ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

con Informe del Revisor Fiscal
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

1 iF1 II.1t.IsI.]1I.]1rtr

Años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

Índice

Informe del Revisor Fiscal 1

Estados Financieros Consolidados

Balances Generales Consolidados ................................................... 3

Estados Consolidados de Resultados............................................... 5
Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio... .................... 6
Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera....... 7
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo ................................... 9
Notas a los Estados Financieros Consolidados............................... 11
Certificación de los Estados Financieros Consolidados.. ......... — . .... 38
Informe del Revisor Fiscal

A los Accionistas de
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

He auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Productos Naturales de la Sabana S.A.
que comprenden los balances generales consolidados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los
correspondientes estados consolidados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la
situación financiera y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las
políticas contables significativas y otras notas explicativas.

La Administración es responsable por la preparación y correcta presentación de los estados financieros

consolidados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia; de
diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la preparación y correcta
presentación de estados financieros libres de errores materiales, bien sea por fraude o error; de
seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y, de establecer estimaciones contables
razonables en las circunstancias.

Mi responsabilidad es la de expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros

consolidados fundamentada en mis auditorías. Obtuve la información necesaria para cumplir con mis
funciones y efectué mis exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en
Colombia. Las citadas normas requieren que una auditoría se planifique y lleve a cabo para obtener
seguridad razonable en cuanto a silos estados financieros consolidados están libres de errores
materiales.

Una auditoría incluye desarrollar procedimientos para obtener la evidencia que respalda las cifras y las
revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de errores materiales en los estados financieros. En el
proceso de evaluar estos riesgos, el auditor considera los controles internos relevantes para la
preparación y presentación de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de
auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Así mismo, incluye una evaluación de los
principios de contabilidad adoptados y de las estimaciones de importancia efectuadas por la
Administración, así como de la presentación en su conjunto de los estados financieros. Considero que
mis auditorías me proporcionan una base razonable para emitir mi opinión.
En mi opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos de importancia, la situación financiera de Productos Naturales de la Sabana S.A.
31 de diciembre de 2013 y 2012, los resultados de sus operaciones, los cambios en su situación
financiera y los flujos de efectivo consolidados por los años terminados en esas fechas, de conformidad
con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, promulgados por el Gobierno
Nacional, aplicados uniformemente.

2
rL
iyriam Martuiez Ramírez
Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional 80703-1
Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR-530

Bogotá, Colombia
25 de febrero de 2014

2
Productos Naturales de la Sabana S.A.

Balances Generales Consolidados

Al 31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos)
Activos
Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3) $ 7,920,023 $ 4,784,895
Inversiones a corto plazo (Nota 4) 5,010,495 5,010,495
Deudores, neto (Nota 5) 58,026,699 54,053,520
Inventarios, neto (Nota 6) 35,813,099 41,448,713
Intangibles neto (Nota 9) 2,729,569 2,761,420
Gastos pagados por anticipado 60,914 579,174
Total activos corrientes 109,560,799 108,638,217

Inversiones permanentes, neto (Nota 4) 13,727,103 11,286,853

Deudores, neto (Nota 5) 2,132,392 2,865,664
Propiedades, planta y equipo, neto (Nota 8) 104,495,816 104,735,065
Intangibles, neto (Nota 9) 18,866,265 16,941,682
Cargos diferidos, neto (Nota 7) 5,094,631 6,949,205
Otros activos 2,297,486 1,403,560
Valorizaciones (Nota 10) 25,436,049 28,267,939
172,049,742 172,449,968
Total activos $ 281,610,541 $ 281,088,185

Pasivos y patrimonio
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras (Nota 11) $ 27,241,102 $ 25,390,132
Bonos y papeles comerciales (Nota 17) 35,200,000 -
Proveedores y cuentas por pagar(Nota 12) 43,963,292 55,798,803
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 13) 4,618,755 12,149,544
Obligaciones laborales (Nota 14) 6,069,579 5,542,614
Pasivos estimados y provisiones (Nota 15) 2,023,211 4123,235
Obligaciones Ley 550 (Nota 14) - 94,547
Otros pasivos (Nota 16) 529,473 466,412
Total pasivos corrientes 119,645,412 103,565,287

Obligaciones financieras (Nota 11) 46,027,661 34,932,087

Bonos y papeles comerciales (Nota 17) - 35200,000
Cuentas por pagar (Nota 12) 23,839,213 10,468,241
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 13) 2,763,013 3,510,941
Obligaciones laborales (Nota 14) 106,187 160,218
Pasivos estimados y provisiones (Nota 15) 1,402,446 -
Otros pasivos (Nota 16) 299,512 246,431
74,438,032 84,517,918
Total pasivos 194,083,444 188,083,205

Interés Minoritario

3
Productos Naturales de la Sabana S.A.

Balances Generales Consolidados (continuación)

Al 31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos)
Patrimonio (Nota 19):
Capital social 1,057,775 1,057,775
Superávit de capital 15,880,110 15,285,122
Reservas 24,813,403 26,991,812
Revalorización del patrimonio 2,222,038 2,222,038
Superávit por valorizaciones 25,436,049 28,074,971
Utilidad del ejercicio 16,539,303 18,621,591
Total patrimonio 85,948,678 92,253,309
Total pasivos y patrimonio $ 281,610,541 $ 281,088,185

Cuentas de orden (Nota 20)

Deudoras $ 288,292,425 $ 282,554,640
Acreedoras $ 497,642,931 $ 171,722,825

Véanse las notas adjuntas.

.:
¡meuard Gómez G. Martha Inés G Va eta Myriam Martínez Ramírez
Legal Contador íco Revisor Fiscal
Tarje esional 29210—T Tarjeta Profesional 80703—T
Designada por Ernst & Voung Audit S.A.S.TR-530
(Véase mi informe del 25 de febrero de 2014)

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Productos Naturales de la Sabana S.A

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Años terminados el
31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos,
excepto la utilidad neta por acción)
Ingresos operacionales, neto (Nota 21) $ 681,127,421 $ 652,071,617
Costo de ventas (Nota 22) (421,963,978) (421,632,754)
Utilidad bruta 259,163,443 230,438,863

Gastos operacionales (Nota 23):

De administración (40,554,366) (39,159,706)
De ventas (169,363,247) (142,041,540)
Utilidad operacional 49,245,830 49,237,617

Ingresos no operacionales (Nota 24) 3,154,057 7,081,314

Gastos financieros, neto (Nota 25) (15,475,757) (15,677,558)
Gastos no operacionales (Nota 26) (11,746,386) (11,480,145)
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 25,177,744 29,161,228
Impuesto sobre la renta (Nota 13) (8,301,694) (10,832,546)
Participación de intereses minoritarios (336,747) 292,909
Utilidad neta del año $ 16,539,303 $ 18,621,591

Utilidad neta por acción $ 78,179.68 $ 88,022.46

Véanle las notas adjuntas.

Jaime Eduardo Gómez G. Martha Inés GaLueIa /Myriam Martínez Ramírez

Representante Legal C9n4b1ico Revisor Fiscal
Tarjet-Prfsional 29210-T Tarjeta Profesional 80703—T
Designada por Ernst & Young Audit S.A.S.TR-530
(Véase mi informe del 25 de febrero de 2014)
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Total
Capital Superávit Revalorización Superávit por Utilidad del Patrimonio de
Social de Capital Reservas del Patrimonio Valorizaciones ejercicio los Accionistas
(En miles de pesos)

Saldo al 31 de diciembre de 2011 $ 1,057,775 $ 15,823,953 $ 26,221,272 $ 3,895,831 $ 12,911,585 $ 16,980,935 $ 76,891,351
Apropiaciones reserva legal - - 770,540 - - (16,980,935) (16,210,395)
Impuesto al patrimonio - - - (1,673,793) - (1,673,793)
Utilidad neta del año - - - - - 18,621,591 18,621,591
Movimiento del año - (538,831) - - 17,504,693 - 16,965,862
Ajuste a las valorizaciones - - - - (2,341,307) - (2,341,307)
Saldo al 31 de diciembre de 2012 1,057,775 15,285,122 26,991,812 2,222,038 28,074,971 18,621,591 92,253,309
Apropiaciones reserva legal - - 18,621,591 - - (18,621,591) -
Dividendos decretados (20,800,000) (20,800,000)
Utilidad neta del año - - - - - 16,539,303 16,539,303
Aumento por efectos de fusión - 594,988 - - 192,967 - 787,955
Retiro de valorización por venta
de propiedades - - (1,288,327) - (1,288,327)
Reajuste de valorización de
inversiones - - - - (1,543,562) (1,543,562)
Saldo al 31 de diciembre de 2013 $ 1,057,775 $ 15,880,110 $ 24,813,403 $ 2,222,038 $ 25,436,049 $ 16,539,303 $ 85,948,678

Véanse las notas adjuntas.

