Facultad de Ingeniería y Ciencias

Departamento de Ingeniería Civil e Industrial

Ingeniería Económica
Presentación 3
Equivalencias
Decisiones de Financiación
Amortización

Material de uso exclusivo:

Jorge Enrique Alvarez Patiño MBA, PMP
joalvare@javerianacali.edu.co
Cali - Colombia

Equivalencias
VP

VF

Conocido el VP se puede calcular el VF

Conocido el VF se puede calcular el VP

Material de Uso Exclusivo Preparado por

Jorge Enrique Alvarez P. MBA, PMP 1
 Ejercicio 3.1
Equivalencias
VF

18 36

VP

i= 1,22% mensual
n= 36 meses
VP = $70.000.000
VF= $70.000.000
Cuál es el tipo de operación (inversión o retiro) del mes 18, y
cuál es valor invertido o retirado?

Ejercicio 3.1
Equivalencias
retiro 1 retiro 2
VF1 VF2

18 36

i= 1,22% mensual
VP
n= 36 meses inversión
VP = $70.000.000
VF= $70.000.000

suma de las inversiones = suma de los retiros (en el mismo momento del tiempo)
VP = VF1 + VF2 inversión = R1 + R2
Opción 1: Ubicándose en el mes 18*
70.000.000 (1+i)n = Retiro
1 + Retiro 2 / (1+i)n
Retiro 1= $70.000.000(1+i)n - $70.000.000/(1+i)n
Retiro 1= $70.000.000(1,0122)18 - $70.000.000/(1,0122)18
Retiro 1= $30.801.193,94

* Existen al menos 2 maneras adicionales de plantear la equivalencia

Material de Uso Exclusivo Preparado por

Jorge Enrique Alvarez P. MBA, PMP 2
 Ejercicio 3.2
Equivalencias
VF

0 18

36

inversión 1 inversión 2

i= 1,22% mensual
n= 36 meses
VP = $70.000.000 (Inversión 1)
cuál es el valor de una segunda inversión en el mes 18 para obtener
VF= $200.000.000 en el mes 36
suma de las inversiones = suma de los retiros (en el mismo momento del tiempo)
inversión 1 + inversión 2 = VF

R/ $73.706.763,28

Decisiones de Financiación

AMORTIZACIÓN: Reducciones graduales de la deuda a través

de pagos periódicos sobre el capital prestado. Recuperación de
los fondos invertidos en un activo de una empresa.

Fuente: Superintendencia Financiera

https://www.grupobancolombia.com/wps/portal/acerca-de/glosario

Material de Uso Exclusivo Preparado por

Jorge Enrique Alvarez P. MBA, PMP 3
 Decisiones de Financiación

Amortización de créditos:
– A la hora de cancelar un crédito mediante cuotas, existen
dos formas de pago:
• Con amortización de capital e intereses sobre saldo:
– Con tasas fijas
– Con tasas variables
• Con cuotas iguales (anualidades)
– Con tasas fijas
– Con tasas variables

Decisiones de Financiación

Amortización de créditos:
– Forma de pago de intereses:
• Los intereses del periodo se pagan con la tasa que esté vigente al
final del periodo.
• Los intereses del periodo se pagan con la tasa que haya estado
vigente al inicio de ese periodo.

– Alternativas en el tiempo:
• Período de gracia: son períodos en los que sólo se cancelan
intereses.
• Período muerto: son períodos en los que no se cancelan intereses y
capital, pero son llevados a valor futuro.

Material de Uso Exclusivo Preparado por

Jorge Enrique Alvarez P. MBA, PMP 4
 Ejercicio 3.3
• El 1 de marzo de 2018 nos concedieron un crédito por $100.000.000 a
pagar en un período de 3 años, en seis cuotas iguales de capital. Los
intereses se pagarán sobre saldo.
• La tasa de interés pactada fue de 8,401% semestral.
• ¿Qué pago (por intereses y capital) se debe realizar el 1 de marzo de
2020?
Crédito

Ejercicio 3.3
Crédito

I4: $50.000.000 x 8,401% = $4.200.500

K4 = $16.666.667
Cuota total = $20.867.167

Cuál es la respuesta si:

