PROBLEMA 4

Un equipo manual produce una gran cantidad de elementos mecánicos defectuosos. Se calcula que durante los siguientes cuatro años se producirán 1200 elementos defectuosos
por año y a partir del quinto, estos aumentarán en 150 unidades anuales. La empresa que tiene este equipo usa como referencia una tasa de interés de 12% anual y está
haciendo un estudio para un periodo de ocho años. Si cada elemento defectuoso le cuesta $10, ¿cuánto estarán dispuestos a pagar ahora por una máquina automatizada que evite
totalmente este problema?; A) DFC, B) utilizar factores con gradientes

Años
Elementos defectuosos 1200 0 1 2 3 4 5 6 7 8
aumento anual 150 X 1200 1200 1200 1200 1350 1500 1650 1800
TMAR 12% $ -16.610,61 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 13.500,00 $ 15.000,00 $ 16.500,00 $ 18.000,00
Vida útil (años) 8
Valor defectuoso $ 10,00 1,12000 1,25440 1,40493 1,57352 1,76234 1,97382 2,21068 2,47596
$ 10.714,29 $ 9.566,33 $ 8.541,36 $ 7.626,22 $ 7.660,26 $ 7.599,47 $ 7.463,76 $ 7.269,90
(1+i) 112%
X= $ 66.441,58 (P/A;12%;3) (P/A;12%;5) P/G;12%;5 (P/F;12%;3)
2,40180 3,60480 6,39700 0,7118
P = A(P/A;12%;3)+(A(P/A;12%;5) + G(P/G;12%;5))*(P/F;12%;3)

$ 28.821,60 $ 43.257,60 $ 9.595,50

$ 28.821,60 $ 37.620,84
$ 66.442,44 Diferencia por valores de tabla
 PROBLEMA 1
El propietario de un estacionamiento en el centro de la ciudad ha contratado una empresa de ingeniería y arquitectura, para determinar si sería atractiva financieramente la
construcción de un edificio de oficinas en el terreno que hoy se usa como estacionamiento. Si el sitio continúa como estacionamiento, se necesitarían algunas mejoras para seguir
usándolo. Se solicita a usted, como miembro del equipo de proyecto, que lleve a cabo el análisis y realice una recomendación. Los datos reabados de cuatro alternativas factibles
mutuamente excluyentes que desarrolló el equipo de proyecto se sintetizan a continuación:

22000
600000
720000
960000

El periodo de estudio que se seleccionó es de 15 años. Para cada alternativa, la propiedad tiene un valor estimado residual al final de los 15 años, que es igual al 50% de la inversión
de capital que se indica. El propietario del estacionamiento prefiere la información que brinda el método de la TIR, aunque el gerente de la empresa siempre ha insistido en que se use
el análisis del VAN. Por lo tanto, usted decide realizar el análisis con ambos métodos. Si la TMAR es igual al 10% anual, ¿qué alternativa debería recomendar Usted?

TMAR = 10% P/A;10%;15 P/F;10%;15

7,6061 0,2394
VP(P) = $200000 + $22000(P/A, 10%, 15) + $100000(P/F, 10%, 15) $ 200.000 $ 167.334 $ 23.940 $ -8.726 Por ser negativo se rechaza
VP(B1) =$4000000 + $660000(P/A, 10%, 15) + $2000000(P/F, 10%, 15) $ 4.000.000 $ 4.563.660 $ 478.800 $ 1.042.460
VP(B2) = $5550000 + $720000(P/A, 10%, 15) + $2775000(P/F, 10%, 15) $ 5.550.000 $ 5.476.392 $ 664.335 $ 590.727
VP(B3) = $7500000 + $960000(P/A, 10%, 15) + $3750000(P/F, 10%, 15) $ 7.500.000 $ 7.301.856 $ 897.750 $ 699.606