4LZRepresentante Legal
G. Ma > ~ j

r ublico
Tarjeta Profesional 29210—T
Myriam Martínez Ramírez
Revisor Fiscal
/

Tarjeta Profesional 80703—T

Designada por Ernst & Young Audit S.ASTR-530
(Véase mi informe del 25 de febrero de 2014)

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Años terminados el
31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos)

Utilidad neta del año 16,539,303 18,621,591

Partidas que no afectaron el capital de trabajo:
Depreciación de propiedades, planta y equipo 12,382,312 12,266,487
Amortización de diferidos e intangibles 8,486,777 6,346,851
Amortización del crédito por corrección monetaria diferida (22,635) (25,203)
Aumento de impuestos diferidos, neto (297,780) 2,951,363
Provisión de deudores 65,893
Provisión Inventarios 59,024
Impuestos diferidos, neto
Utilidad (pérdida) en venta de propiedades, planta y equipo (148,514) 16,769
Interés Minoritario 336,747 -
Total provisto por las operaciones del año 37,276,210 40,302,775

Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 6,924,678 253,273

Provisión propiedad, planta y equipo - 313,116
Aumento de obligaciones financieras a largo plazo 11,095,574 752,487
Disminución de deudores a largo plazo (29,529,018) 8,520,218
Aumento de cuentas por pagar 8,435,587 (5,720,304)
Aumento de otros pasivos 53,081 -
Disminución de intangibles y cargos diferidos - 2,838,784
Aumento de obligaciones laborales a largo plazo (54,031) 16,430
Capitalizaciones 1,000,000 1,141,157
Aumento del patrimonio por efectos de fusión 3,204,984 -
Aumento pasivos estimados y provisiones 1,402,446 -
Total de ¡os recursos financieros provistos 39,809,511 48,417,936

Recursos financieros fueron utilizados en:

Disminución de otros pasivos - (404,663)
Disminución de proveedores - (13,473)
Aumento de inversiones permanentes (2,950,254) 10,030,913
Disminución de obligaciones financieras - 11,962,980
Adiciones de propiedad, planta y equipo (19,358,817) (35,232,197)
Retiro de propiedad, plata y equipo - 2,269,878
Adiciones de intangibles (5,745,332) (14,461,111)
Adiciones de intangibles por fusión (585,196) -
Adiciones de otros activos (1903,412) -
Disminución de cuentas por pagar - 11603,617
Disminución obligaciones Ley 550 - (189,069)
Dividendos decretados (2Ct,800,000) (16,210,395)
Adiciones de bienes en comodato - (930,496)
Impuesto al patrimonio (14,603) (1,673,793)
Adición cargos diferidos por fusión (1,575,707) -
Adición cargos diferidos (1,775,565) -
Adición de propiedad planta y equipo por fusión (2,677,715) -
Aumento de valorización por fusión (192,967) -
Disminución de bonos y papeles comerciales (35,200,000) -
Disminución de capital escisión - (9,622,637)
Total de recursos financieros utilizados (92,779,568) (42,870,446)
Aumento (disminución) en el capital de trabajo $ (52,970,057) $ 5,547,490

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Años terminados el
31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos)
Cambios en los componentes del capital de trabajo
Disponible $ 3,563,657 $ (1,686,741)
Inversiones (1,768,297) 6,991,948
Deudores 14,029,780 13,057,781
Inventarios (4,796,219) 22,714,918
Cargos diferidos - 519,266
Intangibles (31,851) 2761,420
Gastos pagados por anticipado (518,258) (386,251)
Obligaciones financieras (1,850,970) (17,178,465)
Bonos y papeles comerciales (35,200,000) -

Proveedores y cuentas por pagar (27,559,233) (9,244,804)

Obligaciones Ley 550 - 54,074
Impuestos, gravámenes y tasas (228,413) (6,701,307)
Obligaciones laborales (661,969) (647,103)
Pasivos estimados y provisiones 2,099,848 (1,637,739)
Otros pasivos y pasivos diferidos (48,132) (3,069,507)
Aumento (disminución) en el capital de trabajo $ (52,970,057) $ 5,547,490

Véan5~9 las notas adjuntas.

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/Jaime Edu.érdo Gómez G. Martha Inés Gbía'g.RiI Myriam Martínez Ramírez
Representante Legal Contaí- Revisor Fiscal
/ Tata1ofesional 29210—T Tarjeta Profesional 80703—T
Designado por Ernst & Voung Audit Ltda. TR-530
(Véase mi informe del 21 de febrero de 2013)
 Años terminados el
31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos)
Actividades operacionales
Utilidad neta del año $ 16,539,303 $ 18,621,591
Ajustes para conciliar la utilidad neta del año con el efectivo
neto provisto por las actividades de operación:
Depreciación de propiedad, planta y equipo 12,382,312 12,266,487
Amortización intangibles, diferidos y otros activos 8,486,777 6,749,141
Provisión de cartera 144,367 10,117
Provisión de inventarios 772,432 1,136,861
Provisión de Propiedad, planta y equipo - 313,116
Recuperación de provisión - (10,151)
Amortización del crédito por corrección monetaria
diferida (22,635) (25,203)
Pérdida en venta de propiedades, planta y equipo 6,716,164 16,769
Impuesto diferido neto (297,780) 2,951,363
Cambios en activos y pasivos operacionales: -
Deudores 13,489,638 16,648,386
Inversiones 977,620 2,909,636
Inventarios 4,814,464 (23,220,079)
Gastos pagados por anticipado 518,258 (538,125)
Proveedores (13,051,344) 2,889,939
Cuentas por pagar (9,848,483) (3,301,414)
Impuestos, gravámenes y tasas 185,566 6,701 307
Obligaciones laborales 607,938 663,534
Pasivos estimados y provisiones (1,233,155) -
Disminución de propiedad, planta y equipo - 2,269,878
Disminución de intangibles - 77,363
Otros pasivos 2,052 -
Efectivo neto provisto parlas actividades de operación 41,183,494 47,130,516

Producto de la venta de propiedad, planta y equipo 60,000 -

Adiciones de propiedad, planta y equipo (19,358,817) (35232,197)
Aumento de inversiones - 63,000
Producto de la venta de propiedad, planta y equipo - 253,273
Aumento de intangibles y cargos diferidos * (14458,292)
Aumento de valorizaciones por fusión (192,967) -
Aumento de propiedad, planta y equipo por fusión (2,677,715)
Adiciones de otros activos (1,903,412) (930495)
Adiciones de cargos diferidos (1,775,565) -
Aumento de cargos diferidos por fusión (1,575,707) -
Disminución de inversión, neta (2,950,254) -
Adiciones de intangibles (5,713,481) -
Aumento de intangibles por fusión (585,196) -
Efectivo neto usado en las actividades de inversión (36,673,114) (50,304,711)
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Años terminados el
31 de diciembre de
2013 2012
(En miles de pesos)
Actividades de financiación
Aumento de deudores (12,270,993)
Aumento de obligaciones financieras 12,946,543 29,893,930
Disminución de otros pasivos 107,261 (2,729,479)
Impuesto al patrimonio (14,603) (1673,793)
Dividendos decretados (20,800,000) (16,210,395)
Interés minoritario 336,747 751,671
Disminución de capital por escisión - (9,622,637)
Otros pasivos (2,330,878) -

Capitalizaciones 1,000,000 1,141,157

Pago de dividendos 16,874,216 -

Aumento del patrimonio por efectos de fusión 2,776,455 -

Efectivo neto, provisto por (usado en) las actividades de

financiación (1,375,252) 1,550,454
Aumento (disminución) neta en el efectivo y equivalentes de
efectivo 3,135,128 (1,623,741)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 4,784,895 6,408,636
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 7,920,023 $ 4,784,895
Véanse las notas adjuntas.

yairme Eduardo Gornez G. Martha mes Gr.ciaVlenzue /Myriam Martínez Ram írez
/ Representante Legal Contador' ?biióo Revisor Fiscal
Tarjta-Piofesi6nal 29210—T Tarjeta Profesional 80703-1
Designada por Ernst & Voung Audit SA.S.TR-530
(Véase mi informe del 25 de febrero de 2014)

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'~, rod u ct os Na t ura l esri FI1
Sa bana Alq uer í a

Nota
t* sI1r1Est a d o s1Fi na ncier o s Con s ol i dad os

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

(Cifras en miles de pesos colombianos, excepto las tasas de cambio, valor en otras monedas y el valor
nominal por acción que están expresados en pesos unitarios)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables

Entidad Reportante

Estos estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Productos Naturales de la
Sabana S A., Comercializadora PNS S.A.S, Envases Plásticos de la Sabana SAS., Preco Agropecuaria
.

SA.S y UDS Fincas S.A.S

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Productos Naturales de la Sabana S A. Alquería es una sociedad anónima, constituida mediante

. -

Escritura Pública número 2046 del 17 de abril de 1971 de la Notaría Sexta de Bogotá D.C. Su objeto
social principal es el procesamiento y comercialización de leche, sus derivados y otros alimentos. El
término de duración de la Compañía expira el 23 de mayo del 2107. Alquería está sometida al control de
la Superintendencia Financiera de Colombia por su carácter de emisor.

El día 31 de agosto de 2006, mediante resolución número 01476 de la Superintendencia Financiera de

Colombia, se ordenó la inscripción anticipada en el Registro Nacional de Valores y Emisores modificada
posteriormente mediante Resolución 1585 del 5 de septiembre del 2007 en las cuales, esta
superintendencia autorizó la oferta pública de unos bonos ordinarios por un monto de $50000 millones
de pesos con una garantía de crédito por aval por parte de la Corporación Interamericana de
Inversiones. Del monto total aprobado fueron colocados al mercado $35200 millones de pesos.

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Envases Plásticos de la Sabana S.A.S.

Es una sociedad por acciones simplificada, constituida mediante documento privado del 24 de junio de
2010. Su objeto social principal es la fabricación, transformación, procesamiento y distribución de toda
clase de empaques plásticos, flexibles, rígidos y similares en Zona Franca.

El domicilio principal de la sociedad es el municipio de Cota Kilometro 1 Vía Siberia - Funza, Zona
Franca Permanente lntexmoda Lote Número 63.

El término de duración de la Compañía es indefinido.

Comercializadora PNS S.A.S

Es una sociedad por acciones simplificada que fue constituida mediante Escritura Pública No. 02169 del
19 de octubre de 2011 otorgada en la Notaría Dieciséis del círculo de Bogotá D.C. como beneficiaria de
un proceso de escisión por creación de la sociedad Danone Alquería S.A.

