PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA MADRE Y MAESTRA

DECANATO DE POSTGRADO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS
MAESTRIA EN GESTION DE EMPRESAS

Presentado por:

Luis Eduardo Pichardo Gobaira

Eva Paola Fernandez Cabrera
Luisely Virginia López Justo
Lía Alejandra Báez M.
Elisa Tejada Estrella
Beatriz Deschamps

Matricula:
2008-0669
2012-0
2012-0389
2013-1683
10139967
10139966

Presentado a:
Elvis Vásquez

Asignatura:
MGT-622-T-001-Economía para negocios

Programa:
Gestion de Empresas

Título de asignación:
Economía Colombiana (Aspectos- Análisis- Recomendaciones)

Santiago de los Caballeros,República Dominicana

A los 06 días de Febrero de 2020
1
 Índice

Presentación………………………………………………………………………….……1

Aspectos Generales………………………………………………………………………3

Aspecto Social……………………………………………………………………………..3

Narcotráfico………………………………………………………………………………….3
Guerrilla………………………………………………………………………..……….…....4
Aspecto Político………………………………………………………………………….. 5

Aspecto Económico……………………………………………………………………….8

Agricultura………………………………………………………………………………….9
Minería………………………………………………………………………………..…….9
Turismo……………………………………………………………………………………10
Comercio…………….…………………………………………………………………….11
Sector financiero………………….………………………………………………...……11
Sector de la construcción…………………..……………………………………………11
La subasta del espectro…………………………………………………………………12
Movimientos……………………………………………………………………………….13
Marco Legal para Inversiones……...………………………………………………………...13

Sector hotelero y turismo…………………………………………………….………….15

Investigación y desarrollo tecnológico……………...………………………………….15
Índice y riesgo país……………………………………………………………………….16
Acontecimientos relevantes……………………………………………………………16

Análisis sobre futuro económico………………………………………………………...19

Nueva reforma tributaria………………………………………………………………...21

Recomendaciones del país como prospecto a invertir…………………….…………21

Bibliografía………………………………………………………………………..……….24

2
Aspectos Generales

La República de Colombia, es un país soberano situado en la región

noroccidental de América del Sur. Es una república organizada políticamente
en 32 departamentos descentralizados y el Distrito capital de Bogotá, sede del
gobierno nacional. El país abarca una superficie de 1,141,748 km², por lo que es
el séptimo más grande de América. Limita al Oriente con Venezuela y Brasil,
al Sur con Perú y Ecuador y al Noroccidente con Panamá. Es la
única nación de América del Sur que tiene costas en el océano Pacífico y acceso
al Atlántico a través del mar Caribe, en los que posee diversas islas como
el archipiélago de San Andrés, Providencia y Santa Catalina.

Es el vigesimoctavo país más poblado del mundo, con una población

estimada de 50 millones de habitantes, además es la segunda nación con
más hispanohablantes, solo detrás de México. Posee una población multicultural,
la cual es en su mayoría, resultado del mestizaje entre europeos, indígenas y
africanos, con minorías de indígenas y afro descendientes. Existe en la actualidad
una tendencia migratoria importante de venezolanos en el país de
aproximadamente 1, 626,000 venezolanos registrados al 2019, principalmente por
la situación económica y de inseguridad en su país.

Aspecto Social

Narcotráfico:

Por la calidad de sus tierras, ubicación cercana a grandes mercados y por

el acceso a dos océanos, Colombia ofrece ventajas únicas a la delincuencia
organizada relacionada con las drogas. El cultivo de la coca en Colombia se
remonta a principios del siglo XX. A diferencia de otros países, la coca en
Colombia se produce en grandes plantaciones, emplea mano de obra calificada y
técnicas modernas. Colombia es el principal proveedor mundial de cocaína y
produce por lo menos 300 toneladas métricas al año, que representa el 66% total
del consumo mundial y generan un ingreso anual estimado de 2,200 millones de

3
dólares. En la década de 1970 la producción de cocaína se convirtió en una
industria de gran escala, en respuesta a la creciente demanda mundial. En este
periodo, el tráfico de cocaína introdujo la mafia de los carteles de Cali y Medellín,
suministrando el 80% del mercado de Estados Unidos. La guerra contra los
narcotraficantes, que sumió al país en el terror, obtuvo en agosto de 1989 el apoyo
de Estados Unidos. En 1993 la policía colombiana con la ayuda de Estados
Unidos logro desmantelar el Cartel de Medellín con la muerte de Pablo Escobar.
En la actualidad, el reto del gobierno es erradicarlas más de 200,000 hectáreas de
coca que inundan el país y financian los grupos armados ilegales. La fumigación
se ve como el instrumento más efectivo contra los cultivos ilícitos, pero esto
genera un fuerte conflicto social en el sur del país.

