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En la valoración económica pueden existir elementos perceptibles por una comunidad como
perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderación en unidades monetarias, sea
imposible o altamente difícil materializarlo. En la economía contemporánea se hacen
intentos, por llegar a aproximarse a métodos de medición que aborden los elementos
cualitativos, pero siempre a una apreciación subjetiva de la realidad.
Es una propuesta de acción técnica económica para resolver una necesidad utilizando un
conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y
tecnológicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que
permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea
es viable, se puede realizar y dará ganancias.
Un proyecto se concibe como la unidad mínima operacional que vincula recursos, actividades
y componentes durante un período determinado y con una ubicación definida. Digamos ante
todo que, en el uso corriente de la palabra proyecto se utiliza para designar el propósito de
hacer algo.
1.2 Por que invertir y porque son nec esarios los proyectos
Día a día y en cualquier parte donde nos encontremos siempre hay a la mano una serie de
productos o servicios proporcionados por el hombre mismo. Desde la ropa que vestimos, los
alimentos procesados que consumimos hasta las modernas computadoras que apoyan en gran
medida el trabajo del ser humano. Todos y cada unos de estos servicios antes de venderse
comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vista, siempre con el objetivo final
de satisfacer una necesidad humana. Después de ello, alguien, tomo la decisión para
producirlo en masa, para lo cual tuvo que realizar una inversión económica.
Para tomar una decisión sobre un proyecto es necesario que este sometido al análisis
multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisión de este tipo no puede ser tomada
por una sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada desde un solo punto de vista.
Aunque no se puede hablar de una metodología rígida que guie la toma de decisiones sobre
un proyecto, fundamentalmente debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes
aplicaciones, si es posible afirmar categóricamente que una decisión debe de estar basada en
el análisis de un sinnúmero de antecedentes con la aplicación de una metodología lógica, que
abarque la consideración de todos los factores que participen y afecten el proyecto.
El hecho de realizar un análisis que se considere lo mas completo posible, no implica que al
invertir el dinero, este estará exento de riesgo. El futuro siempre será incierto y por esta razón
el dinero siempre se arriesgara, el hecho de calcular unas ganancias futuras, a pesar de realizar
un análisis profundo, no asegura necesariamente que estas utilidades se ganen, tal como se
calculo. En los cálculos no están implícitos los factores fortuitos, como huelgas, incendios,
derrumbes etcétera; simplemente por que no es posible predecirlos y no es posible asegurar
que una empresa de nueva generación o cualquier otra estarán a salvo de factores fortuitos.
La evaluación, aunque es una etapa fundamental del estudio, dado que es la base para decidir
sobre el proyecto, depende en gran medida del criterio adoptado de acuerdo con el objetivo
general del proyecto. En el ámbito de la inversión privada, el objetivo principal no es
necesariamente obtener el mayor rendimiento sobre la inversión. En los tiempos actuales de
crisis, el objetivo principal puede ser que la empresa sobreviva, mantener el mismo segmento
de mercado, diversificar la producción, aunque no se aumente el rendimiento sobre el capital.
Por tanto, la realidad económica, política, cultural y social de la entidad donde se piensa
invertir, marcara los criterios que se seguirán para realizar la evaluación adecuada,
independientemente de la metodología aplicada. Los criterios y la evaluación son, por tanto,
la parte fundamental de toda evaluación de proyectos.
Aunque cada estudio de inversión es único y distinto a todos los demás, la metodología que
e aplicara en cada uno de ellos tiene la particularidad de poder adaptarse a cualquier proyecto.
Las áreas generales en las que se puede aplicar la metodología de la evaluación de proyectos
son:
• Instalación de una planta totalmente nueva
• Elaboración de un nuevo producto
• Ampliación de la capacidad instalada o creación de sucursales
• Sustitución de maquinaria por obsolescencia o capacidad insuficiente.
No hay que olvidar que muchos artículos, sobre todos los suntuarios, se elaboran bajo este
último criterio y no por este hecho deberá de omitirse un estudio que justifique tal inversión.
En el mismo apartado deberán de especificarse los objetivos de estudio y los del proyecto,
los primeros deberán ser básicamente tres:
a) Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho, y que es viable desde el punto
de vista operativo introducir dicho producto
b) Demostrar que tecnológicamente es posible producirlo, una vez verificado que no
existe ningún problema con el abastecimiento de los insumos
c) Demostrar que es económicamente rentable.
En relación a los objetivos del proyecto, deberán estar en función de las intenciones de
quienes promueven este último.