11
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y prácticas Contables (Continuación)

Subordinadas (continuación)

Comercializadora PNS S.A. S

Inicialmente se denominó Comercializadora DASA Colombia SAS, pero mediante acta No. 2 del día 17
de mayo de 2012 fue modificado por el "Comercializadora Alquería SAS'; posteriormente con acta No 3
del día 26 de junio de 2012 se modificó a su actual razón social. Su objeto social principal es la
maquilación y distribución de productos aptos para el consumo humano. El término de duración de la
Compañía es indefinido y está sometida al control de la Superintendencia de Sociedades.

Preco Agropecuaria S.A.S.

Es una sociedad anónima simplificada que fue constituida mediante escritura pública No. 1750 de
Notaria 41 de Bogotá D.0 del 6 de agosto de 2012. Fincas Preco Agropecuaria SAS, antes denominada
Miraka S.A.S y Preco Agropecuarias S.A.S en virtud de la escisión de Goasan S.A.S, desarrolla como
objeto social principal actividades de ganadería, pecuarias, agropecuarias, ensilaje de maíz y
participaciones accionarias.

UDS Fincas S.A.S

Es una sociedad anónima simplificada que fue constituida mediante escritura pública No. 1751 de la
Notaria 41 de Bogotá D.0 del 6 de agosto de 2012, en virtud de la escisión de la sociedad Garcia
Espindola Asociados S.A.S. su objeto principal es el desarrollo de actividades ganaderas, pecuarias y
agricultura entre otras.

Bases de Presentación

Los estados financieros adjuntos han sido preparados de los registros contables mantenidos bajo la
norma del costo histórico y de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Colombia
contenidos en el Decreto Reglamentario 2649 de 1993 y en otras normas y resoluciones emitidas por
entidades de vigilancia y control. Estos principios y políticas contables podrían diferir en ciertos aspectos
con otras normas internacionales de contabilidad.

Operaciones

Fusión Productos de Antaño S.A. S.

Productos Naturales de la Sabana S.A. compra a los accionistas de Productos de Antaño S.A.S. el 21 de
agosto de 2012, 50.001 acciones por $1850000, representado el 8.22% de participación en dicha
Compañía, después de esta participación Productos Naturales de la Sabana S.A. realiza un préstamo el
29 de agosto de 2012 a Comercializadora PNS S.A.S. para capitalizar a Productos de Antaño S.A.S.
adquiriendo 102,999 acciones, por $9000000 que corresponde al 14.48% de participación en Antaño. A
partir de esta fecha Producto Naturales de la Sabana S.A. y Comercializadora PNS S.A.S. toman el
control administrativo total de Antaño y el 12 de octubre de 2012 Comercializadora PNS S.A.S. cede sus
acciones de Productos de Antaño S.A.S. a Productos Naturales de la Sabana S.A. como pago de la
deuda. Que a partir del 22 de febrero de 2013 mediante acta No. 06 aprobaron a Comercializadora PNS

12
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Operaciones (continuación)

SAS realizar la fusión por absorción de la sociedad Productos de Antaño S.A.S como consta en la
escritura pública número 436 del 30 de abril de 2013 como una fusión re-organizativa.

Escisión de Goasan S.A.S. y García Espindola Asociados SA.S

En 2012 se escinden Goasan S.A.S. mediante escritura pública No. 1750 del 6 de agosto de 2012 y se
crea una nueva Compañía que se denomina Miraka S.A.S. con un patrimonio inicial de $5500000
(Expresado en miles de pesos). Que a partir del 16 de noviembre de 2012 cambio al nombre a Fincas
Preco Agropecuaria S.A.S.

El 6 de agosto de 2012 se realizó un acuerdo de escisión con García Espindola y Asociados SAS.,
creando una nueva Compañía denominada UDS FINCAS S.A.S. creada con un patrimonio inicial de
$5,500,000(expresado en miles de pesos), mediante escritura No. 1751,

Fusión Productos Lácteos Andina S.A y Rikalac S.A

Los accionistas de la Compañía en Asamblea del 9 de septiembre de 2009 aprobaron el proceso de

fusión mediante el cual Productos Naturales de la Sábana S.A., absorbe por fusión a las Compañías
Productos Lácteos Andina S.A. y Rikalac S.A., el cual fue aprobado por la Superintendencia Financiera
de Colombia el 5 de enero de 2010, mediante resolución número 0019 de esa fecha.

El 1° de febrero de 2010 mediante Escritura Pública número 028 de la Notaría Unica de Cajicá,
Productos Naturales de la Sábana S.A. - Alquería, absorbió legalmente sus subordinadas Productos
Lácteos Andina S.A., y Rikalac S.A.

Dicha operación de fusión fue debidamente inscrita en el registro mercantil de las sociedades objeto del
proceso de fusión tal y como consta en el certificado de existencia y representación legal expedido por
la Cámara de Comercio de Bogotá.

Capitalización IFC

En diciembre de 2010 se llevó a cabo por parte de la International Finance Corporation - 1 F el

desembolso del crédito a largo plazo a favor de Alquería, lo anterior dando cumplimiento a un contrato de
crédito suscrito entre las partes.

El 21 de enero de 2011 y una vez cumplidos los requisitos legales dicha entidad suscribió 9.616 acciones
preferenciales tipo A de Productos Naturales de la Sabana S.A. por la suma equivalente en pesos a
cinco millones de dólares americanos (US$5000000) equivalentes a US$519,96 por acción.

13
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Operaciones (continuación)

Fusión por Absorción con Productos Naturales de Antioquía S.A. S - Alquería

Productos Naturales de la Sabana S.A. y Procesadora San Martín S.A. celebraron un acuerdo de
inversión el 15 de diciembre de 2006, mediante el cual Productos Naturales de la Sabana S.A. se
comprometió a adquirir el 51% de participación en esta Sociedad, el cual incluía un acuerdo de maquila
para la fabricación del producto; Previa aprobación por parte de la SIC. Dicha entidad aprobó la
adquisición de Procesadora San Martín el 20 de noviembre de 2008, desde el 2007 Alquería participó en
la administración del negocio, sin embargo, hasta que no se concretará la adquisición la representación
legal y junta directiva estuvo en cabeza de los socios originales.

El 26 de diciembre de 2011 se celebró el contrato de compraventa de acciones entre Productos

Naturales de la Sabana S.A. y los socios originales de Procesadora San Martín S.A. a saber: Luis Carlos
Celis Marín, Jorge Celis Marín, Inversiones Ochenta S.A., Inversiones Morego S.A. e Inversiones San
Pedro S.A., con el cual, las partes perfeccionan la entrega a Productos Naturales de la Sabana S.A. de
las acciones que representan el 51% adquirido previamente y de las cuales aún era titular Procesadora
San Martín S.A., que los socios originales manifiestan su intención de vender el 49% restante de su
participación accionaria a Productos Naturales de la Sabana S.A. pasando a ser el único accionista de
Procesadora San Martín S.A con una participación del 100% en su patrimonio. El 26 de febrero de 2013,
mediante acta 296 la junta directiva de Productos Naturales de la Sabana S.A aprobó la fúsión con
Productos Naturales de Antioquia SAS, quedando legalmente constituida 30 de septiembre de 2013,
por escritura pública No. 971.

Capitalización Danone Alquería S.A. S.

Mediante Acta No. 27 de Junta Directiva de Danone Alquería S.A. del 5 de julio de 2013, se aprobó la
emisión y colocación de 1,107,000 acciones ordinarias, las cuales fueron adquirida por Productos
Naturales de la Sabana S.A por un total de $77486000. En el año 2012, mediante Acta No. 24 y 25 de
Junta directiva de la Sociedad Danone Alquería S.A. del 28 de septiembre y 16 noviembre de 2012
respectivamente, por un total de 74,619 acciones correspondientes a $74619263. Para el año 2011 por
acta número 23 de Junta Directiva de la Sociedad Danone Alquería S.A. del 1 1 de diciembre de 2011, se
ordenó la emisión y colocación de 814,667 acciones ordinarias de dicha sociedad, con un precio de
suscripción de $20000000. De acuerdo a la anterior, oferta Productos Naturales de la Sabana S.A.
suscribió 57,027 acciones por un total de $1400000.

Capitalización Envases Plásticos de la Sabana SAS.

Por medio del Acta No. 298 del 23 de agosto de 2013, Productos Naturales de la Sabana S.A. aprobó
una capitalización por $510000 equivalente a 5,100,000 acciones con un valor nominal de $100 cada
una. Para el año 2011 mediante el Acta No 05 de reunión extraordinaria de la Asamblea General de
Accionistas de la sociedad Envases Plásticos de la Sabana S.A.S. del 20 de diciembre de 2011 se
aprobó un reglamento de emisión de nuevas acciones.

14
Productos Naturales de la Sabana S.A. — Alquería

t Estados Financieros
Notas a los }Consolidados(continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Operaciones (continuación)

Capitalización Envases Plásticos de la Sabana S.A.S.

La fecha de la oferta y el vencimiento del plazo para la suscripción de las nuevas acciones fue el 20 de
diciembre de 2011, las acciones fueron suscritas y pagadas por los accionistas según consta en el
reglamento. De acuerdo con la anterior emisión Productos Naturales de la Sabana S.A. mediante
autorización del acta de Junta Directiva número. 277 de septiembre 20 de 2010, formalizó una Inversión
en la Compañía Envases Plásticos de la Sabana S.A.S. por 51.000 acciones con un valor nominal de
$100 cada una, para un total de inversión por $5100, y generó una prima en colocación de acciones por
la suma de $561567 quedando con una participación en dicha sociedad del 51%.

Contrato de Compra de Activos

El 20 de diciembre dé 2011 se cerró negociación con la sociedad Inversiones Cely Cortes S.A.S., por
medio de la cual Productos Naturales de la Sabana S.A. adquirió activos vinculados al negocio lácteo,
principalmente al proceso y empaque de leche, ubicados en la ciudad de Santa Marta, por $3293150 y
para el año 2013 estos activos se dieron bajo leasing a Bancolombia el 26 de febrero de 2012 por valor
de $6,271,343.