Guerrilla:

En el 1964 nacen las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia

(FARC) y el Ejército de Liberación Nacional (ELN). Las FARC es una organización
guerrillera insurgente y terrorista de extrema izquierda que pretendía implantar un
estado socialista en Colombia. Mientras que el Ejercito de Liberación Nacional
(ELN) es una organización guerrillera seguidora de la revolución cubana, con un
movimiento social y político que cuenta con el apoyo del régimen del presidente
Nicolás Maduro (Venezuela) y es considerado un grupo terrorista por el gobierno
colombiano. Ambas organizaciones fueron producto de las confrontaciones
internas, como lucha armada contra los gobiernos conservadores, terratenientes y
capitalistas. Durante las décadas de los 80s y 90s, los gobiernos colombianos
sembraron terror, mezclando narcotráfico con paramilitarismo, para desgastar a
las guerrillas.

En noviembre de 2012 iniciaron en Cuba las conversaciones para la paz

entre la guerrilla y el estado. Con dicho acuerdo, el objetivo del gobierno era la
terminación del conflicto y para las FARC, paz con justicia social. Las
negociaciones entre el gobierno de Colombia y la guerrilla de las FARC terminaron

4
el 24 de agosto de 2016, pero el acuerdo tuvo que ser reformado tras el resultado
negativo del plebiscito del 2 de octubre del mismo año. Las negociaciones
abarcaron: una reforma rural, la participación política, el cese del fuego y de
hostilidades bilaterales, la solución al problema de las drogas ilícitas, el trato a las
víctimas y los mecanismos de implementación y verificación.Al final, el Acuerdo de
Paz fue sometido a cambios, ajustes y precisiones que lo fortalecieron y dan
garantías a todos, sin detrimento de las reformas y transformaciones que habían
sido previamente acordadas y que son el propósito de este proceso y la base de
una paz estable y duradera. Uno de los puntos que toca el acuerdo se refiere a la
participación política, donde se incluyen garantías para que organizaciones y
movimientos sociales puedan protestar en el país, lo que además es un derecho
incluido en la Constitución colombiana.

Aspecto Político:

La historia política de Colombia esta empañada por la corrupción, altos

niveles de violencia y problemáticas sociales que durante décadas se dieron en
este país a causa de la falta de fuertes instituciones gubernamentales. Sin
embargo, con la desaparición de algunos de los líderes de los grupos causantes
de la corrupción y violencia, así como también cambios de gobiernos y acuerdos
establecidos, en la actualidad, el país se encuentra en proceso de paz,
globalización e internacionalización, lo que se refleja de manera positiva en la
economía colombiana al tiempo que aumenta su competitividad ante los demás
países del mundo. Por su parte, Colombia es un país presidencialista que cuenta
con un estado unitario y descentralizado con separación de poderes, es decir,
ejecutivo, legislativo y judicial. Actualmente se rige por la constitución del año
1991, con las reformas del 1997. En esa misma línea sus partidos políticos son el
liberal y el conservador, caracterizándose por su elitismo y dualismo.

Entre los personajes más influyentes dentro de la política de colombiana

podemos encontrar a Álvaro Uribe Vélez; ex presidente y persona con poder tanto
político como mediático, de igual manera Gustavo Petro; líder de izquierda con
mayor votación, e Iván Duque; actual presidente y mandatario quien además se

5
caracteriza por ser el más joven en la historia. En la actualidad, el país se
encuentra en el primer gobierno post acuerdo de paz con las FARC (Fuerzas
Armadas Revolucionarias de Colombia). Este acuerdo trae consigo consecuencias
positivas en la economía, ya que se habla de la redistribución de tierras tomadas a
los campesinos que en el momento del conflicto se vieron obligados a abandonar
sus tierras y con ella la producción agrícola, siendo este uno de los principales
renglones de la economía colombiana. En esa misma línea, se ve un aumento en
la tasa de inversión; consumo de los hogares; mayor inversión extranjera para el
país y una mejora en el comercio vía mayores existencias. De igual manera este
acuerdo reduciría el desempleo en las zonas más afectadas, y significa una
reducción en el monto que se dispone para la defensa militar que esta designada
a trabajar con los grupos que se encuentran al margen de la ley.