El crédito fue convenido con un año de gracia
El crédito fue convenido con un año muerto

Material de Uso Exclusivo Preparado por

Jorge Enrique Alvarez P. MBA, PMP 5
 Ejercicio 3.3
> Si el crédito fue convenido con un año de gracia

Crédito

I4: $75.000.000 x 8,401% = $6.300.750

K2 = $25.000.000
Cuota total = $31.300.750

Ejercicio 3.3
> El crédito fue convenido con un año muerto

Crédito

Valor Futuro (4)= $117.507.768,10

I4: $88.130.826 x 8,401% = $7.403.870,70
K2 = $29.376.942
Cuota total = $36.780.812,70

Material de Uso Exclusivo Preparado por

Jorge Enrique Alvarez P. MBA, PMP 6
 Anualidades = Cuotas fijas o iguales

Es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente iguales,

que se realizan en períodos regulares de tiempo, con interés compuesto.

El término anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales,
sino que se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los
casos, a intervalos regulares de tiempo, e independientemente que tales
pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.

https://actualicese.com/anualidades-sabe-que-son-y-como-calcularlas/

Anualidades = Cuotas fijas o iguales

• Una anualidad es un conjunto de pagos iguales o constantes

hechos a intervalos iguales de tiempo
• Se refiere a pagos hechos a intervalos iguales de tiempo, que
pueden ser anuales, trimestrales, mensuales, quincenales,
diarios, etc.
• Para que un conjunto de pagos se considere una anualidad
se debe cumplir:
• Todos los pagos deben ser iguales
• Todos los pagos deben ser periódicos
• El número de pagos debe ser igual al número de periodos.
• Puede ser anticipada o vencida

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 Anualidades = Cuotas fijas o iguales

Ejercicio 3.4

• A la empresa Servicoordinadora le concedieron un crédito de

$450.000.000. Plazo 4 años. Cuotas mensuales iguales. Tasa de
interés 12,25%EA
• Cuál es el valor de la cuota fija mensual?

i: 12,25% EA
i: 11,612% AMV
i: 0,968% mensual

Pago mensual $ 11.764.603,95

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 Ejercicio 3.5

• Durante 6 semestres se han hecho inversiones de igual valor y se ha

obtenido como VF $40.575.945,22 (al final del tercer año)
• La tasa de interés es del 12,00% semestral?
• Cuál es el valor presente VP equivalente?

n=6 semestres
i: 12,00% semestral

Pago semestral: $ 5.000.000

Valor Presente: $ 20.557.036,62

Ejercicio
1. El 1 de marzo de 2010 nos concedieron un crédito por $750.000.000 a
pagar en 4 años, incluyendo un año de gracia.
– El capital se paga mediante cuotas semestrales iguales.
– La tasa de interés pactada fue la 18%EA y los intereses debían
pagarse cada semestre vencido.
– Para la cuota pagada el 1-mar-2012 ¿Qué valor correspondió a
intereses y qué valor a capital?
– Para la última cuota pactada cuál será el valor de los intereses y
cuál el valor del capital?

Material de Uso Exclusivo Preparado por

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 Ejercicio Ejercicios:
2. Si se depositan $850.000 cada final mes, durante 3 años, ¿Cuánto dinero
se podrá retirar al final de los 3 años si se reconoce una tasa de interés
del 12,12% ATV?

3. Cuánto se debe depositar hoy en una cuenta de ahorros a fin de retirar

$6.000.000 cada año por cuatro años, si se reconoce una tasa de interés
del 9,00% EA?

4. Si la cuota fija trimestral de un crédito es de $530.000 y el pago se hace

durante tres años a una tasa del 16,98% EA.
¿Cuál es el Valor Presente VP que podría reemplazar los pagos
trimestrales?

Ejercicio

5. Nos conceden un crédito por $125.000.000, para pagar en un periodo de cuatro

años, de los cuales el primero es un año de gracia.
– Interés: 18,81% EA
– Cuotas semestrales
– Calcule el valor del capital e intereses, en caso de considerar:
a) Amortización de capital e intereses sobre saldo.
b) El valor de las cuotas (anualidades) iguales.

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