UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA

CÁTEDRA: ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS I

PROFESOR: AMARU LIENDO

EVALUACIÓN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO Y LARGO PLAZO

CASO: TELARES DE PALO GRANDE, C.A.

CONSULTORA: MCKINSEY & COMPANY, C.A.

INTEGRANTES:

Cañizalez, Roma C.I: 24.933.204

Fuenmayor, Daniel C.I: 20.801.412

Huguett, Alfredo C.I: 17.643.536

Ramos, María C.I: 19.956.679

Verasmendi, Gianny C.I: 14.261.544

Caracas, octubre del 2019.

 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN

CAPÍTULO I: LA EMPRESA

A) INFORMACIÓN SOBRE LA EMPRESA

A.1) ACTIVIDAD DE LA EMPRESA, HISTORIA Y SECTOR DONDE SE UBICA

A.2) DESCRIPCIÓN Y UBICACIÓN DE LA EMPRESA

A.3) MISIÓN, VISIÓN Y VALORES

A.4) PRODUCTOS DE LA EMPRESA

CAPÍTULO II: ANÁLISIS DEL ENTORNO DE LA EMPRESA

A) ANÁLISIS PESTEL

B) ANÁLISIS DE LAS 5 FUERZAS DE PORTER

C) ANÁLISIS D.O.F.A.

CAPÍTULO III: ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

A) RESUMEN DEL ANÁLISIS DE LA MATRIZ A CORTO PLAZO

B) CONCLUSIONES SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

B. 1) CONCLUSIONES ESPECÍFICAS

B. 2) CONCLUSIONES GENERALES

C) RECOMENDACIONES DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

C. 1) RECOMENDACIONES ESPECÍFICAS

C. 2) RECOMENDACIONES GENERALES (DOFA, Porter, PESTEL)

CAPÍTULO IV: ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

A) RESUMEN DEL ANÁLISIS DE LA MATRIZ A LARGO PLAZO

B) CONCLUSIONES SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

B. 1) CONCLUSIONES GENERALES.
 B. 2) CONCLUSIONES ESPECÍFICAS.

C) RECOMENDACIONES SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO

PLAZO DE TELARES DE PALO GRANDE.

C. 1) RECOMENDACIONES GENERALES.

C. 2) RECOMENDACIONES ESPECÍFICAS.

CONCLUSIÓN INTEGRAL DE LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA TELARES DE

PALO GRANDE.

ANEXOS
 INTRODUCCIÓN

La finalidad del estudio de McKinsey, C.A, que se realiza sobre la empresa C.A Telares de
Palo Grande, es el de conocer y evaluar la situación financiera, a corto plazo y largo plazo
para los años 2017 y 2018. Siendo C.A Telares de Palo Grande una entidad cuya función
principal es la elaboración de textiles.

Para ello, se realizará un informe sobre la información financiera de la entidad, partiendo por
obtener conocimientos básicos de la empresa como: sus actividades y procesos productivos
para luego proceder a la evaluación del entorno en donde la entidad desarrolla sus actividades
operativas dentro del país, comparando y evaluando situaciones en los ámbitos políticos,
económicos y sociales, a través de diferentes análisis y enfoques como lo son: PESTEL,
DOFA y las 5 Fuerzas de Porter, para de esta manera obtener un conjunto de
recomendaciones que sirvan para mejorar su rendimiento.

Cabe destacar, que se toma los periodos comprendidos entre los años 2017 – 2018, a efecto
de comparar los estados financieros de ambos años, con lo cual se busca determinar si hubo
mejoras o desmejoras en su capacidad y encontrar las herramientas necesarias para
resolverlas de ser el caso.
Nuestra firma, fundada en 1926 por el veterano contador James O. McKinsey, tiene como
punto focal el resolver problemas concernientes a la administración estratégica. Contamos
con 93 años de experiencia en el campo de la consultoría y análisis, lo que nos avala como
una firma referente en el sector.

Contribuimos a las organizaciones de los distintos sectores privados, públicos y sociales a

crear y lograr el cambio que importa. Siempre hemos ayudado a nuestros clientes a identificar
y establecer la dirección hacia sus objetivos más determinantes. Hoy vamos más allá:
trabajamos juntos para hacer realidad estos ambiciosos objetivos.

Desde la suite C hasta la primera línea, nos asociamos con nuestros clientes para transformar
sus organizaciones de la manera que más les importa. Esto significa integración digital,
análisis y diseño en procesos y mentalidades centrales; desarrollar capacidades que ayuden a
las organizaciones y a las personas a prosperar en un contexto cambiante; y desarrollando la
excelencia en la ejecución para garantizar que las acciones se traduzcan en resultados, de
forma rápida y sostenible.

Con personas excepcionales en 65 países, combinamos experiencia global y conocimiento

local para ayudarlo a crear el cambio que realmente importa.
 CAPÍTULO I

LA EMPRESA

A) INFORMACIÓN SOBRE LA EMPRESA

C.A. Telares de Palo Grande, dedicada a la producción y comercialización de productos

textiles, bajo la licencia exclusiva de AMA DE CASA, licencia que cuenta con una
trayectoria de más de 60 años en el mercado venezolano; es una gran empresa que cuenta con
cientos de empleados. Se posiciona como la marca más importante de toallas y textiles de alta
calidad para el hogar.

