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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

“ANÁLISIS FINANCIERO DE SAGA FALABELLA S.A.”

Autor(es):

DE LA CRUZ MIRANDA, Jazmín Alexandra

RODRIGUEZ VILCHEZ, Claudia Estefany

VARGAS ARCE, Xiomara Yamarith

VÁSQUEZ GARCÍA, José Luis

VASQUEZ IDROGO, Dayana Jackeline

Curso:

Análisis Financiero para la Toma de Decisiones

Docente:

INGA FLORES, Judit Giovanny

CHIMBOTE – PERÚ

2020 - II
ÍNDICE

1. INTRODUCCIÓN 1
1.1. Descripción de la empresa 2
1.2. Estructura accionaria 3
1.3. Sector en el que opera 6
1.4. Principales productos 6
1.5. Participación en el Mercado 7
1.6. Operaciones 8
1.7. Resumen estadístico de cifras relevantes 9
2. CONTABILIDAD GERENCIAL DE LA EMPRESA 9
2.1. Misión 9
2.2. Visión 9
2.3. Fortalezas y Debilidades 10
2.4. Principales Funcionarios 11
2.5. Principales proyectos para el futuro 11
3. ANÁLISIS FINANCIERO 13
3.1 ANÁLISIS ESTRUCTURAL 13
3.1.1 Análisis Vertical 13
3.1.2 Análisis Horizontal 18

LINKOGRAFÍA 29
1. INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de análisis financiero de Saga Falabella S.A tiene como objetivo
explicar el comportamiento de la situación financiera y económica de la empresa en
los últimos años, así como el impacto de las nuevas normas internacionales de
Información Financiera en los Estados Financieros.

La información financiera está basada en un enfoque cuantitativo, mostrando los


resultados de los principales ratios financieros y el efecto de las variables
macroeconómicas en la toma de decisiones tanto económicas como administrativas
por parte de la Gerencia y el desempeño que tiene la empresa.

Los Estados financieros deben ser claros y concisos para los usuarios internos y
externos en la obtención de información que necesiten de manera que se pueda
ampliar el conocimiento sobre el tema.

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1.1 Descripción de la empresa

- Denominación: Saga Falabella S.A.

- Nombre Comercial: Saga Falabella-Crate & Barrel

- RUC: 20100128056

- Fecha de Constitución: 11 de Noviembre de 1953.

- Grupo Económico: Al 31 de diciembre de 2018, Saga Falabella S.A. es


subsidiaria de Falabella Perú S.A.A., que posee el 98.39% del accionariado.

- Capital Social y acciones: Al 31 de diciembre de 2019 el capital social de


Saga Falabella S.A. está representado por 156,709,425 acciones de un valor
nominal de S/ 1.00 Soles cada una, íntegramente suscritas y pagadas.

Saga Falabella S.A. tiene como actividad económica dedicarse a la venta al por
menor de mercadería nacional e importada (prendas de vestir, electrodomésticos,
equipos e implementos deportivos, equipos y accesorios para cómputo, artículos
de belleza, etc.). Saga Falabella ofrece a sus clientes productos de calidad a
precios convenientes y ubicaciones estratégicas a nivel nacional.

Historia de la empresa

En el año 1953, Sears Roebuck del Perú S.A. llega al país abriendo su primera
tienda en el distrito de San Isidro, con el objeto de comercializar mercadería
nacional e importada. Esta primera tienda fue una de las pioneras en incorporar un
sistema de venta al crédito, así como instalaciones modernas con escaleras
mecánicas, aire acondicionado y grandes estacionamientos.

En el año 1984, Sears Roebuck & Co decide irse del país y vende sus acciones e
instalaciones a la familia Roca, de origen colombiano, convirtiéndose así en la
Sociedad Andina de los Grandes Almacenes S.A. (SAGA). A finales del año 1984
el Perú se encontraba en una fuerte crisis económica y forzó a muchas empresas
del rubro de tiendas por departamento a retirarse del mercado, como Oeschle y
Scala, debido a que no podían atender sus obligaciones, ni cobrar sus deudas a
largo plazo.

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Saga fue la única tienda por departamento que pudo sobrevivir antes esta crisis;
sin embargo, seguía teniendo diversos problemas con sus deudores.

A principios de 1995, el Grupo chileno Falabella decide incursionar en el mercado


peruano y adquiere la mayor parte de las acciones de Saga S.A.

En 1997, deciden abrir una tienda en el Centro Comercial Jockey Plaza y en el


año 1998, en el Centro de Lima. Fue en 1999 que se decide cambiar nuevamente
la razón social de la compañía a la actual “Saga Falabella S.A.”

La recuperación económica que se generó en el país después de la crisis, motivó a


Saga Falabella a incursionar en otros mercados. Para el año 2001, se abrió la
primera tienda en provincias construyendo “Saga Falabella Express” en la ciudad
de Trujillo. Esta tienda resultó un éxito para Saga Falabella pues este formato
Express había conseguido, luego de un año, ventas por metro cuadrado superiores
a las que la empresa obtenía en Lima. Debido a este gran éxito, en el año 2002 se
inauguró una nueva tienda en el centro comercial de Arequipa y en el año 2003, el
Grupo Romero le propuso a Saga Falabella crecer en Piura y ser parte de su
proyecto Plaza del Sol, un centro comercial de 10,000 m 2, el cual abrió sus puertas
en el mes de septiembre del 2004.