Ejercicio Contable

Por estatutos, la Compañía debe al final de cada ejercicio social y por lo menos una vez al año -al 31 de
diciembre, hacer un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general. Por
su carácter de emisor, según Resolución 400 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, la
Compañía prepara información financiera intermedia trimestralmente con destino a dicha entidad.

Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se
registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda
extranjera están expresados en pesos colombianos a las tasas representativas de cambio de 1,926.83 y
$176823 por US$1 al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. Las diferencias en cambio se
imputan al activo correspondiente y a resultados, ingreso o gasto, según corresponda.

Provisión para Cuentas de Difícil Cobro

La provisión para cuentas de difícil cobro se revisa y actualiza con base en el análisis del riesgo, en su
recuperación y evaluaciones efectuadas por la Administración. Periódicamente se cargan en la provisión
las sumas que son consideradas de difícil cobro.

Inventarios

Los inventarios se contabilizan al costo y al cierre del ejercicio son revaluados a su valor de mercado, si
este es menor. El costo se determina con base en el método promedio. Periódicamente se hace la
evaluación del inventario con el fin de determinar la provisión de inventarios por obsolescencia.

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1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Propiedad, Planta y Equipo y Depreciación

La propiedad, planta y equipo se registra a su costo ajustado por inflación hasta 2006, el cual incluye
gastos financieros y las diferencias de cambio por financiación en moneda extranjera, hasta la puesta en
servicio del activo. La depreciación se calcula sobre el costo de adquisición ajustado por inflación hasta
2006, por el método de línea recta con base en la vida útil de los activos. Las tasas anuales de
depreciación utilizadas, para el método de línea recta, son:

Vidas Útiles en
Método de Depreciación Línea Recta Porcentajes Anuales

Construcciones y edificaciones Entre 5% y 7.5%

Maquinaria y equipo Entre 10% y 15%
Equipo de oficina 10%
Equipo de cómputo Entre 20% y 30%
Flota y equipo de transporte 20%
Armamento de vigilancia 20%
Envases y empaques 33%
Vías de comunicación 5%
Pozos artesianos 20%
Acueductos, plantas y redes Entre 5% y 15%

La utilidad o pérdida en la venta o retiro de propiedad, planta y equipo es reconocida en las operaciones
del año en que se efectúa la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones
son cargados a gastos y aquellos significativos que mejoran la eficiencia o extienden la vida útil son
capitalizados.

Los intangibles son registrados al costo de adquisición y representan el valor del crédito mercantil y
bienes en arrendamiento financiero:

Derechos en Contratos de Arrendamiento con Opción de Compra

Los derechos en contratos de arrendamiento financiero con opción de compra son registrados como
activos intangibles por el valor presente de los cánones y opciones de compra pactados, calculado a la
fecha de iniciación del contrato con base en la tasa interna de retorno del respectivo contrato y
simultáneamente se registra el pasivo por la obligación financiera correspondiente.

Estos derechos fueron ajustados por inflación hasta diciembre de 2006 y son depreciados con cargo a
resultados por el método de línea recta a las tasas del 10% para derechos en contrato de arrendamiento
de equipo y de 20% para vehículos y equipo de computación. Los cánones pagados en desarrollo de
contrato son aplicados al pasivo en la parte calculada de abono a capital y a resultados del ejercicio en la
parte de gastos financieros.

16
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Cargos Diferidos

Los gastos pagados por anticipado y cargos diferidos, incluyen:

a. Programas para computador, amortizados en tres años.

b. Gastos pagados por anticipado, correspondientes a pólizas de seguros amortizadas a 12 meses,
suscripciones y afiliaciones.
c. Cargos diferidos, que representan bienes o servicios recibidos de los cuales se espera obtener
beneficios económicos en otros períodos. Estos se amortizan en forma gradual, con base en las
alícuotas mensuales resultantes del tiempo en que se considera se va a utilizar o recibir el beneficio
del activo diferido. Los cargos diferidos incluyen; programas de computador, licencias, estibas,
mejoras a propiedad ajena, que son amortizados entre 24 y 36 meses y proyectos de investigación
que se amortizan según su duración o de acuerdo con el período en que se recibirán los beneficios
del estudio sin que sea más de 36 meses. Al cierre de cada período los proyectos de investigación
son revisados en función de los beneficios económicos futuros, para mantener o acelerar su
amortización.

Valorizaciones (Desvalorizaciones) de Activos

Las valorizaciones (desvalorizaciones) de activos que forman parte del patrimonio incluyen:

a. Excedentes o disminuciones del valor intrínseco o de la cotización en bolsa de inversiones

permanentes, respecto a su costo neto al final del período.
b. Exceso del valor de avalúos técnicos de maquinaria y equipo y bienes muebles e inmuebles sobre su
costo neto ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006. La Compañía efectuó el último
avalúo el 31 de diciembre de 2012, el cual lo realizó ONASI LTDA sobre el total de la propiedad,
planta y equipo. Dichos avalúos fueron practicados sobre la base de su valor de reposición y
demérito aplicando a dicho valor una depreciación con base al resto de vida útil probable que le
corresponde a cada activo incluido en el avalúo técnico. Estos avalúos son actualizados cada tres
años. Conforme a lo dispuesto en el Decreto 2649 de 1993, la sociedad reconoce las valorizaciones
o provisiones que resultan de comparar los avalúos técnicos con su valor neto en libros.

Bonos en Circulación

Comprende los valores recibidos por la Compañía por concepto de emisión y venta de bonos ordinarios
con el propósito de financiar capital de trabajo.

Impuestos Gravámenes y Tasas

Para la vigencia del año 2013 y de acuerdo a ley 1607(reforma tributaria), el impuesto sobre la renta se
calcula a la tasa oficial del 25%, por el método de causación, sobre la mayor entre la renta presuntiva
(3% del patrimonio fiscal al inicio del año) o la renta gravable fiscal, adicionalmente se creó el impuesto
sobre la renta para la equidad CREE, que se calcula a la tasa oficial del 8%, sin embargo de manera
transitoria y por los años 2013, 2014 y 2015 la tarifa será del 9%

17
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Impuestos Gravámenes y Tasas (continuación)

El efecto de las diferencias temporales que impliquen el pago de un menor o mayor impuesto sobre la
renta en el año corriente, se contabiliza como impuesto diferido crédito o débito respectivamente,
siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se revertirán en el futuro y
además para el activo, que en ese momento se generará suficiente renta gravable. No se calcula
Impuesto de renta diferido débito sobre los beneficios fiscales tales como pérdidas fiscales yio el exceso
de renta presuntiva, de acuerdo con la Sentencia del Consejo de Estado 6822 de mayo de 2002.

El impuesto sobre la renta se presenta neto, luego de deducir los anticipos pagados y las retenciones en
la fuente a favor

Obligaciones Laborales

Las leyes laborales prevén el pago de una compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su
retiro de la Compañía. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad
de contratación y salario. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre los
montos acumulados a favor de cada empleado. Si el retiro es injustificado, el empleado tiene derecho a
recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y el salario.

La Compañía hace aportes periódicos para cesantías y seguridad social integral: salud, riesgos
profesionales y pensiones, a los respectivos fondos privados o a Colpensiones (ante Instituto de Seguro
Social) quienes asumen estas obligaciones en su totalidad.

Pasivos Estimados y Provisiones

Comprenden todas las obligaciones presentes a cargo de la Compañía, cuyo monto definitivo depende
de un hecho futuro pero cierto, y que en atención a los principios de realización, prudencia y causación
requieren reconocimiento contable a través de provisiones. El reconocimiento contable de los pasivos
estimados se efectúa durante el período en que estos se realizan, afectando los activos y/o resultados de
la Compañía, según sea el caso.

Se entiende realizado un pasivo y hay lugar al cálculo y reconocimiento contable de su monto estimado,
cuando quiera que como resultado de un hecho económico se genera una obligación de hacer o dar a
cargo de la Compañía, pero que por razones temporales no se reconoce con certeza su cuantía
definitiva, aunque se poseen suficientes elementos para calcular de forma razonable su valor.

Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos

Los ingresos por ventas se reconocen cuando las mercancías son entregadas conforme a los términos
de la venta, es decir en el momento que ha habido transferencia del título de dominio al comprador, con
todos sus riesgos y beneficios. En los demás casos los ingresos se reconocen cuando se han
devengado y nace el derecho cierto, probable y cuantificable de exigir su pago. Los costos y gastos se
reconocen al recibo de los bienes o servicios.
Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Utilidad Neta por Acción

La utilidad neta por acción se calcula dividiendo la utilidad del año sobre el promedio ponderado de las
acciones suscritas en circulación durante el período.

Cuentas de Orden

Se registran bajo cuentas de orden los derechos y responsabilidades contingentes tales como el valor de
bienes y valores entregados en garantía, las garantías bancarias, los activos totalmente depreciados, los
litigios o demandas cuya resolución es incierta. Por otra parte se utilizan cuentas de orden denominadas
fiscales para registrar diferencias entre los datos contables y los datos para efectos tributarios.

Estados de Flujos de Efectivo

Los estados de flujos de efectivo que se acompañan fueron preparados usando el método indirecto, el
cual incluye la reconciliación de la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto por las actividades
operacionales.

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo están representados por el dinero en caja y bancos, depósitos
de ahorro y todas las inversiones de alta liquidez, con vencimiento dentro de los tres meses siguientes a
su adquisición.

Criterio de Importancia Relativa

Un hecho económico tiene importancia relativa cuando, debido a su naturaleza, cuantía y las
circunstancias que lo rodean, su conocimiento o desconocimiento, puede alterar significativamente las
decisiones económicas de los usuarios de la información. Los estados financieros desglosan los rubros
específicos conforme a las normas legales o aquellos que representan el 5% o más del activo total, del
activo corriente, del pasivo total, del pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonio y de los
ingresos, según el caso. Además, se describen montos inferiores cuando se considera que puede
contribuir a una mejor interpretación de la información financiera.