Esta es una empresa privada con fines de lucro, es decir que su actividad está orientada a la
generación de utilidades. Asimismo, dicha empresa posee cobertura a nivel nacional,
realizando ventas prácticamente en todo el territorio venezolano.

A.1) ACTIVIDAD DE LA EMPRESA, HISTORIA Y SECTOR DONDE SE UBICA

Se ubican en el sector secundario, específicamente el manufacturero de la industria textil. Se

especializan en la confección de toallas y paños, como también de la confección, diseño,
manufactura y distribución de todo tipo de textiles de alta calidad para el hogar, tales como:
sábanas, edredones, cobijas y demás actividades conexas. Su proceso productivo comprende
desde la recepción del algodón, pasando por la fabricación del hilo, el tejido del mismo para
diversos fines, hasta su acabado final.
Dicha empresa ha evolucionado de manera positiva, superando todos los obstáculos que se le
presente en el mercado, añadiendo estrategias y planificando de manera eficiente sus metas.
La historia de vida y formación de esta entidad puede resumirse de la siguiente manera:

1. C.A. Telares de Palo Grande fue creada el 24 de enero de 1920.

2. En el año de 1947, el Sr. Henrique Blohm, quien contaba con una amplia experiencia
en el sector textil y fue el creador de la marca Ama Casa, adquirió la mayoría
accionaria de TELARES DE PALO GRANDE.
3. El 8 de septiembre de 1955 se registra la marca Ama de Casa y se comienza a
comercializar con ésta.
4. En el año 1959 se compra el terreno localizado en Caricuao, para crear la sede de la
nueva planta ubicada en la Zona Industrial de Ruiz Pineda, Caracas. Ese mismo año
se decidió la fusión con la empresa C.A. Telares de Caracas, con el fin de integrar los
activos más modernos de ambas empresas con la maquinaria nueva. En febrero de
1961 se inauguró la nueva planta con 22.000 husos, 360 telares, 33.000 mts2 de
construcción. Se integraron también los trabajadores de ambas empresas alcanzando
un total de 600 trabajadores para aquella época.
5. Para el año 1967 se inaugura la nueva hilandería para sintéticos. En 1970, C.A.
Telares de Palo Grande cumple 50 años, ya para entonces con 28.000 husos, 520
telares y 1.000 trabajadores. Dos años más tarde se adiciona el departamento de
Tejido de Punto.

6. En 1975 la empresa contaba con 30.584 husos de hilatura convencional y 336 husos
de hilatura por rotor. Además 584 telares automáticos y 1.154 trabajadores.

7. En 1976 Telares de Palo Grande se convirtió en compañía SAICA (Sociedad

Anónima Inscrita de Capital Abierto) por la Ley de Mercado de Capitales, operación
que requería un mínimo de 1.000 accionistas.
8. Desde comienzos del 2003, inició la apertura de tiendas de lencería en Caracas bajo la
marca adquirida, alcanzando la cantidad de siete (7) en la actualidad, las cuales
operan bajo la empresa relacionada DISTEPAL INDUSTRIAL, C.A y una tienda
adicional en las instalaciones de la fábrica. El proceso de modernización del teñido y
confección de toallas fue emprendido por la empresa desde hace dos años con la
 compra de maquinarias de alta tecnología. Actualmente TELARES DE PALO
GRANDE cuenta con una fuerza laboral de 286 empleados.
9. En el 2005 la empresa realizó un proceso de actualización de su plataforma
tecnológica, Intranet, logrando la adquisición de nuevos equipos para el mejoramiento
de la producción.

Técnicamente hablando, el término Intranet se refiere a una red de área local (LAN), de tipo
privada, en este caso empresarial, la cual busca principalmente proveer una lógica de
negocios para aplicaciones de captura, reportes y consultas, con el fin de asistir la producción
de los grupos de trabajo. También resulta ser un importante medio de difusión de información
y retroalimentación interna a nivel de grupo de trabajo. Aunque trabaja bajo el esquema de
Internet, necesariamente no la proporciona porque es privada, lo que hace posible activar
mecanismos de seguridad como restricciones de acceso y asignación de derechos.

Fue una excelente opción financiera, ya que la empresa contaba con los recursos de hardware
y software para la implementación, y además del personal encargado para tal actividad, lo
que trajo los siguientes beneficios:

1. Centralización interna de la información y mejoras en la comunicación, ofreciendo

ayudas sencillas, pero poderosas, como las del uso de hipervínculos.
2. Incentivar la colaboración entre los usuarios, permitiendo el acceso generalizado a
información permanente por medio de herramientas de análisis conocidas como
Excel.
3. Difusión de los procedimientos inherentes a los procesos administrativos y de
producción.

4. Los usuarios finales cuentan con una herramienta amigable al usar, rápida y
confiable.
A.2) DESCRIPCIÓN Y UBICACIÓN DE LA EMPRESA

Telares de Palo Grande fue fundada en el año 1920. Una de sus señas de identidad es el grado
en que sus 390 trabajadores conocen y comparten los valores y visión. Se ha convertido en
una fábrica textil competitiva de alta calidad, cercana a sus clientes y custodia de la marca
número uno en textiles para el hogar venezolano, Ama de Casa.

