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Tecnológico Nacional.

De México

Campus Álvaro Obregón.


Ingeniería en Gestión Empresarial.
504.
Finanzas en las organizaciones.
“INVESTIGACIÓN
DOCUMENTAL”
Montoya Vera Juan Luis.
Nº Control. 181210133.
Profesor. Delgado José Luis.

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Índice.

Índice...................................................................................................................................... 2
Introducción. ......................................................................................................................... 3
Apalancamiento. ................................................................................................................... 4
Clases de apalancamiento............................................................................................... 4
Estado de resultados y clases de apalancamiento. ..................................................... 4
Apalancamiento operativo. ................................................................................................. 5
Ejemplo de apalancamiento operativo. .......................................................................... 5
Segunda fórmula para hallar el apalancamiento operativo. ........................................ 6
Apalancamiento financiero. ................................................................................................ 8
Ejemplo de apalancamiento financiero.......................................................................... 8
Segunda fórmula para hallar el apalancamiento financiero........................................ 9
Apalancamiento total. .......................................................................................................... 9
Continuación de los ejemplos de Apalancamiento operativo y total....................... 10
Representación gráfica de Apalancamiento operativo financiero. .......................... 10
Conclusión. ......................................................................................................................... 11
Bibliografía. ......................................................................................................................... 11

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Introducción.

En el presente trabajo de investigación se desarrollara la aplicación e


interpretación de los diferentes métodos para la obtención del apalancamiento
operativo, financiero y total estos se verán de forma algebraica y gráficamente.

El fin de esta investigación se da para la comprensión de cómo es que se


desarrollan los diferentes métodos para la resolución del apalancamiento de forma
algebraica y con su respectiva gráfica.

El apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo


en una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los
resultados.

En el apalancamiento se dice que; a mayor grado de apalancamiento, mayor


rendimiento y riesgo y que a menor grado de apalancamiento, menor rendimiento
y riesgo.

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Apalancamiento.

Se denomina apalancamiento en el ámbito financiero empresarial, a la estrategia


que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se superen las
utilidades que se obtienen con el capital propio.

Mayor apalancamiento. Mayor riesgo.

Mayor rendimiento.

Menor apalancamiento. Menor riesgo.

Menor rendimiento.

Clases de apalancamiento.

APALANCAMIENTO OPERATIVO: Costos operativos fijos de la empresa.


APALANCAMIENTO FINANCIERO: Costos financieros de la empresa.

Con la combinación de estos apalancamientos se obtiene el APALANCAMIENTO


TOTAL O COMBINADO.

Estado de resultados y clases de apalancamiento.


Ingresos por ventas

Menos: costo ventas APLANCAMIENTO TOTAL.


Utilidades brutas
APALANCAMIENTO OPERATIVO.
Menos: Gastos Operativos

Utilidades antes Inter. e impuestos.

Menos: intereses

Utilidades Netas antes imp.

Menos: impuestos

Utilidades Netas después imp.


APALANCAMIETNO FINANCIERO.
Menos: Dividendos

Utilidades disponibles p/ accionistas comunes


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Utilidad por Acción (UPA)
Apalancamiento operativo.

El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite convertir


costos variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción
menor sea el costo por unidad producida.

Formula.

GAO = Grado de apalancamiento operativo.

MC = El margen de contribución o Utilidad bruta.

UAII = La utilidad antes de intereses e impuestos.

Ejemplo de apalancamiento operativo.

GAO = 10,800,000 / 6,300,000 = 1.7

Interpretación: por cada punto de incremento en las ventas, a partir de 18,000


unidades de producción, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos
(UAII) se incrementará en 1.7 puntos.

Para el cálculo de GAO, se tiene que la empresa puede incrementar en 1.7 su


utilidad operativa por cada 1% que sea capaz de incrementar su nivel de
operaciones. Esto es, entre otras cosas, que si la empresa se propusiera duplicar
su utilidad operativa, solo tendría que incrementar en 58.33% el nivel de
operaciones, a partir del punto donde se encuentra actualmente.

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Segunda fórmula para hallar el apalancamiento operativo.

GAO = Grado de apalancamiento operativo.

%UAII= El cambio porcentual entre las utilidades operativas antes de intereses e


impuestos.

