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Evaluacion final - Escenario 8

Fecha de entrega 15 de dic en 23:55 Puntos 100 Preguntas 10 Disponible 12 de dic en 0:00 - 15 de dic en 23:55 4 días
Límite de tiempo 90 minutos Intentos permitidos 2

Instrucciones
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Historial de intentos

Intento Hora Puntaje


MÁS RECIENTE Intento 1 7 minutos 80 de 100

 Las respuestas correctas estarán disponibles del 16 de dic en 23:55 al 17 de dic en 23:55.

Puntaje para este intento: 80 de 100


Entregado el 14 de dic en 18:06
Este intento tuvo una duración de 7 minutos.

Incorrecto Pregunta 1 0 / 10 pts

Una empresa presenta la siguiente información:


Con base en esta, el valor de la empresa a pesos de hoy sería de:

985.574.29

1.241.891.56

1.108.743.42

No es la respuesta correcta respecto al cálculo indicado

893.541.73

Pregunta 2 10 / 10 pts

Existen diversos métodos de valoración de empresas dependiendo el tipo de resultado que se


espera obtener, es decir, hay métodos desde el punto de vista cualitativo y cuantitativo.
Respecto a los métodos de valoración cuantitativos, existen dos métodos que son muy aceptados ya
que tienen en cuenta para su cálculo el valor del dinero en el tiempo; dichos métodos son:
Free cash flow Y EBITDA

EVA y valor contable ajustado

EVA y Free cash flow

El EVA y el Free cash flow sí tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo y por esta razón son
los más aceptados.

Valor contable y ventas

Pregunta 3 10 / 10 pts

El interés de todo inversionista es capitalizarse, es decir, que el valor de su inversión crezca


exponencialmente a lo largo del tiempo y para ello es necesario conocer el equivalente al dividendo
al cual tendrá derecho.
Supongamos que una empresa opta por la alternativa de emplear el exceso de efectivo para el pago
de un dividendo. Con 15 millones de acciones en circulación, unos FCL futuros de 33 millones de
dólares al año, anuncia que pagará un dividendo de 2,2 dólares por acción cada año a partir de
entonces. El consejo anuncia el dividendo y fija la fecha de registro el 16 de diciembre, de manera
que la fecha ex - dividendo es el 14 de diciembre (dos días antes de la fecha de registro). Con esta
información y teniendo en cuenta un costo de capital sin apalancamiento del 11,3%. el precio de la
acción justo antes y después de que el titulo pase a ex – dividendo sería de:

USD 19.83 y USD 24.83 respectivamente


USD 22.47 y USD 19.47 respectivamente

USD 22.47 y USD 19.47 Resultados correctos según cálculos a realizar

USD 18.65 y USD 21.65 respectivamente

USD 20.43 y USD 27.43 respectivamente

Pregunta 4 10 / 10 pts

Una empresa está pensando en realizar una proyección respecto a una variable que ha generado el
interés en dicha empresa, para esto, lo que hacen es reunir a un grupo de expertos en diferentes
campos, para que cada uno de ellos desde su experticia específica analice el caso, de señales y
como tal aportes de lo que podría ser el comportamiento de dicha variable, esto aunado a los
conceptos de los demás expertos cimiente una base firme sobre la cual se pueda crear dicha
proyección.
Esta empresa estaría realizando una proyección bajo el método denominado:

Analogía histórica.

Estudio de mercado.

Promedios móviles

Método Delphi o consenso de un panel


Bajo el consentimiento grupal de un grupo de expertos, se estima lo que puede ser el
comportamiento futuro de una variable.

Pregunta 5 10 / 10 pts

Una de las decisiones más importantes que debe tener una empresa hace referencia al
financiamiento o apalancamiento ya que esta hace parte esencial para alcanzar una estructura
financiera óptima. Al respecto, la tasa que consolida todas las obligaciones para determinar si una
empresa está sobre endeudada o subendeudada se denomina costo promedio ponderado del
capital.
Si una empresa presenta la siguiente información:

Y teniendo en cuenta que este conjunto de obligaciones tienen un participación del 43% del total de
la deuda (el resto de la deuda será con patrimonio) y con una tasa impositiva del 34%, el costo
promedio ponderado de capital es de:

9.74%

11.24%

12.01%

10.29%

Respuesta correcta respecto al cálculo indicado

Incorrecto Pregunta 6 0 / 10 pts

Comprender el proceso para la determinación de datos importantes para el accionista actual y para
los posibles accionistas ya que generan expectativa respecto al futuro de la misma, un ejemplo de
esto es el beneficio por acción.
De acuerdo a la siguiente información suministrada por la empresa XYZ:
El beneficio por acción será de:

2.17

Cálculo errado que no se ajusta al procedimiento indicado

0.98

2.01

1.11

Pregunta 7 10 / 10 pts

Un inversor que destine excedentes de liquidez en un proyecto de inversión, desde luego lo hará
con el fin de incrementar su capital, para esto debe determinar la tasa de rendimiento que espera
obtener.
Si una acción es cotizada a $230, su dividendo a pagar es de $21 y tendrá un crecimiento anual del
11%, su Ke será de:

20.41%

18.83%

Calculo correcto que se ajusta al procedimiento indicado

21.64%

19.54%.

Pregunta 8 10 / 10 pts

Una empresa requiere apalancarse y para ello vende un terreno que posee a Leasing Bancolombia
para cumplir con este objetivo y, posteriormente dicha entidad arrienda el mencionado activo a esta
empresa.
El ciclo mencionado anteriormente hace referencia a un tipo de leasing, se está haciendo referencia
a:

Leasing financiero

Leasing operativo

Leaseback
Efectivamente cumple con el ciclo comprendido entre la operación en la cual el activo pertenece
originalmente a la empresa que desea apalancarse, el tramite por el cual dicha empresa vende
este activo a la compañía de leasing y posteriormente esta última se lo arrienda a la empresa.

Inmobiliario

Pregunta 9 10 / 10 pts

Valorar una empresa por los métodos más aceptados implica conocer el concepto del valor del
dinero en el tiempo en el sentido de determinar a cuanto equivalen los posibles flujos futuros de
efectivo a pesos de hoy.
Supongamos una empresa que tiene 25 millones de dólares de exceso de efectivo y no tiene deuda
prevé generar unos flujos de caja libres adicionales de 33 millones de dólares anuales los próximos
años. Si el costo de capital no apalancado es del 11,3%, el valor de la empresa por sus operaciones
en curso sería de:

189.862.674.19

217.035.398.23

317.035.398.23

317.035.398.23 Respuesta correcta de acuerdo a calculo idóneo

289.862.674.19
Pregunta 10 10 / 10 pts

Una empresa tiene diferentes posibilidades de apalancamiento, tanto externo como interno. En
cuanto a este último, existen diversas posibilidades de financiación entre las que se destacan la
emisión de acciones o la recompra de estas.
Una empresa está planeando pagar unos dividendos de 8,3 millones de euros. La empresa tiene
emitidas 3.200.000 acciones, con unos beneficios por acción de 4,7 €/título. El título debería
venderse por 43 € (ex-dividendo). Si en lugar de pagar un dividendo, se tomara la decisión de re-
comprar acciones, el precio de recompra sería de:

USD 39.28

USD 27.64

USD 45.59

Cálculo correcto respecto a procedimiento

USD 42.97

Puntaje del examen: 80 de 100