Se ubica en la Zona Industrial de Ruíz Pineda en Caracas-Venezuela y es la única planta

dedicada a la producción y manufactura de los textiles.

A.3) MISIÓN, VISIÓN Y VALORES

Su misión es que Ama de Casa cree productos innovadores y de calidad que tejan emociones,
llenando de vida el hogar.

Su visión se centra en secar, arropar y consentir aquí y más allá de nuestras fronteras.

Y sus valores primordiales son la integridad, actitud positiva, solidaridad, perseverancia.

A.4) PRODUCTOS DE LA EMPRESA

Algunos de sus productos más destacados son:

1. Toallas
2. Edredones
3. Lencería
4. Almohadas
 CAPÍTULO II

ANÁLISIS DEL ENTORNO DE LA EMPRESA

A) ANÁLISIS PESTEL

1. Político

● Fuerte tensión política, en busca de diálogos entre gobierno y Oposición, lo

cual causa cierta tensión e incertidumbre sobre las actividades diarias que
realizan las empresas en este caso Telares de Palos Grandes.
● Conflicto dentro de los cinco poderes públicos nacionales causando
incertidumbre debido a los cambios constantes y desacuerdo que no permiten
establecer una línea de acción que permita establecer objetivos estratégicos a
mediano y largo plazo
● Frecuentes manifestaciones ocurridas en diversas ciudades del país,
dificultando la movilidad de empleados y paralizando las actividades de la
empresa.
● La presión de una parte considerable de la comunidad internacional en la
búsqueda de la resolución de la crisis existente en Venezuela, discusiones y
acciones en organizaciones internacionales, desconocimiento por parte de
algunos países de la llama Asamblea Nacional Constituyente, sanciones a
funcionarios y asociados, restricciones a la capacidad de endeudamiento del
Estado y PDVSA y la constitución de grupos especiales para monitorear la
crisis traen como consecuencia una limitante para generar alianzas estratégicas
internacionales que nos permitan desarrollar tanto niveles de importación
como de exportación.
2. Económico

● En el año 2018 cerró con 1.698.488,2% de inflación anual, el máximo

histórico. Desde 2016, Venezuela tiene la inflación más alta del mundo. Es el
único país con hiperinflación y el segundo que sufre dicho fenómeno en el
siglo XXI después de Zimbabue, lo que trae como consecuencia desmejora en
la calidad de vida del venezolano, además de que los financiamientos por parte
de los proveedores se hacen casi nulos, ya que la pérdida del poder adquisitivo
es veloz.
● Políticas monetarias restringidas, lo que ocasiona absorción en la liquidez
monetaria buscando disminuir los altos niveles inflacionarios impactando de
manera negativa en los productos financieros limitando el otorgamiento de
crédito y elevando los costos financieros
● La producción petrolera venezolana disminuyó igualandose con la producción
existente en los años 60. En el 2018 Venezuela produjo 1.339 millones de
barriles diarios en promedio. Visto lo anterior, nos encontramos con niveles
mínimos de reservas internacionales, aumentando considerablemente el riesgo
país.
● Desde hace más de 5 años Venezuela registra crecimiento negativo, esto se ha
traducido en una caída del 47% del Producto Interno Bruto (PIB), ocasionando
cierre de empresas, desencadenando que el tamaño de la economía se haya
visto afectada en casi la mitad.
● Devaluación y escasez de la moneda venezolana observada en los últimos
años, afectando el poder adquisitivo y la calidad de vida del venezolano.
● Existencia de crisis de efectivo la cual hace difícil el traslado de los empleados
hacia la empresa y su retorno a sus hogares.
● Salario insuficiente, por lo que la empresa se ve en la necesidad de motivar
para retener al personal a través del pago de bonos en divisas.
3. Social

● Éxodo masivo de venezolanos debido a la situación del país lo que se traduce

en fuga de mano de obra calificada así como a su vez de posibles clientes y
proveedores.
● Debido a la problemática referente a los bajos salarios existe la posibilidad de
paro o huelga por parte de los empleados, para exigir mejores condiciones
laborales que permitan cubrir sus necesidades.
● La crisis existente en el país hace que los consumidores se inclinan
principalmente por productos alimenticios lo que ocasiona una baja
significativa en las ventas en comparación con años anteriores.

4. Tecnológico

● Las Grandes Empresas como C.A. Telares de Palo Grande, deberán otorgar un
aporte a la Inversión en la actividad Científica, Tecnológica y de Innovación,
para proyectos orientados al área tecnológica (Ley de Ciencia, Tecnología e
innovación.)
● C.A Telares de Palo Grande, realizó un proceso de actualización de su
plataforma tecnológica en años anteriores, por lo tanto mantienen nuevos
equipos, sistemas operativos de servidores y estaciones de trabajo
actualizadas, procesos operativos y administrativos adaptadas a las nuevas
tendencias en los negocios; para ello fue necesaria la implementación de un
sistema intranet, que permitiera compartir información y potenciar la
efectividad de las labores. El objetivo principal de la intranet consiste en
proveer una lógica de negocios para aplicaciones de captura, reportes,
consultas, con el fin de asistir la producción de los grupos de trabajo.
5. Ecológico

● La constitución de la República Bolivariana de Venezuela reconoce el derecho

de los ciudadanos a vivir en un ambiente sano y ecológicamente equilibrado,
en el Capítulo IX de los derechos ambientales en los artículos 127, 128 y 129.”
(Constitución de la República Bolivariana de Venezuela N° 36.860, 1999).