Sin embargo, un punto que debe abordarse son los costos post conflictos.
Por su parte, Junguito, Perfetti y Delgado, realizaron un estudio mediante el cual
se determino que el costo estimado de la reforma rural integral y la sustitución de
cultivos ilícitos por un periodo de quince años previsto para su implementación, es
de 9,5 billones de pesos colombianos. Estos, especificando de igual manera que
hay un gasto de 0,5% del PIB, siendo adicionado a esto un gasto equivalente al
0,6% del PIB. Lo anterior se traduce a un reto para la política fiscal del país, ya
que el desarrollo rural y el resarcimiento de las víctimas implicadas en el conflicto
requiere recursos que van a generar una presión sobre los políticos que deben
velar porque el cumplimiento de las inversiones no afecte el cumplimiento de la
regla fiscal. Es por esto, que el país se ve obligado a realizar reformas
estructurales para lograr el aumento en la eficiencia y eficacia de los gastos de
demás sectores para que los mismos sean reasignados hacia el desarrollo rural.

En el 2018 el presidente Duque firmó la nueva ley de financiamiento que

espera que se alcance 2.500 millones de dólares, siendo esta cifra inferior a los
4.300 millones de dólares que habían sido previstos por el estado. El déficit fiscal
resultante de esta ley desencadenara otra reforma tributaria para este año 2020
creando una incertidumbre fiscal. En esa misma línea, en el año 2019 el congreso

6
colombiano aprobó la reforma tributaria denominada Ley de Crecimiento, que
rebaja los impuestos de renta a las pequeñas, medianas y grandes empresas que
tienen ingresos mayores a 36 millones de pesos colombianos y devuelve el 100%
del impuesto al valor agregado a las familias más vulnerables. Por otro lado, el
gobierno tiene como meta para el año 2020 un crecimiento económico de 4% y
una apreciación de su moneda, contrario a Fitch Ratings quien espera una
expansión de un 3,2% y una depreciación de la moneda. Estos mismos recalcaron
que Colombia debe efectuar algún ajuste en sus ingresos o en sus gastos para
lograr cumplir su meta de déficit fiscal del 2020.

Analistas de Fitch Ratings publicarón un comunicado mediante el cual

informaron que Colombia mantiene una calificación con una perspectiva negativa
gracias a la incertidumbre macroeconómica, poca flexibilidad fiscal, aumento en la
deuda pública a un 44,7% y bajo nivel de gobernabilidad por parte de Iván Duque.
Resaltaron la dependencia de Colombia con los commodities y expuso que se
debe trabajar con el objetivo de diversificar la economía y realizar un aumento en
la base de ingresos que no provienen del petróleo, para lograr los objetivos
fiscales plasmados. Concluyeron que la inversión extranjera directa, gracias a su
crecimiento en los últimos tiempos, puede cubrir una parte importante de la caída
que ha sufrido el país en el sector de exportaciones.

Aspecto Económico:

La moneda oficial de Colombia es el peso, el cual se divide en 100

centavos. Actualmente un dólar equivale a $3,395.50 pesos colombianos.
Colombia se posiciona como la cuarta economía más grande de América Latina,
luego de Brasil, México y Argentina y en la clasificación internacional, se
encuentra dentro de las 31 mayores del mundo. Foma parte de los CIVETS
(Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turquía y Suráfrica), que lo conforman
economías emergentes con alto potencial de desarrollo. En 2012 entró en vigencia
el Tratado de Libre Comercio entre Colombia y Estados Unidos. El acuerdo se

7
suma a los ya 10 tratados vigentes, y a otros seis que se encuentran en
negociación. Colombia hace parte de organizaciones internacionales como
Naciones Unidas, el Fondo Monetario Internacional, el Grupo Banco Mundial, el
BID (Banco Interamericano de Desarrollo), Unasur, la OMC (Organización Mundial
de Comercio), Mercosur, entre otras.

La economía colombiana se basa, fundamentalmente, en la producción de

bienes primarios para la exportación y en la producción de bienes de consumo
para el mercado interno. Una de las actividades económicas más tradicionales es
el cultivo de café, siendo uno de los mayores exportadores mundiales de este
producto. El cultivo de café ha sido parte central de la economía de Colombia
desde principios del siglo XX y le ha valido reconocimiento internacional gracias a
la calidad del grano. Sin embargo, su importancia y su producción han disminuido
significativamente en los últimos años.

La producción petrolera es una de las más importantes del continente,

Colombia es el cuarto productor de América latina y el sexto de todo el continente.
En cuanto a minerales, cabe destacar la explotación de carbón, la producción y
exportación de oro, esmeraldas, zafiros y diamantes. En agricultura, ocupan un
lugar importante la floricultura y los cultivos de banano. En el sector industrial
destacan los textiles, la industria automotriz, la química y la petroquímica.

