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UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO

DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE ECONOMÍA


MATEMÁTICAS IV
SEGUNDO SEMESTRE 2020
PROFESORES: Eduardo Mantilla, Kevin Gershy-Damet, Bryan Gutierrez

Examen Final
(Duración: 2 horas)

Instrucciones:
• El examen puede desarrollarse utilizando este archivo de word o en un papel con la solución
escrita con lápiz o lapicero visible. En este último caso, se sugiere utilizar una aplicación para
escanear la solución e incluir las imágenes en un solo documento.
• Al finalizar el tiempo asignado (2 horas), el alumno dispondrá de un plazo adicional de 10
minutos para colgar la solución en el Blackboard.
• En caso de presentarse inconvenientes con la plataforma, deberán enviar el archivo
correspondiente al correo del docente, dentro de los 10 minutos asignados.

Correos de los docentes:


Eduardo Mantilla: mantilla_ej@up.edu.pe
Kevin Gershy-Damet: k.gershydametvargas@up.edu.pe
Bryan Gutierrez: b.gutierrez@up.edu.pe

1. (3 puntos) Considere el siguiente problema de control óptimo:

10
𝑀𝑖𝑛 ∫ (𝑥1 + 𝑥2 ) 𝑑𝑡 𝑠. 𝑎.
0
(𝑖) 𝑦̇ = −𝑥1 − 𝑥2 (𝑖𝑖) 𝑦(0) = 100 (𝑖𝑖𝑖) 𝑦(10) 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑒 (𝑖𝑣) 𝑥1 ; 𝑥2 ∈ [−2; 2]

Encuentre la trayectoria óptima de cada una de las variables.

2. (3 puntos) Considere el siguiente problema de optimización dinámica en tiempo discreto:

∞ ∞
𝑡
𝐶𝑡
𝑀𝑎𝑥 ∑ 𝛽 𝑢(𝐶𝑡 ) 𝑠. 𝑎. ∑ =𝑀
(1 + 𝑟)𝑡
𝑡=0 𝑡=0

Donde 𝛽, 𝑟, 𝑀 > 0 y además 𝑢′ > 0, 𝑢′′ < 0. Sobre la base de este, responda:

a) (1.5 puntos) Considere la siguiente ecuación recursiva:

𝑥𝑡 = 𝐶𝑡 + 𝛼𝑥𝑡+1

Encuentre los valores de 𝛼 y 𝑥(0) que logran que dicha ecuación recursiva resulte
equivalente a la restricción impuesta al problema.
b) (1.5 puntos) Plantee el problema de manera recursiva, y encuentre la ecuación de Euler
para la variable 𝐶𝑡 a partir de dicho planteamiento.
3. (7 puntos) El siguiente problema busca mostrar cómo las decisiones del hogar
representativo se han visto afectadas por la pandemia. Los agentes toman como dada la
evolución de la pandemia. El problema que buscan resolver es el siguiente:

1−𝜎
𝑇
(𝑣(𝐷̇𝑡 )𝑐𝑡 )
max ∫ 𝑑𝑡
𝑐𝑡 ,𝑑𝑡 0 1−𝜎

sujeto a 𝑎̇ 𝑡 = 𝑟 𝑎 𝑎𝑡 − 𝑐𝑡 − 𝑑𝑡 − Φ(𝑑𝑡 , 𝑏𝑡 )

𝑏̇𝑡 = 𝑟 𝑏 𝑏𝑡 + 𝑑𝑡

donde 𝑐𝑡 es el consumo de bienes sociales, 𝐷̇𝑡 es la evolución del exceso de muertes debido
a la pandemia, 𝑣(. ) es una función que cumple con 𝑣(. ) > 0; 𝑣 ′ (. ) < 0; 𝑣 ′′ (. ) > 0, y 𝜎 es
el coeficiente de aversión al riesgo (su valor se encuentra entre 0 y 1). Adicionalmente, 𝑎𝑡
son los activos líquidos del consumidor, 𝑟 𝑎 es la tasa de interés de los activos líquidos, 𝑑𝑡
son depósitos, Φ(. ) es una función que captura los costos de transformar activos líquidos
en ilíquidos, 𝑏𝑡 son los activos ilíquidos del consumidor, 𝑟 𝑏 es la tasa de interés de los activos
ilíquidos.