%Vta = El cambio porcentual entre las ventas totales.

¿Cómo se desarrolla?

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Apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero es básicamente la estrategia que permite el uso de la


deuda con terceros. En este caso la unidad empresarial en vez de utilizar los
recursos propios, accede a capitales externos para aumentar la producción con el
fin de alcanzar una mayor rentabilidad.

Formula.

GAF = Grado de apalancamiento financiero.

UAII = La utilidad antes de intereses e impuestos.

UAII-I-(DIV / (1-TAX)) = Para que sea congruente se toma la UAII se le restan los
intereses y los dividendos preferentes.

Ejemplo de apalancamiento financiero.

GAF = 6,300,000 /4,590,000 = 1.4

6,300, 000-1,200,000-(341,700/(1-.33))

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Interpretación: por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de
intereses e impuestos (UAII) a partir de 18,000 unidades de producción, la utilidad
por acción (UPA) o utilidad neta después de impuestos se incrementará 1.4 puntos
porcentuales.

Por lo tanto, si queremos determinar el porcentaje en que se incrementará la UPA,


ante un incremento de la UAII, entonces se multiplica el GAF * % incremento UAII.
Si se divide el 100%/GAF, podemos obtener el incremento que tendrá la UPA en
caso de duplicar la UAII.

Segunda fórmula para hallar el apalancamiento financiero.

¿Cómo podría saber en qué porcentaje se deben incrementar las ventas o las
unidades de producción, si mi meta es incrementar en un 100% la UPA?

100%/GAF = 72.86% UAII * 1.4 = 100% UPA

72.86%/GAO = 42.5% incrementar las ventas

Apalancamiento total.

El apalancamiento total o combinado, se define como el uso potencial de los


costos fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar los efectos de los
cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto,
el apalancamiento total es visto como el impacto total de los costos fijos en la
estructura operativa y financiera de la empresa.

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Formula.

GAT = Grado de apalancamiento total.

GAO = Grado de apalancamiento operativo.

GAF = Grado de apalancamiento financiero.

Continuación de los ejemplos de Apalancamiento operativo y


total.
GAT = 1.7 * 1.4 = 2.4
Interpretación: por cada punto de incremento en las ventas a partir de 18,000
unidades de producción, la utilidad por acción (UPA) se incrementará en 2.4
puntos. También, es un indicador del % máximo en caída de ventas que la
empresa puede soportar (-100%/GAT).

Representación gráfica de Apalancamiento operativo financiero.


La representación gráfica de ambas curvas permitiría visualizar como a
medida que nos desplazamos sobre el eje horizontal, (unidades producidas)
hacia la derecha del gráfico, la curva de costo fijo no sufre variación en
relación al valor representado en su eje vertical (costos) ya que ella es
independiente a las cantidades producidas. Esto no se muestra de igual
forma en relación a la línea representativa de costos variables, en este caso
a medida que aumenta el número de unidades los costos variable asociados
se incrementan, con criterio en teoría aceptado, de manera proporcional.

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Conclusión.

Para concluir el tema, podemos decir el apalancamiento operativo es


el que mide el resultado de ese desplazamiento de costos variables a
costos fijos, el apalancamiento financiero consiste en utilizar algún
mecanismo para aumentar la cantidad de dinero que podemos
destinar a una inversión y que el apalancamiento total es el uso de los
costos fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar los
efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias.

Las gráficas de cada uno de los tipos de apalancamiento son muy


cortas y comprensibles por lo que hace que el ejercicio a resolver se
vuelva un tanto fácil, gracias a las fórmulas que nos son tan complejas
se puede tener una mejor comprensión de lo que se debe de calcular
conforme al apalancamiento operativo, financiero y total,

Bibliografía.

Esparza A. José Luis (S/año). Apalancamiento operativo, financiero y total.


Recuperado de
http://web.uqroo.mx/archivos/jlesparza/acpef140/3.3%20Grados%20apalan
camiento.pdf Consultado el 30 de Octubre de 2020.
Bergado Boitel Frank Reynaldo (2013). Apalancamiento operativo
financiero. Recuperado de https://www.gestiopolis.com/apalancamiento-
operativo-financiero/ Consultado el 30 de Octubre de 2020.

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