“AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCION Y LA IMPUNIDAD”

UNIVERSIDAD NACIONAL JOSE FAUSTINO SANCHEZ CARRION

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

CURSO: ADMINISTRACION FINANCIERA

TEMA: PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

PROFESOR: ALEJANDRO PARIAZAMAN RODAS

ALUMNOS:
URRIETA CAMARENA, MARYURI
CARLOS SUSANIBAR, BILLY
CHACON DIAZ, ANDRE
DESME FARRO, BRANDO
SIFUENTES TORRES, DORITA

2019
 INTRODUCCION

Para las empresas, la determinación de la estructura y financiamiento de capital de trabajo

es particularmente relevante, por lo que la alta gerencia debe realizar un análisis detallado
de cuál fuente de financiamiento debe utilizar en un negocio. Por esta razón se debe tener
en cuenta que tanto las decisiones de inversión como de financiación contribuyen al
incremento del rendimiento de la empresa. Este es un aspecto importante a analizar en
nuestros días, puesto que las tasas de interés son cada vez más inestables, provocando con
ello que el costo del dinero varíe en el corto tiempo, por lo que tomar decisiones para
conducir acertadamente una organización, resulta algo complejo y representa una gran
responsabilidad para las personas que asumen tal compromiso. Estas decisiones, que
determinan en gran medida el éxito de una empresa y de su cuerpo de dirección, son el
fruto de una gerencia inteligente y preparada. De esta manera cualquier gerente, debe
poseer una cultura que le permita apreciar el impacto de sus decisiones desde el punto de
vista económico y financiero; teniendo en cuenta un mejor uso de los recursos y alcanzando
mejores resultados con menos costos, que podrán ser logrados con una eficaz Estructura y
Financiamiento del capital de trabajo.

DEFINICIÓN DECAPITAL DE TRABAJO

Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus
actividades con normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado como los activos
que sobran en relación a los pasivos de corto plazo.
El capital de trabajo resulta útil para establecer el equilibrio patrimonial de cada
organización empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora de realizar un
análisis interno de la firma, ya que evidencia un vínculo muy estrecho con las operaciones
diarias que se concretan en ella.
En concreto, podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o conforma a partir
de la unión de varios elementos fundamentales. Entre los mismos, los que le otorgan
sentido y forma, se encuentran los valores negociables, el inventario, el efectivo y
finalmente lo que se da en llamar cuentas por cobrar.

Asimismo, es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del trabajo
son las ventas que se realizan a los clientes. Mientras, podemos determinar que el uso
fundamental que se le da a ese mencionado capital es el de acometer los desembolsos de lo
que es el costo de las mercancías que se han vendido y también el hacer frente a los
distintos gastos que trae consigo las operaciones que se hayan acometido.

No obstante, entre otros usos están también la reducción de deuda, la compra de activos no
corrientes o la recompra de acciones de capital en circulación.

Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente, se está frente a un capital de trabajo
positivo. Esto quiere decir que la empresa posee más activos líquidos que deudas con
vencimiento en el tiempo inmediato.
En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo
que no representa necesariamente que la empresa esté en quiebra o que haya suspendido sus
pagos.
El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente. Esto
puede realizarse a través de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, para
obtener el activo disponible. Otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o
contraer deuda a largo plazo.
Además de todo lo expuesto es importante recalcar también que existen otros dos tipos de
capital de trabajo que se delimitan en base al tiempo. Así, en primer lugar, tendríamos que
hacer referencia al conocido como capital de trabajo permanente. Este se define como el
conjunto o cantidad de activos circulantes que se necesitan para cubrir a largo plazo lo que
son las necesidades mínimas.

Y, luego, en segundo lugar, tenemos el capital de trabajo temporal. En este caso, este se
puede determinar que es la cantidad de esos activos circulantes que va variando y
modificándose en base a los requerimientos o necesidades de tipo estacional que vayan
teniendo lugar.

Entre las fuentes del capital de trabajo, se pueden mencionar a las operaciones normales, la
venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las aportaciones
de fondos de los dueños, la venta de activos fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta
y los préstamos bancarios.

Estructura del Capital de Trabajo

Sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario y por
su tiempo se estructura o divide como permanente o temporal. El capital de trabajo
permanente es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a las
necesidades mínimas a largo plazo. Se le podría llamar capital de trabajo puro. El capital de
trabajo temporal es la cantidad de activos circulantes que varía con los requerimientos
estaciónales. El primer rubro principal en la sección de fuentes es el capital de trabajo
generado por las operaciones. Hay dos formas de calcular este rubro. El método de la
adición y el método directo. Las ventas a los clientes son casi siempre la fuente principal
del capital de trabajo.

