“AÑO DE LA UNIVERSALIZACIÓN DE LA SALUD”

INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR TECNOLÓGICO PÚBLICO

“ALTO MAYO”

PROGRAMA DE ESTUDIO DE CONTABILIDAD – VI

MODULO: ANALISIS FINANCIERO

UNIDAD DIDACTICA: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS

FINANCIEROS-II

TEMA: ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

DOCENTE: CPCC JOSÉ SANTOS MENDIVES PACHECO.

ALUMNA: JULEYSI VANESA BARBARÁN HUAMÁN

2020

1
5.2. Contabilización

Tabla N° 2

EMPRESA V.A.M. GROUP S.A.C.

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AI 31 de diciembre de 2017,2016 y 2015.
(En soles)

2017 2016 2015

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalente de efectivo 52,930 63,300 54,700

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 388,070 422,420 478,467

Otras cuentas par cobrar 396,820 11,540 9,491
Anticipos a proveedores 84,910 95,820 88,864
Inventarios (neto) 622,110 972,840 674,300
Total activos corrientes 1,544,840 1,565,920 1,305,822

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones disponible para la venta 379,310 34,943 481,900

Propiedades, planta y equipo (neto) 1,610,954 1,659,000 1,038,538

Total activos no corrientes 1,990,264 1,693,943 1,520,438

TOTAL ACTIVOS 3,535,104 3,259,863 2,826,260

DEPR
ECC
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES:
Cuentas por pagar comerciales 186,800 160,130 346,266
Otras cuentas por pagar 49,980 115,840 96,890
Obligaciones a pagar a corto plazo 602,180 466,150 19,762
Total pasivos corrientes 838,960 742,120 462,918
PASIVO NO CORRIENTE:
Obligaciones a pagar a largo plazo 173,890 171,983 337,109

Pasivo por impueto diferidos, neto 482,160 214,630 474,461

Total pasivos no conientes 656,050 386,613 811,570
Total pasivos 1,495,010 1,128,733 1,274,488
PATRIMONIO:
Capital emitido 600,000 600,000 463,195
Reserva legal 120,000 120,000 92,639
Resultados acumulados 758,280 984,323 738,256
Resultados del ejercicio 561,814 426,807 257,682
Total Patrimonio 2,040,094 2,131,130 1,551,772

TOTAL 3,535,104 3,259,863 2,826,260

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Tabla N° 3

RAZONES DE LIQUIDEZ

A) Razón corriente

Razón corriente = Activos Corrientes

Pasivos Corrientes

2017 2016 2015

Activos Corrientes 1,544,840 1,565,920 1,305,822
entre Pasivos Corrientes 838,960 742,120 462,918
Razón Corriente 1.84 2.11 2.82

INTERPRETACIÒN:

A partir del resultado obtenido, interpretamos que el activo corriente es mayor que el
pasivo corriente en todos los periodos, ya que la empresa disponía en el año 2017 de S/.
1.84 de activo corriente por cada S/. 1.00 de pasivo corriente; en el año 2016 disponía de
S/.2.11 por cada S/. 1.00 de pasivo corriente y en el año 2015 disponía de S/. 2.82 por cada
S/. 1.00 de pasivo corriente. Por lo tanto, en el año 2015 hubo mayor liquidez. Se considera
buena.
3
B) Prueba de acidez

Prueba Acida = (Activo Corriente) – Inventarios

Pasivo Corriente

2017 2016 2015

Activos Corriente 1,544,840 1,565,920 1,305,822
Menos Inventario 622,110 972,840 674,300
Entre Pasivos Corriente 838,960 742,120 462,918
Razón o Prueba Ácida 1.10 0.80 1.36

INTERPRETACIÓN:

Se aprecia que la empresa disponía en el año 2017 de S/. 1.10 de activo corriente por cada
S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el año 2016 disponía de S/. 0.80 por cada S/.
1.00 de deuda corriente y en el año 2015 disponía de S/. 1.36. Se considera mala

C) Razón de efectivo

Razón de efectivo = caja y bancos x 100

pasivo corriente

2017 2016 2015

Caja y bancos 52,930 63,300 54,700

Entre Pasivo Corriente 838,960 742,120 462,918

Razón de efectivo % 6.31 8.53 11.82

INTERPRETACIÓN

Se aprecia que las obligaciones han sido mayores que los recursos disponibles de la
empresa. Por cada sol de deuda se tenía 6.31% en el año 2017, 8.53% en el año 2016 y
11.82% en el año 2015.