Método de Consolidación Empleado

Productos Naturales de la Sabana S.A utilizó para la elaboración de los estados financieros
consolidados el Método de Integración Global, mediante el cual se incorporan a los estados financieros
de la matriz o controlante, la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las sociedades
subordinadas, previa eliminación, en la matriz o controlante, de la inversión efectuada por ella en el
patrimonio de la subordinada, así como de las operaciones y saldos recíprocos existentes a la fecha de
corte de los estados financieros consolidados.
Área Geográfica en donde desarrolla sus actividades tanto la matriz Productos Naturales de la Sabana
S.A como sus subordinadas Envases Plásticos de la Sabana SAS, Comercializadora PNS SAS, Fincas
Preco Agropecuaria S.A.S, UDS Fincas S.A.S.
La sociedad controlante Productos Naturales de la Sabana S.A. desarrolla su objeto social en el
municipio de Cajicá - Cundinamarca.

la
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

1. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Método de Consolidación Empleado (continuación)

Envases Plásticos de la Sabana S.A.S. desarrolla su objeto social en el municipio de Cota Kilometro 1
Vía Siberia - Funza, Zona Franca Permanente lntexmoda lote número 63.
Comercializadora PNS S.A.S desarrolla su objeto social en Cajicá - Cundinamarca.
Preco Agropecuaria S.A.S desarrolla su objeto social en Girardot- Tolima.
UDS Fincas S.A.S desarrolla su objeto social en Puerto Gaitán - Meta.

Nuevos Pronunciamientos Contables

Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera

De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los decretos reglamentarios 2706 y 2784 de
diciembre de 2012, la Compañía está obligada a converger de los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Colombia a las normas de internacionales de información financiera (NllF o
IFRS por sus siglas en inglés) tal y como las emite el IASB (International Accounting Standards Board).
La Compañía pertenece al Grupo 1 cuyo período obligatorio de transición comienza el 1 de enero de
2014 y la emisión de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF al 31 de diciembre de 2015

Conversión en Proceso

La Compañía presentó en 2013 a la Superintendencia de Sociedades un plan de implementación a NIIF

para lo cual se encuentra en el proceso de completar el estudio de convergencia para la preparación del
estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2014. Todas las diferencias hasta ahora
identificadas relacionadas con principios contables homologables están siendo consideradas en la
preparación de los estados financieros adjuntos. La Administración no espera identificar diferencias
adicionales significativas

La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, principalmente en dólares,
contabilizados por su equivalente en pesos a! 31 de diciembre:

2013 2012
US$ Coí$ US$ Coí$

Activos: US$ 1,019,790 $ 1,964,960 US$8441739 $ 14926,937

Disponible 171,982 331,381 8,441,739 14,926,937
Clientes del exterior 847,808 1,633,580 - -
Pasivos: (13,365,576) (25,748,788) (15,874,638) (28,070,011)
Obligaciones financieras (11,666,666) (22,479,683) (15,318,356) (27,086,376)
Proveedores del exterior y cuentas
por pagar (1,698,910) (3,269,105) (556,282) (983635)
Posición neta pasiva US$(1 2,345,787) $(23,783,827) US$(7,432, 899) $ (13,143,074)
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

3. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

2013 2012

Caja $ 49,020 $ 65,882

Bancos 5,886,602 3,242,623
Fondos rotatorios 1,306,955 863,143
Corporaciones de ahorro y vivienda 677,446 613,247
$ 7,920,023 $ 4,784,895

4. Inversiones, Neto

Inversiones corto plazo:

Certificados de depósito a término (2) $ 5,010,495 $ 5,010,495
5,010,495 5,010,495
Inversiones permanentes:
Danone Alquería S.A. (1) 13,126,078 11,236,078
Preco Soluciones S.A.S 250 -
Productos de Alta Efectividad S.A.S 500,000 -
Productos y Alimentos de la Sabana SA. - 63,250
Club el Nogal 50,775 50,775
Derechos fiduciarios 50,000
13,727,103 11,350103
Provisión para protección de inversiones (Productos y
Alimentos de la Sabana S.A.) - (63,250)
13,727,103 11,286,853
$ 18,737,598 $ 16,297,348

Los estados financieros de las compañías no controladas tomadas como base para la aplicación del
método del costo están a corte al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

(1) El detalle de la inversión con Danone Alquería SA., Productos Lácteos de Alta Efectividad S.A.S y Preco
Soluciones S.A.S es el siguiente:

Tercero Número Acciones % de Participación

Danone Alquería S.A. 401,345 6.9998%

Productos Lácteos de Alta Efectividad SAS 5,000000 25%
PRECO Soluciones SAS 2,500 25%

21
Productos Naturales de la Sabana S.A. — Alqueria

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

4. Inversiones, Neto (continuación)

Método del Costo (continuación)

(2) Inversiones corto plazo: Corresponde a los CDT constituidos con el Banco de Bogotá para garantizar una
caución judicial del tribunal administrativo de Cundinamarca el cual se encuentran endosado a nombre de
Agrícola de Seguros por $10494 con una tasa de interés del 2.35% E.A. y de Bancolombia por valor de
$200000 y de $4800000 con una tasa de interés del 0.60% E.A.

5. Deudores, Neto

2013 2012
Corriente:
Deudores comerciales $ 28,102,794 $ 23,722,825
Promesas de compra venta (1) 967,315 952,315
Anticipos de impuestos y contribuciones (2) 22,693,785 26,556,267
Reclamaciones 276,884 -
Cuentas por cobrar a socios 1,232 -
Cuentas por cobrar a vinculados económicos 3,348,093 959,481
Anticipos y avances (4) 1,784,613 1,005,484
Deudores varios (3) 538,522 1,553,400
Deudores empleados 341,338 247,557
Cuentas corrientes comerciales 1,057,420 1,155,447
Préstamos a particulares 815,062 -
Depósitos de Garantía 106 106
Cuentas de difícil cobro 29,477 -
59,956,641 56,1 52,882
Provisión para deudas de dudoso recaudo (1,929,942) (2099362)
$ 58,026,699 $ 54053,520
Deudores largo plazo
Deudas de difícil cobro $ 1,752,780 $ 2,490,626
Deudores varios (5) 316,856 342,528
Ingresos por cobrar 62,756 32,510
$ 2,132,392 $ 2,865,664

Movimiento de la provisión para deudores:

Saldo al comienzo del año

Provisión - reversión del año, neto 144,367 76,010
Castigo de cuentas
Saldo al final del año

(1) Promesas de Compraventa: La Compañía tiene registrada al 31 de diciembre de 2013 una promesa de
compra venta correspondiente a un lote parqueadero de Kenza S.A pendiente por protocolizar la escritura
pública la cual se realizara marzo de 2014.

22
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alqueria

Ii1 11.1 [1 (*I!1s] 111s] It -It fil Iii 'MII Mfl]

5. Deudores, Neto

(2) Incluye principalmente saldos a favor de IVA y anticipos por impuestos de renta, como se detallan a
continuación:

2013 2012
Corriente:
Saldo a favor del IVA $ 16,812,835 $ 15,703,544
Anticipo de industria y comercio 687,040 525,983
Saldo a favor de renta, neto 5,193,910 10,326,740
$ 22,693,785 $ 26,556,267

El valor que se encuentra a largo plazo por $550272 corresponde al proceso contra la DIAN sobre la
devolución de IVA de Puro Campo correspondiente al año 2005. Dicha demanda se encuentra actualmente
ante la sección IV del Consejo de Estado para dictar sentencia. En la primera instancia ante el Tribunal
Administrativo la Compañia obtuvo fallos favorables emitidos el 2 de diciembre de 2009.
(3) Deudores Varios: En este rubro se tienen cuentas por cobrar prestamos ganaderos $16692, deudores
varios $515847, entre los cuales está Afalegal, S.C. por $302767.
(4) Anticipos y avances: Las cifras más representativas de este rubro son los siguientes $266293 de Tetra pak
Ltda. Anticipo del 30% de una negociación comercial que se va a legalizar en 2014, Lácteos Ariari S.A.S.
por 220.000, anticipo que se legalizará en 2014 y Tradercol Ltda. Por $184084, por concepto de una
negociación comercial que se legalizará en 2014 y anticipo a Embriogen S.A y Embriones de Sinú S.A por
$555000 y $435000 respectivamente para embriones de semovientes.

6. Inventarios, Neto

2013 2012

Materias primas $ 11,511,900 $ 20,208,523

Producto terminado 10,981,965 8,704,394
Envases y empaques 5,248,293 4,340,312
Repuestos y accesorios 3,637,155 3,471,453
Inventarios en tránsito 1,492,072 3,219,988
Cultivos en Desarrollo 330,694 -
Producto en proceso 2,709,934 2,242,753
Semovientes 43,210 45,483
Mercancías no fabricada por la empresa 33,184 -
35,988,407 42,232,906
Provisión para inventarios (175,308) (784,193)
$ 35,813,099 $ 41,448,713

El movimiento de la provisión para inventarios durante el año terminado al 31 de diciembre es:

2013 2012

Saldo al comienzo del año

Provisión del año 772,433 1,195,885
Menos castigo de cuentas

La provisión de inventarios al 31 de diciembre de 2013 por $175308 se considera adecuada para cubrir
el eventual deterioro por obsolescencia de los inventarios.