6. Legal

● La Ley Orgánica de Precios Justos, obliga la determinación de precios justos

de bienes y servicios, mediante el análisis de las estructuras de costos, la
fijación del porcentaje máximo de ganancia y la fiscalización efectiva de la
actividad económica y comercial, a fin de proteger los ingresos de todas las
ciudadanas y ciudadanos, y muy especialmente el salario de las trabajadoras y
los trabajadores; el acceso de las personas a los bienes y servicios para la
satisfacción de sus necesidades; establecer los ilícitos administrativos, sus
procedimientos y sanciones, los delitos económicos, su penalización y el
resarcimiento de los daños sufridos, para la consolidación del orden
económico socialista productivo.
● Decretos de aumentos salariales por parte del Ejecutivo Nacional, con
frecuencia bimensual, lo que genera un aumento en los costos asociados a la
producción.
● Con fecha del 28 de diciembre de 2018, se publica el decreto número 3.708
establece la extensión de la inamovilidad por un lapso de dos años a partir de
su publicación en la Gaceta Oficial.
B) ANÁLISIS DE LAS 5 FUERZAS DE PORTER

1. Amenaza de entrada de nuevos competidores

El sector donde se desenvuelve C.A Telares de Palo Grande, presenta grandes limitaciones
para nuevos entrantes. Una de las causas es la falta de materia prima que empresas como
Algodonera Central, C.A pueden proveer, la producción de ésta algodón está muy limitada y
gran parte de ésta producción es adquirida por C.A. Telares de Palo Grande, por lo cual la
competencia tendrá que buscar opciones para comprar materia prima fuera, asumiendo costos
más elevados y una gran desventaja frente a la empresa líder. Por otro lado, las divisas que
otorga el estado que pudieran utilizarse para exportar son cada vez menos.

Los nuevos competidores son pequeños emprendedores, los cuales no elaboran ni el hilo ni la
tela, muy por el contrario su materia prima se traduce en tela y ésta es importada
principalmente. Debido a la inflación que presenta el país se considera que es un sector difícil
de entrar y sobretodo mantenerse, por razones como:

● Necesidad alta de capital y alta exigencia para estabilizarse.

● Alto costos de producción y de operación por resultar procesos especiales.
● Necesidades altas de inventario que pueden afectar la solvencia por la solicitud de
créditos.
● Suficiencia de capital de trabajo neto para enfrentar pausas de la actividad operativa,
por acontecimientos como manifestaciones ocurridas en el país.

● Alta capacidad para adquisición de deudas y capacidad de pago, para la atención a

tiempo de las necesidades de los clientes y las actividades operativas.
● Disponibilidad de personal capacitado, que se encuentra disminuido en el país por el
éxodo de profesionales.
● Empresas con suficiente madurez en el sector, lo que le da experiencia ante cualquier
competidor.
Estas razones son las que hacen que éste sector del mercado no sea considerable,
representando una desventaja para cualquier inversor que desee obtener beneficios. A su vez
le da gran ventaja competitiva a C.A Telares de Palo Grande

2. Poder de negociación de los proveedores

La empresa refleja estabilidad ante la adquisición de materia prima como etiquetas, químicos,
guata, cajas de cartón y plásticos para empaques varios. Sin embargo, ante la adquisición de
su principal materia prima como lo es el algodón, la misma refleja deficiencia y debilitado
poder de negociación ya que este recurso es suministrado principalmente por la empresa
Algodonera Central C.A, concentrando el 83.13% de sus compras nacionales, lo que ocasiona
un corto espacio de reflejo o acción ante cualquier exigencia de dicho proveedor.

Por otra parte, debido a las condiciones actuales del país, la empresa se ha visto en la
necesidad de incurrir en mercados internacionales a fin conseguir materia prima específica,
mediante intermediarios o brokers, con la cancelación en moneda oficial.

3. Poder de negociación de los clientes

C.A Telares de Palo Grande, empresa de gran reconocimiento nacional por sus productos
AMA DE CASA, cuenta con una gran variedad de clientes debido a sus años de experiencia,
tradición en el mercado y sus productos de primera calidad, líder en el ramo textil por su alta
gama e innovación de productos, denotando así un sentir nacional.

En la actualidad existen pequeñas empresas manufactureras de la misma índole, que no

reflejan un alto nivel de competencia para la línea Ama de Casa o su innovadora línea KIDS,
presentándole al consumidor final la oportunidad de elegir productos de alta calidad. Además
cuenta con una cercanía hacia los clientes, debido a que utiliza distintos tipos de canales de
distribución desde tiendas físicas en las ciudades más importantes del país y una presencia
significativa en Caracas, como a través de su página web con catálogo de compras para
aquellos clientes corporativos. También utiliza instagram y mercado libre para comercializar
al detal, lo que mantiene a los clientes leales a la marca y a la empresa, manteniendo su
estatus de líder en el mercado de lencería del hogar.