1.2 Estructura accionaria

a) Directorio
A la fecha del presente informe, el Directorio se conforma de la siguiente manera:
Nombre Cargo
Juan Fernando Correa Malachowski Presidente Del Directorio
Gonzalo Somoza García Director
Juan Pablo Montero Schepeler Director
Gianfranco Máximo Dante Castagnola Zúñiga Director
Alonso José Rey Bustamante Director
Juan Xavier Roca Mendenhall Director

- Juan Fernando Correa Malachowski: Ingeniero Industrial de la Universidad


Católica del Perú, cuenta con un MS de Purdue University de Estados Unidos de
América. Posee una experiencia de más de 25 años en empresas de consumo

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masivo, telecomunicaciones y supermercados tanto en Perú como en Argentina.
Fue nombrado en el año 2014 Gerente General de Hipermercados Tottus S.A. y a
partir del 1 de enero de 2017, asumió el cargo de gerente general del Grupo
Falabella en Perú. Es miembro del directorio desde 2017.
- Gonzalo Somoza García: Es Ingeniero civil industrial del Instituto Tecnológico
de Buenos Aires con MBA del Massachusetts Institute of Technology (MIT).
Cuenta con una exitosa trayectoria en Falabella Retail que inició como Gerente de
Negocios el año 2000, primero en Argentina y luego en Perú, y después fue
Gerente de Negocios Corporativo. Director desde el año 2014.
- Juan Pablo Montero Schepeler: Es Ingeniero Civil Industrial de la Universidad
de Chile, se desempeñó como Gerente General Corporativo de Falabella Retail
S.A., miembro de diferentes juntas directivas del grupo en Chile, Argentina, Perú
y Colombia. Además, es Director de la Cámara Asia Pacífico, Director de la
Cámara Peruano Chilena de Comercio y Director de la Cámara Chileno Argentina
de Comercio. Actualmente es asesor de la Gerencia General de Falabella SACI.
Es miembro del directorio desde marzo de 2007.
- Gianfranco Castagnola Zúñiga: Bachiller en Economía de la Universidad del
Pacífico con maestría en Economía de Harvard University. Actualmente es
Director Gerente de Apoyo Consultoría. Anteriormente se desempeñó como
director de Financiera CMR (hoy Banco Falabella Perú S.A.). Es miembro del
directorio desde diciembre 2006.
- Alonso José Rey Bustamante: Abogado, graduado en la Pontificia Universidad
Católica del Perú con estudios de postgrado en la Universidad de Illinois, USA.
Actualmente es socio de Estudio Payet, Rey, Cauvi Abogados. Es miembro del
directorio desde diciembre de 2006.
- Juan Xavier Roca Mendenhall: Economista egresado de Amherst College,
MBA Harvard. Cuenta con una larga trayectoria dentro de Falabella Perú, ha sido
parte del grupo desde hace más de 34 años, desde que empezó con la tienda Sears
en el país. Se desempeñó como Gerente General de Falabella Perú S.A.A desde el
2013 hasta el 2016 y fue Presidente del Directorio desde 1995 hasta el 2016.
Actualmente es Director de Banco Falabella Perú S.A., Open Plaza S.A.,
Hipermercados Tottus S.A. y Sodimac S.A.
A la fecha, no existen directores independientes en el directorio de Saga Falabella.

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b) Plana Gerencial
Al 31 de diciembre del 2019 la Plana Gerencial estaba integrada por:

Nombre Cargo
Alex Zimmermann Franco Gerente General
Miguel Plaza Málaga Gerente de Negocios
Edmundo Muñoz Deza Gerente Comercial
Mauricio Franco Guerra Gerente de Logística
Renzo Nuñez Voysest Auditor Interno
Oscar Lauz Del Rosario Representante Bursátil

- Alex Zimmermann Franco: Ingeniero Industrial de la Universidad de Lima,


trabajó en Backus y Embotelladora Latinoamericana, incorporándose a Saga
Falabella S.A. en el año 1997. Se desempeña como Gerente General desde
setiembre de 2013.
- Miguel Plaza Málaga: Bachiller en Administración de Empresas con una
especialización en Economía y Marketing de Babson College. Fue Gerente de
Marca en la categoría Galletas en Nabisco Perú. Ingresó al Grupo en diciembre
de 1999.Se desempeña como Gerente de Negocios desde setiembre de 2013.
- Edmundo Muñoz Deza: Ingeniero de Sistemas de la Universidad Nacional de
Ingeniería con Maestría en Administración de Empresas en ESAN. Gerente
Comercial de Saga Falabella S.A. desde enero 2007.
- Mauricio Franco Guerra: Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad
Católica del Perú, cuenta con un MBA en ESAN, actualmente es Gerente
Central de Logística de Saga Falabella. Responsable de Gestión, Desarrollo y
Crecimiento de la Cadena de Abastecimiento del Grupo Falabella en el Perú.
- Renzo Nuñez Voyses: Bachiller en Administración de Empresas de la
Universidad de Lima con una Maestría de Gestión de Negocios Globales de la
Universidad del Pacífico y otra Maestría en Negocios Internacionales de la
Universidad Pompeu Fabra. Ingresó al Grupo en julio de 2015 y se desempeñó
como Jefe de Auditoría interna de Saga Falabella y Sodimac Perú.
Actualmente, se desempeña como Auditor Interno desde febrero de 2019.

c) Composición del accionariado al 31 de diciembre 2019

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Tipo: Común Nro. de accionistas Porcentaje
Menos del 1% 308 1.61%
Entre el 1% y el 5% 0 0%
Entre el 5% y el 10% 0 0%
Más de 10% 1 98.39%

1.3 Sector en el que opera


La empresa pertenece al Sector de Tiendas por Departamentos y las principales
líneas que comercializa son moda, electrodomésticos y deco-hogar. Saga Falabella
S.A. ofrece a sus clientes un buen surtido de productos, calidad, precios accesibles
y ubicaciones estratégicas, gestionando una cadena de tiendas por departamentos
con presencia a nivel nacional. Actualmente, Saga Falabella cuenta con 29 tiendas
a nivel nacional, 15 tiendas en Lima y 14 en las provincias de Arequipa, Chiclayo,
Piura, Ica, Cajamarca, Trujillo, Huancayo y Chimbote. Además, Saga Falabella
Oriente cuenta con dos tiendas en Pucallpa y Huánuco y Saga Falabella Iquitos
cuenta con una tienda en Iquitos. Su competencia está conformada por Ripley,
Topitop, Paris (grupo Cencosud) y Oeschle (grupo Intercorp).