P/A;15%;15 P/F;15%;15
TMAR = 15% 5,8474 0,1229
VP(B1) $ 4.000.000 $ 3.508.440 $ 245.800 $ -245.760
VP(B2) $ 5.550.000 $ 4.210.128 $ 341.048 $ -998.825
VP(B3) $ 7.500.000 $ 5.613.504 $ 460.875 $ -1.425.621
INTERPOLANDO

TMAR VP TMAR VP TMAR VP

Para la alternativa B1 10% $ 1.042.460 B2 10% $ 590.727 B3 10% $ 699.606
TIR= 14,05% 0 TIR= 11,9% 0 TIR= 11,6% 0
15% $ -245.760 15% $ -998.825 15% $ -1.425.621

Selecciono la alternativa B1 con un VAN = $1042460 y un TIR = 14,05%

 PROBLEMA 2

Para producir cierto artículo una fábrica necesita hacer una inversión de $7 millones. La
capacidad máxima de la fábrica es de 20000 unidades al año, pero el primer año solo estará en
capacidad de producir el 40%, el segundo año el 50%, el tercer año el 75%, el cuarto año el 90%
y el quinto año el 100%. Cada artículo puede venderse durante el primer año en $2000 y por
razones de competencia se piensa que solo se podrá aumentar el precio cada año en un 15%.
Los costos de producción serán de $1200 el primer año y se estima que subirán cada año un
20%. La nómina del primer año es de $2 ,5 millones y probablemente todos los años habrá que
aumentar un 20%. La maquinaria tendrá un valor de salvamento del 10% de la inversión. Con
un TMAR del 18% y usando un horizonte de 5 años calcular\: a) DFC, b) FNE, c) TIR

Años
Inversión $ 7.000.000 0 1 2 3 4 5
Producción $ 20.000 0 40% 50% 75% 90% 100%
Precio $ 2.000,00 $ 2.300,00 $ 2.645,00 $ 3.041,75 $ 3.498,01
costos $ 1.200 $ 1.440 $ 1.728 $ 2.074 $ 2.488
nomina $ 2.500.000 $ 3.000.000 $ 3.600.000 $ 4.320.000 $ 5.184.000
TMAR 18% $ 16.000.000 $ 23.000.000 $ 39.675.000 $ 54.751.500 $ 69.960.250
Valor salvamento $ 700.000

FNE $ -7.000.000,00 $ 13.498.800 $ 19.998.560 $ 36.073.272 $ 50.429.426 $ 64.773.762

VAN = $95.387.744

TIR= 244%

$70.000.000,00

$60.000.000,00

$50.000.000,00

$40.000.000,00

$30.000.000,00

$20.000.000,00

$10.000.000,00

$-
1 2 3 4 5 6
$-10.000.000,00

$-20.000.000,00
 PROBLEMA 3
Una empresa estudia dos proyectos de inversión con un costo de capital del 0,8 % mensual nominal y que presentan las siguientes características:
Plan A, tiene un costo inicial de $ 245000 y requiere inversiones adicionales de $ 50000 al final del tercer año y de $ 80.000 al final del séptimo año. Esta
inversión tiene 9 años de vida y se estiman unos ingresos anuales de $ 120000 y unos costos anuales de $20000.
Plan B, tiene un valor residual de $ 120.000 y requiere una inversión adicional de $100000 al final del cuarto año. Durante sus 6 años de vida, esta inversión se
estima que producirá $90000 anuales de ingresos y $ 10000 anuales de costos. Determinar el valor de la inversión del plan B para que las dos alternativas sean
indiferentes

