TRABAJO TEMA 2

El proyecto que constituye el objeto de análisis consiste en una industria cafetera

Colcafe S.A.S. La dimensión proyectada para las instalaciones permite una
producción anual de 150.000 bolsas de café arábica que alcanzan en el mercado un
precio de venta de 220 dólares la bolsa, y de 70.000 bolsas de café robusta con un
precio de venta de 150 dólares la bolsa.

La inversión comprende la construcción de una nave y la urbanización de los

alrededores, así como de todo el equipamiento de maquinaria, instalaciones y flota de
camiones necesarios para el reparto de los productos a su lugar de consumo, según el
siguiente presupuesto.

Concepto Coste
Construcción nave 40.000.000 $
Urbanización 16.000.000 $
Maquinaria 8.000.000 $
Instalaciones 12.000.000 $
Flota de camiones 4.000.000 $
Total 80.000.000 $

La vida de la inversión se considera de 25 años, la estimada para la obra civil. No

obstante, se fija para la maquinaria, las instalaciones y la flota de camiones el siguiente
plan de renovaciones, suponiendo que percibiremos unas cantidades por su venta
expresadas en función de su valor residual.

Elemento Vida útil Valor residual

Maquinaria 10 años 15 %
Instalaciones 10 años 10 %
Flota de camiones 7 años 15 %

La inversión del proyecto es 50 % financiado con fondos propios y el resto, aunque

financiado por un préstamo al 10 % de interés, amortizándolo, siguiendo el método
de cuotas constantes durante diez años.

En la fabricación de los productos se incurren en unos costes de materias primas,

energía y servicios industriales de 105$ la bolsa en los arábicos y de 85$ la bolsa del
café robusto. La empresa hace frente a estos costes mediante pagos al contado.

Se pide:

a) Calcular los parámetros de la inversión

b) Calcular el VAN, el RBI, TIR y el Plazo de Recuperación para una tasa de actualización
del 7%.
 Solución

a) Pago inversión: $80.000.000

Recursos propios: $40.000.000
Préstamo: $40.000.000
Vida útil: 25 años

Flujo de caja

Descomposición de los cobros extraordinarios

Año Concepto Cantidad Precio unitario Cobro
8 renovación flota de camiones 1 $ 4.000.000 $ 600.000
11 Renovación instalaciones 1 $ 12.000.000 $ 1.200.000
11 renovación maquinaria 1 $ 8.000.000 $ 1.200.000
15 renovación flota de camiones 1 $ 4.000.000 $ 600.000
21 Renovación instalaciones 1 $ 12.000.000 $ 1.200.000
21 renovación maquinaria 1 $ 8.000.000 $ 1.200.000
22 renovación flota de camiones 1 $ 4.000.000 $ 600.000

Descomposición de los pagos extraordinarios

Año Concepto Cantidad Precio unitario Pago
1 - 10 Prestamo cuota constante 1 $ 40.000.000 $ 6.509.816
8 renovación flota de camiones 1 $ 4.000.000 $ 4.000.000
11 Renovación instalaciones 1 $ 12.000.000 $ 12.000.000
11 renovación maquinaria 1 $ 8.000.000 $ 8.000.000
15 renovación flota de camiones 1 $ 4.000.000 $ 4.000.000
21 Renovación instalaciones 1 $ 12.000.000 $ 12.000.000
21 renovación maquinaria 1 $ 8.000.000 $ 8.000.000
22 renovación flota de camiones 1 $ 4.000.000 $ 4.000.000
 Año Cobro ordinarioCobro extraordinarioPago ordinario Pago extraordinario Pago inversiónFlujo de caja
0 $ 80.000.000 -$ 80.000.000
1 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
2 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
3 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
4 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
5 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
6 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
7 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
8 $ 43.500.000 $ 600.000 $ 21.700.000 $ 10.509.816 $ 11.890.184
9 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
10 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 6.509.816 $ 15.290.184
11 $ 43.500.000 $ 2.400.000 $ 21.700.000 $ 20.000.000 $ 4.200.000
12 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
13 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
14 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
15 $ 43.500.000 $ 600.000 $ 21.700.000 $ 4.000.000 $ 18.400.000
16 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
17 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
18 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
19 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
20 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
21 $ 43.500.000 $ 2.400.000 $ 21.700.000 $ 20.000.000 $ 4.200.000
22 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 4.000.000 $ 17.800.000
23 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
24 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000
25 $ 43.500.000 $ 21.700.000 $ 21.800.000

b) Entonces calculamos el VAN

VAN= $ 104.298.717,39

RBI

RBI = $ 104.298.717,39/$80.000.000 =1,30 RBI > 0

TIR = 19,18 %

Plazo de Recuperación
Año PR
1 -$ 65.710.108
2 -$ 52.355.069
3 -$ 39.873.724
4 -$ 28.208.916
5 -$ 17.307.226
6 -$ 7.118.731
7 $ 2.403.228
El plazo de recuperación seria en el año 7

En base del VAN, TIR, RBI y plazo de recuperación se acepta el proyecto, ya que
el VAN es positivo donde la ganancia generada por el proyecto será bueno si se
realiza. Analizando la recuperación del dinero invertido podemos ver que para el
año 7 se recuperara la inversión realizada, por la tanto la viabilidad del proyecto
es positiva, en bases de estos análisis.