ALERTA LEGAL: LÍNEAS DE CRÉDITO E INVERSIÓN (FOGAPE)

“Ley N° 21.229 que aumenta el capital del Fondo de Garantía para

Pequeños y Medianos Empresarios (FOGAPE) y flexibiliza temporalmente sus
requisitos”

El pasado 25 de abril fue publicado el Reglamento que regula la Ley N°

21.229 que viene a fortalecer el Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios
(FOGAPE), flexibilizando los requisitos para acceder a créditos con garantía
estatal. El objeto de esta nueva norma es que las medianas y pequeñas empresas
puedan enfrentar la crisis sanitaria y económica que está generando la pandemia,
buscando que los recursos de estos créditos sean destinados a cubrir necesidades
de capital de trabajo durante la emergencia, incluyendo el pago de salarios,
arriendos, suministros, entre otros.

Actualmente, si bien la Ley se encuentra vigente, se está a la espera de cómo la

banca llevará a la práctica este beneficio COVID-19, que condiciones y cuál será el
análisis de riesgo particular que cada uno de ellas instaure.

Para entender mejor forma esta nueva Ley desarrollamos a continuación un

conjunto de preguntas que puedan existir sobre este tema y posteriormente un
desarrollo en profundidad de esta nueva Ley y de su Reglamento.

1. Aspectos relevantes para beneficiarios del crédito.

• ¿Qué es el Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios (FOGAPE)?

• ¿Cuál es la finalidad de esta nueva Ley?
• ¿Para qué pueden ser utilizados los fondos?
• ¿Quiénes pueden postular?
• Clasificación de las Empresas Elegibles
• ¿Qué pasa con las microempresas informales?
• Limitaciones de elegibilidad
• Las cuatro categorías que ahora considera la Ley, con porcentajes máximo
de cobertura y tope de financiamiento
• Tasa de interés anual y nominal
• Plazos, comisiones y amortizaciones
• Límites de financiamiento según tamaño de empresa

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2. Aspectos relevantes para las Instituciones Financieras.

• ¿Qué instituciones financieras pueden concurrir a estas Líneas?

• ¿Qué condiciones generales deben cumplir las instituciones financieras
para tener acceso a la Garantía?
• ¿Se deben celebrar contratos de Garantía entre el Administrador de fondo
y la institución financiera?
• ¿Quién determina la elegibilidad por ventas?
• ¿Cómo acceder a dicho mecanismo?
• ¿Cuándo se entienden constituidas las garantías?
• ¿En qué consiste la obligación de informar?
• ¿cómo opera la liberación de las Garantías Covid-19?
• ¿Cuándo operan las limitaciones y/o Exclusiones de las instituciones
financieras respecto de futuras Líneas?
• ¿Cuáles son los límites de Cobertura de Garantía COVID-19 por Segmento?
• ¿Cuáles son las condiciones de los Financiamientos?
• ¿Cómo se verifica el destino de los recursos otorgados?
• ¿Cómo realizar el requerimiento de pago de la garantía?
• ¿Cuál es el Plazo de pago de la garantía?
• ¿Qué sucede cuando el deudor paga y la garantía ya fue utilizada?
• ¿Cuáles son los montos máximos de deducible que el Administrador de
Fondo podrá establecer y que deberá soportar cada institución financiera para
el pago de las Garantías?
• ¿Cuáles son las comisiones que la administradora del fondo fijará para que
paguen las instituciones acreedoras?

Desarrollo

3. Alcances de la Ley y principales respuestas.

¿Qué es el Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios (FOGAPE)?

Es un Fondo estatal destinado a garantizar un determinado porcentaje del
capital de los créditos, operaciones de leasing y otros mecanismos de financiamiento
que las instituciones financieras, tanto públicas como privadas, otorgan a particulares.

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¿Cuál es la finalidad de esta nueva Ley?
Es permitir la sustentabilidad de las empresas frente al actual contexto que vive
el país, por medio de la flexibilización de los requisitos para postular al FOGAPE. En
este sentido, la Ley se aumentó el umbral de ventas anuales para poder postular a
créditos a través de este fondo de UF 350.000 a UF 1.000.000, para que así, un mayor
número de empresas y personas puedan ser beneficiadas.
Es importante señalar que esta flexibilización de requisitos entró en vigencia el
29 de abril de 2020 será aplicable hasta el 30 de abril del 2021.