23
 WWiLóLIiijfl

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

2013 2012

Impuesto de renta diferido $ 717,266 $ 1,144,779

Organización y pre operativos 3,31 2,562 2,839,359
Estudios, investigaciones y proyectos 1,226,616 988,160
Remodelaciones 142,821 130,689
Licencias de software 1,796,407 1,538,137
Programas para computador software 521,017 519,230
Corrección monetaria diferida 1,006 1,430
Dotación y suministro de trabajadores 5,211 -
Mejoras a propiedades ajenas 3,192,761 2,605,736
Otros cargos diferidos 336,736 243,180
11,252,403 10,010,700
Amortización acumulada (6,157,772) (3,061,495)
5,094,631 6,949,205

8. Propiedad, Planta y Equipo, Neto

No depreciables:
Maquinaria y equipo en montaje $ 10,876,736 $ 9,81 3,060
Terrenos 19,297,738 23,519,649
Construcciones en curso 1,891,681 4,449,398
Equipo de oficina en montaje 1,214,731 562,283
33,280,886 38,344,390
Depreciables:
Edificios
Maquinaria y equipo
Acueductos plantas y redes
Vías de comunicación
Flota y equipo de transporte
Equipo de oficina
Equipo de cómputo y comunicación
Envases y empaques
Armamento de vigilancia
Pozos artesianos
Semovientes 210,000
Depreciación acumulada
Depreciables, neto 67,016,172
Provisiones construcciones, edificaciones y terrenos

24
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

8. Propiedad, Planta y Equipo, Neto

Para tener derecho a la deducción tributaria por la mencionada depreciación flexible, la Compañía tiene
una reserva no distribuible igual al 70% del mayor valor deducido por depreciación. Cuando en años
posteriores la depreciación solicitada fiscalmente sea inferior a la contable, es permisible liberar de esta
reserva con abono a utilidades distribuible una suma equivalente al 70% de la diferencia.

Igualmente dando cumplimiento a lo señalado por el Decreto 3139 de 2006 Productos Naturales de la
Sabana S.A. Alquería manifiesta expresamente que no posee ningún bien de propiedad condicional.

El movimiento de la provisión para propiedad, planta y equipo durante el año terminado al 31 de

diciembre es la siguiente:

2013 2012

Saldo a comienzo del año $ 625,497 $ 554,787

Provisión reversión del año, neto - 313,116
Menos castigo - (242,406)
$ 625,497 $ 625,497

9. intangibles, Neto

Largo plazo:
Crédito mercantil adquirido Antaño y E.P.S.(1) $ 7,831,831 $ 8,383,831
Amortización Antaño y E.P.S. (1,870,481) (315,346)
5,961,350 8,068,485

Bienes en arrendamiento financiero (2) 20,537,911 16,091,229

Marcas 10,330 10,330
Derechos 22,866 -
Amortización (7,666,192) (7,228,362)
12,904,915 8,873,197

Subtotal largo plazo intangibles

Corto plazo:
Crédito mercantil PNA (3) $ 4,141,775 $ 3,451,775
Amortización PNA (1,711,910) (690,355)
2,429,865 2,761,420
Licencias (4) 320,213 -
Amortización licencias (20,509) -
299,704 -
Subtotal Corto Plazo Intangibles $ 2,729,569 $ 2,761,420
Total intangibles $ 21,595,834 $ 19,703,102

25
Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

9. Intangibles, Neto (continuación)

(1) La administración de la Compañía decidió amortizar el crédito mercantil de Productos de Antaño SAS.
(ahora Comercializadora PNS SAS.) por el método de línea recta durante 5 años, es decir que anualmente
debe ser reconocido en resultados el equivalente al 20% por concepto de amortización. Este crédito fue
adquirido a partir de octubre de 2012 por valor inicial de $7775674. Adicionalmente de acuerdo a lo
estipulado en el acta No. 277 del 20 de septiembre de 2010, Alquería realizó una capitalización en Envases
Plásticos de la Sabana S.A.S. quedando con una inversión del 51% y generando un crédito mercantil por
$56157.
(2) Corresponde a leasing financiero que tiene la Compañía con Leasing Occidente por concepto de
maquinaria. Igualmente, se tiene leasing con Bancolombia por concepto de vehículos, maquinaria y equipo
y envases y empaques y en el año 2013 se realizó un leasing con Bancolombia por valor de $6534638
sobre el terreno y la construcción ubicados en Santa Martha. Sin embargo dentro del arrendamiento
financiero se realizó la compra de la línea de jugos a Bancolombia Internacional, que pasó a formar parte
de maquinaria y equipo de la Compañía.
(3) El 1 de octubre de 2013, Productos naturales de la Sabana S.A y Productos Naturales de Antioquía S.A.S.
(PNA) perfeccionaron la operación de fusión por medio de la cual Productos Naturales de Antioquia S.A.S.
fue absorbida por Productos Naturales de la Sabana S.A. De esta operación se trasladó el saldo del crédito
mercantil formado de PNA por $690000, el cual será amortizado por método de línea recta durante 12
meses.
(4) A partir de septiembre las licencias adquiridas por la Compañía empezaron a manejarse como intangibles,
ya que anteriormente se registraban como un cargo diferido. Estas son amortizadas a 12 meses.

10. Valorizaciones

2013 2012

Maquinaria y equipo $ 17,064,941 $ 17,064,940

Terrenos 7,090,400 8,378,727
Construcciones y edificaciones 12,019,461 12,019,461
Flota y equipo de transporte 113,664 113,664
Equipo de oficina 315,597 315,599
Equipo de cómputo y comunicaciones 237,913 237,913
Acueducto, planta y redes 1,156,630 1,156,630
Armamento de vigilancia 97,817 97,817
Inversiones permanentes (1) (12,660,374) (11,116,812)
$ 25,436,049 $ 28,267,939

(1) Incluye un menor valor de la inversión que la Compañía tiene en Danone Alquería S.A. por $12666329
generado en la contabilización de inversiones permanentes de no controlantes de acuerdo con las
circulares externas 5 y 011 de 1998 de las Superintendencias de Sociedades y Financiera de Colombia.

Conforme a lo dispuesto en el Decreto 2649 de 1993, la sociedad reconoce las valorizaciones o provisiones que
resultan de comparar los avalúos técnicos con su valor neto en libros.

El último avalúo fue realizado en diciembre de 2012 por Onasi Ltda, Compañía, de comprobada idoneidad
profesional e independencia, cuyo resultado neto arrojó un ajuste a la valorización de $15163386. En octubre
de 2013 con el perfeccionamiento de la operación de fusión, Productos Naturales de la Sabana S.A., reconoció
la valorización de los activos de Productos Naturales de Antioquia S.A.S. por valor de $192967.

26
11. Obligaciones Financieras

2013 2012
A corto plazo:
Compañías de financiamiento comercial $ 1,942,574 $ 3,299,203
Bancos del exterior 6,422,762 6,089,586
Bancos nacionales 18,779,245 15,945,791
Otras obligaciones 96,521 55,552
27,241,102 25,390,132
A largo plazo:
Bancos del exterior $ 16,056,920 $ 20,996,790
Compañías de financiamiento comercial 7,680,373 3,182,811
Bancos nacionales 22,290,368 10,752,486
$ 46,027,661 $ 34,932,087

Los intereses causados al 31 de diciembre de 2013 corresponden a $1742451 de créditos de tesorería, Leasing
financiero por $598527, préstamo de la IFC $1728821, bonos por $3065270, sobregiro $723128, por intereses
de mora $46142 y por intereses de impuestos $376. Las obligaciones vigentes están garantizadas con la firma de
los representantes de la Compañía.

(1) El vencimiento de las obligaciones a largo plazo se presenta a continuación:

Período 2013 2012

2014 $ - $ 7,420,238
2015 13,163,627 9,983,465
2016 14,872,655 9,817,914
2017 11,373,892 7,710,470
2018 3,024,233 -
2019 768,028 -
2020 750,926 -
2021 814,547 -
2022 883,556 -
2023 376,197 -
$ 46,027,661 $ 34,932,087

Costos y gastos por pagar (1) $ 16,168,407 $ 22,793,521

Retención en la fuente 1,650,009 1,861,463
Gastos financieros por pagar 1,109,487 1,442,689
Retenciones y aportes de nómina 354,734 809,098
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12. Proveedores y Cuentas por Pagar

2013 2012

Dividendos por pagar (2) 7,097,437 531,163

Impuesto de industria y comercio retenido 58,079 38,639
Impuesto a las ventas retenido 13,157 65,185
Acreedores varios 179,415 1,348,550
26,630,725 28,890,308
$ 43,963,292 $ 55,798,803
Largo plazo:
Vinculados económicos $ 20,539,213 $ 2,932,946
Dividendos por pagar 3,300,000 5,940,491
Costos y gastos por pagar - 1,594,804
$ 23,839,213 $ 10,468,241

(1) Otras cuentas por pagar entre los valores más representativos de otros costos y gastos están los
siguientes: Rep Grey Worldwides por $1198462 por servicios de publicidad, Tetra pak Ltda $1072442,
Kenza por $706409 por una promesa de compraventa, Intera Marketing Ltda. $412589 por servicios de
publicidad, AC Nielsen Colombia $466932, Mediacom S.A.S. $505184 por concepto de material para
publicidad, Mavelec E.0 con un valor de $389939 por contratos de mantenimiento, entre otros.

El saldo de costos y gastos por pagar comprendía:

2013 2012

Servicios de mantenimiento $ 1,578,496 $ 3,068,113

Servicios de publicidad 5,024,076 4,606,871
Transportes de fletes 2,541,316 2,714,804
Contratos de mandato 135,678 978,987
Contratos de suministro 1,725,658 764,190
Muebles y enceres 1,325,451 46,653
Servicio de restaurante y clubes 217,589
Servicios empresas temporales 362,482 805,190
Arrendamientos 715,278 835,464
Servicios públicos 97,780 202,371
Servicios técnicos 1,340,075 892,422
Suministro de papelería 142,835 273,529
Servicios aduaneros 21,310 79,112
Reembolsos de caja menor 28,808 148
Gastos de viaje 126 247,217
Seguros 31,840 22,141
Otros - 6271,382
Promesas de compraventa (a) 706,409 706,409
Dotaciones 173,200 278,518
16,168,407 $ 22,793,521

(a) Se tiene una promesa de compra venta de un lote de terreno denominado Lote Parqueadero cuya escritura
pública se protocolizará el 26 de marzo de 2014 por $706409.

