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Universidad Autónoma de Bucaramanga

Ingeniería Financiera
Matemáticas Financieras
Parcial 2

1. Conteste verdadero (V) o falso (F).


a. El índice inflacionario del 12% anual es equivalente al 1 % mensual. FALSO
n 12
i f =(1+i) −1=(1 . 01) −1=12 . 6825 %
b. Es más productivo invertir al 9.9% compuesto por mes que al 10.1% efectivo. FALSO
12
0 .099
(
ief = 1+
12 ) −1=10 . 3618%
c. Un capital que se invierte al 33.33% efectivo se triplica en 3 años. FALSO
ln(3)
F  1.3333  2.37  n 
3
3.81917 años
ln(1,33)
d. Si la inflación en octubre fue del 0.98%, en noviembre del 1.03% y en diciembre del 1.09,
entonces la inflación acumulada en el trimestre será la suma, es decir, 3.10%. FALSO
i f  (1.0098)(1.0103)(1.0109)  1  3.1321%
e. La tasa de interés efectiva del 14% es más productiva que la tasa de interés del 13.2% anual
mes vencido FALSO
12
0 .132
(
ief = 1+
12 )
−1=14 . 0286 %

2. ¿Cuánto debe depositarse ahora, cuánto dentro de dos años y cuánto más 3 años después,
para constituir un fideicomiso y disponer de $4.5 millones, al cabo de 12 años contados a
partir de ahora, considerando que el segundo depósito es un 25% mayor que el primero y que
el último excede en $450,000 al anterior? Suponga que se devengan intereses del 9.3%
nominal mensual en los primeros cuatro años, del 10.4% anual capitalizable por semestre en
los 3 años siguientes y del 11.8% efectivo en los últimos cinco.

Solución propuesta:

Diagrama de flujo
4.500.000

9,3% anual MV 10,4% Anual S.V 11,80% EA

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

X 1,25X
1,25X + 450,000

Inicialmente convertimos las tasas a sus equivalentes en términos efectivos anuales:


 0.093 
12

9.30% anual M.V  1    1  9.7068% E.A 
 12  
2 
 0.104  
10.4% anual S.V  1    1  10.6704% E.A 
 2  
11 .80% E.A 



Planteamos la ecuación de valor, utilizando como fecha focal el año 12 (futuro)

F  4.500.000  x1.097068 (1.106704) 3 (1.1180 ) 5  1.25 x 1.097068 (1.106704) 3 (1.1180 ) 5 


4 2

1.25 x  450.000 (1.106704) 2 (1.1180 ) 5


Resolviend o tenemos
4.500.000  3.42955826 x  3.56189271x  2.67412676 x  962.685.63
Despejando x, tenemos
4.500.000  962.685.63
x  365.970.30 primer pago
9.66557772
Segundo pago  365.970.30  1.25  457.462.87
Tercer pago  457.462.87  450.000  907.462.87

3. Dos inversionistas, uno japonés y otro estadounidense, se asocian para comprar una empresa
en Colombia por la suma de COP $ 12.000 millones, la participación de cada uno es de 40% y
60% respectivamente, el valor de cada acción de la empresa colombiana es de COP $9.000 y se
espera venderlas dentro de 1 año en COP $ 9.200. Calcular la rentabilidad anual total y la
rentabilidad anual real para cada uno de los socios. Información adicional: Tasa de cambio
actual $1.943 COP-USD y ¥99.73 JPY – USD, inflación esperada en Colombia 3.5%, Inflación
esperada en Estados Unidos 0.90%, Inflación esperada en Japón 0.80%.

Solución propuesta:
Inicialmente calculamos la rentabilidad en pesos colombianos
9 . 200
R= −1=2 . 22222% EA
9 . 000
Rentabilidad para el estadounidense Rentabilidad para el japonés
1  USA 1.0090 1   JAP 1.0080
 * (USD  COP)  1   1  2.5120%  * (YEN  COP)  1   1  2.6087%
1  COL 1.0350 1  COL 1.0350
i f (USA )  (1  iCOL )(1   *)  1 i f ( Jap )  (1  iCOL )(1  *)  1
i f (USA )  (1  0.0222)(1  0.0251)  1  0.3456% i f ( Jap )  (1  0.0222)(1  0.0260)  1  0.4444%
1  i f (USA )  1  i 
f ( Jap )
i Re al ( Jap ) 
iRe al (USA ) 
1  USA 
1 
1     1 
Jap

iRe al (USA ) 
1  0.003456  1  1.2345% 1  0.0044  1  1.2345%
i Re al ( Jap ) 
(1  0.009) (1  0.008)
4. Una institución bancaria le otorgó un crédito por $1.540.000 con una tasa de interés del 39%
anual mv, la deuda la debe pagar en dos cuotas iguales de $1.148.314 cada una; si uno de ellos
se hace al cabo de un año, ¿Cuándo deberá cancelar el otro?

Solución propuesta:
Analizamos el flujo en el momento 12 meses cuando se realiza el primer pago:
F12  1.540.0001.0325  1.148.314  1.112 .170,04
12

n
 P  ln1.148.3141.112.170,04   0.9999957 meses
ln F
ln(1  i) ln(1.0325)
n  1 mes
Por lo tanto, el siguiente pago de debe efectuar en el mes 13 después del otorgamiento del
crédito.

5. Cuál debería ser la tasa de interés en pesos de una cuenta de ahorro que liquida intereses
diariamente, para que el la tasa de interés efectivo fuera equivalente al que paga una cuenta
en dólares que paga una tasa de interés del 4.5% anual día vencido, sabiendo que la
devaluación es del 12% EA. (Año de 365 días)

Solución propuesta:

n 365
 i   0.045 
ief  1  N   1  1    1  4.6024958% E.A.
 n  365 
i fCOP  1.0460249581.12  0  17.154795% E.A.
   
i NCOP  n n 1  ief  1  365 365 1.17154795  1  15.836026% E.A