Caracas, 08 de enero de2021 Ref. AM/NPISGIRM/DR/001/21/0F Ciudadano Calixto J. Ortega Sinchez Presidente del Banco Central de Venezuela (RCV) ‘SuDespacho atimado Sr. Orteg: ‘Tenenos a bien divigimos a usted en Ia oportunidad de enviarle un cordial saludo institucional y desearles un flizafo 2021, reiterando nuestro apoyo para cosdyuvar en ef ‘cumplimiento de las metas propuesta para este nuevo alo. Igualmente debemos referimos ‘la situacidn de iquidee que presenta el Sistema Financiero Venezolano y el cato que tiene para las inttuciones ancarias la poricién no cubieria del encaje legal, as como someter & ‘su consideracién la evaluacidn de medi alterativas que permitan el eumplimiento de las politicas pblicas,mitigando la afetaciin del Sistema Financier, tl y como ocuri en los ‘meses de abril y septiembre de 2020, uando se presentaron niveles de liquidee similares a Jos que se rgisiran en In actualida. En efecto, a Jo larg del ao 2020 se hizo evidente un incrementa en las operaciones y en las tasas de interés negociades en el mercado interbancario. En promedio, las tas fueron de 161,53%, regstrindose en los meses de abril y agosto, intereses que aleanzaron niveles de 320,8% y 323,8% respectivamente con méximos diarios de 980,6%, A partir de las doduciones de requerimiontos del encaje legal otorgedas por el BCV el 17 de ‘septiombre de 2020, lo niveles de excedente de las instituciones bancaras Se recuperaron y Ia oferta del mereado iterbancaro permits Ia moderacién de as tasas, muy especialmente, en los meses de noviembre y diciembre cuando el incremento del gasto publico y de la sectividad comercial en el mateo de la fexibilizcion de las restrcciones derivadas dela contingencia por el Covid!9 produjeron Ia estaconal expansign de la actividad econdmica, {de consumo y de lquidez monetria que caracteriza a la economia venezolana y que permis al Sistema Financiero registrar excedentes de iqudez al cierre del afo (Bs. 18,1Bn al 25 de diciembre y Bs. 38,0Bn promedio de diciembre 2020), situacin dela iguidez cambiéaceleradamente desde el propio inicio de enero 2021, dado aque el crecimiento de los epésits ocurido en las timas semanas de diciembre se convrtiS| en importantes requerimients de encaj legal en el mes de ener, lo que generd una eida en Jos exvedentes de liquidez bancaria que se ubicaron en Bs. -28,7Bn, el O1 de enero de 2021 ¥ que seguramente se agudizaréen las préximas semanas cuando sea necesaro hacer frente 8 nuevos requerimientos de encaje legal que ya han producido un alza en el mercado interbancario con tasasrécord de 1.529% y 1.735% los dls 05 y 06 de este mismo mes, pero 1 pesar de eee eirounstanca, la oferta en dicho mercado no es suficiente para aleanzar Ia cobertura del encaje legal requerda pore Sistema Financiro Nacional a)BT vss Todo lo descrito anteriormente, genera como resultado una afectacion sobre el Sistema Financiero al incur en importantes costos por el déficit de cobertura que alcarzaron 1.967% ¥ 1.742% los dias 05 y 06 de enero respectivamente, situaciin que difclmente puede ser ‘estionada por las insituciones bancarias y que son producto de elementos estructurales de Ineconomia, por cuunto la cobertura del encae legal es posible cumplila com un crecimiento estable de fujo de fondos, pero se dificlta cuando hay volatilided como ocure en la actualidad por el cambio d ia estacionalidad. Con mérito a fo antes expuesto, muy respetuosamente, sometemos @ su consideration as siguientes propuests + La revision de fos niveles del encaje legal que acualmente se ubican en 93% y ‘que restringen de manera importante el funcionamiento del sistema financier TIncremeatar las deducciones del encae legal, considerando que su efecto se va perdiendo en el tempo y la otorgada por el BCY, mediante Circular del 17 de Septiembre de 2020, sumaba Bs. 30Bn, equivalente al 19,5% de los ‘equerimientos de encaje legal de aquel momento, pero al 0/01/2021 ese monto slo represent el 7,1% de los requerimientos actunles, por lo que es necesario tun Incremento de Bs. 30Bn a no menos de 85,3Ba, para alcanzar una stuacién cequivalente a septiembre 2020. + Revisién de lametadologia para el dleulo de los costs financieros por el détcit de encaje legal, que actualmente tome como referencia varlacon del indie de Inversin (IDI), dado que en Jos periodos en los que e ipo de cambio presenta volatiidad este puede hacer que las instituciones bancarias incuran en costos con impactossustaneials en Sus estados financiers, afectando deforma real su estabilidad y continuidad, ademds de incorporareiesgos en la reputacién del sistema, muy inconvenientes para el sector que es especialmente seasible a ello ‘Agradecemos Ia evaluacién y consideraién a a peticién aqui formulada. Sin otro particular alcual referimos, se despide, ‘Atentamente, 2 ‘ \ ws Presidente Vicepresidéote Vicepresidente