Agricultura

El café es el cultivo principal. Después de Brasil, Colombia es el tercer

productor mundial y el primero en la producción de café suave. Otros cultivos
considerables son: el cacao, la caña de azúcar, arroz, plátano o banano, tabaco,
algodón, yuca, palma africana, flores tropicales y semitropicales. Colombia cuenta
con 7.800 hectáreas sembradas de flores, generando 150.000 empleos directos e
indirectos, que dependen de este sector. Se estima que para el año 2020, se
conquisten nuevos mercados que aporten a los niveles de exportaciones de las
flores, como es el caso de China, que a la fecha solamente importa alrededor de
50 millones de dólares a comparación de Estados Unidos que compra hasta mil
8
millones, según Asocolflores. Es importante mencionar el arándano azul, la fruta
que dejaría a Colombia como líder en exportaciones, podría ubicarse en la lista de
los diez países con mayor exportación a nivel mundial. Algunos cultivos menores
están formados por cereales, verduras y una amplia variedad de frutas. También
se cultivan plantas que producen pita, henequén y cáñamo, que se utilizan en la
fabricación de cuerdas y costales.

Minería

El petróleo y el oro son los principales productos minerales de Colombia. Se

extraen considerables cantidades de otros minerales, cómo plata, esmeraldas,
platino, cobre, níquel, carbón y gas natural. La industria petrolera está bajo el
control de una compañía nacional y de varias concesiones a capitales extranjeros.

Ecopetrol emprendió actividades en la cadena del petróleo como una empresa

industrial y comercial del Estado, encargada de administrar el recurso
hidrocarburífero de la nación. Compró la Refinería de Cartagena, construida por
Intercol en 1956, que abastece el mercado nacional y exporta excedentes de
combustibles a mercados internacionales. Esta empresa produce diésel, gasolina,
jet, GLP, propileno, azufre y coque. Con el paso del tiempo, la mayor demanda de
combustibles en Colombia vino acompañada con otra tendencia mundial: la
producción de combustibles limpios, de bajo azufre, que contribuyen a mejorar la
calidad del aire que se respira en las ciudades.

La necesidad de protección del medio ambiente y la eficiencia son las

nuevas reglas de esta industria y por ello a finales de los años 90 y principios de la
década del 2000 se empezó a fraguar el proyecto que hoy se conoce como la
Nueva Refinería de Cartagena. Se creó Reficar S.A., filial de Ecopetrol, como
dueña de los activos de esta mega estructura, llamada a producir combustibles de
alta calidad con la más alta tecnología.

En octubre de 2015 se encendió la primera Unidad, la de crudo, y poco a

poco, desde ese momento y hasta finales de 2017, la refinería más moderna de

9
América Latina estuvo en proceso de arranque, estabilización y pruebas de
desempeño. Su capacidad de refinación pasó de 80 mil a 150 mil barriles por día,
lo que la ha convertido en un motor dinamizador de la industria no solo de la Costa
Caribe sino del país entero. Actualmente el sector petrolero se encuentra en un
escándalo de corrupción, donde los titanes del país, Reficar y Ecopetrol, están
siendo juzgados por el daño fiscal generado por la pérdida de las inversiones
realizadas, cuyo valor inicial estaba estimado en US$3,777 millones y terminó
costando US$8,326 millones. La inversión estaba destinada para la remodelación,
ampliación y puesta en funcionamiento de la refinería en la capital del
departamento de Bolívar. A pesar de esto, Ecopetrol logró consolidar sus
utilidades, aún con precios internacionales más bajos. En septiembre del 2019 la
compañía alcanzó una utilidad neta de $9,2 billones, la más alta en seis años.

Turismo

El sector turismo en Colombia se consolida como uno de los renglones con

mayor desarrollo y proyección. El DANE (Departamento Administrativo Nacional
de Estadística) informó que en el primer semestre del año 2019, el segmento
creció un 4,5% , superando el índice general de la economía, que se ubicó en
3,0% , en el segundo trimestre del año.

Comercio

Otro de los sectores económicos de Colombia es el del comercio.

Concretamente, en Colombia este sector ocupa la cuarta posición en el PIB desde
hace 4 años , después de la agricultura, la industria manufacturera y las finanzas.
En los últimos años, los servicios con más facturación fueron los hoteles, bares y
restaurantes.

10
Sector financiero

El sector financiero ha tenido dimensiones positivas y negativas dentro de la

economía colombiana. Es claro que en una economía monetaria de producción el
rol del crédito y otras formas de financiamiento son fundamentales para el
desarrollo. Hoy el sistema financiero Colombiano está altamente concentrado en 3
actores locales vinculados a los grandes grupos económicos del país:
Bancolombia (Grupo empresarial antioqueño), AVAL (Organización Luis Carlos
Sarmiento Angulo) y Davivienda (Grupo Bolivar). Se puede decir que el sector
financiero colombiano tiene bancos demasiado grandes para fallar y que ante
cualquier crisis en alguno de ellos siempre serán rescatados por su impacto en la
estructura económica del país. De hecho dos de estos actores financieros están
conectados con dos grandes fondos de pensión que son actores financieros que
han tomado un fuerte poder en los mercados de renta fija y empiezan a tomar
vuelo en los de renta variable con las desregulaciones que permiten inversiones
de mayor riesgo y que tocan las fronteras de las finanzas menos virtuosas y
especulativas.

