RENOVACIÓN DE EQUIPOS

Información Básica
Vida util ambos equipos 4 años
No existe depreciación
Equipo Antiguo $us
Valor de venta hoy 10,000
Costo de operación anual 500
Ingresos anuales 5,500
Valor de venta dentro de 4 años 7,000

Equipo Nuevo $us

Valor de compra (inversión) 16,000
Costo de operación anual 200
Ingresos anuales 8,500
Valor de venta dentro de 4 años 9,000

Impuesto utilidades 15%

Tasa de descuento 10% anual

Opción A
Mantener la tecnologia actual 1 2 3 4
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos 5,500 5,500 5,500 5,500
Costos de operación -500 -500 -500 -500
Venta de equipo 7,000
Utilidad antes de impuestos 5,000 5,000 5,000 12,000
Impuestos 15% -750 -750 -750 -1800
Utilidad después de impuestos 4,250 4,250 4,250 10,200
Flujo neto 4,250 4,250 4,250 10,200
Factores de descuentos 1.10 1.21 1.33 1.46
Valores descontados 3,864 3,512 3,193 6,967
Valor actual neto 17,536

Opción B
Adquirir tecnologia nueva 1 2 3 4
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos 8,500 8,500 8,500 8,500
Costos de operación -200 -200 -200 -200
Venta de equipo 10,000 9,000
Utilidad antes de impuestos 10,000 8,300 8,300 8,300 17,300
Impuestos 15% -1500 -1245 -1245 -1245 -2595
Utilidad después de impuestos 8,500 7,055 7,055 7,055 14,705
Inversion -16,000
Flujo neto -7,500 7,055 7,055 7,055 14,705
Factores de descuentos 1.10 1.21 1.33 1.46
Valores descontados 6,414 5,831 5,301 10,044
Valor actual neto 20,088
Flujo incremental (Opcion B - Opcion A)
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos 3,000 3,000 3,000 3,000
Costos de operación 300 300 300 300
Venta de equipo 10,000 0 0 0 2,000
Utilidad antes de impuestos 10000 3300 3300 3300 5300
Impuesos 15% -1500 -495 -495 -495 -795
Utilidad despues de impuestos 8500 2805 2805 2805 4505
Inversion -16,000
Flujo Neto -7,500 2,805 2,805 2,805 4,505
Factores de descuento 1.10 1.21 1.33 1.46
Valores descontados 2,550 2,318 2,107 3,077
Valor actual neto 2,553
ejercicio 24
EMPRESA METALURGICA
Información Básica
Existen 3 alternativas tecnológicas

Productor/Proveedor Alemania Suecia EE.UU

0 - 10.000 300,000 350,000 500,000
10.001 - 20.000 300,000 350,000 500,000
20.001 - 30.000 400,000 350,000 500,000
30.001 - 40.000 400,000 450,000 500,000

Costos Unitarios Variables x Rango de Producción

Producción Alemania Suecia EE.UU
0 - 30.000 10.00 9.00 6.00
30.001 - 40.000 9.50 8.50 5.00

año 1 - 3 año 4 - 7 año 8

Demanda (unidades) 20,000 28,000 34,000

Costos de alternativas tecnológicas

$us
Alternativa 1: ###
Alternativa 2: ###
Alternativa 3: ###

Depreciación activos 10 años

Valor residual 0 $us valor comercial de un activo cuando termino el proyecto
Tasa descuento 12% anual
Tasa impuesto utilidades 15% anual

Desarrollo

ALTERNATIVA 1
Costos Variables
Periodo Demanda Costos Fijos
Unitarios Totales
Año 1 al 3 20,000 300,000 10.00 200,000
Año 4 al 7 28,000 400,000 10.00 280,000
Año 8 al 10 34,000 400,000 9.50 323,000

Proveedor Alemán 1 2 3
En miles de pesos Año 0 Año 1, 2 yAño
3 4, 5, 6 y 7
Año 8, 9 y 10
Volumen de producción 20 28 34
Costos Fijos -300 -400 -400
Costos Variables -200 -280 -323
Depreciación -200 -200 -200
Resultado antes de impuestos -700 -880 -923
Ahorro impuestos 105 132 138
Resultado después de impuestos -595 -748 -785
Depreciación 200 200 200
Inversión -2,000
Flujo Neto -2,000 -395 -548 -585

