DE C.V.

Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre del XXXX
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 65,000.00 Proveedores 602,500.00
Inversiones en Valores 20,000.00 Acreedores Diversos 249,800.00
Clientes 70,000.00 Pasivos Acumulados 360,000.00
Deudores Diversos 35,000.00 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 1,212,300.00
Inventarios 1,500,000.00
Préstamos Hipotecarios 1,210,000.00
TOTAL ACTIVO
CIRCULANTE 1,690,000.00 TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 1,210,000.00
FIJO TOTAL PASIVO 2,422,300.00

Inmuebles, maquinaria y
equipo 3,800,000.00
Depreciación acumulada de
inmuebles, maquinaria y
equipo -600,000.00 CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 3,200,000.00 Capital Social 2,000,000.00

Reserva Legal 140,000.00
DIFERIDO
Utilidades Acumuladas 530,000.00
Gastos de Instalación 180,000.00 Utilidad del ejercicio 21,700.00
Gastos de Organización 100,000.00
Amortización acumulada
gastos de instalación -30,000.00 TOTAL CAPITAL CONTABLE 2,691,700.00
Amortización acumulada
gastos de organización -26,000.00
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 224,000.00
SUMA PASIVO Y CAPITAL

SUMA ACTIVO
5,114,000.00 CONTABLE 5,114,000.00
__________________ _________________ _______________

Elaboró Revisó Autorizó
36
1.5.1.2 Estado de resultados
En este estado se muestra el resultado de las operaciones (utilidad o

pérdida) de una entidad durante un ejercicio o periodo determinado, presenta en
resumen los hechos significativos que dieron origen a la utilidad o pérdida
(camino para obtenerla), tomando como parámetro los ingresos y gastos
efectuados.
El estado de resultados o estado de pérdidas y ganancias, expresa en

forma acumulativa las cifras de los ingresos, costos y gastos resultantes en un
periodo determinado, generalmente acompaña al estado de situación financiera
ya que el resultado que se presenta en este documento lo modifica.
Como el balance general, el estado de resultados es también comparativo

de un periodo a otro, se muestra su estructura muy clara entre ingresos, costos y
gastos.
 Principales renglones del estado de resultados:
a) Ventas o ingresos netos.- Este rubro se integra por los ingresos que
genera una entidad por la venta de inventarios, la prestación de
servicios o por cualquier otro concepto que se deriva de las actividades
primarias que representan la principal fuente de ingresos de la propia
entidad.
Los descuentos y bonificaciones otorgados a los clientes, así como las

devoluciones efectuadas, deben disminuirse de las ventas o ingresos
37
para así obtener el importe de las ventas o ingresos netos, estos rubros
pueden ser presentados por separado.
b) Devoluciones sobre ventas.- Es el valor de las mercancías que los

clientes devuelven porque no les satisface la calidad, el precio, estilo,
color, etc.
c) Rebajas sobre ventas.- El valor de las bonificaciones que sobre el

precio de venta de las mercancías se concede a los clientes, cuando
dichas mercancías tienen algún defecto o son de menor calidad que la
convenida. Puede decirse que las rebajas o bonificaciones se
conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o con el de conservar
a los ya existentes.
d) Descuentos sobre ventas.- Entendemos por Descuentos sobre ventas

las bonificaciones que se conceden a los clientes por pagar éstos las
mercancías adeudadas, antes del plazo estipulado.
No debe olvidarse que las rebajas sobre ventas, son las bonificaciones
que sobre el precio de venta de las mercancías se conceden a los
clientes, mientras que los descuentos sobre ventas se conceden por
pronto pago.
Costos y gastos
Los costos y gastos de la entidad deben identificarse con el ingreso que

ésta genera, por lo cual deben incluirse aquellos costos y gastos que se derivan
de las actividades primarias que representan la principal fuente de ingresos para
38
la entidad. Ciertos sectores o industrias suelen presentar sus costos y gastos

utilizando una combinación de criterios, permitiendo la clasificación y
presentación de una parte de sus costos y gastos por función y la otra parte, por
naturaleza.
Clasificación por función: muestra en rubros genéricos los tipos de costos y

gastos atendiendo a su contribución a los diferentes niveles de utilidad o pérdida
dentro del estado de resultados. Esta clasificación tiene como característica
fundamental el separar el costo de ventas de los demás costos y gastos.
Comúnmente, los sectores comercial e industrial utilizan esta clasificación.
Clasificación por naturaleza: desglosa los rubros de costos y gastos, atendiendo

a la esencia específica del tipo de costo o gasto de la entidad; es decir, no se
agrupan en rubros genéricos. Usualmente el sector servicios utiliza esta
clasificación.
e) Costo de ventas.- Muestra el costo de producción o adquisición (según

se trate de una empresa de transformación, de una comercializadora o
servicios), de los artículos vendidos o el costo de los servicios
prestados, que generaron las ventas o ingresos netos. El costo de
ventas solo se presenta en una clasificación por función. Derivado de
ello la entidad puede presentar el nivel de utilidad o pérdida bruta.
La utilidad o pérdida bruta es la diferencia entre las ventas o ingresos

netos y el costo de ventas. En una clasificación basada en la
naturaleza de los costos y gastos no se presenta este nivel.
39
Comúnmente se dice que las empresas de servicios no tienen costo de ventas,

debido a que sus costos y gastos son clasificados de acuerdo a su naturaleza,
sin embargo esto no significa que no lo tengan.
En las empresas de servicios, el costo de los servicios prestados esta integrado

por aquellos costos que se identifican razonablemente en forma directa, con la
prestación de los servicios.
 Gastos generales (operación).- Se agrupan en rubros tales como gastos

de venta, de administración y de investigación.
a) Gastos de venta.- Son los que se derivan de los esfuerzos de la

entidad para comercializar sus bienes o servicios.
b) Gastos de administración.- Entendemos por gastos de administración,

los gastos que tienen como función el sostenimiento de las actividades
destinadas a mantener la dirección y administración de la empresa; de
un modo indirecto están relacionados con la operación de vender.
c) Gastos de investigación.- son los que se desprenden de la búsqueda

de nuevas alternativas de productos y servicios.
La clasificación antes mencionada es la que adoptan por lo general las

empresas, sin embargo cabe señalar, que es de acuerdo a las
necesidades de cada una la forma en la que clasificaran sus gastos
generales.
40
La participación de los trabajadores en las utilidades, deja de reconocerse

como un impuesto a la utilidad, por lo que ahora debe presentarse como
gasto ordinario.
 Resultado Integral de Financiamiento (RIF).- Su objetivo es reconocer la

carga y la utilidad financiera de la empresa, se integra por:
a) Intereses.
b) Fluctuaciones cambiarias.
c) Cambios en el valor razonable de activos y pasivos financieros.
d) Resultado por posición monetaria.
El resultado integral de financiamiento se obtiene de la diferencia entre los

productos financieros y los gastos financieros, ya sea a cargo o a favor
según se trate.
 Otros ingresos y otros gastos.- En este rubro se presentan ingresos y

gastos que se derivan de operaciones eventuales y que no forman parte
del RIF, las partidas de este rubro que tengan en un periodo contable
naturaleza deudora y acreedora, como la utilidad o pérdida en venta de
inmuebles, maquinaria y equipo y de activos intangibles, deben
presentarse netas.
 Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad.- Este nivel representa

el valor residual de las ventas o ingresos netos después de sumar o
disminuir, según proceda, los otros ingresos, costos y gastos, ordinarios y
no ordinarios, sin incluir los impuestos a la utilidad y las operaciones
discontinuas.
41
 Impuestos a la utilidad.- En este rubro se informa el importe de los

impuestos a la utilidad, atribuibles al periodo correspondiente,
determinados conforme a las disposiciones fiscales vigentes.
 Utilidad o pérdida neta.- Es el resultado neto del periodo o ejercicio

obtenido.
Formas de presentación del estado de resultados:
 En forma de reporte.
 En forma de cuenta.
Reglas de presentación.- Los datos que debe presentar el estado de resultados

son:
 Encabezado:
a) Nombre de la empresa.
b) Denominación de ser un estado de pérdidas y ganancias.
c) Ejercicio o periodo al que corresponde su información.
 Cuerpo.- Se muestran las cuentas que describen el ciclo de operación,

como son: ventas, devoluciones y rebajas sobre ventas, costo de ventas,
gastos de operación, costo integral de financiamiento, otros gastos y otros
productos y costos de adición.
 Pie:
a) Firma del contador, auditor, etcétera.
42
Ejemplo del Estado de Resultados:
Informática Empresarial, S.A. de C.V.

Estado de Resultados
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de XXXX
Ventas 100,000.00
Devoluciones, descuentos y rebajas sobre ventas 3,000.00
Ventas Netas 97,000.00
Costo de Ventas 52,000.00
UTILIDAD BRUTA 45,000.00
Gastos de Operación: 21,500.00
Gastos de Venta 10,000.00
Gastos de administración 11,500.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 23,500.00
Gastos financieros 10,000.00
Productos financieros 15,000.00
Pérdida cambiaria 5,000.00
Utilidad cambiaria 4,000.00
UTILIDAD FINANCIERA 27,500.00
Otros Gastos 3,000.00
Otros ingresos 7,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 31,500.00
Impuesto sobre la renta 6,300.00
Impuesto empresarial a tasa única 3,500.00
UTILIDAD O PERDIDA NETA 21,700.00
_________________ _________________ ________________

43
1.5.1.3 Estado de variaciones en el capital contable
El estado de variaciones en el capital contable es el enlace entre el estado

de situación financiera en lo relativo a las utilidades retenidas que forman parte
del capital contable, y el estado de resultados con la utilidad neta del periodo.
Este estado tiene el objetivo de reflejar los movimientos que sufren las
cuentas que constituyen al capital contable de una empresa, nos ayuda a
analizar de forma práctica los movimientos que hubo por las inversiones de los
accionistas durante el periodo.
La importancia de este estado está en el interés que el accionista, socio o

propietario de una empresa tiene en conocer las modificaciones que ha sufrido
su patrimonio a la proporción que a él le corresponda durante el período.
También se podrá observar los dividendos repartidos, las segregaciones

que se hacen de las utilidades para fines generales o específicos (traspasos a
las reservas de capital), así como las cantidades que se encuentran disponibles
de las utilidades, para ser repartidas en forma de dividendos o para aplicarlas a
fines generales específicos.
Es recomendable que todos los movimientos en el estado de variaciones

en el capital contable estén respaldados con actas o estatutos.
Reglas de presentación
 Encabezado:
44
b) Mencionar ser un estado de los movimientos del capital contable.
c) Periodo o ejercicio correspondiente.
 Cuerpo:
a) Saldos iniciales.
b) Movimientos acreedores del ejercicio.
c) Movimientos deudores del ejercicio.
d) Saldos finales.
 Pie:
a) Nombre y firma del contador, auditor, contralor, etcétera.
45
Ejemplo del Estado de Variaciones en el Capital Contable.

Estado de Variaciones en el Capital Contable
Por los años terminados el 31 de Diciembre de XXXX
Total Resultados
Capital Capital de ejercicios Resultado
contable Social Anteriores del ejercicio
Saldos al 31 de
diciembre de 2007 -$ 1,022,703.00 $53,660.00 $ - -$ 1,076,363.00
Traspaso del resultado
del ejercicio anterior - - - 1,076,363.00 1,076,363.00
Pérdida del ejercicio
2008 - 996,976.00 - - - 996,976.00
Saldos al 31 de
diciembre de 2008 - 2,019,679.00 53,660.00 - 1,076,363.00 - 996,976.00
Traspaso del resultado
del ejercicio anterior - - - 996,976.00 996,976.00
Pérdida del ejercicio
2009 - 940,880.00 - - - 940,880.00
Saldos al 31 de
diciembre de 2009 -$ 2,960,559.00 $53,660.00 -$ 2,073,339.00 -$ 940,880.00
_______________ _________________ _______________

46
1.5.1.4 Estado de flujo de efectivo
El Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de

Información Financiera A.C. (CINIF) decidió sustituir el estado de cambios en la
situación financiera (estando vigente hasta el 31 de diciembre de 2007) como
parte de los estados financieros básicos y establecer en su lugar y de forma
obligatoria, la emisión del estado de flujos de efectivo (NIF B-2).
El estado de flujos de efectivo muestra las entradas y salidas de efectivo

que representan la generación o aplicación de recursos de la entidad durante el
periodo. Su objetivo principal es dar a conocer el impacto de las operaciones de
la entidad en su efectivo; su importancia también radica en dar a conocer el
origen de los flujos de efectivo generados y el destino de los flujos de efectivo
aplicados.
La información se debe clasificar y resumir, de manera que el estado

muestre en forma clara el resultado de las actividades clasificadas en:
1. Actividades de operación.
2. Actividades de inversión.
3. Actividades de financiamiento.
En algunos casos, determinadas transacciones pueden tener

características de más de uno de los tres grupos antes mencionados.
La clasificación que finalmente se siga deberá ser la que se considere que

refleja mejor la esencia de la operación, en base a la actividad económica más
relevante de la empresa.
47
Estructura básica del estado de flujo de efectivo:
 Actividades de operación.- Son las que constituyen la principal fuente de

ingresos para la entidad, también incluye otras actividades que no pueden
ser calificadas como de inversión o de financiamiento.
Los flujos de las actividades de operación son un indicador de la medida

en que estas actividades han generado fondos líquidos suficientes para
mantener la capacidad de operación de la entidad, para efectuar nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento y, en su caso,
para pagar financiamientos y dividendos.
 Actividades de inversión.- Son los relacionados con la adquisición y

disposición de:
a) Inmuebles, maquinaria y equipo, activos intangibles y otros activos

destinados al uso, a la producción de bienes o a la prestación de
servicios.
b) Instrumentos financieros disponibles para la venta, así como los

conservados a vencimiento.
c) Inversiones permanentes en instrumentos financieros de capital.
d) Actividades relacionadas con el otorgamiento y recuperación de

préstamos que no están relacionados con las actividades de operación.
48
Representan la medida en que la entidad ha canalizado sus recursos,

esencialmente, hacia partidas que generarán ingresos y flujos de efectivo en el
mediano y largo plazo.
 Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento.- Antes

de mostrar las actividades de financiamiento, debe determinarse la suma
algebraica de los flujos de efectivo presentados en los rubros de
actividades de operación y actividades de inversión.
Cuando este resultado es positivo, se le denomina efectivo excedente para

aplicar en actividades de financiamiento, cuando es negativo, se le
denomina efectivo a obtener en actividades de financiamiento.
 Actividades de financiamiento.- Son las relacionadas con la obtención, así

como con la retribución y resarcimiento de fondos provenientes de:
a) Los propietarios de la entidad.
b) Acreedores otorgantes de financiamientos que no están relacionados

con las operaciones habituales de suministro de bienes y servicios.
c) La emisión, por parte de la entidad, de instrumentos de deuda e

instrumentos de capital diferentes a las acciones.
En esta sección se muestran los flujos de efectivo destinados a cubrir las

necesidades de efectivo de la entidad como consecuencia de
compromisos derivados de sus actividades de operación e inversión.
49
Asimismo, también se muestra la capacidad de la entidad para restituir a

sus acreedores financieros y a sus propietarios, los recursos que
canalizaron en su momento a la entidad y, en su caso para pagarles
rendimientos.
 Incremento o disminución neta de efectivo.- Después de clasificar los flujos

de efectivo en actividades de operación, actividades de inversión y de
financiamiento, deben presentarse los flujos de efectivo netos de estas tres
secciones; este importe neto se denomina “incremento o disminución neta
de efectivo y equivalentes de efectivo”; cuando es negativo se denomina
“disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo”.
 Efectos por cambios en el valor del efectivo.- En un renglón por separado,

denominado “efectos por cambios en el valor del efectivo”, la entidad debe
presentar, según proceda, lo siguiente:
a) Los efectos por conversión de los saldos y flujos de efectivo de sus

operaciones extranjeras, a la moneda de informe.
b) Los efectos por inflación asociados con los saldos y flujos de efectivo
de cualquiera de las entidades que conforman la entidad económica
consolidada y que se encuentre en un entorno económico inflacionaria.
c) Los efectos en los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo por

cambios en su valor resultantes de fluctuaciones en el tipo de cambio
en su valor razonable.
50
Los efectos deben presentarse en el estado de flujos de efectivo en forma

segregada para permitir una adecuada conciliación entre el saldo de
efectivo al principio y al final del periodo.
 Efectivo al principio del periodo.- El rubro denominado “efectivo y

equivalentes de efectivo al principio del periodo” corresponde al saldo de
efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el balance general del
final del periodo anterior, el cual debe incluir el efectivo y equivalentes de
efectivo restringidos; el efectivo y equivalentes de efectivo al principio del
periodo deben presentarse en un renglón especifico dentro del estado de
flujos de efectivo para permitir la conciliación con el saldo de efectivo y
equivalentes de efectivo al final del periodo actual.
 Efectivo al final del periodo.- El rubro denominado “efectivo y equivalentes

de efectivo al final del periodo”, dentro del estado de flujos de efectivo,
debe determinarse por la suma algebraica de los puntos:
a) Incremento o disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo.
b) Efectos por cambios en el valor del efectivo.
c) Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo; dicha suma

debe corresponder al saldo del efectivo y equivalentes del efectivo
presentado en el estado de posición financiera al final del periodo
incluyendo el saldo del efectivo y equivalentes de efectivo restringidos.
51
Reglas de presentación
 Encabezado
b) Denominación de ser un estado de flujo de efectivo.
c) Periodo del ejercicio correspondiente.
 Cuerpo
a) Actividades de operación.
b) Actividades de inversión.
c) Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento o,
efectivo a obtener de actividades de financiamiento.
d) Actividades de financiamiento.
e) Incremento o disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo.
f) Efectos por cambios en el valor del efectivo.
g) Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo.
h) Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo.
 Pie
a) Nombre y firma del contador, auditor, analista, etcétera.
52
Ejemplo del Estado de Flujo de Efectivo:

Estado de Flujo de Efectivo
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de XXXX
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 3,350.00
Partidas relacionadas con actividades de inversión
Depreciación 450.00
Utilidad por venta de inmuebles, maquinaria y equipo -60.00
Dividendos cobrados -100.00
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento
Intereses a cargo 400.00
Suma 4,040.00
Incremento en cuentas por cobrar y otros -500.00
Disminución en inventarios 1,050.00
Disminución en proveedores -1,740.00
Impuestos a la utilidad pagados -900.00
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 1,950.00
ACTIVIDADES DE INVERSION
Negocio adquirido -650.00
Intereses cobrados 150.00
Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo -350.00
Cobro por venta de inmuebles, maquinaria y equipo 30.00
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión -820.00
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 1,130.00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Entrada de efectivo por emisión de capital 250.00

Obtención de prestamos a largo plazo 250.00
Intereses pagados -360.00
Dividendos pagados -1,200.00
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento -1,060.00
Incremento neto de efectivo y demás equivalentes de efectivo 70.00
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 160.00
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 230.00
________________ _________________ _______________

53
1.5.1.5 Estado de costo de producción y ventas
Las Normas de Información Financiera no consideran que éste estado

financiero forme parte de los estados financieros básicos, sin embargo para las
empresas de transformación es de gran importancia.
Dicho estado muestra los costos de producción totales ocurridos en un

periodo, los cuales aumentados o disminuidos por los inventarios iniciales y
finales de la producción que queda en proceso, representa el costo de los
artículos terminados en dicho lapso.
Se acostumbra presentarlo agrupando los tres elementos del costo de

producción, que son:
 Materia prima.
 Mano de obra directa.
 Gastos indirectos.
El valor total de los dos primeros tiene significado en cuanto al costo

unitario, porque la erogación total dependerá del volumen de artículos
terminados; en cambio, los gastos indirectos tienen mayor significado en su
monto total ya que, por su naturaleza generalmente mas fija, pueden compararse
con los efectuados en ejercicios anteriores o contra cifras presupuestadas.
El resultado de la elaboración del estado de costo de producción y ventas

(costo de ventas) se presenta dentro del estado de resultados, que a su vez se
presenta dentro del estado de situación financiera (resultado del ejercicio).
54
En base a lo anterior, concluimos que para las empresas de

transformación, el estado de costo de producción y ventas representa un estado
financiero básico.
Ejemplo del Estado de Costo de Producción y Ventas:

Estado de Costo de Producción y Ventas
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del XXXX
Inventario inicial de materia prima 245,350.00

Compras 1,918,575.00
Materia prima disponible 2,163,925.00
Inventario final de materia prima 385,554.00
Consumo de materia prima 1,778,371.00
Gastos de fabricación 1,598,254.00
Costo de producción procesada 3,376,625.00
Inventario inicial de producción en proceso 425,875.00
Producción en proceso disponible 3,802,500.00
Inventario final de producción en proceso 750,450.00
Costo de la producción terminada 3,052,050.00
Inventario inicial de productos terminados 595,458.00
Artículos terminados disponibles 3,647,508.00
Inventario final de artículos terminados 850,450.00
Costo de ventas 2,797,058.00
_____________ ______________ ____________

55
CAPÍTULO II
“Inflación”
Capítulo II
2. Inflación. ...................................................................................................... 58
2.1 Antecedentes de la inflación en México ...................................................59
2.2 Tipos de inflación......................................................................................71
2.3 Causas .....................................................................................................74
2.3.1 Por presión de la demanda ................................................................75
2.3.2 Por empuje de los costos ...................................................................77
2.3.3 Por raíces estructurales .....................................................................79
2.3.4 Inflación por expectativas ...................................................................80
2.3.5 Exceso de dinero en circulación.........................................................80
2.4 Consecuencias (efectos) de la inflación ...................................................82
2.4.1 Efectos de la inflación en la economía ...............................................83
2.4.2 Impacto de la inflación sobre la información financiera. ....................86
2.5 Índice Nacional de Precios al Consumidor ...............................................88
2.5.1 Antecedentes .....................................................................................89
2.5.2 Importancia del INPC ........................................................................92
2.5.3 Elaboración del INPC .........................................................................93
2. Inflación
Debido a la magnitud en la que influye la inflación sobre los negocios, es un tema

sujeto a diversos estudios, por lo cual se pueden obtener diversas definiciones
tales como:
“Inflación es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y

servicios y factores productivos de una economía a lo largo del tiempo”.12
“Se entiende por inflación el incremento en el nivel general de precios, o sea que
la mayoría de los precios de los bienes y servicios disponibles en la economía
empiezan a crecer en forma simultánea”.13
“Es el incremento generalizado y sostenido en el nivel de precios de una canasta

de bienes y servicios representativos en una economía; la inflación provoca una
pérdida en el poder adquisitivo de la moneda”.14
“Es la tasa de crecimiento promedio de un período a otro de los precios de una

canasta de bienes y servicios”.15
“La inflación en esencia es una baja en el valor del dinero debido al alza de
precios. Cuando la demanda monetaria global supera al valor de los bienes y
servicios corrientemente disponibles para la venta, la economía está sujeta a una
presión expansiva”.16
12
www.econlink.com
13
www.elprisma.com
14
Norma de Información Financiera B-10 Efectos de la Inflación
15
www.banxico.org.mx/politica-monetaria-e-inflacion
16
Diccionario de economía y finanzas, Editorial Panapo, 2008
58
En adelante manejaremos como concepto de inflación, el siguiente:
Inflación es el término utilizado para describir el fenómeno producido a causa de

la pérdida del poder adquisitivo del dinero en función de la cantidad de bienes y
servicios que se pueden adquirir con este, debido al aumento sostenido y
generalizado en el nivel general de precios.
2.1 Antecedentes de la inflación en México
Durante el siglo XX se presentó una alta variabilidad de la inflación,

pasando de periodos de tasas bajas a otros de tasa altas. La inflación en el país
se ha percibido con mayor relevancia desde la década de los 30´s se caracterizó
por el impacto de la gran depresión mundial y por la expropiación petrolera,
afectando el nivel de producción, precios y tipo de cambio.
En los años 40´s se vivió un proceso inflacionario, con un incremento

promedio anual en precios de 11.2%. En este hecho influye la devaluación del
peso mexicano, ya que en 1948 pasa de 4.85 pesos por dólar en promedio anual
a 5.74 pesos.
El sexenio correspondiente al mandato de Adolfo Ruíz Cortínes (1952-

1958) tuvo buenos resultados en términos de crecimiento económico (6.1% en
promedio), pero la inflación fue de 5.4%, un poco más del doble a la registrada
durante los siguientes dos sexenios, aunque fue pequeña comparada con lo que
se padecería después.
59
El periodo con mejores resultados en términos económicos del siglo XX es

el comprendido entre 1958 y 1970 y es conocido con el nombre de "Desarrollo
estabilizador", producto de la política fiscal y monetaria que se instrumentó. El
cual tenía el objetivo de mantener fijo el tipo de cambio. Este periodo incluye las
presidencias de Adolfo López Mateos (1958-1964) y Gustavo Díaz Ordaz (1964-
1970).
Durante el desarrollo estabilizador se lograron altas tasas de crecimiento

económico y bajas tasas de inflación. De 1958 a 1970 el crecimiento del
Producto Interno Bruto (PIB) promedió 6.3% mientras que la inflación promedio
fue de sólo 2.6%.
Los encargados de dirigir la política económica durante el desarrollo

estabilizador fueron Antonio Ortiz Mena, Secretario de Hacienda, y Rodrigo
Gómez, Presidente de Banco de México. Durante este periodo se buscó que el
gasto público no creciera si no había una forma sana de financiarlo.
Hacia el final del desarrollo estabilizador hubo quien criticó la política

económica gubernamental por considerar que los beneficios del crecimiento
tardaban en llegar a los pobres y que la desigualdad económica del país iba en
ascenso.
Estas críticas fueron escuchadas por Luis Echeverría Álvarez quien

gobernó al país de 1970 a 1976 e intentó beneficiar a los más necesitados con
fuertes incrementos en el gasto público.
El año de 1973 fue el año donde la economía mexicana ha experimentado

una notable inestabilidad macroeconómica, misma que se ha derivado de una
60
política fiscal expansiva, su financiamiento inflacionario, las crisis cambiarias

recurrentes y el fracaso relativo de las políticas de estabilización.
Lo primero que se logró con el incremento del gasto público fue un alza en
la deuda pública y la aceleración de la inflación que en 1973 cerró en 21.4%.
Además, el tipo de cambio que había permanecido desde 1954 en 12.5 pesos
por dólar se devaluó en septiembre de 1976 hasta cotizarse en más de 20 pesos
por dólar antes de terminar el año.
El gasto del gobierno mantuvo el elevado crecimiento económico que

promedió 6.0% de 1971 a 1976 pero se perdió la estabilidad de precios, la
inflación en el mismo lapso fue de 15.2% en promedio.
José López Portillo, presidente de 1976 a 1982, continuó con la política de

gastar mucho más de lo que el gobierno tenía como ingreso. Al parecer, López
Portillo pensaba que algunos nuevos yacimientos petroleros que fueron
descubiertos a principios de 1978 y los altos precios del crudo le permitían un
alto nivel de gasto público y endeudó fuertemente al país.
La inflación se redujo en 1978 y 1979 a raíz del comportamiento estable

del tipo de cambio, pero se acelero nuevamente a partir de 1980 como
consecuencia del elevado crecimiento de producto, del elevado déficit
gubernamental y de la devaluación del tipo de cambio que se acentuó en 1982 y
fue de 266%, la cual en diciembre de ese mismo año fue de 99%, por lo que se
repetían las condiciones presentadas en la devaluación de 1976.
La gravedad del endeudamiento se aprecia, por ejemplo, en el hecho de

que en 1982 el país tuvo que pagar 14,000 millones de dólares por concepto de
61
intereses de la deuda, lo que representaba casi la mitad de las exportaciones de

bienes y servicios de esa época.
México se convierte en un protagonista importante de la historia

económica mundial cuando se ve obligado a interrumpir el pago de su deuda
externa en 1982, varios países siguieron el ejemplo mexicano iniciando con ello
la crisis de la deuda.
Como consecuencia de lo anterior el PIB decreció 0.5% en 1982 y 3.5% en

1983. La inflación promedio que se registró de 1977 a 1982 fue de 35.7%. Para
rematar su sexenio López Portillo nacionaliza la banca, que hasta ese año (1982)
se había mantenido como sociedad anónima, el gobierno paso a ser el único
accionista efectivo del banco.
Durante todo el periodo referido hasta ahora, México y algunos otros

países latinoamericanos siguieron una política de industrialización basada en la
sustitución de importaciones.
Esta política consistía en proteger a los productores locales por medio de

aranceles y cuotas de importación o, en algunos casos, por medio de la
prohibición de importar productos extranjeros.
A partir del sexenio de Miguel de la Madrid Hurtado (1982-1988) se

empezaría a cambiar el modelo económico de México.
El gobierno de Miguel de la Madrid empezó en muy malas circunstancias

debido a los errores de los dos sexenios anteriores. La inflación en 1982 era de
98.9% el crecimiento económico era negativo, la deuda pública era muy elevada
62
y no se tenía acceso al crédito externo porque se dejó de pagar la deuda

externa.
El gobierno intentó arreglar la situación disminuyendo el déficit fiscal y

renegociando la deuda externa tanto pública como privada, para ayudar a las
empresas y que no cayera demasiado el empleo.
El déficit público fue menor de 1983 a 1985 pero repuntó en 1986, el

problema fue que los precios del petróleo se desplomaron, la mezcla mexicana
de exportación pasó de 24.6 dólares por barril en noviembre de 1985 a 8.6 en
julio de 1986. Las exportaciones petroleras cayeron de 14,767 millones de
dólares en 1985 a 6,307 en 1986.
El país no pudo recuperarse en ese sexenio de la herencia de Echeverría y