a) (2 puntos) ¿Qué variable del problema podría presentar una solución de esquina?
Explique su respuesta e indique bajo qué condición sucede esto.
b) (3 puntos) Encuentre la condición de primer orden del problema asumiendo soluciones
interiores. A partir de lo anterior, halle una relación entre la tasa de crecimiento del
consumo de bienes sociales (𝑐̇ /𝑐), y la evolución de exceso de muertes (𝐷̇𝑡 ).
c) (2 puntos) Considere ahora que 𝑐𝑡 es un compuesto de dos tipos de bienes, 𝑐1𝑡 , y, 𝑐2𝑡 ,
de tal modo que el problema de optimización es el siguiente:
1−𝜎
𝑇
(𝑣(𝐷̇𝑡 )[𝑐1𝑡 + 𝑐2𝑡 ])
max ∫ 𝑑𝑡
𝑐𝑡 ,𝑑𝑡 0 1−𝜎

sujeto a 𝑎̇ 𝑡 = 𝑟 𝑎 𝑎𝑡 − 𝑐1𝑡 − 𝑝2𝑡 𝑐2𝑡 − 𝑑𝑡 − Φ(𝑑𝑡 , 𝑏𝑡 )

𝑏̇𝑡 = 𝑟 𝑏 𝑏𝑡 + 𝑑𝑡
donde 𝑝2𝑡 denota el precio relativo del bien 2. Además, se cumple que 1 < 𝑝2𝑡 . Muestre
cómo se afecta la tasa de crecimiento total del consumo de bienes del agente, ante un
incremento en el tiempo de la evolución de exceso de muertes, 𝐷̇𝑡 .

4. (7 puntos) Considere una economía en la que cada individuo está dotado con 𝑘0 unidades
de capital. Los individuos buscan maximizar el flujo descontado de su utilidad, considerando
un factor de descuento 𝛽 ∈ (0,1). La utilidad en cada periodo 𝑡 viene dada por 𝑢(𝑐𝑡 , 𝑙𝑡 ),
donde 𝑐𝑡 es el consumo en el periodo 𝑡 y 𝑙𝑡 es la cantidad de ocio en dicho periodo.

En esta economía existe un solo bien que se obtiene utilizando el capital 𝑘𝑡 y el trabajo ℎ𝑡 ,
según la siguiente función de producción:

𝑦𝑡 = 𝑍𝑘𝑡𝜃 ℎ1−𝜃
𝑡 , 𝑍 > 0 ,0 < 𝜃 < 1
Asuma que 𝑙𝑡 + ℎ𝑡 = 1. Adicionalmente, se sabe que 𝑝𝑡 es el precio por unidad de consumo,
y que el capital se deprecia a una tasa 𝛿. Así, la restricción presupuestaria del individuo viene
dada por la siguiente ecuación:

𝑦𝑡 = 𝑝𝑡 𝑐𝑡 + 𝑘𝑡+1 − (1 − 𝛿)𝑘𝑡

Asumiendo un horizonte temporal infinito, responda a las siguientes preguntas:

a) (2 puntos) Obtenga la ecuación de Euler para el consumo, y la ecuación que permita


obtener la cantidad óptima de trabajo en cada periodo.

A partir de la siguiente pregunta, considere la siguiente función de utilidad:

𝑢(𝑐𝑡 , 𝑙𝑡 ) = ln 𝑐𝑡 + 𝐴 ln 𝑙𝑡 , 𝐴 > 0
b) (1 punto) Si definimos 𝑤𝑡 como el pago por unidad de trabajo, que es igual al producto
marginal de dicho factor, obtenga la oferta de trabajo.
c) (1 punto) Ahora suponga que existe incertidumbre, de tal manera que {𝑍𝑡 } es una
secuencia de variables aleatorias, cuyo valor es conocido al inicio del periodo 𝑡 y tiene
la siguiente distribución: ln 𝑍𝑡 ~𝑁(0, 𝜎 2 ). Obtenga la ecuación de Euler estocástica y la
oferta de trabajo.
d) (3 puntos) Finalmente, considere que 𝛿 = 𝑝𝑡 = 1 ∀𝑡 y obtenga la función de política
para el consumo.