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UNIVERSIDAD DE CUENCA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS


ESCUELA DE ECONOMIA
TEMA:
BALANZA DE PAGOS

ESTUDIANTES:
XIMENA BERNAL
ANDREA ELIZALDE
DIANA RAMON

DOCENTE:
ECO. ROBERTO MACHUCA

CURSO:
EC-06-01

MATERIA:
FINANZAS INTERNACIONALES

MARZO 2016 - AGOSTO 2016


FINANZAS INTERNACIONALES I

PREGUNTAS Y PROBLEMAS
CAPITULO 3
BALANZA DE PAGOS

1. ¿A quién le interesan los datos de la balanza de pagos y por qué?


Le interesa principalmente al gobierno ya que es el principal instrumento de éste, y le
informa sobre la posición internacional del país y le ayuda a formular políticas monetarias
fiscales y comerciales, también permite determinar la oferta y la demanda de divisas y
tener una idea acerca de los movimientos futuros del tipo de cambio. Si la demanda de
divisas rebasa la oferta puede esperarse una depreciación de la moneda nacional.

2. ¿Qué significa un déficit en la cuenta corriente?


La cuenta corriente incluye el comercio de bienes (balanza comercial) servicios (balanza de
servicios) y transferencias multilaterales, el saldo de la cuenta corriente es la suma de los
saldos de sus tres subcuentas, hablamos de un déficit en la cuenta corriente cuando por
ejemplo México tiene un déficit en la balanza comercial, déficit en la balanza de servicio y
superávit en las transferencias, un déficit en la cuenta corriente también significa que un
país invierte más de lo que ahorra, si el ahorro es cercano a cero el países es deficitario,
importa el consumo presente a costa del consumo futuro.

3. ¿Porque un país como México muestra año con año un déficit en la cuenta
corriente? 
En México la cuenta corriente es deficitaria desde hace mucho tiempo. Esto se debe al
servicio de la deuda externa. Los intereses que tienen que pagar en este país por concepto
de la deuda externa entran como parte de servicios factoriales del lado de los egresos de
la cuenta corriente.[CITATION Koz13 \p 49 \l 12298 ] 

4. ¿Bajo qué condiciones podría reducirse la posición de débito en los servicios


factoriales de la cuenta corriente de México?
Para que se reduzca la posición del débito en los servicios factoriales de la cuenta
corriente de México es indispensable que se produzcan más insumos dentro del país, lo
que se tendría más divisas para comprar los bienes de capital que aumentan la

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competitividad internacional de las industrias y los bienes de consumo que mejoran el


nivel de vida de la producción.

5. ¿Por qué las transferencias tienen un saldo muy favorable para México?
Las transferencias unilaterales son pagos que no tienen como contraparte la entrega de
algún bien o servicio como la ayuda extranjera o las donaciones internacionales. En el caso
de México esta cuenta tiene un superávit de 21.5 mmd, resultado casi exclusivo de las
remesas que los mexicanos que viven en Estados Unidos envían a sus familiares en
México.

6. ¿Por qué el déficit en la cuenta corriente en la cuenta corriente de México en


1994 resulto insostenible?
El déficit en la cuenta corriente de México llegó a ser insostenible, el déficit acumulado
entre 1992 y 1994 fue de 75.6 mmd. En esta misma cantidad aumentó la deuda externa
del país. En 1994 el déficit en la cuenta corriente llegó a 7% del PIB. Este monto del déficit,
aunado a un notable deterior0 de la situación política del país, fue juzgado por los
mercados financieros internacionales como insostenible. Como consecuencia empezó la
salida de capitales de México.

7. ¿Por qué en periodos de auge económico la cuenta corriente tiende a


deteriorarse?
En períodos de auge económico la cuenta corriente tiende a deteriorarse porque cuando
la economía empieza a crecer vigorosamente, las importaciones tienden a crecer más que
las exportaciones y la consecuente crisis de la balanza de pagos conducen a políticas que
provocan una recesión.
Cuando hay déficit de la cuenta corriente hay pérdida de competitividad industrial, bajo
ahorro interno, periodos de sobrevaluación del dólar y manipulación del tipo de cambio.