4
D) Capital de trabajo

Capital de trabajo = Activo Corriente − Pasivo Corriente

2017 2016 2015

Activos Corriente 1,544,840 1,565,920 1,305,822

Menos Pasivo Corriente 838,960 742,120 462,918

Capital de trabajo 705,880.00 823,800.00 842,904.00

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos nos indican que la empresa cuenta con capacidad económica
para asumir sus obligaciones económicas en los tres periodos.

RATIOS DE ROTACIÓN

A) Rotación de Cuentas por Cobrar

Rotación de Cuentas por cobrar = Ventas anuales al crédito

Promedio de cuenta por cobrar

2017 2016 2015

Ventas anuales al crédito 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Entre promedio de cuenta por cobrar 388,070 422,420 478,467

Rotación de cuentas por cobrar 6 6 4

INTERPRETACIÓN

Se observa que en el año 2017 la rotación de inventarios fue de 6 veces, al igual que en el
año 2016; mientras que en el año 2015 fue de 4 veces. Por lo tanto, en los periodos 2017
y 2016 fue más favorable.

5
B) Periodo promedio de cobro

Promedio de cobranza = 360 días

Rotación de cuentas por cobrar

2017 2016 2015

360 360 360 360
Entre Rotación de cuentas por
pagar 4 6 1

Periodo de promedio de pago 80 56 269

INTERPRETACIÓN

Se aprecia que los días pendientes de cobro son 80, 56 y 269 para los periodos 2017, 2016
y 2015 respectivamente. Estos resultados representan los días que se demora la empresa
para que las cuentas por cobrar comerciales se conviertan en efectivo.

C) Rotación de cuentas por pagar

Rotación de Cuentas por pagar = compras anuales al crédito

Promedio de cuenta por pagar

2017 2016 2015

Compras anuales a crédito 838,960 742,120 462,918

Entre Promedio de cuentas por pagar 186,800 115,840 346,266

Rotación de cuentas por pagar 5 7 2

INTERPRETACIÓN

Se aprecia que en el año 2017 la rotación de cuentas por pagar fue de 5 veces; mientras
que en el año 2016 fue de 7 veces y en el año 2015 fue de 2 veces. Por lo tanto, en el
periodo 2016 se considera más favorable.

6
 Periodo de promedio de pago = 360
Rotación de cuenta por pagar

2017 2016 2015

360 días 360 360 360

Entre Rotación de cuentas por cobrar 6 6 4

Promedio de cobranza 57 59 84

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que el promedio de cobranza a los proveedores fue de
57, 59 y 84 días en los años 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

D) Rotación de los Inventarios

Rotación de inventarios = costo de ventas

Inventario promedio

2017 2016 2015

Costo de ventas 1,099,346 1,190,906 949,920

Entre Inventario promedio 622,110 972,840 674,300

Rotación de inventarios 2 1 1

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que la rotación de inventarios fue de 2 veces en el año
2017; mientras que en año 2016 fue de 1 vez al igual que en el año 2015.

7
E) Rotación del activo fijo

Rotación de inventarios = Ventas anuales netas

Activo fijo neto o inmuebles, maq. y equipo neto.

2017 2016 2015

Ventas anuales neta 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Entre Activo fijo neto 1,610,954 1,659,000 1,038,538

Rotación de inventarios 2 2 2

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que la actividad de ventas de la empresa tuvo una
rotación de 2 veces en los 3 periodos.

F) Rotación del Activo Total

Rotación del activo total = ventas anuales netas

Activo total

2017 2016 2015

Ventas anuales neta 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Entre Activo total 3,535,104 3,259,863 2,826,260

Rotación del activo total 1 1 1

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que la rotación de acticos para generar ventas fue de una
vez para los 3 periodos.

8
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA

A) Razón de endeudamiento a corto plazo

Endeudamiento a corto plazo = pasivo corriente

Patrimonio neto

2017 2016 2015

Pasivo corriente 838,960 742,120 462,918

Entre Patrimonio neto 2,040,094 2,131,130 1,551,772

Endeudamiento a corto
plazo 0.41 0.35 0.30

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que los fondos a corto plazo aportados por los acreedores
y los recursos aportados por los socios de la empresa fueron de 0.41 en el año 2017; 0.35
en el año 2016 y 0.30 en el año 2015.