Hay cuatro estudios principales que se elaboran en un proyecto de inversión lo cuales son:
El objetivo aquí es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: ¿Qué
es?, ¿Para que sirve?, ¿Cuál es su “unidad”: piezas, litros, kilos, etc.?, después se debe
ver cual es la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la
ciudad, o en le área donde esta el “mercado”.
Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia ¿De donde
obtiene el mercado ese producto ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres hay?, ¿Se importa
de otros lugares?, se debe hacer una estimación de cuanto se oferta. De la oferta y
demanda, definirá cuanto será lo que se oferte, y a que precio, este será el presupuesto
de ventas. Un presupuesto es una proyección a futuro.
2) EL ESTUDIO TECNICO.
Estudia las posibilidades materiales, físicas, químicas de producir el bien o servicio que
espera generarse del proyecto. Involucra los costos directos e indirectos de fabricación
del producto o de prestación del servicio. El objetivo de aquí es diseñar como se
producirá aquello que venderás. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede
investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial.
En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se
necesita para producir y vender. Estos serán los presupuestos de inversión y de gastos.
Sobre la ingeniería del proyecto se puede decir que existen diversos procesos
productivos opcionales, que son básicamente los muy automatizados y los manuales. La
elección de cada uno de ellos dependerá en gran medida de la disponibilidad de capital.
En esta misma están englobados otros estudios como el análisis y selección de los
equipos necesarios dada la tecnología seleccionada; la distribución física de estos
equipos.
3) EL ESTUDIO FINANCIERO
Estima la rentabilidad de la inversión. Para ello se determinan los recursos financieros
(fijos y corrientes), los ingresos estimados, los costos operacionales, las fuentes de
Financiamiento, así como un cronograma de la inversión, por lo que su objetivo es
ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas
anteriores y elabora los cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación
económica,
Aquí se demuestra lo importante: ¿La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres
presupuestos: ventas, inversión, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto
se decidirá si el proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se
debe vender mas, comprar maquinas mas baratas o gastar menos. Hay que recordar que
cualquier “cambio” en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no
puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles entonces
el proyecto será “no viable” y es necesario encontrar otra idea de inversión. Así, después
de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se
pasara al último estudio.
Comienza con la determinación de los costos totales y la inversión inicial, cuya base son
los estudios de ingeniería, ya que los costos como la inversión inicial dependen de la
tecnología utilizada. Luego continúa con la determinación de la depreciación y
amortización de toda la inversión.
Otro aspecto importante es la determinación del capital de trabajo, que aunque también
es parte de la inversión de capital, no esta sujeta a depreciación y amortización, dada su
naturaleza liquida.
De este estudio se determina los aspectos importantes para la evaluación económica; tal
como ser la tasa de rendimiento mínima aceptada y el cálculo de flujos netos de efectivo,
los cuales provienen del flujo de caja.
4) EL ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN.
Este estudio consiste en definir como se hará la empresa, o que cambios hay que hacer
si la empresa ya esta formada. Que régimen fiscal es le mas conveniente. Que pasos se
necesitan para dar de alta el proyecto. Como organizaras la empresa cuando el proyecto
este en operación
Contempla dos ámbitos el externo, que nos muestran las regulaciones jurídicas existentes
que hacen o no viable la puesta en marcha del proyecto y las de carácter interno, que
nos remiten a revisar los procedimientos, el análisis de información para identificar el
tipo de servicios que la empresa esta obligada a prestar, de acuerdo con la filosofía
Institucional ( misión, visión y valores corporativos).
Es importante que el emprendedor conozca con certeza cuáles son estos factores que hacen
único su proyecto porque sino los identifica no puede saber cómo va a competir en el
mercado, ni porque los clientes preferirán sus productos o servicios. Se dice que es crítico
cuando es necesario su cumplimiento para los objetivos de la organización.
Rockart, 1982), define a los factores críticos de éxito como: “las áreas clave en las que son
absolutamente necesarios los resultados favorables para que un gerente en particular
alcance sus metas”.
Similar a esta definición, pero más simple, (Grant,1996) definen a los factores críticos de
éxito como: “los elementos que hacen que una empresa sea exitoso”.
