UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

“UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRES”

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y
FINACIERAS
ADMINISTRACION DE EMPRESAS

AGREGADOS
MONETARIOS

NOMBRE: JUAN PABLO PEREZ TUMIRI

MATERIA: POLÍTICAS ECONÓMICAS
DOCENTE: LIC. ROGELIO CHURATA
FECHA: 29/ septiembre / 2020

LA PAZ-BOLIVIA
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

BASE MONETARIA Y MEDIDAS DEL DINERO

¿Qué son M0, M1, M2, M3, M4, M5, M6 y M7?
R.- Los diferentes tipos de dinero que existen se identifican con la sigla M (“money” en inglés) seguida de distintos números, cada
uno de los cuales implica una definición de dinero cada vez más amplia y menos líquida.

TIPOS DE DINERO DEFINICIÓN Se materializa en:

M0
(Billetes y monedas Es el dinero que circula en la economía, es decir el “dinero • Monedas
emitidos por los bancos legal” o la base monetaria. MO es la cantidad de billetes y • Billetes
centrales) monedas en manos de los ciudadanos, además del dinero
que los bancos tienen en sus cajas y depositado con el banco
central, es decir dinero efectivo o líquido.

M1
(Efectivo en manos del Denominado también dinero para transacciones o agregado • Monedas
público + Depósitos a la monetario estrecho. Comprende el efectivo en manos del • Billetes
vista) público (monedas y billetes) y depósitos a la vista mantenidos • Transferencias
en las instituciones financieras monetarias y la • Uso de tarjetas de crédito
Administración Central. • Domiciliación bancaria
M2
(M1 + Depósitos Es el dinero que incluye M1 y sumando los depósitos • Monedas
disponibles con preaviso existentes a corto plazo que los ciudadanos tienen en el • Billetes
hasta tres meses + sistema financiero, es decir, el dinero y sus substitutos más • Transferencias
Depósitos a plazo hasta o menos a corto plazo, normalmente definido con plazos de • Uso de tarjetas de crédito
dos años) hasta un año. • Domiciliación bancaria
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

• Depósitos con plazo menor a 2

años
• Depósitos que se pueden
rescatar avisando con 3 meses

M3
(M2 + Cesiones temporales Este tipo de dinero incluye M2 más los instrumentos no • Monedas
+ Participaciones en bancarios líquidos, instrumentos emitidos fuera del sistema • Billetes
fondos del mercado bancario, donde se encuentran los certificados, pagarés y • Transferencias
monetario e instrumentos bonos emitidos por el departamento del tesoro, o una agencia • Uso de tarjetas de crédito
del mercado monetario + monetaria del gobierno central, como puede ser la tesorería • Domiciliación bancaria
valores bancarios distintos de la federación. además, también es considerado el papel • Depósitos con plazo menor a 2
de acciones emitidos hasta comercial emitido por las empresas. años
dos años) • Depósitos que se pueden
rescatar avisando con 3 meses
• Fondos del mercado monetario
• Cesiones temporales de
activos
• Valores bancarios a plazo
inferior a dos años
M4
(M3+ Bonos, Letras del Es igual a M3 más los instrumentos financieros a largo plazo, • Monedas
Tesoro y Pagarés) con vencimientos a más de un año. Aquí, encontramos los • Billetes
instrumentos bancarios, documentos emitidos por los • Transferencias
gobiernos centrales o por los gobiernos de los estados o • Uso de tarjetas de crédito
provincias, también se incluyen obligaciones quirografarias, • Domiciliación bancaria
obligaciones hipotecarias, pagarés de empresas, etc.
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

• Depósitos con plazo menor a 2

años
• Depósitos que se pueden
rescatar avisando con 3 meses
• Fondos del mercado monetario
• Cesiones temporales de
activos
• Valores bancarios a plazo
inferior a dos años
• Bonos, letras del tesoro y
pagares
M5 M4 más bonos de Tesorería en poder del sector privado no
financiero.

M6 M5 más letras de crédito en poder del sector privado no

financiero.

M7 M6 más depósitos en moneda extranjera del sector privado.

 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

¿Qué tipos de moneda rigen en la economía boliviana?