Transformando el anterior Flujo Neto para poder calcular el VAC

0 1 2 3 4 5
Flujo Neto -395 -395 -395 -548 -548
Factores de Descuento 1.12 1.25 1.40 1.57 1.76
Valores descontados -353 -315 -281 -348 -311
VAC 12% -4,769

ALTERNATIVA 2

Costos Variables
Periodo Demanda Costos Fijos
Unitarios Totales
Año 1 al 3 20,000 350,000 9.00 180,000
Año 4 al 7 28,000 350,000 9.00 252,000
Año 8 al 10 34,000 450,000 8.50 289,000

Proveedor Sueco 1 2 3
En miles de pesos Año 0 Año 1, 2 yAño
3 4, 5, 6 y 7
Año 8, 9 y 10
Volumen de producción 20 28 34
Costos Fijos -350 -350 -450
Costos Variables -180 -252 -289
Depreciación -180 -180 -180
Resultado antes de impuestos -710 -782 -919
Ahorro impuestos 107 117 138
Resultado después de impuestos -604 -665 -781
Depreciación 180 180 180
Inversión -1,800
Flujo Neto -1,800 -424 -485 -601

Transformando el anterior Flujo Neto para poder calcular el VAC

0 1 2 3 4 5
Flujo Neto -424 -424 -424 -485 -485
Factores de Descuento 1.12 1.25 1.40 1.57 1.76
Valores descontados -378 -338 -301 -308 -275
VAC 12% -4,518

ALTERNATIVA 3

Costos Variables
Periodo Demanda Costos Fijos
Unitarios Totales
Año 1 al 3 20,000 500,000 6.00 120,000
Año 4 al 7 28,000 500,000 6.00 168,000
Año 8 al 10 34,000 500,000 5.00 170,000

Proveedor Estadounidense
1 2 3
En miles de pesos Año 0 Año 1, 2 yAño
3 4, 5, 6 y 7
Año 8, 9 y 10
Volumen de producción 20 28 34
Costos Fijos -500 -500 -500
Costos Variables -120 -168 -170
Depreciación -160 -160 -160
Resultado antes de impuestos -780 -828 -830
Ahorro impuestos 117 124 125
Resultado después de impuestos -663 -704 -706
Depreciación 160 160 160
Inversión -1,600
Flujo Neto -1,600 -503 -544 -546

Transformando el anterior Flujo Neto para poder calcular el VAC

0 1 2 3 4 5
Flujo Neto -503 -503 -503 -544 -544
Factores de Descuento 1.12 1.25 1.40 1.57 1.76
Valores descontados -449 -401 -358 -346 -309
VAC 12% -4,576

VAC Alemania -4,769

VAC Suecia -4,518
VAC EEUU -4,576

VAC minimo -4,518 Corresponde a Suecia

 para el miercoles 26 y 27
jueves 28 y 29

o termino el proyecto
6 7 8 9 10
-548 -548 -585 -585 -585
1.97 2.21 2.48 2.77 3.11
-278 -248 -236 -211 -188

6 7 8 9 10
-485 -485 -601 -601 -601
1.97 2.21 2.48 2.77 3.11
-246 -219 -243 -217 -194
6 7 8 9 10
-544 -544 -546 -546 -546
1.97 2.21 2.48 2.77 3.11
-276 -246 -220 -197 -176
Ejercicio 26
PROFURT S.A.
Opción 1
Compra de terreno 5000000 $
Construcción de planta (edificio) ### $
Máquinas y equipos ### $
Obras complementarias 4000000 $
Energía, reparaciones y otros (al año) 1000000 $
Costo unitario de mano de obra 5$
Costo unitatio de materias primas 8$

Opción 2
Compra de una planta y su remodelación ### $
Equipos y máquinas ### $
Energía y otros (al año) 700000 $
Costo unitario de mano de obra 8$
Costo unitario de materias primas 10 $

depreciación activos (todos) 10 años menos el terreno

Castigo 30%
Tasa de descuento 13% anual
Tasa de impuesto a las utilidades 15%

demanda 250000 unidades mensuales

Opción 1
Flujo de caja 0 1 2 3 4
En miles de pesos año 0 año 1 año 2 año 3 año4
Producción 3000 3000 3000 3000 3000
Costo de mano de obra -15000 -15000 -15000 -15000
Costo de materia prima -24000 -24000 -24000 -24000
Energía, reparaciones y otros -1000 -1000 -1000 -1000
Depreciación -3400 -3400 -3400 -3400

