Ginverfin facil rapide cerca INDICE ‘Contenido Paginas 2 Portada. Declaracién del Representante Legal de INVERFIN INVERSORA Y 3 COMERCIAL SAECA:. : 7 Resumen del Programa:. 4als Leyenda para el inversionis 6 Glosario de Términos... 6 Parte I. Informacién sobre el Programa de Emisién Antecedentes:. 7 Caracteristicas Generales del Programa. Ce Parte If, Informacién sobre el Emisor Informacién General:. 8 Estructura Organizacional:. 15 Vinculaciones:. 25 Informacién Econémica-Financiera-Patrimonial 26 Trayectoria en el Mercado Bursatil: 33 Factores de Riesgo:. 4 Hechos Relevantes..... 35 Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pégina 2 ‘ADMINISTRACION: San Juan W* 2291 «Tire ores + Te (69521) 282 896 » Asuncion, Paraguay ~ E-naadmiisvalon@invertnsaeca com@inverfin 7 = facil rapide cerca oo rama PROSPECTO DEL PROGRAMA DE EMISION GLOBAL DE INVE! IVE! Y COMERCIAL SAE Denominacién Del Programa: G1 Monto del Programa y Moneda: G. 35.000.000.000.- (Guaranies treinta y cinco mil millones) Registrado segin Resolucién de la CNV N°........de fecha....... Noviembre de 2010 ASUNCION, PARAGUAY Eduard Rempel Presidente Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 2 |NUMINISTRAION: San Juan N* 2291 c/ Teint Fores + Te: (59521) 252 696 » Asuncion, Paraguay = E-mal: amnisacion@inernsaeca comGinverfin am facil rapide cerca u RA Y COMI \L SAEt PROSPE: PROGRAI IN INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA es una Sociedad Anénima Emisora de Capital Abierto constituida bajo las leyes de la Reptiblica del Paraguay, aprobé un programa para la emisién de BONOS compuesta por una o mas series (cada una de éllas, una “Serie” y, en Su_conjunto, las “Series”). El monto, fecha de vencimiento e intereses, junto con los demas términos y condiciones aplicables a cada Serie se detallardn en los complementos de prospecto preparados en relacién con esa Serie, los cuales modificarén, complementaran y/o reemplazaran los términos y condiciones descriptos en este prospecto. Los titulos globales de cada Serie que conforman el Programa de Emisién Global constituyen Obligaciones directas e incondicionales de INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA. “Programa de Emisién Global G1 registrado segtin Resolucién CNV N° XX de fecha XX” eee | Esta inscripcién sélo acredita que el programa ha cumplido con los requisites establecidos legal y reglamentariamente, no significando que la Comisién Nacional de Valores exprese un juicio de valor acerca de! mismo, ni sobre el futuro desenvolvimiento de la entidad emisora. La veracidad de la informacién contable, financiera, econémica, asi como de cualquier otra informacién suministrada, es de la exclusiva responsabilidad del Directorio de INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA. El Directorio de la entidad emisora manifiesta, con carécter de Declaracién Jurada, que el presente rospecto contiene informacién veraz y suficiente sobre todo hecho relevante que pueda afectar la situacién patrimonial econémica y financiera de la sociedad y toda aquella que deba ser de conocimiento del puiblico inversor con relacién a la presente emisién, conforme a las normas legales y reglamentarias vigentes. La Comisién Nacional de Valores no se pronuncia sobre la calidad de los valores a ser emitidos dentro del marco del presente programa de emisién. La circunstancia que la Comisién haya inscripto esta emisi6n no significa que garantice su pago y la solvencia del emisor. La informacién contenida en este prospecto es de responsabilidad de INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA. El inversionista deberd evaluar la conveniencia de adquirir estos valores emitidos, teniendo Presente que el 0 los Unicos responsables del pago son el emisor y quienes resulten obligados a ello. Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 3 ‘ADMNISTRACION: San Juan W° 2291 «Teint Pores » Te: (59521) 282 696 + Asuncion, Paraguay »E-nat:adminisracion@mvertnsaea.comGinverfin. C= aim facil rapide cerca Noviembre de 2010 RESUMEN DEL PROGRAMA Este Prospecto debe ser leido conjuntamente con el Prospecto Complementario correspondiente a cada See que seré emitda en @ ‘marco del presente Programa de Emisién, para acceder@ la informacién necesaria que permita entender las implicancias relatives a las eisiones que serdn efectuadas. Los Bonos se emitiran bajo el Programa registrado por Programa: Resolucién N° xx del Directorio de la CNV de fecha »x Deno! G1 More del Programa y .35.000.000.000 (Guaranies treinta y cinco mil millones) neda: Se emitira un titulo global por cada una de las Series que conforman este Programa de Emisién Global y cuyo contenido se halla ajustado a los términos establecidos en el Reglamento Operativo del SEN. Este titulo otorga accién ejecutiva. Este titulo se emitiré a nombre de la BVPASA y quedaré depositado en la BVPASA quien actuaré de 7 Custodio para los inversionistas, con arreglo a las Forma de emisién de los disposiciones reglamentarias aplicables. Las liquidaciones, bones: negociaciones, transferencias, pagos de capital, e intereses correspondientes al titulo global se realizaran de acuerdo ‘con las normas y procedimientos operativos establecidos en el Reglamento Operativo y en el Reglamento Operativo del Sistema Electrénico de Negociacién, en el Contrato de Custogia, Compensacién y Liquidacién que serd suscripto con la BVPASA. Los bonos podran ser emitidos en una o mas Series. Los términos y condiciones de cada Serie podran variar con respecto a los términos y condiciones de otras Series en Series: Girculacién, pero no dentro de la misma serie, INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA establecerd los términos especificos de cada Serie en el respectivo complemento de Prospecto. Cortes minimos: G. 1.000.000 (Guaranies un millén). Se emitiran con un plazo de vencimiento de entre 365 dias Plazo de vencimiento: (1 afio) a 1.825 dias (5 afios), y segiin lo especifique el Complemento de Prospecto correspondiente a cada Serie. Garantia: a F Garantia comin. ‘A’ Skr definidos en cada serie a ser emitida dentro del del presente programa. Tasa de Interés: Prospecto del Programa de Emisién Global Gi INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 4 /ADMIMISTRACION: San Juan N* 2291 c/ Tener oes «Te (59 21) 292896 + Asuncion, Paraguay + E-mai: adnisacion@inverinseca.comEinverfin Lugar y forma de pago de ‘Vencimientos de capital e intereses: Ea la realizacién de los débitos y créditos en las cuentas de liquidacién habilitadas de los Intermediarios de Valores para pagos a sus Comitentes de los montos afectados y declarados en el titulo global de cada serie a ser suscripto. Forma de pago de capital: ‘A ser definidos en cada serie a ser emitida dentro del ‘marco del presente programa ir ‘orma de pago de intereses: ‘A ser definidos en cada serie a ser emitida dentro del ‘marco del presente programa. Destino de los Fondes Los fondos obtenidos en esta emisién serén destinados ara capital operativo, especificamente para la compra de mercaderias de los diferentes rubros en los que opera la empresa, como ser kits para ensamblado de motos, electrodomésticos y muebles de marca propia y marcas representadas. Procedimiento en caso de Incumplimiento ‘Se estard a lo establecido en el Capitulo VII del Reglamento del SEN. Representante de Obligacionistas ‘CADIEM Casa de Bolsa S.A. con las facultades previstas en la Ley 1284/98, en el Cédigo Civil, y en la Res. 763/04 de la CNV. Esta designacién en sin perjuicio de cambio por parte de los obligacionistas (inversionistas), en cuyo caso la sociedad reconoceré al nuevo representante designado por los mismos. Rescate Anticipado No se prevé rescate anticipado Agente organizador CADIEM Casa de Bolsa S.A. Tte. Vera No. 1340 ¢/ Senador Long. Tel. 621 777 R.A. Horario de atencién: 8.00 AM a 17:00 PM, Email: cadiem@cadiem.com.py Pagina web: www.cadiem.com.py ‘Agente colocador ‘Casas de Bolsa habilitadas por la Comisi6n Nacional de Valores y la Bolsa de Valores y Productos de Asuncién SA. Sistemas de liquidacin y compensacién ‘A través del Agente de Pago designado por la BVPASA para la realizacién de los débitos y créditos en las cuentas de liquidacién habilitadas de los intermediarios de Valores para pago a sus Comitentes y de acuerdo a lo establecido en el Contrato de Compensacién y Liquidacién suscripto con la BVPASA. = Presidente Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 5 ‘ADMINISTRACIOM: San Juan N° 2291 c) Teint Fores «Te: (59521) 282 696 + Asunlo, Paraguay = E-nat:admilsracion@invertnsaeca.com€inverfin € am facil rapide cerca {a Comisén Nacional de Valores no se pronuncia sobre