1.4 Principales productos


Dentro de las principales líneas de productos de Saga Falabella, se encuentran
vestuarios (adultos y niños), electrodomésticos y decoración.
Del total de ventas, los textiles representan el 55%, los electrodomésticos el 35%
y decoración de hogar el 10%. Las compras se realizan entre cuatro a cinco veces
al año, dependiendo de la estacionalidad, la moda y cambios eventuales que se
puedan dar. La empresa promueve la venta de productos de marcas propias en
todas las líneas de las tiendas así como también de marcas exclusivas, ya que
ambas complementan los factores necesarios para el logro de los objetivos
relacionados con el nivel de ventas.

SAGA FALABELLA S.A.


Tecnología Electrohogar Moda Muebles

6
Laptops Cocinas Ropa Camas

Televisores Refrigeradoras Zapatos Roperos

Equipos de Horno
Carteras Juego de sala
sonido microondas

Celulares Licuadora Accesorios Escritorios

Cámaras Juegos de
Hervidora Maquillaje
fotográficas comedor

1.5 Participación en el Mercado


Las tiendas Saga Falabella mantienen el liderazgo del mercado con una
participación de alrededor del 50%. Asimismo, cuentan con un sólido
posicionamiento de la marca, la misma que se encuentra en el top of mind del
consumidor peruano.

Paris
8%

Ripley
37%

Saga Falabella
55%

1.6 Operaciones
La empresa se desempeña en el negocio de tiendas por departamento, cuyas

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ventas son más sensibles a los ciclos económicos que en el negocio de
supermercados. La mayor sensibilidad se da en los artículos de menor rotación,
como son electrodomésticos y electrónica.
Saga Falabella realiza compras de manera coordinada con el resto del grupo, lo
cual le otorga un alto poder de negociación con sus proveedores. Su eficiencia en
la logística de distribución le permite mantener reducidas mermas, una rotación
adecuada de sus inventarios, reducidos deterioros y maximizar el espacio.
Asimismo, realizan ventas activas por internet, canal que se ha vuelto importante
para la empresa, en línea con las tendencias que se vienen observando en el sector
a nivel global. En ese sentido, el Grupo Falabella anunció en agosto de 2018 la
compra de Linio, una compañía especializada en ventas por internet con presencia
en varios países de la región.
Durante el primer semestre del 2019 Saga Falabella no registró ninguna nueva
apertura en Perú, con lo que el número de tiendas se mantuvo en 29 (14 de ellas
en provincias), con una superficie de ventas aproximada de 175,000 m2 .
En cuanto a la composición de las ventas de la empresa, vestuario constituye la
principal línea de negocio, seguida de electrodomésticos. Por su parte, las ventas
de decoración vienen ganando importancia, seguida de belleza. Asimismo, Saga
Falabella busca aumentar la venta de sus marcas propias que son más accesibles a
la base poblacional más amplia y que le brinda mayor margen. Las tarjetas CMR y
CMR Visa, emitidas por Banco Falabella Perú (BFP), financian en promedio
alrededor del 35% de las compras de los clientes de las tiendas del Grupo.
Asimismo, BFP se ha posicionado como el primer emisor de tarjetas de consumo
con unos 1.47 MM de tarjetas a junio 2019, lo cual representaba el 23.8% de todas
las tarjetas de crédito otorgadas por la banca múltiple (21.1% a dic. 2018). Por su
parte, a junio 2019 el saldo colocado por BFP en tarjetas era de S/ 2,973 MM con
una participación de mercado de 13.8%. Adicionalmente, la Empresa percibe
parte de los ingresos que genera BFP, debido a que las tiendas Saga Falabella
representan un importante canal de colocación.

1.7 Resumen estadístico de cifras relevantes


- Ingresos (en miles de Soles)

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2019 2018 Variación (%)
Total de ingresos 3,034,154 3,066,127 -1.04%

Al finalizar el cuarto trimestre del año 2019, Saga Falabella alcanzó ingresos
de actividades ordinarias por S/ 3,034.15 millones, lo que representa un
decrecimiento de 1.0% en comparación al cuarto trimestre del año 2018.
- Inversión
Durante el 2019 la empresa invirtió un total de S/ 80.9 millones en la
remodelación de tiendas, así como en la adquisición de otros activos
necesarios para sus operaciones.
- Ganancia
La ganancia bruta a diciembre 2019 fue de S/ 906.3 millones, lo que
representa un decrecimiento de 5.3% con respecto al mismo periodo del año
anterior. El margen bruto obtenido al cuarto trimestre de 2019 fue de 29.9%.
- Gastos
El gasto de administración y ventas disminuyo en 0.7% con respecto al
mismo periodo del año 2018, ascendiendo a S/ 724.3 MM. Este gasto
representa 23.9% de las ventas totales del periodo, porcentaje similar al
mismo periodo del año 2018.

2. CONTABILIDAD GERENCIAL DE LA EMPRESA

2.1 Misión
Satisfacer y superar las expectativas de nuestros clientes, a través de una
experiencia de compra que combine de manera óptima productos, servicio,
entorno y convivencia, logrando así su reiterada preferencia.
Visión
Contribuir al mejoramiento de la calidad de vida de nuestros clientes en cada una
de las comunidades en las que insertamos.

Objetivos a corto plazo


- Satisfacer la demanda de los consumidores otorgando una oferta conveniente.
9
- Seguir siendo la tienda número uno en retail de Sudamérica y expandirse a
otros continentes.
- Contar con un equipo humano de alto nivel, que actúe como pilar
fundamental en la elaboración de una gestión de excelencia.
- Aumentar el desarrollo personal de sus trabajadores.

Objetivos a largo plazo


- Creer en la siguiente convicción: “Los clientes son el foco de la Empresa, por
lo que se debe establecer con ellos una relación de compromiso a largo
plazo”.

2.2 Fortalezas de la empresa


- Ambiente agradable.
- Tecnología moderna.
- Personal capacitado.
- Ubicación de productos.
- Infraestructura moderna.
- Solidez y experiencia de los accionistas y sólido equipo profesional.
- Integración horizontal con otros negocios de retail del Grupo Falabella.
- Adecuados sistemas de abastecimiento, que le ayudan a reducir costos.
- Sólido posicionamiento de marca Saga Falabella.
- Capacidad de poder seguir con el plan de expansión sin deteriorar el perfil
financiero.

