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LA DECISIÓN SOBRE LA MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN

Ben Bates se graduó de la universidad hace seis años con una licenciatura en finanzas. Aunque está satisfec
inversión. Piensa que un título de maestría en administración de empresas (MBA, por sus siglas en inglés) le
redujo su elección ya sea a Walton University o Mount Perry College. Aunque en ambas escuelas se fome
académicos por este servicio no se pueden pagar salarios. Aparte del servicio social, ninguna de las dos e
inscritos en sus programas de MBA. Ben trabaja en la empresa de administración de dinero Dewey and Loui
su salario aumente 3% anual hasta la jubilación. Actualmente Ben tiene 28 años de edad y espera trabajar 40
médicos totalmente pagado y el promedio de su tasa tributaria actual es de 26%. Ben tiene una cuenta de a
su programa de MBA. El Ritter College of Business, de la Walton University, tiene uno de los mejores progra
inscripción de tiempo completo durante dos años en la universidad. La colegiatura anual es de 70 000 dóla
libros y otros útiles escolares cuesten 3 000 dólares por año. Ben espera que después de la graduación de W
000 dólares anuales, con un bono a la firma del contrato de 20 000 dólares. En este trabajo su salario aumen
la tasa tributaria del impuesto sobre la renta aumentará a 31 por ciento. La Bradley School of Business, del M
16 años. Bradley School es más pequeña y menos conocida que el Ritter College. Bradley ofrece un program
dólares pagaderos en el momento de matricularse. Se espera que los libros y otros útiles escolares para el p
recibirá una oferta de 92 000 dólares anuales después de graduarse, con un bono a la firma del contrato de 1
El promedio de la tasa del impuesto sobre la renta será de 29 por ciento. Ambas escuelas ofrecen un plan d
pagadero al principio del año. Ben también ha estimado que los gastos de alojamiento y pensión tendrán u
escuelas. La tasa de descuento apropiada es de 6.3 po

1. se graduó hace 6 años

2. Empresa Dewey and Louis


Salario anual $65,000
Aumento 3% hasta su jubilación
Edad 28
Trabajar 40 años más
Plan de seguros Gratis
Tasa tributaria 26%
Tasa de descuento 6.3%

3. Ritter Collage of B
Programa 2 años
Colegiatura anual $70,000 al inicio de cada año
Libros y otros gastos $3,000 por año
Plan de seguros $3,000 por año al principio de cada año
Gasto alojamiento $2,000 por año
Tasa de descuento 6.3%
Despúes de esto
Oferta de trabajo $110,000 anual
Bono a la firma $20,000
Aumento salario 4% anual
Tasa tributaria 31%
4. Bradley School
Programa 1 año
Colegiatura $85,000 cada matrícula
Libros y otros gastos $4,500
Plan de seguros $3,000 por año al principio de cada año
Gasto alojamiento $2,000 por año
Tasa de descuento 6.3%
Despúes de esto
Oferta de trabajo $92,000 anual
Bono a la firma $18,000
Aumento salario 3.5% anual
Tasa tributaria 29%
ACIÓN

anzas. Aunque está satisfecho con su trabajo actual, su meta es especializarse en banca de
A, por sus siglas en inglés) le permitirá lograr esta meta. Después de examinar las escuelas,
en ambas escuelas se fomentan los programas de servicio social, para obtener créditos
social, ninguna de las dos escuelas permite que sus estudiantes trabajen mientras están
n de dinero Dewey and Louis. Su salario anual es de 65 000 dólares por año y se espera que
e edad y espera trabajar 40 años más. Su trabajo actual incluye un plan de seguro de gastos
. Ben tiene una cuenta de ahorro con suficiente dinero para cubrir la totalidad del costo de
e uno de los mejores programas de MBA en el país. El programa de maestría requiere una
ura anual es de 70 000 dólares, pagadera al inicio de cada año escolar. Se estima que los
spués de la graduación de Walton recibirá una oferta de trabajo de aproximadamente 110
te trabajo su salario aumentará 4% por año. Debido a este salario más alto, el promedio de
ey School of Business, del Mount Perry College, puso en marcha su programa de MBA hace
. Bradley ofrece un programa acelerado de un año, con un costo de colegiatura de 85 000
ros útiles escolares para el programa tengan un costo de 4 500 dólares. Ben considera que
a la firma del contrato de 18 000 dólares. El salario de este trabajo aumentará 3.5% anual.
escuelas ofrecen un plan de seguro de gastos médicos que costará 3 000 dólares anuales,
miento y pensión tendrán un costo de 2 000 dólares más por año en cualquiera de las dos
ento apropiada es de 6.3 por ciento.