Sector de la construcción

El sector de la construcción forma parte del sector de la industria. La venta

de viviendas cayó 4,1% en el primer semestre del 2019. Medidas de reactivación
propuestas por el Gobierno Nacional impulsarían el sector el resto del año, pero
continuó sin mostrar una recuperación, no cumplió con las expectativas
esperadas.

Sector de las comunicaciones

El sector de las comunicaciones se encuentra en la novena posición dentro

de la lista de actividades económicas que más beneficios económicos aporta al
producto interno bruto (PIB). El auge de las compañías telefónicas en Colombia es
innegable. Por otro lado, dos avances importantes de este sector son la
incorporación de banda ancha para hogares y la tecnología 4g para móviles.

11
La subasta del espectro

El espectro radioeléctrico es el campo invisible a través del cual viajan las

ondas de las telecomunicaciones y es un bien finito que pertenece a la nación.
Tiene distintas frecuencias que se clasifican en “bandas” que son una especie de
carriles, si se piensa el espectro como una autopista invisible. Sobre determinadas
bandas, el gobierno puede dar permisos de uso de espectro a empresas, como los
operadores móviles, para que utilicen este bien desplegando servicios de
comunicaciones en el país. Los permisos se obtienen, en este caso, a través de
una subasta. El total del recaudo de esta subasta en Colombia fue de más de 5
billones de pesos colombias, de los cuales el 60% se destinará a llevar cobertura a
las zonas rurales. De estos, 2,5 billones de pesos colombianos serán destinados
para llevar el servicio de internet móvil a las poblaciones rurales y apartadas en los
próximos 5 años, y los recursos restantes garantizarán un flujo de caja constante
para el Fondo Único de las TIC durante los próximos 17 años, apalancando así la
inversión social. 

Movimientos:

A finales de noviembre 2019 estalló un movimiento de protesta y de

liderazgo llamado Paro Nacional 21 de Noviembre o Primavera Colombiana. Entre
los temas de protesta se encuentran las reformas pensiónales, laboral y tributaria,
el incumplimiento en los compromisos en educación, la venta de activos públicos,
el asesinato de líderes sociales y el proceso de paz. Las multitudinarias
manifestaciones expresaron el inconformismo de una clase media que ve
amenazados sus logros sociales. La población pide estrategias claras para
eliminar la desigualdad y hacer más inclusivo el crecimiento económico. Según
una encuesta realizada por Gallup, para 8 de cada 10 colombianos las cosas en el
país empeoran, enfatizando que el pesimismo se fortalece en el ambiente.
Igualmente, el 70% de los colombianos apoya la movilización. Mientras que, según
el mismo sondeo, la aprobación del presidente Iván Duque apenas alcanza el
30%.

12
 Las diferencias con manifestaciones anteriores radican en la diversidad de
actores sociales y políticos que salieron a la calle, desde representantes de
distintos estamentos de la sociedad civil a artistas y estudiantes. Los colombianos
están encontrando nuevas formas de comunicarse entre ellos y de circular sus
ideas. Estas manifestaciones están teniendo serio impacto económico que ha
traído no solo el vandalismo, sino el paro en general, el toque de queda y las
movilizaciones le han costado al comercio alrededor de US$400 millones en
pérdidas de acuerdo a la Federación Nacional de Comerciantes, FENALCO.

Marco Legal para inversiones

En las últimas tres décadas Colombia ha venido implementando ciertas

estrategias de inversión extranjera con la finalidad de promover y aumentar la
atracción de este tipo de capitales. Es justamente por esto que se han realizado
diversas modificaciones normativas, incluida la Constitución y suscripción de
acuerdos y tratados de comercios con el objetivo de proteger e incentivar al
inversionista. A través de acuerdos y tratados de Libre Comercio, Colombia ha
logrado acceso a mas de 64 mercados vigentes, garantizando la igualdad de trato
entre la inversión extranjera y la inversión nacional. Así como un marco justo y
transparente para las inversiones el cual les permite acceder a nuevos mercados,
aumentar la cantidad y diversidad de sus exportaciones.

Las normas de inversión extranjera en Colombia se basan por los siguientes

cuatros principios básicos:

I. Igualdad en trato
Les garantizan a los inversionistas extranjeros la misma protección y
oportunidad para invertir que a sus inversionistas nacionales, por lo que los

13
 inversionistas extranjeros gozarán de todos los beneficios e incentivos que
establezca el gobierno, sin ningún tipo de tratamientos discriminatorios.