López Portillo. El PIB creció únicamente 0.3% en promedio de 1983 a 1988. La
inflación tampoco pudo ser controlada y promedió 86.7%.
Como se mencionó con anterioridad, Miguel de la Madrid inició el cambio

de modelo económico. Durante su gobierno se privatizaron muchas empresas
públicas, México se unió en 1985 al Acuerdo General Sobre Aranceles
Aduaneros y Comercio (GATT) que después se convertiría en la Organización
Mundial de Comercio (OMC) y redujo sus barreras al comercio exterior. Además,
se empezó un proceso de desregulación de la economía.
El gobierno tenía participación en 1,155 empresas en 1982, cinco años

después la cifra se redujo a 617. En 1993, el sector público conservaba sólo 258
empresas. En 1982 el 100% de las importaciones requerían un permiso previo,
en 1993 sólo el 5% lo requería.
63
Hacia el final del sexenio, en 1987, el crecimiento económico volvió a ser

negativo y la inflación repuntó de 63.7% en 1985 a 105.8% en 1986. Esta sería la
segunda crisis de fin de sexenio.
Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) continuó con el proceso de cambio

económico, continuó con la privatización de empresas públicas, la apertura al
comercio exterior y la desregulación. En 1994 entró en vigor el tratado de libre
comercio de América del Norte (TLCAN). Durante el gobierno de Salinas se
abrieron varios de los sectores que hasta entonces estaban restringidos a
mexicanos o al Estado y se aumentó el porcentaje permitido de propiedad
extranjera en otros sectores y los bancos fueron vendidos de regreso al sector
privado.
El gobierno logró bajar la inflación de 159.2% en 1987 a 51.7% en 1988

por medio de una política heterodoxa conocida como "Pacto para la estabilidad y
el crecimiento económico". Por medio del pacto los empresarios, los sindicatos y
el gobierno negociaron menores aumentos en precios, salarios y tarifas públicas
para combatir la inflación.
Los resultados económicos mejoraron durante el sexenio, en 1994 la

inflación se había llevado a 7.1% y el promedio de 1989 a 1994 fue de 15.9%. El
promedio de crecimiento en el mismo periodo fue de 3.9%.
Al inicio de la presidencia de Ernesto Zedillo Ponce de León (1994-2000)

se presenta la tercera crisis de fin de sexenio. El PIB disminuyó 6.2% en 1995 y
la inflación llegó a 52% al final del mismo año, el gobierno de Salinas había
mantenido el tipo de cambio fijo a pesar de que las reservas internacionales se
agotaban con rapidez (en ese tiempo el monto de reservas no era dado a
64
conocer públicamente). En diciembre de 1994 se inició la crisis cuando el

gobierno de Zedillo se vio obligado a devaluar el peso. La crisis de 1995
representó la quiebra de los bancos y de muchas empresas.
La crisis fue muy profunda pero corta, en 1996 se alcanzó un crecimiento

económico de 5.1%. Después de que la situación económica mejoró, Zedillo se
planteó como meta que no hubiera otra crisis de fin de sexenio. El crecimiento de
la economía de 1995 a 2000 fue, en promedio, 3.5% y la inflación fue de 22.5%
en el mismo lapso.
En el 2000 ya se había logrado tener tasas de inflación de un sólo dígito,

en diciembre de ese año la variación de los precios fue de 9%. Durante este
sexenio la deuda pública externa se redujo casi a la mitad en proporción del PIB
el cual en 1994 representaba el 21.1% y en 2000 se redujo al 10.4%.
Vicente Fox Quesada (2000-2006) mantuvo el modelo económico

heredado de sus antecesores. Aunque en 2001 el PIB presentó una caída de
0.1% no se puede hablar de una nueva crisis sexenal porque se mantuvo la
estabilidad en los demás indicadores económicos como por ejemplo, la inflación
y el tipo de cambio.
El crecimiento del 2001 al 2005 del PIB promedió 1.9%, y la inflación se

encontró bajo control y promedió en el mismo lapso 4.5%. En ese sexenio se
logró restablecer la estabilidad económica. Aunque el crecimiento del PIB no fue
muy bueno, el país parecía estar lejos de las devaluaciones, las altas tasas de
inflación, los elevados déficits fiscales y la enorme deuda que tanto daño le hizo
en el pasado.
65
Tanto en 2000 como en 2001 se cumplió con el margen de las metas

oficiales para la inflación. En el primer caso, la inflación anual llegó al cierre de
diciembre a 8.9%, cuando la meta establecida fue del 10%. En el segundo año,
las cifras correspondientes fueron 4.5% y 6.5%. Para ello contribuyó la fortaleza
del tipo de cambio, por su incidencia en los precios de las mercancías.
Sin embargo, la inflación general repuntó a partir de febrero 2002, llegando

en diciembre de ese año a 5.7% en contraste con una meta de sólo 4.5%. Lo
anterior es atribuible, en lo principal, al aumento abrupto que tuvieron los precios
llamados "administrados y concertados", entre los que destacó el de la energía
eléctrica. Aunque en menor medida, el alza de la inflación general se sustentó
también en el incremento transitorio de los precios de los bienes agropecuarios.
A pesar de lo anterior, a finales del 2002 existía el peligro de que los

agentes económicos interpretaran el ascenso que había tenido la inflación como
un fenómeno permanente. Dicha amenaza se vio intensificada por dos factores:
1) El valor externo del peso había iniciado una pronunciada tendencia a la baja
desde abril de 2002; y, 2) Las expectativas inflacionarias de los analistas del
sector privado se habían deteriorado.
En resumen, de enero de 2000 a mayo de 2003 la inflación mostro en

general una dirección a la baja, interrumpida una sola vez en 2002 por el
aumento observado en ciertos precios específicos.
En 2005 se dio la menor inflación de cuatro décadas, se puede observar

que la tendencia inflacionaria fue a la baja desde 1998, teniendo un máximo de
5.19% en 2004, estabilizándose entre 2001 y 2007.
66
El comportamiento de la inflación durante 2005 fue un reflejo, en lo

principal, de los efectos de dos factores: primero, de la dilución de diversas
perturbaciones de oferta que afectaron a la economía durante 2004 y, segundo,
de las acciones de política monetaria que se adoptaron en el año. Éstas tuvieron
como finalidad impedir que dichas perturbaciones contaminasen el proceso de
formación de precios.
Así, en el transcurso de este año, la inflación general anual presentó una

trayectoria convergente con el objetivo de 3% y a partir de agosto se situó en el
intervalo de variabilidad de más/menos un punto porcentual que se estableció
alrededor de dicho objetivo. Al cierre del año el indicador referido se ubicó en
3.33%, lo que implicó una reducción de 1.86 puntos porcentuales respecto al
nivel que había registrado en el mismo mes del año previo.
Durante 2005 el PIB creció 3%, una tasa menor que la registrada en 2004
(4.2%) y que resultó también inferior a la que anticipaban al inicio del año los
analistas económicos.
La evolución de la inflación general anual a lo largo de 2006 estuvo

determinada, principalmente, por la aparición o desvanecimiento de
perturbaciones de oferta sobre un grupo relativamente reducido de bienes y
servicios.
Durante los meses del primer semestre del año la inflación general registró
niveles relativamente bajos, mientras que en el segundo semestre mostró una
tendencia al alza. En diciembre de 2006 ésta alcanzó un nivel de 4.05%. La
inflación general anual registró durante los primeros ocho meses de 2006 niveles
67
relativamente bajos (nivel promedio de 3.38 %), mientras que en el último

cuatrimestre se mantuvo por arriba del 4%.
En el segundo semestre, aumentó la incidencia del subíndice de los

alimentos procesados debido, en su mayor parte, a las alzas que registraron las
cotizaciones del azúcar y de las tortillas de maíz.
La inflación general anual al cierre de 2007 fue de 3.76%, cifra menor en

0.29 puntos porcentuales respecto del resultado obtenido en diciembre de 2006
(4.05%).
Durante 2007, la actividad económica en México presentó un menor

dinamismo que en el año anterior. El PIB registró un crecimiento real anual de
3.3%, que se compara con 4.8% en 2006.
Al cierre de 2008, la inflación general anual resultó de 6.53%, ubicándose

2.77 puntos porcentuales por arriba de la cifra registrada en diciembre de 2007.
La tendencia ascendente que exhibió esta variable fue resultado de varios
eventos que afectaron a la oferta de bienes y servicios en el país.
Al respecto, destacan los aumentos significativos que se presentaron

durante el primer semestre en los precios internacionales de las materias primas
alimenticias, metálicas y energéticas.
Estas alzas tuvieron un impacto determinante en la estructura de costos de

producción en prácticamente todos los sectores de la economía. De igual forma,
la dinámica de los precios se vio afectada por la presión que sufrió la paridad
cambiaria a partir de septiembre.
68
La turbulencia en los mercados financieros internacionales afectó

significativamente el desempeño de la economía global en 2008. A pesar de la
implementación de medidas de estímulo monetario y fiscal en un elevado
número de países, la tasa de crecimiento del PIB mundial disminuyó de 5.2% en
2007 a 3.2% en 2008. Además, la desaceleración de la actividad económica
afectó tanto a economías emergentes como avanzadas, si bien el debilitamiento
fue más pronunciado en los países de este último grupo.
La inflación general en México tuvo una trayectoria a la baja durante 2009,

en un entorno que se caracterizó por la ausencia de presiones de demanda ante
la holgura de la actividad económica. La política de precios administrados y
concertados también contribuyó a disminuir la inflación de manera significativa,
destacando la reducción y el congelamiento de precios que decretó el gobierno
federal para diversos productos energéticos, en el marco del Acuerdo Nacional
en Favor de la Economía Familiar y el Empleo.
La principal limitante a la baja de la inflación durante 2009 fue el efecto que

tuvo la depreciación cambiaria ocurrida a finales de 2008 y principios de 2009
sobre los precios de los bienes comerciables. Así, entre los cierres de 2008 y
2009 la inflación general anual disminuyó de 6.53 a 3.57%.
El entorno internacional que se observó en 2009 condujo a que México

enfrentara caídas importantes en la demanda por sus exportaciones
manufactureras y en otros renglones de ingresos de la cuenta corriente, una
fuerte restricción de financiamiento externo y un choque a sus términos de
intercambio. A su vez, el brote de influenza A H1N1 fue un factor adicional que
acentuó la caída en los niveles de actividad durante el segundo trimestre del año
y sus efectos sobre la demanda por diversos servicios.
69
Como consecuencia de estos eventos, en el año que se reporta los niveles

de actividad productiva del país descendieron 6.5% anual, lo cual es comparable
con la contracción del PIB registrada durante la crisis de 1995 (6.2%). Sin
embargo, a lo largo del año se observaron dos fases claramente distinguibles en
la trayectoria que presentó la actividad productiva del país:
 Durante el primer semestre se registró una fuerte caída de la actividad

productiva, la cual reflejó la contracción de la demanda externa y la
transmisión de este choque al mercado doméstico, así como los referidos
efectos del brote de influenza A H1N1 y del cierre temporal de las plantas
automotrices de dos empresas armadoras cuyas matrices en Estados
Unidos iniciaron un proceso de concurso mercantil. En este contexto,
durante el primer semestre de 2009 el PIB presentó una contracción
especialmente importante, de 8.9% en términos anuales.
 A partir del segundo semestre hubo un repunte en las exportaciones

manufactureras, en gran medida debido a la gradual mejoría en las
condiciones externas. Esto, en combinación con el desvanecimiento de los
choques que habían afectado temporalmente a la economía en el segundo
trimestre del año, condujo a que la actividad productiva mostrara una
tendencia positiva. En efecto, el PIB desestacionalizado presentó
incrementos de 2.5 y 2% trimestral en los últimos dos trimestres del año,
respectivamente. Esto condujo a que se moderara significativamente el
ritmo de contracción anual de este agregado. Sin embargo, destaca que la
recuperación de la demanda interna proveniente del sector privado fue
menos vigorosa que la de la demanda externa. Esto condujo a que el
déficit de la cuenta corriente se mantuviera en niveles moderados y a que
persistieran condiciones de holgura en la economía.
70
Los antecedentes citados, son un resumen de las distintas variaciones que

ha tenido la inflación en México. Es por esta razón que consideramos importante
el mencionarlos, ya que dichas variaciones afectan a las personas y/o entes en
distintas formas.
2.2 Tipos de inflación
Según la magnitud de las variaciones en los índices generales de precios

la inflación la podemos clasificar en los siguientes tipos:
a) Inflación moderada.
b) Inflación acelerada.
c) Hiperinflación.
d) Inflación galopante.
e) Estanflación.
f) Inflación reprimida.
g) Inflación importada.
h) Inflación raptante.
 Inflación moderada.- Se caracteriza por una lenta subida de los precios.

Clasificamos entonces, con arbitrariedad, las tasas anuales de inflación de
un dígito. Cuando los precios son relativamente estables, el público confía
en el dinero, de esta manera lo mantiene en efectivo porque dentro de un
cierto tiempo (mes, año), tendrá casi el mismo valor que hoy.
Comienza a firmar contratos a largo plazo expresados en términos

monetarios, ya que confía en que el nivel de precios no se haya
distanciado demasiado del valor del bien que vende o que compra.
71
No le preocupa o no le interesa tratar de invertir su riqueza en activos

“reales” en lugar de activos monetarios y de papel ya que piensa que sus
activos monetarios conservarán su valor real.
 Inflación acelerada.- Se dice que se tiene una inflación acelerada cuando

el incremento porcentual en el nivel de precios oscila entre el 10 y el 100%
en un año.
 Hiperinflación.- Se produce cuando los precios crecen a tasas superiores

al 100% anual. Al ocurrir esto, los individuos tratan de desprenderse del
dinero líquido de que disponen antes de que los precios crezcan más y
hagan que el dinero pierda aún más valor. Todo este fenómeno es
conocido como la huída del dinero y consiste en la reducción de los saldos
reales poseídos por los individuos, ya que la inflación encarece la posesión
del dinero.
No se puede decir nada bueno de una economía de mercado en la que los

precios suben un millón o incluso un billón porcentual al año.
Las hiperinflaciones se consideran como algo extremo y vienen asociadas

a guerras, consecuencias de dichas guerras, revoluciones, etc.
 Inflación galopante.- Es una inflación que tiene tres dígitos, que oscila
entre el 100 o el 200% al año. Cuando la inflación galopante arraiga, se
producen graves distorsiones económicas, generalmente la mayoría de los
contratos se ligan a un índice de precios o a una moneda extranjera
72
(dólar); por ello, el dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos de interés
pueden ser de 50 ó 100% al año.
Entonces, el público no tiene más que la cantidad de dinero mínima

indispensable para realizar las transacciones diarias.
Los mercados financieros desaparecen y los fondos no suelen asignarse

por medio de los tipos de interés, sino por medio del racionamiento. La
población recoge bienes, compra viviendas y no presta dinero a unos
tipos de interés nominales bajos.
Es extraño ver que las economías que tienen una inflación anual del 200%
consigan sobrevivir a pesar del mal funcionamiento del sistema de precios.
Por el contrario, estas economías tienden a generar grandes distorsiones

económicas debido a que sus ciudadanos invierten en otros países y la
inversión interior desaparece.
 Estanflación.- Generalmente se conoce como estanflación a un problema

de estancamiento con alta inflación, o sea, un bajo crecimiento de la
producción, alta tasa de desempleo y una aceleración de la inflación.
 Inflación reprimida.- Esta se da cuando los gobiernos establecen controles

de precios, impidiendo de ese modo que los índices de precios reflejen la
realidad.
 Inflación importada.- Es cuando las causas de la inflación son ajenas al

sistema monetario nacional.
73
 Inflación raptante.- No es percibida por el grueso de la población, ya que

solo afecta a determinados sectores productivos de la economía.
De acuerdo a las expectativas de los agentes económicos se puede

anticipar el tipo de inflación que se presentará en el país, aunque esta
predicción no nos asegura que realmente suceda de esta forma, más bien
es para tratar de tener un acercamiento más exacto a los efectos de la
inflación y así aminorar su intensidad.
2.3 Causas
La inflación, como fenómeno económico tiene causas y efectos. La

definición de sus causas no es una cuestión sencilla debido a que el aumento
generalizado de los precios suele convertirse en un complejo mecanismo
circular, del cual no resulta sencillo determinar los factores que impulsan al
incremento de los precios.
Para comprender el proceso de desarrollo de la inflación y sus causas, se

suelen distinguir dos clases de fenómenos causales: las presiones inflacionarias
y los mecanismos de propagación.
Las presiones inflacionarias son un desequilibrio de oferta y demanda que

provoca el ascenso en los precios en uno o varios mercados; pueden ser de
varios tipos: monetarias, fiscales, de costos, etc. Los mecanismos de
propagación hacen que esos aumentos de precios se trasladen a otros mercados
y se repitan a través del tiempo, posibilitando que la inflación se mantenga, aún
74
luego de que hayan desaparecido los desequilibrios que la originaron. Ejemplos

de mecanismos de propagación son las expectativas inflacionarias, o
mecanismos de remarcación de precios basados en la inflación del período
anterior.
Partiendo de lo anterior contamos con las teorías explicativas, que suelen

agruparse en tres categorías.
Por una parte, están las que consideran como explicación de la inflación
un exceso de demanda agregada, o sea inflación de demanda. Por otra parte, se
encuentran aquellos que apuntan a la oferta agregada como disparadora del
proceso inflacionario, esto es lo que se denomina inflación de costos. Por último,
existe un grupo de teóricos que entienden a la inflación como el resultado de
rigideces sociales, esto es lo que se denomina inflación estructural.
Entre las principales causas de la inflación tenemos las siguientes:
a) Por presión de la demanda.

b) Por empuje de los costos.
c) Por raíces estructurales.
d) Inflación por expectativas.
e) Exceso de dinero en circulación.
2.3.1 Por presión de la demanda
El crecimiento de la demanda por bienes y servicios, mayor que la

disponibilidad, obliga al incremento de sus precios, siempre que estos estén en
75
libertad de subir. También se ven afectados los precios de los insumos, los
cuales son presionados al alza.
Este tipo de inflación se dice que puede ser más probable en una
economía cercana al pleno empleo17, ya que a ésta le es más difícil incrementar
su producción.
La inflación de demanda corresponde con la explicación keynesiana de la

inflación: “La demanda de bienes y servicios de una economía es mayor a la
oferta de los mismos”.
La demanda puede provenir de diversos sectores y para diferentes

finalidades:
 Por parte de las familias: productos y servicios finales, o sea, de bienes y

servicios de consumo.
 Por parte de empresas para ampliar su capacidad productiva, es decir,

inversión.
 Por parte del gobierno, que puede ser inversión productiva o bien gasto
que no aumentará directamente la oferta global del país.
 Por parte del sector externo, es decir, exportaciones.
17
Es un concepto económico que hace referencia a la situación en la cual todos los ciudadanos en edad laboral productiva, y que deseen hacerlo, tienen trabajo, en
otras palabras es cuando la demanda de trabajo es igual a la oferta (el desempleo es igual a cero).
76
Esta causa de la inflación se presenta cuando la capacidad productiva

(oferta de bienes) no puede aumentar al mismo ritmo con el que crece la
demanda de bienes.
Puede estar relacionada con la política monetaria, por ejemplo, si la

política monetaria mantiene baja o negativa la tasa de interés real, esto puede
estimular el consumo pero no la inversión, resultando en una presión
inflacionaria.
2.3.2 Por empuje de los costos
La inflación es causada por aumentos agresivos en los costos de

producción. Así en las economías con sindicatos fuertes, dado que el alza de los
precios reduce el poder de compra de los salarios, entonces los trabajadores
piden mayores aumentos en sus salarios, lo que redunda en mayores costos de
producción y finalmente en mayores precios, lo que a su vez genera más
inflación y nuevamente se demandan aumentos en los salarios, y así
sucesivamente, creándose una espiral inflacionaria de costos.
El aumento en los costos además del aumento en los precios ha implicado

una reducción del nivel de producto, la cual podría ser contrarrestada por una
política expansionista, o sea un aumento del gasto público, una disminución de
los impuestos, o bien un incremento de la oferta monetaria. Desgraciadamente
estas últimas políticas contribuyen a aumentar aún más el nivel de precios.
El único medio por el cual pueden combatir la pérdida de producción

provocada por un impacto en costos es incrementando el nivel de precios más
allá de lo que habría aumentado sin acción política alguna.
77
Dado que el precio final de bienes y servicios está íntimamente

relacionado con los costos incurridos en su producción, un aumento en los
costos generará un aumento del precio final de los mismos.
Para analizar las causas del aumento de los costos de producción, resulta
útil agrupar los insumos que se utilizan en categorías. Así tenemos que los
insumos utilizados para producir bienes y servicios pueden ser agrupados en:
 Mano de obra.
 Materias primas.
 Maquinaria.
 Servicios.
El aumento del precio de cualquiera de estos insumos, se puede trasladar

al precio final de los bienes, lo que puede ser el factor que dispare los
mecanismos de propagación para que este aumento de precios se transforme en
inflación.
La mano de obra también constituye una parte importante de los costos de

gran parte de productos y servicios, por lo que un aumento en el costo laboral
tendrá gran importancia en la determinación de la inflación. Las causas de un
aumento en los salarios pueden ser varias, por ejemplo los trabajadores pueden
reclamar un aumento de salarios superior al aumento de su productividad.
En este punto resulta útil volver a diferenciar los conceptos de presiones

inflacionarias y mecanismos de propagación.
78
Un reclamo salarial mayor al aumento de la productividad constituye una

presión inflacionaria, pero puede suceder el caso que, ante un aumento del nivel
de precios de una economía, los asalariados reclamen aumentos salariales para
mantener su capacidad de compra. En este caso los aumentos salariales
constituyen un mecanismo de propagación, pudiéndose desatar lo que se
denomina la "espiral salarios-precios".
Este fenómeno consiste en que los aumentos salariales se trasladarán a

los precios, lo que provocará mayor inflación y por consiguiente mayores
aumentos salariales, que a su vez pasaran nuevamente a los precios y así
sucesivamente.
2.3.3 Por raíces estructurales
Los estructuralistas atribuyen la existencia de la inflación a factores no

monetarios como lo son la organización económica y social del sistema.
Específicamente en América Latina han señalado como factores

originarios de la inflación a los problemas de productividad del sector agrícola, el
deterioro de los términos de intercambio, o sea la baja en los precios de las
exportaciones y los aumentos en los precios de las importaciones, y la
distribución del ingreso. Se atribuye que el proceso de industrialización provoca
un fenómeno migratorio hacia las zonas industriales, generando una mayor
demanda por bienes primarios, donde, si la oferta por bienes es altamente
inelástica al precio, el aumento de la demanda implica una presión ascendente
sobre los precios de dichos bienes. Este hecho, aunado a la inflexibilidad
descendente de los precios, genera un aumento en el nivel de precios.
79
2.3.4 Inflación por expectativas
Las expectativas sobre la tasa futura de inflación pueden generar inflación,

en el sentido de que se pierde la credibilidad en las políticas anti-inflacionarias de
las autoridades económicas, así los distintos agentes económicos tratarán de
anticiparse a la inflación aumentando los precios, en el caso de los productores,
o pidiendo mayores aumentos salariales, en el caso de los trabajadores. Así
mismo el temor del inversionista es la incertidumbre, ya que exporta sus
capitales a otros países acentuando la descapitalización en las empresas.
Otras causas son las compras de pánico, derivadas también de la

incertidumbre y del temor a futuros incrementos de precios, provocando mayor
consumo y consecuentemente desequilibrando nuevamente esa igualdad de
oferta y demanda.
Se manifiesta también en la disminución de ahorro, ya que el incremento

sostenido de precios está creando una pérdida del poder adquisitivo del ahorro y
limita el desarrollo industrial.
2.3.5 Exceso de dinero en circulación
Si la cantidad de dinero se duplica y la existencia de mercancías

permanece constante entonces tendrá que ser el nivel de precios el que deberá
ajustarse. Es decir, si el gobierno federal por medio del Banco de México decide
producir más circulante que el que requiere la economía, entonces por dicho
excedente necesariamente se genera inflación ya que hay más dinero que
bienes en la economía.
80
Tal y como lo señala Friedman18 "La inflación ocurre cuando la cantidad de

dinero se eleva apreciablemente en forma más veloz que como lo hace la
producción, y entre más rápido sea el aumento en la cantidad de dinero por
unidad producida, mayor será la tasa de inflación". Esto es lo que se ha llamado
el enfoque monetarista de la inflación, el cual indica que los precios, en el largo
plazo, crecen al ritmo de crecimiento del dinero en circulación. Es decir, el dinero
es el único causante de la inflación sostenida.
El enfoque monetarista hace énfasis en el largo plazo, ya que en el corto

plazo se acepta que las variaciones de la cantidad de dinero si pueden tener
algún efecto sobre la producción, pero no sostenidamente.
Así un aumento en la cantidad de dinero en circulación incentivará una

mayor demanda por bienes y servicios, lo cual, de inicio provoca un aumento en
la producción (efecto de corto plazo sobre la producción).
Pero ese crecimiento de la cantidad de dinero en exceso de lo que las

personas desean mantener, es lo que ocasiona el aumento en el nivel general de
precios, y de ese modo, disminuyen los efectos temporales sobre el empleo y la
producción, y dominan los efectos puramente inflacionarios sobre los precios. De
ahí se deriva la famosa máxima de Friedman, y en general del monetarismo, de
que "la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario". .
En este sentido se dice que tanto la presión de la demanda como el

empuje de los costos lo único que provocan es una redistribución del ingreso, y
que sólo generan inflación sostenida en el caso que el banco central actúe, en
18
Milton Friedman (1912-2006) Destacado economista Estadounidense.
81
cuya situación se tendría una expansión de los medios de pagos, y se caería en

un fenómeno puramente monetario. Así cuando se argumenta que el déficit fiscal
genera inflación, ya que presiona la demanda agregada hacia el alza, pero ese
déficit debe ser financiado.
Una posibilidad es incrementar los impuestos o también, recurrir al

endeudamiento. Sin embargo, un aumento sostenido en el gasto no puede ser
financiado por esos medios, ya que los impuestos no pueden ser incrementados
indefinidamente y del mismo modo sucede con el crédito, así que llegará el
momento en el cual tendrá que intervenir el banco central. Es decir, se podría dar
inflación por demanda, pero sólo a corto plazo.
De ese modo, si la cantidad de dinero en circulación permanece constante,

no todos los precios podrían subir a la vez, ya que no habría suficiente dinero en
la economía para comprarlo todo a los nuevos precios.
2.4 Consecuencias (efectos) de la inflación
La inflación tiene graves consecuencias, de ahí que se le haya definido

como el principal problema político, social y económico al que en nuestros días
se enfrentan casi todos los países del mundo.
En realidad las tasas de inflación bajas o controladas no tienen efectos tan

nocivos sobre la economía como si lo tienen las altas tasas de inflación, las
cuales pueden tener un efecto devastador sobre algunos sectores.
82
Entre los principales efectos de estas elevadas tasas de inflación están los
siguientes:
 Efectos de la inflación en la economía.