Resultados antes de impuestos -43400 -43400 -43400 -43400

Ahorro de impuestos 6510 6510 6510 6510
Resultados después de impuestos -36890 -36890 -36890 -36890

Depreciación 3400 3400 3400 3400

Valor en libros de terreno
Inversiones
Terreno -5000
Construcción planta -14000
Máquinas y equipos -16000
Obras complementarias -4000
Flujo neto -39000 -33490 -33490 -33490 -33490
Valores de descuento 1.1 1.3 1.4 1.6
Valores descontados -29637 -26228 -23210 -20540
VAC 13 % -219252

Opción 2
Flujo de caja 0 1 2 3 4
En miles de pesos año 0 año 1 año 2 año 3 año4
Producción 3000 3000 3000 3000
Costo de mano de obra -24000 -24000 -24000 -24000
Costo de materia prima -30000 -30000 -30000 -30000
Energía, reparaciones y otros -700 -700 -700 -700
Depreciación -2500 -2500 -2500 -2500

Resultados antes de impuestos -57200 -57200 -57200 -57200

Ahorro de impuestos 8580 8580 8580 8580
Resultados después de impuestos -48620 -48620 -48620 -48620
Depreciación 2500 2500 2500 2500
Inversiones
Compra de planta + remodelación -15000
Máquinas y equipos -10000
Obras complementarias 0
Flujo neto -25000 -46120 -46120 -46120 -46120
Valores de descuento 1.1 1.3 1.4 1.6
Valores descontados -40814 -36119 -31963 -28286
VAC 13 % -275258

-494510
 5 6 7 8 9 10
año5 año 6 año 7 año 8 año 9 año 10
3000 3000 3000 3000 3000 3000
-15000 -15000 -15000 -15000 -15000 -15000
-24000 -24000 -24000 -24000 -24000 -24000
-1000 -1000 -1000 -1000 -1000 -1000
-3400 -3400 -3400 -3400 -3400 -3400

-43400 -43400 -43400 -43400 -43400 -43400

6510 6510 6510 6510 6510 6510
-36890 -36890 -36890 -36890 -36890 -36890

3400 3400 3400 3400 3400 3400

5000

-33490 -33490 -33490 -33490 -33490 -28490

1.8 2.1 2.4 2.7 3.0 3.4
-18177 -16086 -14235 -12598 -11148 -8393

5 6 7 8 9 10
año5 año 6 año 7 año 8 año 9 año 10
3000 3000 3000 3000 3000 3000
-24000 -24000 -24000 -24000 -24000 -24000
-30000 -30000 -30000 -30000 -30000 -30000
-700 -700 -700 -700 -700 -700
-2500 -2500 -2500 -2500 -2500 -2500

-57200 -57200 -57200 -57200 -57200 -57200

8580 8580 8580 8580 8580 8580
-48620 -48620 -48620 -48620 -48620 -48620
2500 2500 2500 2500 2500 2500

-46120 -46120 -46120 -46120 -46120 -46120

 1.8 2.1 2.4 2.7 3.0 3.4
-25032 -22152 -19604 -17348 -15353 -13586
 Informacion basica
Capacidad instalada 100%
Depreciacion (año) 10
Periodo de Ev. (año) 10
Estimacion de la demanda 30%
Produccion (unidades) 250,000 mensuales
Produccion (unidades) ### annual
Tasa de descuento 13%
Tasa de impuesto 15%

OPCION 1

Compra de terreno ###

Construccion de planta (edificio) ###
Maquinas y equipos ###
Obras complementarias ###
Energia, reparaciones y otros (año) ###
Costo unitario de mano de obra 5
Costo unitario de materias primas 8

OPCION 2

Compra de una planta y su remodelacion

###
Equipos y maquinas ###
Energia y otros (al año) 700,000
Costo unitario de mano de obra 8
Costo unitario de materias primas 10