Debilidades de la empresa
- Falta de atención personalizada.
- Productos con precios elevados.
- Espacios reducidos.
- Falta de uniformidad de los reponedores en los uniformes.
- La marca está igualmente posicionada que su competencia directa.
- Liquidez supeditada a ventas con las tendencias de la moda y factores
climatológicas.
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- La insatisfacción por parte de los trabajadores debido al exceso de horas
laborales.
2.3 Principales funcionarios
El Encargado de Prevención de la Compañía es el funcionario a cargo de la
implementación y cumplimiento de las normas que establece el Modelo de
Prevención, especialmente designado por el máximo órgano de administración
de la Compañía o quien haga sus veces, según corresponda, que debe ejercer su
función con autonomía. El Encargado de Prevención contará con acceso directo
al Directorio y al Gerente General para informar de las medidas y planes
implementados y rendir cuenta de su gestión. Adicionalmente, en forma anual el
Directorio aprobará el presupuesto del Modelo de Prevención, que le permita al
Encargado de Prevención contar con los medios materiales para cumplir con sus
funciones.
2.4 Principales proyectos para el futuro
a) Proyecto De Escisión
La escisión parcial que se propone en este Proyecto permitirá que, desde su
fecha de entrada en vigencia, Inverfal asuma el Bloque Patrimonial
compuesto por los activos, pasivos y relaciones jurídicas de titularidad de
Falabella que se encuentran consignados en el Anexo No. 1 del presente
Proyecto, siendo que la personalidad jurídica de esta última no se extinguirá.
Así, la finalidad de este Proyecto es lograr que Falabella ordene sus líneas
de negocio: Negocios Retail, Financiero y Corredores de Seguro y Negocio
Inmobiliario, segmentándolas para obtener la especialización de cada una de
ellas, de modo que se obtenga el mayor valor de éstas, en beneficio de los
accionistas.
Adicionalmente, la escisión propuesta permitirá lograr los siguientes
objetivos:
- Mejor organización y manejo más eficiente de cada línea de negocio,
para efectos de competir en una mejor posición en el mercado, ya que
ello permitirá tener una gestión independiente y especializada.
- Optimización de la estructura de capital de cada sociedad participante,
ya que se podrá acceder a propuestas de financiamiento de forma
independiente, negociando condiciones financieras acorde a la clase de

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activos específicos a cada línea de negocio.

- Permitirá la participación eventual de nuevos inversionistas que tengan


un especial interés en la clase de activos correspondiente a las líneas de
negocio de las sociedades participantes.
- Crecimiento estructurado de las sociedades participantes, a través de un
manejo controlado de apalancamiento y capital, diseñado de forma
específica para cada una de estas.
- Desarrollo de estrategias específicas para el manejo de los riesgos
propios de la naturaleza de las líneas de negocio de cada una de las
sociedades participantes, permitiendo una adecuada ponderación y
exposición al riesgo que les corresponda.
A fin de alcanzar dichos objetivos, la junta general de accionistas de
Falabella que apruebe este Proyecto, en la misma fecha, designará un nuevo
directorio, incorporando directores con experiencia en el desarrollo del
Negocio Inmobiliario, y, la junta general de accionistas de Inverfal que
apruebe este Proyecto, en la misma fecha, designará un nuevo directorio,
incorporando directores con experiencia en el desarrollo de los Negocios
Retail, Financiero y de Corredores de Seguro.

b) Proyecto de Expansión (2020 - 2023)


Falabella indicó que en el Perú se enfocará a en continuar abriendo nuevos
locales de retail, así como seguir optimizando su experiencia de compra con
tecnología y centros de distribución. El grupo Falabella prevé que su plan de
inversiones para el periodo 2020-2023 asciende a US$ 2.900 millones, lo
que representa una disminución de 31% comparado con los US$ 4.200
millones anunciados el año pasado para 2019-2020. Esta disminución en el
plan de inversiones se debe a que las grandes inversiones ya se realizaron y
se espera que rentabilicen.
Del plan de inversiones 2020-2023, unos US$ 1.059 millones que
representan 38% del total de recursos, será destinado a proyectos de
logística y tecnología de la información. Mientras que 31% del total de
recursos, irá a la apertura de nueva infraestructura: Mallplaza Comas en

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Perú, Mallplaza Cali en Colombia, además del desarrollo de IKEA en Perú
Colombia y Chile.

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3. ANÁLISIS FINANCIERO
3.1 Análisis Estructural
3.1.1. Análisis Vertical
SAGA FALABELLA S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles
Cuenta 2017 Análisis Vertical % 2018 Análisis Vertical % 2019 Análisis Vertical %
Activos 0   0   0  
Activos Corrientes 0   0   0  
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 66,906 3.54% 72,260 3.85% 84,977 4.51%
Otros Activos Financieros 0 0.00% 233 0.01% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas
por Cobrar 246,922 13.07% 275,589 14.68% 93,258 4.95%
Cuentas por Cobrar Comerciales 23,971 1.27% 24,327 1.30% 18,923 1.00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 202,448 10.72% 241,036 12.84% 56,109 2.98%
Otras Cuentas por Cobrar 20,503 1.09% 10,226 0.54% 18,226 0.97%
Anticipos 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Inventarios 631,341 33.43% 709,149 37.77% 675,806 35.87%
Activos Biológicos 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos no Financieros 15,488 0.82% 27,974 1.49% 7,531 0.40%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados
como Garantía Colateral 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no
Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para
Distribuir a los Propietarios 960,657 50.86% 1,085,205 57.80% 861,572 45.72%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos Corrientes 960,657 50.86% 1,085,205 57.80% 861,572 45.72%
Activos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