4. Amenaza de entrada de productos sustitutos

Si bien La competencia depende de la medida en que los productos de una industria sean
reemplazables unos por otros, la empresa C.A Telares de Palo Grande se le presenta una
estabilidad de posicionamiento sobre sus productos en el mercado, con poca propensión por
parte del comprador o consumidor final de sustituir dichos productos debido a la escasez de
oferta, que por tradición y sentir nacional refleja, lo que no permite una evaluación de los
mismos, considerando factores como precio, facilidad y alcance, calidad entre otros.

Entre sus principales productos, encontramos línea de baños y dormitorios, desde toallas de
diversas gamas hasta almohadas y fundas o edredones que mantienen en todo momento un
corto espacio de innovación para nuevos productos sustitutos a los establecidos u ofrecidos
en este mercado textil.

5. Rivalidad entre competidores

Acorde a lo antes planteado, la empresa C.A Telares de Palo Grande refleja monopolio en el
mercado textil, desde la adquisición total de materia prima, como es la cosecha de Algodón
con la principal empresa proveedora de este rubro Algodonera Central C.A, hasta la extensa
distribución y comercialización de sus productos a nivel nacional y próximamente
internacional. Sin embargo, es importante evaluar como posibles competidores, pequeñas
empresas manufactureras del ramo textil, así como empresas transnacionales o importadoras
de telas, que sin ser elaboradoras de un producto terminado, reflejan mantener un importante
porcentaje en el mercado, entre ellas podemos encontrar Textiles Gama C.A, o
comercializadoras de Centro Textil el Castillo C.A
C) ANÁLISIS D.O.F.A.

Debilidades:
1. Parte de la materia prima es importada, utilizando intermediarios para su adquisición
2. Mercado del exterior desasistido
3. Capacidad de producción Ociosa
4. Único proveedor de algodón, lo que encarece la materia prima principal
5. Rotación del inventario lenta

Oportunidades:
1. Apoyo nacional para los exportadores de obtener sus propias divisas
2. Alianzas estratégicas
3. Asentamiento de nacionales en el mundo
4. Impulso del mercado de valores venezolano
5. Redes sociales muy activas

Fortalezas:
1. Líderes en el sector textil en Venezuela
2. Calidad Superior de sus productos
3. Constante diversificación de sus productos e innovación
4. Utilizan canales digitales para el aumento de sus ventas
5. Es una empresa aceptada y reconocida por los consumidores
6. Cadena de producción completa
7. Conocimiento como exportador e importación de mercancía y materia prima
8. Medidas para mitigar riesgos (Planta electrica y pozo de agua)
9. Empresas de capital abierto, con experiencia en emisiones y con una calificación A3

Amenazas:
1. Recesión económica
2. Altos costos de importación de algodón
3. Inestabilidad en los servicios de luz y agua
 4. Sanciones internacionales por parte de la comunidad internacional
5. Migración masiva del país
6. Reducido número de empresas que producen algodón u otra materia prima

Estrategias FO:
● Expandirse en el mercado externo utilizando la experiencia de años anteriores,
aprovechando las políticas del Gobierno que mantiene para los exportadores y el nivel
de calidad de sus productos
● Evaluar las opciones de realizar finanzas corporativas (papeles comerciales o
titularizaciones), que permitan aumentar el flujo de efectivo
● Realizar proyectos para comercialización de hilo y tela sin acabados, destacando que
posee la cadena de producción completa

Estrategias DO:
● Buscar alianzas estratégicas con pequeños productores de algodón, que permitan
disminuir el riesgo
● Realizar alianzas internacionales con tiendas virtuales como amazon y grandes
cadenas, que permitan la obtención de divisas
● Realizar campañas de descuento de acuerdo a la temporada, con el fin de acelerar la
rotación del inventario, a través de redes sociales

Estrategias FA:
● Aumentar los niveles de producción de la Gama Alta calidad que es exportable,
aprovechando el sentimiento nacional con la nueva campaña Venezuela Tierra de
Gracia
● Medidas de contingencia que minimizan el riesgo de paralización de la planta
● Empresa reconocida a nivel internacional y con exposición de su información por ser
la empresa de capital abierto, que mitiga el riesgo de sanciones por parte de la
comunidad internacional.
Estrategias DA:
● Incrementar de la producción de la gama media y baja, que permitan que las personas
puedan seguir adquiriendo los productos a pesar de la recesión económica
● aprovechar a los nacionales asentados en el exterior y generar alianzas para la
importación de materia prima
 CAPÍTULO III

ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

A) RESUMEN DEL ANÁLISIS DE LA MATRIZ A CORTO PLAZO.

La capacidad de endeudamiento presenta una mejora a diferencia del ejercicio anterior,

teniendo en cuenta que el pasivo total de la empresa apenas forma parte de un 9% del
patrimonio. Ahora bien, en dicha relación un 8% lo conforman los pasivos a corto plazo y de
este un 97% lo conforman compromisos altamente exigibles.

A pesar de su capacidad de endeudamiento, la empresa posee una baja capacidad de pago, el

cual deriva de una lenta convertibilidad del inventario, de igual forma, la cobertura de días
sobre costos y gastos se considera insuficiente y hubo una notable desmejora en comparación
con el año anterior.