la calidad de os valores freclos como inversion nl sobre la SoWvenda del ‘emisor. La informacién contenida en este prospecto marc es de respensablided excusva del emisor. El Inversoistadeberd eveluar a comveriencia dela adqiscién de los valores a ser emitdos,tenlendo presente que el ols inicos responsables del pago de los valores son elemisor y quienes resuiten obigados a elo. La documentacén relalonada con et presente Programa de Emisin es de carter iilicoy se encuentra disponible para su consulta en la Comisién Naconal de Valores, la Bolsa de Valores y Productos de Asuncén S.A. CCADIEM Casa de Bosa S.A. € Inverin Inversoray Comercial SAECA, Sefior inversionista: Antes de efectuar su inversiOn usted debe informarse cabalmente de la situacién financiera de la sociedad emisora y deberé evaluar la conveniencia de la adquisicién de estos valores teniendo presente que el tinico responsable del pago de los documentos son el cemisor y quienes resulten obligados a ellos. E! intermediario deberd proporcionar al inversionista a informacién contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcién al Registro de Valores, antes de que efectie su inversién.La documentacién relacionada con el presente Programa de Emisién, es de cardcter piiblico y se encuentra disponible para su consulta en: Inverfin Inversora y Comercial SAECA San Juan 2291 esq. Tte. Flores - Asuncién, Paraguay - Tel/Fax: (595 21)292 896 administracion@inverfinsaeca.com Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el presente prospecto: a) Programa de Emisién Global: Se entiende por Programa de Emisién Global a la emisién mediante la cual una entidad, estructura con cargo a un monto global, ia realizacién de varias emisiones a través de Series. b) Series: Representan al conjunto de titulos emitides con idénticas caracteristicas dentro de cada una de las mismas, instrumentados en un solo titulo global representativo de la serie. Las series pueden ser emitidas hasta alcanzar el monto total del Programa de Emisién | Global registrado. Las emisiones de Series son correlativas por moneda y deben reunir las | caracteristicas establecidas en el Reglamento Operativo del SEN. El registro de cada serie que conforma el Programa de Emisién Global se realiza a través de la Bolsa, con un complemento de prospecto, ©) Emisi6n: Es el monto global emitido en una moneda determinada. Cada Emisién se ajustard a una moneda especifica, y ésta no podra convertirse a otra. d) Desmaterializacién: Se refiere a la eliminacién de circulacién de titulos fisicos. En su reemplazo el emisor emite un Titulo Global representativo de cada una de las Series que conforman el Programa de Emisién Global. ) Custodia: Consiste en el resguardo, a cargo de la Bolsa, de los titulos globales emitidos por el Emisor y que corresponden a cada una de las Series que conforman el Programa de Emisién Global. La custodia serd realizada bajo os términos establecidos en el Reglamento del SEN de la Bolsa. ) Titulo global de la Serie: Corresponde al titulo emitido por el emisor vinculado a cada tuna de las Series que conforman el Programa de Emisién Global. El contenido del mismo debe ajustarse a los términos establecidos en el Reglamento Operativo del SEN. 9) CNV: Comisién Nacional de Valores. hh) BVPASA: Bolsa de Valores y Productos de Asuncién S.A. SEN: Sistema electrénico de negociacién. SS ———fivard Rempel Presidente Prospecto del Programa de Emisi6n Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 6 -ADMINISTRAGION: San Juan W" 2291 cf Tenene Fores «Tet: (685 2) 292896 + Asuncn, Paraguay + El: afminsracion@invertnsaeca com@inverfin, mm arte I. I mision 1-Antecedentes: 1+ Aprobacién del Programa de Emisién por parte de la sociedad por Acta de Directorio No. 257 del 1 de noviembre de! 2010, cuya copia se adjunta, 2- Registro del Programa de Emisién en la CNV por Res. Nro. ... osterioridad al registro se adjuntara al presente prospecto. 2 les del P' _ 24. i 2.2. Moneda: Guaranies. 2.3. Monto total del programa de emisién: G. 35.000.000.000 (Guaranies treinta y cinco mil millones). 2.4. Tipo de titulos a emitir: Bonos. 2.5. Corte minimo: G. 1.000.000 (Guaranies un millén). de fecha .... de 2010, con : G1. 