Ejercicio 14.

Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivo

en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días
y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan
aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas
anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia
en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las
cuentas por cobrar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.

Epi: 90 días CO: Epi+ppc

Ppc: 60 días CO: 90+60

PPP: 30 días CO:150 días

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Ciclo de efectivo= Ciclo operativo-Periodo de cuentas por pagar

Epi: 90 días Cce: Co-ppp

Ppc: 60 días Cce:150-30

Ppp: 30 días Cce:120 días

c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de

conversión del efectivo de la empresa.

Ventas anuales $30,000,000

Inventario: ($30,000,000) (90/365) : $7,397,260.274

Cuentas por cobrar: ($30,000,000) (60/365) : +4,931,506.849

Cuentas por pagar: ($30,000,000) (30/365) : -2,465,753.425

Total de los desembolsos anuales /360 días x CCE

=($30,000,000/360) X120 = $10,000,000

d) Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del

efectivo.

Como no indica el número de días para calcular el ahorro el dato a considerar es

supuesto, por ejemplo. Si suponemos una reducción de 10 días, la reducción del
monto de los recursos invertidos en las operaciones de la empresa será de
$821,917, si consideramos la reducción de 5 días (tal como muestra el autor) el
monto de los recursos invertidos será de $41,958. La reducción del número de
días se debe aplicar en las cuentas por cobrar, acortando así la línea de tiempo
del ciclo de efectivo y por lo tanto reduciendo los recursos invertidos.

-Acortar la edad promedio de inventario o el periodo medio de cobro, el

alargamiento de la media periodo de pago o una combinación de estos pueden
reducir el ciclo de conversión en efectivo.

Ejercicio 14.6

CEP, punto de reposición e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800

unidades anuales de un producto, de manera continua. El producto tiene un costo
fijo de $50 por pedido, y su costo por conservarlo en existencia es de $2 por
unidad al año. La empresa requiere 5 días para recibir un envío después de
solicitar un pedido y desea conservarlo 10 días como inventario de seguridad. a)
Calcule la CEP

CEP:  √(2XRXS)/C=  √(2X800X$50)/$2= 200 Unidades

b) Determine el nivel promedio de inventario. (Nota: Considere un año de 365 días
para calcular el uso diario).

Punto de pedido = (800 unidadesX10 días) 365+(800 unidades X 5 días)365 =

32.86 Unidades

c) Determine el punto de reposición.

d) Indique cuál de las siguientes variables cambia si la empresa no mantiene el

inventario de seguridad: 1. costo de pedido, 2. costo de mantenimiento de
existencias, 3. Costo total del inventario, 4. punto de reposición, 5. cantidad
económica de pedido. Explique su respuesta.

Cambia No cambia

(2) Llevar los costos (1) Costos de pedido

(3) Costos total de inventario (5) Cantidad de orden económico

(4) Punto de reorden

Ejercicio 14.8

Cambios en las cuentas por cobrar sin deudas incobrables En la actualidad, Tara’s
Textiles tiene ventas a crédito de $360 millones anuales, y un periodo promedio de
cobro de 60 días. Suponga que el precio de los productos de Tara es de $60 por
unidad y que los costos variables son de $55 por unidad. La empresa considera un
cambio en sus cuentas por cobrar que produzca un incremento del 20% en las
ventas y un incremento del 20% en el periodo promedio de cobro. No se espera
ningún cambio en las deudas incobrables. El costo de oportunidad de riesgo
similar de la empresa sobre su inversión en cuentas por cobrar es del 14%. (Nota:
Considere un año de 365 días).

a) Calcule la contribución adicional de las ventas a las utilidades que la

empresa obtendrá si realiza el cambio propuesto.

Unidades actuales= 360,000,000+ 6,000,000 unidades

Aumentar= 6,000,000x20%= 1.2 millones de unidades nuevas

Contribución adicional de beneficio = (60-55) x1,200,000 unidades = 6,000,000

b) ¿Qué inversión marginal en las cuentas por cobrar resultará?

Inversión promedio en las cuentas por cobrar=

Facturación el presente plan de = 360

60

Facturación plan propuesto= 360

(60x1.2)

Inversión Marginal en A/R $79,200,000

La inversión mediana, plan propuesto: 55,000,000

(6,000,000 unidades x55)

Inversión Marginal en A/R= 24,200,000

c) Calcule el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar.

Inversión Marginal en A/R 24,200X0.14

Rentabilidad exigida

El costo de la inversión Marginal en A/R = $3.388 Millones

d) ¿Es recomendable que la empresa realice el cambio propuesto? ¿Qué otra

información sería útil en su análisis?

La rentabilidad adicional de 6,000,000 supera los costos adicionales de

estimaciones de gastos de las malas deudas, costos administrativos y un poco de
info ventas acerca de la incertidumbre de las previsiones de ventas antes de la
adopción de la política