14
Otros Activos Financieros 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y
Asociadas 35,006 1.85% 35,442 1.89% 33,396 1.77%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas
por Cobrar 189,441 10.03% 4,455 0.24% 4,781 0.25%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 185,979 9.85% 993 0.05% 216 0.01%
Otras Cuentas por Cobrar 3,462 0.18% 3,462 0.18% 4,565 0.24%
Anticipos 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Inventarios 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Activos Biológicos 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Propiedades de Inversión 135,227 7.16% 133,746 7.12% 0 0.00%
Propiedades, Planta y Equipo 546,401 28.93% 591,200 31.49% 928,168 49.26%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 4,191 0.22% 3,985 0.21% 6,376 0.34%
Activos por Impuestos Diferidos 17,332 0.92% 23,101 1.23% 49,810 2.64%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Plusvalía 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos no Financieros 568 0.03% 318 0.02% 151 0.01%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo
Pignorados como Garantía Colateral 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos No Corrientes 928,166 49.14% 792,247 42.20% 1,022,682 54.28%
TOTAL DE ACTIVOS 1,888,823 100.00% 1,877,452 100.00% 1,884,254 100.00%
Pasivos y Patrimonio 0   0   0 0.00%
Pasivos Corrientes 0   0   0 0.00%
Otros Pasivos Financieros 210,026 11.12% 381,691 20.33% 72,275 3.84%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar 518,177 27.43% 467,972 24.93% 595,228 31.59%
Cuentas por Pagar Comerciales 339,961 18.00% 296,328 15.78% 294,074 15.61%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 88,236 4.67% 89,618 4.77% 203,767 10.81%
Otras Cuentas por Pagar 58,491 3.10% 49,317 2.63% 56,184 2.98%
Ingresos Diferidos 31,489 1.67% 32,709 1.74% 41,203 2.19%
Provisión por Beneficios a los Empleados 42,044 2.23% 40,903 2.18% 34,210 1.82%
Otras Provisiones 18,789 0.99% 24,586 1.31% 23,189 1.23%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 9,354 0.50% 12,150 0.65% 1,113 0.06%
Otros Pasivos no Financieros 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

15
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos
Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta 798,390 42.27% 927,302 49.39% 726,015 38.53%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos Corrientes 798,390 42.27% 927,302 49.39% 726,015 38.53%
Pasivos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos Financieros 62,011 3.28% 49,547 2.64% 503,680 26.73%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar 367,569 19.46% 212,515 11.32% 80,007 4.25%
Cuentas por Pagar Comerciales 2,565 0.14% 2,487 0.13% 0 0.00%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 227,015 12.02% 75,693 4.03% 75,426 4.00%
Otras Cuentas por Pagar 0 0.00% 66 0.00% 3,742 0.20%
Ingresos Diferidos 137,989 7.31% 134,269 7.15% 839 0.04%
Provisión por Beneficios a los Empleados 3,029 0.16% 2,748 0.15% 1,158 0.06%
Otras Provisiones 2,109 0.11% 2,285 0.12% 2,152 0.11%
Pasivos por Impuestos Diferidos 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos no Financieros 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos No Corrientes 434,718 23.02% 267,095 14.23% 586,997 31.15%
Total Pasivos 1,233,108 65.28% 1,194,397 63.62% 1,313,012 69.68%
Patrimonio 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Capital Emitido 250,000 13.24% 250,000 13.32% 156,709 8.32%
Primas de Emisión 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Acciones de Inversión 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 65,364 3.46% 66,343 3.53% 66,878 3.55%
Resultados Acumulados 340,351 18.02% 366,712 19.53% 347,655 18.45%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 655,715 34.72% 683,055 36.38% 571,242 30.32%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,888,823 100.00% 1,877,452 100.00% 1,884,254 100.00%

16
SAGA FALABELLA S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles

Cuenta 2017 Análisis Vertical % 2018 Análisis Vertical % 2019 Análisis Vertical %
Ingresos de Actividades Ordinarias 2,889,049 100.00% 3,066,127 100.00% 3,034,154 100.00%
Costo de Ventas -2,005,151 -69.41% -2,109,544 -68.80% -2,127,871 -70.13%
Ganancia (Pérdida) Bruta 883,898 30.59% 956,583 31.20% 906,283 29.87%
Gastos de Ventas y Distribución -559,600 -19.37% -585,916 -19.11% -564,708 -18.61%
Gastos de Administración -126,691 -4.39% -143,351 -4.68% -160,215 -5.28%
Otros Ingresos Operativos 30,348 1.05% 9,193 0.30% 25,919 0.85%
Otros Gastos Operativos -19,493 -0.67% -10,243 -0.33% -19,132 -0.63%
Otras Ganancias (Pérdidas) 2 0.00% 108 0.00% 266 0.01%
Ganancia (Pérdida) Operativa 208,464 7.22% 226,374 7.38% 188,413 6.21%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros
medidos al Costo Amortizado 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Ingresos Financieros 1,593 0.06% 2,047 0.07% 1,653 0.05%
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de
Interes Efectivo 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Financieros -36,340 -1.26% -24,926 -0.81% -53,559 -1.77%
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas
Crediticias Esperadas o Reversiones) 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y
Negocios Conjuntos 53,479 1.85% 34,656 1.13% 46,469 1.53%
Diferencias de Cambio Neto 2,440 0.08% -1,000 -0.03% 4,559 0.15%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos
Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados
antes medidos al Costo Amortizado -3,575 -0.12% 3,333 0.11% -5,620 -0.19%

17
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral
por Activos Financieros medidos a Valor Razonable
reclasificados como cambios en Resultados 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de
Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos
Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a pagar 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 226,061 7.82% 240,484 7.84% 181,915 6.00%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -71,302 -2.47% -74,244 -2.42% -56,630 -1.87%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 154,759 5.36% 166,240 5.42% 125,285 4.13%
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones
Discontinuadas, neta de Impuesto 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 154,759 5.36% 166,240 5.42% 125,285 4.13%
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción: 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0.62 0.00% 0.66 0.00% 0.52 0.00%
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0.62 0.00% 0.66 0.00% 0.52 0.00%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción: 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

18
19
3.1.2. Análisis Horizontal
SAGA FALABELLA S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles
 