2.6. Bolsa en la cual se inscribira el programa de emisién: Bolsa de Valores y Productos de Asuncion S.A. 2.7. For it Se emitiré un titulo global por cada una de las Series que conforman este Programa de Emisién Global y cuyo contenido se halla ajustado a los términos establecidos en el Reglamento Operativo del Sistema Electrénico de Negociacién (SEN). Este titulo otorga accién ejecutiva y se emitird a nombre de la Bolsa de Valores y Productos de Asuncién S.A. y quedaré depositado en la BVPASA quien actuaré de custodio para los inversionistas, con arreglo a las disposiciones reglamentarias aplicables. 2.8. Custodia: Bolsa de Valores y Productos de Asuncién SA con arreglo a las disposiciones reglamentarias aplicables. 2.9. Destino de los fondos: Los fondos obtenidos en esta emisién seran destinados para ‘capital operativo, especficamente para la compra de mercaderias de los diferentes rubros en los que opera la empresa, como ser kits para ensamblado de motos, electrodomésticos y muebles de marca propia y marcas representadas. 2.10. Agente Organizador/Colocader: CADIEM Casa de Bolsa SA; Casas de Bolsa habilitadas por la Comisién Nacional de Valores y la Bolsa de Valores y Productos de Asuncién SA. 2.11. Lugar y forma de pago: A través del Agente de Pago designado por la BVPASA para la realizacién de los débitos y créditos en las cuentas de liquidacién habilitadas de los Intermediarios de Valores para pagos a sus Comitentes de los montos afectados y declarados en el titulo global de cada serie a ser suscripto. 2.12. Representante de Obligacionistas: CADIEM Casa de Bolsa S.A por Acta de Directorio No. 257 del 1 de noviembre del 2010. 2.13. Rescate anticipado y Procedimiento: No se prevee rescate anticipado. 2.14, Tasas de interés, plazos, pago del capital, pago de intereses: A ser definidos en cada serie a ser emitida dentro de! marco del presente programa. 2.15. Garantia: Garantia comtin. 2.16. Calificacién de Riesgo: no cuenta con Calificacién de Riesgo. SS —Bauard Rempel —— Presidente Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 7 /ADMINESTRACION: San Juan W* 2291 c/ Tenlente lores + Te (59521) 282 96 » Asuncion, Paraguay + E-nal:adminisralon@nertneaeca com,Einverfin fran facil rapido cerca PAR’ = INFORMACIO LL 11 oN INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL, 1.2 Naturaleza Juridica SOCIEDAD ANONIMA EMISORA DE CAPITAL ABIERTO 13 ‘1 ipci6n en el Reais i RUC Nro, 80013840-6 Casa Central: San Juan 2291 esq. Tte. Flores — Asuncién, Paraguay. Planta Industrial: Ruta Cap. Andres Insfran c/Gral. Britez - Luque, Paraguay . ‘Teléfonos: Casa Central: (595 21) 292 896 Planta Industrial: Tel/Cel. (595 983) 303 244 © Direcci administracion@inverfinsaeca.com Pagina WEB: www inverfinsaeca.com.py 1.5 Actividad Principal: Fabricacién y comercializacién de motocicletas, comercializacién de electrodomésticos y muebles. 1.6 Ajfio ic Reaistro Piblico Hi if Inverfin Inversora y Comercial S.A. Emisora de Capital Abierto constituida por transformacién de Inverfin S.R.L. en la ciudad de Asuncién, capital de la Repiblica del Paraguay por Escritura Publica NO. 247 de la fecha 28 de-Dicigeribre de 1995 inscripta en el Registro Puiblico de Comercio bajo el NP, 160 Serie A Folio-2456_y 'Siguientes.de fecha 28 de marzo de 1996, otorgada por ante la Escribania Publica de‘fé-Gddad g&Asuncion, Maria Elena Persano de Neffa, adscripta al registro N° Presidente Prospecto del Progra de Emision Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 8 ADMINSTRACION: San Juan ° 2251 Tenet Fres + Te (85 21) 252696 + Asuncion, Paraguay + E-nal: nisvaconginvernsaec.comEinverfin C= ams facil répide cerca 41. Fueron modificados los Estatutos Sociales por Escritura Publica nro.249 de fecha 28 de Diciembre de 1995, pasada ante la misma escribana, inscribiéndose en la Direcciones General de {os Registros Piiblicos, en la Seccién Personas Juridicas y Asociaciones, bajo el nro.168, folio 2097, Serie B, Seccién Contratos, el 25 de abril de 1996 y en Registro Piblico de Comercio, bajo el nro. 265, folio 3556 y sates, Serie A seccién contratos el 29 de abril de 1996. Por Escritura Puiblica N° 81 de fecha 30 de Julio de 1998 ante el Escribano Publico José Maria Livieres Guggiari, fueron modificados los Estatutos Sociales inscribiéndose en el Registro de Personas Juridicas y Asociaciones, bajo el N° 297 Folio 4.500 Serie B el 04 de Noviembre de 1998 y en el Registro PUblico de Comercio bajo el N° 