$16,900

$34,100

l principio de cada año


l principio de cada año
1. ¿Cómo afecta la edad de Ben en su decisión de obtener un título de MBA?

Ben tiene 28 años actualmente y espera jubularse dentro de 40 años más, es decir, a los 68 años. Debido a que
dura de uno a dos años, Ben dejaría de adquirir el benefecio por dicho tiempo y se instalaría nuevamente al mer
pero con un salario más alto que puede alcanzar los $92 000 o $110 000 anuales. Sin embargo, el tiempo qu
jubilación es menor, ya que, en la actualidad es de 40 años pero con el título sería de 38 o 39 años, según el pro
podemos concluir que entre mayor sea el tiempo, mayor es la incertidumbre, es por eso que la edad es un e
considerar para poder tomar una decisión.

2. ¿Qué factores, tal vez no cuantificables, afectan la decisión de Ben de obtener el título

- Puede que dentro de los cuartenta años de recaudación de Ben se de un exceso de oferta laboral y no se pue
de los $92 000 o $110 000 anuales.

- Los sueldos pueden parecer buenos, sin embargo, si se da una inflación el sueldo no sería lo suficientemente
sus necesidades.

- Algún desastre, enfermedad o accidente provocaría que Ben tenga que recurrir a más gastos d

- Se puede presentar mejores opciones como una beca que reduciría sus gastos o poder realizar su maestría e
extra

- El trabajo fijo y seguro con el que cuenta, además de todos los beneficios que este le proporciona c

- Pueden existir planes futuros como hijos y familia, para lo que necesita un ingreso constante y una demanda
permitiría.
e obtener un título de MBA?

ecir, a los 68 años. Debido a que para obtener el título de MBA


se instalaría nuevamente al mercado laboral a los 29 o 30 años,
uales. Sin embargo, el tiempo que recaudará fondos para su
ría de 38 o 39 años, según el programa que eliga. Por lo tanto,
e, es por eso que la edad es un elemento muy importante a
una decisión.

sión de Ben de obtener el título MBA?

so de oferta laboral y no se pueda cumplir con las expectativas


anuales.

ldo no sería lo suficientemente bueno como para poder cubrir

enga que recurrir a más gastos de los planeado

s o poder realizar su maestría en otro país pagando un monto

ficios que este le proporciona como el seguro médico

greso constante y una demanda de tiempo que la maestría no


3. Suponiendo que todos los salarios se pagan al final de cada año, ¿cuál es la mejor opción para B

Caso 1 Ben continua trabajando en Dewey and Louis

Empresa Dewey and Louis


Salario anual $65,000
Aumento 3% hasta su jubilación g
Edad 28
Trabajar 40 años más T
Plan de seguros Gratis
Tasa tributaria 26%
Tasa de descuento 6.3% r

Este caso se trata de una anualidad creciente

C Pago que ocurre al final del primer periodo


Salario anual $65,000
Tasa tributaria 26%
$16,900

Salario anual $65,000


$16,900
$48,100 C

Caso 2 Ben obtiene su título en Ritter

Ritter Collage of B
Programa 2 años
Oferta de trabajo $110,000
Aumento salario 4% g
Tasa tributaria 31%
Años 38 T
Tasa de descuento 6.3% r

Este caso se trata de una anualidad creciente

C Pago que ocurre al final del primer periodo


Colegiatura anual $110,000
Tasa tributaria 31%
$34,100

Salario anual $110,000


$34,100
$75,900 C

Caso 3 Ben obtiene su título en Bradley

Bradley School
Programa 1 año
Oferta de trabajo $92,000
Aumento salario 3.5% g
Tasa tributaria 29%
Años 39 T
Tasa de descuento 6.3% r

Este caso se trata de una anualidad creciente

C Pago que ocurre al final del primer periodo


Oferta anual $92,000
Tasa tributaria 29%
$26,680

Salario anual $92,000


$26,680
$65,320 C

Conclusión

Si Ben decide permanecer en su trabajo actual en Dewey and Louis, el valor presente de sus ingresos en 40

Si decide obtener el MBA en Ritter College of Business, el valor presente de sus ingresos una vez graduado en su
1 862 801

Si decide obtener su MBA en Bradley School of Business, el valor presente de sus ingresos una vez graduado en s
509 165

Una vez calculado el valor presente y tomando en cuenta los ingresos, aumento y tasa tributaria en cada caso,
sería la mejor para Ben.
3220 4400
95220 $114,400
c $3,713,580 b $4,347,200 a

$965,530.80 $1,347,632.00
$2,748,049.20 $2,999,568.00
ál es la mejor opción para Ben desde un punto de vista financiero?

