EJERCICIO 02 (14 puntos)

Dado los siguientes estados financieros para el periodo 2020 determinar e interpretar
a. Estructura de capital de deuda
b. Estructura de capital Patrimonial
c Rentabilidad económica
d. Rentabilidad financiera
e. EVA
f. El capital de trabajo operativo
g. El valor de la acción si la empresa tiene actualmente 1,000 acciones comunes en circulación
y su política de dividendos en no pagar dividendos hasta el 2023

NOTA:
- Considerar el costo de capital de deuda de 20% efectivo anual y el de recursos propios 24%
anual
- La interpretación correcta vale 1 punto.

BALANCE SITUACIONAL AL 31 DE DICIEMBRE 2020 ESTADOS DE RESULTADOS

DEL 02-01-20 AL 31-12-20
RUBRO MONTO RUBRO MONTO RUBRO Monto(S/)

Caja 45,000 Deudas a Corto plazo 15,000 VENTAS 200,000

Clientes 80,000 Proveedores 45,000 (-) COSTO DE VENTAS 75,000

Inventario 32,000 Total pasivo Corriente 60,000 (=) Uti lidad Bruta 125,000

Total activo corriente 157,000 Deudas a largo plazo 15,000 (-) Ga stos de adm. 2,000
(-) Ga stos de venta s 3,000
Terrenos 60,000 Hipotecas 102,000
(-) Depreciacion 500
Maquinaria/equipos 20,000 Total pasico no corriente 117,000
(=) uti lidad operati va 119,500
Total activo fijo 80,000 TOTAL PASIVO 177,000
(-) Ga stos Financieros 18,500
PATRIMONIO 60,000
(=) BAI 101,000
TOTAL ACTIVO 237,000 PASIVO MAS PATRIMONIO237,000
(-) Impuestos (28%) 28,280
(=) Utilidad neta 72,720

1
SOLUCION:

Estructura de capital monto %

Pasivo corriente 60000 25%
Pasivo no corriente 117000 49%
Patrimonio 60000 25%
TOTAL 237000 100%

a. Estructura de capital de deuda

Deuda monto %
Deuda a Corto Plazo 15000 6%
Deuda a Largo Plazo 15000 6%
Total 30000 13%

Interpretación: La deuda se compone en un 6% a largo plazo y 6% en corto plazo sin contar

pago a proveedores e hipotecas.

b. Estructura de capital Patrimonial

Patrimonio 60000 25%

Interpretación: El patrimonio constituye un 25% del total de activos

  monto % costo WACC

Recursos propios 60000 25% 24% 6.08%
Financiamiento por terceros 177000 75% 20% 4.54%
total 237000 100%   10.61%

Interpretación: El costo del capital representa un 10.61% anual efectivo.

c. Rentabilidad económica

utilidad operativa 119500

Total de activos 237000
Rentabilidad económica 50.42%

Interpretación: La rentabilidad económica anual del capital es de un 50.42%.

d. Rentabilidad financiera

Utilidad despues de intereses 101000

Total de activos 237000
Rentabilidad Financiera 42.62%

Interpretación: La rentabilidad financiera anual del capital es de un 42.62%

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 e. EVA

Total de activos 237000

ROI 50.42%
WACC 10.61%
EVA 94345.57

Interpretación: El valor agregado de la empresa en el año es de 94345.

f. El capital de trabajo operativo

Activo corriente 157000

pasivo corriente 60000
Capital de trabajo 97000

Interpretación: El capital de trabajo que cuenta la empresa es de 97000.

g. El valor de la acción si la empresa tiene actualmente 1,000 acciones comunes en

circulación y su política de dividendos en no pagar dividendos hasta el 2023.

Utilidad neta 72720

total de acciones 1000
dividendo 72.72
Wacc 10.61%
ROE 42.62%
año a pagar el dividendo 3
Valor actual de la acción 155.86

Interpretación: La acción emitida por la empresa tiene un valor de 155.66.