 Efectos de la inflación en la información financiera.
2.4.1 Efectos de la inflación en la economía
 Disminuye el poder adquisitivo del dinero.- La inflación afecta al dinero

como acumulador de valor y así le resta poder de compra a los ingresos
de las personas. En períodos inflacionarios esto afecta fundamentalmente
a aquellas personas que tienen ingresos fijos. En realidad se da una
modificación en la distribución del ingreso, ya que en la medida que los
ingresos crezcan a un ritmo mayor que los precios se puede salir
beneficiado en un proceso inflacionario, pero en caso contrario genera un
perjuicio.
 Es una distorsión para el mercado de crédito.- La inflación favorece a los

deudores en contra de los acreedores, sobre todo cuando estos últimos no
han sido capaces de prever un período de inflación y no se han protegido
al respecto. Podría beneficiarlos sólo en el caso de que se haya previsto
una tasa de inflación superior a la que realmente se dé. En otros términos,
si la inflación es mayor a la que se esperaba, entonces la inflación
beneficia a los deudores y viceversa.
 Costos administrativos e ineficiencias.- Cuando los precios crecen

rápidamente las empresas deben calcular los precios con una mayor
83
frecuencia y etiquetar la mercancía más frecuentemente. Además cuando

no existe certeza acerca de la evolución de los precios las personas
pueden tomar decisiones equivocadas y asignar recursos ineficientemente.
 Afecta ciertas inversiones productivas.- Las elevadas tasas de inflación

afectan las posibilidades financieras de las empresas, además de que
presenta ingresos aparentes. Las inversiones a corto plazo, o sea que se
revalorizan más rápido, se ven incentivadas, en contra de aquellas con
períodos de largo plazo. Por otro lado se asigna un mayor grado de riesgo
a las inversiones en una economía con inflación, así desciende el nivel de
inversión de cualquier perspectiva de crecimiento a largo plazo.
 Afecta la balanza de pagos.- Las altas tasas de inflación interna estimulan

las importaciones y desincentivan las exportaciones, si no se devalúa en
una proporción equivalente, esto porque aumenta el precio de los bienes
producidos en el país y los bienes extranjeros se vuelven relativamente
más baratos. Es importante notar que aunque devaluar es casi necesario
también puede acelerar aún más el proceso inflacionario, sobre todo al
elevar el precio de los insumos importados.
 Distorsiona el papel orientador del mercado.- En una economía de libre

mercado el precio es el principal indicador de qué producir, cuanto producir
y como producir pero cuando los precios son muy inestables este
mecanismo pierde eficiencia.
 Causa el desempleo.- Cuando en una economía aumenta la demanda

agregada por un lado tiende a incrementarse el nivel general de precios,
pero también esa mayor demanda genera que se aumente el nivel de
84
empleo, o sea que disminuya la tasa de desempleo. Por el contrario

cuando la economía entra en una recesión, la demanda tiende a ser menor
y los precios también, y en consecuencia aumenta la tasa de desempleo.
Los agentes económicos tratarán de minimizar dicha pérdida reduciendo

sus saldos medios de dinero. Es decir tratarán de invertirlo en bienes cuyo
valor nominal varié de acuerdo con la inflación.
 Se asignará mayor parte de la riqueza a la adquisición de bienes durables,

como medio de protección contra la inflación.
 La inflación puede generar distorsiones en la presión tributaria, por

ejemplo, suponiendo que los impuestos a los ingresos se fijan en términos
nominales, con el paso del tiempo los ingresos nominales se
incrementarán y la gente se desplazará a tramos tributarios más altos,
incrementándose así su tasa tributaria marginal.
De esta forma, una persona cuyo ingreso real antes de impuestos es

constante sufrirá un incremento gradual en sus obligaciones tributarias y la
pérdida consiguiente de ingreso disponible, debido simplemente a la
inflación. Mientras mayor sea la variación en los precios, mayores serán
los costos implicados.
 La inflación también implica costos para el estado, ya que disminuye el

valor de los tributos que recauda. Esto se debe a que existe un lapso de
tiempo entre el momento en que se produce el gasto del estado y el
momento en que se recaudan los impuestos para cubrir dichas
erogaciones.
85
En muchos países, durante este tiempo de rezago, no existe ningún

mecanismo para mantener el valor real de la obligación tributaria, que
puede llevar a un círculo vicioso.
Un incremento del déficit fiscal se traduce en un aumento en la inflación,

que a su vez, reduce los ingresos tributarios; y por lo tanto incrementan
aún más el déficit fiscal, y así sucesivamente.
 También se ven sujetos a una puja redistributiva los sectores asalariados,

el aumento en los precios disminuye el salario real de los trabajadores
contratados. Aun cuando los contratos laborales incluyan cláusulas de
ajuste, la efectividad de estás para evitar la pérdida de los ingresos de los
trabajadores, se ve reducida ya que los contratos se revisan
esporádicamente mientras que el aumento en los precios es un proceso
continuo, de esta forma los ajustes en los contratos sólo logran mejorar por
cierto tiempo el salario, a medida que la inflación sigue su curso
ascendente, los salarios reales vuelven a caer.
Además de los efectos mencionados, hay que tener en cuenta que los
mismos dependen en cierta medida según si la inflación pueda ser prevista o sea
sorpresiva. Cualquiera que sea la forma que tome la inflación, acarrea costos y
mientras mayor sea la tasa de variación de los precios mayores serán los costos.
2.4.2 Impacto de la inflación sobre la información financiera.
La información financiera se expresa en términos de unidades monetarias,

y cuando esta unidad de medida o valor es constante, los bienes medidos están
86
razonablemente valuados por las cantidades de efectivo. En épocas de inflación,

el peso, la unidad de medida, pierde su poder adquisitivo, consecuentemente los
valores económicos mostrados en los estados financieros pierden su significado
ya que se encuentran registrados a costo histórico.
La inflación provoca una distorsión de los estados financieros al utilizar

unidades de medida con diferente poder adquisitivo, por lo cual, pierden sus
características de utilidad y confiabilidad. Los efectos recaen por una parte, en
ciertas partidas cuyo valor nominal no cambia por la inflación, por lo que se
origina un cambio en su poder adquisitivo, dichas partidas son:
 Efectivo e inversiones en valores.

 Cuentas por cobrar.
 Pagos anticipados.
 Impuestos (a favor).
 Cuentas por pagar a corto plazo.
 Cuentas por pagar a largo plazo.
Por otra parte existen ciertas partidas cuyo valor nominal varía de acuerdo
con el comportamiento de la inflación, motivo por el cual, derivado de dicha
inflación, no tienen un deterioro en su valor éstas pueden ser:
 Inventarios.
 Activos fijos y su depreciación correspondiente.
 Cargos diferidos y su amortización correspondiente.
 Capital contable.
87
Dentro del rubro capital contable, se encuentra la cuenta resultado del

ejercicio, por lo tanto se deberán actualizar todas las cuentas que intervienen en
la determinación de dicho resultado.
Si se pretendieran resumir más los efectos anteriores habría que concluir

que la inflación en las empresas tiende a:
 Afectar desfavorablemente sus resultados netos.

 Deteriorar su liquidez y su estructura financiera.
 Reducir su rendimiento sobre la inversión.
 Introducir elementos adicionales de riesgo.
 Acrecentar la incertidumbre en los procesos de planeación y control.
 Imponer limitaciones al ritmo de crecimiento.
 En general, hacer a las empresas más vulnerables en situaciones
contingentes.
La inflación es un problema mundial complejo, y su solución de

reconocimiento en los estados financieros definitiva no ha sido dada por la
profesión contable.
2.5 Índice Nacional de Precios al Consumidor
La inflación se mide con base a una tasa de variación del nivel general de
precios teniendo como principal indicador en el país el Índice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC).
88
Es un indicador económico diseñado específicamente para medir el

cambio promedio de los precios en el tiempo.
2.5.1 Antecedentes
El Banco de México inició la estimación mensual del Índice Nacional de

Precios al Consumidor (INPC), por vez primera en 1969, además que fue en esta
misma fecha cuando publicó el mismo.
En ese entonces se adoptó como base de comparación para estimar el

crecimiento de los precios el año de 1968 y una estructura de ponderadores
proveniente de la Encuesta de Ingresos y Gastos Familiares, elaborada por el
propio Instituto Central en el año de 1963. A partir de entonces se han llevado a
cabo tres cambios de base para el INPC:
 En 1978 se modificó la base de comparación, manteniéndose fija la base

de ponderación.
 En 1980 se modificaron ambas referencias, fijándose la base de

comparación en ese mismo año y definiéndose una base de ponderación a
partir de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares
levantada en 1977 (ENIGH 1977).
 En 1994, cuando se adoptaron nuevos ponderadores con fundamento en

los gastos reportados en la ENIGH 1989. De ese esfuerzo provino la
definición de las bases de comparación (1994) y de ponderación (1993).
89
Acerca de los antecedentes presentados, conviene hacer dos

observaciones:
Por una parte, la instrumentación del cambio de base para un índice que
agrupa a un número grande de precios de bienes y servicios (como es el INPC),
requiere de dos procedimientos bien identificados:
 La definición del periodo contra el cual se compararán los precios (base de

comparación).
 Una estimación de cómo se distribuye el gasto de los hogares, de lo cual

se derivan los ponderadores del indicador (base de ponderación).
La base de ponderación 1993 se obtuvo actualizando los ponderadores

obtenidos de la ENIGH 1989 mediante precios relativos. La coincidencia en el
tiempo de ambas referencias es deseable, pero no necesariamente se consigue
de manera automática.
La otra observación es en el sentido de que el INPC vigente cuenta con

bases de comparación y de ponderación ya muy alejadas del presente. Ello da
lugar a que no sólo sea apropiado, sino necesario que se lleve a cabo su
actualización.
El Banco de México se ha dado a la tarea de que el Índice refleje, de la

manera más precisa posible, el comportamiento de los precios que afectan a los
consumidores en México.
90
En la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos (Artículo 28) y

en la ley del Banco de México se establece que el objetivo prioritario de la
institución consiste en procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda
nacional, lo cual se logra al tener una inflación baja y estable.
Como consecuencia, el Banco de México requiere contar con un INPC

confiable y representativo que le sea útil en la instrumentación de las acciones
necesarias para lograr el objetivo de abatir la inflación y, una vez conseguido,
conservar la estabilidad.
Por los argumentos expuestos, el Banco de México decidió llevar a cabo la

actualización de la base del INPC, con la finalidad de que constituya un indicador
lo más exacto y confiable posible que refleje el cambio de los precios a partir del
gasto actual de las familias mexicanas, fijándola en la segunda quincena de
junio de 2002, que está en vigor en la actualidad.
Año base de un índice de precios.- Es el punto en el tiempo a partir del

cual se efectúan las comparaciones de los cambios en los precios. También se
conoce como año o periodo de referencia.
En México, desde el comienzo del cálculo de este indicador en 1969, se

han hecho tres cambios del año base de comparación (1978, 1980 y 1994) como
ya se mencionó. El cambio de base del INPC a la segunda quincena de junio de
2002 implicó las siguientes adecuaciones:
 Nueva base de comparación (año base).

 Nueva base de ponderadores (estructura de ponderaciones del gasto).
91
2.5.2 Importancia del INPC
Es considerado como uno de los indicadores de mayor relevancia en el

análisis de las decisiones de política inflacionaria que aplica el gobierno.
El precio de los productos se establece con base en dos factores: la oferta

o producción de bienes y servicios y la demanda o aquello que la población
necesita o requiere (alimentarse, vestir, y divertirse, entre otros).
Para la elaboración del INPC se toman en cuenta las marcas y las

representaciones de las mercancías preferidas por los consumidores, mediante
encuestas continuas en cada una de las fuentes de la información de las
ciudades seleccionadas.
Estas encuestas tienen como objetivo captar la información de las distintas

marcas, presentaciones y modalidades disponibles para cada concepto de la
canasta básica. La información recabada sirve para seleccionar la muestra de
artículos específicos cuyos precios son recolectados sistemáticamente.
La medición de la inflación es un procedimiento complejo por las siguientes

razones:
 El número tan grande de precios que existe en una economía moderna.
 La necesidad de tener una cobertura muestral, lo más amplia posible, de

los gastos que realizan las familias.
92
 Los bienes y servicios que se consumen se ofrecen a todo lo largo y ancho

del territorio nacional.
 Los precios no cambian simultáneamente, ni avanzan todo el tiempo a la

misma velocidad. Un ejemplo de esto es el precio del jitomate, que
presenta acentuadas variaciones, por lo que se considera un producto muy
volátil.
2.5.3 Elaboración del INPC
Para la construcción de los diferentes índices que se han producido, se ha

tenido el cuidado de definir objetivos y procedimientos de vanguardia. En el caso
del índice de precios al consumidor de la base actual se consideraron aquellos
elementos que garantizaran la consecución de los objetivos planteados.
El índice nacional de precios al consumidor se elabora mediante una

canasta ponderada de bienes y servicios representativa del consumo de las
familias urbanas de México. Los elementos que se consideran son los siguientes:
 La utilización de una fórmula de cálculo de estándar internacional.
 Que estén representadas todas las localidades del país con más de
20,000 habitantes (población urbana).
 Que los bienes y servicios adquiridos por los consumidores urbanos estén
considerados.
93
 Que los diferentes puntos de venta de los distintos bienes y servicios estén
incluidos.
 Que se consideren las distintas marcas, presentaciones y modalidades de

los bienes y servicios que las familias mexicanas consumen.
Como resultado de las consideraciones anteriores se realizó lo siguiente:
a) El Índice Nacional de Precios al Consumidor se calcula utilizando la

fórmula de Laspeyres, que tiene como característica que la canasta y
las ponderaciones son fijas, durante el periodo en que esté vigente la
base.
Es pertinente señalar que la fórmula de Laspeyres es de uso

generalizado en el mundo, incluyendo a los países desarrollados, y
está recomendada por organismos internacionales para la elaboración
de índices de precios.
b) En el INPC la población urbana del país se encuentra representada por

46 ciudades, que integran al índice y están distribuidas a lo largo y
ancho del territorio nacional, agrupadas en siete regiones geográficas y
clasificadas en tres tamaños de localidad (pequeña, mediana y
grande). Asimismo, se consideró la restricción de que cada estado de
la República Mexicana esté representado por al menos una ciudad.
c) El gasto en los bienes y servicios que las familias mexicanas realizan

está representado mediante una canasta constituida por 315 conceptos
94
genéricos de bienes y servicios ponderados que se agrupan en ocho

categorías:
1. Alimentos, bebidas y tabaco.

2. Ropa, calzado y accesorios.
3. Vivienda.
4. Muebles, aparatos y accesorios domésticos.
5. Salud y cuidado personal.
6. Transporte.
7. Educación y esparcimiento.
8. Otros servicios.
La determinación de la canasta y sus ponderadores se realizó con base en

la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH), levantada
por el Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática (INEGI).
La ponderación de cada uno de los genéricos de la canasta del INPC

representa la importancia relativa de su gasto con relación al gasto total.
Los puntos de venta en los cuales los consumidores realizan sus compras
fueron seleccionados en cada una de las localidades del INPC en función de las
preferencias de las familias de cada una de ellas.
De esta manera para la captación de los precios utilizados en el indicador

se incluyen supermercados, mercados públicos, tianguis, clubes de precios,
tiendas departamentales, etc., de acuerdo con la importancia que tienen en cada
localidad.
95
Algunas limitaciones del INPC son:
 No refleja adecuadamente la transformación de la estructura del consumo

causada por los cambios de precios relativos.
 No se captan las modificaciones en los patrones de consumo de los

hogares derivados de las transformaciones económicas y socio-
demográficas que éstos experimentan a través del tiempo.
 No se incorporan los cambios en las preferencias de los consumidores que

tienen su origen en la aparición en el mercado de productos y servicios
novedosos.
 No se estima con precisión la variación en el costo que enfrentan los

consumidores, como consecuencia de la mejora constante de las
cualidades físicas, de rendimiento y de comercialización de los bienes y
servicios que se ofrecen en el mercado.
En términos generales la importancia de utilizar el INPC se debe a que

como ya se mencionó con anterioridad es un indicador económico que brinda
información al gobierno, empresas, sindicatos y ciudadanos sobre los cambios
que tiene el costo de la vida en el país, teniendo en cuenta que es el Banco de
México el que lo emite y analiza la tendencia del INPC para formular la política
fiscal y monetaria del país.
96
CAPÍTULO III
“Reexpresión de la información
financiera”
Capítulo III
3. Reexpresión de la información financiera ................................................... 99

3.1 Antecedentes de la reexpresión de estados financieros ..........................99
3.1.1 Métodos de reexpresión ...................................................................110
3.1.1.1 Método de ajuste por cambios en el nivel general de precios ......111
3.1.1.2 Método de actualización de costos específicos ............................114
3.1.1.3 Método de indización específica ...................................................120
3.2 Importancia de la reexpresión de estados financieros ...........................120
3.3 Partidas monetarias y no monetarias .....................................................124
3.3.1 Partidas monetarias .........................................................................124
3.3.2 Partidas no monetarias ....................................................................126
3.4 Posición monetaria .................................................................................131
3.4.1 Resultado por posición monetaria ....................................................131
3.5 La reexpresión de los estados financieros en la actualidad ...................134
3.5.1 Norma de información financiera B-10 Efectos de la Inflación ........134
3.5.1.1 Principales cambios ......................................................................135
3.5.1.2 Método integral ..............................................................................138
3. Reexpresión de la información financiera
En México hasta la década de los setentas la contabilidad estuvo basada sobre

el principio de la estabilidad monetaria, nuestra unidad de medida era la moneda
(pesos), la cual tenía pequeñas variaciones en función a su capacidad de
compra.
El proceso inflacionario, con independencia de su intensidad, produce un

efecto distorsionante en las cifras de los estados financieros de una entidad
económica, cuando los mismos se han preparado sobre la base del costo
histórico original.
Es en respuesta a esta problemática que a partir de 1979, el Instituto

Mexicano de Contadores Públicos (I.M.C.P.) mediante la comisión de principios
de contabilidad, emitió un conjunto de disposiciones normativas orientadas
precisamente a corregir la distorsión que la inflación produce en la información
financiera.
3.1 Antecedentes de la reexpresión de estados financieros
En el año 1979 surgió el boletín B-7 “Revelación de los efectos de la

inflación en la información financiera”. El cual mencionaba que se deberían
actualizar aquellos rubros de los estados financieros en que los efectos de la
inflación fueran más significativos como:
 Inventarios y costo de ventas.
99
 Inmuebles, maquinaria y equipo, así como su depreciación acumulada y la

del ejercicio.
 Inversión de los accionistas (capital contable) incluyendo la determinación

de:
a) Reserva para mantenimiento del capital.

b) Ganancias o pérdidas acumuladas por posición monetaria.
c) Superávit por retención de activos no monetarios.
Esta actualización debería presentarse como información adicional a los

estados financieros básicos. Desde este periodo se dejo bien establecido que la
actualización de la información financiera debe considerarse como algo sujeto a
un permanente proceso de investigación y experimentación, con lo cual se
presenta el caso de que surjan reformas, adiciones o supresiones que se
incorporen a las disposiciones normativas que se emitan.
Como parte del proceso evolutivo de la metodología de la reexpresión de

la información financiera, a partir de 1983 y hasta el año 2007 se emitió el boletín
B-10 “Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera”
y sus cinco documentos de adecuaciones, siendo este el que sustituyera al
boletín B-7 y que a diferencia de este último, en el boletín B-10 se reconocía e
incorporaba el efecto de la inflación en los estados financieros básicos.
Su objetivo era establecer las normas relativas a la valuación y

presentación de ciertas partidas relevantes, para lograrlo, establecía que los
estados financieros deberían reflejar adecuadamente los efectos de la inflación
en los siguientes renglones considerados altamente significativos tales como:
100
 Inventario y costo de venta.

 Inmuebles, maquinarias y equipo; depreciación acumulada y depreciación
del periodo.
 Capital contable.
Surgiendo como consecuencia de la actualización, los siguientes conceptos:
 Resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM).

 Costo Integral de Financiamiento.
 Efecto monetario.
 Efecto por posición monetaria.
El sistema que se utilizaba en México para cuantificar la situación

financiera y los resultados de las operaciones de las empresas era un
procesamiento de actualización dual, en el que se podía seleccionar, para la
actualización de los inventarios y de los activos fijos tangibles, el método de
“Ajustes por cambios en el nivel general de precios” o el de “Actualización por
costos específicos”, lo cual permitía según las necesidades y características de
la empresa en particular, obtener una información significativa y útil.
También existía la opción de actualización de los inventarios, activos fijos y

de sus respectivas cuentas de resultados, que podía ser llevada a cabo por la
combinación de ambos métodos, aplicando los dos a los mismos estados pero
en forma independiente.
Sin embargo en este documento se manifestaba la recomendación que en

la actualización de inventarios, activos fijos y de sus respectivas cuentas de
resultados se aplicara el mismo método, ya que cada método partía de puntos de
101
vista distintos, de tal forma que conducía a resultados diferentes y, la

interpretación del significado de las cifras que se producían eran de naturaleza
distinta.
Posteriormente, dos años después, en octubre de 1985, se incorporaron al

boletín B-10 algunas normas y lineamientos para mejorar su funcionamiento,
publicados en las circulares No. 25 y 26, recogidas por un documento llamado
“Adecuaciones al Boletín B-10” que contenía disposiciones normativas, el
documento presentaba un cambio importante en el tratamiento del RETANOM.
Donde nos señalaba:
 Las partidas que debían actualizarse:
a) En el balance; todas las partidas no monetarias, incluyendo como tales

a las integrantes del capital contable.
b) En el estado de resultados; los costos o gastos asociados con los

activos no monetarios, y en su caso, los ingresos asociados con
pasivos no monetarios.
Esta disposición obligo a la actualización de todas las partidas no

monetarias, que anteriormente eran optativas como: gastos de
instalación, patentes y marcas, servicios pagados por anticipado,
etcétera. Las partidas mencionadas deberían ser definidas en atención
a su naturaleza por la propia empresa en partidas monetarias o no
monetarias.
102
 Metodología en la actualización:
a) El método de la actualización de costos específicos para inventarios

y/o activos fijos tangibles.
b) Las inversiones subsidiarias no consolidadas y asociadas

invariablemente se valuaran por el método de participación en base a
los estados financieros actualizados de subsidiarias y/o asociadas.
c) Las demás partidas no monetarias debían valuarse invariablemente por

el método de ajuste por cambios en el nivel general de precios.
 Activos no monetarios.- Prevalecían los límites máximos de valor de

realización al que podían presentarse los inventarios y las inversiones
temporales en valores negociables.
 Capital Contable.- Se establecía que debían actualizarse todos los

renglones del capital contable, excepto el superávit por reevaluación que
deriva de la actualización previa de los activos no monetarios.
 Resultado por tenencia de activos no monetarios.- Se refería a la

presentación de este rubro, indicando que el resultado por tenencia de
activos no monetarios del periodo se llevaría, independientemente de su
naturaleza favorable o desfavorable, al capital contable.
 Estado de resultados.- Hablaba de la necesidad de actualizar el estado de

resultados expresado en su gran parte en precio poder de compra (PPC)
promedio del ejercicio, a PPC del final del ejercicio.
103
 Estados financieros consolidados:
a) El capital contable objeto de actualización sería el de la entidad

tenedora que figura como tal en el balance consolidado.
b) El efecto monetario se determinaba con base a la posición monetaria

consolidada.
c) El costo integral de financiamiento se determinaba con base en las

cifras consolidadas de sus componentes; intereses, fluctuaciones
cambiarias y efecto monetario, segregando en su caso la porción que
correspondía al interés minoritario de las subsidiarias.
En enero de 1987 se emitió la circular No. 28 “Recomendaciones para

fines de comparabilidad en un entorno inflacionario” y finalmente, en octubre del
mismo año se adicionó un segundo documento de adecuaciones, las cuales
comprendían los siguientes aspectos:
 Tratamiento del efecto monetario favorable.- Se debería de llevar la

totalidad del efecto monetario favorable al estado de resultados,
independientemente de si éste es superior o no a la suma de los intereses
y fluctuaciones cambiarias.
 Comparabilidad con los estados financieros de periodos anteriores.- Para

fines de comparabilidad de los estados financieros, deberían revelarse a
un mismo poder adquisitivo (siendo éste el del ejercicio más reciente), los
rubros de:
104
a) Ventas netas.
b) Utilidad de operación.
c) Utilidad o pérdida neta.
d) Activos totales.
e) Capital Contable.
Se aclaraba que la reexpresión de estas cifras era únicamente para fines

de presentación y no implicaba modificación alguna en los registros contables.
Las cifras comparativas del balance deberían expresarse a pesos de poder

de compra del cierre del ejercicio y las del estado de resultados a pesos de
poder de compra promedio del periodo.
Se solicitó se permitiera a las empresas que así lo desearan, la posibilidad

de eliminar la revelación del costo histórico original de las partidas no
monetarias.
A partir de 1989, después de una inflación durante dos años mayor del
100% y una última de más del 50% se emite un tercer documento de
adecuaciones, mismo que fue de observancia obligatoria para las empresas a
partir del primero de enero de 1990, aun que se permitió su observancia en
forma anticipada en 1989.
El documento unificaba la presentación de todos los estados financieros a

una misma unidad de medida: pesos de poder de compra del cierre del ejercicio,
es decir, el estado de resultados, el estado de variaciones en el capital contable,
y el estado de cambios en la situación financiera, debían presentarse valuados
en la misma unidad de medida del balance general.
105
Este documento nos señalaba:
 Expresión de los estados financieros en pesos del mismo poder

adquisitivo. Con el fin de mejorar la comparabilidad de los estados
financieros principales, éstos debían de expresarse en la moneda del
mismo poder adquisitivo. En los estados financieros, se debía revelar que
toda la información se encontraba expresada en pesos de poder
adquisitivo a la fecha de cierre del último ejercicio.
Esta regla de reexpresión se aplicaba independientemente de que la

partida específica que se tratase se encontrará originalmente expresada a
valor histórico, a valor de reemplazo o actualizada por índices generales
de precios.
 Reexpresión del estado de resultados del ejercicio actual.
El estado de resultados se debía expresar en moneda del mismo poder

adquisitivo del estado de situación financiera, es decir en moneda de
poder adquisitivo de la fecha de cierre del ejercicio (antes de esta
adecuación el estado se presentaba en pesos de poder adquisitivo
promedio al año).
 Comparabilidad de los estados financieros en el tiempo.
Cuando se presentaran estados financieros comparativos éstos se

deberían de expresar en pesos del poder adquisitivo del cierre del último
ejercicio informado.
106
Se eliminó la posibilidad de presentar, a través de notas a los estados

financieros información reexpresada de periodos anteriores, por
considerarse que su contenido era muy limitado, así como presentar
información en pesos nominales por la confusión que podía provocar en el
usuario.
 Presentación de los conceptos del capital contable en el balance general.
La actualización del Capital Contable debía distribuirse entre los diferentes

rubros que la integraban de manera que cada uno estuviese constituido
por la suma de su valor nominal y de su actualización respectiva. Por
razones legales o de otra naturaleza que demandaban información de
valores nominales podía revelarse en forma adicional.
En enero de 1992, se emitió el cuarto documento de adecuaciones en el

que se derogó la obligatoriedad de calcular y en su caso a provisionar la paridad
técnica y de equilibrio.
La paridad técnica o de equilibrio es un concepto utilizado por los

economistas para pronosticar el valor de nuestra moneda en relación con la
divisa de cualquier país con el que se compare. Es la estimación de la capacidad
adquisitiva (poder de compra) de la moneda nacional respecto de la que posee
en su país de origen una divisa en una fecha determinada.
Representa una magnitud que en condiciones similares tiende a constituir

el precio natural de una divisa extranjera, en unidades monetarias del país con el
que se relaciona.
107
En este documento como conclusiones se obtuvo:
 Que no había un método que cuantificara razonablemente la contingencia

por el riesgo cambiario de una manera general para todas las empresas.
Por tanto, se eliminaba la norma establecida en el boletín B-10 de
reconocer un gasto y un pasivo por riesgo cambiario, de acuerdo a la
metodología de la paridad técnica.
 Ante las diferentes situaciones que prevalecían en las empresas, en

cuanto a su estructura y operación con divisas y su capacidad específica
para enfrentarlas, se ampliaron los requerimientos de revelación en esta
materia.
 Al requisito de revelar la posición monetaria en moneda extranjera en el

cuerpo de los estados financieros o a través de sus notas se le agregó lo
siguiente:
a) Instrumentos de protección contra riesgos cambiarios, activos o

pasivos.
b) La posición de activos y pasivos no monetarios de origen extranjero o

cuyo costo de reposición se pudiera determinar únicamente en
monedas extranjeras. La clasificación se haría con base en la
integración de partes, componentes o materiales de origen extranjero,
en forma objetiva y sistemática para determinar el costo de reposición.
Esta información era aplicable a las empresas que utilizaban el método
de costos específicos.
108
c) El monto de la exportaciones e importaciones de bienes y servicios,

excluyendo las de activo fijo; el monto de los ingresos de gastos por
intereses en moneda extranjera y el resultado neto de los dos
conceptos anteriores.
Esta información se elaboraba sobre los saldos o transacciones que la

empresa tenía o había realizado con otros países, expresándolos en la moneda
extranjera preponderante.
En el caso de subsidiarias en el extranjero, se debían revelar los

elementos relevantes de los estados financieros de las mismas.
El quinto documento de adecuaciones al B-10 se emitió en principio con

vigencia a partir del primero de enero de 1996. Con el objetivo de lograr una
mayor comparabilidad en los estados financieros y por cuestiones de objetividad
e imparcialidad en la información, en este boletín el IMCP establecía un solo
método (el de ajustes por cambio en el nivel general de precios) para la
actualización de los inventarios y costo de ventas, inmuebles, maquinaria y
equipo y su correspondiente depreciación acumulada y del periodo.
Este boletín por tanto establecía que debía descontinuarse la utilización

del método de costos específicos relativo a los activos, pudiendo revelarse en las
notas a los estados financieros los costos específicos relativos a los activos,
cuando la empresa decidiera seguir utilizando este método.
En marzo de 1996 se publicó un Addendum a este quinto documento de

adecuaciones, aplazando su aplicación a partir del primero de enero de 1997.
109
Finalmente este quinto documento de adecuaciones, prácticamente no

entro en vigor, ya que fue sustituido y eliminado por el quinto documento de
adecuaciones (modificado) que entró en vigor a partir del 1º de enero de 1997.
Después de varias controversias se llegó a la conclusión que el método de

costos específicos efectivamente violaba el principio de valor histórico
original, pues no mantenía la objetividad de la información porque imposibilita
probar de manera práctica y segura los parámetros utilizados para la
actualización de las partidas reexpresadas bajo este método, además de que es
un método que no podía aplicarse a todos los rubros que conformaban los
estados financieros, y por último no era congruente con la normatividad
internacional.
En el quinto documento de adecuaciones (modificado), se confirmó como

regla general el método de ajustes por cambios en el nivel general de precios, ya
que es el que mejor se apegaba al concepto de “costo histórico original”, base de
los principios internacionales más reconocidos.
Sin embargo se permitía la opción de utilizar costos de reposición para

reconocer los efectos de la inflación en los inventarios y costos de ventas, así
como se permitía también la indización específica para maquinaria y equipo y su
depreciación bajo ciertas reglas; básicamente, cuando su costo de adquisición
tuviese clara identificación con otra moneda.
3.1.1 Métodos de reexpresión
El sistema que se utilizaba en México para cuantificar la situación

financiera y los resultados de las operaciones de las empresas era un
110
procesamiento de actualización dual, en el que se podía seleccionar, para la

actualización de los inventarios y de los activos fijos tangibles, el método de
“Ajustes por cambios en el nivel general de precios” o el de “Actualización de
costos específicos”, lo cual permitía, dependiendo de las necesidades y
características de la empresa en particular, obtener una información más
significativa y útil.
Los métodos de reexpresión que se utilizaron en México hasta el año 2007

son los siguientes:
 Ajustes por cambios en el nivel general de precios.