(2) Estos dividendos por pagar corresponden a terceros relacionados con la Compañía, diferentes a con quien
ésta consolida los Estados Financieros.
 rrnm1rr1Ii.ii [.I![I1

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

13. Impuestos, Gravámenes y Tasas

2013 2012

Impuesto de industria y comercio $ 2,017,720 $ 1,857,787

Impuesto al patrimonio 557,930 1,130,465
Impuesto sobre las ventas por pagar 1,009,992 1,600,322
Impuesto de renta por pagar y CREE, neto 1,033,113 7560,970
$ 4,618,755 $ 12149,544
Largo plazo:
Impuesto de renta diferido pasivo:
Saldo inicial $ 3,341,795 $ 243,057
Movimiento del año (725,294) 3,098,738
Saldo final 2,616,501 3,341795
Crédito por corrección monetaria diferida 146,512 169,146
Total impuesto diferido crédito $ 2,763,013 $ 3,510,941

Precios de Transferencia

Los contribuyentes del impuesto de renta que celebren operaciones con vinculados económicos o partes
relacionadas ubicadas en zona franca (de acuerdo al artículo 112 de la Ley 1607 de 2012), están
obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta, sus ingresos ordinarios y
extraordinarios, sus costos y deducciones, sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones
los precios y márgenes de utilidad que se hubieran utilizado en operaciones comparables entre no
vinculados económicamente. Asesores independientes adelantan la actualización del estudio de precios
de transferencia, exigido por disposiciones tributarias, tendientes a demostrar que las operaciones con
vinculados económicos ubicados en zona franca se efectuaron a valores de mercado durante 2013. Para
este propósito la Compañía presentará una declaración informativa y tendrá disponible el referido estudio
para mediados de junio de 2014. El incumplimiento puede acarrear sanciones pecuniarias y un mayor
impuesto sobre la renta; sin embargo, la Gerencia y sus asesores son de la opinión que el estudio será
concluido oportunamente y no arrojará cambios significativos a la base utilizada para la determinación de
la provisión del impuesto sobre la renta de 2013.

La Ley 1370 de diciembre de 2010 estableció un nuevo impuesto al patrimonio por el año gravable 2011,
más una sobretasa. Este impuesto se causó sobre el patrimonio poseído al 1 de enero de 2011 y su
pago se está efectuando en ocho cuotas iguales entre 2011 y 2014.

Cesantías $ 2,594,430 $ 2338,038

Vacaciones 2,204,656 2,090,736
Prima extralegal 946,374 822,907
Intereses de cesantías 316,743 287,632

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14. Obligaciones Laborales (continuación)

2013 2012

Salarios por pagar 7,376 3,301

$ 6,069,579 $ 5,542,614
No corriente:
Cesantías - Ley laboral anterior $ 106,187 $ 160,218

15. Pasivos Estimados y Provisiones

Para obligaciones laborales $ 61,899 $ -

Para costos y gastos (1) 1,845,154 4,060,409
Intereses 57,689 -
Servicios públicos 42,700 -
Otros 15,769 62,826
Total pasivos estimados $ 2,023,211 $ 4,123,235

No corriente:
Para costos y gastos (2) 1,402,446 -
$ 3,425,657 $ 4,123,235

(1) Los costos y gastos corresponden a mercancías y servicios recibidos y no facturados por parte del
proveedor.
(2) Corresponde a provisiones de procesos judiciales manejados por abogados de la Compañía.

16Otros Pasivos

2013 2012
Corto plazo:
Valores recibidos de vinculados económicos (Nota 18) $ 15,676 $ 308,545

Anticipos y avances recibidos 450,410 100,377

Depósitos recibidos 60,985 52,686
Valores recibidos para terceros 350 4,804
Otros 2,052
529,473 466,412
Largo plazo:
Depósitos recibidos 299,512 246,431
299,512 246,431
$ 828,985 $ 712,843

30
Productos

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

17. Bonos y Papeles Comerciales

Los bonos en circulación emitidos el 17 de octubre de 2007 comprendían lo siguiente a 31 de diciembre

de 2013:

Monto de la Fecha de Fecha de Tasa

Serie A7 Emisión Emisión Vencimiento Cupón

Corporación financiera colombiana s.a. $ 500,000 17-oct-07 17-oct-14 c + 6.8%

Seguros de vida suramericana sa. 1,500,000 17-oct-07 17-oct-14 PC + 6.8%
Seguros de riesgos laborales suramericana sa. 1,000,000 17-oct-07 17-oct-14 ic + 6.8%
Compañía de seguros Bolivars.a. 5000,000 17-oct-07 17-oct-14 ic + 6.8%
Fondo de pensiones obligatorias porvenir moderado 10,000,000 17-oct-07 17-oct-14 ic + 6.8%
Fdo de pensiones obligatorias Protección moderado 5000,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Alvarez correa antonio jose 185,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Bancolombia - bogota 2,000,000 17-oct-07 17-oct-14 PC + 6,8%
Montoya de estrada angela del socorro 47,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Centro de mv. de la caña de azucar de Colombia- CENICAÑA 20,000 17-oct-07 17-oct-14 irc + 6.8%
MuneraArango Darlo dejesus 218,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Invertir con Asesores 1,000,000 17-oct-07 17-oct-14 ic + 6.8%
Universidad de Medellin 1,460,000 17-oct-07 17-oct-14 ¡PC + 6.8%
Mejia bravo marina 4,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Julia elvira de ulloa y cias. En c. A. 500,000 17-oct-07 17-oct-14 ic + 6.8%
Celsia sa. E.s.p. 500,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Fiducfc s.a. Fideicomiso Emsirva e.s.p 500,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Zaninovich daza sime 20,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
Fondo de valores multiescala 1,000,000 17-oct-07 17-oct-14 ¡PC + 6.8%
Fiducfc s.a. Pat. Aut. Fid. Emp. Energía boyaca 1,000,000 17-oct-07 17-oct-14 IPC + 6.8%
P.a banrep bbva asset management 3,000,000 17-oct-07 17-oct-14 PC + 6.8%
Cons fidupen bta colp occ 11 - pa. Ecopetrol 134,000 17-oct-07 17-oct-14 PC + 6.8%
Union temporal skandia - hsbc 125,000 17-oct-07 17-oct-14 ¡PC + 6.8%
Fid pa pasivo pensional ecopetrol 2011 125,000 17-oct-07 17-oct-14 ¡PC + 68%
Pasivo pensional porvenir ecopetrol 316,000 17-oct-07 17-oct-14 ¡PC + 6.8%
Munera toro beatriz eugenia 46,000 17-oct-07 17-oct-14 ¡PC + 6.8%
$ 35,200,000

MK

Autorizado 300,000 acciones comunes de valor nominal de

$5000 cada una $ 1,500,000 $ 1,500,000
Por suscribir 88,445 acciones
Capital suscrito y pagado $ 1,057,775 $- 1,057,775 -

Reserva estatutaria para futuros ensanches $ 24,189,839 $ 25,539,787

Reserva por disposiciones fiscales - 828,461
Reserva legal 528,888 528,888
Reserva para readquisición de acciones 90,957 90,957
Reserva Ley Séptima de 1990 3,719 3,719
$ 24,813,403 $ 26991,812

31
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

18. Patrimonio

Reservas Obligatorias

De acuerdo con la ley colombiana, la Compañía está obligada a apropiar como reserva legal el 10% de
la ganancia neta de cada año hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital
suscrito. La reserva legal no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero debe utilizarse
para absorber o reducir pérdidas. Son de libre disponibilidad por la Asamblea General de Accionistas, las
apropiaciones hechas en exceso del 50% antes mencionado.

Otras Reservas

Las reservas distintas a la reserva legal, apropiadas directamente de las ganancias acumuladas, pueden
considerarse como reservas de libre disponibilidad por parte de la Asamblea General de Accionistas.

19. Cuentas de Orden

2013 2012
Deudoras:
Bienes y valores en poder de terceros (1) $ 1,677,414 $ 1,825,095
Bienes y valores entregados en garantía (4) 49,626,702 49,626,702
Litigios y/o demandas (2) 2,125,314 2,125,314
Subtotal Deudoras 53,429,430 53,577,111
Deudoras fiscales:
Diferencia entre el patrimonio contable y fiscal 20,852,076 5,564,397
Pérdidas fiscales acumuladas 112,895,925 116,698,042
Bienes recibidos en arrendamiento financiero 119,681 -
Excesos de Renta Presuntiva 330,081 -
Diferencia entre la utilidad contable y fiscal 4,482,443 9,185693
Valorización de propiedades, planta y equipo e inversiones 11,708,099 11,708,099
150,388,305 143,156,231

Deudoras de control:
Títulos de inversión no colocados (3) 14,800,000
Propiedad, planta y equipo totalmente depreciados 55,256,344
Ajustes por inflación activos 15,764,954
LA 85,821,298

Acreedoras:
Bienes y valores recibidos de terceros 159,530,344
Litigios y/o demandas (5) 6,538,919
Otras responsabilidades contingentes (6) 68,936
C 119395 Leasing Bancolombia S.A. Edificación (2)
o 118774 Leasing Bancolombia S.A. Maquinaria (3)
166,138, 199

32
Notas a los Estados Financieros Consolidados (continuación)

19. Cuentas de Orden

2013 2012
Acreedoras fiscales:
Acreedoras de control:
Ajustes por inflación patrimonio 3,895,832 3,895,832
Impuesto al patrimonio (1,673,794) 1,688,794
2,222,038 5,584,626
Total deudoras $ 288,292,425 $ 282,554,640
Total acreedoras $ 497,642,931 $ 171,722,825

(1) Bienes y Valores en poder de terceros: La Compañía registra en cuentas de orden los furgones entregados
en comodato a contratistas para realizar la distribución de producto.