II. Universalidad
La inversión extranjera es permitida en casi todos los sectores de la
economía, con excepción a actividades de defensa y seguridad nacional,
procesamientos de basura toxica o radioactivas.

III. Automaticidad
No se requiere autorización previa de alguna autoridad nacional, salvo en
los sectores asegurador y financiero, minero e hidrocarburos. En estos
casos se requiere autorización y reconocimiento previo por los organismos
competentes.

IV. Estabilidad
Las condiciones para el reembolso de la inversión y para la remisión de las
utilidades asociadas a la misma, que estuvieren vigentes en la fecha de
registro de la inversión extranjera, no podrán ser modificadas de manera
que afecte al inversionista.

Con la finalidad de ser unos de los destinos más atractivos de inversión, la

República de Colombia cuenta con múltiples incentivos tributarios que van desde
la reducción del impuesto de la renta hasta diversas exenciones, representando
estos incentivos una de las principales ventajas de invertir en el país.Entre estos
sectores con incentivos más atractivos podemos destacar los siguientes:

I. Reducción impuesto sobre la renta

La legislación colombiana establece una reducción progresiva para diversos
sectores de la tasa del impuesto corporativo de renta del 33% al 30%.

14
 II. Sector Hotelero y turismo
Cuenta con tarifas de impuestos de renta preferenciales de un 9% por 20 años
para hoteles nuevos y remodelados en localidades municipales de hasta 200,000
habitantes.

III. Investigación y desarrollo tecnológico

Las inversiones realizadas en proyectos calificados de investigación y desarrollo
tecnológico tendrán el beneficio de deducir el 100% de lo invertido en el periodo
gravable que se realice. Debido a las normas de inversión e incentivos tributarios
antes mencionados, Colombia es considerada en la actualidad el quinto país a
nivel mundial en proteger a los inversionistas y el segundo en América Latina,
según la firma Estadounidense JP Morgan.

IV. Índices y Riesgo País

Indicadores como riesgo país el cual mide la probabilidad de incumplimiento de las
obligaciones financieras de un país debido a factores de entorno económico,
macroeconómico y social. Estas calificaciones son otorgadas por instituciones o
agencias internacionales como Moody en la cual La República de Colombia posee
un Baa2, en Standard & Poor poseen una BBB- y con Rating Fitch (BBB) lo que
nos muestra la estabilidad macroeconómica y financiera que posee esta región.

Aunque las notas otorgadas por las calificadoras internacionales antes

mencionadas son el referente más importante que tienen los inversionistas para
evaluar que nivel de riesgo puede existir al llevar sus capitales a un determinado
país, otra evaluación muy útil es el Crédito Default Swaps (CDS), donde para la
fecha de noviembre 2019 Colombia se ubica como tercero con el menor riesgo
país con un CDS de 82,04 puntos, muy por debajo a economías como la de Brasil
con un CDS de 122,22 puntos, México con 90,96 puntos. Cabe destacar que la
importancia de estos instrumentos para los inversionistas es medir la probabilidad
de que un país cese a sus pagos y la inversión de ese capital extranjero se vea
comprometida.

Acontecimientos Relevantes

15
Inversión de los hogares en vivienda nueva crecerá 5,2% en 2020. Para el
próximo año habrá 3,670 proyectos en comercialización en Bogotá, Barranquilla,
Cali y Medellín. El gremio proyecta que en 2020 el PIB de construcción llegará a
1.9% en un escenario alto y de 0.2% en un escenario medio.

Marchas estudiantiles multitudinarias: Fue el primer gran pulso político del

gobierno de Iván Duque, quien finalmente aceptó sentarse con los líderes
estudiantiles para buscar soluciones. Tras varias reuniones, se acordó aumentar a
$ 4,5 billones el presupuesto de la educación superior pública en los próximos
cuatro años.

Odebrecht: La Policía de Andorra ha certificado el soborno de 6,5 millones de

dólares que la constructora brasileña Odebrecht abonó el exviceministro de
Transporte colombiano Gabriel García Morales para el contrato de la Ruta del Sol
II. Como consecuencia fue condenado a 6 años de prisión. Este evento marco el
Gobierno de Álvaro Uribe (2002-2010).

Vía al Llano y el cierre que dividió al país. Desde junio del 2019, varios derrumbes
-uno de ellos gigantesco- bloquearon la vía que conecta a Bogotá con los
Llanos. Fueron tales los daños y los derrumbes posteriores que las obras para
restaurar el paso duraron casi seis meses. El 6 de diciembre 2019, el presidente
Iván Duque anunció la reapertura de la vía las 24 horas del día, mientras haya
buen clima. Por cada día de cierre se perdieron 18.000 millones de pesos
colombianos.