¿Para qué pueden ser utilizados los fondos?

Los recursos obtenidos por este instrumento deben ser utilizados para Capital
de trabajo durante la emergencia sanitaria incluyendo el pago de salarios, obligaciones
previsionales, arriendos, suministros y facturas pendientes de liquidación, obligaciones
tributarias, boletas de garantía, gastos de seguros, gastos asociados al otorgamiento de
líneas y cualquier otro gasto que sea indispensable para el funcionamiento de esta.
Así las cosas, de la misma forma la Ley establece un listado de operaciones en las
cuales no podrán ser usados los recursos, a saber:

a. Retiro de utilidades;
b. Préstamos a personas relacionadas o cualquier otra forma de retiro de capital
por parte de él o los dueños de la empresa;
c. Financiamiento para amortizar, pre pagar o refinanciar créditos vigentes o
vencidos que la empresa solicitante tenga al momento de la solicitud de
financiamiento; y,
d. Adquisición de activos fijos, salvo el reemplazo de activos esencial para el
funcionamiento de la empresa.

Quienes utilicen este beneficio deberán entregar una declaración jurada

informando el destino de los fondos y el hecho de haberse visto afectados
comercialmente por la pandemia del coronavirus.

¿Quiénes pueden postular?

Personas jurídicas y naturales con giro comercial. En específico, micro,
pequeñas, medianas y grandes empresas, con ventas anuales hasta 1 millón de UF.

i. Empresarios: deben tener ventas netas anuales hasta 1.000.000 UF;

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 ii. Exportadores: deben tener ingresos en promedio en los últimos dos
años de exportaciones a valor FOF hasta US$ 16.700.000.-

Clasificación de las Empresas Elegibles:

El tamaño de empresas elegibles se define según sus ventas netas anuales, de

acuerdo a los siguientes criterios y rangos:
i. Micro y Pequeñas Empresas: Empresas cuyas ventas netas anuales no superen
las 25.000 UF;
ii. Medianas Empresas: Empresas cuyas ventas netas anuales superen las 25.000
UF y no excedan de 100.000 UF;
iii. Empresas Grandes l: Empresas cuyas ventas netas anuales superen las
100.000 UF y no excedan de 600.000 UF; y,
iv. Empresas Grandes II: Empresas cuyas ventas netas anuales superen las
600.000 UF y no excedan de 1.000.000 UF.

¿Qué pasa con las microempresas informales, que tienen un inicio de actividades
inferior a los 12 meses a la fecha de la solicitud, que están exentas de pago de IVA
o están sometidas a tributación especial, como renta presunta u otra?

Las ventas podrán ser estimadas por la respectiva institución financiera al

momento de su evaluación. En estos casos, cada institución financiera deberá requerir
a la empresa elegible, para ser incluida en la carpeta de cada operación, una declaración
jurada simple respecto del nivel de ventas anuales estimado para esas empresas.

Limitaciones:

i. Se excluye de esta opción a empresas en situación de mora:

a. Empresas con ventas menores a 25 mil UF anuales, que tengan más de 30

días de mora de crédito con el banco al 31 de octubre de 2019; y,
b. Empresas con ventas mayores a 25 mil UF anuales, que tengan más de 30
días de mora créditos con el banco al 31 de marzo de 2020.

(Esta dejará de ser una limitante si es que dejó de estar en mora al momento de
solicitar el financiamiento).
ii. Se excluye de esta opción a empresas que se encuentren en proceso de
insolvencia, quiebra o liquidación.
(Esta dejará de ser una limitante una vez que el acuerdo de reorganización
estuviese aprobado, se haya vencido el plazo de impugnación, y se hayan cumplido con
el resto de las condiciones de término de la Ley N° 20.720)

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 iii. Se excluye de esta opción a empresas que se encuentren con clasificación
individual de riesgo dentro de las carteras de sus respectivos acreedores.

