TARIFA PROMEDIO 25 $ / DIA

OCUPACION PROMEDIO 95% 884.2

DIAS 365
# Habitaciones 102

PLAN OPERATIVO DEL HOTEL

SIN CONSIDERAR LA EXPANSIÓN
Miles de dólares
Rubro/ Años 1990 1991 1992 1993 1994
Ventas de restaurante 400 410 422 430
Ventas hotel 884.2 884.2 884.2 884.2
Costo de Suministros del Hotel 48 50 51 52
Costo MP de restaurante 290 295 300 310
Costo de entretenimiento 6 6 7 7
Servicios públicos 45 47 50 51
Costo de los Salarios 76 80 88 91
Calificado 19 22 28 29
No calificado 57 58 60 62
Publicidad 51 52 54 55
Gastos misceláneos 45 46 47 49
Saldo de efectivo 18 45 45 50 55
Cuentas por cobrar 70 110 112 80 115
Cuentas por pagar 60 93 94 96 90
Depreciación 26 26 26 26
Pagos de préstamo 20 20 20 20
Pagos de interés 12 10 9 7
 1995 1996 1997
440 455 470
884.2 884.2 884.2
53 55 56
315 322 330
7 8 8
52 53 54
95 97 102
31 32 34
64 65 68
56 57 58
50 51 52
62 64 65
100 119 120
98 99 102
26 26 26
20 20 20
5 4 2
 PLAN DE INVERSION
(en miles de dolares)
Rubros/Años 1991 1992
Costo de tierra adicional 90
Costo de desarrollo de la tierra 80 10
Costo de edificio,piscina, etc/adicionales
a) MO 90 10
b) Materiales 250 10
Costo de Equipo
a) Comercializado (equipo de cocina) 30
b) No comercializado 45
Costo de renovación de eficio existente 52
 ESTADO DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO
(Miles de Dólares en efectivo )
PUNTO DE VISTA DEL PROPIETARIO SIN IMPUESTOS
Rubro\Años 1990 1991

INGRESOS:
Ventas 1,284
Hotel 884
Restaurante 400
CuentasxCobrar (cambio) -40
VALOS RESIDUAL TERRENO
Valor Residual*
ENTRADA DE EFECTIVO 1,244
EGRESOS
a) VALOR DE USO DE LOS ACTIVOS EXISTENTES 828
Terreno 600
edificio 200
cuentas por pagar -60
cuentas por cobrar 70
efectivo 18
b) OPERACIÓN 555
Costo de Suministros del Hotel 48
Costo MP de restaurante 290
Costo de entretenimiento 6
Servicios públicos 45
Costo de los Salarios 76
Calificado 19
No calificado 57
Publicidad 51
Gastos misceláneos 45
Saldo de efectivo (cambio) 27
Cuentas por pagar (cambio) -33

EGRESOS EN EFECTIVO: 828 555

FLUJO NETO DE EFECTIVO: -828 689

Tasa de descuento 10%

VAN $ 2,942.70
JO DE CAJA FINANCIERO
Dólares en efectivo )
L PROPIETARIO SIN IMPUESTOS
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998

1,294 1,306 1,314 1,324 1,339 1,354 0

884 884 884 884 884 884
410 422 430 440 455 470
-2 32 -35 15 -19 -1 120
600
110
1,292 1,338 1,279 1,339 1,320 1,353 830

575 600 626 627 644 658 37

50 51 52 53 55 56
295 300 310 315 322 330
6 7 7 7 8 8
47 50 51 52 53 54
80 88 91 95 97 102
22 28 29 31 32 34
58 60 62 64 65 68
52 54 55 56 57 58
46 47 49 50 51 52
0 5 5 7 2 1 -65
-1 -2 6 -8 -1 -3 102

575 600 626 627 644 658 37

717 738 653 712 676 695 793

DESCRIPCION AÑO 1977 ACTUAL
EDIFICIO 320 200
TERRENO 150 600

EFECTIVO 18
CUENTAS X PAGAR 60
CUENTAS X COBRAR 70
PRESTAMO 400 140000 PENDIENTE

(1997) SE VENDE EN 110 SIN EXPANSION

VALOR RESIDUAL 1998 500 CON EXPANSION

Aumento de suits 50
Reacodicionamiento completo 120
Excluisdo terreno
Tarifa promedio: 40 $/día desde 1992
Días: 365
Tarifa promedio: 25 $/día
# Habitaciones 152