Llegada del metro a Bogotá: En noviembre 2019, la Alcaldía Mayor firmó el

contrato para la construcción y operación de la primera línea del metro por parte
de China. El contrato es por 27 años y cinco meses e incluye cinco de
construcción, veinte de operación y dos y medio para regresar los equipos y el
sistema. Beneficiará a 2,9 millones de personas.

Cierre de Philip Morris: La empresa Philip Morris, fabricante de cigarrillos Marlboro

anunció el cierre de sus dos plantas de producción en Medellín y Barranquilla,
dejando a mas de 900 trabajadores sin trabajo en el pais. En cuanto a los

16
acuerdos con los cultivadores de tabaco, la compañía aseguró que dará
cumplimiento a los contratos vigentes de compra anticipada de hoja de tabaco,
cuya duración se extiendia hasta final del 2019, pero no celebrará nuevos
contratos a partir del año 2020.

Misión de sabios; El gobierno conformó un grupo de 47 destacados académicos,

científicos, artistas e intelectuales con quienes se realiza una nueva Misión de
Sabios para formular las estrategias y políticas públicas que el país debe
implementar para el desarrollo de la educación, la ciencia y la tecnología.

Precio del dólar: El precio del dólar alcanzó por primera vez el máximo histórico de
3.500 pesos colombianos por 1 dólar.

Colombia y el turismo: Colombia fue destacada en el puesto 16 como uno los

mejores países del mundo para visitar, por la revista Condé Nast Traveler.

Salario mínimo: El salario mínimo para los trabajadores en Colombia se fijó por
decreto para el año 2020 en $980.657, el cual representa un incremento del 6%
con respecto al valor actual.

Análisis sobre futuro económico

Con rumores de guerra desde el final del 2019 y agregando la epidemia del
coronavirus que mantiene a todos los países en alerta, se hace un poco cuesta
arriba hablar del futuro económico de Colombia y de cualquier país con las
condiciones actuales en las que se encuentra la economía internacional. El
deterioro de las condiciones externas puede afectar a la economía colombiana. Si
bien en un primer momento un elevado precio del petróleo favorece el ingreso
nacional y las finanzas del Estado, el temor de una confrontación o un aumento
del terrorismo es un elemento perturbador que paraliza los negocios.

Si estos factores logran controlarse, la economía colombiana tiene al frente

un año mejor que el 2019. Los analistas coinciden en que el crecimiento de 2020

17
será más alto y se espera que esté alrededor de 3,5%. Para alcanzar esa tasa se
consolidaría la recuperación de la demanda interna, donde al impulso del consumo
de los hogares se sumaría la inversión en viviendas e infraestructura. El
desempeño de las exportaciones seguirá siendo un factor que va a restar al
crecimiento en 2020, como ya lo fue en 2019 relacionado al dato disponible para el
mes de noviembre 2019, donde registró una caída de las exportaciones en lo
corrido del año (-6,2 %).

El sector de los cafeteros inició el 2020 con buenas noticias: se presento un

alza en el precio internacional y el gobierno nacional creó el Fondo de
Estabilización de los precios del grano. Dependiendo cómo resulte la cosecha, los
precios internacionales y dónde se ubique el dólar, dependerá la felicidad de
500.000 familias cafeteras. Pero la incertidumbre podría cambiar a tranquilidad si
el mecanismo de estabilización de precios opera con éxito. Este fondo garantiza
ahorro cuando los precios están altos y compensación para los cafeteros cuando
el precio esté bajo.

Hay mucha expectativa sobre el impacto de la devaluación en los precios

de la economía colombiana. Algunos ya predicen que de aumentar más los
precios en los primeros meses de 2020, la máxima autoridad monetaria podría
entrar en una situación indeseada: subir las tasas de interés para impedir que las
expectativas de los actores económicos sobre los precios se desborden. Eso
estaría bien si no hubiera una probabilidad de que la economía se desacelere.Una
de las principales vulnerabilidades de la economía colombiana sigue siendo el
déficit externo. Según el más reciente informe del Banco de la República, la
economía colombiana tenía un déficit en cuenta corriente de 4,3% a septiembre
pasado año. Por último, y no menos importante, está el problema del elevado
desempleo que no se reducirá a menos que la economía crezca por encima del
4,5 %. Un mejor desempeño de sectores generadores de empleo como la
edificación, industria, la agricultura, puede contribuir a que no aumente el nivel de
desempleo.

