ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SEPARADO

BAVARIA S.A.
NIT: 860.005.224 - 6
Al 31 de Diciembre De
(Expresados en Millones de Pesos Colombianos)

ACTIVO 2018 2017

Activo Corriente
Efectivo y Equivalente de Efectivo 123,269 785,734
Cliente y Otras Cuentas por Cobrar 2,557,795 2,477,948
Activos por Impuestos Corrientes 202,412 236,977
Inventarios 270,363 233,471
Instrumentos Financieros Derivados 69,625 9,025
Tolta Activo Corriente 3,223,464 3,743,155
Activo No Corriente
Cliente y Otras Cuentas por Cobrar 16,226 20,646
Propiedad planta y equipo 2,300,857 2,348,806
Activos Intangibles 127,249 97,277
Inversiones 3,768,727 3,533,469
Activos Financieros 4,054 3,630
Total Activo No Corriente 6,217,113 6,003,828
Total Activo 9,440,577 9,746,983
PASIVO
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 33,076 30,487
Proveedores y Cuentas por Pagar 2,040,678 2,173,067
Pasivo por Impuesto Corriente 296,674 367,214
Instrumentos Financieros Derivados 23,301 10,396
Provisiones 53,031 54,723
Total Pasivo Corriente 2,446,760 2,635,887
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 69,769 102,699
Proveedores y Cuentas por Pagar 2,577,258 96,760
Pasivo por Impuestos Diferidos 32,064 56,006
Obligaciones por Prestaciones por Jubilacion 277,128 295,747
Provisiones 446,882 396,740
Total Pasivo No Corriente 3,403,101 947,952
Total Pasivo 5,849,861 3,583,839
PATRIMONIO
Capital Ordinario 791 791
Prima Emision 142,296 142,296
Otras Reservas 1,890,255 2,433,952
Ganancias Acumuladas (888,029) 1,742,654
Utilidad Neta del Ejercicio 2,445,403 1,843,451
Total Patrimonio 3,590,716 6,163,144
Pasivo y Patrimonio 9,440,577 9,746,983
 ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
BAVARIA S.A.
NIT: 860.005.224 - 6
Al 31 de Diciembre De
(Expresados en Millones de Pesos Colombianos)
2018 2017

Ingresos Ordinarios 4,582,164 5,176,913

Costo de Produccion (1,084,043) (1,096,752)
Costos Variables (66,596) (345,475)
Utilidad Bruta 3,431,525 3,734,686
Gastos Operacionales
Gastos de Distribucion (364,950) (541,945)
Gastos de Mercado (275,900) (346,282)
Gastos Fijos (1,018,247) (1,264,027)
Otros Ingresos (gastos) netos 350,945 48,038
Utilidad Operacional 2,123,373 1,630,470
Costos Financieros Netos (307,231) (27,929)
Metodo de Participacion 1,014,784 735,501
Utilidad Antes de Impuesto 2,830,926 2,338,042
Provision para Impuesto Sobre la Renta (385,523) (494,591)
Utilidad Neta 2,445,403 1,843,451
Utilidad neta por accion basica en operaciones continuadas 9,929.32 7,485.16

Otros resultados integrales que se Clasifican a los resultados:

Coberturas contratos forward commidities inventarios (8,721) 12,931
Coberturas contratos forward commidities activos fijos 56,742 26
Coberturas natural forward commidities 1,428 (2,611)
Diferencia en cabio cuentas por cobrar vinculadas 20,517 (1,290)
Superavit por metodo de participacion (86,817) (3,436)
Total otros resultados intergrales que se reclasifican a los resultados (16,851) 5,620
Otros resultados intergrales que no se reclasifican a los resultados
Valuacion de instrumentos financieros 424 331
(Perdidas) / ganancia actuariales en obligaciones por prestaciones post-empleo 2,837 (27,879)
Total otros resultados integrales que no se reclasifican a los resultados 3,261 (27,548)
Total resultados integrales 2,431,813 1,821,523
 Indicadores de Liquidez
Determina la capacidad que tiene un a empresa para hacer frente a sus obligaciones contraidas a corto plazo