 Actualización por costos específicos.
 Indización específica.
3.1.1.1 Método de ajuste por cambios en el nivel general de precios
El método de ajuste por cambios en el nivel general de precios expresa en

pesos equivalentes (pesos constantes) a una fecha determinada los
originalmente registrados, por medio de factores derivados del Índice Nacional
de Precios al Consumidor, con sus siglas INPC.
Este método consiste en corregir la unidad de medida empleada por la

contabilidad tradicional, utilizando pesos constantes en vez de pesos nominales.
Para reflejar adecuadamente los efectos de la inflación, se debe actualizar

los siguientes renglones considerados como altamente significativos a un nivel
de generalidad:
111
 Inventarios.- El costo histórico de los inventarios se expresa en pesos de

poder adquisitivo en las fechas del balance mediante el uso de un factor
derivado del INPC.
 Costo de ventas.- El costo histórico del costo de ventas se expresa en

pesos de poder adquisitivo del mes en que se realizo la venta mediante el
uso de un factor derivado del INPC.
Para efectos prácticos esto se logra determinando el costo de ventas

mensual, mediante el uso de un factor derivado del INPC, a los inventarios
iniciales y finales del mes a fin de que reflejen los pesos del mismo.
 Activos Fijos.- Para la actualización de este rubro debe seguirse como

regla general el método de ajuste al costo histórico por cambios en el nivel
de precios, aunque también existe la opción de utilizar el proceso de
indización específica para maquinaria y equipo y su depreciación.
La contrapartida de la actualización, debido a que el monto de la

actualización reflejado en los activos fijos es resultante de varios factores,
cuyo efecto total correspondiente al periodo solo se puede determinar al
final del mismo, es necesario emplear una cuenta transitoria para acreditar
la contrapartida de dicha actualización.
Al final del periodo se saldará, según el caso, contra cada uno de los
componentes que la integren.
 Capital contable.- Existe diversidad de puntos de vista respecto a la forma

en que debe reexpresarse el capital contable; sin embargo, es indiscutible
112
que la manera de actualizar las partidas que integran el activo y el pasivo

repercute directa e indirectamente sobre el patrimonio.
La actualización del capital es, la cantidad necesaria para mantener la

inversión de los accionistas en términos de poder adquisitivo de la
moneda, equivalente al de fechas en que se hicieron las aportaciones y en
que las utilidades les fueron retenidas.
El monto de la actualización del capital será la diferencia entre el valor

actualizado y el costo histórico a pesos nominales. En periodos
subsecuentes será la diferencia entre el nuevo saldo actualizado y el
actualizado anterior.
Debían actualizarse todos los renglones integrantes del capital contable,

incluyendo los que resulten como consecuencia de la aplicación del
boletín, independientemente de su naturaleza deudora o acreedora, por lo
cual debe reconstruir el valor original del capital social, de otras
aportaciones de los accionistas y de las utilidades retenidas, utilidad del
ejercicio y superávit donado, en términos de pesos de poder adquisitivo al
fin del año, mediante la aplicación de factores derivados del INPC.
No debían actualizarse:
 El superávit por revaluación que pudiera existir, incluso incorporado dentro

del capital social, cuando se lleva a cabo la actualización de los saldos
iniciales en el primer periodo de aplicación del B-10.
113
 El capital social preferente que está sujeto a ser amortizado en efectivo a

un importe fijo predeterminado, se asemejará a un pasivo, convirtiéndose
en partida monetaria.
Para actualizar los saldos iniciales del capital social, de otras aportaciones
de los socios y utilidades acumuladas, será necesario descomponer cada
uno de estos renglones por antigüedad de aportaciones y de retención de
utilidades, aplicando a cada capa, los correspondientes factores derivados
del INPC.
La contrapartida de la actualización, será la cuenta transitoria, donde se

mostrarán todos los efectos de la aplicación del boletín, la cual deberá
quedar saldada al final del periodo.
3.1.1.2 Método de actualización de costos específicos (valores de

reposición)
Este método se basa en la medición de valores que se generan en el

presente, en lugar de valores provocados por intercambios realizados en el
pasado. Es el importe que tendrá que ser incurrido en la reposición de los activos
tangibles de la empresa, ya sea mediante la compra o la reducción de bienes
similares. Este método trata de sustituir los valores históricos de los bienes por
los valores de reposición.
El método se refiere principalmente a la actualización de inversiones no

monetarias, inventarios, inmuebles, mobiliario, equipo y su respectiva
depreciación acumulada así como sus correspondientes efectos en el estado de
resultados: costo de ventas y depreciación del ejercicio.
114
Las partidas a reexpresar son las siguientes:
 Inventarios.- Mediante este método los inventarios se actualizan por valor

de reposición que es el costo en que incurrirá la empresa en la fecha del
balance, para adquirir o producir un artículo igual al que integra su
inventario.
Para efectos prácticos este puede determinarse por cualquiera de los

siguientes medios, cuando estos sean representativos del mercado:
a) Determinación del valor del inventario aplicando el método de primeras

entradas, primeras salidas (PEPS).
b) Valuación del inventario al precio de la última compra efectuada en el

ejercicio.
c) Valuación del inventario a costo estándar, cuando éste sea

representativo.
d) Emplear índices específicos para los inventarios, emitidos por una

institución reconocida o desarrollada por la propia empresa con base
en estudios técnicos.
e) Emplear costos de reposición cuando éstos sean sustancialmente

diferentes al precio de la última compra efectuado en el ejercicio.
Es necesario tener presente que el importe de los inventarios no debe

exceder a su valor de realización (venta).
115
 Costo de ventas.- El objetivo de actualizar el costo de ventas es relacionar

el precio de venta obtenido por el artículo, con el costo que le hubiera
correspondido al momento de la misma.
El valor de reposición se podrá determinar a través de cualquiera de los

siguientes enfoques:
a) Estimar su valor actualizado mediante la aplicación de un índice

específico.
b) Aplicar el método de últimas entradas-primeras salidas (UEPS). En el

caso de que en el ejercicio se hayan consumido capas de años
anteriores o de periodos menores dependiendo de los niveles de
inflación, el método debe ser complementado con los ajustes
correspondientes.
c) Valuar el costo de ventas a costo estándar, cuando estos sean

representativos de los costos vigentes al momento de su venta.
d) Determinar el costo de reposición de cada artículo en el momento de

su venta.
El costo de ventas del periodo, independientemente del método seguido

para su actualización, deberá quedar expresado en pesos de poder
adquisitivo de la fecha del balance general.
Para que exista congruencia, debe seguirse el mismo procedimiento para

la actualización del inventario y del costo de ventas.
116
Esto se logra si la actualización se determina a nivel de artículos

disponibles para venta, excepto en los dos siguientes casos:
 Al emplear UEPS, el costo de ventas estará actualizado pero el inventario

no.
 Al usar PEPS, el inventario queda actualizado más no así el costo de

ventas.
En estos casos el concepto que no quedo actualizado deberá actualizarse

por cualquiera de los procedimientos ya sea, por el método de ajustes al costo
histórico por cambios en el nivel general de precios o por el método de
actualización de costos específicos o valores de reposición.
La actualización del inventario en costo de ventas debe formar parte de la

información contenida en los estados financieros básicos, por lo que presentarán
el inventario y el costo de ventas a sus valores actualizados.
En los estados financieros o en sus notas se deberá revelar el método y

procedimiento seguido para la actualización del inventario y del costo de ventas.
 Inmuebles, mobiliario y equipo y su depreciación.- Es necesario reconocer

los efectos que la inflación produce en estos conceptos motivados por la
pérdida del poder adquisitivo del dinero; se cambia el método de valuación
a un costo histórico en términos del poder adquisitivo del dinero a la fecha
de los estados financieros o al valor del mercado, entendiéndose éste
como el costo de reposición que incurrirá al adquirir o producir un bien
igual.
117
El método de actualización por costos específicos se aplica a las cifras

actualizadas con el método de ajustes por cambios en el nivel general de
precios y se actualizan o reexpresan a valor de mercado; entendiéndose
éste como costo de reposición que tiene la limitación el cual no pude ser
mayor que el valor de realización ni menor que el neto de realización.
Al compararse el valor de mercado contra costo histórico actualizado a

través de índices de precios, se obtiene una diferencia que representa el
exceso o defecto que se produce por una modificación concreta en los
valores de los inmuebles, maquinaria y equipo así como su depreciación
acumulada.
 Resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM O

RETANOM).- Existe únicamente cuando se sigue el método de costos
específicos en los inventarios, el costo de ventas y/o el de indización
específica para la maquinaria y equipo.
El RETANM estuvo en uso desde la aparición del boletín B-10 original, el

cual consistía en representar el incremento en el valor de los activos no
monetarios por encima o por debajo de la inflación.
Si la variación era superior a la que se obtendría al aplicarse el INPC, se

originaba una ganancia por retención de activos no monetarios. En el caso
contrario se producía una perdida.
Este resultado se calcularía comparando el incremento real en el valor de

las partidas no monetarias actualizadas por el método de costos específicos o
118
por el de indización específica con el que se hubiera logrado de haber aplicado

factores derivados del INPC.
El RETANM debía presentarse en el capital contable, desglosándolo en

sus partes relativas a inventarios, activos fijos y otros activos no monetarios no
actualizados.
Las reglas que se seguían para su presentación son:
 Si existía un RETANM favorable, éste se presentaba directo en el capital.
 Si existía un RETANM desfavorable y por otro lado había un resultado

favorable igual o superior por posición monetaria, se registraba en el Costo
Integral de Financiamiento (CIF) disminuyendo la posición monetaria.
 Si existía un RETANM desfavorable superior al resultado favorable por

posición monetaria, el RETANM se registraba parcialmente en el estado
de resultados hasta el tope de la posición monetaria y la diferencia
quedaba en el capital.
El Resultado por Tenencia de Activos no Monetarios (RETANM) se

presenta en el Estado de Situación Financiera formando parte por un concepto
denominado Exceso o Insuficiencia en la Actualización del Capital que se integra
con la cuenta de Efecto Monetario Acumulado y el saldo de la cuenta transitoria
Corrección por Reexpresión.
119
3.1.1.3 Método de indización específica
Este método se utilizaba solo para maquinaria y equipo, y su depreciación

respectiva. Incluye los equipos de fabricación, el de cómputo y el de transporte;
cuando exista una clara identificación del costo histórico en la moneda del país
de origen, ya sea porque se adquirió en el extranjero o porque habiéndose
comprado en México el destino de origen es el extranjero, sería este el costo
histórico que se actualice.
Esta actualización se efectuaba utilizando el índice de precios al

consumidor (IPC) del país de origen, cuya resultante se convertirá a pesos
utilizando el tipo de cambio de mercado al momento de la valuación. Las partidas
que no cumplían con la identificación antes señalada, se actualizaban utilizando
el INPC de México.
En el caso de la aplicación de este método alterno, los saldos iniciales

serían los actualizados al 31 de diciembre de 1996, debido a que en esta fecha
entró en vigor este método.
En el caso que se siguiera el procedimiento de actualización que permitía

esta opción, toda la maquinaria y equipo identificable debería valuarse
consistentemente por este método.
3.2 Importancia de la reexpresión de estados financieros
Es importante reexpresar los estados financieros ya que como hemos visto

la inflación provoca una distorsión dentro de la información financiera y con esto
120
se pierde su objetivo principal, ser información útil para los usuarios. Debido a
esto es importante mantener los estados financieros a pesos constantes.
La reexpresión sirve de base para poder realizar un análisis financiero

orientado a tomar decisiones de negocio, para conocer aspectos tan importantes
como son la rentabilidad real del negocio y el crecimiento en términos reales de
su patrimonio.
La trascendencia de la correcta determinación de las cifras es de gran

importancia, ya que no serán tomadas decisiones sobre cifras anteriormente
correctas que hoy han perdido su significado por movimientos macroeconómicos
(como la inflación), y que se presentan más que nunca en la actualidad.
Cada día son muchas las empresas que salen de la actividad porque
nunca tuvieron información que les dijera en términos reales si estaban ganando
o perdiendo. Seguramente, la información histórica que en su caso tenían,
indicaba que estaban ganando, sin considerar que al descontar los efectos de la
inflación realmente se estaba perdiendo.
Muchas de las empresas tuvieron graves problemas en los años noventa y

aún hoy los siguen teniendo, porque en su caso, reciben información financiera
sin reexpresar para realizar el análisis para otorgamiento de crédito.
Al realizar su análisis financiero con información no reexpresada, pueden

llegar a conclusiones de que el negocio es capaz de generar flujo para el pago
de sus compromisos, tiempo después su cliente deja de pagar porque está a
punto de cerrar. Aquí podemos observar que el flujo de efectivo de su negocio,
no era tan bueno en términos reales como se dejaba ver en términos históricos.
121
Las empresas medianas, pequeña y micro hoy en día empiezan a darse

cuenta que la reexpresión se ha vuelto indispensable para su negocio, porque
con información financiera reexpresada tendrán una ayuda valiosa que les
permite ver realmente la calidad financiera de su empresa y esto es una
herramienta para tomar decisiones más certeras. Hasta hoy la reexpresión se ha
visto como un lujo que sólo se pueden dar las grandes empresas ya que
aparentemente es elevado el costo de su implementación por el conocimiento
especializado del tema.
Los siguientes puntos son un ejemplo en el cual podemos observar el

beneficio que pueden obtener las empresas por la reexpresión financiera:
 En la determinación de los precios de venta, ya que los insumos de

materia prima, materiales y productos terminados, sufren un aumento
anual por el concepto de inflación. Debido a este aumento en el precio de
venta se evita el descapitalizar a la empresa.
 Determinación del costo de ventas actualizado, esta partida es de suma

importancia ya que al considerar los valores históricos y al no incorporar
los efectos de la inflación obtendremos una utilidad bruta inexistente.
 En caso de tener activos financieros (cuentas por cobrar, inversiones en

acciones, deudores, etcétera), la empresa está financiando la recuperación
en efectivo de estos conceptos en caso de inflación, es decir, al momento
de cobrar o convertir en efectivo estos renglones; el efectivo que se
recupere no alcanzará para comprar inventarios, porque el valor de estos
tuvieron un incremento en sus precios. Por lo que la empresa incurre en
una perdida por posición monetaria.
122
Caso contrario con los pasivos o deudas contraídas con los acreedores,
proveedores, impuestos, etcétera, ya que la empresa estaría pagando los
pesos con poder adquisitivo inferior, en este caso se habla de una
ganancia por posición monetaria.
 En el caso de las utilidades retenidas de años anteriores, éstas se

encuentran a su valor histórico de los años en que se generaron, y en caso
de querer capitalizar dichas utilidades, ya sea para pagar deudas o bien
para comprar activos, el monto de las utilidades se ve disminuido en su
poder adquisitivo, por lo que de ahí la importancia de actualizar y
determinar si se capitalizan o no. Lo mismo sucede con las aportaciones
de los accionistas o con el capital social, se deberá determinar la nueva
cantidad de capital social necesario para el funcionamiento de la empresa.
 En el estado de resultados, es necesario actualizar las ventas, costos y

gastos, y determinar el resultado por posición monetaria, para reflejar la
utilidad real base para la toma de decisiones así como, para decretar
dividendos del ejercicio para evitar la descapitalización de la empresa, ya
que de no incorporar el efecto de la inflación se estarían pagando
dividendos sobre una utilidad irreal.
 En el caso de los análisis de rentabilidad la base del cálculo es la utilidad,

por lo que debe estar reexpresada, con el objeto de no distorsionar los
índices de rentabilidad.
 Los inventarios, se deben de actualizar para determinar correctamente su

rotación así como para obtener el costo de venta actualizado.
123
 En el caso del capital contable, debe estar actualizado para determinar la

estructura financiera de la empresa, y poder emitir un juicio exacto de
cuanto es el apalancamiento financiero.
3.3 Partidas monetarias y no monetarias
La estructura financiera de una entidad está conformada por partidas

monetarias y no monetarias; independientemente del método de reexpresión que
se utilice, se deberán reconocer dichas partidas.
3.3.1 Partidas monetarias
Las partidas monetarias son aquéllas que se encuentran expresadas en

unidades monetarias nominales sin tener relación con precios futuros de
determinados bienes o servicios; su valor nominal no cambia por los efectos de
la inflación por lo que se origina un cambio en su poder adquisitivo.
Son partidas monetarias, el dinero, los derechos a recibir dinero y las

obligaciones de pagar dinero.
Son activos y pasivos monetarios los que se caracterizan en:
 Sus montos se fijan por contrato o en otra forma, en términos monetarios

de unidades fiduciarias, independientemente de los cambios en el índice
general de precios.
124
 Originan a sus tenedores un aumento o disminución en el poder

adquisitivo en general o de la moneda, cuando existen cambios en el
índice general de precios.
Algunos de los activos monetarios más comunes que puede tener una entidad
son:
 Efectivo.
 Instrumentos financieros.
 Cuentas por cobrar.
 Impuestos por cobrar.
Los anticipos a proveedores se consideran partidas monetarias sólo en

casos en los que no se reciban bienes o servicios, en cantidad y características
determinadas y no esté garantizado un precio de compraventa.
Asimismo, algunos de los pasivos monetarios más comunes que puede

tener una entidad son:
 Préstamos bancarios.
 Proveedores.
 Sueldos por pagar.
 Impuestos por pagar.
Los anticipos de clientes se consideran partidas monetarias sólo en los

casos en los que éstos no representan obligaciones de transferir bienes o
servicios, en cantidad o características fijas o determinadas y no esté
garantizado el precio de compraventa.
125
3.3.2 Partidas no monetarias
Las partidas no monetarias son aquellas cuyo valor nominal varía de

acuerdo con el comportamiento de la inflación, motivo por el cual, derivado de
dicha inflación, no tiene un deterioro en su valor; éstas pueden ser activos,
pasivos, capital contable o patrimonio contable.
Son partidas no monetarias aquellas cuyo significado económico depende

del valor especifico de determinados bienes o servicios, y que por si solas no
originan un flujo de efectivo futuro, o bien éste no es conocido.
Los activos no monetarios incluyen lo siguiente:
 Activos para venta o bienes para uso directo en las operaciones de una
entidad.
 Derechos a recibir determinada suma de dinero cuyos importes dependen

de los precios futuros de determinados bienes o servicios.
 Otros, como crédito mercantil o cargos diferidos.
“Los pasivos no monetarios incluyen obligaciones de proporcionar bienes o

servicios en cantidades fijas o en montos que no dependen de los cambios en el
índice general de precios”.19
Algunos ejemplos de pasivos no monetarios pueden ser entre otros: las

provisiones que reflejan compromisos de pago ya sea en especie o con base en
19
Boletín B-10 Reconocimiento de los efectos de la inflación en la Información Financiera.
126
valores de mercado, tales como provisiones para cobertura de riesgos de una

aseguradora y los anticipo de clientes.
Por las particularidades que tienen las partidas no monetarias, a

continuación se describen puntos a considerar en la determinación de la cifra
reexpresada de los rubros que suelen ser importantes para una entidad, tales
como:
a) Inventarios.
b) Activos fijos (Inmuebles, maquinaria y equipo).
c) Anticipos a proveedores.
d) Activos intangibles.
e) Inversiones permanentes en acciones.
f) Anticipos de clientes.
g) Capital contable y patrimonio contable.
 Inventarios.- Los reconocimientos posteriores al reconocimiento inicial de

los inventarios que deben incluirse en la cifra base de este rubro son entre
otros: capitalizaciones del Resultado Integral del Financiamiento (RIF) y
estimaciones por baja en su valor o, en su caso, reversiones de dichas
estimaciones.
Cada una de las partidas que conforman el rubro de inventarios debe

reexpresarse por separado, por ejemplo: materia prima, producción en
proceso, producto terminado, mercancías en tránsito, estimaciones para
obsolencias o lento movimiento, etcétera.
127
 Inmuebles, maquinaria y equipo.- Los reconocimientos posteriores al

reconocimiento inicial de los activos fijos que deben incluirse en la cifra
base de este rubro son, entre otros: capitalizaciones del RIF, adaptaciones
y mejoras, así como, las disminuciones por pérdidas por deterioro o, en su
caso, las reversiones de dichas pérdidas.
Cada uno de los rubros que componen los activos fijos debe reexpresarse
por separado por ejemplo: edificio, maquinaria, mobiliario, etcétera.
En los casos de activos en etapa de construcción, todas las inversiones

efectuadas en la obra deben reexpresarse desde la fecha en que se
llevaron a cabo a la fecha de término de la construcción, los importes
reexpresados deben traspasarse al rubro de activo al que corresponden.
En primer lugar, debe determinarse la cifra reexpresada del costo de

adquisición de los activos fijos y sobre esta base determinarse su
depreciación acumulada. Por lo tanto, la cifra reexpresada de la
depreciación acumulada debe corresponder al resultado de multiplicar la
cifra reexpresada a la fecha de cierre del balance general de los activos
fijos por el porcentaje de su depreciación acumulada a la misma fecha.
Respecto a las tasas, métodos y vidas útiles probables definidos para

depreciar los activos fijos, debe haber congruencia entre los que se
aplican antes de la reexpresión y después de ésta.
 Anticipos a proveedores.- La cifra base para determinar el valor

reexpresado de los anticipos a proveedores no monetarios sólo debe
incluir aquéllos por los que se recibirán bienes o servicios, en cantidad y
128
características fijas o determinadas y en los que se ha pactado un precio

de compraventa garantizado.
 Activos intangibles.- Los reconocimientos posteriores al reconocimiento

inicial de los activos intangibles que deben incluirse en la cifra base de
este rubro son, entre otros: capitalizaciones del RIF y pérdidas por
deterioro o en su caso, reversiones de dichas pérdidas.
Cada uno de los rubros que componen los activos intangibles debe
reexpresarse por separado; por ejemplo: marcas, costos de desarrollo,
crédito mercantil, etcétera.
Todas las inversiones efectuadas durante la etapa de diseño o desarrollo

de activos (por ejemplo: un software), debe reexpresarse desde la fecha
en la que se llevaron a cabo y hasta al término del desarrollo, los importes
reexpresados debe traspasarse al rubro de activo al que corresponden.
En primer lugar, debe determinarse la cifra reexpresada del costo de

adquisición de los activos intangibles, sobre esta base, debe determinarse
su amortización acumulada. Por lo tanto, la cifra reexpresada de la
amortización acumulada debe corresponder al resultado de multiplicar la
cifra reexpresada a la fecha de cierre del balance general de los activos
intangibles por el porcentaje de amortización acumulada a la misma fecha.
Debe existir congruencia entre las tasas, métodos y periodos de
amortización definidos antes de la reexpresión y después de ésta.
 Inversiones permanentes en acciones.- Los reconocimientos posteriores

al reconocimiento inicial de las inversiones permanentes en acciones que
129
deben incluirse en la cifra base de este rubro son, entre otros:

participaciones adicionales en el capital contable de la acción invertida,
pérdidas por deterioro o, en su caso, reversiones de dichas pérdidas y
utilidades o pérdidas integrales reconocidas en periodos anteriores como
consecuencia de la aplicación del método de participación.
Cada una de las inversiones debe reexpresarse por separado de las que
hay en otras entidades, por ejemplo: la inversión en la entidad “A”, en la
entidad “B”, etcétera. La cifra reexpresada de las inversiones permanentes
en acciones es la base sobre la cual debe reconocerse, en caso de
proceder, el método de participación del periodo de acuerdo con la NIF
relativa.
 Anticipos de clientes.- En la cifra base para determinar el valor

reexpresado de los anticipos de clientes considerados como partidas no
monetarias sólo deben incluirse aquéllos por los que se entregarán bienes
o servicios, en cantidad de características fijas o determinadas, en los que
está garantizado el precio de compraventa.
 Capital contable o patrimonio contable.- Los movimientos que afectan al

capital contable y que deben incluirse en la cifra base de este rubro son,
entre otros:
a) Reembolsos de capital.
b) Dividendos decretados.
c) Capitalización de resultados acumulados.
130
En los casos de instrumentos financieros combinados, la parte identificada

como pasivo debe considerarse como partida monetaria y la parte identificada
como capital, como partida no monetaria.
3.4 Posición monetaria
La posición monetaria es la diferencia entre los activos monetarios y sus

pasivos monetarios de la entidad, esta puede ser de tres tipos:
 Larga o activa.- Es aquella en la que el importe de los activos monetarios

es superior al de los pasivos monetarios y, por consecuencia, genera una
pérdida neta por inflación.
 Corta o pasiva.- Es aquella en la que el importe de los activos monetarios

es inferior al de los pasivos monetarios y, por consecuencia, genera una
ganancia neta por inflación.
 Nivelada.- Es aquella en la que el importe de los activos monetarios es

igual al de los pasivos monetarios, por lo cual se neutraliza el efecto de la
inflación.
3.4.1 Resultado por posición monetaria
El resultado por posición monetaria es producto de decisiones

eminentemente financieras, nace del hecho de que existen activos monetarios y
131
pasivos monetarios que durante una época inflacionaria ven disminuido su poder
adquisitivo, al mismo tiempo que siguen manteniendo su valor nominal.
En el caso de los activos monetarios esto provoca una pérdida, ya que

cuando la empresa los convierta en dinero o haga uso del mismo, dispondrá de
una cantidad igual al valor nominal de éstos pero con un poder adquisitivo
menor.
En el caso de las deudas el fenómeno es el mismo pero con un efecto

favorable para la empresa, ya que liquidará un pasivo con cantidades de dinero
de menor poder adquisitivo.
“El resultado por posición monetaria es producto de un evento externo a la

entidad, cuyo efecto puede cuantificarse razonablemente en términos
monetarios”.20 Es producto de los cambios en el nivel general de precios sobre
las partidas monetarias, durante un periodo de tiempo.
Por todas las partidas monetarias debe determinarse el REPOMO; esto

debido a lo siguiente:
 Un activo monetario provoca pérdidas por los efectos de la inflación.- Lo

anterior ocurre porque cuando la entidad hace uso de un activo monetario,
dispone de una cantidad de dinero igual al importe nominal y, al haber
inflación dicho importe tiene un menor poder adquisitivo.
20
Boletín B-10 Reconocimiento de los efectos de la inflación en la Información Financiera.
132
 Un pasivo monetario provoca ganancias por los efectos de la inflación.- Lo

anterior ocurre porque cuando la entidad paga un pasivo monetario, lo
hace con una cantidad de dinero igual al importe nominal y, al haber
inflación, dicho importe tiene un menor poder adquisitivo.
El REPOMO debe determinarse mensualmente, para lograr lo anterior,

debe multiplicarse la posición monetaria al inicio de cada mes por el porcentaje
de inflación del mismo mes.
Posteriormente, el REPOMO de cada mes debe expresarse en unidades

monetarias de poder adquisitivo al de la fecha de cierre del balance general, por
lo que debe determinarse su cifra reexpresada a dicha fecha.
La cifra reexpresada a la que se refiere el párrafo anterior debe

determinarse multiplicando cada REPOMO mensual por el factor de reexpresión
correspondiente a la fecha de cierre del balance general.
La sumatoria de todos estos resultados mensuales representa para la

entidad un ingreso o un gasto del periodo.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera

deben incluirse como parte de la posición monetaria; para tal efecto, deben
considerarse los saldos correspondientes en moneda nacional.
Por otra parte, puede haber partidas esencialmente monetarias que sin
embargo, por disposición de una NIF particular deben ser consideradas como no
monetarias, en tales casos debe atenderse a dichas NIF particulares.
133
3.5 La reexpresión de los estados financieros en la actualidad
En la época actual, estando nuestro país en un escenario de inflaciones

anuales de un solo digito durante los últimos años, el Consejo Mexicano para la
Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF)
evaluó la vigencia del Boletín B-10.
El CINIF considera que puede darse el caso de que en determinados

periodos contables el nivel de inflación sea bajo y por tanto, sea irrelevante su
reconocimiento contable; sin embargo, al cambiar el entorno económico haya la
necesidad de reconocer los efectos de la inflación incluso de manera
acumulativa, pues de no hacerlo, podría desvirtuarse la información financiera.
Aunando a lo anterior, también considera que un esquema normativo

completo debe incluir una norma relativa al reconocimiento de los efectos de la
inflación, con independencia de la relevancia de los niveles de dicha inflación en
el país. Se considero conveniente mantener esta norma y, ante determinadas
circunstancias y en ciertos periodos, permitir el no reconocimiento de los efectos
de la inflación (desconexión de la contabilidad inflacionaria).
3.5.1 Norma de información financiera B-10 Efectos de la Inflación
La NIF B-10 fue aprobada por unanimidad para su emisión por el CINIF en
julio de 2007 y para su aplicación en agosto de 2007, estableciendo su entrada
en vigor a partir del primero de enero de 2008.
Su objetivo es establecer las normas particulares para el reconocimiento

de los efectos de la inflación en los estados financieros de las entidades.
134
Algunas razones para emitir la NIF B-10 son:
 Sólo se enfocara al reconocimiento de los efectos de la inflación en la

información financiera y no a la valuación de activos netos.
 Se consideró necesario derogar la posibilidad de utilizar valores de

reposición para inventarios, y la indización específica para activos fijos de
procedencia extranjera, para tener convergencia con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).
 A pesar de haberse emitido un documento integrado del B-10 dicha norma

se tornaba confusa.
3.5.1.1 Principales cambios
Los cambios más importantes que presenta la norma con respecto al