R.- Actualmente en Bolivia se manejan agregados monetarios en sus ocho clases: M1, M’1, M2, M’2, M3, M’3, M4 y M’4 (J.REQUENA,
2001)

TIPOS DE DINERO
Agregado monetario que incluye billetes y monedas en poder del público y depósitos vista en moneda
M1
nacional (MN) y en unidades de fomento de vivienda (UFV); en otras palabras, M1=C+Dmn+Dufv.
Agregado 76 monetario que incluye el M1 y los depósitos vista en moneda extranjera (ME) y moneda
M’1 nacional con mantenimiento de valor respecto al valor estadounidense (MVDOL).
M’1=C+Dmn+Dufv+Dme+Dmv

Agregado monetario que incluye el M1, y los depósitos en caja de ahorro en MN y UFV.
M2
M2=C+Dmn+Dufv+Amn+Aufv

Agregado monetario que incluye el M’1 y los depósitos en caja de ahorro en ME y MVDOL existente.
M’2
M’2=C+Dmn+Dme+Dmv+Dufv+Amn+Ame+Amv+Aufv
Agregado monetario que incluye el M2 y los depósitos a plazo fijo y otras obligaciones en MN y UFV.
M3
M3=C+Dmn+Dufv+Amn+Aufv+Pmn+Pufv+Omn+Oufv
Agregado monetario que incluye el M’2 y los depósitos a plazo fijo y otras obligaciones en ME y
M’3 MVDOL. M’3=C+Dmn+Dme+Dmv+Dufv+Amn+Ame+Amv+Aufv+Pmn+Pufv+Pme+Pmv+
Omn+Ome+Omv Oufv

Agregado monetario que incluye M3 y obligaciones en moneda nacional, donde claramente se

M4
identifican componentes. M4=C+Dmn+Dufv+Amn+Aufv+Pmn+Pufv+Omn+Oufv+Omn

M’4 Agregado monetario que incluye el M’3 y los títulos públicos en poder del sector privado no financiero
en MN, UFV y MVDOL. Entonces, se identifican sus componentes:
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

M’4=C+Dmn+Dme+Dmv+Dufv+Amn+Ame+Amv+Aufv+Pme+Pmv+Omn+Ome+
Omv+Oufv+TPmn+TPme+TPmv+TPufv.
Según BCB el M’4 agregado monetario representa liquidez total necesaria para la economía, forma
parte de oferta monetaria boliviana, siendo principal parámetro referencial para determinar dinero
sobrante y retirar de la circulación mediante las OMA instrumento de regulación monetaria
ampliamente utilizado por el Ente Emisor.

BASES MONETARIAS EN AMERICA LATINA

PAÍS BASES MONETARIAS

M1 = C + D1 + Dv + Ahv
Donde, D1: Depósitos en cuenta corriente del sector privado no financiero netos de canje. Dv: Depósitos a la
vista distintos de cuentas corrientes netos de canje. Ahv: Depósitos de ahorro a la vista.
M2 = M1 + Dp + Ahp + Cuotas de fondos mutuos con inversiones en instrumentos de deuda con duración de
hasta un año (sector privado no financiero) + Captaciones de Cooperativas de Ahorro y Crédito – Inversión de
CHILE fondos mutuos en M2 - Inversión de Cooperativas de Ahorro y Crédito en M2.
M3 = M2 + Depósitos en moneda extranjera del sector privado + Documentos del Banco Central de Chile +
Bonos de la Tesorería General de la República + Bonos de empresas + Efectos de comercio + Letras de
Crédito Hipotecario + Cuotas de fondos mutuos a más de un año + Cuotas de ahorro previsional voluntario de
los fondos de pensiones – Inversión de fondos mutuos en M3 – Inversión de fondos de pensiones en M3.

M0 = Definición más restringida de oferta monetaria que comprende los billetes y monedas en moneda
nacional que están en poder del público.
M1 = Definición restringida de oferta monetaria que comprende M0 más los depósitos a la vista en moneda
PERÚ
nacional del sector privado en las sociedades de depósito.
M2 = Definición de oferta monetaria que en el Perú incluye M1 más los depósitos de ahorro y a plazo y otros
valores en circulación, todos denominados en moneda nacional, que el sector privado tiene en las sociedades
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

de depósito. Equivale a la liquidez en moneda nacional emitida por las sociedades de depósito o la oferta
monetaria en moneda nacional.
M3 = Definición de oferta monetaria que añade a M2 los depósitos y otros valores en moneda extranjera del
sector privado en las sociedades de depósito. Equivale a la liquidez total emitida por las sociedades de
depósito o la definición nacional de dinero en sentido amplio.

En Argentina existen cuatro: M0, M1, M2 y M3.