8. Enumera las ventajas de la inversión extranjera directa para una economía


abierta basada en el mercado
La inversión extranjera directa para una economía abierta basada en el mercado tiene las
siguientes ventajas:

 Genera empleo
 Crecimiento económico

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 Transferencia de tecnologías
 Mayor competitividad internacional
 Mejora la infraestructura

9. ¿Por qué una entrada masiva de inversión extranjera en cartera puede ser
peligrosa para la estabilidad económica del país? 
La inversión en cartera consiste en la compra de títulos y valores por parte de los
extranjeros, es atraída al país por un rendimiento más alto que en el extranjero; brinda
liquidez al mercado de dinero y capitales, en cantidades moderadas puede contribuir al
desarrollo del país, sin embargo los movimientos bruscos del capital financiero a corto
plazo puede ser desestabilizadores. Porque la entrada de la inversión extranjera en
cartera aumenta la deuda externa de nuestro país y el servicio de inversión que deteriora
la cuenta corriente en el futuro. [CITATION Koz13 \p 52 \l 12298 ]

10. Explique la relación entre el saldo de la cuenta corriente y la deuda externa del
país.
Como ejemplo tenemos que México paga una gran cantidad de dinero por concepto de los
intereses que causa la deuda externa, estos intereses provocan un déficit en la cuenta
corriente, que es financiado con un superávit en la cuenta de capital, proveniente de la
inversión extranjera, que aumenta la deuda externa y el servicio de la misma por concepto
de intereses, lo que deteriora la cuenta corriente en el futuro.

11. Analice las ventajas y desventajas de unas reservas internacionales cuantiosas.

Ventajas
Al mantener un alto nivel de reservas internacionales se desalienta ataques especulativos
contra la moneda nacional, también se protege contra choques externos, mejoran el
acceso los mercados globales de capital ya que reservas cuantiosas dan confianza al
mercado, además reducen el riesgo país y bajan las tasas de interés sobre la deuda.

Desventajas
Al tener cuantiosas reservas internacionales, dichos fondos congelados no contribuyen a
resolver los problemas del país, ya que dichos fondos podrían ser utilizados para financias
el desarrollo del país, también existe alto costo de mantenimiento y pueden contribuir a la
sobreevaluación de la moneda, ya que el tipo de cambio se debe mantener muy bajo
mediante el recurso de la venta de reservas en el mercado abierto.

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12. ¿Qué significa que en 1994 México tenía un déficit en la balanza de pagos? 
Significa un déficit den las cuentas corrientes y de capital juntas. En el caso de México
esto significa que el déficit en la cuenta corriente es mayor que el superávit en la cuenta
de capital. [CITATION Koz13 \p 55 \l 12298 ]

13. Explique como la amortización de Tesobonos implico la conversión de la deuda


pública interna en deuda pública externa 
Después de la devaluación brusca del peso de diciembre de 1994. Se duplicó el precio del
dólar, también se duplicó el valor nominal de los Tesobonos. Al vencer los Tesobonos, los
inversionistas extranjeros compraban dólares que preveían del paquete de rescate de 50
mmd que el gobierno mexicano recibió del FMI y el Tesoro de Estados Unidos. Cada
vencimiento de los Tesobonos fue precedido por un ataque especulativo contra el peso.
Esperando una mayor demanda de dólares por parte de los tenedores de Tesobonos, los
especuladores compraban el tipo de cambio hacia arriba. Esto aumentaba el valor nominal
de los Tesobonos y provocaba una escasez generalizada de dólares. Así, en 1995 la deuda
interna en Tesobonos fue convertida en deuda externa. [CITATION Koz13 \p 56 \l 12298 ]

14. ¿Cómo un país deudor puede convertirse en un país acreedor?