706 Serie B, Folio 5.922 y siguientes, Seccién Contratos el 02 de Noviembre de 1998. Por Escritura Publica Nro. 76 a los 7 dias del mes de Junio de 2000 ante el escribano José M. Livieres Guggiari, fueron modificados los Estatutos Sociales, inscribiéndose en el Registro de Personas Juridicas y Asociaciones, bajo el Nro. 458 folio 474 Serie A el 08 de Septiembre de 2000 y en el Registro Piiblico de Comercio bajo el N° 765 serie B Folio 5632 y sgtes, Seccién Contratos el 08 de Septiembre de 2000. Posteriormente por Escritura Publica Nro.31 de fecha 11 de mayo del 2005, pasada ante escribano publico José Maria Livieres Guggiari, fueron nuevamente modificados los estatutos sociales, inscribiéndose en la Direccién General de los Registros Piblicos, Registro de Personas Juridicas y Asociaciones, bajo el nro. 661, Serie E y al folio 9416 y sgtes, y en el Registro publico de Comercio, bajo el nro. 635, Serie C Seccién contratos y al folio 6671, en el afio 2005. Por Escritura Publica Nro.28, pasada ante escribano Publico José Maria Livieres Guggiari, fueron modificados los Estatutos Sociales, inscribiéndose en | los Registros Piblicos, en el registro de Personas Juridicas y Asociaciones, bajo el nro 1121, Serie Ey al folio 15909, el 18 de julio de 2006 y en el Registro Puiblico de Comercio, bajo el nro. 860, Serie E y al folio 8455 y sgtes, seccién contratos, el 18 de julio de 2006. Y por escritura publica nro.50, pasada ante Escribano Publico José Maria Livieres Guggiari, fueron nuevamente modificados los Estatutos Sociales, inscribiéndose en la Direccién General de los Registros Piblicos, Registro de Personas Juridicas y Asociaciones, bajo el nro. 423, Serie A y al folio 4896, en fecha 3 de junio de 2010 y en el Registro puiblico de Comercio, bajo el nro. 239, Serie C Seccién contratos y al folio 3717 y sgtes en fecha 3 de junio de 2010. 17 BREVER! RICA: Inverfin fue concebida inicialmente como empresa Holding para promover y participar de negocios relacionados al comercio exterior, finanzas y servicios. Fue fundada en 1980 y transformada en 1995 en Sociedad Anénima Emisora de Capital Abi Tuvo participacién accionaria en diversas compafiias nacionales hasta mediados del afio 1.998 donde se desprendié de dichas acciones e Inverfin S.A.E.C.A. fue asumida por un nuevo grupo de accionistas. La Asamblea de Accionistas dispuso a partir del 03/07/1998 una nueva politica de negocios, que tuvo como objeto la compra-venta de motocicletas, electrodomésticos y muebles en el interior del pais, inicialmente en los departamentos de Caaguazi, Guaird, Caazapé y Alto Parana. Actualmente la empresa cuenta con un total de 67 locales de venta en distintos Departamentos (Cordillera (8), Guaira (2), Caaguazii (8), Caazapa (4), Paraguar{ (3), Alto Parand (13) Central (19), Presidente Hayes (1), Misiones (2), ftapia (7)), ademas de 5 depésitos de mercaderias estratégicamente ubicados para la provisién y abastecimiento constante de los locales de venta, ademés de una oficina central adminis en la ciudad de Asuncién. SS Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INWAMBFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 9 ‘ADMURNSTRACION: San ban N° 2291 c Tenet Pores» Tet: (58521) 8896+ Asani, Paraguay + Ema adminisvacon@mvenszeca comGinverfin. tacit rapido cerca Gos Fama Desde el afio 2.000, luego de haber visitado algunas de las ferias mas importantes a nivel mundial, Inverfin S.A.E.C.A. inicié la importacién de motocicletas desde China Continental y en poco tiempo se convirtié en uno de los principales importadores y vendedores de motos del mercado nacional. ‘A partir del mes de marzo del afio 2004 se ha iniciado también la importacién directa de productos PHILIPS, provenientes de Argentina y Uruguay, lo que permitié a INVERFIN formar parte de un selecto grupo de importadores de esta marca, ademas de proporcionar mayor competitividad en el Tubro de electrodomésticos. En agosto del afio 2006 se ha iniciado la importacion de muebles, provenientes del Brasil, atendiendo fundamentalmente a la necesidad de diversificacién, y de brindar a la clientela una gama de productos de calidad y precios competitivos; también en el mes de octubre del afio 2006 se ha incursionado en la importacién de electrodomésticos con la marca FAMA (marca registrada por Inverfin S.A.E.CA.), como