Correspondientemente, los desembolsos para el costo de las mercancías vendidas y los

gastos de operación son casi siempre el principal uso del capital de trabajo. El exceso de las
ventas sobre todos los gastos que requieren capital de trabajo, es por definición, el capital
de trabajo generado por las operaciones. No afectan al capital de trabajo: Compras de
activos corrientes en efectivo Compras de activos corrientes a crédito Recaudos de cuentas
por cobrar Préstamos de efectivo contra letras a corto plazo Pagos que reducen los pasivos
a corto plazo. El gasto por depreciación reduce el valor en libros de los activos de planta y
reduce también la utilidad neta (y por tanto las ganancias retenidas) pero no tiene impacto
en el capital de trabajo. La administración del ciclo del flujo de efectivo es la más
importante para la administración del capital de trabajo para lo cual se distinguen dos
factores ciclo operativo y ciclo de pagos que se combinan para determinar el ciclo de
conversión de efectivo.

El ciclo de flujo de efectivo se determina mediante tres factores básicos de liquidez: el

periodo de conversión de inventarios, el de conversión de cuentas por cobrar y el de
diferimiento de las cuentas por pagar, los dos primeros indican la cantidad de tiempo
durante la cual se congelan los activos circulantes de la empresa; esto es el tiempo
necesario para que el efectivo sea transformado en inventario, el cual a su vez se transforma
en cuentas por cobrar, las que a su vez se vuelven a transformar en efectivo. el tercero
indica la cantidad de tiempo durante la cual la empresa tendrá el uso de fondos de los
proveedores antes de que ellos requieran el pago por adquisiciones.

El ciclo de operación también se llama el ciclo del capital de trabajo debido a que envuelve
una circulación continua y rítmica entre los activos corrientes y los pasivos corrientes. La
razón probable del por qué el estado de cambios se ha centrado en el capital de trabajo es
que éste proporciona una perspectiva sobre el ciclo operacional natural completo y no sólo
de una parte.
¿QUÉ ES EL FINANCIAMIENTO DE CAPITAL?

La iniciación y operación de las empresas suelen ser caras, y muchos negocios necesitan de
inversionistas con el fin de hacer exitosos el negocio. Una forma en que los dueños de
negocios pueden obtener fondos para su negocio es a través del financiamiento de capital.
El financiamiento de capital permite a las personas (o empresas de terceros) invertir en el
negocio a cambio de una participación en dicha sociedad. Se puede dar a los inversionistas
acciones comunes o acciones preferentes en la empresa y, dependiendo de la cantidad de
dinero que inviertan, se les puede dar un puesto en el consejo de administración o en el de
otro organismo de toma de decisiones. Dado que a los inversionistas se les da un interés de
propiedad en la empresa, el dinero que invierten, no necesita ser devuelto por la empresa.
En cambio, los inversionistas tienen derecho a los beneficios potenciales de la empresa en
proporción a su participación en la propiedad.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Las fuentes de financiamiento pueden provenir de:

• Internas o autofinanciamiento.

• De terceros:

• Salarios, provisionales, fiscales, y servicios.

• Proveedores.

• Intermediarios financieros.

Normas de equilibrio y seguridad:

• Equilibrio: relación entre plazos de inversión y

de financiamiento.

• Seguridad: Consideración del riesgo del ciclo

operativo en la elección de la fuente de financiamiento (tipo de fuente y plazo).

CONSIDERAR QUE:

Se trata de relacionar la liquidez del activo y la probable evolución de su magnitud con las
pautas básicas de cada fuente de financiamiento. La relación “plazo de liquidez del activo
versus plazo de vencimiento del fondeo” es útil aunque no la única cuestión a considerar.
Cada estrategia de financiamiento tiene asociada una particular combinación de riesgo-
rendimiento. De su correcta determinación y evaluación depende la elección de la mejor
alternativa para cada oportunidad.

Ventajas:

– Empresas convierte sus ventas a crédito, en ventas de contado. Estabilización de flujos de

fondos. Mayor liquidez. – Mejora de índices de balances. Aumenta liquidez y disminuye
endeudamiento.- – Disminuye costos fijos en el área administrativa.- – El factor puede
brindar información comercial, financiera y estadísticas; asesorando a la empresa en la
selección de sus clientes.- – Costo financiero que puede verse mejorado en caso que la
calidad de los deudores cedidos sea mejor que la de la propia empresa que cede sus
cuentas.-