B) Razón de endeudamiento a largo plazo

Endeudamiento a largo plazo = pasivo no corriente

Patrimonio neto

2017 2016 2015

Pasivo no corriente 656,050 386,613 811,570

Entre Patrimonio neto 2,040,094 2,131,130 1,551,772

Endeudamiento a largo
plazo 0.32 0.18 0.52

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores y los recursos aportados por los socios de la empresa fue de 0.32, 0.18 y 0.52
en los años 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

9
C) Razón de endeudamiento total

Endeudamiento total = pasivo total

Patrimonio neto

2017 2016 2015

Pasivo total 1,495,010 1,128,733 1,274,488

Entre Patrimonio neto 2,040,094 2,131,130 1,551,772

Endeudamiento total 0.73 0.53 0.82

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que los recursos totales a corto plazo y largo plazo

aportados por los acreedores y los aportados por los propietarios de la empresa fueron

de 0.73, 0.53 y 0.82 para los periodos 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

D) Razón de endeudamiento del activo fijo

Endeudamiento del activo = pasivo no corriente a largo plazo

Activo fijo neto o inm, maq y eq

2017 2016 2015

Pasivo no corriente a largo plazo 656,050 386,613 811,570

Entre Activo fijo neto 1,610,954 1,659,000 1,038,538

Endeudamiento del activo 0.41 0.23 0.78

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que el endeudamiento del activo fue de 0.41, 0.23 y 0.78
en los años 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

10
E) Razón de endeudamiento del activo

Endeudamiento del activo = pasivo total

Activo total

2017 2016 2015

Pasivo total 1,495,010 1,128,733 1,274,488

Entre Activo total 3,535,104 3,259,863 2,826,260

Endeudamiento del activo 0.42 0.35 0.45

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que el nivel del activo total de la empresa financiado con
recursos aportados a corto y largo plazo por los acreedores fue de 0.42, 0.35 y 0.45 en los
periodos 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

F) Respaldo del endeudamiento

Endeudamiento a largo plazo = activo fijo neto o inm maq y equipo neto
Patrimonio neto
2017 2016 2015
Activo fijo neto 1,610,954 1,659,000 1,038,538

Patrimonio neto 2,040,094 2,131,130 1,551,772

Endeudamiento a largo
plazo 0.79 0.78 0.67

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que el endeudamiento a largo plazo fue de 0.79, 0.78 y
0.67 en los periodos 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

11
 RATIOS DE RENTABILIDAD

A. Rentabilidad bruta sobre ventas

Rentabilidad bruta sobre ventas = ventas – costo de ventas

ventas
2017 2016 2015
Ventas 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Menos costo de ventas 1,099,346 1,190,906 949,920

Entre ventas 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Rentabilidad bruta sobre
ventas 0.55 0.54 0.53

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que la rentabilidad bruta sobre ventas de la empresa fue
0.55, 0.54 y 0.53 en los periodos 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

B. Rentabilidad neta sobre ventas

Rentabilidad neta sobre ventas = utilidad neta después de impuestos

Ventas netas

2017 2016 2015

Utilidad neta después de
impuestos 479,481 426,807 257,682

Entre ventas netas 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Rentabilidad neta sobre ventas 0.20 0.17 0.13

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que el margen obtenido de la empresa fue de 0.20, 0.17 y
0.13 en los años 2017, 2016 y 2015 respectivamente.

12
C. Rentabilidad neta del patrimonio

Rentabilidad neta del patrimonio = utilidad neta después del impuesto

Patrimonio neto

2017 2016 2015

Utilidad neta después de
impuestos 479,481 426,807 257,682

Entre patrimonio neto 2,040,094 2,131,130 1,551,772

Rentabilidad neta del patrimonio 0.24 0.20 0.17

INTERPRETACIÓN

Los resultados obtenidos indican que la capacidad de generar utilidades con la inversión de
los accionistas o el patrimonio de la empresa, según el valor en libros fue de 0.24 en el año
2017, 0.20 en el año 2016 y el 0.17 en el año 2015.

D. Rentabilidad de la inversión

2017 2016 2015

Utilidad neta después de impuestos 479,481 426,807 257,682

Entre ventas netas 2,442,990 2,583,310 2,042,838

Por utilidad neta después de impuestos 479,481 426,807 257,682

Entre el activo total 3,535,104 3,259,863 2,826,260

Rentabilidad de la inversión 0.03 0.02 0.01

INTERPRETACIÓN

Este radio nos indica que la rentabilidad de las ventas como resultado del empleo de los
activos totales y los activos de operación fue de 0.03 en el año 2017, 0.02 en el año 2016 y
0.01 en el año 2015.

