Comité Internacional

08 de Abril 2020

1 ADMINISTRACIÓN DE FONDOS GESTIÓN PATRIMONIAL CORRETAJE BURSÁTIL SECURITIZACIÓN

Temario

1.- Visión y Evolución de Activos Internacionales

2.- Vehículos de Inversión Recomendados

2
Retorno Mercados Internacionales

Fuente: Inversiones Security, Bloomberg al 07 de Abril 2020

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Renta Variable: Valorizaciones

• Luego de las fuertes correcciones, las valorizaciones se empiezan a ver baratas respecto a la P/U forward, para
prácticamente todas las bolsas. En tanto, EE.UU. sigue por debajo su promedio de 10 años para casi todas las
métricas, mientras que Japón, Chile, Latam y Europa Emergente se ven baratas en todas las mediciones.

Fuente: Inversiones Security, Bloomberg al 07 de Abril 2020

4
Renta Fija: Retornos

• En el último mes y en lo que va del año, debido a un escenario de mayor incertidumbre, las clases de activo con
mayor duración son las que se han visto menos perjudicadas. Seguido de los mercados Emergentes, los cuales se
han deteriorado producto del incremento en los spreads, mientras que la clase High Yield ha tenido retornos
negativos, dada su alta correlación con el petróleo y con el equity.

Fuente: Inversiones Security, Bloomberg al 07 de Abril 2020

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Temario

1.- Visión y Evolución de Activos Internacionales

2.- Vehículos de Inversión Recomendados

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 Carteras Gestionadas - Renta Variable Estratégica

Retornos Distribución por Región Geográfica

* Benchmark: 60% M SCI World Index; 40% M SCI Emerging M arket Index

Track Record Cartera de Inversión

*Datos al 03 de Abril 2020

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Carteras Gestionadas - Portafolio Global Balanceado

Composición por Perfil de Riesgo

Renta Fija Renta Variable

60% 40%

Investment Emerging
High Yield M arket Desarrollado Desarrollado Emergente
Grade
25,5% 12% 14,67% 8,67% 16,67%
22,5%

JPM Global M FS High BGF Vontobel Vanguard US BGF

Corporate Yield Bond Emerging Global 500 Stock Emerging
Bond Corp Bond Equity Index M kts

Distribución por región

Distribución Renta Variable Distribución Renta Fija

Asia Pacífico + Norteamérica
EM EA Norteamérica Japón 41%
5% 43% 2%
Latinoamérica Asia
9% Emergente
2%
Asia Pacífico +
EM EA
Japón
3%
4%
Latam
Asia Europa 20% Europa
Emergente 12% 32%
27%

*Datos al 03 de Abril 2020

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 Carteras Gestionadas - Renta Variable Táctica

Rentabilidad Neta Posiciones Sectoriales % S&P500 UW/OW

Consumo Básico 10,0% 7,2% 2,8%
Consumo Discrecional 11,0% 9,8% 1,2%
Inmobiliario 4,0% 3,0% 1,0%
Utilities 4,5% 3,5% 1,0%
Industrial 9,0% 9,0% 0,0%
Servicios de Comunicación 10,0% 10,5% -0,5%
Ratios Fundamentales PAT S&P 500 Dscto. / Premio
Materiales 2,0% 2,5% -0,5%
Financiero 12,0% 12,6% -0,6%
Energía 3,0% 3,9% -0,9%
Tecnología 23,0% 24,2% -1,2%
Salud 11,5% 13,8% -2,3%