Las cuatro categorías que ahora considera la Ley, con porcentajes máximo
de cobertura y tope de financiamiento:

a. Empresas cuyas ventas netas anuales no superen las UF 25.000: El fondo podrá
garantizar hasta el 85% del saldo deudor de cada financiamiento y garantizar
financiamientos por hasta 6.250 UF o su equivalente en moneda extranjera;

b. Empresas cuyas ventas netas anuales superen las UF 25.000 y no excedan de UF

100.000: El fondo podrá garantizar hasta el 80% del saldo deudor de cada
financiamiento y garantizar financiamientos por hasta 25.000 UF o su
equivalente en moneda extranjera;

c. Empresas cuyas ventas netas anuales superen las UF 100.000 y no excedan de

UF600.000: El fondo podrá garantizar hasta el 70% del saldo deudor de cada
financiamiento y garantizar financiamientos por hasta UF 150.000 o su
equivalente en moneda extranjera; y,

d. Empresas cuyas ventas netas anuales superen las UF 600.000 y no excedan de

UF 1.000.000: El fondo podrá garantizar hasta el 60% del saldo deudor de cada
financiamiento y garantizar financiamientos por hasta UF 250.000 o su
equivalente en moneda extranjera.

Tasa de interés anual y nominal:

La Tasa que cobrarán los bancos, está establecida por ley y no podrá superar la
Tasa de Política Monetaria de un 0,5% más un 3%, es decir, no podrá superar un 3,5%.
En la práctica si una empresa solicita un crédito por 1 UF hoy, tendrá que devolver el
equivalente a una UF mañana (aproximadamente), es decir, el valor de la UF en el
momento del pago.

Plazos, comisiones y amortizaciones:

La Ley establece un periodo de al menos seis meses de gracia para el pago de la
primera cuota y el crédito se podrá pagar hasta en 48 cuotas.

Por otra parte, no se cobrará por realizar pre-pagos del crédito.

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Límites de financiamiento según tamaño de empresa:

Empresas con ventas netas de IVA anuales Límite máximo de financiamiento:

hasta:

1.000 UF 250 UF

10.000 UF 2.500 UF

25.000 UF 6.250 UF

100.000 UF 25.000 UF

200.000 UF 50.000 UF

400.000 UF 100.000 UF

600.000 UF 150.000 UF

1.000.000 UF 250.000 UF

ASPECTOS RELATIVOS A LA BANCA

En primer lugar es necesario aclarar que las licitaciones que lleve a cabo el
Administrador del Fondo que no correspondan a las líneas de Garantía COVID-19, así
como todas aquellas operaciones y garantías para créditos vigentes, otorgadas por el
FOGAPE con anterioridad a la publicación de la nueva Ley y Reglamento, se regirán por
lo dispuesto en el Reglamento de Administración del Fondo de Garantía para Pequeños
Empresarios, emitido por la Comisión para el Mercado Financiero y no por el nuevo
Reglamento emitido para los efectos del COVID-19.

¿Qué instituciones financieras pueden concurrir a estas Líneas?

Podrán concurrir a estas líneas los bancos, incluyendo sus filiales, y las
cooperativas de ahorro y crédito a que se refiere el inciso primero del artículo 87 de la
Ley General de Cooperativas.

¿Qué condiciones generales deben cumplir las instituciones financieras para

tener acceso a la Garantía?

Deben cumplir las condiciones generales que el Administrador del Fondo

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especificará en las Bases de cada Línea Covid-19, conforme a lo establecido en el decreto
de ley N° 3.472 de 1980, del Ministerio de Hacienda y en el nuevo reglamento. En este
sentido, el Administrador del Fondo especificará el mecanismo de selección de las
ofertas recibidas.

¿Se deben celebrar contratos de Garantía entre el Administrador de fondo y la

institución financiera?

Si, en los cuales deberá establecerse, a lo menos, la tasa de cobertura de garantía

adjudicada a la institución financiera, el monto de deducible de la garantía que se
adjudica la institución financiera y el procedimiento para hacer efectiva la garantía.

¿Quién determina la elegibilidad por ventas?