Una aproximación valida para entender los factores críticos son sus características, que a lo
largo de muchas experiencias en muchas organizaciones se ha determinado que comparten
gran cantidad de ellas, de los cuales se puede mencionas
a) Son temporales y subjetivas
b) Están relacionadas íntimamente con la supervivencia exitosa o competitividad de la
entidad a que se refieren
c) Son específicos para cada negocio, organización, entidad o individuo
d) Reflejan las preferencias o puntos de vista respecto a las variables claves de un
determinado momento
e) Se construyen asi mismo como elementos cruciales para el éxito de una organización
durante el horizonte de la planeación
f) Son variantes claves cuyo valor tienen un nivel crítico que al ser superado se
considera como satisfactorio o exitoso.
g) El éxito de las estrategias organizacionales, los planes, objeticos, esfuerzos, y
acciones estratégicas giran entorno a su concreción satisfactoria.
h) Están directamente relacionadas con el concepto de éxito de quienes las diseñan, su
grado d compresión del entorno o ámbito en que se formulan y de la naturaleza del
negocio, asi como el grado de madurez organizacional alcanzado
i) Son influenciadas por el contexto o entorno económico, socio-politico, cultural,
geográfico y por el acceso y disponibilidad de recursos.
j) Están directamente relacionados con el reconocimiento de las debilidades,
oportunidades, fortalezas y amenazas de la organización
Los factores y las actividades que los soportan son introducidas en la matriz correspondiente,
la que muestra cuales actividades soportan a cada factor. La matriz de factores críticos de
éxito puede servir como un ingrediente para la administración de proyectos en el diseño y
reajuste de actividades haciendo relación entre el éxito y las metas que conducen a este.
Existen dos tipos de evaluación según el momento que se realiza y el objetivo perseguido:
a) La evaluación ex-ante, que se realiza antes de la inversión y la operación. Ella permite
estimar tanto los costos como el impacto (o beneficios) y así adoptar la decisión
(cualitativa) de implementar o no el proyecto. A partir de ella resulta posible priorizar
distintos proyectos e identificar la alternativa óptima para alcanzar los objetivos de
impacto perseguidos.
b) La evaluación ex-post se lleva a cabo tanto en la etapa de operación como una vez
finalizado el proyecto.
La eficiencia relaciona el volumen de producción con los recursos utilizados para ello.
Existe una tradición evaluativa que proviene del análisis económico y otra de la investigación
social. Hay un continuo entre quienes ponen acento en los costos y los que lo hacen
exclusivamente en el logro de los objetivos de impacto. Así, evaluar puede significar distintas
cosas y tener distintos alcances.
En el análisis de proyectos se pueden distinguir tres metodologías que buscan comparar los
costos con el logro de objetivos de impacto. La forma de medir los costos es la misma, lo que
varía es la medición del impacto.
1) Análisis Costo Beneficio (ACB): consiste en comparar los costos con los beneficios
económicos del proyecto. Si éstos son mayores que los costos, existe una primera
indicación de que el proyecto debería ser, en principio, aprobado.
Un requisito básico es que los costos y beneficios sean expresados en unidades
monetarias, por lo tanto, es una metodología adecuada para el análisis de proyectos
que tienen fines productivos.
En el caso de los proyectos sociales, los beneficios difícilmente pueden expresarse en
moneda, por lo que la utilización del ACB queda severamente limitada. Esta
metodología se utiliza casi exclusivamente en la etapa ex-ante, para tomar una
decisión respecto a la ejecución, rechazo o postergación de un proyecto.
2) Análisis del Costo Mínimo (ACM): compara los costos-monetarios (tanto en una
evaluación ex-ante como ex-post), con el nivel de producción y distribución de los
bienes y servicios que entrega el proyecto.
El ACM deja de lado el análisis de los objetivos de impacto. Acepta que ellos derivan
de una decisión política, y se dedica a asegurar que los mismos sean alcanzados
incurriendo en los costos mínimos. Se limita a garantizar la eficiencia, pero nada dice
respecto al impacto del proyecto. Éste se presume igual en las distintas alternativas
de intervención.
3) Análisis Costo-Impacto (ACI): compara, al igual que el ACM, los costos
(monetarios) con el logro de los objetivos de impacto. El ACI, no se restringe a
considerar la eficiencia sino que también su impacto determinando en qué medida el
proyecto alcanzará (o ha alcanzado sus objetivos), qué cambio producirá (o ha
producido) en la población destinataria y cuáles son sus efectos secundarios.
El ACI se debe aplicar tanto en la evaluación ex-ante como en la ex-post
Es conveniente plasmar por escrito todos los aspectos de nuestra idea de Negocio, ya que así
nos iniciamos en el diseño de la futura empresa, y del producto o Servicio.
Un factor muy importante a tener en cuenta es el de quiénes son los promotores, ya que en
una empresa lo más importante son las personas. Así, una buena idea empresarial puede
fracasar si el equipo humano no tiene las cualidades necesarias, y a la inversa, una idea no
tan buena puede llegar a tener éxito si los promotores tienen la suficiente motivación,
capacidad de superación y de salvar obstáculos.