Track Record Cartera de inversión Industria %

VANGUARD INFO TECH ETF Tecnología 12,0%
HEALTH CARE SELECT SECTOR Salud 8,5%
FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR Financiero 8,0%
INDUSTRIAL SELECT SECT SPDR Industrial 6,0%
CONSUMER STAPLES SPDR Consumo Básico 6,0%
CONSUMER DISCRETIONARY SELT Consumo Discrecional 5,0%
UTILITIES SELECT SECTOR SPDR Utilities 4,5%
COMM SERV SELECT SECTOR SPDR Servicios de Comunicación 4,0%
ACCENTURE PLC-CL A Tecnología 4,0%
REAL ESTATE SELECT SECT SPDR Inmobiliario 4,0%
APPLE INC Tecnología 4,0%
CITIGROUP INC Financiero 4,0%
VANECK SEMICONDUCTOR Tecnología 3,0%
UNITEDHEALTH GROUP INC Salud 3,0%
DR HORTON INC Consumo Discrecional 3,0%
COMCAST CORP-CLASS A Servicios de Comunicación 3,0%
ENERGY SELECT SECTOR SPDR Energía 3,0%
VF CORP Consumo Discrecional 3,0%
GENERAL DYNAMICS CORP Industrial 3,0%
ALPHABET INC-CL A Servicios de Comunicación 3,0%
COSTCO WHOLESALE CORP Consumo Básico 2,0%
COCA-COLA CO/THE Consumo Básico 2,0%
MATERIALS SELECT SECTOR SPDR
*Datos al 07 de Abril 2020 Materiales 2,0%

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 Carteras Gestionadas - Renta Variable Táctica Factorial

Rentabilidad Neta Posiciones Sectoriales % S&P500 UW/OW

Inmobiliario 6,3% 3,1% 3,3%
Utilities 6,6% 3,5% 3,1%
Consumo Básico 9,7% 7,2% 2,5%
Materiales 3,6% 2,5% 1,2%
Salud 14,6% 14,0% 0,6%
Industrial 9,3% 8,9% 0,4%
Ratios Fundamentales PAT S&P 500 Dscto. / Premio
Financiero 12,3% 12,2% 0,1%
Consumo Discrecional 8,6% 9,9% -1,3%
Energía 1,6% 3,6% -1,9%
Tecnología 20,7% 24,4% -3,7%
Servicios de Comunicación 6,4% 10,7% -4,3%

Track Record Cartera de inversión Factor %

VANECK MORNINGSTAR WIDE MOAT Value 15,0%
ISHARES EDGE MSCI USA MOMENT Momentum 20,0%
ISHARES EDGE MSCI USA QUALIT Quality 15,0%
ISHARES EDGE MSCI MIN VOL US Min Vol 30,0%
ISHARES EDGE MSCI USA VALUE Value 5,0%
SPDR MSCI USA STRATEGICFACTO Multi Factor 5,0%
FIRST TRUST CAPITAL STRENGTH Capital Strength 10,0%

*Datos al 07 de Abril 2020

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Carteras Gestionadas – Renta Fija Internacional Mediano Plazo (RFIMP)

JPMorgan Global
Strategic Bond
12%
JPMorgan US
Neuberger Short Dollar Liquidity
Duration EM Debt 19%
11%

Morgan Stanley
BGF US Dollar Global Fixed
Short Duration Income Opp
16% 19%

Amundi Pioneer
US Short Term
23%

*Datos al 03 de Abril 2020

11
Carteras Gestionadas – Renta Fija Internacional Largo Plazo (RFILP)

*Datos al 03 de Abril 2020

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Cartera de Bonos Directos LATAM

Distribución Geográfica
Chile
Brasil 20%
20%

Colombia Mexico
10% 30%

Peru
20%
*Datos al 03 de Abril 2020
13
ETN PINEEHA ID Equity (Retornos desde 27/04/2018)

*Datos al 07 de Abril 2020

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Disclaimer

• El presente informe no representa, de manera alguna, una oferta de compra o venta de este
producto. Este informe ha sido elaborado como un aporte al proceso de evaluación de las diferentes
alternativas de inversión de cada inversionista.

• En este sentido, son los mismos inversionistas los responsables de ajustar sus propias carteras de
inversión al riesgo adecuado a su propio perfil, plazos, objetivos de inversión, consideraciones
impositivas, etc.

• Por lo tanto, se exime completamente de responsabilidades a Valores Security S.A. sobre los
resultados que cualquier operación financiera pueda tener sobre el patrimonio de cualquier
inversionista en particular.

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