CASO PRÁCTICO UNIDAD 2

Cuestiones

1. ¿Cuál crees que es la razón de que el banco central de Paraguay comprase 8,5 millones de
dólares? ¿crees que es porque la moneda nacional estaba devaluada o sobrevaluada frente al
dólar? ¿Qué consigue con esta medida?

El banco central decide comprar los 8,5 millones de dólares en vista de la tendiente valoración que
venía experimentando el guaraní, cuyas consecuencias, podrían desencadenar efectos
desfavorables sobre las exportaciones, entendiendo que la moneda perdería el atractivo en los
escenarios internacionales, conformado por el mercado de compradores e inversionistas extranjeros.
En ese orden, el BCP con el propósito principal de lograr un equilibrio en el cambio de la moneda
estadounidense, decide comprar la cantidad en dólares (8,5 millones), generando un aumento de la
circulación de moneda nacional en el mercado, que sin duda incrementó la oferta de guaraníes,
depreció la moneda, generando de ese modo el efecto esperado sobre el tipo de cambio.

2. ¿Qué tipo de política sobre el tipo de cambio consideras que aplica el Banco Central del
Paraguay?

De acuerdo al enunciado y teniendo en cuenta los documentos ofrecidos por el actual curso, la
política que aplicó el Banco Central de Paraguay sobre el tipo de cambios, es lo mas parecido a un
tipo de cambio fijo, pues realizó la intervención de acuerdo al comportamiento de la tasa de cambio
Dólar/guaraní, mediante la compra de los 8,5 millones de dólares para inundar con ello, el mercado
con moneda local y de ese modo ocasionar una devaluación intencional del guaraní.

3. ¿Por qué al incrementar las compras de dólares por parte de la autoridad monetaria, se
incrementa la circulación de guaraníes en el mercado?

Esto ocurre básicamente porque es el mecanismo que utiliza el banco para controlar los efectos del
tipo de cambio. En este caso particular lo que hace el BCP es devaluar la moneda nacional, con la
compra de los 8,5 millones de dólares que son pagados con guaraníes, cuyo flujo de dinero queda
circulando en el mercado (aumenta la oferta de guaraní en los escenarios comerciales) y es lo que
inmediatamente desacelera la demanda de esta moneda, además de su valor. En conclusión, se
percibe un incremento de guaraníes en respuesta la captación de dólares que origina el aumento
oferente de la moneda nacional y su respectiva devaluación.

4. Debido a un crecimiento del crédito en un 43% el último año, el BCP decidió aumentar los tipos de
interés, y las subastas del Tesoro. ¿Por qué toma estas medidas? ¿Qué se logra con eso? Explicar
paso a paso, las repercusiones de las medidas adoptadas por el Banco Central, en la economía real.

Con un aumento del 43% en los créditos del ultimo año, el banco decide aumentar los tipos de
interés y las subastas del tesoro buscando sin duda frenar las intenciones de crédito, es decir,
desacelerar el consumo haciendo los créditos menos factibles, menos atractivos, mas costosos o
con mayores condiciones para adquirirlos. Sin embargo, se debe tener en cuenta que este tipo de
estrategias si bien pueden beneficiar a la reducción del endeudamiento o el control de la inflación,
también representan un efecto colateral en la disminución del poder adquisitivo de la nación,
afectando directamente el gasto social, la inversión y desarrollo de proyectos productivos. A
continuación, se ejemplifican los efectos directos e indirectos de este tipo de medidas:

 Disminución del poder adquisitivo: Al tener menos acceso a los créditos, disminuirán
inmediatamente los flujos de efectivo entre las personas.
 Disminución del gasto social: Con menos flujos de dinero, las personas directamente
reducen sus gastos e inversiones.
 Baja inversión en desarrollo de proyectos productivos: Sería un sector que se vería
fuertemente impactado pues es una de las líneas por la cual se obtienen recursos que son
invertidos en actividades económicas productivas, de manera que, si no hay crédito, no hay
proyecto.
 Desempleo: Sin créditos no hay dinero y con ello se reducen las oportunidades del empleo,
lo cual aumenta las posibilidades del hambre y la pobreza.
 Subdesarrollo: Sin duda un efecto directo es la desaceleración del desarrollo de un país,
pues se considera una de las principales vías de inversión para la población con medianos
ingresos.