Activo Corriente 3,223,464

Razon Corriente = = = 1.32
Pasivo Corriente 2,446,760
Por cada peso que la empresa debe pagar de sus pasivos corrientes, tiene en el activo $ 1.32 realizable a corto

plazo, es decir la empresa no cuentas con activos corrientes para cubrir el total de sus pasivos corrientes
Activo Corriente - Inventarios 2,953,101
Prueba Acida = = = 0.90
Pasivo Corriente 2,446,760
Por cada peso que la empresa debe pagar de sus pasivos corrientes, solo tiene en el activo $ 0.90 para cubrir sus
pasivos corrientes.
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente = 3.223.464-1446760 = 776,704
La empresa cuenta con $ 776.704 despues de cubrir sus pasivos de corto plazo.
 Indicadores por Actividad
Mide el grado de efectividad de la compañía para utilizar sus recursos, según la velocidad de ls mismos. Miden la duracion del ciclo
productivo y del periodo de cartera
Ventas a Credito 4,582,164
Rotacion por Cartera = = = 1.78
Cuentas por Cob rar Promedio 2,574,021
La empresa logra cobrar del total de sus venta un promedio de 1.78 veces durante el año.
Cuentas x Cobrar Promedio X 365 dias 2.574.021 X 365
= = = 205
Periodo Promedio de Cobro Plazo o promedio Ventas a Credito 4,582,164
de Cuentas por Cobrar 365 dias 365
= = = 205
Rotacion de Cuentas por Cobrar 1.78
La empresa requiere de 205 dias para recuperar su cartera.

Costo de Produccion 1,150,639

Rotacion de Inventarios = = = 4.26
Inventario Promedio 270,363
La empresa logra rotar su inventario de 4.26 veces durante el año.
Inventario Promedio X 365 dias 270.363 X 365
= = = 86
Costo de Produccion 1,150,639
Dias de Inventario o Periodo de Reposicion
365 dias 365
= = = 86
Rotacion de Inventarios de Mercancia 4.26
La empresa requiere de 86 dias para rotar su inventario en un año.
 Indicadores de Rendimiento
Efectividad de la administracion para convertir ventas y la inversion en utilidades, asi como para gestionar adecuadamente los costos y los
gastos.
3,431,525
Margen Bruta De Utilidad = Utilidad Bruta /Ventas Netas X 100 = *100 = 75%
4,582,164
Por cada peso vendido se obtiene un 75% de utilidad bruta.
2,123,373
Margen Operacional (Utilidad) = Utilidad Operacional / Ventas Netas X 100 = *100 = 46%
4,582,164
Por cada peso vendido se obtiene un 46% de utilidad operacional.
2,445,403
Margen Neto de (utilidad) = Utilidad Neta / Ventas Netas X 100 = *100 = 53%
4,582,164
Por cada peso vendido se obtiene un 53% de utilidad neta.
2,445,403
Rendimiento Del Patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio X 100 = *100 = 68%
3,590,716
De cada peso del patrimonio obtiene un 68% de utilidad.
2,445,403
Rendimiento Sobre Activos Totales = Utilidad Neta / Activo Total X 100 = *100 = 26%
9,440,577
La empresa obtuvo 26% de utilidad por cada peso de inversion en Activos.
 INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO
Miden el grado de financiacion de la empresa con pasivos externos y nivel de riesgo de la compañía
Total Pasivo X 100 5,849,861
Nivel de Endeudamiento = = * 100 = 62%
Total Activo 9,440,577
Por cada peso de Activo se esta financiando en un 62% de pasivos.
Obligaciones Financieras X 100 102,845
Endeudamiento Financiero = = * 100 = 2%
Ventas Netas 4,582,164
De las ventas de la empresa el 2% equivalen a las obligaciones con entidades financieras
Gastos Financieros X 100 307,231
Carga Financiera = = * 100 = 7%
Ventas Netas 4,582,164
Del total de las Ventas un 7% corresponde a Gastos Financieros
Utilidad Operacional 2,123,373
Cobertura de Intereses = = = 6.91
Gastos Financieros 307,231
Los gastos financieros corresponden a 6.91 veces de la Utilidad Operacional
Pasivos Corrientes X 100 2,446,760
Concentracion del Endeudamiento = = * 100 = 42%
Pasivo Total 5,849,861
Por cada peso de los Pasivos se tiene un 42% en Pasivo Corriente
Pasivos Corrientes 2,446,760
Leverage Total a Corto Plazo = = * 100 = 68%
Patrimonio 3,590,716
Por cada peso de parimonio, tiene de compromisos con terceros a corto plazo un 68%
Obligaciones Financieras Totales 102,845
Leverage Total Financiero = = * 100 = 3%
Patrimonio 3,590,716
Por cada peso de parimonio, tiene de compromisos de tipo financiero 3%
Pasivo 5,849,861
Leverage Total = = * 100 = 163%
Patrimonio 3,590,716
Por cada peso del patrimonio tiene unos pasivos del 163%