Universidad Distrital

Examen final de finanzas

Docentes. Ing. Alejandro Silva R
Agosto 20 de 2020

La compañía de muebles para cocina “Guisart”, diseño exclusivo en el mercado, lleva cinco años en el
mercado y necesita proyectar su flujo de caja para el año de 2019 con los siguientes datos y políticas.

Ventas reales 2018: nov. $ 780’, dic. $610’. La proyección para el 2019 es la siguiente: jan $ 520’, Feb $ 255´, Mz $ 410´,
Ab $ 755´, My $ 810´, Jun $ 182´, Jl $ 254´, Ag $ 136´, Sep $ 305´, Oct $ 652´, Nov $ 855´, Dic $ 911´. Año 2020: jan. $
322, Feb. $ 233 , mar. $ 150, apr. $222

Las materias primas corresponden al 60% de Las ventas futuras. La principal M.P, lámina de acero con titanio, debe ser
importada al igual que algunos de los accesorio, las cuales están llegando en promedio a aduanas un mes después de
importados, motivo por el cual se supeditan a una proyección bimestral de compras de M.P, pero en noviembre de
cada año la importación se hace trimestral. La importación es directa, por lo que el pago se acordó por anticipado a
precios FOB. (NOTA: En FOB los fletes los paga el comprador y tiene especial ayuda con los impuestos). El consumo de
las demás materias primas es mensual (madera, herrajes, vidrios y demás de ferretería) se pagan quince (15) días
después de iniciar la producción de cada período. Las láminas junto con algunos accesorios corresponden al 65% del
total de todas las materias primas; cada período.

Las órdenes de producción se hacen bajo pedido, se producen e instalan dos (2) meses después DE REALIZADO EL
ANTICIPO. Dicha política se implementó en julio de 2016. El departamento de cartera solicita por anticipado el 80%. y el
saldo contra entrega.

Los gastos de administración ascienden a $30´ mensuales, (Un diseñador, el gerente, asistente de gerencia, dpto.
comercial, auxiliar contable, supervisor y operarios de producción) ; servicios públicos en promedio $ 6´y otros gastos
de $ 1´5. La nómina es el valor bruto. Las prestaciones y parafiscales de cada mes representan el 35%.

El dueño de la compañía gusta de invertir en la bolsa los excedentes, tiene un portafolio que le renta anualmente en
promedio el 30% E.A. Pero como política establecida para ello está que mensualmente se invierta el 30% de los mismos.
Estas inversiones se redimen cada 6 meses salvo surja una necesidad inmediata para compras de bienes de capital
nacional, de la cual se tomará el total del valor. Si no alcanzára, lo que falte se hará con las entidades de crédito
conocidas.

Aún hoy se están pagando algunas inversiones hechas en maquinaria, plazo a diez (10) años que iniciaron en noviembre
de 2013 por un valor de $10.000´ con un interés del 22% E. A.

En caso de necesitar créditos, se harán en entidades comerciales, que prestan al 27% E.A. Las condiciones internas son
las siguientes. Préstamos entre 5´y 10´ a un año; entre 11´y 20´a dos años; entre 21´y 30´a tres años; entre 11´o más a 5
años. La política para decidir tomar un crédito será, que cuando el flujo de explotación proyectado del siguiente
período sea negativo, sólo se deberá solicitar el 20% del flujo total presentado como déficit.

Sse establece que a partir de 2019 el saldo mínimo será 15´millones.

El dueño considera que con estas políticas tendrá un flujo de caja positivo que le permitirá negociar en el segundo
semestre de 2019 una posible venta a una compañía ecuatoriana, lo que le traerá pingües beneficios.
Usted entregará al dueño el flujo proyectado para el 2019, el desarrollo de los cálculos tanto de interese y esto le
servirá como argumento para mostrar cuando venga la negociación y quedará como un príncipe gracias a sus
conocimientos. No se queje, pues para eso le pagan.