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Taller 2 - Flujo de Fondos - Jorge Perez Guerrero
Taller 2 - Flujo de Fondos - Jorge Perez Guerrero
Considere que para evaluar la conveniencia de montar un proyecto nuevo que produciría un cierto producto, a partir d
antecedentes:
La estrategia comercial considera un precio de introducción de $100 para los tres primeros años y de $ 110 a partir del
La proyección de la demanda supone vender 1.000 unidades el primer año, aumentar en un 20% las ventas el segundo
que se estima en un 2% anual;
Las inversiones en activos fijos corresponden a $ 80.000 en terrenos, $ 200.000 en construcciones que se deprecian co
una vida útil real de solo seis años (en el año seis es necesario hacer la reinversión). Al final de su vida útil, podrían ven
El costo variable es de $30 para cualquier nivel de actividad y los costos fijos de $20.00 anuales;
La tasa de impuestos a las utilidades es de 17%;
El capital de trabajo equivale a seis meses de costos de operación desembolsables;
El valor de desecho se calcula por el método contable (tomando como referencia el valor en libros de los activos al fina
Actividades a desarrollar:
Construir el flujo de caja que mide la rentabilidad del proyecto a un horizonte de 10 años (sin incluir el año cero) con el
Construir el flujo de caja del Inversionista si se financia parte de las inversiones con deuda. Para tal efecto, asuma que e
interés anual del 9%.
n cierto producto, a partir de los estudios previos que son parte de la formulación de proyecto se dispone de los siguientes
cciones que se deprecian contablemente en 40 años y $ 100.000 en maquinarias que se deprecian en 10 años, aunque tiene
de su vida útil, podrían venderse en el 50% de lo que costaron;
ales;
in incluir el año cero) con el fin de servir como base para el posterior análisis de la rentabilidad de realizar el proyecto.
Para tal efecto, asuma que el 60% de la inversión fija se financia con un préstamo a un plazo de ocho años y una tasa de
de los siguientes
e la población,
el proyecto.
y una tasa de
Datos de Entrada
10
0
0 2 4 6 8 10 12
Datos de Entrada
Cálculos Intermedios
Proyecciones de Precio y demanda
Años 0 1 2 3 4
Proyección del Precio 100 100 100 110
Proyección Demanda 1000.0 1200.0 1260.0 1285.2
Crecimiento anual demanda 20% 5% 2%
Requerimiento de capital de
trabajo 25,000.0 28,000.0 28,900.0 29,278.0 29,663.6
Nota:
1_Los terrenos son activos fijos que no se deprecian, por lo tanto, para este proyecto además de ser un costo muerto.
2_Trabajamos amortización por sistema frances
5 6 7 8 9 10
110 110 110 110 110 110
1310.9 1337.1 1363.9 1391.1 1419.0 1447.3
2% 2% 2% 2% 2% 2%
5 6 7 8 9 10
10,000 10,000
50,000 60,000
50,000 40,000
100,000
10,000 10,000 10,000 10,000
10,000 20,000 30,000 40,000
90,000 80,000 70,000 60,000
100,000
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000 60,000 10,000 20,000 30,000 40,000
50,000 40,000 90,000 80,000 70,000 60,000
100,000
15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
225,000 210,000 255,000 240,000 225,000 210,000
5 6 7 8 9 10
144,199 147,083 150,025 153,026 156,086 159,208
50,000 Ingresos y
Egresos
Gravables
39,327 40,114 40,916 41,734 42,569 43,420
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Gastos no
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 desembolsables
40,000
69,872 81,970 74,109 76,291 78,517 80,788
Cálculo de
11,878 13,935 12,599 12,970 13,348 13,734 Impuestos
57,994 68,035 61,511 63,322 65,169 67,054
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 Ajustes por
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 gastos no
desembolsables
40,000
Costos y
beneficios no
sujetos a
impuestos
393 401 409 417 426
210,000
72,601 162,634 76,101 77,904 79,744 292,054