ser televisores, lavarropas, hornos eléctricos y congeladores para uso doméstico, logrando una adecuada receptividad y osicionamiento en el mercado nacional. Con el afén de atender la gran demanda de las motos TAIGA y seguir siendo competitivos Inverfin S.A.E.C.A,, presenté en fecha 18/05/2004 su proyecto de inversién para la instalacién y puesta en marcha de una Ensambladora de Motos. Dicho proyecto de inversién fue aprobado por Resolucién Biministerial NO 70 del 10/08/2004 y actualmente esta Ensambladora de Motos se encuentra trabajando en el Sexto Periodo de Produccién Anual para la Fabricacién y/o Ensamblaje de Motocicletas, aprobados por el MIC segtin Resolucién N° 586 del 17/09/10, en donde todas las operaciones se realizan bajo la Ley de Inversiones N° 60/90 y e! Régimen Automotor Nacional RAN (Decreto 2194/98). La primera planta industrial fue instalada en el afio 2005 en la ciudad de Mariano Roque Alonso, sin embargo como consecuencia del éxito de la venta de motos en el pais y en especial de la moto TAIGA, su estructura edilicia ya no reunia las condiciones necesarias para las proyecciones actuales y futuras, raz6n por la cual el Directorio de Inverfin evalué y aprobé la compra de un predio de 7 hectdreas, ubicado en la ciudad de Luque sobre la Avda. Capitén Insfrén (Ruta que une la ciudad de Luque y San Lorenzo), el cual seria destinado a la construccién y edificacién de tuna futura Planta Industrial. En fecha 05 de Abril de 2008 el Directorio aprueba la construccién de la nueva planta industrial, cuyas obras fueron iniciadas en Mayo de 2008 y actualmente se cuenta con aproximadamente 19.000 m2 de construccién, ademds de areas como ser: camineros, caminos intemos, estacionamiento y murallas. Para la elaboracién de! proyecto y construccién de la nueva Planta Industrial fue contratada la empresa Jiménez Gaona y Lima, empresa reconocida en el pais por la realizacién de proyectos y construcciones de gran envergadura, ademas de su trayectoria; con lo cual se asegura a los acreedores y accionistas la calidad de la obra y el destino adecuado de las inversiones. La nueva Planta Industrial esta equipada acorde a las necesidades de produccion y demanda actuales y futuras, proyectada ademas para la posibilidad de atender el mercado internacional a través de la exportacién de las motos TAIGA. La construccién alberga al grea de metalirgica de manera a asegurar la cantidad y calidad de las partes a ser integradas, exigidas segin las reglamentaciones vigentes de! Régimen Automotor Nacional (RAN), donde sé realizan los trabajos de corte, doblado, estampado, soldadura y pintura de chasis, horquillas, posa pies, caballetes y otros; ademas de las dreas para ensamblado, regulacién, test de calidad, como asi también dreas destinadas al depésito de materias primas, insumos y productos terminados. a Eduard Rempel Presidente Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 10 ADMINISTRACION: San Juan N* 2291 c/ Tenders «Te: (695 21) 262 896 + Asunlon, Paraguay »E-nal:adminsracion@nvertnsaeca.comGinverfin___ ae facil rapide cerca PLANTA INDUSTRIA €inverfin La ubicacién estratégica del predio e instalaciones mencionadas, en el eje Norte-Sur del drea de Gran Asuncién sirve también como Centro Logistico, donde se almacenan y desde donde se distribuyen tanto las motos ensambladas como asi también los demas productos importados del rubro electrodomésticos y muebles. a Eduard Rempel Presidente Prospecto del Programa de Emisin Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 11 ADMINISTRACION: San Juan N° 2291 c/ Tenis + Te: (59521) 282 696 « Asuncion, Paraguay + E-nal:admlstaclon@nverinszeca.com@inverfin_____ Ca amy En septiembre de 2010 el Directorio aprobé 1a construccién de una nueva Casa Matriz, dénde estardn alojadas las areas de Administracién y Finanzas, Recursos Humanos, Contabilidad, Auditoria Interna, Informatica, ademas de un depésito para mercaderias y salén de ventas. La construccién serd en una primera etapa de aprox. 