Partiendo de la baja capacidad de pago, se muestra una lenta convertibilidad de las cuentas
por cobrar, que a pesar de tener un indicador bajo de 66 días, se debe de tener en cuenta el
entorno en el cual la empresa opera, en especial el económico y el riesgo que afronta de
volver una porción grande incobrable y disminuir incluso más su liquidez.

La compañía posee un capital de trabajo neto adecuado, pues la relación de los activos
corrientes con los pasivos a corto plazo es de relación media con tendencia baja.

Al corto plazo la empresa posee una solvencia débil, debido al compromiso altamente
exigible, el cual al momento para hacer frente de manera instantánea es por medio del
efectivo y su equivalente, el cual aproximadamente solo un 2%. A pesar de poseer un
inventario alto y cuentas por cobrar, las mismas por sus condiciones actuales dificulta su
disposición, al menos, que dichos activos puedan ser utilizados como métodos de cancelación
con los acreedores en condición de pago.
B) CONCLUSIONES SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

B. 1) CONCLUSIONES ESPECÍFICAS

1. La entidad posee una alta capacidad de endeudamiento a corto plazo, ya que el pasivo
a corto plazo apenas representa un 8% del patrimonio, por lo tanto el mismo no se ve
comprometido ante los acreedores.
2. Del pasivo a corto plazo, el 97% se encuentra representado por obligaciones
altamente exigibles, lo que amerita una respuesta inmediata de pago casi en su
totalidad.
3. En tiempo presente, la compañía no posee la suficiente tenencia de medios de pago
para hacer frente a las obligaciones altamente exigibles, debido a que el efectivo y
equivalente apenas cubre el 2% del pasivo a corto plazo.
4. El número de días de cobertura de costos y gastos tuvo una significativa desmejora
con respecto al año anterior. Pasó de cubrir la totalidad de 20 días a sólo tener
capacidad para cubrir 12 días respectivamente.
5. El número de días para la convertibilidad de los inventarios aumentó negativamente,
puesto que se incrementó el número de días para hacerlos líquidos.
B. 2) CONCLUSIONES GENERALES

1. Coyuntura política y social presente en el período de estudio que desencadenaría

incertidumbre sobre la capacidad operatividad de C.A. Telares de Palo Grande dado el
éxodo de posibles clientes, proveedores, mano de obra y el descenso del poder
adquisitivo del venezolano.
2. El mercado donde se desenvuelve la entidad no presenta amenazas de entrada de
nuevos competidores en la actualidad dada su naturaleza manufacturera, la cual
amerita una gran inversión en propiedad, planta y equipo para su funcionamiento.
3. La obtención de materia prima de un único proveedor y dadas las regulaciones
establecidas por el Estado, acarrea un riesgo para la entidad siendo que, perteneciendo
al sector secundario, podría ocasionarse una paralización en la producción de textiles.
4. La obtención de las divisas necesarias para la compra de materia prima es limitada y
regulada por el Estado.
5. La presencia de una economía inflacionaria y la intervención de Instituciones
estatales para el control de precios, como por ejemplo la SUNDDE, delimita el
margen de ganancia y la capacidad de las ventas de los productos textiles.

C) RECOMENDACIONES DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

C. 1) RECOMENDACIONES ESPECÍFICAS

1. Ya que la entidad posee una alta capacidad de endeudamiento al corto plazo, se

recomienda adquirir obligaciones que financien y/o garanticen la operatividad de la
entidad pero sin que estas representen una respuesta inmediata o altamente exigible.
2. Ya que el inventario representa una partida significativa en el Balance General, se
recomienda implementar estrategias o medidas que permitan la disminución del
 número de días en el que adquiere su liquidez para garantizar la tenencia de medios de
pago para hacer frente a las obligaciones altamente exigibles que posee la entidad y al
número de días de cobertura de costos y gastos.

C. 2) RECOMENDACIONES GENERALES (DOFA, Porter, PESTEL)

1. Dadas las condiciones políticas y sociales presentes, se pueden implementar acuerdos

con los trabajadores con respecto a los días laborables en el caso de presentarse
alguna manifestación que perturbe la actividad operativa diaria de la entidad.
2. Hacer alianzas con pequeños y medianos proveedores que suministren pequeñas
partes individuales de la materia prima necesaria para garantizar nuestra actividad
operativa durante el período y disminuir así la dependencia de un único proveedor,
aumentando nuestra capacidad de negociación.
3. Diversificarse un poco más entre los productos textiles para abarcar una cuota más de
mercado, como por ejemplo: ropa íntima, pijamas, entre otros, que solventen una
posible falla que podría presentarse en la línea de producción principal.
 CAPÍTULO IV

ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

A) RESUMEN DEL ANÁLISIS DE LA MATRIZ A LARGO PLAZO.

La empresa muestra un uso adecuado de las fuentes de financiamiento al largo plazo, ya que
los activos no corrientes se encuentran totalmente inmovilizados en un 99% por las fuentes
de financiamiento, existiendo una mejora significativa en relación al ejercicio anterior. De
dicha inmovilización un 90% corresponde a los activos fijos netos, dando entender que la
empresa ha destinado sus recursos al crecimiento de la industria.