La estimación de ventas deberá ser realizada por la institución financiera que

otorga el financiamiento. En este sentido, el administrador del FOGAPE, podrá facilitar
un mecanismo de consulta de elegibilidad por tamaño de empresas a la mencionada
institución financiera.

¿Cómo acceder a dicho mecanismo?

Para acceder a dicho mecanismo, la institución financiera deberá ingresar al

sistema de información del Fondo, el cual consultará el rango de ventas al Servicio de
Impuestos Internos . El resultado positivo de esta consulta bastará como acreditación
suficiente de la elegibilidad de la empresa.

¿Cuándo se entienden constituidas las garantías?

1. Al extenderse el título representativo del financiamiento con Garantía COVID-

19, donde se deberán señalar, las condiciones del financiamiento, la tasa de
interés nominal y anual, el porcentaje sujeto a la Garantía COVID-19 y el plazo
de vigencia de la Garantía, cuando éste sea inferior al plazo del financiamiento;
2. En el mismo instrumento se podrán incluir las declaraciones de la empresa de
uso o destino de los recursos, de afectación por la pandemia COVID-19 y otros
que sean necesario declarar por esta última; y,
3. Por último, deberá estar registrada o formalizada en los sistemas de FOGAPE
(sistema SAFIO).

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¿En qué consiste la obligación de informar?

Las instituciones financieras que se hubieren adjudicado Garantías COVID-19,

deberán comunicar al Administrador del Fondo los financiamientos otorgados y
garantizados con las mencionadas garantías, en los sistemas dispuestos por el Fondo
para ello (Sistema SAFIO).

¿Cómo opera la liberación de las Garantías Covid-19?

Transcurrido el plazo de vigencia establecido por el Administrador de Fondos,

se entenderán liberados los derechos de garantía adjudicados y no utilizados.

En caso de que el pago del financiamiento caucionado se realice antes de

concluir el plazo de vigencia de la Línea indicado en el párrafo anterior, la institución
financiera podrá utilizarla nuevamente para caucionar otro financiamiento que cumpla
con las condiciones para ello.

La Garantía COVID-19 se libera al momento del pago del financiamiento

que garantiza o transcurridos 500 días siguientes a la fecha en que el deudor
debió efectuar el pago, salvo que el mencionado financiamiento haya sido
renegociado o prorrogado, según lo señala el artículo 15 del reglamento, el cual
indica que la vigencia de la Garantía Covid-19 no podrá extender más allá del 30
de abril del 2025.

Lo anteriormente señalado, puede generar inconvenientes para situaciones de

Reorganización judicial y procedimientos de Renegociación, en las que se suelen dar
períodos extensos, donde la obligación podría quedar sin garantía. Por ejemplo: el caso
en el que un deudor se acoja a un procedimiento de reorganización el año 2023, donde
se repactan las obligaciones con un calendario de pago a 60 meses. Parte importante de
la obligación quedaría sin garantía.

Situaciones similares a la descrita anteriormente serán analizadas por los

bancos, ya que casos como el del ejemplo podría inhibir a los bancos de otorgar el
“crédito Covid-19”.

¿Cuándo operan las limitaciones y/o Exclusiones de las instituciones financieras

respecto de futuras Líneas?

Cuando las instituciones financieras no hubieren otorgado y desembolsado los

financiamientos en el plazo indicado por el referido Administrador, o que no cumplan

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con las condiciones que se establezcan en las respectivas Bases COVID-19.

¿Cuáles son los límites de Cobertura de Garantía COVID-19 por Segmento?

a. Micro y Pequeñas Empresas: 85% del saldo deudor de cada financiamiento de

hasta 6.250 UF;
b. Medianas Empresas: 80% del saldo deudor de cada financiamiento de hasta
25.000 UF;
c. Grandes Empresas I: 70% del saldo deudor de cada financiamiento de hasta
150.000 UF; y,
d. Grandes Empresas II: 60% del saldo deudor de cada financiamiento de hasta
250.000 UF.