Un país deudor puede convertirse en un país acreedor aumentando sus exportaciones y
logrando un superávit en su cuenta corriente así logrando producir más de lo que
consumen y exportar el excedente, obteniendo más entradas de capital.
Un país acreedor limita su consumo en el presente para poder consumir más en el futuro.

15. Explica que es comercio intertemporal y enumere sus ventajas para los países
acreedores y los países deudores 
El comercio intertemporal es el cambio del consumo presente por el futuro o del consumo
futuro por el presente. Se lleva a cabo mediante la solicitud y concesión de préstamos. 
El comercio intertemporal tiene ventajas tanto para países acreedores y deudores, todo
depende del ahorro interno y de las oportunidades de inversión. Los mercados financieros
internacionales, estableciendo tasas de interés proporcionales al grado de riesgo,
permiten una asignación eficiente de los recursos en escala internacional. En el largo plazo
el comercio intertemporal mejora el bienestar de todos los participantes. [CITATION
Koz13 \p 58 \l 12298 ]

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16. ¿Por qué el déficit en la cuenta corriente es igual al ahorro externo?


Porque un déficit en la cuenta corriente no supone ningún problema, si los fondos se
invierten en proyectos capaces de generar divisas necesarias para el servicio de la deuda.
El problema surge cuando la deuda externa sirve para aumentar el consumo corriente
sustituyendo el ahorro interno por el externo. [CITATION Koz13 \p 58 \l 12298 ]

17. ¿Por qué el déficit en la cuenta corriente es igual al ahorro externo?


El déficit en la cuenta corriente es igual al ahorro externo porque un déficit en la cuenta
corriente significa que el país gasta más de lo que produce, lo cual inevitablemente
aumenta la deuda externa neta. El país complementa su ahorro interno con el ahorro
externo para financiar su inversión y/o el consumo.

18. ¿Qué medidas de política pueden favorecer el ahorro privado? 


Existencia de inversión productiva, reducción del gasto y el consumo; de esta forma las
personas ahorrarían, y así se financia la inversión privada, logrando un superávit en la
cuenta corriente y un posible déficit presupuestario.

19. ¿Cómo puede aumentar el ahorro público?


El ahorro público puede aumentar reduciendo el gasto público en cuanto a excesivos
ministerios, también se puede reducir el gasto mediante la reducción de la excesiva
burocracia e infraestructura, vendiendo empresas que el gobierno adquirió y que no
generan ganancias, reduciendo el sueldo a los asambleístas y en general a las personas
que trabajan en el gobierno y en los ministerios, reduciendo el salario del presidente y
vicepresidente y eliminando subsidios.

20. ¿Por qué la reserva internacional del Banco de México es tan alta?
Las reservas internacionales, como cualquier otro activo se registran en el lado izquierdo
del balance del Banco Central, y representan el principal activo del BM (Banco de México)
y cómo cualquier Balance el activo debe ser igual al pasivo más el capital. Por ello, el
monto de las reservas en dólares tiene su contra parte en los billetes y monedas (pasivo
del BM) que están circulando en la economía, no se pueden sacar, a menos que el BM
reciba su equivalente en pesos, tener reservas internacionales tan altas le sirve al país
para atraer inversión extranjera directa. Para los inversionistas que desean hacer negocios
en México, al ver ese monto tan importante de dólares, ello le da tranquilidad ya que sabe

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que en cualquier momento podrá cambiar los pesos generados en México por sus dólares,
claro al tipo de cambio de ese momento.
De igual forma, un nivel tan alto de reservas internacionales permite que México se
fondee en los mercados internacionales a tasas de interés más bajas y contribuye de esta
forma a que disminuya el riesgo país.
Así, la política de acumulación de reservas internacionales del BM se ha constituido en un
elemento clave para la construcción de la posición privilegiada a nivel internacional que
tiene México en materia de deuda, y, hasta ahora, de comportamiento de la inflación.

Bibliografía
Kozikowski, Z. (2013). Finanzas Internacionales. En Z. Kozikowski, Finanzas
Internacionales (pág. 47). Monterrey: McGraw Hill Education.

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