Boletín B-10, son los siguientes:
 Valuación de inventarios a costos de reposición (costos específicos).- Se

elimina de la norma el tema de valuación de inventarios a costo de
reposición; por tal razón, la valuación de este concepto debe atender a lo
que establece la norma de información financiera relativa a inventarios.
 Valuación de activos fijos de procedencia extranjera.- Se deroga el método

de valuación de activos de procedencia extranjera (indización específica)
que estableció el quinto documento de adecuaciones al boletín B-10
(modificado). Esto se debe a que dicho método no está sustentado en la
135
NIF A-6, “Reconocimiento y valuación”, la cual a su vez, está en

convergencia con las NIIF.
 Entornos económicos.- Se establecen dos entornos económicos en los

que puede operar la entidad en determinado momento:
a) Inflacionario.- Cuando la inflación es igual o mayor que el 26%

acumulado en los tres ejercicios anuales anteriores (promedio anual de
8%).
b) No inflacionario.- Cuando la inflación es poco importante y sobre todo,

se considera controlada en el país; por lo anterior, dicha inflación no
tiene incidencia en los principales indicadores económicos del país, se
considera que el entorno económico es no inflacionario cuando la
inflación es menor que dicho 26% acumulado.
 Desconexión de la contabilidad inflacionaria.- Se establece que ante el

cambio de un entorno económico inflacionario a uno no inflacionario, no
deben reconocerse los efectos de la inflación del periodo que, aunque en
un grado mínimo, pueden existir en este tipo de entorno (desconexión de
la contabilidad inflacionaria).
 Reconexión de la contabilidad inflacionaria.- Ante el cambio de un entorno

económico no inflacionario a uno inflacionario, se establece que deben
reconocerse los efectos acumulados de la inflación no reconocida en los
periodos en los que el entorno fue calificado como no inflacionario. Con
base en la NIF B-1, “Cambios contables y correcciones de errores”, dicha
reconexión debe hacerse de manera retrospectiva.
136
 Resultados por tenencia de activos no monetarios (RETANM).- En párrafos

transitorios, se requiere, en relación con el RETANM acumulado a la fecha
de entrada en vigor de la NIF, lo siguiente:
a) Reclasificarlo a resultados acumulados, si es que se identifica como

realizado.
b) Si es que no está realizado todavía, se requiere mantenerlo en el

capital contable y reciclarlo a la utilidad o pérdida neta de los periodos
en los que se realice la partida que le dio origen.
Por sentido práctico, se permite que las entidades que no puedan

identificar el RETANM realizado del no realizado, reclasifiquen el total
del RETANM acumulado a resultados acumulados, en lugar de llevar a
cabo el procedimiento anteriormente descrito.
En virtud de que se eliminan los métodos de valuación que requieran el

reconocimiento de un RETANM, este concepto tiende a desaparecer
de los estados financieros una vez que se reinicie en su totalidad.
 Resultado por posición monetaria (REPOMO) patrimonial.- Se requiere

reclasificar a resultados acumulados cualquier REPOMO patrimonial
segregado dentro del capital contable.
Lo anterior se debe a que dicho concepto se considera un resultado

devengado y realizado, por lo que no se justifica su presentación como un
componente separado dentro del capital contable o patrimonio contable.
137
 Exceso / insuficiencia en la actualización del capital contable.- Se deroga

la posibilidad de utilizar este rubro, dado que los dos conceptos que
agrupaba tienden a desaparecer; RETANM Y REPOMO patrimonial.
Mientras el RETANM por realizar existente a la fecha de emisión de la

NIF B-10 termine de reciclarse al estado de resultados, éste debe
presentarse en los estados financieros precisamente bajo el nombre de
RETANM.
3.5.1.2 Método integral
En la actualidad la NIF B-10 nos hace mención que dependiendo del tipo
de entorno en el que opera la entidad, se utilizarán los siguientes métodos:
 En un entorno inflacionario, deben reconocerse los efectos de la inflación

en la información financiera aplicando el método integral.
 En un entorno no inflacionario, no deben reconocerse los efectos de la

inflación del periodo, desconexión de la contabilidad inflacionaria.
En la aplicación del método integral, todos los rubros que conforman la

estructura financiera de la entidad, sin excepción alguna, deben clasificarse
como partidas monetarias o como partidas no monetarias, según proceda.
Cuando existe algún rubro dentro del balance general que agrupa partidas
monetarias y no monetarias, debe hacerse la segregación de las mismas para
dar el tratamiento correspondiente a cada una de ellas.
138
Ejemplo de lo anterior es cuando se controlan en un solo rubro los bienes

adquiridos o adjudicados a cambio de cuentas por cobrar, el cual puede agrupar
bienes inmuebles, equipo de transporte, instrumentos financieros de capital,
derechos de cobro, etcétera.
Al hacer un reconocimiento integral de los efectos de todas las partidas de

la estructura financiera de la entidad, la suma de los efectos de reexpresión del
periodo de las partidas no monetarias debe ser equivalente al REPOMO del
mismo periodo.
Como parte del método integral debe observarse lo siguiente:
 Cifra base.- Es la que corresponde al valor contable de la partida sujeta

de ser reexpresada. En la primera reexpresión, es el valor nominal
utilizado en el reconocimiento inicial de una partida; en cálculos
subsecuentes, además de dicho valor nominal, deben incluirse todos los
efectos de reexpresión reconocidos en periodos anteriores.
 Fecha base.- En el primer cálculo de la cifra reexpresada de una partida, la

fecha en la que se hizo su reconocimiento inicial. En periodos
subsecuentes de reexpresión, es la que corresponde a la última
reexpresión reconocida contablemente.
 Fecha de reexpresión.- Es la que corresponde al momento en el cual se

determina una reexpresión, normalmente es la fecha de los estados
financieros, también conocida como fecha de cierre de balance general.
139
 Índice de precios.- Es el que la entidad elige entre el INPC y el valor de las

UDIS; dicha decisión debe tomarse apoyándose en el juicio profesional y,
preferentemente, atendiendo a las prácticas del sector en el que opera la
entidad; una vez hecha la elección, el índice seleccionado debe ser
utilizado de manera consistente.
El índice de precios puede referirse a un:
a) Índice de precios base.- El cual corresponde a la fecha base.

b) Índice de precios de reexpresión.- El cual corresponde a la fecha de
reexpresión.
 Factor de reexpresión.- Es el resultado de dividir el índice de precios de

reexpresión entre el índice de precios base.
 Porcentaje de inflación.- Es el nivel de inflación de un periodo, expresado

en términos porcentuales. Se determina restándole la unidad al factor de
reexpresión; este resultado se multiplica por cien.
 Cifra reexpresada.- Es la que resulta de multiplicar la cifra base por el

factor de reexpresión correspondiente.
En el caso de las partidas monetarias, la norma establece que el

REPOMO se determina multiplicando el saldo de la posición monetaria por
el porcentaje de inflación.
 Efecto de reexpresión.- Es la diferencia entre la cifra reexpresada de una

partida y su cifra base.
140
Este efecto es el que da lugar al reconocimiento contable, mismo que se

ejemplifica con el siguiente registro:
CONCEPTO DEBE HABER
REPOMO (Estado de resultados) $ 3,000

Efecto de reexpresión de activos no monetarios $ 21,000
Efecto de reexpresión de Capital Contable $24,000
Sumas Iguales $24,000 $24,000
Debido a que se hizo una reexpresión integral, tal como lo establece la

norma, la suma de los efectos de reexpresión de las partidas no monetarias es
equivalente al REPOMO.
Consideraciones al aplicar el método integral en las siguientes partidas:
 Inventarios.- Debido a la gran cantidad de elementos que pueden integrar

el rubro de inventarios, así como debido a su constante rotación, puede
ser difícil identificar con precisión la fecha base de cada uno de dichos
elementos, sobre todo si el método de valuación es por promedios.
En tales casos, puede utilizarse como fecha base, la que corresponde a la

rotación promedio de cada rubro o tipo de inventario.
La rotación promedio (Rp) puede determinarse como sigue:
Rp=Costo de ventas / Promedio de inventarios en el periodo
141
Después habrá que determinar los días de rotación (Dr) como sigue:
Dr =Días del periodo / Rp
Los días de rotación representan el número de días que una entidad

mantiene el inventario desde que lo adquiere hasta que lo vende.
Si la rotación es de 30 días o menos se considera que la adquisición del

inventario se hizo en diciembre y por lo tanto el inventario esta actualizado, por el
contrario si es de 60 días se considera como fecha base el mes de noviembre.
 Inmuebles, maquinaria y equipo.- Las bajas de los activo deben incluir los
efectos de reexpresión calculados desde la fecha de adquisición a la fecha
de baja para cada activo y su respectiva depreciación acumulada.
Este efecto neto de reexpresión forma parte del costo por baja del activo
en el estado de resultados o de actividades. Un ejemplo de lo anterior
sería cuando una entidad da de baja un activo en el mes de septiembre, su
costo por baja debe determinarse sobre la base de cifras reexpresadas al
mes de septiembre. Posteriormente, al presentar información financiera al
mes de diciembre, dicho costo debe reexpresarse para presentarlo en
unidades monetarias de poder adquisitivo del mes de diciembre.
 Inversiones permanentes en acciones.- Las inversiones en subsidiarias no

consolidadas y en asociadas se reconocen con base en el método de
participación.
142
Esto implica que dichas inversiones deben reflejar el monto de la

participación de la entidad tenedora en el capital contable de la subsidiaria
o asociada; consecuentemente, en dichas inversiones se captan todos los
movimientos que ocurren en el capital contable de la subsidiaria o
asociada, como son: reexpresión del capital contable, movimientos de
propietarios y utilidad o pérdida integral.
Este tipo de inversiones se reexpresa para ser un reflejo del capital

contable que representan y que también se reexpresan. Posteriormente,
sobre esta base, la entidad debe reconocer la utilidad o pérdida integral,
como paso final en el método de participación.
A la fecha de entrada en vigor de la NIF, las entidades que tengan

reconocido algún resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM)
acumulado dentro del capital contable, como parte de las utilidades integrales de
ejercicios anteriores, deben identificar la parte “realizada”, así como la ”no
realizada”.
El RETANM no realizado es el que se identifica con los inventarios o, en su

caso, con los activos fijos existentes a la fecha de entrada en vigor de la NIF,
este saldo debe mantenerse como tal dentro del capital contable de la entidad y,
al realizarse el activo que le dio origen, debe reciclarse al estado de resultados
del periodo de dicha realización.
El RETANM no realizado debe presentarse dentro del capital contable bajo

el nombre simple de RETANM. El RETANM realizado debe reclasificarse al rubro
de resultados acumulados a la fecha de entrada en vigor de la NIF B-10.
143
CAPÍTULO IV
“Análisis e interpretación de los
estados financieros”
Capítulo IV
4. Análisis e interpretación de estados financieros ....................................... 146

4.1 Objetivo e importancia ............................................................................149
4.2 Aplicación del análisis financiero ............................................................151
4.2.1 Etapas previas al análisis de la información financiera ....................151
4.2.2 Métodos de análisis ..........................................................................158
4.3 Métodos de análisis verticales ...............................................................159
4.3.1 Método de pocientos integrales .......................................................160
4.3.2 Método de razones simples .............................................................162
4.3.3 Método de razones estándar o razones medias ..............................168
4.4 Métodos de análisis horizontal ..............................................................174
4.4.1 Método de aumentos y disminuciones .............................................175
4.4.2 Método de tendencias ......................................................................176
4.4.3 Método de control presupuestal .......................................................183
4.5 Método de análisis marginal ...................................................................186
4.5.1 Procedimiento del punto de equilibrio económico ............................186
4.5.2 Punto de óptima utilidad ...................................................................191
4.6 Análisis factorial......................................................................................194
4.6.1 Ventajas y limitaciones .....................................................................197
4. Análisis e interpretación de estados financieros
El análisis e interpretación de los estados financieros es un tema que para poder

ser estudiado primeramente hay que conocer su definición, así entonces,
tenemos que es:
“El que estudia y evalúa el pasado económico financiero de una empresa, para
tomar decisiones y lograr maximizar el capital contable a largo plazo”.21
“La técnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan
de decir los estados financieros”.22
“Un estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos
financieros de un negocio, manifestados por un conjunto de estados contables
pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos,
mostrados en una serie de estados financieros correspondientes a varios
periodos sucesivos”. 23
“El análisis e interpretación de los estados financieros consiste en la

presentación de informes que ayudarán a los directores de un negocio al igual
que a los inversionistas y acreedores a tomar decisiones, así como a otros
grupos interesados en la situación financiera y en los resultados de la operación
de un negocio”.24
21
Abraham Perdomo Moreno, Análisis e interpretación de estados financieros, 2da. Edición, 1995
22
www.gestiopolis.com/.../bases-conceptuales -para-el-analisis-economico.html
23
C.P. Roberto Macías Pineda y C.P. Santillana González Juan Ramón, El análisis de los estados financieros, Décimo sexta edición.
24
Ralph D. Kennedy, Estados financieros: Forma, análisis e interpretación, Editorial Uteha, Limusa.
146
“La obtención de elementos de juicio para evaluar la situación financiera y los

resultados de operación de una empresa, así como su evolución al paso del
tiempo y las tendencias que revela”.25
Para poder formarnos un concepto propio de lo que es el análisis e interpretación

de estados financieros primero debemos observar las definiciones de:
 Análisis.- “Distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a

conocer sus principios o elementos”.26
“Denota el proceso por medio del cual un problema queda reducido a sus
más simples elementos; se aplica más particularmente a aquellas ramas
de las matemáticas que estudian las relaciones de las cantidades variables
o indeterminadas por medio de símbolos”.27
 Interpretación.- Acción y efecto de interpretar. Esto es explicar o declarar

el sentido de una cosa, y atribuir una acción a determinado fin o causa.
Con esto concluimos que para los fines de este trabajo, el análisis y la
interpretación de estados financieros, es el reconocimiento integral que se hace
de una empresa a través de un estado financiero, para conocer la base de sus
principios (operaciones), que nos permiten obtener conclusiones para dar una
opinión sobre la buena o mala política administrativa seguida por el negocio
sujeto a estudio.
25
Enrique Zamorano García, Análisis financiero para la mejor toma de decisiones en las empresas, 1ra.Edición,2006
26
César Calvo Langarica, Análisis e interpretación de estados financieros,2009
27
César Calvo Langarica, Análisis e interpretación de estados financieros,2009
147
Ya que nos hemos formado un concepto de lo que es el análisis e

interpretación de los estados financieros, es importante mencionar en qué
momento surgió, a pesar de que no se conoce con exactitud la fecha en la cual
tuvo sus inicios, sabemos que fue en el momento en que surgió la necesidad de
saber más.
El posible antecedente surge a fines del siglo XIX. La Asociación

Americana de Banqueros celebró su convención anual, donde se presentó una
ponencia en la que se proponía que todos los bancos asociados exigieran como
requisito previo al otorgamiento de un crédito, la presentación de un balance por
parte de los solicitantes, con la finalidad de que las instituciones estuvieran en
condiciones de analizar los estados financieros como un medio para asegurarse
de la posible recuperación de dichos créditos. Dando con esto el inicio de la
implantación de los métodos analíticos que permitirían detectar con mayor
precisión deficiencias financieras.
También el comercio y la industria observaron la utilidad de aplicar no

únicamente el análisis de las cifras que reportan sus estados financieros, sino
además la interpretación que de ellos se obtenían.
La técnica del análisis financiero e interpretación de estados financieros,

se aceptó y se aplicó no sólo en operaciones de crédito con el sistema
financiero, sino también para precisar fallas en la administración de los negocios,
fueran estos comerciales o industriales, por lo que podemos sintetizar que el
campo de acción del análisis tiene relación en forma directa o indirecta con las
actividades de:
 Instituciones de crédito.
148
 Empresas comerciales e industriales.

 Terceras personas (proveedores, acreedores, etcétera).
 Inversionistas.
 Especuladores.
 Administradores o directores de empresa.
 Profesionales (auditores, economistas, ingenieros industriales, etcétera).
 Empresas para estatales.
 Autoridades fiscalizadoras.
4.1 Objetivo e importancia
El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y

sus relaciones, y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretación.
De lo anterior podemos decir que los objetivos primordiales del análisis e
interpretación de estados financieros son:
 Conocer la verdadera situación financiera y económica de la empresa, es

decir, realizar un estudio de la estructura financiera de la misma.
 Descubrir puntos débiles de la empresa, áreas que estén en problemas

financieros u operacionales (deficiencias de la empresa).
 Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios, para

comenzar un plan de crecimiento organizacional.
 Proporcionar información financiera clara, sencilla y accesible para los

usuarios de ésta.
149
Para cumplir con los objetivos antes mencionados, las tres áreas que debe
estudiar el análisis financiero son: solvencia, estabilidad y rentabilidad.
 Solvencia.- Es la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus

obligaciones en el corto plazo.
 Estabilidad.- Representa la capacidad de la empresa para cubrir

oportunamente sus obligaciones a largo plazo, incluyendo los costos
derivados de ellas.
 Rentabilidad.- Es la utilidad en relación con la inversión que se hizo para

obtenerla.
Algunas empresas nacen prácticamente sin planeación, sin tomar en

cuenta que la promoción y la organización de una empresa implica la realización
de estudios sobre aspectos legales, técnicos, mercadológicos, económicos,
financieros y administrativos. Al constituir la empresa, por ejemplo, se omite
frecuentemente estimar en forma adecuada el monto del capital propio
necesario, la magnitud de las inversiones en bienes productivos y el capital de
trabajo, siendo necesario en ciertas ocasiones, recurrir en exceso a fuentes de
financiamiento para concluir la ejecución del proyecto e iniciar la marcha de la
empresa. Es por estas razones que es de gran importancia llevar a cabo el
análisis financiero.
Es frecuente que al no aplicar un análisis financiero la empresa inicie sus

operaciones manteniendo una capacidad ociosa que incide negativamente en los
costos de producción, por otro lado cuando la empresa se constituye con una
aportación mínima de capital y el grueso de las inversiones se financian con
150
recursos ajenos, está nace con un desequilibrio en su estructura financiera, sin

solidez y solvencia, además, resultan afectados sus resultados y su nivel de
desarrollo por los cargos financieros que se tendrán que cubrir a los acreedores.
4.2 Aplicación del análisis financiero
Para poder realizar un análisis financiero se deben llevar a cabo ciertas etapas
que se clasifican de la siguiente forma:
 Etapas previas al análisis:
a) Información previa.
b) Preparación previa.
 Aplicación de los métodos de análisis.
4.2.1 Etapas previas al análisis de la información financiera
Antes de realizar el análisis financiero, es preciso llevar a cabo las

siguientes etapas previas:
 Información previa.- Se deben de obtener ciertos datos de tipo económico

administrativo, tales como:
a) Los estados financieros que serán analizados.- Suministran los datos

fundamentales que serán analizados.
151
b) Constitución de la sociedad.- Extractar los principales datos de la

escritura constitutiva y actas de asamblea, obteniendo: fechas,
aumentos de capital, actividades, nombre, etcétera.
c) Actividades actuales.- Estudiar el giro actual de la empresa, así como

planes futuros.
d) Contratos y convenios.- Resumir o elaborar un concentrado de los

existentes o celebrados con instituciones de crédito, proveedores,
comisionistas, etcétera.
e) Estudio de mercado.- Observar la situación de la empresa según su

capacidad, localización geográfica, poder de compra de sus clientes,
etcétera.
f) Consistencia en la aplicación de las Normas de Información Financiera,

así como de los postulados básicos para la formulación y la
presentación de los estados financieros.
 Preparación previa.- Debe hacerse la simplificación de la expresión tanto

de las cifras como del valor numérico representativo de la relación
existente entre las cifras, puesto que facilita el entendimiento de su
significado. Será necesario someter a los estados financieros a ciertas
reglas de carácter general y especial, para poder aplicar algún método de
análisis.
Las reglas generales son aplicables a todos los estados financieros, dichas
reglas o medidas previas al análisis de estados financieros son:
152
a) Reglas generales:
1. Simplificación de cifras.
2. Agrupación de cuentas homogéneas.
b) Reglas especiales:
1. Balance General.- Deberá de clasificarse y reclasificarse según las

necesidades del analista y giro de la empresa.
2. Estado de Resultados.- Deberá de presentarse, tomando como punto
de partida las ventas o ingresos netos.
Reglas generales:
 Simplificación de cifras.- Eliminación de centavos y cierre de cifras,

suprimiendo los centavos de las cifras que aparezcan en los estados
cerrando las mismas a decenas, centenas o miles según la magnitud de la
información, observando que si la cifra a cerrar es superior a cinco se
eleva a la unidad superior y si es menor de cinco a la inferior, por ejemplo:
Cifra real $ 5’138,693.18

Cifra modificada $ 5’138,700.00
 Agrupación de cuentas.- Con el objeto de precisar errores y facilitar el

análisis, es conveniente agrupar bajo un mismo rubro o título genérico
cuentas de naturaleza similar, por ejemplo:
Almacén de materiales
Almacén de producción en proceso
Almacén de productos terminados
153
Dichas cuentas se pueden agrupar en una sola denominada “Inventarios”.
Reglas especiales:
 Aplicables al Balance General o Estado de Situación Financiera, dicho

estado se podrá agrupar en los siguientes rubros para su mejor estudio:
a) Activo circulante.- Se clasifica en disponible y otros circulantes.
1. Disponible.- Es el efectivo y todo aquello que no tenga restricción para

convertirse en efectivo inmediatamente.
 Caja.
 Bancos.
 Inversiones temporales.
2. Otros circulantes.- Incluirá aquellos valores que contribuyan en forma

directa a que la empresa realice las operaciones que constituyen su
actividad o giro excluyendo el disponible.
 Cuentas por cobrar.- Incluirá aquellas que sean propias de la

operación de la empresa, independientemente, que éstas sean con
partes relacionadas o con terceros, los saldos de deudores
diversos así como los de funcionarios y empleados y en general
cualquier operación que no derive del objetivo principal de la
empresa para efectos del análisis deberá ser reclasificada al rubro
de otros activos. Así también si existiera una cuenta de reserva
154
para cuentas incobrables se deberá de reclasificar al saldo de la

cuenta que le dio origen.
 Almacén o inventarios.- Lo constituyen los bienes de la empresa

destinados a la venta o a la producción para su posterior venta; las
mercancías en tránsito para efectos de análisis, se considerarán
dentro del rubro de inventarios siempre que dichas mercancías se
trasladen libre a bordo (LAB) por cuenta de la empresa; las
mercancías en consignación se considerarán también parte de los
inventarios. Para efectos del análisis los anticipos a proveedores no
se considerarán inventario.
 Pagos anticipados.- Los pagos anticipados menores a un año se

considerarán activo circulante.
 Impuestos por recuperar.
3. Inmuebles, maquinaria y equipo.- Se incluirán aquellas inversiones a

largo plazo necesarias para que los valores del activo circulante
puedan realizar su ciclo económico. Se deberán de presentar valores
netos es decir ya disminuyendo su respectiva depreciación acumulada.
4. Otros activos.- Incluye partidas que no reunieron características que les

permitieran formar parte de las secciones anteriores como son:
 Gastos de organización e instalación.- Se presentan disminuyendo

su respectiva amortización acumulada.
 Pagos anticipados que sean mayores a un año.
155
 Patentes, marcas, nombres comerciales, crédito mercantil,

etcétera.
5. Pasivo a corto plazo.- Comprenderá todos los pasivos de la empresa

con vencimiento no superior a un año.
 Proveedores.
 Acreedores.
 Impuestos por pagar.
6. Pasivo a largo plazo.- Comprenderá todos los pasivos a cargo de la

empresa con vencimiento superior a un año.
 Préstamos hipotecarios, refaccionarios, de habilitación y avío,

etcétera.
 Aportaciones para futuros aumentos de capital.
7. Capital contable.- Este estará integrado por:
 Capital social.- Se incluirá el capital efectivamente aportado por los

propietarios, socios, accionistas, cooperativistas, etcétera.
 Utilidades o resultados por aplicar.- Incluirán todas las utilidades o

pérdidas de ejercicios anteriores, que no hayan sido decretadas en
dividendos o bien no hayan sido capitalizadas.
 Utilidad o pérdida del ejercicio.- Deberá mostrar el resultado

obtenido en el Estado de Resultados.
156
 Reservas. Este rubro deberá de agrupar todas las reservas

existentes en la empresa.
 Las Reglas especiales aplicables al Estado de Resultados, dicho estado se

deberá agrupar en los siguientes rubros para su mejor estudio:
a) Ventas o ingreso netos.- Deberán obtenerse las cifras de ventas totales,

devoluciones y rebajas sobre ventas por operaciones normales y propias
de la empresa, segregando cualquier ingreso extraordinario por partidas
discontinuas.
Deberán detallarse las ventas de contado y crédito; las realizadas por la

matriz y por cada sucursal; los precios unitarios de venta, a efecto de
determinar que una variación de las ventas necesariamente refleje un
aumento en las mismas ya que lo pudo haber aumentado o disminuido el
precio de venta y las unidades vendidas.
b) Costo de ventas.- Se obtendrá el costo de artículos comprados para su

venta que constituyan las operaciones propias de la empresa,
excluyéndose cualquier tipo de costo. También separándose por matriz y
por cada sucursal.
c) Gastos de operación.- Mostrará los costos que estén relacionados con la

administración y los necesarios para la venta.
d) Costo integral de financiamiento.- Este grupo comprenderá los costos

relacionados con la actividad de financiamiento, tales como intereses,
pérdidas cambiarias y el resultado por posición monetaria.
157
e) Otros gastos y productos.- Agrupará costos y productos que no sean

normales en la actividad y desarrollo de la empresa.
f) Costos de adición.- Agrupará la provisión del Impuesto Sobre la Renta al

ingreso global de la empresa o del grupo, además de otras provisiones de
impuestos.
El estado de costo de producción y ventas deberá mostrar la base de

valuación de los inventarios, así como el número de unidades producidas
resultando de interés, debido a que este reglón es donde se presentan con
mayor frecuencia irregularidades que puedan modificar las conclusiones del
analista.
4.2.2 Métodos de análisis
Por métodos de análisis como técnica aplicable a la interpretación,

podemos entenderlos como el orden de una serie de pasos que se siguen para
separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el
contenido de los estados financieros.
Los métodos de análisis proporcionan indicios y ponen de manifiesto

hechos, tendencias o deficiencias que sin la aplicación de tales métodos
quedarían ocultos.
Existen diversos métodos de análisis, los cuales se clasifican en:
 Métodos de análisis vertical:
158
a) Método de porcientos integrales.

b) Método de razones simples.
c) Método de razones estándar.
 Métodos de análisis horizontal:
a) Método de aumentos y disminuciones.

b) Método de tendencias.
c) Método de control presupuestal.
 Métodos de análisis marginal:
a) Punto de equilibrio económico.

b) Punto de la óptima utilidad.
Es importante tomar en cuenta que se necesita disponer de suficiente

información adicional, antes de llegar a conclusiones finales, ya que los métodos
de análisis sirven como medio y no como fin, debiendo considerarse los
resultados obtenidos mediante su empleo como el punto de partida de análisis
posteriores.
4.3 Métodos de análisis verticales
Se emplean para analizar estados financieros de un mismo periodo o

ejercicio, como el Balance General y el Estado de Resultados.
159
4.3.1 Método de porcientos integrales
Este consiste en la separación del contenido de los estados financieros, en

sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción
que guarda cada una de ellas en relación con el todo.
Como este método se ha elaborado para practicar el análisis vertical de las

cifras, es incorrecto utilizarlo para hacer el análisis horizontal. Como medida
preventiva de las comparaciones históricas se debe evitar presentar los estados
financieros a por cientos uno a continuación de otro, en virtud de que ello induce
a hacer comparaciones históricas, y por tanto, a deducir conclusiones equívocas.
La base de este método de análisis es el axioma23 matemático, que se

enuncia diciendo que “el todo es igual a la suma de sus partes”, de donde al
todo se le asigna un valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo.
Existen dos fórmulas aplicables a este procedimiento:
Para poder ejemplificar de una mejor manera el método de porcientos

integrales lo aplicaremos a los siguientes estados financieros:
23
En matemáticas, un axioma no siempre es una verdad evidente, sino una fórmula bien formada utilizada en una deducción para llegar a una conclusión.
160
INFORMÁTICA EMPRESARIAL, S.A. DE C.V.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
Importe % Importe %
Activo: Pasivo:
Circulante: Corto Plazo:
Disponible Proveedores 40,000.00 8%
Efectivo 25,000.00 5.20% Acreedores 37,000.00 8%
Otros activos 77,000.00 16%
Cliente 191,000.00 39.75% Largo plazo
Inventarios 84,000.00 17.48% Crédito Hipotecario 50,000.00 10%
300,000.00 62.43%
Fijo: Total de Pasivo 127,000.00 26%
Terrenos 40,000.00 8.32%
Edificios (neto) 36,000.00 7.49% Capital Contable:
Maquinaria y equipo (neto) 101,000.00 21.02% Capital Social 300,000.00 62%
177,000.00 36.84% Utilidades retenidas 53,500.00 11%
Diferido: Total de Capital Contable 353,500.00 74%
Gastos de organización (neto) 3,500.00 0.73%
Total de Activo 480,500.00 100.00% Total Pasivo y Capital Contable 480,500.00 100%
Si el total del activo de una empresa es de $480,500 y el activo circulante

es de $300,000 mediante este método se determina la proporción que este
último representa del activo total.
Podemos apreciar que el activo circulante, representa el 62.43% del total del
activo.
INFORMÁTICA EMPRESARIAL, S.A. DE C.V.

ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
Importe %
Ventas netas 400,000 125.00%

Costo de Ventas Netas 180,000 56.00%
Utilidad Bruta 220,000 69.00%
Costos de Distribución 100,000 31.00%
Utilidad de Operación 120,000 38.00%
Provisiones 40,000 13.00%
Utilidad Neta 80,000 25.00%
161
La cifra base a considerarse en el estado de resultados para la aplicación

del método, será la suma total de las erogaciones hechas en el periodo, si el total
de las erogaciones es de $ 320,000 y las ventas son de $ 400,000 mediante,
este método se determina la proporción que este último representa de nuestra
base.
Por lo tanto podemos ver que las ventas netas del periodo representan el
125% en relación al total de las erogaciones.
En muchas ocasiones la base que toman para la aplicación de este

método son las ventas totales, aunque se debe considerar que dichas ventas ya
contienen la utilidad neta, en los casos en que se obtiene.
4.3.2 Método de razones simples
Para entender este método es necesario comprender, que una razón es la

operación de un número con otro.
Ahora bien existen dos tipos de razones, las aritméticas y las geométricas,
que muestran la relación de la magnitud que existe entre dos cifras que se
comparan entre sí.
 Las razones aritméticas comprenden la suma y resta, por ejemplo:
500 + 100 = 600

400 – 50 = 350
162
 Las razones geométricas, comprenden la multiplicación y división, por

ejemplo:
8 x 50 = 400
40 / 10 = 4
Después de conocer lo que es una razón así como sus clasificaciones

continuaremos con la explicación de este método, el cual consiste en relacionar
cifras de conceptos homogéneos de los estados financieros y de su resultado
obtener consideraciones que nos sirvan para apoyar nuestra interpretación
acerca de las áreas de estudio del análisis.
El fundamento de este método esta determinado en la íntima relación que

guardan los conceptos que forman los estados financieros de un mismo periodo
o ejercicio, las comparaciones deben ser lógicas y nos deben de decir algo, la
clasificación de estas normas es la siguiente:
 De a cuerdo a su naturaleza:
a) Estáticas.- Son aquellas en que los datos comparados provienen de

estados financieros estáticos, a una fecha determinada.
b) Dinámicas.- Son aquellas en que los datos emanan de estados

financieros dinámicos a una fecha determinada.
c) Estático-dinámicas.- Son aquellas en las que el numerador proviene de

un estado estático y el denominador de un dinámico.
163
d) Dinámico-estáticas.- Son aquellas en que el numerador proviene de un

estado dinámico y el numerador de un estado estático.
 Por su significado o lectura:
a) Razones financieras.- Son aquellas que se leen en dinero, es decir en

pesos y en centavos.
b) Razones de rotación.- Son aquellas que se leen en ocasiones o veces

(número de rotaciones), o vueltas al círculo comercial o industrial.
c) Razones cronológicas.- Estas se leen utilizando un elemento de tiempo

es decir, en meses, semanas o días (unidad de tiempo).
 Por su aplicación u objetivos:
a) Razones de solvencia.- Es la capacidad de pago que tiene la empresa

para cubrir sus obligaciones en el corto plazo.
b) Razones de estabilidad.- Representa la capacidad de la empresa para

cubrir oportunamente sus obligaciones a largo plazo incluyendo los
costos derivados de ellas.
c) Razones de rentabilidad.- Es la utilidad en relación con la inversión que

se hizo para obtenerla.
El número de razones simples que pueden obtenerse de los estados

financieros de una empresa, es ilimitado, algunas con significado práctico, otras
164
sin ninguna aplicación; por tal razón, corresponderá al analista determinar qué
razones simples son de provecho en su estudio. Tomando en cuenta que una
razón puede incluirse en cualquiera de las clasificaciones antes mencionadas,
incluso en más de una. Para efectos de este trabajo solo se presentara la
clasificación de acuerdo a sus objetivos, ya que es la que comprende las áreas
de estudio del análisis.
Razones de Solvencia:
RAZON DE: FÓRMULA OBJETIVO
Indica la capacidad de la
Solvencia empresa para liquidar
oportunamente sus
obligaciones a corto plazo.
Representa la porción
sobrante después de haber
Margen de
cubierto las deudas a corto
seguridad plazo. También determina el
límite de crédito a corto plazo
por conceder o solicitar.
Mide el índice de solvencia

Razón Severa o inmediata y determina la
prueba de ácido suficiencia o insuficiencia

para cubrir las obligaciones a
corto plazo.
Es la porción del activo

Activos rápidos circulante que es susceptible
de convertirse en efectivo de
forma inmediata.
165
Indica la capacidad que tiene

Razón de activos la empresa para convertir en
rápidos efectivo su activo circulante y

hacer frente a sus deudas a
corto plazo.
Determina la capacidad de la
Liquidez empresa para hacer frente
de forma inmediata, a sus
obligaciones a corto plazo.
Indica la porción del pasivo a

Garantía de
corto plazo que se tiene
inventarios garantizado con nuestros
inventarios.
Rotación de Indica la cantidad de veces
cuentas por promedio que se renueva la

cartera de clientes.
cobrar
Plazo medio de Indica cada cuantos días se
cobro renueva el saldo de la

cartera de clientes.
Mide la eficiencia en el uso

Rotación de
de crédito, al conocer
cuentas por pagar cuantas veces se renueva el
saldo de proveedores.
Plazo medio de Indica cada cuantos días se
pago renueva el saldo de las

cuentas por pagar.
166
Cantidad promedio que

Rotación de
durante el año estos, se
inventarios
renuevan mediante la
producción y venta.
Determina el número de días

Índice de posición en que la empresa puede

defensiva seguir con sus operaciones
normales sin que obtenga
flujo de efectivo alguno.
Razones de Estabilidad:
RAZONES FÓRMULA OBJETIVO
Capital Contable a Estudia la relación que hay
Pasivo total entre los inversionistas y lo

proveedores y acreedores.
Muestra el porciento de la
Apalancamiento
inversión total en activo que
financiero
ha sido financiado por los
acreedores.
Activo fijo Determina el índice de la
inmovilizado inversión financiada por el

capital propio.
Crecimiento de Determina el incremento
capital obtenido en relación con la

inversión inicial.
167
Capital Medida de origen de las
inmovilizado inversiones del activo fijo.
Razones de Rentabilidad:
RAZONES FÓRMULA OBJETIVO
Rendimiento sobre Mide el rendimiento recibido
la inversión (RESI) − por la utilidad.
Mide la proporción en que

Rendimiento sobre − .
( −( − las ventas se convierten en
ventas ) utilidad.
Muestra el índice en que los

Rendimiento sobre
activos influyen en la utilidad
el activo total neta.
Medir la rentabilidad por

Utilidad por acción
ú acción.
4.3.3 Método de razones estándar o razones medias
El procedimiento de razones estándar consiste en determinar las

diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geométricamente
el promedio de las cifras de dos o más conceptos y cifras obtenidas de una serie
de datos de empresas dedicadas a la misma actividad; o bien, una medida de
eficiencia o de control basada en la interdependencia geométrica de cifras
promedio que se comparan entre sí; o bien, una cifra media representativa,
normal, ideal; a la cual se tratará de llegar o de igualar.
168
En otras palabras podemos decir que la razón estándar o media es el

promedio de una serie de cifras o de razones simples de estados financieros de
una misma empresa, o de un grupo de empresas dedicadas a la misma
actividad, a distintas fechas o periodos, para obtener un parámetro ideal o
estándar a seguir.
Las razones estándar o medias se clasifican en dos grupos, los cuales son:
 Razones estándar internas.

 Razones estándar externas.
Razones estándar internas:
Las razones estándar internas, son aquellas que se obtienen con los datos
de los estados financieros a distintas fechas o periodos de la misma empresa,
objeto del estudio.
Las razones estándar internas, sirven de guía para regular la actuación

presente de la empresa, sirven de base para fijar metas futuras que ayuden al
mejor desarrollo de la contabilidad de costos, auditoría interna, elaboración de
presupuestos y control presupuestal.
Para poder obtener las razones medias internas, debemos de:
 Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.
 Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las
razones medias.
169
 Elaborar una cédula con las cifras o razones anteriormente determinadas.
 Calcular las razones medias por medio del:
a) Promedio aritmético simple.

b) Mediana.
c) Moda.
d) Promedio geométrico.
e) Promedio armónico.
Razones estándar externas:
Las razones estándar externas, son las que se obtienen con los datos
acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o periodo de
distintas empresas dedicadas a la misma actividad.
Las razones estándar externas, se aplican generalmente en las empresas

financieras, para efectos de conceder préstamos; inversión y para estudios
económicos por parte del estado.
Para poder obtener las razones medias externas, debemos de:
 Reunir y recabar las razones simples o cifras de estados financieros de

empresas dedicadas a la misma actividad o de relativa similitud, que
compartan una misma área geográfica.
 Que su política de ventas y crédito sean más o menos iguales.
170
 Que sus métodos de registro, contabilidad y valuación sean relativamente

uniformes.
 Que las cifras correspondientes a estados financieros dinámicos muestren

aquellos meses en los cuales las empresas pasan por situaciones
similares, ya sean buenas o malas.
 Que las empresas que suministran la información sean financieramente

solventes.
 Elaborar una cédula con las cifras o razones simples de datos anteriores.
 Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersión en

relación con las demás.
 Calcular las razones medias, por medio de:
a) Promedio aritmético simple.

b) Mediana.
c) Moda.
d) Promedio geométrico.
e) Promedio armónico.
Las razones estándar independientemente de que sean internas o externas son

las siguientes:
 Promedio aritmético simple.- Es la medida de posición central más

utilizada, la más conocida y la más sencilla de calcular, debido
171
principalmente a que sus ecuaciones se prestan para el manejo

algebraico, lo cual la hace de gran utilidad.
Su principal desventaja radica en su sensibilidad al cambio de uno de sus

valores o a los valores extremos demasiado grandes o pequeños. La
media se define como la suma de todos los valores observados, dividido
por el número total de observaciones.
 Mediana.- Con esta medida podemos identificar el valor que se encuentra

en el centro de los datos, permite conocer el valor que se encuentra
exactamente en la mitad del conjunto de datos después que las
observaciones se han ubicado en serie ordenada. Esta medida nos indica
que la mitad de los datos se encuentran por debajo de este valor y la otra
mitad por encima del mismo. Para determinar la posición de la mediana se
utiliza la fórmula:
Para una serie de términos clasificados:
172
 Moda.- La medida modal nos indica el valor que más veces se repite
dentro de los datos; es decir, si tenemos la serie ordenada (2, 2, 5 y 7), el
valor que más veces se repite es el número 2 quien sería la moda de los
datos.
Es posible que en algunas ocasiones se presente dos valores con la mayor

frecuencia, lo cual se denomina bimodal o en otros casos más de dos
valores, lo que se conoce como multimodal.
 Promedio geométrico.- El promedio geométrico o media geométrica, se

determina por la multiplicación de los términos entre si y al producto
obtenido se le extrae una raíz cuyo índice es igual al número de términos
de la serie. Representa un proceso de nivelación en las cifras de la serie
obtenida del contenido de los estados financieros, suponiendo que se
nivelan los productos de las cifras obtenidas.
173
 Promedio armónico.- El promedio armónico o media armónica, es el

recíproco del promedio aritmético, no solo con relación al quebrado, sino
asimismo con relación a cada una de las cifras.
4.4 Métodos de análisis horizontal
Para analizar los cambios sufridos en las empresas y/o negocios en el

transcurso del tiempo, es necesario emplear métodos de análisis especiales que
sirvan para describir dichos cambios.
Es por eso que los métodos de análisis horizontales contemplan el estudio

de estados financieros de diferentes periodos o diferentes empresas, ya que
mediante estas comparaciones se puede hacer la previsión del futuro de una
empresa, de lo que puede llegar a ser o de lo que puede llegar a hacer.
La previsión no es algo concreto y delimitado, sino justamente trata de dar

la probabilidad de que se cumpla con los objetivos de la empresa.
174
4.4.1 Método de aumentos y disminuciones
Consiste en comparar los conceptos homogéneos de los estados

financieros a dos fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada y la cifra
base una diferencia positiva, negativa o neutra.
El procedimiento parte de tomar dos Estados Financieros (Balance

General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados
sobre la misma base de valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes de los estados analizados. Se

registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se
van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más
reciente y en la segunda columna el periodo anterior (las cuentas deben ser
registradas por su valor neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, y la

diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los
valores del año más reciente los valores del año anterior.
Por ejemplo:
CIFRA
CIFRA BASE
CONCEPTOS COMPARADA VARIACION
31-XII-20X8
31-XII-20X9
Ventas $ 450,000.00 $ 360,000.00 $ 90,000.00

Costo de Ventas $ 250,000.00 $ 250,000.00 -
Utilidad Bruta $ 200,000.00 $ 110,000.00 $ 90,000.00
175
Podemos decir que las variaciones que de los estados financieros se

obtienen se presentan en el informe a manera de estados anexos, donde se
analiza el porqué de la variaciones; tal es el caso por ejemplo de las ventas,
donde se analiza el cambio sufrido en el volumen de unidades vendidas y el
cambio en los precios de venta; asimismo, en las variaciones del renglón del
costo de ventas se analiza el cambio sufrido en el volumen de unidades vendidas
y el cambio en el costo de venta unitario y total.
4.4.2 Método de tendencias
Podemos decir que este método constituye una aplicación del método de
aumentos y disminuciones.
Consiste en determinar si los valores de un fenómeno han aumentado o

disminuido en el tiempo, y conocer la propensión absoluta y relativa de las cifras
de los distintos renglones homogéneos de los estados financieros de una
empresa determinada. Los relativos y las tendencias relativas pueden ser
positivos, negativos y neutros.
Para poder aplicar este procedimiento los estados financieros deben

cumplir los siguientes requisitos:
 Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa.
 Las normas de valuación deben ser las mismas para los estados
financieros.
176
 Los estados financieros dinámicos que se presentan deben proporcionar

información correspondiente al mismo ejercicio o periodo.
 Debemos de hacer uso de estados financieros de ejercicios anteriores con

el objeto de observar cronológicamente la propensión que han tenido las
cifras hasta el presente.
La formula a usar es:
Ejemplo: obtener la tendencia de las ventas netas de la empresa “Informática

Empresarial, S.A. de C.V.”, por los años de 20x4 a 20x9, teniendo los
siguientes datos:
Año Importe de Ventas Netas

20x4 $ 400,000.00
20x5 $ 460,000.00
20x6 $ 540,000.00
20x7 $ 640,000.00
20x8 $ 780,000.00
20x9 $ 960,000.00
177
De lo anterior obtenemos la siguiente tabla y su gráfica correspondiente:
Ventas Netas Absolutos Relativos Tendencia Relativa

20x4 $ 400,000.00 100% -
20x5 $ 460,000.00 115% 15% (+)
20x6 $ 540,000.00 135% 35% (+)
20x7 $ 640,000.00 160% 60% (+)
20x8 $ 780,000.00 195% 95% (+)
20x9 $ 960,000.00 240% 140% (+)
Método de tendencias aplicando el método de mínimos cuadrados.
Dentro de este método de tendencias, se considera la determinación en

forma matemática de futuros fenómenos, en base a cifras históricas, como
pueden ser ventas, costos, gastos o la utilidad de una empresa.
178
“El método de los mínimos cuadrados es el procedimiento matemático de tomar

una serie de puntos, cuyas tendencias pueden presentarse mejor en un gráfico
28
mediante una línea uniforme y que se adapte a estos puntos”
Lo anterior es mediante la utilización del método de los mínimos

cuadrados, el cual consiste en la determinación de los fenómenos de tendencia
mediante la aplicación de la fórmula de la línea recta:
Los fenómenos de tendencia obtenidos matemáticamente, mediante la

aplicación de dicha fórmula, se representan en una gráfica de ejes cartesianos,
en donde se adapta la línea recta que representa a la serie de fenómenos
tomados como fuente de datos.
Podemos concluir que el método de los mínimos cuadrados es el

procedimiento matemático para obtener y representar gráficamente la tendencia
de un fenómeno, en base a datos históricos, aplicando la ecuación de la recta
(y = a + bx) conoceremos los valores de a y b, y así, poder determinar la línea
recta que se adapte a la tendencia de los datos.
Para hacer estimaciones de “Y”, en función de “X”, debemos conocer los

valores numéricos de “a” y “b”, utilizando para ello las ecuaciones normales que
constituyen un sistema de dos ecuaciones con dos incógnitas “a” y “b”, dichas
ecuaciones son:
28
Roy A. Foulke. “Análisis Práctico de Estados Financieros”.
179
1.-
2.-
Aplicación del método de los mínimos cuadrados para el

estudio del sentido de tendencia de las ventas
(Miles de pesos)
AÑOS IMPORTE PERIODOS

N Y X X2 XY
2005 14,400 1 1 14,400

2006 16,600 2 4 33,200
2007 18,400 3 9 55,200
2008 20,020 4 16 80,080
2009 24,278 5 25 121,390
∑ 5 93,698 15 55 304,270
Aplicando las ecuaciones normales:
Ec. 1
Ec. 2
Sustituyendo
Ec. 1 93,698 = 5a + 15b

Ec. 2 304,270= 15a + 55b
180
Igualamos los coeficientes de (a) multiplicando la Ec.1 miembro a miembro por 3

para obtener la Ec. 3
Ec. 1 (93,698 = 5a + 15b) (3)

Ec. 3 281,094 = 15a+45b
Restamos miembro a miembro Ec. 3 de la Ec. 2
Ec. 2 304,270 = 15a+55b

Ec. 3 - 281,094 = 15a+45b
23,176 = 10b
b = 2,317.60
Teniendo el valor de (b) obtenemos el de (a) de la siguiente manera:
Ec. 1 93,698 = 5a+(15x2,317.60)

93,698 = 5a+ 34,764
5a = 93,698 – 34,764
5a = 58,934
a = 11,786.80
Ahora se procede a aplicar los valores de “a” y “b” en la ecuación de la recta

y= a + b x :
Y= 11,786.80 + 2317.60 x 1,2,3,4,5,….N
181
En la siguiente tabla se pueden observar los resultados de aplicar a y b:
a=11,786.80 b= 2,317.60
Ventas absolutas X Y
14,400 2005 1 14,104.40
16,600 2006 2 16,422.00
18,400 2007 3 18,739.60
20,020 2008 4 21,057.20
24,278 2009 5 23,374.80
? 2010 6 25,692.40
? 2011 7 28,010.00
? 2012 8 30,327.60
? 2013 9 32,645.20
? 2014 10 34,962.80
De lo que se obtiene la siguiente gráfica:
APLICACIÓN DEL MÉTODO DE LOS MINIMOS CUADRADOS PARA EL
IMPORTE (y)
40,000.00
35,000.00
30,000.00
25,000.00 Tendencia
20,000.00 Ventas absolutas
15,000.00
10,000.00
5,000.00
0.00
AÑOS (N)
182
4.4.3 Método de control presupuestal
Este método consiste en vigilar para poder determinar y corregir las

desviaciones que se presenten al comparar las cifras reales contra las
presupuestadas. Tratando siempre de entender o de reconocer que fue lo que
sucedió, para no haber alcanzado las metas establecidas en los diversos
presupuestos con que cuente la empresa objeto del estudio.
El analista financiero planeará, coordinará y dictará medidas para controlar

todas las operaciones y funciones, con el fin de obtener el máximo rendimiento
con el mínimo de esfuerzo, tiempo y dinero.
Su objetivo primordial es el de comparar los resultados reales con los

previstos, para ello deberá seguir la siguiente metodología:
 Elaboración de instructivos de bases de comparación.

 Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados.
 Interpretación de resultados de la comparación.
 Estudio de las variaciones.
 Toma de decisiones.
Las normas a que deben sujetarse el control de presupuesto son las siguientes:
 Especificación clara de la meta de la empresa.
 La meta debe basarse en situaciones realizables.
183
 Se debe gozar el apoyo, colaboración, confianza y buena voluntad de los

directores, administradores y empleados.
 Debe existir una adecuada organización, en la empresa, para definir áreas

de responsabilidad, delegar autoridad y determinar responsabilidades
individuales.
 El presupuesto debe estar terminado antes de su ejecución.
 Debe prepararse en una forma flexible, con el objeto de adaptarse a las

circunstancias cambiantes, que se presenten.
 Debe existir un sistema contable que se adapte al presupuesto.
 El sistema de control interno debe determinar líneas y áreas de autoridad

tanto lineal como funcional.
 Deben de valuarse las actuaciones individuales de tal modo que una

actuación buena debe propagarse y estimularse; una actuación mala debe
reprenderse en privado.
 La comunicación interna debe ser por escrito, ininterrumpida por órdenes o

instrucciones de directores a empleados, por sugestiones o informes a la
inversa y por memorándums en igualdad de funciones.
 Los ejecutivos atenderán de acuerdo a su criterio, en primer lugar los

problemas más importantes y posteriormente los de menor importancia.
184
 Debe existir una definición perfecta de procedimientos de control interno y

de actividades.
Un buen sistema de control presupuestal deberá planear cada una de las

operaciones que celebrará la empresa, dentro de un periodo establecido,
observando los siguientes factores:
 Período que abarca la rotación de inventarios, haciendo hincapié en que

las necesidades de temporada y las variaciones estacionales hacen alterar
las ventas.
 Métodos de financiamiento empleados, revisando los vencimientos de los

mismos.
 Condiciones del mercado; si las condiciones son inciertas el presupuesto

será por un periodo corto, por el contrario si hay condiciones favorables el
presupuesto podrá hacerse por un periodo largo.
 Duración del periodo contable.
La ejecución del control presupuestal será ejercida por el comité de

vigilancia, cuyas funciones podrán ser entre otras las siguientes:
 Tomar decisiones sobre la variación de normas y políticas que afecten a

varios departamentos de la empresa.
 Aprobar los presupuestos.
185
 Efectuar estudios de informes de los resultados reales con los estimados.
 Recomendar en su caso la adopción de medidas correctivas.
 Elaborar informes de posición financiera de resultados y eficiencias,

informe de ventas, producción, del tiempo de producción, de cobranzas, de
fondos, de contabilidad, así como de relaciones humanas.
4.5 Método de análisis marginal
Este método se centra en el estudio de los niveles necesarios de ingresos

para obtener la mayor utilidad posible, atendiendo a los costos y gastos
necesarios en que tienen que incurrir para alcanzar dichos niveles.
4.5.1 Procedimiento del punto de equilibrio económico
“Otra técnica del análisis financiero lo constituye el punto de equilibrio, que se

entiende como el nivel de operaciones en el que los ingresos son iguales en
importe a sus correspondientes costos y gastos”. 29
Esta herramienta financiera permite determinar el momento en el cual las

ventas cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o
unidades, además muestra la magnitud de las utilidades o pérdidas de la
empresa cuando las ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal
forma que este viene a ser un punto de referencia a partir del cual un incremento
29
Zamorano García , Enrique, “Análisis Financiero para la toma de decisiones en las empresas”.IMCP,AC.
186
en los volúmenes de venta generará utilidades, pero también un decremento

ocasionará perdidas, por tal razón se deberán analizar los costos fijos, costos
variables y las ventas generadas.
Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar

conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos
variables aquellos que cambian en proporción directa con los volúmenes de
producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra, comisiones,
etc.
Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporción directa con las
ventas y cuyo importe y recurrencia es prácticamente constante, como son la
renta del local, los salarios administrativos y la parte del salario fijo del personal
de producción, las depreciaciones, amortizaciones, etc.
Además debemos conocer el precio de venta del producto y/o productos

que fabrique o comercialice la empresa, así como el número de unidades
producidas.
Las fórmulas para calcular el punto de equilibrio son:
187
Ejemplo.- En el año 200x, la empresa “Informática Empresarial, S.A. de C.V.”

tuvo ingresos por concepto de ventas de $6’750,000 en el mismo periodo sus
costos fijos fueron de $2’130,000 y los costos variables de $3’420,000
Ventas en punto de equilibrio = $ ’
El nivel de ventas para no ganar, ni perder es de $ 4’346,938.78 este es el

punto de equilibrio para la empresa.
El costo fijo permanece invariable, independientemente del volumen de

ventas, mientras que el costo variable está relacionado directamente con el
volumen de ingresos o ventas por lo que el porcentaje del costo variable en el
punto de equilibrio está dado por la relación existente entre los costos variables y
el nivel de ventas como se observa
Porcentaje de costos variables = 51%
188
Los costos variables en el punto de equilibrio son:
$4’346,938.00 X 51%= $2’216,938.00
Por lo tanto podemos comprobar el resultado de la primera fórmula del punto de

equilibrio en Ventas:
Ventas $4’346,938
(-) Costos variables 2’216,938
= Contribución Marginal 2’130,000
(-) Costos Fijos 2'130,000
= Utilidad Neta 0
Retomando los datos anteriores comprobaremos la segunda formula donde:
Para lo cual primero obtendremos el porcentaje de contribución marginal con la

siguiente fórmula:
% CM = 49%
189
Ventas en punto de equilibrio = $ 4’346,938 asumiendo un precio de

venta fuera de $ 250 la unidades necesarias serian de 17,388 unidades.
Aplicación del punto de equilibrio:
En la práctica, el punto de equilibrio sirve para calcular el volumen de las

ventas que debe realizar una empresa para obtener un porcentaje de utilidad
determinado, la fórmula es la siguiente:
Ejemplo.- La empresa “Informática Empresarial, S.A. de C.V.” desea

obtener una utilidad del 20% sobre el punto de equilibrio. Determinar el volumen
de ventas necesario para obtener dicha utilidad. (Utilizando los datos de los
ejemplos anteriores).
Ventas = Ventas en P.E. + Porcentaje de Utilidad deseado + % de Costo variable

Ventas = 4’346,938 + 20% (4’346,938) + 51%(4’346,938)
Ventas = 4’346,938 + 869,387 + 2’216,938
Ventas = 7’433,263
Comprobación:
Ventas 7,433,263
(-) Costos variables 3,790,964
= Utilidad bruta en ventas 3,642,299
(-) Costos fijos 2,130,000
= Utilidad neta 1,512,299
190
4.5.2 Punto de óptima utilidad
Para poder comprender lo referente al punto de óptima utilidad es

necesario tener claro que el costo marginal es el aumento del costo total
ocasionado por el incremento de la producción y ventas adicionales de artículos
o servicios.
El ingreso marginal será la variación en los ingresos totales resultante del

incremento de las unidades vendidas en un ejercicio o periodo de operaciones,
en otras palabras es el precio de venta de la unidad marginal.
Ahora bien, tendremos que la utilidad óptima se obtiene cuando el ingreso

marginal iguala al costo marginal.
Considerando tanto que los costos y gastos como el importe de las ventas
dependen del total de unidades producidas y consecuentemente, del volumen de
las ventas, interesa predeterminar el importe de dichos costos y gastos a
diversos niveles de operación a fin de conocer el nivel en el cual se obtiene la
óptima utilidad.
La utilidad, como resultado de la combinación de los factores ventas,

costos y gastos, se incrementa a medida que las ventas aumentan, pero tal
incremento no es ilimitado pues a partir de un determinado volumen de
operaciones el rendimiento de cada unidad vendida desciende progresivamente.
Los costos y gastos fijos se mantienen en un monto constante a pesar de

los aumentos o disminuciones del volumen de las ventas.
191
Por esta característica se dice que estos varían en forma inversamente

proporcional al volumen de las ventas, ya que a medida que éstas aumentan los
costos o gastos fijos se distribuyen o prorratean entre un mayor número de
unidades producidas, determinando costos unitarios cada vez menores; es decir
a mayor producción y venta, menor será la cuota de costos y gastos fijos por
unidad producida, lo contrario ocurriría si el volumen de operaciones disminuye.
Los elementos que integran el punto de óptima utilidad son:
 Costos fijos.
 Costos variables.
 Comportamiento de los costos fijos en la operación de la empresa.
 Costo marginal.
Para determinar el punto de la óptima utilidad se deben seguir los siguientes

pasos:
 Se consideran diferentes niveles de producción y venta.