PLAN OPERATIVO DEL HOTEL

CON CONSIDERAR LA EXPANSIÓN
Miles de dólares
Rubros 1990 1991 1992 1993
Ocupación promedio 95% 50% 60%
Ventas hotel 884 1110 1332
Ventas de restaurante 400 520 632
Costo de Suministros del Hotel 48 80 125
Costo MP de restaurante 290 395 420
Costo de entretenimiento 6 25 25
Servicios públicos 45 90 95
Costo de los Salarios 76 195 188
Calificado 19 47 48
No calificado 57 148 140
Publicidad 51 94 104
Gastos misceláneos 45 86 87
Saldo de efectivo 18 45 110 115
Cuentas por cobrar 70 110 142 151
Cuentas por pagar 60 93 135 136
Depreciación 26 50 50
Pagos de préstamo 20 20 20
Pagos de interés 12 10 9
TEL
SIÓN

1994 1995 1996 1997

70% 75% 85% 90%
1553 1664 1886 1997
742 855 875 900
130 136 155 180
530 600 620 660
26 26 28 28
97 90 93 97
191 200 207 214
49 51 52 54
142 149 155 160
105 116 117 125
89 90 91 92
120 122 124 135
155 156 164 179
138 141 145 151
50 50 50 50
20 20 20 20
7 5 4 2
 ESTADO DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO
(Miles de Dólares en efectivo )
PUNTO DE VISTA DEL BANQUERO SIN IMPUESTOS
Rubro\Años 1990 1991 1992
sup o def a;o ant
INGRESOS:
Ventas 1,284 1,630
Hotel 884 1,110
Restaurante 400 520
CuentasxCobrar (cambio) -40 -32
VALOR RESIDUAL TERRENO

Valor Residual*
ENTRADA DE EFECTIVO 1,244 1,598
EGRESOS
valor de uso de los activos existentes 828
Edificio 200
Terreno 600
Cuentas por pagar -60
cuentas por cobrar 70
efectivo 18
inversion 585 82
Costo de tierra adicional 90
Costo de desarrollo de la tierra 80 10
Costo de edificio,piscina, etc/adicionales
a) MO 90 10
b) Materiales 250 10
Costo de Equipo
a) Comercializado (equipo de cocina) 30
b) No comercializado 45
Costo de renovación de eficio existente 52
b) OPERACIÓN 555 988
Costo de Suministros del Hotel 48 80
Costo MP de restaurante 290 395
Costo de entretenimiento 6 25
Servicios públicos 45 90
Costo de los Salarios 76 195
Calificado 19 47
No calificado 57 148
Publicidad 51 94
Gastos misceláneos 45 86
Saldo de efectivo (cambio) 27 65
Cuentas por pagar (cambio) -33 -42
EGRESOS EN EFECTIVO: 828 1,140 1,070

FLUJO NETO DE EFECTIVO: -828 104 528

Tasa de descuento 10%

VAN $ 4,096.97
E CAJA FINANCIERO
es en efectivo )
NQUERO SIN IMPUESTOS
1993 1994 1995 1996 1997 1998

1,964 2,295 2,519 2,761 2,897 0

1,332 1,553 1,664 1,886 1,997
632 742 855 875 900
-9 -4 -1 -8 -15 179
600

500
1,955 2,291 2,518 2,753 2,882 1,279

0 0 0 0 0 0

1,048 1,171 1,257 1,309 1,401 16

125 130 136 155 180
420 530 600 620 660
25 26 26 28 28
95 97 90 93 97
188 191 200 207 214
48 49 51 52 54
140 142 149 155 160
104 105 116 117 125
87 89 90 91 92
5 5 2 2 11 -135
-1 -2 -3 -4 -6 151
1,048 1,171 1,257 1,309 1,401 16

907 1,120 1,261 1,444 1,481 1,263

 ESTADO DE FLUJO INCREMENTAL
(Miles de Dólares en efectivo)
Punto de vista del Propietario sin Impuestos
Rubro\Años 1990 1991 1992 1993
FLUJO DE CAJA CON EXPANSIÓN -828 104 528 907
FLUJO DE CAJA SIN EXPANSIÓN -828 689 717 738
FLUJO INCREMENTAL 0 -585 -190 168

Tasa de descuento 10%

VAN $1,154.27

$ 1,154.27
REMENTAL
fectivo)
sin Impuestos
1994 1995 1996 1997 1998
1,120 1,261 1,444 1,481 1,263
653 712 676 695 793
467 549 768 786 470
 DECISIÓN

En proyectos de inversión empresarial acostumbra a fijarse la tasa de descuento como el

coste de capital promedio que está soportando la compañía, en nuestro caso dicha tasa es
del 10% . De esta forma, si el VAN del proyecto de inversión analizado es positivo (mayor
que cero) nos indica que el proyecto generará riqueza para la empresa más allá del retorno
del capital invertido en el proyecto y financiado totalmente con fondos ajenos. En este caso
el VAN es positivo por lo que se recomienda expandir el hotel.