OPCION 1
Flujo de caja 0 1 2 3 4 5 6
En miles de pesos
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
Produccion 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Costo de mano de obra
-15,000 -15,000 -15,000 -15,000 -15,000 -15,000
Costo de materia prima
-24,000 -24,000 -24,000 -24,000 -24,000 -24,000
Energia, reparaciones
-1,000
y otros -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000
Depreciacion -3,400 -3,400 -3,400 -3,400 -3,400 -3,400

Resultado antes de -43,400

impuestos
-43,400 -43,400 -43,400 -43,400 -43,400
Ahorro de impuestos 6,510 6,510 6,510 6,510 6,510 6,510
Resultado despues de
-36,890
impuestos
-36,890 -36,890 -36,890 -36,890 -36,890

Depreciacion 3,400 3,400 3,400 3,400 3,400 3,400

Valor en libros del terreno
Inversiones
Terreno -5,000
Construccion
-14,000
planta
Maquinas y-16,000
equipos
Obras complementarias
-4,000
Flujo neto -39,000 -33,490 -33,490 -33,490 -33,490 -33,490 -33,490
-39,000 -29,637 -26,228 -23,210 -20,540 -18,177 -16,086
VAC 13% -219,252

OPCION 2
Flujo de caja 0 1 2 3 4 5 6
En miles Año
de pesos
0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
Produccion 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Costo de mano de obra
-24,000 -24,000 -24,000 -24,000 -24,000 -24,000
Costo de materia prima
-30,000 -30,000 -30,000 -30,000 -30,000 -30,000
Energia, reparaciones y-700
otros -700 -700 -700 -700 -700
Depreciacion -2,500 -2,500 -2,500 -2,500 -2,500 -2,500

Resultado antes de -57,200

impuestos
-57,200 -57,200 -57,200 -57,200 -57,200
Ahorro de impuestos 8,580 8,580 8,580 8,580 8,580 8,580
Resultado despues de
-48,620
impuestos
-48,620 -48,620 -48,620 -48,620 -48,620

Depreciacion 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500

Inversiones
Compra de-15,000
planta + remodelacion
Maquinas y-10,000
equipos
Obras complementarias
0
Flujo neto -25,000 -46,120 -46,120 -46,120 -46,120 -46,120 -46,120
-25,000 -40,814 -36,119 -31,963 -28,286 -25,032 -22,152
VAC 13% -275,258
Inversion
34,000 en miles

Inversion
25,000 en miles

7 8 9 10
Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
3,000 3,000 3,000 3,000
-15,000 -15,000 -15,000 -15,000
-24,000 -24,000 -24,000 -24,000
 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000
-3,400 -3,400 -3,400 -3,400

-43,400 -43,400 -43,400 -43,400

6,510 6,510 6,510 6,510
-36,890 -36,890 -36,890 -36,890

3,400 3,400 3,400 3,400

5,000

-33,490 -33,490 -33,490 -28,490

-14,235 -12,598 -11,148 -8,393

7 8 9 10
Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
3,000 3,000 3,000 3,000
-24,000 -24,000 -24,000 -24,000
-30,000 -30,000 -30,000 -30,000
-700 -700 -700 -700
-2,500 -2,500 -2,500 -2,500

-57,200 -57,200 -57,200 -57,200

8,580 8,580 8,580 8,580
-48,620 -48,620 -48,620 -48,620

2,500 2,500 2,500 2,500

-46,120 -46,120 -46,120 -46,120

-19,604 -17,348 -15,353 -13,586
Informacion basica
ventas 200 m3 anuales de bebida
Precio 35,000 m3
Costo Operativos 14,500 m3 Costo Variable
Costos indirectos ###
Maquinaria 3 años
Maquinaria ###
Depreciación 5 años
Depreciación 20% anual
Valor actual maquinaria 45% de la adquisicion
Valor actual maquinaria ###
Valor en 5 años de la maquinaria
10%
Valor en 5 años de la maquinaria
600,000
Costo variable ###
Costo total ###
Capital de operacion equivalente
### corresponde a un trimestre

OPCION 1
Maquinaria pequena ###
Vida util 5 años
Depreciacion 20% anual
Valor de venta luego de 5 años30%
Valor de venta luego de 5 años###
Costo de operación 12,000 m3
Incremento de egresos fijos 20%