18
 En 2020 esto puede ser compensado por las remesas, una inflación
controlada y unas tasas de interés reducidas. Las bajas tasas de interés
contribuirán a la recuperación de la edificación y a las inversiones en maquinaria y
equipo, lo cual, junto con un buen comportamiento de las obras civiles, hacen
esperar que el rubro completo de la formación bruta de capital se expanda en
2020.

Nueva reforma tributaria

Dentro de los artículos aprobados se encuentran iniciativas com  una tarifa

diferencial de renta para personas de ingresos elevados y una modificación para la
tabla de tarifas de renta para las personas naturales. Ahora empezará en 90
Unidades de Valor Tributario (UVT) lo que equivale a $4,7 millones mensuales, un
nivel más alto que el actual, lo que implica un beneficio para algunas personas que
tengan ingresos por debajo de esa cifra que ahora no tendrán retención en la
fuente. El proyecto aprobado incluyó medidas de componente social como la
devolución del IVA a la población más vulnerable, que ya no se daría a partir del
2021, sinoa partir del 2020. Esto se hará por medio de la base de datos del sisbén
en pagos bimensuales de $140.000, contandole al fisco más de $2 billones.
Fueron aprobados la disminución de los aportes en salud de los pensionados que
ganen menos de dos salarios mínimos y los beneficios tributarios para las
empresas que contraten jóvenes entre los 18 y 28 años sin experiencia laboral.

Recomendaciones del país como prospecto a invertir

Las cifras récord en Inversión Extranjera Directa (IED) de 2019 dan muestra
de la percepción positiva de Colombia en el entorno empresarial internacional.

19
ProColombia prevé que en 2020 la IED se mantendrá por el camino del
crecimiento, con grandes expectativas en el sector no minero energético,
proyectando inversiones cercanas a los US$10.696 millones. Según Flavia
Santoro Trujillo, presidente de la entidad, esta inversión estará impulsada por los
incentivos tributarios, las reformas fiscales y los proyectos en segmentos como
infraestructura de transporte, economía naranja y energías renovables. Las
regiones más interesadas en invertir en el país son Estados Unidos, la Unión
Europea y Asia.

Teniendo en cuenta las obras que están en ejecución, las contratadas en el

último semestre del 2019 y las que tendrán contrato firmado en los primeros
meses de 2020, se puede decir que el sector de la infraestructura seguirá siendo
uno de los grandes motores de la economía nacional. El reto más importante será
conseguir capital para los proyectos que marcarán el camino en la próxima
década. Ecopetrol anunció a finales de noviembre un plan de inversiones entre
US$4,500 y US$5.500 millones para 2020 que sin duda será un gran dinamizador
para la economia. De este total, 80% será para exploración y producción, un 11%
para refinación y 7% para transporte.

El sector de las comunicaciones seguira en crecimiento, gracias al espectro

radioeléctrico, para modernizar toda la infraestructura de telefonía móvil. Los 10,4
millones de colombianos que solo se pueden conectar a datos móviles con
tecnologías 2G o 3G tendrán la oportunidad de hacerlo en la velocidad 4G.   Esto
incentivará importantes inversiones para el despliegue de infraestructura, que son
objeto de las obligaciones de ampliación de cobertura en las zonas rurales y
apartadas del país, además de las inversiones en modernización tecnológica y, de
los planes de expansión diseñados por los operadores.  La iniciativa del gobierno
de conformar la nueva Misión de Sabios, permitirá formular estrategias y políticas
públicas para el desarrollo de la educación, la ciencia y la tecnología sumando
leyes tributarias para el incentivo los proyectos innovadores y asi impulsar el
desarrollo de Colombia en este sector.

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 El sector eléctrico del país se encuentra actualmente como el más atractivo
para fines de inversión. El gobierno busca entregar a inversionistas privados la
operación del servicio de energía eléctrica en la región Caribe. Para llevar a cabo
el proceso, el primer intento de venta será a través de una subasta conjunta, que
en caso de ser exitosa dará origen a una empresa que en el reglamento se
denomina Nueva Caribe, la cual se constituirá de forma inmediata. Otro sector que
ha estado teniendo mayor auge en los últimos años es el sector de la agricultura,
los cafeteros por el aumento del precio del café y la creación del nuevo fondo, los
floricultores y fruticultores quienes se están convirtiendo en grandes exportadores
y de seguir por este camino podría mejorar su economía significativamente y
contribuir al mejoramiento de las condiciones de vida de la población de la clase
baja quienes son los que se dedican a la agricultura.

Por ultimo y no menos importante, Colombia cuenta con puntos turísticos

atractivos para la inversión hotelera, la cual actualmente se encuentra en su mejor
momento de crecimiento. Este sector recibirá beneficios tributarios que no solo
generará más empleo, sino que también incrementará las divisas.

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