13
 INFORME N° 010-2015

A : Andrés Pérez Rojas (Gerencia General)

ASUNTO : ANALISIS PORCENTUAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
FECHA : Moyobamba, enero 2015

I.- Información general

La empresa COMERCIAL EL SANTA SAC con RUC Nº 20456835624, está ubicada en

el distrito de Moyobamba, provincia de Moyobamba, su domicilio fiscal es Jr. Reyes
Guerra 402. Se constituyó con 4 socios en el año 2012; se rige por la Ley N° 26887,
Ley General de Sociedades y por las demás normas del sector afines a su giro.

El giro de la empresa es comercializar artefactos electrodomésticos al por menor,

cuenta con personal idóneo para atender las ventas y el control de la misma.

II.- Objetivo

Analizar e interpretar los estados financieros por el método porcentual con la

finalidad de conocer la situación estructural real de la empresa.

III.- Diagnóstico e interpretación

Para procesar el análisis e interpretación, se ha considerado como referencia los

estados de situación financiera en forma comparativa de los años 2013 y 2014.

14
 ESTRUCTURA DE INVERSIONES

2017 2016 2015 Variación

Detalle
Importe % Importe % Importe % Importe %
Activo
Corriente
Efectivo y Equival Efectivo 52,930 1.50 63,300 1.94 54,700 1.94 -65,070 -118.96
Cuentas Cobrar Comerc(neto) 388,070 10.98 422,420 12.96 478,467 16.93 -512,817 -107.18
Otras Cuentas por Cobrar 396,820 11.23 11,540 0.35 9,491 0.34 375,789 3959.42
Anticipo aproveedores 84,910 2.40 95,820 2.94 88,864 3.14 -99,774 -112.28
Inventarios (neto) 622,110 17.60 972,840 29.84 674,300 23.86 -1,025,030 -152.01
Total 1,544,840.00 43.70 1,565,920.00 48.04 1,305,822.00 46.20 - 1,326,902 - 101.61
No Corriente
Inversiones disponibles para la venta 379,310 10.73 34,943 1.07 481,900 17.05 - 137,533 - 28.54
Inm Maquinar y Equipo (neto) 1,610,954 45.57 1,659,000 50.89 1,038,538 36.75 - 1,086,584 - 104.63
Total 1,990,264 56.30 1,693,943 51.96 1,520,438 53.80 - 1,224,117 - 80.51
Total Activo 3,535,104 100.00 3,259,863 100.00 2,826,260 100.00 - 2,551,019 - 90.26
2015 = 100%

De acuerdo con el análisis efectuado, se puede llegar a las siguientes interpretaciones o

apreciaciones:

Horizontal:

Se observa que el efectivo en el año 2015 era de S/. 54,700; para el año 2016 se tiene un
aumento de s/. 8,600 y en el año 2017 se tiene un efectivo de 52,930; durante entre estos
tres periodos se observa una variación leve del efectivo.

Las cuentas por cobrar comerciales han tenido una disminución del año 2015 al 2017 de
S/. 512,817, que representa el 107.18%, como consecuencia de cobros realizado a los
clientes.

El rubro de otras cuentas por cobrar ha tenido un aumento notorio de S/. 375,789 desde
el año 2015 al año 2017, esto se debe quizás por el manejo de sus cobranzas por parte de la
empresa.
Se observa que las existencias se han disminuido desde el año 2015 al año 2017 en S/. 1,
025,030, indicando que hubo rotación de mercadería.

En el total activo se observa que ha aumentado del año 2015 al año 2017 en un monto de
S/. 2, 551,019, que representa el 90.26%, esto podría ser por el buen manejo de las cobranza
o debido a la rotación de mercadería.

15
Vertical:

1. El activo corriente tiene la menor participación estructural en los tres periodos ya que en
el año 2015 ha sido del 46.20%; en el año 2016 un porcentaje de 48.04% mientras que en el
año 2017 ha sido de 43.70%.

2. En el rubro de la cuenta de efectivo y equivalente efectivo, es el que ha tenido una mínima

participación estructural en los tres años, teniendo una participación menor al 2%.

3. En el activo no corriente el que tiene mayor representación estructural es la cuenta de

inmueble, maquinaria y equipo; teniendo para el 2015 un 36.75%; en el año 2016 un
porcentaje de 50.89% y para el año 2017 con un 45.57%.

Conclusiones

1. El efectivo es lo que representa la menor parte del activo corriente.

2. Se han otorgado mayores créditos, conforme se aprecia en el rubro otras cuentas por
cobrar.

3. Hay almacenamiento de existencias por mal manejo en el área de ventas.

Recomendaciones

1. Se debe hacer una modificación con respecto a la política de las cobranzas de créditos
que se otorgan. Para que Sean cobrados con mayor rapidez.

2. No se deben otorgar más créditos, mientras no se cobren los créditos anteriores

pendientes.