OPCION 2
Capacidad de producción 400 m3
Maquinaria ###
Vida útil 5 años
Depreciación anual 20%
Valor de venta luego de 5 años40%
Valor de venta luego de 5 años###
Costo de operacion 11,000 m3
Costos indirectos de fabricacion
### anuales

Capital de trabajo 3 meses del Costo Total de Produccion

Costo de oportunidad 13%
Tasa de impuesto a las utilidades
15%
Costo total ###
Costo por trimestre ###

OPCION 1
Flujo de caja al comprar maquina pequena (en miles)
0 1 2 3 4
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Costos fijos anuales -2,000 -2,000 -2,000 -2,000
Costos fijos adicionales -400 -400 -400 -400
Costo de operacion
maquina antigua -2,900 -2,900 -2,900 -2,900
Costo de operacion
maquina nueva -2,400 -2,400 -2,400 -2,400
Depreciacion maquina
antigua -1,200 -1,200
Depreciacion maquina
nueva -1,600 -1,600 -1,600 -1,600

Venta maquina antigua

Valor en libro maquina
antigua
Ventaen
Valor maquina nueva
libro maquina
nueva
Resultado antes de
impuestos -10,500 -10,500 -9,300 -9,300
Ahorro de impuestos
(15%) 1,575 1,575 1,395 1,395
Resultado despues de
impuestos -8,925 -8,925 -7,905 -7,905
Depreciacion maquina
antigua 1,200 1,200
Depreciacion maquina
nueva 1,600 1,600 1,600 1,600
Valor en libro maquina
antigua
Valor en libro maquina
nueva

Capital de trabajo -700

Inversion maquina nueva -8000

Flujo neto -8700 -6125 -6125 -6305 -6305
-8,700 -5,420 -4,797 -4,370 -3,867
VAC 13% -28,147

OPCION 2
Flujo de caja al reemplazar el equipo original
0 1 2 3 4
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Costos fijos anuales -1,800 -1,800 -1,800 -1,800
Costos de operacion -4,400 -4,400 -4,400 -4,400
Depreciacion maquina
nueva -2,600 -2,600 -2,600 -2,600
Venta maquina antigua 2,700
Ventaen
Valor maquina nueva
libro maquina -2,400
nueva

Resultado antes de
impuestos 300 -8,800 -8,800 -8,800 -8,800
Ahorro de impuestos
(15%) -45 1,320 1,320 1,320 1,320
Resultado despues de
impuestos 255 -7,480 -7,480 -7,480 -7,480
Depreciacion maquina
nueva 2,600 2,600 2,600 2,600
Valor en libro maquina
nueva
Valor en libro maquina
antigua 2,400

Capital de trabajo -325

Inversion maquina nueva -13,000
Flujo neto -10,670 -4,880 -4,880 -4,880 -4,880
-10,670 -4,319 -3,822 -3,382 -2,993
VAC 13% -24,594
Flujo incremental (Opcion 2-Opcion 1)
0 1 2 3 4
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ahorro de costos fijos 600 600 600 600
Ahorro de costos de
operacion 900 900 900 900

Ahorro por depreciacion 200 200 -1,000 -1,000

Venta activos 2,700 0 0 0 0

Valor en libro activos -2,400 0 0 0 0

Resultado antes de
impuestos 300 1,700 1,700 500 500
Ahorro de impuestos
(15%) -45 -255 -255 -75 -75
Resultado despues de
impuestos 255 1,445 1,445 425 425

Ahorro por depreciacion -200 -200 1,000 1,000

Valor en libro activos 2,400 0 0 0 0

Capital de trabajo
Mayor inversion en 375
activos -5,000
Flujo neto -1,970 1,245 1,245 1,425 1,425
-1,970 1,102 975 988 874
VAC 13% 3,553
 5
Año 5
-2,000
-400

-2,900

-2,400

-1,600

600

0
2,400
0

-6,300

945

-5,355
1,600

0
0

1,925

-1830
-993

5
Año 5
-1,800
-4,400

-2,600

5,200
0

-3,600
540

-3,060

2,600
0

1,550

1,090
592
 5
Año 5
600

900

-1,000

2,200

2,700

-405

2,295

1,000

0
-375
0
2,920
1,585