SUPUESTOS

Precio unidad 10 Tasa int. 15%

Producción unidades 100 Préstamo 50% de inversión inicial. Cuotas iguales, an
Incremento anual vtas 5% Pago ptmo 10 pagos anuales iguales
Costo de vendido 65% Impuestos 25%
Inversión inicial 1,000 Tasa descuent 12%
Capital de trabajo 500 Gasto venta 10% de las ventas
Valor residual (% Inv Inicial) 10% Depreciación 10% de inversión inicial

PROYECCIÓN
- 1 2 3 4 5
Ventas 1,000.0 1,050.0 1,102.5 1,157.6 1,215.5
- Costo de lo vendido 650.0 682.5 716.6 752.5 790.1
- Gastos venta 100.0 105.0 110.3 115.8 121.6
- Depreciación 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
= Utilidad de operación 150.0 162.5 175.6 189.4 203.9
- Gastos financieros 75.0 67.5 60.0 52.5 45.0
= Utilidad antes de impuestos 75.0 95.0 115.6 136.9 158.9
- Impuestos 18.8 23.8 28.9 34.2 39.7
=Utilidad neta 56.3 71.3 86.7 102.7 119.2
+ Depreciación 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
+ Inversión inicial -1,000.0
+ Capital de trabajo -500.0
+ Préstamo 500.0 -50.0 -50.0 -50.0 -50.0 -50.0
+ Valor residual
= Flujo financiado -1,000.0 106.3 121.3 136.7 152.7 169.2
VAN: L. 121.80
TIR: 14%
Saldo ptmo 500.0 450.0 400.0 350.0 300.0 250.0
231.25 238.75 246.72 255.18 264.16
Servicio deuda 125.0 117.5 110.0 102.5 95.0
Cobertura deuda (veces) 1.85 2.03 2.24 2.49 2.78
n inicial. Cuotas iguales, anuales

6 7 8 9 10
1,276.3 1,340.1 1,407.1 1,477.5 1,551.3
829.6 871.1 914.6 960.3 1,008.4
127.6 134.0 140.7 147.7 155.1
100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
219.1 235.0 251.8 269.4 287.8
37.5 30.0 22.5 15.0 7.5
181.6 205.0 229.3 254.4 280.3
45.4 51.3 57.3 63.6 70.1
136.2 153.8 172.0 190.8 210.2
100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

500.0
-50.0 -50.0 -50.0 -50.0 -50.0
100.0
186.2 203.8 222.0 240.8 860.2

200.0 150.0 100.0 50.0

273.68 283.77 294.46 305.77 917.75
87.5 80.0 72.5 65.0 57.5
3.13 3.55 4.06 4.70 15.96