¿Cuáles son las condiciones de los Financiamientos?

a. Los financiamientos deben ser destinados a capital de trabajo.

b. Los financiamientos deben ser para empresas que manifiesten a la institución
financiera haber sido afectadas por la emergencia sanitaria producto de la
pandemia Covid-19.
c. Cada institución financiera será responsable por la decisión de otorgar
financiamientos garantizados, de acuerdo a los criterios establecidos en
sus políticas internas de riesgo de crédito.

Condiciones que deberán observar los bancos respecto a este crédito:

a. El plazo de dichos financiamientos será entre 24 y 48 meses, incluido en dicho

plazo al menos 6 meses de gracia para el pago de la primera cuota, las que
deberán ser iguales y sucesivas, sin perjuicio de la posibilidad de otorgar
flexibilidades intermedias que vayan en beneficio del deudor, tales como:
actividades con flujos de ingresos estacionales o variables, como el sector
agrícola, inmobiliario, entre otros;
b. Las instituciones financieras no podrán establecer costo alguno para el pre-pago
de estas obligaciones;
c. Cada institución financiera deberá ofertar condiciones estándares y
homogéneas para cada uno de los segmentos de empresas;
d. La institución financiera deberá reprogramar los créditos comerciales vigentes
en cuotas, que la empresa solicitante mantenga con ésta al momento de otorgar
el nuevo financiamiento con Garantía COVID 19. Dicha reprogramación deberá
considerar una postergación de cualquier amortización de capital que venza en
los 6 meses siguientes al momento de otorgar el nuevo financiamiento con

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 Garantía COVID-19, pudiendo, en todo caso, mantener el cobro de intereses, de
acuerdo a las mismas condiciones originalmente pactadas en el crédito
postergado. Asimismo, no podrá iniciar procedimientos concursales de
liquidación, juicios ejecutivos o ejecuciones de cualquier clase, respecto de
los créditos comerciales vigentes de las empresas solicitantes, por un
plazo de 6 meses contados desde el otorgamiento del nuevo
financiamiento con Garantía COVID-19. La mencionada institución
financiera, tampoco podrá iniciar procedimientos concursables de
liquidación, juicios ejecutivos o ejecuciones de cualquier clase, respecto de
aquellas empresas que hayan contratado financiamiento con Garantía
COVID-19 con otras instituciones financieras;
e. Las postergaciones a que se refiere el punto anterior no procederán para otros
financiamientos vigentes. En estos casos, la institución financiera respectiva no
podrá modificar las condiciones de líneas de crédito que mantenía vigente con
el cliente al 01 de abril de 2020;
f. No podrán ser otorgados a micro o pequeñas empresas que se hayan encontrado
en situación de mora en el sistema bancario superior a 30 días al 31 de octubre
de 2019. No podrán ser otorgados a empresas medianas y grandes (I y II) que se
hayan encontrado en situación de mora en el sistema bancario superior a 30 días
al 31 de marzo de 2020. Dichas restricciones no serán aplicables cuando las
empresas micro, pequeñas, medianas y grandes (I y II) hayan dejado de estar en
mora al momento de solicitar el financiamiento con Garantía COVID-19;
g. No podrán otorgarse los créditos de esta ley a empresas que estén sujetas a
alguno de los procedimientos concursables destinados a reorganizar y/o
liquidar los pasivos y activos de la empresa conforme a la Ley N° 20.720; y,
h. No podrán ser otorgados a empresas que se encuentren con clasificación
individual de riesgo dentro de las carteras de sus respectivos acreedores,
cuando estén clasificadas como cartera deteriorada.

¿Cómo se verifica el destino de los recursos otorgados?

Cada institución financiera deberá establecer los procedimientos que sean

necesarios para verificar el destino de los recursos. Sin embargo, bastará con una
declaración jurada, la cual puede ser digital, por grabación de voz o video y debe ser
almacenada por la institución financiera.

Esta será solicitada por el Fondo al momento de requerir el pago de la Garantía

Covid-19. (Para estos efectos, las declaraciones que no consten por escrito deberán ser
traspasadas a un documento escrito).

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¿Cómo realizar el requerimiento de pago de la garantía?