6.000 m2. Esta inversién se realiza a fin de adecuar las instalaciones de las areas mencionadas al constante crecimiento de la empresa, ya que actualmente funcionan en predios alquilados. Inverfin S.A.E.C.A. contaba al 30 de Setiembre de 2010 con un equipo de colaboradores compuesto por aproximadamente 788 empleados ademas de asesores administrativos y juridicos. Los colaboradores contratados en su mayoria residen en zonas aledafias a los locales de venta, lo que ha permitido a Inverfin S.A.E.CA. desarrollar acciones a favor del desarrollo social del érea rural, otorgando a jévenes del interior de nuestro pais posibilidades de crecimiento laboral y profesional. Con toda esta infraestructura, la amplia red de sucursales y el capital humano disponible, la empresa esté enfocada firmemente en seguir creciendo para mantenerse entre las empresas lideres del mercado de motos, electrodomésticos y muebles. Eduard Rempel Presidente Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 12 /ADMUNESTRACION: San ban N° 2281 Tenet Pores» Tet (69521) 292 896+ Asuncion, Paraguay Ema: dmnisvacon@invetnsaeca com@inverfin _ facil rapide cerca PRODUCTOS COMERCIALIZADOS Eas inn MARCAS PROPIAS Motocicletas Desde 100 CC. hasta 200 CC. tanto de paseo como de trabajo acorde a las necesidades de los clientes. eee, Electrodomésticos Lavarropas, cocinas, microondas, heladeras, congeladores, acondicionadores de aire y televisores OTRAS MARCAS COMERCIALIZADAS POR INVERFIN OTRAS MARCAS Electrodomésticos de las marcas lideres a nivel nacional con todos sus modelos y ademis las otras lineas menores de cocina y del hogar en general. yee Eduard Rempel Presidente Prospecto del Programa-de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 13 ADMINSTRACION: San Juan N* 2201 c/ Teint Pores + Te: (595 21) 292 696 + Asuncion, Paraguay + E-nal:adminlsralon@invernsaeca.com@inverfin | sss Cen a ASO eae Ta Ts re pcan "EESTI as aa a ee =e — ‘br pase roa nae Te ween CAPITAL OPERATN coraucin | accomes | “acaow | YOUN fail weil soa ra S/ufe| —— sal Sn] al Se/afeal ——~‘s] —— Soo] — ss Se/azal ail soo] — iss Sa/apal ei] —— soa} — tes zion sens 5.5. Cuadro resumen de las emisiones vigentes: Reimar sini ro [Peer] ] tea] Home| cant rn] Fa || am cu oc CI CN rae i foros loarmis "| Suess Wop a iad — Hae — eT Tier i [eases foseer mc] Taseat Ta ‘seed — aval — weit ane Tio tae [reo [oes eros] ——Taoood Ta Tito — tae os | Wee ima or er foowats | Toomer a — anes we iam ri [obs es ices] Testo Ta atari — sant or Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 33 | ADMINISTRACION: San Juan N° 2291 «/Tednte Pores «Te: (595 21) 292 696 + Asunclon Paraguay » E-mal:adminstacond@iveinsaeca comEinverfin Pazar eed scree Ged Fama ican NSA nn zoo Tomsmon) [aero e [ama] ivenert mromox) Lvenest "am Fecin_covoe A viol os Sent ac, coe RO iO] — Uso | wrens! tazeno| aa] zaeas| 2vaoto| 2) 0 | swovzoor] tvevastt| Soan0o0 | ame] Erctel camel woot) waves] 120 co | eovase) timvzns] 309 Taakev zaman, eg | SBR ewe snamay eeememses [acer aa tiger TSO 6s A SDSS few sini fecimGouoe ream vTo| os] [Seneca GoLoe|rect viol uso a cara) 200000) ‘riots oaat| 2 000 ‘wiaza) Seance ‘tvzoe| size) 209099) auiams] ssomennee ssvawoe) vesvati| 50.0. | rasan] som a | acts] aurozore) 25 ono | seas) “sap 00 swovazes| avec "200m droves) oserast| of 8090 o0vaom) sonvaors| e009 Yworaece| varaott| ea on ‘wsc2709| o6n27011) son. | moe) chor] tae cme] snore] tee tense) tonszon| soso 0000 Brae) mews] om vives) Svrazon) zm m0% oars) se2a0n| Soon sivas) 2vtva0%| 10 00 0029) faraztoo Seago) 3400 areas) earact| 50.0800. Sveszoe) Sumnc0st| 260] | wun) 2307202] 200 000.0029 ‘wnsces| suns] 500000 | Bearers) aurare| “tomo oes] es05201}| 2000.0 crams) Zaraae| zoom toners) tanec) 80 Zarate Soarantl Soon. nwa] Zavar| 254000] ries Zocuart| 100 nom ‘warzoa) raz) 12000] | Seeszsta] Son vans) ovsvaora) 4 S000 ‘sas20t| 5 on on sw. | aorvanta| 50.000 00.9 arama Soe Horm) Sowa] Semon eros Stearn) Soros | sense oma ADMINISTRACION: San Juan W" 2291 c/Teiete Fores «Te: (595 21) 292 896+ Asuncén Paraguay » E-malt atminisracion@weriseecdomGinverfin sy C= mmm facil rapide cerca IpcAb0 VWEnIOO | ‘SUE _ FECHA coLor|FAGM_vid| —USD be a3) saat) — on azn} zrzanti| 3 coc] yeaa} raovan) sana —_ Sera [FECHA coLDe FcHa Vio] mK [carte anos earanees) oxsaz0n| sasaot0) onazza12 orsa010) oaesa012 conez0%e) oves2012 ssnz010) xerox | ewrz2009) ossazon| | zasannl servznn) aansno0 2912912 aureeees) over0t3 sunaz0%0) ouosanr csnza10) evnse013 | testo) rrnsszo} aunsea10) 29082013 | wit ssrv20%3 auramees 2rir22013 svanta) swoyz01| aenvz00 2701204) wenvan0 oxoxzou| ‘Towa xk 0.0] or 5.6. Antecedentes de suspensiones/prohibiciones: No registramos hasta la fecha. dard Rempel Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pagina 35 -ADMINISTRAION: San Juan N* 2201 c/ Telefe Fores «Tet: (585 21) 292 696+ Asuncion, Paraguay + E-mal adminisracon@wernsaeca.com@inverfin ~ > Finan 6- FACTOR! 