Posee una buena capacidad de endeudamiento al largo plazo, debido que sus pasivos no
corrientes conforma sólo el 1% de su patrimonio, generando así la capacidad de asumir
obligaciones a largo plazo sin comprometer su patrimonio ante terceros, mostrando una
mejora significativa a comparación del ejercicio anterior.

Los índices de rendimientos reflejan un número de rotación de las ventas de 0,18 de veces en
función al activo total neto, o igual se entiende que un 18% de las ventas tiene relación al
total de activo fijo neto, el cual según índices es un resultado bajo y una desmejora
significativa en comparación del ejercicio anterior.

La relación de las ventas neta y los activos operativos es de 0,16 número de veces de rotación
o 16% de relación, índice bajo con disminución notable con el ejercicio anterior.

La rentabilidad neta operativa muestra un índice bajo, en función a los activos operativos, el
cual consta de un 7%, mostrando una disminución notable aproximadamente del 34% a
comparación con el ejercicio anterior.

La utilidad neta del ejercicio es del 1% del patrimonio de la empresa, índice bajo con
disminución significativa de 132% a diferencia del ejercicio anterior, esto refleja una baja
capacidad de generar amplios beneficios.
B) CONCLUSIONES SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

B. 1) CONCLUSIONES GENERALES.

1. La entidad posee poca presión para la adquisición de Propiedad, Planta y Equipo.

2. La magnitud de endeudamiento de la empresa se encuentra en un rango bajo,
permitiéndole así flexibilidad para la futura adquisición de financiamientos.
3. La entidad se encuentra en equilibrio con respecto a las fuentes de financiamiento
internas y externas.
4. El rendimiento de la inversión operativa es bajo, en congruencia con la lenta rotación
de los mismos.

5. Las fuentes de financiamiento a largo plazo se encuentran respaldando al activo no

corriente prácticamente en su totalidad.

B. 2) CONCLUSIONES ESPECÍFICAS.

1. Posee capacidad de endeudamiento. El Pasivo a Largo Plazo representa sólo el 1% del

Patrimonio.
2. Activo no Corriente casi totalmente inmovilizado. Un 99% de las Fuentes de
Financiamiento a Largo Plazo está financiando al Activo no Corriente y sólo un 1%
está destinado al Activo Corriente. Para la entidad es beneficioso ya que financia la
actividad productiva y su permanencia.
3. Nuestro activo se revalorizó, por lo tanto extendió el N° de días para convertirse en
Activo Corriente, lo que libera a la entidad de una posible inversión futura en
Propiedad, Planta y Equipo para continuar con sus operaciones.
 4. Rotación de 0,18 número de veces con respecto a la inversión en Activo Fijo Total
Neto. Hubo una disminución considerable en base al ejercicio anterior, el cual tuvo
una rotación de 134,69 número de veces.
5. Rotación de 0,16 número de veces con respecto a los Activos Operativos. Baja
eficiencia en la utilización de los Activos Operativos para generar ingresos.

C) RECOMENDACIONES SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO DE

TELARES DE PALO GRANDE.

C. 1) RECOMENDACIONES GENERALES.

1. Como la empresa posee una alta capacidad de endeudamiento, puede realizar

proyecciones o planificaciones futuras en pro de aumentar su utilidad.
2. Incrementar las fuentes de financiamiento externas para el aprovechamiento del
apalancamiento financiero y así disminuir el uso de nuestro financiamiento interno.
3. Implementar estrategias de comercialización y mercadeo para incrementar la rotación
de inventarios que mejoren el rendimiento de la inversión operativa, que a su vez
aumentaría la utilidad neta del ejercicio.

C. 2) RECOMENDACIONES ESPECÍFICAS.

1. Dada la capacidad de endeudamiento que posee la entidad a largo plazo, se

recomienda adquirir deudas que tenga un período de exigibilidad bastante extenso y
que no ameriten un desembolso inmediato para su cancelación.
2. Ya que la Propiedad, Planta y Equipo se revalorizó se recomienda invertir en
softwares o tecnologías que mejoren el manejo interno de la entidad o faciliten la
comunicación y toma de decisiones.
 3. Implementar nuevas estrategias que mejoren la rotación del Activo Fijo Total Neto y
los Activos Operativos, como por ejemplo ofertas o alianzas con páginas web como
Amazon o eBAY para aumentar la venta y que dichos activos repongan la inversión a
través de los ingresos generados.

CONCLUSIÓN INTEGRAL DE LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA TELARES DE

PALO GRANDE.

Se considera que la empresa C.A Telares de Palo Grande posee una capacidad de
endeudamiento bastante amplia pero una solvencia débil en referencia al corto plazo, ya que
tiene en su haber obligaciones altamente exigibles y no posee la manera de hacer frente a las
mismas de manera inmediata, ya que el efectivo y equivalente apenas representa un 2% a no
ser . A pesar de que la entidad posee Capital de Trabajo Neto, tampoco posee la tenencia de
medios de pago para hacer frente a costos y gastos. También cabe resaltar que aunque el
número de días para la convertibilidad de las cuentas por cobrar disminuyó, se tiene que
tomar en consideración factores como la inflación y la incapacidad para el cobro de las
mismas dado el entorno económico presente, que sigue afectando directamente el cobro, por
lo cual es necesario disminuir incluso más el número de días para su convertibilidad. Con
respecto a los inventarios, el número de días para su convertibilidad aumento en desmesura,
puesto que algunas máquinas que anteriormente se encontraban operativas han cesado en sus
funciones, especialmente debido a la disminución de la demanda.