3. Debe darse mayor rotación de mercaderías, para evitar el excesivo almacenamiento de

los mismos.

4. Mejorar las estrategias de ventas para una rotación rápida de mercadería.

16
 ESTRUCTURA DE CAPITALES

2017 2016 2015 Variación

Detalle
Importe % Importe % Importe % Importe %
Pasivo
Corriente
Cuentas Pagar Comerciales 186,800 5.28 160,130 4.91 346,266 12.25 -319,596 -92.30
Otras Cuentas por Pagar 49,980 1.41 115,840 3.55 96,890 3.43 -162,750 -167.97
Obligaciones a pagar a corto plazo 602,180 17.03 466,150 14.30 19,762 0.70 116,268 24.94
Total 838,960 23.73 742,120 22.77 462,918 16.38 -366,078 -49.33
No Corriente
Obligaciones a pagar a largo plazo 173,890 4.92 171,983 5.28 337,109 11.93 1,907 0.57
Pasivos por impuesto diferidos, neto 482,160 13.64 214,630 6.58 474,461 16.79 -206,931 -43.61
Total 656,050.00 18.56 386,613.00 11.86 811,570.00 28.72 -205,024.00 -25.26
Total Pasivo 1,495,010 42.29 1,128,733 34.63 1,274,488 45.09 -571,102 -44.81
Patrimonio
Capital 600,000 16.97 600,000 18.41 463,195 16.39 -463195 -100.00
Reserva legal 120,000 3.39 120,000 3.68 92,639 3.28 -92639 -100.00
Resultados Acumulados 758,280 21.45 984,323 30.20 738,256 26.12 -964299 -130.62
Resultados del ejercicio 561,814 15.89 426,807 13.09 257,682 9.12 -122675 -47.61
Total 2,040,094 57.71 2,131,130 65.37 1,551,772 54.91 -1520133 -71.33
Total Pasivo y Patrimonio 3,535,104 100 3,259,863 100 2,826,260 100 2091235 64.15
2015 = 100%

De acuerdo con el análisis realizado, se pueden llegar a las siguientes interpretaciones o

apreciaciones:

Horizontal:

1. Durante los periodos del año 2015 al 2017; las Cuentas por Pagar Comerciales en el pasivo
corriente; han tenido una disminución; siendo más notorio en el año 2016.

2. En el rubro de obligaciones a corto plazo, teniendo para el año 2015 un monto de S/

19,762 .00; pero para los siguientes periodos (2016; 2017) se tiene un aumento excesivo;
esto se debe quizás a que la empresa ha contraído préstamos con instituciones
financieras.

3. El capital ha aumentado para el año 2016 y 2017 respecto al capital del año 2015 que era
de s/. 463,195.00. También se observa que en los años 2016 y 2017 el capital permanece
invariable; de la misma manera para la reserva legal hubo un aumento significativo de S/.
92,639.00.

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Vertical:

1. En el pasivo corriente, las obligaciones a corto plazo tienen mayor representación

estructural; para el año 2016 y 2017 con un porcentaje de 14.305 y 17.03%
respectivamente.

2. En el total del pasivo no corriente se observa que tiene menor participación, las
obligaciones a largo plazo. Siendo más notorio en el año 2017 con un porcentaje de 4.92%.
3. También se observa que el patrimonio tiene la mayor participación estructural para los
tres periodos (2015, 2016, 2017) con un porcentaje respectivo de 54.91%; 65.37%y
57.71%.

Conclusiones:

1. La empresa tiene muchas obligaciones tanto a corto y largo plazo; quizás no cuenta con
un efectivo suficiente para cubrir sus obligaciones.

2. Se observa que la empresa tiene un monto significtivo de reserva legal, es decir un buen
porcentaje.

Recomendaciones:

1. La empresa debe llevar un mejor control de sus fechas a pagar sus cuentas.

2. La empresa debe hacer nuevas inversiones ya que cuenta con un capital significativo.
3. Estrategias para aumentar las ventas, para que de esa manera poder generar liquidez para
la empresa y pueda pagar sus deudas.
4. Revisar detalladamente los movimientos de la gerencia para así poder ir mejorando a
favor de la empresa.

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 ANALISTA

NOTA: Se está analizando solo el Estado de Situación Financiera, pero en caso de

existir dudas y, para tener una apreciación más objetiva de algunas partidas, se deben
recurrir a las fuentes que lo originaron, como pueden ser los documentos o las notas
a los estados financieros.

JULEYSI VANESA BARBARÁN HUAMÁN

ANALISTA

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