7 6.1 Riesgos macroeconémicos Y_Riesgos tipo de cambio Un aumento considerable de la cotizacién de! Délar, podria ser perjudicial para la empresa, pues encareceria los productos importados que comercializa. Por otro lado, cambios muy bruscos en la cotizacién (aumento o disminucién de la cotizacién) podrian generar algunos desequilibrios financleros que harian mas dificil establecer los precios de los productos, que en general se venden a plazos superiores a un afio. ‘Sin embargo, teniendo en cuenta que en los tltimos afios nuestra moneda ha permanecido bastante estable frente al délar americano, y que el Banco Central del Paraguay esta actuando de ‘manera eficiente en mantener el equilibrio de estas variables, consideramos que esta situacién se ‘mantendrd por los siguientes afios, por lo cual creemos que no existe por el momento mayor riesgo de que nuestra moneda sufra devaluaciones considerables que puedan llegar a afectar a la empresa. ¥ Inflaci Niveles de inflacién altos perjudican a todas las empresas del pais. En los iltimos afios se est ‘observando que el promedio de tasas de inflacién es inferior al promedio histérico del pais, ‘Creemos al igual que en el punto anterior que el Banco Central tiene herramientas suficientes y eficaces para mantener el control de esta variable en los préximos afios. ¥ Tasas de Interés Una suba en el promedio de tasas de interés afecta el costo de financiamiento de la empresa y por ende, el precio de los productos que comercializa. Si bien en este momento se esta observando un leve aumento en las tasas de referencia de Banco Central, creemos que a corto y mediano plazo el impacto de este incremento seré leve, pues el sistema financiero cuenta ain con un importante nivel de liquidez. Ademés el sélido y sostenido aumento que ha tenido INVERFIN en los ultimos afios, nos permiten acceder a créditos a tasas muy competitivas. 6.2 Riesgos politico-sociales Consideramos que las instituciones de nuestro pais gozan de una fortaleza cada vez mayor y Prevemos niveles minimos de riesgo en ese ambito. 6.3 Riesgos legales La empresa cuenta con asesoria legal e impositiva y cumple con las reglamentaciones y leyes vigentes, por tanto no prevemos riesgos legales. 6.4 Riesgos ambientales Nuestra empresa realiza procesos de tratamiento de residuos resultantes de la fabricacién de chasis y partes para motos y para el efecto posee instalaciones que se adecuan a las normas y regiamentaciones vigentes y aprobadas por autoridades competentes. 6.5 Riesgos de la industria La industria de las motos ha sido muy exitosa durante los Ultimos afios y en este momento esta fuerte, estable y con mucha experiencia. Prevemos un ligero crecimiento para los proximos afios. La comercializa de electrodomésticos tiene un crecimiento considerable debido al crecimiento general del pais y prevemos que seguird asi por algunos afios més. ———Eiaard Rempel Presidente Prospecto del Programa de Emisién Global G1 INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pégina 36 ADMINIS TRAGION: San Juan W* 2291 c/ Tenet Fores » Tal: (585 21) 292896 + Asuncdn Paraguay » E-mae admnistacion@laverinsasca.com@inverfin a fécil rapide cerca 6.6 Riesgos propios de la empresa/ proyecto El riesgo propio de nuestro negocio consiste en la cobrabilidad de las ventas otorgadas a crédito. Para paliar este riesgo, la empresa realiza previsiones acordes al riesgo y tiene procedimientos de analisis de los clientes para determinar el riesgo de incobrabilidad, y mantiene una estructura de cobranza con las herramientas necesarias y altamente capacitadas. Ademés, la cartera de créditos esté muy atomizada, en cerca de 100.000 dlientes activos, lo que reduce el nivel de riesgo a niveles minimos. HECHOS RELEVANTES: ‘A fecha de confeccién del presente Prospecto no existen hechos relevantes que reportar. Prospecto del Programa de Emisi6n Global Gi INVERFIN INVERSORA Y COMERCIAL SAECA - Pégina 37 ADMINISTRACION: San Juan N* 2291 c/ Tere Flores » Ta: (585 21) 22 696+ Asuncdn, Paraguay » Ema adminsracion@wernsascacom