 Se determinan los costos y gastos totales, considerando tanto los costos y
gasto fijos como los variables, en relación al volumen de ventas de cada
nivel.
 Se obtienen los costos marginales, los cuales resultan de la diferencia
entre los costos totales de un nivel a otro.
 Se determina el monto de las ventas totales, multiplicando el precio de
venta unitario por el número de unidades de cada nivel.
 Se calcula el ingreso marginal, determinando la diferencia en las ventas
totales de un nivel a otro.
192
 Se determina la utilidad o pérdida sufrida en cada nivel, restándole a las

ventas totales el importe de costos y gastos totales.
 Se determina la utilidad o pérdida marginal, comparando los resultados
obtenidos en el paso anterior de un nivel a otro.
 Con base en este último paso se pude establecer en donde se encuentra
el punto de óptima utilidad, así como el punto de máxima utilidad.
A continuación se presenta un ejemplo del punto de óptima utilidad y el

punto de máxima utilidad.
“Informática Empresarial, S.A. de C.V."

Cédula para determinar el Punto de óptima utilidad
COSTOS UTILIDAD
UTILIDAD
Y COSTOS COSTOS VENTAS INGRESO O
UNIDADES O PERDIDA
GASTOS UNITARIOS MARGINALES TOTALES MARGINAL PERDIDA
MARGINAL
TOTALES TOTAL
0 21.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -21.00 0.00

1 26.00 26.00 5.00 6.00 6.00 -20.00 1.00
2 30.00 15.00 4.00 12.00 6.00 -18.00 2.00
3 32.50 10.83 2.50 18.00 6.00 -14.50 3.50
4 34.00 8.50 1.50 24.00 6.00 -10.00 4.50
5 35.00 7.00 1.00 30.00 6.00 -5.00 5.00
6 36.00 6.00 1.00 36.00 6.00 0.00 5.00
7 37.50 5.36 1.50 42.00 6.00 4.50 4.50
8 40.00 5.00 2.50 48.00 6.00 8.00 3.50
9 44.00 4.89 4.00 54.00 6.00 10.00 2.00 A
10 50.00 5.00 6.00 60.00 6.00 10.00 0.00 B
11 58.50 5.32 8.50 66.00 6.00 7.50 -2.50
A Punto de óptima utilidad

B Punto de máxima utilidad
193
En la penúltima columna puede observarse que la máxima ganancia se

obtiene con una venta de 9 unidades; la venta de una unidad adicional no origina
utilidad ni pérdida en virtud de que en ese límite el costo marginal coincide con el
precio unitario de venta, o sea que en el volumen de 10 unidades vendidas se
alcanza la utilidad óptima. A partir de ese nivel la utilidad neta disminuye en vista
de que el costo marginal es superior al precio de venta.
En la penúltima columna se observa que la utilidad obtenida con la venta

de 9 unidades, de 10 pesos, es la misma utilidad que genera la venta de 10
unidades; esto se explica porque el ingreso que nos produce la venta de una
unidad adicional es igual incremento experimentado por los costos y gastos; en
este punto la empresa alcanza su máxima utilidad. En caso de seguir vendiendo
la utilidad se reducirá tal como sucede a partir del volumen de 11 unidades.
A pesar de que el costo unitario se haya transformado en creciente, es

conveniente seguir aumentando la producción y las ventas, pues mientras el
costo marginal no coincide con el ingreso marginal la empresa puede obtener
mayores beneficios con la expansión de sus operaciones.
En cambio, cuando el aumento de sus gastos eleva el costo marginal más

allá del ingreso marginal, los beneficios de la empresa empezaran a reducirse.
4.6 Análisis factorial
El análisis factorial a pesar de que no es un método de análisis de estados

financieros, es una metodología de investigación industrial la cual constituye un
enfoque ideal para el análisis de productividad, problemas de diagnóstico en el
194
desarrollo de nuevos proyectos en la industria y en la cuantificación de algunas

actividades.
El concepto clave del que se sirve el análisis factorial es de dividir las

actividades de una empresa en factores, los cuales tienen una función sin la cual
se vería afectada la totalidad de la misma. Para visualizar mejor este concepto
se recurre a pensar en la empresa como una célula la cual cumple deseos y
necesidades originados por sus mismos procesos y de los pertenecientes al
“cuerpo económico”.
De esta manera si una de estas células no realiza adecuadamente sus

funciones la totalidad del cuerpo lo resentirá y no rendirá como debiera. Así
mismo si uno de los elementos de la “célula” funciona erráticamente la eficiencia
total de la misma se verá afectada.
Es entonces cuando comprendemos que la empresa, vista de esta forma,

no solo cumple la función individual de obtener ganancias sino también el
cumplimiento de funciones subordinadas a los intereses económicos y sociales
de la comunidad.
De esta forma el análisis factorial hace uso de los denominados “factores

de operación” cada uno de los cuales cumple una función sin la cual la totalidad
de la empresa se vería afectada.
Factores de operación.- Son aquellos aspectos vitales del funcionamiento

de una empresa que van desde el medio ambiente que la rodea pasando por
insumos, procesos, fuerza laboral, etc.; es decir, factores tantos internos como
externos los cuales permite cumplir con sus funciones y objetivos.
195
Los factores de operación se definen y describen como sigue:
 Medio ambiente.- Conjunto de influencias externas que actúan sobre la

operación de la empresa.
 Política y dirección (Administración general).- Orientación y manejo de la

empresa mediante la dirección y vigilancia de sus actividades.
 Productos y procesos.- Selección y diseño de los bienes que se han de

producir y de los métodos usados en la fabricación de los mismos.
 Financiamiento.- Manejo de los aspectos monetarios y crediticios.
 Medios de producción.- Inmuebles, equipos, maquinaria, herramientas e

instalaciones de servicio.
 Fuerza de trabajo.- Personal ocupado por la empresa.
 Suministros.- Materias primas, materias auxiliares y servicios.
 Actividad productora.- Transformación de los materiales en productos que

pueden comercializarse.
 Mercadeo.- Orientación y manejo de la venta y de la distribución de los

productos.
 Contabilidad y estadística.- Registro e información de las transacciones y

operaciones.
196
Es muy importante considerar todos estos factores en su conjunto al

realizar una investigación industrial mediante la metodología del análisis factorial,
ya que no es posible analizar cada factor por separado debido a que es el
esfuerzo conjunto de todas ellas lo que permite que una empresa funcione.
Por lo tanto el método del análisis factorial nos permite indagar sobre los
factores que intervienen en los niveles superiores de una empresa debido a que,
básicamente, en cada nivel existen funciones similares a las de la empresa las
cuales deben ser desempeñadas eficientemente y por lo tanto el equilibrio en la
ejecución de las funciones es válida en todos los niveles de la industria.
Sin embargo hay que tener especial cuidado al establecer estándares de

ejecución y ejecución óptima ya que estos difieren según al nivel que se esté
analizando. Para ello es útil mencionar el grado de responsabilidad de cada nivel
para de esta manera realizar una adecuada evaluación de los factores.
4.6.1 Ventajas y limitaciones
El análisis factorial como cualquier otra metodología tiene sus ventajas y

limitantes.
Las principales ventajas son:
 Sus principios son igualmente aplicables a todas las industrias y a todos

los niveles industriales.
 Al nivel de la empresa puede ser aplicado, después de alguna práctica, por

miembros del cuerpo directivo.
197
 Debido a su carácter sistemático es más factible que pueda ser aplicado a

más problemas de productividad industrial que otros métodos.
 Es muy útil para especialistas de institutos de investigación ya que puede

acelerar el trabajo y facilitar el informe.
 Permite una mayor colaboración de los que intervienen en las tareas para
elevar la productividad debido al uso de cuadros y diagramas en la
presentación del informe.
Las principales limitaciones son:
 No revela necesariamente todas las fuerzas que afectan las actividades

debido a que ha sido concebido como un método de diagnóstico general.
 No es un procedimiento infalible ya que sólo es una herramienta para

obtener información de manera racional y con esta formular juicios.
 Es necesario el criterio del investigador ya que muchos aspectos de las

operaciones industriales no pueden medirse ni compararse
cuantitativamente.
 Como toda metodología es factible de ser corregida, ampliada y mejorada.
198
CAPÍTULO V
“Caso práctico reexpresión de
estados financieros”
Capítulo V
5. Caso práctico de reexpresión de estados financieros............................... 201

5.1 Antecedentes..........................................................................................201
5.2 Planteamiento.........................................................................................201
5.3 Primera actualización al 31 de Diciembre 2008 .....................................210
5.4 Segunda actualización al 31 de Diciembre 2009 ...................................217
5.5 Estados financieros actualizados ...........................................................232
5. Caso práctico de reexpresión de estados financieros
“COMERCIALIZADORA BICENTENARIA, S.A. DE C.V.”
5.1 Antecedentes
“Comercializadora Bicentenaria, S.A. de C.V.” se constituyó el 1º de Enero

del 2006 bajo el Régimen de Sociedad Anónima de Capital Variable, su actividad
consiste en la compra-venta, fabricación, elaboración, distribución, comisión,
consignación, importación, exportación y comercio en general de toda clase de
productos alimenticios y bebidas de consumo humano, así como artículos de
entretenimiento y diversión, la administración de rentas de los mismos y
anuncios panorámicos, así como a la realización de todos los actos jurídicos,
civiles, mercantiles o de cualquier índole que sea necesario o conveniente para
la mejor consecución del objeto social. Se encuentra localizada en Avenida Norte
No. 132 Col. Oriental, Iztacalco México, D.F.
El Consejo de Administración de “Comercializadora Bicentenaria S.A. de

C.V”, mediante asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 1º de Febrero del
2010, toma la decisión de contratar al despacho Morales, López y Asociados,
S.C. para que lleve a cabo la reexpresión de sus estados financieros del ejercicio
2009, ya que desea saber el efecto que tiene la inflación sobre los mismos.
5.2 Planteamiento
Para efectos de este caso práctico el despacho Morales, López y

Asociados, S.C. presenta los siguientes supuestos:
201
 Se debe considerar que la compañía no ha reexpresado sus estados

financieros anteriormente.
 Aunque no se encuentra en un entorno inflacionario se llevara a cabo la

reexpresion de sus estados financieros conforme a lo establecido por la
NIF B-10.
 La valuación de los inventarios es por el método de costo promedio simple.
 En el ejercicio de 2008 la rotación de los inventarios fue de la siguiente

forma:
a) Materia prima, cuatro veces en el año.

b) Producción en proceso, seis veces en el año.
c) Artículos terminados, cuatro veces en el año.
 La depreciación del activo fijo se calcula por el método de línea recta,

considerando los porcientos máximos de depreciación, establecidos en la
Ley del Impuesto Sobre la Renta.
 La amortización de los cargos diferidos se calcula de igual manera, de

acuerdo a lo establecido por la ley del Impuesto Sobre la Renta.
 Se decretaron dividendos por $ 200,000.00 que fueron pagados el 1º de

Abril del 2009.
 Se hizo un incremento de capital el 1º de Enero del 2009 por

$3’000,000.00
202
El despacho solicita a la administración de la compañía le proporcione la

siguiente información:
 Balance general.
 Estado de resultados.
 Estado de variaciones en el capital contable.
 Estado de costo de producción y ventas.
 Integración del activo fijo y cargos diferidos así como su depreciación y
amortización correspondiente.
Que les son relativos, por los años que terminaron el 31 de Diciembre de
2008 y 2009.
203
"COMERCIALIZADORA BICENTENARIA, S.A. DE C.V."

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 y 2009
2008 2009 2008 2009
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 3,632,654 1,965,191 Proveedores 14,704,069 15,577,687
Inversiones en valores 650,000 700,000 Acreedores diversos 2,115,068 7,677,688
Clientes 3,697,958 4,753,854 Impuestos por pagar 94,017 229,509
Deudores diversos 1,488,815 1,753,635 Pasivos acumulados 1,188,365 1,079,140
Inventarios 8,286,760 7,550,760
Anticipo a proveedores 190,282 483,974 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 18,101,519 24,564,024
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 17,946,469 17,207,414 Prestamos hipotecarios 800,000 730,000

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 800,000 730,000
FIJO
TOTAL PASIVO 18,901,519 25,294,024
Inmuebles, maquinaria y equipo 4,158,000 15,305,400
Depreciación acum. Inmuebles, maquinaria y
equipo - 1,386,400 - 2,240,070 CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 2,771,600 13,065,330 Capital Social 1,000,000 4,000,000

Reserva legal 150,000 200,000
DIFERIDO Utilidades acumuladas 697,100 565,300
Utilidad del ejercicio 118,200 353,420
Gastos de instalación 95,000 95,000
Amortizacion acum. Gastos de instalación - 14,250 - 19,000 TOTAL CAPITAL CONTABLE 1,965,300 5,118,720
Gastos de organización 80,000 80,000
Amortizacion acum. Gastos de organización - 12,000 - 16,000
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 148,750 140,000
SUMA PASIVO Y CAPITAL

SUMA ACTIVO
20,866,819 30,412,744 CONTABLE 20,866,819 30,412,744
204

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 Y 2009
2008 2009
Ventas 52,061,523 43,831,917
Costo de ventas 40,878,294 29,103,678
Utilidad bruta 11,183,229 14,728,239
Gastos de operación 11,404,297 12,148,784
Gastos de administración 6,396,342 4,493,975
Gastos de venta 5,007,955 7,654,809
Utilidad de operación - 221,068 2,579,455
Costo Integral de Financiamiento 776,565 2,074,095
Gastos Financieros 287,135 3,323,672
Productos financieros 1,063,700 1,249,577
Utilidad antes de impuestos 555,497 505,360
I.S.R. 437,297 151,940
UTILIDAD NETA 118,200 353,420
205

ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2009
Inventario inicial de Materia Prima 2,854,330
Compras 22,610,501
Materia prima disponible 25,464,831
Inventario final de Materia Prima 2,583,810
Consumo de Materia Prima 22,881,021
Gastos de Fabricación 5,757,177
Costo de producción procesada 28,638,198
Inventario inicial de Producción en Proceso 2,290,552
Producción en Proceso disponible 30,928,750
Inventario final de Producción en Proceso 2,450,850
Costo de la producción terminada 28,477,900
Inventario inicial de Artículos Terminados 3,141,878
Artículos Terminados disponibles 31,619,778
Inventario final de Artículos Terminados 2,516,100
COSTO DE VENTAS 29,103,678
206

ESTADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE
TOTAL RESULTADOS
CAPITAL CAPITAL RESERVA DE EJERCICIOS RESULTADO
CONTABLE SOCIAL LEGAL ANTERIORES DEL EJERCICIO
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 1,318,600 1,000,000 - - 318,600
Traspaso del resultado del ejercicio anterior - - - 318,600 (318,600)

Traspaso a la reserva legal - - 60,000 (60,000) -
Utilidad del ejercicio 2007 528,500 - - - 528,500
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 1,847,100 1,000,000 60,000 258,600 528,500
Traspaso del resultado del ejercicio anterior - 528,500 (528,500)

Incremento a la reserva legal - - 90,000 (90,000) -
Incremento capital social - -
Utilidad del ejercicio 2008 118,200 118,200
Traspaso del resultado del ejercicio anterior - - - 118,200 (118,200)

Incremento a la reserva legal - - 50,000 (50,000) -
Incremento capital social 3,000,000 3,000,000 - - -
Dividendos pagados (200,000) - - (200,000) -
Utilidad del ejercicio 2009 - - - - 353,420
207
INTEGRACIÓN DE ACTIVO FIJO Y CARGOS DIFERIDOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
FECHA DE DEPRECIACION DEPRECIACION DEPRECIACION

% VALOR EN
CONCEPTO MOI ACUMULADA DEL EJERCICIO ACUMULADA
DEP. LIBROS
ADQUISICION AL 31-DIC-2008 2009 AL 31-DIC-2009
Terrenos 01-Ene-06 750,000 750,000

01-Ene-09 2,570,000 2,570,000
TOTAL 3,320,000 - - - 3,320,000
Edificios 01-Ene-06 1,000,000 5% 150,000 50,000 200,000 800,000

01-Ene-09 8,577,400 5% - 428,870 428,870 8,148,530
TOTAL 9,577,400 150,000 478,870 628,870 8,948,530
Mobiliario y equipo de oficina 01-Ene-06 35,000 10% 10,500 3,500 14,000 21,000
01-Abr-06 20,000 10% 5,500 2,000 7,500 12,500
10-Jun-08 30,000 10% 1,500 3,000 4,500 25,500
TOTAL 85,000 17,500 8,500 26,000 59,000
Maquinaria y equipo 01-Ene-06 438,000 10% 131,400 43,800 175,200 262,800

01-Ene-06 750,000 10% 225,000 75,000 300,000 450,000
TOTAL 1,188,000 356,400 118,800 475,200 712,800
Equipo de Transporte 01-Ene-06 270,000 25% 202,500 67,500 270,000 -

01-Ene-06 300,000 25% 225,000 75,000 300,000 -
15-Jun-06 200,000 25% 125,000 50,000 175,000 25,000
TOTAL 770,000 552,500 192,500 745,000 25,000
Equipo de cómputo 01-Ene-06 160,000 30% 144,000 16,000 160,000 -

15-Mar-06 80,000 30% 66,000 14,000 80,000 -
01-May-06 125,000 30% 100,000 25,000 125,000 -
TOTAL 365,000 310,000 55,000 365,000 -
TOTAL INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 15,305,400 1,386,400 853,670 2,240,070 13,065,330
CARGOS DIFERIDOS
Gastos de instalación 01-Ene-06 95,000 5% 14,250 4,750 19,000 76,000
Gastos de organización 01-Ene-06 80,000 5% 12,000 4,000 16,000 64,000
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 175,000 26,250 8,750 35,000 140,000
208
5.3 PRIMERA
ACTUALIZACIÓN
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008
5.3 Primera actualización al 31 de Diciembre 2008

ACTUALIZACION DE INVENTARIOS
FACTOR DE CIFRA CON EFECTO DE
CONCEPTO CIFRA BASE
REEXPRESIÓN INFLACIÓN REEXPRESIÓN
INV. DE MATERIA PRIMA 2,854,330 1.0084 2,878,306 23,976

INV. PROD. EN PROCESO 2,290,552 1.0035 2,298,568 8,016
INV. DE ART. TERMINADOS 3,141,878 1.0084 3,168,269 26,391

TOTAL DE INVENTARIOS 8,286,760 8,345,143 58,383
ACTUALIZACION DE INVENTARIO DE MATERIA PRIMA

Rotacion = 4
INPC OCT 08 131.3480

INPC NOV 08 132.8410
INPC DIC 08 133.7610
SUMA 397.9500 INPC DIC 08 133.7610 = 1.0084
ENTRE 3 INPC PROMEDIO 132.6500
INPC PROMEDIO 132.6500
ACTUALIZACION DE INVENTARIO DE PRODUCCION EN PROCESO

Rotacion = 6
INPC NOV 08 132.8410

INPC DIC 08 133.7610
SUMA 266.602 INPC DIC 08 133.7610 = 1.0035
ACTUALIZACION DEL INVENTARIO DE ART. TERMINADOS Rotacion = 4
INPC OCT 08 131.3480

INPC NOV 08 132.8410
INPC DIC 08 133.7610
SUMA 397.9500 INPC DIC 08 133.7610 = 1.0084
210
ACTUALIZACIÓN DEL ACTIVO FIJO Y CARGOS DIFERIDOS

CONCEPTO FECHA DE ADQ CIFRA BASE REEXPRESIÓN INFLACIÓN REEXPRESIÓN
TERRENOS 01-Ene-06 750,000 (1) 1.1434 857,550 107,550

TOTAL 750,000 857,550 107,550
EDIFICIOS 01-Ene-06 1,000,000 (1) 1.1434 1,143,400 143,400

TOTAL 1,000,000 1,143,400 143,400
MOBILIARIO Y E. O. 01-Ene-06 35,000 (1) 1.1434 40,019 5,019

01-Abr-06 20,000 (3) 1.1385 22,770 2,770
10-Jun-08 30,000 (6) 1.0440 31,320 1,320
TOTAL 85,000 94,109 9,109
MAQUINARIA Y EQUIPO 01-Ene-06 438,000 (1) 1.1434 500,809 62,809

01-Ene-06 750,000 (1) 1.1434 857,550 107,550
TOTAL 1,188,000 1,358,359 170,359
EQUIPO DE TRANSPORTE 01-Ene-06 270,000 (1) 1.1434 308,718 38,718

01-Ene-06 300,000 (1) 1.1434 343,020 43,020
15-Jun-06 200,000 (5) 1.1426 228,520 28,520
TOTAL 770,000 880,258 110,258
EQUIPO DE COMPUTO 01-Ene-06 160,000 (1) 1.1434 182,944 22,944

15-Mar-06 80,000 (2) 1.1402 91,216 11,216
01-May-06 125,000 (4) 1.1436 142,950 17,950
TOTAL 365,000 417,110 52,110
TOTAL INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO

4,158,000 4,750,786 592,786
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS DE INSTALACION 01-Ene-06 95,000 (1) 1.1434 108,623 13,623

GASTOS DE ORGANIZACIÓN 01-Ene-06 80,000 (1) 1.1434 91,472 11,472
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 175,000 200,095 25,095
INPC DIC - 08 133.7610 1.1434 1 INPC DIC - 08 133.7610 1.1436 4

INPC ENERO-06 116.9830 INPC MAYO-06 116.9580
INPC DIC - 08 133.7610 1.1402 2 INPC DIC - 08 133.7610 1.1426 5

INPC MARZO-06 117.3090 INPC JUNIO-06 117.0590
INPC DIC - 08 133.7610 1.1385 3 INPC DIC - 08 133.7610 1.0440 6

INPC ABRIL-06 117.4810 INPC JUNIO-08 128.1180
211
ACTUALIZACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA A DICIEMBRE DEL 2008

CONCEPTO FECHA DE ADQ. CIFRA BASE REEXPRESIÓN INFLACIÓN REEXPRESIÓN
EDIFICIOS 01-Ene-06 150,000 (1) 1.1434 171,510 21,510

TOTAL 150,000 171,510 21,510

01-Abr-06 5,500 (3) 1.1385 6,262 762
10-Jun-08 1,500 (6) 1.0440 1,566 66
TOTAL 17,500 19,834 2,334

01-Ene-06 225,000 (1) 1.1434 257,265 32,265
TOTAL 356,400 407,508 51,108

01-Ene-06 225,000 (1) 1.1434 257,265 32,265
15-Jun-06 125,000 (5) 1.1426 142,825 17,825
TOTAL 552,500 631,629 79,129

15-Mar-06 66,000 (2) 1.1402 75,253 9,253
01-May-06 100,000 (4) 1.1436 114,360 14,360
TOTAL 310,000 354,263 44,263

1,386,400 1,584,744 198,344
CARGOS DIFERIDOS
INPC DIC - 08 133.7610 1.1434 1 INPC DIC - 08 133.7610 1.1436 4

INPC ENERO-06 116.9830 INPC MAYO-06 116.9580
INPC DIC - 08 133.7610 1.1402 2 INPC DIC - 08 133.7610 1.1426 5

INPC MARZO-06 117.3090 INPC JUNIO-06 117.0590
INPC DIC - 08 133.7610 1.1385 3 INPC DIC - 08 133.7610 1.0440 6

INPC ABRIL-06 117.4810 INPC JUNIO-08 128.1180
212
213

HOJA DE TRABAJO PARA AFECTAR LAS CUENTAS POR LA ACTUALIZACION DEL EJERCICIO 2008
SALDO SALDO
AJUSTE
CONCEPTO HISTÓRICO ACTUALIZADO
31-Dic-08 DEBE HABER 31-DIC.2008
ACTIVO
Caja y Bancos 3,632,654 - - 3,632,654
Inversiones en valores 650,000 - - 650,000
Clientes 3,697,958 - - 3,697,958
Deudores diversos 1,488,815 - - 1,488,815
Inventarios 8,286,760 58,383 - 8,345,143
Anticipo a proveedores 190,282 - - 190,282
SUMA ACTIVO CIRCULANTE 17,946,469 58,383 - 18,004,852
Terrenos 750,000 107,550 - 857,550
Edificio 1,000,000 143,400 - 1,143,400
Mobiliario y equipo de oficina 85,000 9,109 - 94,109
Maquinaria y equipo 1,188,000 170,359 - 1,358,359
Equipo de Transporte 770,000 110,258 - 880,258
Equipo de cómputo 365,000 52,110 - 417,110
Dep. acumulada de Edificio - 150,000 - 21,510 - 171,510
Dep. acumulada de Mobiliario y Eq. De oficina - 17,500 - 2,334 - 19,834
Dep. acumulada de Maquinaria y Equipo - 356,400 - 51,108 - 407,508
Dep. acumulada de Equipo de transporte - 552,500 - 79,129 - 631,629
Dep. acumulada de Equipo cómputo - 310,000 - 44,263 - 354,263
SUMA ACTIVO FIJO 2,771,600 592,786 198,344 3,166,042
Gastos de instalación 95,000 13,623 - 108,623

Gastos de organización 80,000 11,472 - 91,472
Amortizacion acumulada gastos de instalación - 14,250 - 2,043 - 16,293
Amortizacion acumulada gastos de organización - 12,000 - 1,721 - 13,721
SUMA ACTIVO DIFERIDO 148,750 25,095 3,764 170,081
TOTAL ACTIVO 20,866,819 676,264 202,108 21,340,975
PASIVO
Proveedores 14,704,069 - - 14,704,069
Acreedores diversos 2,115,068 - - 2,115,068
Impuestos por pagar 94,017 - - 94,017
Pasivos acumulados 1,188,365 - - 1,188,365
SUMA PASIVO A CORTO PLAZO 18,101,519 - - 18,101,519
-
Prestamos hipotecarios 800,000 - - 800,000
SUMA PASIVO A LARGO PLAZO 800,000 - - 800,000
-
TOTAL PASIVO 18,901,519 - - 18,901,519
-
CAPITAL CONTABLE -
Capital Social 1,000,000 - 143,400 1,143,400
Reserva legal 150,000 - 8,475 158,475
Utilidades acumuladas 697,100 - 99,024 796,124
Utilidad del ejercicio 118,200 - 4,172 122,372
Efecto Monetario Acumulado - - 219,085 219,085
TOTAL CAPITAL CONTABLE 1,965,300 - 474,156 2,439,456
SUMA PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 20,866,819 - 474,156 21,340,975
214

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 3,632,654 Proveedores 14,704,069

Inversiones en valores 650,000 Acreedores diversos 2,115,068
Clientes 3,697,958 Impuestos por pagar 94,017
Deudores diversos 1,488,815 Pasivos acumulados 1,188,365
Inventarios 8,345,143
Anticipo a proveedores 190,282 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 18,101,519
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 18,004,852 Prestamos hipotecarios 800,000

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 800,000
FIJO
TOTAL PASIVO 18,901,519
Inmuebles, maquinaria y equipo 4,750,786
Depreciación acum. Inmuebles, maq. y equipo - 1,584,744 CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 3,166,042 Capital Social 1,143,400

Reserva legal 158,475
DIFERIDO Utilidades acumuladas 796,124
Utilidad del ejercicio 122,372
Gastos de instalación 108,623 Efecto Monetario Acumulado 219,085
Amortizacion acum. gastos de instalación 91,472
Gastos de organización - 16,293 TOTAL CAPITAL CONTABLE 2,439,456
Amortizacion acum. gastos de organización - 13,721
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 170,081
21,340,975 SUMA PASIVO Y CAPITAL 21,340,975

