Antecedentes

9 La bursatilización es un novedoso esquema financiero que permite anticipar una fracción de los
ingresos futuros a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

9 Conforme a las autorizaciones concedidas por el H. Congreso del Estado el 29 de junio de 2006, el
Gobierno del Estado constituyó un fideicomiso bursátil y afectó el 80% de los ingresos provenientes
del impuesto sobre tenencia o uso de vehículos (ISTUV). El 20% correspondiente a los municipios del
Estado quedaron excluidos de la afectación fiduciaria.

9 Derivado de lo anterior se emitieron certificados bursátiles por 6,300 millones de pesos, colocando
a Veracruz a la vanguardia en el uso de estrategias para el financiamiento del desarrollo.

9 En estricto apego a las premisas fundamentales del Plan Veracruzano de Desarrollo 2005-2010, los
recursos derivados de la bursatilización permitieron liquidar la deuda pública y materializar
estrategias para fortalecer el desarrollo económico estatal:

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 Descripción del Proyecto de
Bursatilización Municipal

El objetivo del Proyecto de Bursatilización del 20% de los ingresos por concepto del ISTUV es que los
municipios del Estado tengan acceso a recursos financieros de largo plazo para llevar a cabo
proyectos de infraestructura prioritarios para el desarrollo y el bienestar de sus habitantes.

En términos generales, el diagrama operativo de la bursatilización se puede describir de la siguiente

manera:

¾ En primer término, se requiere la autorización de los Ayuntamientos participantes y el H.

Congreso del Estado.

¾ El Estado y los Municipios que se adhieran al esquema de bursatilización constituirán un

Fideicomiso Bursátil, al cual se afectarán los ingresos del ISTUV correspondientes a cada uno de
los municipios participantes.

¾ No se afectarán los ingresos de los Ayuntamientos que decidan no participar.

¾ El Fideicomiso Bursátil emitirá y colocará instrumentos financieros (denominados certificados

bursátiles) a través de la BMV y servirá como vehículo de mantenimiento y fuente de pago de la
bursatilización.

¾ Los recursos provenientes de la colocación de los certificados bursátiles se distribuirán entre los
municipios participantes tomando como base los ingresos que les corresponden de conformidad
con lo establecido en la Ley de Coordinación Fiscal para el Estado y los Municipios de Veracruz de
Ignacio de la Llave (ver anexo 1).

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¾ Cada Ayuntamiento deberá aplicar estos recursos en la ejecución de proyectos de inversión
pública productiva.

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 Capacidad Bursátil del 20% del ISTUV

Con base en las proyecciones vigentes del 20% del impuesto sobre tenencia o uso de vehículos, la
emisión bursátil ofrece los siguientes beneficios:

i. Un monto acumulado de 1,500 millones de pesos (mdp).

ii. Un flujo creciente de remanentes para las siguientes administraciones.

El monto de la emisión se distribuirá entre los municipios participantes (ver anexo 1). Cabe
mencionar que, al igual que la bursatilización del 80% del ISTUV, este nuevo mecanismo financiero
es generoso con las futuras administraciones que recibirán un flujo creciente de remanentes (8,629
mdp durante el periodo 2014 - 2036), los cuales podrán ser utilizados para financiar nuevos
proyectos de inversión pública productiva, o bien implementar otras bursatilizaciones utilizando
este mismo vehículo financiero.

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 Pasos para la implementación de la bursatilización

Los
Los Municipios
Municipios interesados
interesados en
en participar
participar deberán
deberán presentar
presentar aa lala SEFIPLAN
SEFIPLAN elel Formato
Formato
de
de Adhesión
Adhesión Preliminar
Preliminar (ver
(ver anexo
anexo 2).
2).

Se
Se requiere
requiere lala autorización
autorización de
de los
los Ayuntamientos
Ayuntamientos participantes,
participantes, para
para lolo cual
cual lala
SEFIPLAN
SEFIPLAN proporcionará
proporcionará un un Proyecto
Proyecto dede Acuerdo
Acuerdo de
de Cabildo
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cada
Ayuntamiento
Ayuntamiento deberá
deberá especificar
especificar lala aplicación
aplicación de
de los
los recursos
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bursatilización (ver
(ver anexo
anexo 3).
3).

ElEl Gobierno
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del Estado,
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través de
de lala SEFIPLAN,
SEFIPLAN, instrumentará
instrumentará lala Iniciativa
Iniciativa de
de Decreto
Decreto
que
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deberá presentarse
presentarse alal H.
H. Congreso
Congreso deldel Estado
Estado

ElEl Gobierno
Gobierno del
del Estado
Estado realizará
realizará las
las gestiones
gestiones necesarias
necesarias para
para emitir
emitir Certificados
Certificados
Bursátiles
Bursátiles yy obtener
obtener recursos
recursos financieros
financieros líquidos
líquidos aa través
través de
de lala Bolsa
Bolsa Mexicana
Mexicana dede
Valores.
Valores.

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 Anexo 1
Estimación de Montos derivados de la Bursatilización

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 Anexo 2
Formato de Adhesión Preliminar

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 Anexo 3
Proyecto de Acuerdo de Cabildo

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