Variación Variación
Variación Relativa Variación Relativa
Cuenta 2017 2018 2019 Absoluta 2017 - Absoluta 2018 -
2017 - 2019 2018 - 2019
2019 2019
Activos 0 0 0        
Activos Corrientes 0 0 0        
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 66,906 72,260 84,977 18,071 27.01% 12,717 17.60%
Otros Activos Financieros 0 233 0 0 0.00% -233 -100.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
Cuentas por Cobrar 246,922 275,589 93,258 -153,664 -62.23% -182,331 -66.16%
Cuentas por Cobrar Comerciales 23,971 24,327 18,923 -5,048 -21.06% -5,404 -22.21%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 202,448 241,036 56,109 -146,339 -72.28% -184,927 -76.72%
Otras Cuentas por Cobrar 20,503 10,226 18,226 -2,277 -11.11% 8,000 78.23%
Anticipos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inventarios 631,341 709,149 675,806 44,465 7.04% -33,343 -4.70%
Activos Biológicos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos no Financieros 15,488 27,974 7,531 -7,957 -51.38% -20,443 -73.08%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo
Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos


no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta o para Distribuir a los Propietarios 960,657 1,085,205 861,572 -99,085 -10.31% -223,633 -20.61%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para
su Disposición Clasificados como Mantenidos
para la Venta o como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos Corrientes 960,657 1,085,205 861,572 -99,085 -10.31% -223,633 -20.61%
Activos No Corrientes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

20
Otros Activos Financieros 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos
y Asociadas 35,006 35,442 33,396 -1,610 -4.60% -2,046 -5.77%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
Cuentas por Cobrar 189,441 4,455 4,781 -184,660 -97.48% 326 7.32%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 185,979 993 216 -185,763 -99.88% -777 -78.25%
Otras Cuentas por Cobrar 3,462 3,462 4,565 1,103 31.86% 1,103 31.86%
Anticipos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inventarios 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Activos Biológicos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Propiedades de Inversión 135,227 133,746 0 -135,227 -100.00% -133,746 -100.00%
Propiedades, Planta y Equipo 546,401 591,200 928,168 381,767 69.87% 336,968 57.00%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 4,191 3,985 6,376 2,185 52.14% 2,391 60.00%
Activos por Impuestos Diferidos 17,332 23,101 49,810 32,478 187.39% 26,709 115.62%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Plusvalía 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos no Financieros 568 318 151 -417 -73.42% -167 -52.52%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo
Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos No Corrientes 928,166 792,247 1,022,682 94,516 10.18% 230,435 29.09%
TOTAL DE ACTIVOS 1,888,823 1,877,452 1,884,254 -4,569 -0.24% 6,802 0.36%
Pasivos y Patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos Corrientes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos Financieros 210,026 381,691 72,275 -137,751 -65.59% -309,416 -81.06%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas
por Pagar 518,177 467,972 595,228 77,051 14.87% 127,256 27.19%
Cuentas por Pagar Comerciales 339,961 296,328 294,074 -45,887 -13.50% -2,254 -0.76%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 88,236 89,618 203,767 115,531 130.93% 114,149 127.37%
Otras Cuentas por Pagar 58,491 49,317 56,184 -2,307 -3.94% 6,867 13.92%
Ingresos Diferidos 31,489 32,709 41,203 9,714 30.85% 8,494 25.97%
Provisión por Beneficios a los Empleados 42,044 40,903 34,210 -7,834 -18.63% -6,693 -16.36%
Otras Provisiones 18,789 24,586 23,189 4,400 23.42% -1,397 -5.68%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 9,354 12,150 1,113 -8,241 -88.10% -11,037 -90.84%
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

21
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos
Incluidos en Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta 798,390 927,302 726,015 -72,375 -9.07% -201,287 -21.71%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos Corrientes 798,390 927,302 726,015 -72,375 -9.07% -201,287 -21.71%
Pasivos No Corrientes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos Financieros 62,011 49,547 503,680 441,669 712.24% 454,133 916.57%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas
por Pagar 367,569 212,515 80,007 -287,562 -78.23% -132,508 -62.35%
Cuentas por Pagar Comerciales 2,565 2,487 0 -2,565 -100.00% -2,487 -100.00%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 227,015 75,693 75,426 -151,589 -66.77% -267 -0.35%
Otras Cuentas por Pagar 0 66 3,742 3,742 0.00% 3,676 5569.70%
Ingresos Diferidos 137,989 134,269 839 -137,150 -99.39% -133,430 -99.38%
Provisión por Beneficios a los Empleados 3,029 2,748 1,158 -1,871 -61.77% -1,590 -57.86%
Otras Provisiones 2,109 2,285 2,152 43 2.04% -133 -5.82%
Pasivos por Impuestos Diferidos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos No Corrientes 434,718 267,095 586,997 152,279 35.03% 319,902 119.77%
Total Pasivos 1,233,108 1,194,397 1,313,012 79,904 6.48% 118,615 9.93%
Patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Capital Emitido 250,000 250,000 156,709 -93,291 -37.32% -93,291 -37.32%
Primas de Emisión 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Acciones de Inversión 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 65,364 66,343 66,878 1,514 2.32% 535 0.81%
Resultados Acumulados 340,351 366,712 347,655 7,304 2.15% -19,057 -5.20%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 655,715 683,055 571,242 -84,473 -12.88% -111,813 -16.37%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,888,823 1,877,452 1,884,254 -4,569 -0.24% 6,802 0.36%

22
SAGA FALABELLA S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE
Expresado en Soles
               
Variación Variación Variación Variación
Cuenta 2017 2018 2019 Absoluta 2017 - Relativa 2017 - Absoluta 2018 - Relativa 2018 -
2019 2019 2019 2019
Ingresos de Actividades Ordinarias 2,889,049 3,066,127 3,034,154 145,105 5.02% -31,973 -1.04%
Costo de Ventas -2,005,151 -2,109,544 -2,127,871 - 122,720 6.12% -18,327 0.87%
Ganancia (Pérdida) Bruta 883,898 956,583 906,283 22,385 2.53% -50,300 -5.26%
Gastos de Ventas y Distribución -559,600 -585,916 -564,708 - 5,108 0.91% 21,208 -3.62%
Gastos de Administración -126,691 -143,351 -160,215 - 33,524 26.46% -16,864 11.76%
Otros Ingresos Operativos 30,348 9,193 25,919 - 4,429 -14.59% 16,726 181.94%
Otros Gastos Operativos -19,493 -10,243 -19,132 361 -1.85% -8,889 86.78%
Otras Ganancias (Pérdidas) 2 108 266 264 13200.00% 158 146.30%
Ganancia (Pérdida) Operativa 208,464 226,374 188,413 - 20,051 -9.62% -37,961 -16.77%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos
Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Ingresos Financieros 1,593 2,047 1,653 60 3.77% -394 -19.25%
Ingresos por Intereses calculados usando el
Metodo de Interes Efectivo 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Gastos Financieros -36,340 -24,926 -53,559 - 17,219 47.38% -28,633 114.87%

Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor


(Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones) 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
Asociadas y Negocios Conjuntos 53,479 34,656 46,469 - 7,010 -13.11% 11,813 34.09%
Diferencias de Cambio Neto 2,440 -1,000 4,559 2,119 86.84% 5,559 -555.90%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de
Activos Financieros a Valor Razonable con
cambios en Resultados antes medidos al Costo
Amortizado -3,575 3,333 -5,620 - 2,045 57.20% -8,953 -268.62%
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro
Resultado Integral por Activos Financieros
medidos a Valor Razonable reclasificados como
cambios en Resultados 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

23
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un
Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo
Compensadoras 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Diferencia entre el Importe en Libros de los
Activos Distribuidos y el Importe en Libros del
Dividendo a pagar 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 226,061 240,484 181,915 - 44,146 -19.53% -58,569 -24.35%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -71,302 -74,244 -56,630 14,672 -20.58% 17,614 -23.72%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
Continuadas 154,759 166,240 125,285 - 29,474 -19.05% -40,955 -24.64%

Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones


Discontinuadas, neta de Impuesto 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 154,759 166,240 125,285 - 29,474 -19.05% -40,955 -24.64%
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción: 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0.62 0.66 0.52 - 0 -16.13% 0 -21.21%

Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0.62 0.66 0.52 - 0 -16.13% 0 -21.21%

Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%


Básica por Acción de Inversión en Operaciones
Discontinuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%


Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción: 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%


Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones
Discontinuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%


Diluida por Acción de Inversión en Operaciones
Continuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones
Discontinuadas 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

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Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0 0 - 0.00% 0 0.00%

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SAGA FALABELLA S.A.
RUC Nº 20100128056
INFORME Nº 001-2020/D.C.
A: Gerente General
De: C.P.C. Cordova Serpa Dora Virginia
Asunto: Análisis de la Situación Financiera de la Empresa Saga Falabella S.A.
Fecha: Chimbote, 15 de Abril del 2020.

Señor Gerente General:


Cumplo con informar a Usted que, al efectuar el análisis vertical y horizontal de la
empresa, expongo lo siguiente:
- La cuenta Efectivo y equivalente del efectivo para el ejercicio 2019 fue de 4.51%
del total del activo, para el año 2018 esta misma cuenta representa el 3.85% del
total del activo y para ejercicio 2017 la cuenta significa el 3.54% del total del
activo; de esta forma podemos concluir que el porcentaje del efectivo va en
aumento; la misma cuenta ha sufrido una variación positiva de S/ 12,717.00 lo que
significa un 17.60% en comparación del ejercicio anterior (2018); debido al
incremento de ventas en efectivo, a la cobranza de cuentas de ejercicios anteriores.
- El rubro, Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar en el
ejercicio 2019 representó el 4.95% del total de activos, para el año 2018 este mismo
rubro representó el 14.68% del total de activos y para el ejercicio 2017 el rubro
significó el 13.07% del total de activos evidenciándose una disminución; el mismo
rubro ha sufrido una variación negativa de S/ 182,331.00 lo que significa un
-66.16% en comparación al periodo anterior; debido a que hubo eficiencia en el
departamento de Crédito y Cobranza.

- Para el año 2019, el rubro Inventarios representó el 35.87% del total de activo,
asimismo, para el año 2018 este mismo rubro representó 37.77% del total de activo,
y finalmente, para el año 2017 el rubro representó el 33.43% del total de activos
mostrándose una disminución; el mismo rubro en el año 2019 sufrió un descenso de
S/ 33,343.00 lo que significa un -4.70% en comparación al año 2018; porque
disminuyeron su producción.

- De acuerdo a los datos analizados respecto al año 2019, el rubro Inversiones en


Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas representó el 1.77% del total de los
activos, de la misma manera, el año 2018 representó el 1.89%, para el año 2017,
hubo una disminución, representando el 1.85%; asimismo, comparando el año 2019
con el año 2018 hubo un descenso de S/ 2,046.00 lo que significa un -5.77%
porque hubo una mala gestión en una subsidiaria.

- La empresa Saga Falabella S.A. en el año 2019 obtuvo un 49.26% del total de
activo respecto a la cuenta Propiedad, Planta y Equipo, asimismo, para el año 2018
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obtuvo un 31.49% y para el año 2017 obtuvo un porcentaje de 28.93 del total de
activo mostrándose un incremento de dicha cuenta; al analizar la comparación del
año 2019 y 2018, se observa que sufrió una variación positiva de S/336,968.00 lo
que significa un 57%; debido a que la empresa adquirió maquinarias para el
traslado de las mercaderías.

- De acuerdo a lo analizado, la cuenta Activos por Impuestos Diferidos representó el


2.64% del total del activo del año 2019, para el año 2018 representó el 1.23% y
finalmente, para el año 2017 representó el 0.92%; la misma cuenta ha sufrido un
aumento de S/ 26,709.00 para el año 2019 con respecto al 2018; podemos concluir
que esto se debió a que se obtuve créditos tributarios.

- Respecto al año 2019, el rubro Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar significó 15.61% del total del pasivo y patrimonio, de igual manera, el año
2018 significó 15.78%, y finalmente, el año 2017 significó 18% del total del pasivo
y patrimonio; la misma cuenta aumentó en 27.19% respecto al año 2019 en
comparación al año 2018; podemos analizar que esto sucedió porque hubo compras
al crédito y letras por pagar.