SUMA ACTIVO
CONTABLE
215
5.4 SEGUNDA
ACTUALIZACIÓN
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
5.4 Segunda actualización al 31 de Diciembre 2009
ACTUALIZACIÓN DEL ACTIVO FIJO Y CARGOS DIFERIDOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
VALOR
ADQUISICIONES FACTOR DE CIFRA CON EFECTO DE
CONCEPTO FECHA DE ADQ. ACTUALIZADO
DEL 2009 REEXPRESIÓN INFLACIÓN REEXPRESIÓN
AL 31-DIC-2008
TERRENOS 01-Ene-06 857,550 (1) 1.0357 888,165 30,615

01-Ene-09 2,570,000.00 (2) 1.0333 2,655,581 85,581
TOTAL 857,550 2,570,000.00 3,543,746 116,196
EDIFICIOS 01-Ene-06 1,143,400 (1) 1.0357 1,184,219 40,819

01-Ene-09 8,577,400.00 (2) 1.0333 8,863,027 285,627
TOTAL 1,143,400 8,577,400.00 10,047,246 326,446

01-Abr-06 22,770 (1) 1.0357 23,583 813
10-Jun-08 31,320 (1) 1.0357 32,438 1,118
TOTAL 94,109 97,469 3,360

01-Ene-06 857,550 (1) 1.0357 888,165 30,615
TOTAL 1,358,359 1,406,853 48,494

01-Ene-06 343,020 (1) 1.0357 355,266 12,246
15-Jun-06 228,520 (1) 1.0357 236,678 8,158
TOTAL 880,258 911,683 31,425

15-Mar-06 91,216 (1) 1.0357 94,472 3,256
01-May-06 142,950 (1) 1.0357 148,053 5,103
TOTAL 417,110 432,000 14,890

4,750,786 11,147,400.00 16,438,997 540,811
CARGOS DIFERIDOS
INPC DIC-09 138.5410 1.0357 1 INPC DIC-09 138.5410 1.0333 2

INPC DIC-08 133.7610 INPC ENE-09 134.0710
217
ACTUALIZACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA A DICIEMBRE DEL 2009

CONCEPTO FECHA DE ADQ CIFRA BASE REEXPRESIÓN INFLACIÓN REEXPRESIÓN
EDIFICIOS 01-Ene-06 171,510 1.0357 177,633 6,123

TOTAL 171,510 177,633 6,123
MOBILIARIO Y E. O. 01-Ene-06 12,006 1.0357 12,435 429

01-Abr-06 6,262 1.0357 6,486 224
10-Jun-08 1,566 1.0357 1,622 56
TOTAL 19,834 20,543 709
MAQUINARIA Y EQUIPO 01-Ene-06 150,243 1.0357 155,607 5,364

01-Ene-06 257,265 1.0357 266,449 9,184
TOTAL 407,508 422,056 14,548
EQUIPO DE TRANSPORTE 01-Ene-06 231,539 1.0357 239,805 8,266

01-Ene-06 257,265 1.0357 266,449 9,184
15-Jun-06 142,825 1.0357 147,924 5,099
TOTAL 631,629 654,178 22,549
EQUIPO DE COMPUTO 01-Ene-06 164,650 1.0357 170,528 5,878

15-Mar-06 75,253 1.0357 77,940 2,687
01-May-06 114,360 1.0357 118,443 4,083
TOTAL 354,263 366,911 12,648

1,584,744 1,641,321 56,577
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS DE INSTALACION 01-Ene-06 16,293 1.0357 16,875 582
GASTOS DE ORGANIZACIÓN 01-Ene-06 13,721 1.0357 14,211 490
INPC DIC-09 138.5410 1.0357

INPC DIC-08 133.7610
218
ACTUALIZACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL EJERCICIO 2009
FECHA DE SALDO CIFRA CON EFECTO DE

CONCEPTO % DEP. CIFRA BASE
ADQUISICIÓN ACTUALIZADO INFLACIÓN REEXPRESIÓN
EDIFICIOS 01-Ene-06 1,184,219 5% 59,211 50,000 9,211

01-Ene-09 8,863,027 5% 443,151 428,870 14,281
TOTAL 10,047,246 502,362 478,870 23,492
MOBILIARIO Y E. O. 01-Ene-06 41,448 10% 4,145 3,500 645

01-Abr-06 23,583 10% 2,358 2,000 358
10-Jun-08 32,438 10% 3,244 3,000 244
TOTAL 97,469 9,747 8,500 1,247
MAQUINARIA Y EQUIPO 01-Ene-06 518,688 10% 51,869 43,800 8,069

01-Ene-06 888,165 10% 88,817 75,000 13,817
TOTAL 1,406,853 140,686 118,800 21,886
EQUIPO DE TRANSPORTE 01-Ene-06 319,739 25% 79,935 67,500 12,435

01-Ene-06 355,266 25% 88,817 75,000 13,817
15-Jun-06 236,678 25% 59,170 50,000 9,170
TOTAL 911,683 227,922 192,500 35,422
EQUIPO DE COMPUTO 01-Ene-06 189,475 30% 18,948 16,000 2,948

15-Mar-06 94,472 30% 16,533 14,000 2,533
01-May-06 148,053 30% 29,611 25,000 4,611
TOTAL 432,000 65,092 55,000 10,092

12,895,251 945,809 853,670 92,139
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS DE INSTALACION 01-Ene-06 112,501 5% 5,625 4,750 875

GASTOS DE ORGANIZACIÓN 01-Ene-06 94,738 5% 4,737 4,000 737
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 207,239 10,362 8,750 1,612
219
ACTUALIZACIÓN DEL CAPITAL CONTABLE A DICIEMBRE DEL 2009
SALDO
FEHA DE INCREMENTO O FACTOR DE CIFRA CON EFECTO DE
CONCEPTO ACTUALIZADO AL
APORTACION APORTACIÓN REEXPRESIÓN INFLACIÓN REEXPRESIÓN
31-DIC-2008
CAPITAL SOCIAL Ene-06 1,143,400 (1) 1.0357 1,184,219 40,819

Ene-09 3,000,000 (2) 1.0333 3,099,900 99,900
TOTAL CAPITAL SOCIAL 1,143,400 3,000,000 4,284,119 140,719
RESERVA LEGAL 2007 65,298 (1) 1.0357 67,629 2,331

2008 93,177 (1) 1.0357 96,503 3,326
Mar-09 50,000 (3) 1.0251 51,255 1,255
TOTAL RESERVA LEGAL 158,475 50,000 215,387 6,912
UTILIDADES SIN APLICAR 2006 318,905 (1) 1.0357 330,289 11,384

2007 477,219 (1) 1.0357 494,255 17,036
2008 122,372 (1) 1.0357 126,740 4,368
(-) AUMENTO DE RESERVA LEGAL Mar-09 - 50,000 (3) 1.0251 - 51,255 - 1,255
(-) DIVIDENDO REPARTIDOS Mar-09 - 200,000 (3) 1.0251 - 205,020 - 5,020
TOTAL UTILIDADES SIN APLICAR 918,496 - 250,000 695,009 26,513
EFECTO MONETARIO ACUMULADO Dic-08 219,085 (1) 1.0357 226,906 7,821

SUMA CAPITAL CONTABLE 2,439,456 2,800,000 5,421,421 181,965
INPC DICIEMBRE 09 138.5410 1.0357 1 INPC DICIEMBRE 09 138.5410 1.0251 3

INPC DICIEMBRE 08 133.7610 INPC MARZO 09 135.1400
INPC DICIEMBRE - 09 138.5410 1.0333 2

INPC ENERO -09 134.0710
220

ACTUALIZACIÓN DE INVENTARIOS FINALES 2009
CONCEPTO CIFRA BASE
INV. DE MATERIA PRIMA 2,583,810 1 1.0021 2,589,236 5,426
INV. PROD. EN PROCESO 2,450,850 2 1 2,450,850 -
INV. DE ART. TERMINADOS 2,516,100 3 1.0021 2,521,383 5,283

TOTAL DE INVENTARIOS 7,550,760 7,561,469 10,709
CONSUMO DE MATERIA PRIMA 22,881,021 8.42

PROMEDIO DE MTERIA PRIMA 2,719,070
INV. INICIAL DE MATERIA PRIMA 2,854,330 ROTACION EN VECES 8.00

INV. FINAL DE MATERIA PRIMA 2,583,810 MESES DEL AÑO 12.00
SUMA 5,438,140 ROTACION EN MESES 1.50
ENTRE 2
PROMEDIO DE M.P. 2,719,070
INPC NOV 09 137.9700

INPC DIC 09 138.5410
SUMA 276.5110 INPC DIC 09 138.5410 1.0021 1
DETERMINACION DEL FACTOR DE ACTUALIZACIÓN DE INVENTARIO DE PRODUCCIÓN EN PROCESO
COSTO DE PRODUCCION TERMINADA 28,477,900 12.01

PROMEDIO DE PROD. EN PROCESO 2,370,701
INV. INICIAL DE PROD. EN PROCESO 2,290,552 ROTACION EN VECES 12.00

INV. FINAL DE PROD. EN PROCESO 2,450,850 MESES DEL AÑO 12.00
ENTRE 2
PROMEDIO DE M.P. 2,370,701 INPC DIC 09 138.5410 1 2
INPC DIC 09 138.5410
DETERMINACION DEL FACTOR DE ACTUALIZACION DEL INVENTARIO DE ART. TERMINADOS
COSTO DE VENTAS 29,103,678 10.29

PROMEDIO DE ART. TERMINADOS 2,828,989
INV. INICIAL DE ART. TERMINADOS 3,141,878 ROTACION EN VECES 10.00

INV. FINAL DE ART. TERMINADOS 2,516,100 MESES DEL AÑO 12.00
ENTRE 2
PROMEDIO DE M.P. 2,828,989
INPC NOV 09 137.9700

INPC DIC 09 138.5410
SUMA 276.5110 INPC DIC 09 138.5410 1.0021 3
221
ACTUALIZACIÓN DEL COSTO DE VENTAS

CONCEPTO CIFRA BASE
I. I. DE MATERIA PRIMA 2,878,306 (2) 1.0357 2,981,062 102,756
I. I. DE PROD. EN PROCESO 2,298,568 (2) 1.0357 2,380,627 82,059
I. I. DE ART. TERMINADOS 3,168,269 (2) 1.0357 3,281,376 113,107
COMPRAS 22,610,501 (1) 1.0184 23,026,534 416,033
GASTOS DE FABRICACION 3 5,757,177 (1) 1.0184 4 5,882,809 125,632
INPC DIC - 2009 138.5410 = 1.0184 1

INPC PROM. 2009 136.0405
INPC DIC - 2009 138.5410 = 1.0357 2

INPC DIC - 2008 133.7610
ACTUALIZACION GASTOS DE FABRICACION
SALDO HISTORICO 5,757,177 3

PARTE PROP. DE MAQ. 118,800
DIFERENCIA 5,638,377
FACTOR DE ACT. 1.0184
SALDO ACT 5,742,123
ACTUALIZACION MAQUINARIA 140,686
SALDO ACTUALIZADO G.F. 5,882,809 4
222
ACTUALIZACIÓN DE LAS PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS

CONCEPTO CIFRA BASE
1
Ventas 43,831,917 1.0184 44,638,424 806,507
Gastos de Administración 4,493,975

(Menos)
- Depreciación de Edificio 478,870
- Depreciación Mobiliario y E.O. 8,500
- Depreciación Equipo de Cómputo 55,000
- Amortización Gastos de instalación 4,750
- Amortización Gastos de organización 4,000
3,942,855 1.0184 4,015,404 72,549
Gastos de Venta 7,654,809

(Menos)
- Depreciación Equipo de Transporte 192,500
7,462,309 1.0184 7,599,615 137,306
Gastos financieros 3,323,672 1.0184 3,384,828 61,156
Productos financieros 1,249,577 1.0184 1,272,569 22,992
ISR 151,940 1.0184 154,736 2,796
INPC DIC - 2009 138.5410 1.0184 1

INPC PROM. 2009 136.0405
223

HOJA DE TRABAJO PARA AFECTAR LAS CUENTAS POR LA ACTUALIZACIÓN DEL EJERCICIO 2009
SALDO SALDO
AJUSTE
31-Dic-09 DEBE HABER 31-Dic-09
ACTIVO
Caja y Bancos 1,965,191 - - 1,965,191
Inversiones en valores 700,000 - - 700,000
Clientes 4,753,854 - - 4,753,854
Deudores diversos 1,753,635 - - 1,753,635
Inventarios 7,609,143 10,709 58,383 7,561,469
Anticipo a proveedores 483,974 - - 483,974
SUMA ACTIVO CIRCULANTE 17,265,797 10,709 58,383 17,218,123
Terrenos 3,427,550 116,196 - 3,543,746

Edificio 9,720,800 326,446 - 10,047,246
Mobiliario y equipo de oficina 94,109 3,360 - 97,469
Maquinaria y equipo 1,358,359 48,494 - 1,406,853
Equipo de Transporte 880,258 31,425 - 911,683
Equipo de cómputo 417,110 14,890 - 432,000
Dep. acumulada de Edificio - 650,380 - 29,615 - 679,995
Dep. acumulada de Mobiliario y Eq. De oficina - 28,334 - 1,956 - 30,290
Dep. acumulada de Maquinaria y Equipo - 526,308 - 36,434 - 562,742
Dep. acumulada de Equipo de transporte - 824,129 - 57,971 - 882,100
Dep. acumulada de Equipo cómputo - 409,263 - 22,740 - 432,003
SUMA ACTIVO FIJO 13,459,772 540,811 148,716 13,851,867
Gastos de instalación 108,623 3,878 - 112,501

Gastos de organización 91,472 3,266 - 94,738
Amortizacion acumulada gastos de instalación - 21,043 - 1,457 - 22,500
Amortizacion acumulada gastos de organización - 17,721 - 1,227 - 18,948
SUMA ACTIVO DIFERIDO 161,331 7,144 2,684 165,791
TOTAL ACTIVO 30,886,900 558,664 209,783 31,235,781
PASIVO
Proveedores 15,577,687 - - 15,577,687
Acreedores diversos 7,677,688 - - 7,677,688
Impuestos por pagar 229,509 - - 229,509
Pasivos acumulados 1,079,140 - - 1,079,140
SUMA PASIVO A CORTO PLAZO 24,564,024 - - 24,564,024
Prestamos hipotecarios 730,000 - - 730,000

SUMA PASIVO A LARGO PLAZO 730,000 - - 730,000
TOTAL PASIVO 25,294,024 - - 25,294,024
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 4,143,400 - 140,719 4,284,119
Reserva legal 208,475 - 6,912 215,387
Utilidades acumuladas 668,496 - 26,513 695,009
Utilidad del ejercicio 353,420 1,232,933 1,399,849 520,336
Efecto Monetario Acumulado 219,085 - 7,821 226,906
TOTAL CAPITAL CONTABLE 5,592,876 1,232,933 1,581,814 5,941,757
SUMA PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 30,886,900 1,232,933 1,581,814 31,235,781
224
HOJA DE TRABAJO PARA AFECTAR LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
SALDO SALDO
AJUSTE
31-Dic-09 DEBE HABER 31-Dic-09
Ventas 43,831,917 806,507 44,638,424

Costo de Ventas 29,103,678 887,261 29,990,939
UTILIDAD BRUTA 14,728,239 14,647,485
Gastos de Operación 12,148,784 12,430,504

Gastos de Administración 4,493,975 108,992 4,602,967
Gastos de Venta 7,654,809 172,728 7,827,537
UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,579,455 2,216,981
Costo Integral de Financiamiento 2,074,095 1,541,909

Gastos financieros 3,323,672 61,156 3,384,828
Productos financieros 1,249,577 22,992 1,272,569
Resultado por posición monetaria (REPOMO) 0 570,350 570,350
UTILIDAD ANTES DE I.S.R. 505,360 675,072
I.S.R. 151,940 2,796 154,736
UTILIDAD NETA 353,420 1,232,933 1,399,849 520,336
225
ASIENTOS DE AJUSTE POR LA ACTUALIZACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO PARCIAL DEBE HABER
AJ - 01
Inventarios 58,383
Inmuebles, maquinaria y equipo 592,786
- Terrenos 107,550
- Edificio 143,400
- Mobiliario y equipo de oficina 9,109
- Maquinaria y equipo 170,359
- Equipo de transporte 110,258
- Equipo de computo 52,110
Gastos de Instalación 13,623
Gastos de Organización 11,472
Depreciacion acum. de inmuebles, maq. y equipo 198,344
- Dep. acumulada de edificios 21,510
- Dep. acumulada mobiliario y equipo 2,334
- Dep. acumulada maquinaria y equipo 51,108
- Dep. acumulada equipo de transporte 79,129
- Dep. acumulada equipo de computo 44,263
Amortización acumulada gastos de instalación 2,043
Amortización acumulada gastos de organización 1,721
Capital Social 143,400
Reserva legal 8,475
Utilidades acumuladas 99,024
Efecto Monetario Acumulado 219,085
CONCEPTO: Asiento para reconocer la actualización del ejercicio 2008.
226
AJ - 02
Inmuebles, maquinaria y equipo 540,811

- Terrenos 116,196
- Edificio 326,446
- Mobiliario y equipo de oficina 3,360
- Maquinaria y equipo 48,494
- Equipo de transporte 31,425
- Equipo de computo 14,890
Gastos de Instalación 3,878
Gastos de Organización 3,266
Corrección por reexpresion 547,955
CONCEPTO: Asiento por la actualizacion del activo fijo a diciembre del 2009.
AJ - 03
Inventarios 10,709
- Materia Prima 5,426
- Producción en Proceso 0
- Artículos terminados 5,283
CONCEPTO: Asiento por la actualización de los inventarios finales a diciembre del 2009.
AJ - 04

Depreciación acum. de inmuebles, maq. y equipo 56,577
- Dep. acumulada mobiliario y equipo 709
- Dep. acumulada maquinaria y equipo 14,548
- Dep. acumulada equipo de transporte 22,549
Amortización acumulada gastos de instalación 582
Amortización acumulada gastos de organización 490
CONCEPTO: Asiento por la actualizacion de la depreciacion acumulada a diciembre del 2009.
227
AJ - 05
Costos de Ventas 21,886

Depreciación de maquinaria y equipo 21,886
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento de la actualizacion de la depreciacion del ejercicio en el

costo de ventas.
AJ - 06
Gastos de Venta 35,422

Depreciación equipo de trasporte 35,422
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento de la actualizacion de la depreciacion del ejercicio en los

gastos de venta.
AJ - 07
Gastos de Administración 36,443

Depreciación acumulada 34,831
- Dep. acumulada mobiliario y equipo 1,247
Amortización acumulada gastos de instalación 875
Amortización acumulada gastos de organización 737
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento de la actualizacion de la depreciacion del ejercicio en los

gastos de adm.
228
AJ - 08
Costo de Ventas 58,383

Inventarios 58,383
- Materia Prima 23,976
- Producción en Proceso 8,016
- Artículos terminados 26,391
CONCEPTO: Asiento por la salida de la actualización de los inventarios iniciales a Dicembre del 2008.
AJ - 09
Costo de Ventas 806,992

CONCEPTO: Asiento por la diferencia en la actualización del costo de ventas.
AJ - 10
Gastos de Administración 72,549

Gastos de Venta 137,306
Gastos Financieros 61,156
ISR 2,796
Ventas 806,507
Productos financieros 22,992
CONCEPTO: Asiento por la actualización de las cuentas de resultados.
229
AJ - 11

Capital Social 140,719
Reserva Legal 6,912
Utilidades sin aplicar 26,513
CONCEPTO: Asiento por la actualización del Capital Contable a Diciembre del 2009.
AJ - 12

Efecto monetario acumulado 7,821
CONCEPTO: Asiento por la actualización de la cuenta Efecto monetario acumulado a Diciembre del 2009.
AJ - 13

Resultado por posición monetaria 570,350
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento del Resultado por posición monetaria (REPOMO).
230
5.5 ESTADOS FINANCIEROS

ACTUALIZADOS
5.5 Estados financieros actualizados

ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS
ACTUALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE 2009
Inventario inicial de Materia Prima 2,981,062
Compras 23,026,534
Materia prima disponible 26,007,596
Inventario final de Materia Prima 2,589,236
Consumo de Materia Prima 23,418,360
Gastos de Fabricación 5,882,809
Costo de producción procesada 29,301,169
Inventario inicial de Producción en Proceso 2,380,627
Producción en Proceso disponible 31,681,796
Inventario final de Producción en Proceso 2,450,850
Costo de la producción terminada 29,230,946
Inventario inicial de Artículos Terminados 3,281,376
Artículos Terminados disponibles 32,512,322
Inventario final de Artículos Terminados 2,521,383

COSTO DE VENTAS 29,990,939
232

ACTUALIZADO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
Ventas 44,638,424
Costo de ventas 29,990,939
Utilidad bruta 14,647,485
Gastos de operación 12,430,504

Gastos de administración 4,602,967
Gastos de venta 7,827,537
Utilidad de operación 2,216,981
Costo Integral de Financiamiento 1,541,909

Gastos Financieros 3,384,828
Productos financieros 1,272,569
Resultado por posición monetaria (REPOMO) 570,350
Utilidad antes de impuestos 675,072
I.S.R. 154,736
UTILIDAD NETA 520,336
233

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ACTUALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 1,965,191 Proveedores 15,577,687

Inversiones en valores 700,000 Acreedores diversos 7,677,688
Clientes 4,753,854 Impuestos por pagar 229,509
Deudores diversos 1,753,635 Pasivos acumulados 1,079,140
Inventarios 7,561,469
Anticipo a proveedores 483,974 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 24,564,024
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 17,218,123 Prestamos hipotecarios 730,000

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 730,000
FIJO
TOTAL PASIVO 25,294,024
Inmuebles, maquinaria y equipo 16,438,997
Depreciación acum. Inmuebles, maq. y equipo
- 2,587,130 CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 13,851,867 Capital Social 4,284,119

Reserva legal 215,387
DIFERIDO Utilidades acumuladas 695,009
Gastos de instalación 112,501 Efecto Monetario Acumulado 226,906
Amortizacion acumulada gastos de instalación- 22,500
Gastos de organización 94,738 TOTAL CAPITAL CONTABLE 5,941,757
Amortizacion acumulada gastos de organización
- 18,948
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 165,791
31,235,781 SUMA PASIVO Y CAPITAL 31,235,781

SUMA ACTIVO
CONTABLE
234
Conclusiones
Como se pudo ver en este trabajo, es preciso el permanecer alerta ante la

presencia del fenómeno de la inflación, ya que la intensidad de sus efectos aun
al tratar de aminorarla no la conocemos con exactitud, así que es importante la
necesidad de tomar precauciones para que dichos efectos no distorsionen en
demasía nuestra información financiera.
Se pudo observar la importancia que tiene para el contador público la

información financiera, pero solo si cumple ciertas características, así como
también mencionamos la importancia de aplicar el análisis financiero, ya que es
una técnica de suma importancia si se pretende cumplir los objetivos de la
compañía.
La reexpresion de estados financieros, ha sido un tema que ha prevalecido

en el país debido a la complejidad que presenta el llevar a cabo un
procedimiento exacto que nos permita tener las cantidades más acertadas de los
efectos que produce en los estados financieros. En el desarrollo de este trabajo
hemos visto que la inflación es un fenómeno que se ha presentado en el país
con gran magnitud y efectos desfavorables económicamente, que han llevado a
procurar y controlar sus efectos en la información financiera de las empresas,
debido a que anteriormente varias de ellas terminaron sus actividades por no ser
considerados.
Aunque en la actualidad en el país se presenten inflaciones anuales

menores al 10% es importante su reconocimiento, para mantener la información
considerando esta distorsión, aunque la norma que actualmente se maneja en el
235
país para el reconocimiento de los efectos de la inflación (NIF B-10), nos maneja
que solo se reexpresara cuando se presente un entorno inflacionario.
De lo anterior cabe hacer mención que no es correcto, ya que contrapone

lo establecido en el postulado básico de consistencia, aunado a esto el no
reexpresar le resta utilidad a nuestra información financiera al alejarla en poca o
mucha medida de la realidad, para que dicha normatividad a fin de cuentas
marque que se deberá de reexpresar en periodos inflacionarios, incluso de forma
retrospectiva.
En nuestra opinión es cuestionable esta decisión por parte del CINIF de no

reconocer los efectos cuando se presente una inflación anual menor al 8%
durante tres años, ya que como se pudo observar en la práctica aunque la
inflación sea menor a ese 8% tendrá efectos de consideración para las
empresas, y con esto, las decisiones que se tomaron en el periodo al que
correspondía esta distorsión se pudieran tornar incorrectas, por lo que la misma
NIF contradice una de las características de la información financiera, la
oportunidad, que a su vez afecta la utilidad que se le haya dado en el momento.
En consideración a esto sería importante el reexpresar año con año los

estados financieros y reflejar los efectos que se hayan producido, aunque por lo
dispuesto en la NIF no incorporemos el efecto de la inflación en nuestros estados
financieros, solo hagamos la reexpresión para fines de la toma de decisiones.
Aun más en estos tiempos que la economía mundial ha sufrido diversas
situaciones financieras, que por consecuencia han afectado las cifras
económicas de todas las personas y empresas.
236
Bibliografía
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C. P. Zamorano García Enrique
Instituto Mexicano de Contadores Públicos
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Editorial. Uteha, Limusa, Noriega editores, México 2002
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 Inflación, estudio económico, financiero y contable
Ortega Pérez de León Armando
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México, 1982
 Glosario de términos financieros
Leonel Vidales Rubí
 Prácticas de contabilidad financiera
Martha Gutiérrez Sierra, Elizabeth Hernández Gutiérrez
PÁGINAS ELECTRÓNICAS
www.banxico.org.mx
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www.gestionpolis.com
www.ecolink.com
www.cesla.com
239

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INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN

“RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA

NORMA ANGÉLICA GARCÍA MARTÍNEZ

CONDUCTOR: C.P. SERGIO ADRIÁN VARGAS PRIOR

Un agradecimiento especial a la persona que confió en mí y me apoyo en todo

NORMA ANGÉLICA GARCÍA MARTÍNEZ

BALBINA LÓPEZ REGALADO

Este trabajo quiero dedicárselos y al mismo tiempo agradecer a:

VICENTE MILLÁN ESPINOSA

Agradezco su apoyo, y buenos consejos que me brindaron a lo largo de mis estudios y

C.P. SERGIO ADRIAN VARGAS PRIOR

Agradezco el conocimiento transmitido, además de su interés por tratar de incentivar

Por ultimo agradezco a todas aquellas personas que contribuyeron a mi desarrollo

JOSÉ LUIS MORALES ÁNGELES

“RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACION EN LA

1. Información financiera ................................................................................. 16

1.5 Estados financieros ..................................................................................31

3. Reexpresión de la información financiera ................................................... 99

4. Análisis e interpretación de estados financieros ....................................... 146

4.3.2 Método de razones simples .............................................................162

5. Caso práctico de reexpresión de estados financieros............................... 201

Conclusiones ...................................................................................................... 235

En el presente trabajo abordaremos temas de suma importancia para el

El tema relativo a la información financiera es un tema de todos los días,

En lo general la mayoría de las personas hacen uso de la información

La moneda al ser un medio de cambio que fluctúa constantemente su

El fenómeno de la inflación, es para todas las personas un tema de la vida

distorsiones en la información financiera, y partiendo de lo anteriormente dicho,

Derivado de la distorsión que sufre la información financiera, a causa de la

A causa de dicha necesidad, mencionaremos la normatividad que se ha

Para que la información financiera sea de utilidad, en la mayoría de los

1. Información financiera ................................................................................. 16

Es importante conocer las diversas definiciones de información financiera para

“Es cualquier tipo de declaración que exprese la posición y desempeño

“Comunicación de sucesos relacionados con la obtención y aplicación de

“Información que produce la contabilidad, indispensable para la administración y

Partiendo de la definición de información5 y finanzas6, concluimos que la

términos monetarios, que reflejan la posición y desempeño financiero de una

Los objetivos de la información financiera se derivan principalmente de las

En consecuencia, los objetivos, están determinados por las características

El objetivo principal de la información financiera es ser de utilidad al

Otros objetivos de la información financiera son:

 Servir de base para la oportuna toma de decisiones sobre:

a) Inversión o asignación de recursos a las entidades. Los principales

b) Otorgar crédito por parte de los proveedores y acreedores que esperan

 Ser el parámetro para:

a) Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos

b) Distinguir el origen y las características de los recursos financieros de

c) Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y evaluar la

 Servir como elemento de control para:

a) Conocer de la entidad, su capacidad de crecimiento, la generación y

 Constituir como garantía ante los requisitos de terceros.

1.2 Usuarios de la información financiera

El universo de usuarios está formado por diversos entes, que requieren la

Se reconoce en primer término, a los inversionistas o aportadores del

En segundo término se encuentran las instituciones financieras,

También tenemos a los trabajadores, empleados y funcionarios de la

Tomando en cuenta también a las autoridades hacendarias y fiscales que

Además hay que considerar al público en general, en cuyo núcleo existen

Para poder identificar en una forma más sencilla a los usuarios de la

 Socios o accionistas (dueños).- Incluye socios, asociados y miembros, que

 Consejo de administración.- Constituido por dos o más mandatarios