Dicho esto, aunque posee un inventario alto y cuentas por cobrar, las mismas por sus
condiciones actuales dificulta su disposición, al menos, que dichos activos puedan ser
utilizados como métodos de cancelación con los acreedores en condición de pago.

En cuanto al análisis del largo plazo, tenemos que C.A Telares de Palo Grande, al igual que
en el corto plazo, posee una alta capacidad de endeudamiento y tiene la plenitud de garantizar
la cancelación de los pasivos a largo plazo a tiempo presente. A su vez los activos fijos
depreciables netos presentan una extensión en el número de días para su término de la vida
útil, esto quiere decir que la entidad puede darle prioridad a otros tipos de inversiones que no
sea el mejoramiento o mantenimiento de la Propiedad, Planta y Equipo.

En cuanto a la inmovilización de las fuentes de financiamiento, encontramos que está en su

totalidad dirigido al Activo no Corriente, esto quiere decir que está destinado a la
permanencia y solidez de C.A. Telares de Palo Grande en la industria.

Para culminar, a pesar de que la solvencia a corto plazo se considera débil, al largo plazo
C.A. Telares de Palo Grande presenta una solvencia fuerte, ya que como se dijo
anteriormente, representa la capacidad para mantenerse como un Negocio en Marcha y
además permite la posibilidad de poder utilizar el apalancamiento financiero sin ver
comprometido su patrimonio.
ANEXOS
 MATRIZ DOFA AMPLIADA
OPORTUNIDADES
1.-.-Apoyo nacional a
empresas exportadoras de
obtener sus propias divisas
2.-Alianzas estratégicas
FORTALEZAS DEBILIDADES
1.- Parte de la materia prima
es importada, utilizando
1.-Líderes en el Sector Textil intermediarios para su
en Venezuela adquisición
2.-Mercado del exterior
2.-Calidad superior desasistido
3.-Constante diversificación
de sus productos e 3.-Capacidad de producción
innovación ociosa
4.-Utilizan canales digitales 4.-Único proveedor de
para el aumento de sus algodón, lo que encarece la
ventas materia prima principal
5.-Es una empresa aceptada
y reconocida por los 5.- Rotación del Inventario
consumidores lenta
6.- Cadena de producción
Completa
7.- Experiencia como
exportador e importador de
mercancía y materia prima
8.- Medidas para mitigar
riesgos (pozos de agua y
plantas eléctricas)
9.- Empresa de Capital
Abierto, con experiencia en
emisiones y calificación A3
ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIA DO
Expandirse en el mercado
externo utilizando la
experiencia en años
Buscar alianzas estratégicas
anteriores, aprovechando las
con pequeños productores de
políticas del gobierno que
algodón, que permita
mantiene para los
disminuir el riesgo (D4;O2)
exportadores y el nivel de
calidad de sus productos
(F1;O1;O3)
Realizar alianzas
Evaluar la opción de realizar internacionales con tiendas
finanzas corporativas virtuales como Amazon y
(papeles comerciales), que grandes cadenas, que
permitan aumentar el flujo de permitan la obtención de
efectivo. (F9;O4) divisas (D2;O2;O3)

3.- Asentamiento de
Nacionales en el mundo
4.- Impulso del Mercado de
Valores Venezolano
5.-Redes sociales muy
activas
AMENAZAS
1.- Recesión económica
2.-Altos costos de
importación del algodón
3.-Inestabilidad en los
servicios de luz y agua
4.-Sanciones Internacionales
por parte de la comunidad
internacional
5.-Migración masiva del país
6.-Reducido número de
empresas que producen
algodón u otra materia prima
Realizar un proyecto para
comercialización de hilo y
tela sin acabados,
destacando que posee la
cadena de producción
completa (F6; O5)
ESTRATEGIA FA
Aumentar los niveles de
producción de Gama de alta
calidad que sea exportable,
aprovechando el sentimiento
nacional con la nueva
Campaña Venezuela Tierra
de Gracia (O2; O5; O7;
A5;A6)
Medidas de contingencia que
mitigan el riesgo de
paralización de la planta
(F8;A3)
Empresa reconocida a nivel
internacional y con
exposición de su información
por ser empresa de capital
abierto, que mitiga el riesgo
de sanciones por parte de la
comunidad internacional (O7;
O9: A4)
Realizar campañas de
descuentos de acuerdo a la
temporada con el fin de
acelerar la rotación del
inventario, a través de las
redes sociales (D5:O5)
ESTRATEGIA DA
Incrementar la producción de
gama y media baja, que
permita que las personas
puedan seguir adquiriendo los
productos a pesar de la
recesión económica (D5;O1)
Aprovechar de nacionales en
el exterior y generar alianzas
para la importación de
materia prima (D1;O2;O5)
Matriz de Análisis Corto Plazo

Matriz de Análisis Largo Plazo