PLAN
A B MN ME
C.I $ 245.000,00 costo capital 0,8% 0,096
Ingresos $ 120.000,00 $ 90.000,00 10,03%
Costos $ 20.000,00 $ 10.000,00 i= (1+0,096/12)12 -1
VS $ 120.000,00 101%
tercer año $ 5.000,00 $ 100.000,00 110,03% 10,03%
Adicional
séptimo $ 80.000,00
Vida (años) 9 6
A (1+i)n B
INVERSION INGRESOS EGRESOS FNE INVERSION INGRESOS EGRESOS VS FNE FNE/(1+i)n
0 $ 245.000 $ -245.000 1,00 $ 157.031 $ -157.031 X 1,00 $ -157.031
1 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 1,10 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 72.705
2 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 1,21 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 66.075
3 $ 50.000 $ 120.000 $ 20.000 $ 50.000 1,33 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 60.050
4 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 1,47 $ 100.000 $ 90.000 $ 10.000 $ -20.000,00 $ -13.643
5 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 1,61 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 49.597
6 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 1,77 $ 157.031 $ 90.000 $ 10.000 $ 120.000 $ 42.968,63 X 0,56 $ 24.210
7 $ 80.000 $ 120.000 $ 20.000 $ 20.000 1,95 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 40.964
8 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 2,15 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 37.229
9 $ 245.000 $ 120.000 $ 20.000 $ -145.000 2,36 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 33.834
10 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 2,60 $ 100.000 $ 90.000 $ 10.000 $ -20.000,00 $ -7.687
11 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 2,86 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 27.945
12 $ 50.000 $ 120.000 $ 20.000 $ 50.000 3,15 $ 157.031 $ 90.000 $ 10.000 $ 120.000 $ 42.968,63 X 0,32 $ 13.641
13 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 3,47 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 23.081
14 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 3,81 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 20.976
15 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 4,20 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 19.063
16 $ 80.000 $ 120.000 $ 20.000 $ 20.000 4,62 $ 100.000 $ 90.000 $ 10.000 $ -20.000,00 $ -4.331
17 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 5,08 $ 90.000 $ 10.000 $ 80.000,00 $ 15.745
18 $ 120.000 $ 20.000 $ 100.000 5,59 $ 90.000 $ 10.000 $ 120.000 $ 200.000,00 $ 35.773

VAN $ 358.194 $ 358.324,69 1,88 $ 358.194

0,00 $ 157.031
 EJERCICIO 5

Un motor eléctrico cuesta $1000. Su eficiencia en carga completa está especificada en un 85%. Un
motor de alta eficiencia del mismo tamaño recientemente diseñado tiene una eficiencia del 90%,
pero cuesta $1,200. Se estima que los motores operarán a una potencia de 7,5 kW durante 1500
horas por año y que el costo de energía será de $0,08 por kilo watt-hora. Se espera que cada motor
tenga una vida de 12 años. Además, se espera que, al término de los 12 años, el primer motor tenga
un valor de rescate de $50 y el segundo motor un valor de rescate de $75. Considere una TMAR del
10%. a) Determine cuál motor debe instalarse por el criterio del CAUE

motor costo inicial eficiencia costo operación valor rescate

Potencia KW 7,5 $ 1.000,00 85% $ 1.058,82 $ 50,00
7,5 $ 1.200,00 90% $ 1.000,00 $ 75,00
operación horas 1.500,00 (1+10%)12 3,13843
costo kw_hora $ 0,08
vida años 12 (P/F,10%,12) (P/A, 10%, 12)
TMAR 10% 0,31863 6,81369
(A/F,10%,12) (A/P, 10%, 12)
0,04676 0,14676
a) CAUE A = 1058,8 + 1000(A/P;12%;12)-50(A/F;12%;12)
$ 1.058,82 $ 146,76 $ -2,34
$ 1.203,25
CAUE B = 1000 + 1200(A/P;12%;12)-75(A/F;12%;12)
$ 1.000,00 $ 176,12 $ -3,51
$ 1.172,61
Comprobación con valor presente
VPA =-1000 - 1058,8(P/A, 10%, 12) + 50 (P/F,10%,12)
$ -1.000,00 $ -7.214,50 $ 15,93
$ -8.198,57
VPB =-1200 - 1000(P/A, 10%, 12) + 75 (P/F,10%,12)
$ -1.200,00 $ -6.813,69 $ 23,90
$ -7.989,79

CAUE B = VPB*(A/P;12%;12)
$ 1.172,61 Por acuerdo de signos