- Para los años 2019, 2018 y 2017, el rubro Provisión por Beneficios a los
Empleados significó 1.82%; 2.18% y 2.23% respectivamente del total pasivo y
patrimonio; el mismo rubro representó una variación negativa de 16.36% en
relación a los años 2019 y 2018 por el despido de personal no esencial.

- La empresa para el año 2019 en la cuenta Pasivos por Impuestos a las Ganancias
obtuvo un porcentaje de 0.06 del total pasivo y patrimonio, para el año 2018
representó el 0.65% del total pasivo y patrimonio, y en el 2017 representó el 0.50%
del total pasivo y patrimonio; la misma cuenta representó para el año 2019 a
comparación del año 2018 una variación negativa de 90.84%.

- En la cuenta Capital Emitido respecto al periodo 2019 obtuvo una representación


de 8.32% del total pasivo y patrimonio, para el periodo 2018 representó 13.32% del
total pasivo y patrimonio, de igual forma, para el periodo 2017 representó 13.24%;
la misma cuenta evidenció una variación negativa de 37.32% para el año 2019 en
relación al año 2018.

- En la empresa Saga Falabella S.A., el rubro Otras Reservas de Capital para el año
2019 representó el 3.55% del total de pasivo y patrimonio, para el año 2018
representó 3.53% del total pasivo y patrimonio, y para el año 2017 representó el
3.46%; el mismo rubro tuvo una variación positiva de 0.81% respecto a los años
2019 y 2018.

- De acuerdo a lo analizado, la cuenta Resultados Acumulados representó el 18.45%


del total del pasivo y patrimonio del año 2019, para el año 2018 representó el
19.53% y finalmente, para el año 2017 representó el 18.02%; la misma cuenta ha
sufrido una disminución de S/ 19,057.00 para el año 2019 con respecto al 2018.

CONCLUSIONES
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- La empresa aumentó su efectivo y equivalente de efectivo significativamente
teniendo liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones.
- La empresa no otorgó ventas al crédito por lo que se vio una disminución
significativa en el rubro Cuentas por Cobrar Comerciales.
- Se realizó un buen manejo en el control de inventarios.
RECOMENDACIONES

- La empresa debe ser constante en la obtención de liquidez, solvencia y rentabilidad.


- Es necesario que la empresa continúe con sus políticas de ventas.

Atentamente

C.P.C. Córdova Serpa Dora Virginia

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SAGA FALABELLA S.A.
RUC Nº 20100128056
INFORME Nº 001-2020/D.C.
A: Gerente General
De: C.P.C. Córdova Serpa Dora Virginia
Asunto: Análisis del Estado de Ganancias y Pérdidas de la Empresa Saga Falabella S.A
Fecha: Chimbote, 15 de Abril del 2020.

Señor Gerente General:


Cumplo con informar a Usted que, al efectuar el análisis vertical y horizontal de la
empresa, expongo lo siguiente:
- Los Ingresos de Actividades Ordinarias de la empresa en el periodo 2019
fueron de S/ 3,034,154.00, mientras que en el 2018 S/ 3,066,127 .00, y en el
2017 S/ 2,889,049.00. Asimismo, hubo una variación negativa de 1.04% respecto a la
comparación de los periodos 2019 y 2018 debido a la disminución de ventas por el
cambio de temporada.

- El rubro Costo de Ventas para el ejercicio 2019 representó un -70.13% del total
de los ingresos de actividades ordinarias, para el periodo 2018 representó un
-68.80% del total de los ingresos de actividades ordinarias, y finalmente, para
el periodo 2017 representó un -69.41% del total de los ingresos de actividades
ordinarias, podemos concluir que tuvo una variación; asimismo, este rubro
aumentó en 0.87% respecto a la comparación de los años 2019 y 2018 debido
al aumento del precio de mercadería por parte de los proveedores.

- En la empresa Saga Falabella S.A. la cuenta Ganancia Operativa representó el


6.21% en el periodo 2019 respecto al total de los ingresos de actividades
ordinarias, para el periodo 2018 representó el 7.38% respecto al total de los
ingresos de actividades ordinarias, de igual forma, para el periodo 2017
representó el 7.22%; mostrándose una disminución de dicha cuenta; la misma
cuenta tuvo una variación negativa de S/ 37,961.00 comparando los periodos
2019 y 2018.

- De acuerdo a los datos analizados respecto al año 2019, el rubro Gastos


Financieros representó el -1.77% del total de los ingresos de actividades
ordinarias, de la misma manera, el año 2018 representó el -0.81%, y para el
año 2017 representó el -1.26%; asimismo, comparando el año 2019 con el año

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2018 hubo una variación de S/ 28,633.00, debido a los intereses originados por
los préstamos financieros.

- La empresa para el periodo 2019 tuvo una Ganancia Neta de S/ 125,285.00,


mientras que en el 2018 tuvo una Utilidad Neta de S/ 166,240.00, y
finalmente, para el año 2017 tuvo una Utilidad Neta de S/ 154,759.00.
Asimismo, respecto a la comparación de los periodos 2019 y 2018 hubo una
disminución de S/ 40,955.00.

CONCLUSIONES
- La empresa Saga Falabella S.A. aumentó su Costo de Ventas por la
adquisición de prendas a un precio elevado.
- Las altas tasas de intereses ocasionaron Gastos Financieros elevados.
- Se concluye que la ganancia neta de la empresa Saga Falabella S.A. tuvo una
disminución significativa en el año 2019.
RECOMENDACIONES
- Buscar proveedores nuevos que ofrezcan precios accesibles.
- Evaluar las tasas de intereses ofrecidas por diferentes bancos buscando
reducir los Gastos Financieros.
- Se recomienda que inviertan en publicidad y marketing para atraer clientes
potenciales aumentando las ventas para que las ganancias netas sean superiores al
año anterior.

Atentamente

C.P.C. Córdova Serpa Dora Virginia

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LINKOGRAFÍA
 HTTP://WWW.SAGAFALABELLA.COM.PE
 https://www.smv.gob.pe/Bp_Memorias?op=bq12
 https://www.smv.gob.pe/Bp_LisDatosGenerales.aspx?op=bq1

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