UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

MATERIA: MERCADO DE CAPITALES / FINANZAS EMPRESARIALES III

DOCENTE: LIC. MA. DEL CARMEN SEGOVIA RIVERA
TURNO: TARDE

PRÁCTICA EN AULA

1.- Usted realiza un contrato de futuros, sobre un activo subyacente cuyo precio de mercado
actual es de 20.000 $us. y no paga dividendos, tiene su vencimiento dentro de tres meses, si
el tipo de interés de las letras del Tesoro a un año plazo fuese del 5%

a) ¿Cuál sería su Precio?

b) ¿Cuál sería su precio si el vencimiento del futuro fuese dentro de un año?. Explicar

c) ¿Cuál es el precio del futuro si el vencimiento fuese dentro de tres años y un tipo de
interés del 7% anual? Explicar

2.- Un contrato de futuros, sobre un activo subyacente cuyo precio de mercado actual es de
10.000 $us., y paga dividendos igual al 6% tiene su vencimiento dentro de un año, si el tipo
de interés de las letras del Tesoro a un año plazo fuese del 3%

a) ¿Cuál sería su Precio?

b) ¿Cuál sería su precio si el vencimiento del futuro fuese dentro de seis meses?. Explicar

c) ¿Cuál es el precio del futuro si el vencimiento fuese dentro de tres años y un tipo de
interés del 7% anual?. Explicar

d) ¿Cuál es el precio del futuro si el vencimiento fuese dentro de tres años y el rendimiento
anual de 4%? Explicar

3.- Una empresa desea cubrir una cartera valorada en 3,5 millones de dólares durante los
próximos tres meses utilizando un contrato de futuros sobre el índice S&P 500 que vence
dentro de cuatro meses, El valor del índice S&P 500 en la actualidad es de 1.884 puntos
(cada punto equivale a 250 $us.) y el coeficiente beta de la cartera es de 1,5 ( la beta entre
índice y el contrato es la unidad). El tipo sin riesgo a un año de plazo es del 3% anual y el
rendimiento sobre dividendos del S&P es del 2% anual.

a) Cuál es el ratio de cobertura?

b) Si a los tres meses el S&P 500 ha descendido un 5% que le ocurrirá a la cobertura?

c) Cuántos contratos habría que vender para reducir la beta de la cartera con relación al
índice hasta alcanzar un valor de 1?