M0 es la base monetaria previamente mencionada.
ARGENTINA M1 es M0 más el dinero en cuentas corrientes en manos del sector privado y público.
M2 es M1 más el dinero en cajas de ahorro del sector público y privado.
M3 es M2 más los depósitos del sector privado y público (plazos fijos, inversiones, etc.).
M1 = Corresponde al dinero que es utilizado para transacciones, para vender y comprar cosas. Este dinero se
puede utilizar en cualquier momento; es decir, es líquido. Para ser más claros, éste hace referencia al efectivo
(monedas y billetes) que se encuentra en poder del público y a los depósitos en cuentas corrientes en los
bancos, los cuales son transferibles por medio de cheques. M1 = Efectivo en poder del público + cuentas
corrientes".
COLOMBIA
M2 = Corresponde al dinero en un sentido más amplio. M2 es la suma de los elementos de M1 y los llamados
cuasi dineros. Los cuasi dineros son instrumentos financieros que pueden considerarse como unos sustitutos
muy próximos del dinero.
Los depósitos o cuentas de ahorro y los certificados de depósito a término fijo (CDT). M2 = M1 + cuasidineros.
Se pueden definir otros agregados monetarios, M3, M4, etc., agregando otros elementos de la oferta monetaria
que se encuentren disponibles en el mercado; por ejemplo: bonos, depósitos de otros tipos, letras del tesoro,
pagarés y otros que encajen dentro de una categoría determinada.
M0 = (Base Monetaria): El activo de mayor liquidez es el dinero en efectivo, es decir los billetes y monedas
que se encuentran en circulación, de igual manera son considerados altamente líquidos las reservas que los
ECUADOR bancos tienen en el banco central, estos dos componentes forman lo que se conoce como dinero de alto
poder expansivo o base monetaria.
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

M1: Está conformada por la cantidad de billetes y monedas emitidas por los bancos centrales y por la cantidad
de dinero que el público mantiene en calidad de depósitos a la vista en los bancos comerciales, es conocida
como oferta monetaria o medio circulante.
M2: Además de depósitos a la vista, también están los depósitos a plazo, cuentas de ahorro, fondos mutuos
en el mercado monetario, las cuentas de ahorro, fondos de tarjeta habientes, otros depósitos todos estos
últimos son menos líquidos y sumado los billetes y monedas, los depósitos a la vista le merecen una
clasificación diferente.
M3: En este agregado monetario, adicionalmente a los anteriores se incluye los depósitos de dinero que se
encuentra en moneda extranjera.
M4: Adicionalmente a M3 se encuentran generalmente los títulos valores del sector público a corto plazo,
pagares, planes de ahorro.
M1: se le denomina dinero en sentido estricto, sobre la base de su función como medio de pago utilizado
directamente para efectuar transacciones, y otros que pueden fácilmente transformarse en me-dios de pago.
VENEZUELA M2: además de M1 incluye los depósitos de ahorro, inversiones cedidas y los depósitos a plazo (estos últimos
también contienen los certificados de ahorro y bonos quirografarios).
M3: Comprende a M2 más las cédulas y bonos hipotecarios.

Bibliografía
• República de Bolivia. Ley Nº 1670. LEY DEL BANCO CENTRAL DE BOLIVIA. Promulgada el 31 de octubre de 1995. La Paz
– Bolivia.
• Banco Central de Bolivia. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO DEL BANCO CENTRAL DE BOLIVIA. Primera edición,
septiembre 2001. Impreso en la imprenta Offset del BCB. La Paz – Bolivia.
• Banco Central de Bolivia. INFORME DE POLITICA MONETARIA. Enero 2014. Impreso en la imprenta Offset del BCB. La
Paz – Bolivia.
• Banco Central de Bolivia. BOLIVIANIZACION FINANCIERA Y EFICACIA DE POLITICA MONETARIA EN BOLIVIA. Revista
de Análisis. Volumen 18–2013. Año de publicación 2014. La Paz – Bolivia
• https://invertix.com.do/que-es-la-oferta-monetaria-o-el-dinero-la-m0-m1-m2-m3-y-m4
 UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

• https://www.bcb.gob.bo/webdocs/publicacionesbcb/revista_analisis/ra_vol0501/articulo_1_v5_1.pdf
• https://www.academia.edu/9137104/Banco_Central_de_Venezuela
• https://si3.bcentral.cl/estadisticas/Principal1/Metodologias/EMF/AGREGADOS_MONETARIOS/Base_Monetaria.pdf
• https://www.bcrp.gob.pe/docs/sobre-el-bcrp/folleto/folleto-institucional.pdf