Debe realizarse dentro de los 500 días siguientes a la fecha que el deudor debió
efectuar el pago. Para lo anterior, el acreedor deberá demostrar:

a. Elegibilidad de la empresa en base al nivel de ventas netas anuales de la

empresa, según lo establecido en el Reglamento;
b. Destino de los recursos financiados: bastará con la declaración jurada
simple del deudor;
c. Copia del Pagaré o Título Ejecutivo donde queda registrada la Garantía
COVID-19; y,
d. El inicio de las acciones de cobro. Para créditos que el Fondo haya
garantizado a micro, pequeñas y medianas empresas, se entenderá por
cumplido este requisito demostrando la existencia de al menos dos
intentos de notificación simple de cobro extrajudicial.

¿Cuál es el Plazo de pago de la garantía?

a. El administrador de fondo tiene un plazo máximo de 15 días hábiles

contados desde la fecha del requerimiento fundado;
b. El Administrador de fondos puede rechazar total o parcialmente el
requerimiento de referido pago dentro del mismo plazo;
c. La institución financiera podrá apelar el rechazo en un plazo máximo de
15 días hábiles a contar desde la fecha de notificación del rechazo; y,
d. La negativa de pago habilita a la institución financiera recurrir a CMF.

¿Qué sucede cuando el deudor paga y la garantía ya fue utilizada?

Será distribuido en el siguiente orden de preferencia:

a. Los montos de capital no garantizados por el Fondo y los gastos de la

cobranza judicial y/o extrajudicial en que incurra la institución otorgante
del financiamiento, tanto en relación con la parte garantizada como no
garantizada del mismo;
b. La suma desembolsada por el Fondo en cumplimiento de la Garantía
COVID-19 otorgada;
c. Los intereses compensatorios y moratorios a que tenga derecho la

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 institución otorgante del financiamiento, tanto en relación con la parte
garantizada, sólo hasta la fecha en que pagó el Fondo, como de aquella
parte no garantizada del financiamiento; y,
d. Las comisiones y cualquier otra suma a que tenga derecho el Fondo.

¿Cuáles son los montos máximos de deducible que el Administrador de Fondo

podrá establecer y que deberá soportar cada institución financiera para el pago
de las Garantías?

a. Para financiamientos otorgados a empresas con ventas netas anuales de

hasta 25.000 UF: El 5% del total de los saldos garantizados por el Fondo
a la respectiva institución financiera;
b. Para financiamientos otorgados a empresas con ventas netas anuales
superiores a 25.000 UF y de hasta 100.000 UF: El 3,5% del total de los
saldos garantizados por el Fondo a la respectiva institución financiera; y,
c. Para financiamientos otorgados a empresas con ventas netas anuales
superiores a 100.000 UF: El 2,5% del total de los saldos garantizados por
el Fondo a la respectiva institución financiera.

¿Cuáles son las comisiones que la administradora del fondo fijará para que
paguen las instituciones acreedoras?

Se utilizará el siguiente criterio:

a. Para el caso de financiamientos entregados a contar desde la publicación
en el Diario Oficial de la ley N° 21.229 y hasta el 30 de junio de 2020, las
comisiones serán:

Periodo de financiamiento Empresas con ventas netas Empresas con ventas netas
anuales inferiores a 100.000 UF anuales iguales o superiores a
100.000 UF
Durante los 48 meses 0,1% 0,2%

b. Para el caso de financiamientos entregados con posterioridad al 30 de

junio de 2020, las comisiones serán:

Periodo de financiamiento Empresas con ventas netas Empresas con ventas netas
anuales inferiores a 100.000 anuales iguales o superiores a
UF 100.000 UF
Durante los 48 meses 0,2% 0,4%

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 Para cualquier duda, asesoramiento y/o respuestas al presente informe,
comuníquese con:

Contactos:

Juan Pablo Vergara S. Paula Aranda M.

jpvergara@siv.cl paranda@siv.cl

José María Lagos Z. Jimmy Acevedo P.

jlagos@siv.cl jacevedo@siv.cl

El contenido del presente informativo no considera ni podrá ser considerado, en ningún caso una asesoría legal de parte de sus autores, el cual
ha sido redactado de manera meramente informativa.

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