Fórmula del valor presente de una anualidad creciente

1+g
VP = C [ 1 - ( 1+r
r-g

VP = $1,044,728.37

0.28
0.72
21.72

Fórmula del valor presente de una anualidad creciente

1+g
VP = C [ 1 - ( 1+r
r-g

VP = $1,862,801.41

0.44
0.56
24.54
Fórmula del valor presente de una anualidad creciente

1+g
VP = C [ 1 - ( 1+r
r-g

VP = $1,509,165.86

0.35
0.65
23.10

esente de sus ingresos en 40 años de trabajo será de $1 044 728

sos una vez graduado en sus restantes 38 años de trabajo será de $

esos una vez graduado en sus restantes 39 años de trabajo será de $1

asa tributaria en cada caso, se puede concluir que la segunda opción


Ben.
$1,950
$66,950
$2,678,000

$696,280.00
$1,981,720.00
T
) ]

T
) ]
T
) ]
4. Ben considera que el análisis apropiado consiste en calcular el valor futuro de cada opción ¿C

Caso 1 Ben continua trabajando en Dewey and Louis

Empresa Dewey and Louis


Salario anual $65,000
Aumento 3% hasta su jubilación g
Trabajar 40 años más T
Tasa tributaria 26%
Tasa de descuento 6.3% r

Caso 2 Ben obtiene su título en Ritter

Ritter Collage of B
Programa 2 años
Oferta de trabajo $110,000 g
Aumento salario 4% g T
Tasa tributaria 31%
Años 38 T
Tasa de descuento 6.3% r

Caso 3 Ben obtiene su título en Bradley

Bradley School
Programa 1 año
Oferta de trabajo $92,000 g
Aumento salario 3.5% g T
Tasa tributaria 29%
Años 39 T
Tasa de descuento 6.3% r

Conclusión - mejor opción

El valor actual de su salario $ 1 044 728 equivale a un valor futuro $ 12 031 893 cuando mantie

El valor actual del salario $ 1 862 801 equivale a un valor futuro de $ 18 985 874 más un bono de firma de $
de obtener el MBA en Ritter Collage

El valor actual del salario $ 1 509 165 equivale a un valor futuro de $ 16 350 622 más un bono de firma de $ 1
de obtener el MBA en Bradley School
El valor actual del salario $ 1 509 165 equivale a un valor futuro de $ 16 350 622 más un bono de firma de $ 1
de obtener el MBA en Bradley School

La mejor opción para Ben es obtener el título MBA en Ritter Collage para posteriormente ace

Desde nuestro punto de vista, sería mucho mejor que Ben analizará el valor presente de cada una de sus op
más valioso saber cuanto vale el dinero en el momento y no cuado pordría llegar a valer. Sin embargo, si Ben
mejor opción, luego de cancelar todo los gastos que le genera su estudio, es Ratt
or futuro de cada opción ¿Cómo evaluaría usted esta afirmación?

Valor Futuro = Valor presente * ( 1 + r ) ^ t

Valor Futuro = $12,031,893.19

Valor Futuro = Valor presente * ( 1 + r ) ^ t

Valor Futuro = $18,985,874.72

Valor Futuro = Valor presente * ( 1 + r ) ^ t

Valor Futuro = $16,350,622.37

$ 12 031 893 cuando mantiene su trabajo actual durante 40 años.

más un bono de firma de $ 20,000 si tiene un trabajo durante 38 años después


A en Ritter Collage

más un bono de firma de $ 18,000 cuando tiene un trabajo por 39 años después
en Bradley School
age para posteriormente aceptar la oferta de trabajo a tal salario

sente de cada una de sus opciones en lugar de su valor futuro. Ya que es mucho
a valer. Sin embargo, si Ben realiza el análisis de valor futuro, encontrará que su
le genera su estudio, es Ratther College of Business
5. ¿Qué salario inicial necesitaría recibir Ben para que se mostrara indiferente entre asistir a Walton U