(2) Litigios y/o Demandas: En esta cuenta la Compañía tiene registrados procesos en contra de la DIAN por
concepto de saldos a favor del año 2004 y 2005.

(3) Títulos de inversión no colocados: Corresponde al monto de la emisión de bonos de Alquería autorizados y
que no fueron colocados en el mercado.

(4) Alquería tiene constituidas garantías a favor de International Finance Corporation consistente en una
prenda abierta sin tenencia sobre maquinaria y equipo y una hipoteca abierta sin límite de cuantía respecto
a los inmuebles que sumados garantizan hasta por un 150% el valor total de la operación.

Acreedoras

(5) Litigios yio Demandas: Los abogados de la Compañía adelantan las diligencias necesarias para defender la
posición de Alquería S.A. en los procesos y reclamaciones que existen en contra y se espera que se
produzcan fallos favorables para la Compañía. En esta cuenta se tienen registrados procesos a favor de la
DIAN por declaraciones de IVA de 2004 y 2005. Igualmente se tiene registrada la contingencia por
procesos ordinarios laborales y de responsabilidad civil.

(6) Otras responsabilidades contingentes:

La Compañía registró la garantía de una caución judicial respaldada por un CDT por $68936.

Deudoras y acreedoras fiscales: Se contabiliza en cuentas de orden fiscales las diferencias establecidas
entre los valores registrados en la declaración de impuesto sobre la renta y complementarios del año
gravable 2011 y las cifras contables reflejadas en los estados financieros del mismo período gravable.

2013 2012

Productos lácteos $ 590,523,545 $ 565,313,140

Productos Plásticos 3,145,428 1,488,711
Industrias manufactureras 25,263,658 20,219,205

33
20. Ingresos Operacionales, Neto (continuación)

2013 2012

Insumos Agropecuarios 1,342,179 -

Otros productos alimenticios 72,482,088 81,374,116
Actividades inmobiliarias y empresariales 14,047,346 9,029,559
Comercio al por mayor 4,939,632 3,553,368
Agricultura, Ganadería y Caza 169,998 -
Devoluciones de ventas (30,786,453) (28,906,482)
$ 681,127,421 $ 652,071,617

KiT!flh1

Industrias manufactureras $ 418,560,527 $ 41 8,972,094

Comercio al por mayor y al por menor 373,645 2,660,660
Costos directos e indirectos 1,486,917 -
Depreciación 174,544 -
Amortizaciones 15,930 -
Provisión de inventarios 78,684 -
Insumos Agropecuarios 1,273,731 -
$ 421,963,978 $ 421,632,754

22. Gastos Operacionales

Gastos de administración:
Servicios $ 8,680,950 $ 4,952,984
Gastos de personal 15,622,928 21,855,128
Diversos 2,397,920 2,216,225
Arrendamientos 2,584,523 1,307,398
Impuestos 198,219 175,075
Honorarios 3,121,779 2,851,587
Amortizaciones 3,735,722 2,516,617
Depreciaciones 1,096,450 522,086
Gastos de viaje 910,431 968,406
Mantenimiento y reparaciones 616,730 473,283
Seguros 192,778 183,947
Adecuaciones e instalaciones 249,637 520,425
Gastos legales 71,648 52,170
Contribuciones y afiliaciones 147,649 116,226
Provisión de cartera 927,004 448,149
$ 40,554,366 $ 39,159,706
Gastos de ventas:
Gastos de personal $ 39,578,201 $ 33,329,239
Servicios 98,455,695 81,774,219

34
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

22. Gastos Operacionales (continuación)

2013 2012
Gastos de ventas:
Amortizaciones 1,392,442 746,109
Honorarios 1,830,788 459,591
Arrendamientos 4,721,460 4,202,310
Diversos 16,233,746 13,901,853
Depreciaciones 1,270,311 1,543,215
Provisión de deudores 3,896 1,076,608
Gastos de viaje 1,049,449 871,555
Mantenimiento y reparaciones 377,751 517,226
Adecuaciones e instalaciones 245,621 336,143
Impuestos 3,246,322 2,975281
Seguros 251,172 258,963
Contribuciones y afiliaciones 24,002 32,284
Provisión de inventarios 658,967 -
Gastos legales 23,424 16,944
$ 169,363,247 $ 142,041,540

23. Ingresos No Operacionales

Financieros $ 31,980 $ 4,691,595

Recuperaciones 1,324,480 1,455,552
Indemnizaciones 420,231 129,978
Otras ventas 420,620 -
Diversos 284,918 370,320
Arrendamientos 261,012 348,735
Utilidad en venta de activos fijos 258,581 20,003
Servicios 129,889 -
Ingresos de ejercicios anteriores 22,346 65,131
$ 3,154,057 $ 7,081,314

Ingresos Financieros
Financieros $ 2,354,312 $ -
2,354,312 -
Gastos financieros
Intereses 8,637,118 7,257,749
Diferencia en cambio 4,961,341 2,891,529
Gastos bancarios 3,537,318 3,195,389
Otros (1) 425,612 717,608
Comisiones 265,094 1301,969
Descuentos comerciales condicionados 3,586 302,376
Gastos en negociación certificados - 10,938
17,830,069 15,677,558
Gastos financieros neto $ (15,475,757) $ (15,677,558)

35
 F1FI1ii

25. Gastos No Operacionales

2013 2012

Donaciones 8,828,089 $ 6,564,205

Gastos extraordinarios 1,444,717
Pérdida en método de participación - 362,973
Multas y sanciones 492,551 197,005
Gastos diversos 802,576 453,754
Pérdida en venta y retiro de bienes 112,341 39,182
Gastos de años anteriores 66,112 3,863,026
$ 11,746,386 $ 11,480,145

26. Contingencias

Contingencia Tampico

Tampico Inc. en febrero de 2009 convocó a un tribunal de arbitramento internacional para dar por
terminado el contrato con Alquería respecto a la demanda de reconvención. Alquería está solicitando el
pago los inventarios y de las prestaciones e indemnizaciones correspondientes.

Al 31 de diciembre de 2013, el recurso interpuesto por Alquería, se encuentra en trámite ante la

jurisdicción chilena que es la competente para resolver.

Los procesos contra la DIAN se encuentran actualmente ante la sección IV del Consejo de Estado, al
despacho para dictar sentencia. En la primera instancia ante el Tribunal Administrativo obtuvimos fallos
favorables. Se espera que en el curso del año del 2013 la Compañía obtenga fallo definitivo sobre este
tema.

36
Productos

Notas a los
[IEstados
T F1Financieros
1 ir Ii.i iijIlrTdos (continuació

27. Indicadores Financieros

2013 2012

$ 71,031,718 $ 58,192,769

Indicadores de liquidez
Razón corriente
Activo corriente / pasivo corriente 0.92 1.1

Prueba ácida de inventarios

Activo corriente - deudores / pasivo corriente 0.43 0.5

Prueba ácida cuentas por cobrar

Activo corriente - inventarios / pasivo corriente 0.62 0.7

Capital de trabajo
Activo corriente - pasivo corriente $ (10,084,613) $ 5,072,930

Indicadores de endeudamiento
Endeudamiento total
Pasivo total / activo total 68.92% 66.91%

Endeudamiento corto plazo

Pasivo corriente/ activo total 42.49% 36.84%

Cobertura de intereses
Utilidad operacional / gasto de intereses 5.70 6.8
EBITOA / gasto de intereses 6.66 8.0

Leverage o apalancamiento
Pasivo total / patrimonio 225.81% 203.88%
Pasivo corriente/ patrimonio 139.21% 112.26%
Pasivo financiero / patrimonio 85.25% 65.39%
Pasivo financiero / EBITDA 127.34% 103.66%

Indicadores de rendimiento
Margen bruto
Utilidad bruta ¡ventas netas 38.05% 35.34%

Utilidad operacional / ventas netas 7.23% 7.55%

Margen neto
Utilidad neta ¡ ventas netas 2.43% 186%

Margen EBITDA
EBITDA / ventas netas 8.45% 8.92%

Rendimiento del patrimonio

Utilidad neta / patrimonio 19.24% 20.19%

Rendimiento del activo total

Utilidad neta / activo total 5.87% 6.62%

37
Productos Naturales de la Sabana S.A. - Alquería

Los suscritos Representante Legal y Contador Público bajo cuya responsabilidad se prepararon los
estados financieros certificamos:

Que para la emisión de los balances generales consolidados de Productos Naturales de la Sabana S.A.
al 31 de diciembre de 2013 y 2012, y de los estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de
cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo consolidados por los años terminados en esas
fechas, que conforme al reglamento se ponen a disposición de los Accionistas y de terceros, se han
verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras tomadas fielmente de los libros
oficiales de contabilidad.

Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes:

Existencia: Los activos y pasivos de Productos Naturales de la Sabana S.A., existen en las fechas de
corte y las transacciones registradas se han realizado durante el año.

Integridad: Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.

Derechos y obligaciones: Los activos representan probables beneficios económicos futuros y los pasivos
representan probables sacrificios económicos futuros, obtenidos o a cargo de Productos Naturales de la
Sabana S.A. - Alquería, en las fechas de corte.

Valuación: Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.

Presentación y revelación: Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y
revelados.

7 C(\ \<1>
/ ¡me Eduardo mez Gómez Martha Inés ajaLa1enzue!a
Representante Legal ConadórPúblico
/
Tarjetarofesional 2921 0—T

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