Trabajo actual

VP $1,044,728.37
Ingresos - Tasa tributaria $48,100
Aumento anual 3%
Tasa de descuento 6.3%
Tiempo 40

VP TA = VP WU

C1 * K1 = C2 * K2

C1 $48,100
C2 $75,900
VP TA $1,044,728.37
K1 21.72
VP WU $1,862,801.41
K2 24.54
C3 DI $85,764.64
C3 AI

C3 * 21,72 = $ 75 900 *24,54

C3 = $85,764.64

El valor inicial que haría indiferente entre las dos opciones es $ 85 764,64, cuando ya está
deducido el 26% de los impuestos

*revisar cálculo , identificar cual seria el salario sin/con haber deducido los impuestos
iferente entre asistir a Walton University o permanecer en su posición actual?

Walton University

VP $1,862,801.41
Ingresos - Tasa tributaria $75,900
Aumento anual 4%
Tasa de descuento 6.3%
Tiempo 38

educido los impuestos


6.
Suponga que en lugar de pagar en efectivo su MBA, Ben debe solicitar un préstamo

Walton University
Calegiatura 70000 Inicio periodo
Libros 3000 por año
Tiempo 2 años
Vivienda 2000 por año
gastos medicos 3000 inicio periodo
78000
TOTAL 156000
r descuento= 0.063
r prestamos 0.054

Cada año 160000=VF/(1-(1/(1+0.054)^5)/0,054)


Annual pagaría $ 36,431.40

Total pagos, si asumimos 5 años

Año Sando inicial Total pagado Interes Pago inicial


1 156000 $ 36,431.40 8424 $ 28,007.40
2 $ 127,992.60 $ 36,431.40 $ 6,911.60 $ 29,519.80
3 $ 98,472.79 $ 36,431.40 $ 5,317.53 $ 31,113.87
4 $ 67,358.92 $ 36,431.40 $ 3,637.38 $ 32,794.02
5 $ 34,564.90 $ 36,431.40 $ 1,866.50 $ 34,564.90
$ 182,157.02

Mount Perry Collage


Calegiatura 85000 Inicio periodo
Libros 4500 por año
Tiempo 1 años
Vivienda 2000 por año
gastos medicos 3000 inicio periodo
94500
TOTAL 94500
r descuento= 0.063
r prestamos 0.054

Cada año 160000=VF/(1-(1/(1+0.054)^5)/0,054)


Annual pagaría $ 22,069.02

Total pagos, si asumimos 5 años


Año Sando inicial Total pagado Interes Pago inicial
1 94500 $ 22,069.02 5103 $ 16,966.02
2 $ 77,533.98 $ 22,069.02 $ 4,186.83 $ 17,882.19
3 $ 59,651.79 $ 22,069.02 $ 3,221.20 $ 18,847.83
4 $ 40,803.96 $ 22,069.02 $ 2,203.41 $ 19,865.61
5 $ 20,938.35 $ 22,069.02 $ 1,130.67 $ 20,938.35
$ 110,345.12

La decisión afectaría si es que analiza su capital para cubrir los prestamos en cada periodo y cuál se le facilita más cubrir,
cuenta los beneficios que tendría al finalizar la maestría en cada una de las unviersidad

*depende del riesgo de uso de esos fondos mas no la fuente de los mismo
u MBA, Ben debe solicitar un préstamo para estudiar. La tasa actual sobre préstamos es de 5,4%. ¿Cómo afectaría esto su decisión?

total
$ 127,992.60
$ 98,472.79
$ 67,358.92
$ 34,564.90
$ 0.00
total
$ 77,533.98
$ 59,651.79
$ 40,803.96
$ 20,938.35
$ 0.00

periodo y cuál se le facilita más cubrir, sin embargo, Ben debería de tener en
maestría en cada una de las unviersidades.

nte de los mismo


afectaría esto su decisión?
RÚBRICA
PreguntaPuntaje Máximo
% Alcanzado
1 2 2.00
2 2 2.00
3 2 1.90
4 2 2.00
5 2 1.60
6 2 1.80
TOTAL 12 11.30
Nota (%) 94.17%

Observaciones:

Buen Trabajo!
Total Correctas
2 2
2 2
2 1.9
2 2
2 1.6
2 1.8

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