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Ingenieria Financiera II EPII-UNSA

PROBLEMAS PROPUESTOS
4.1. La compañía manufacturera de palancas vende su producto
terminado a razón de $7 por unidad. Su costo fijo de operación
ES DE $ 20000 y su costo variable por unidad es de $4.
a) Calcular las utilidades de la empresa antes de intereses e
impuestos (UAII) en ventas de 10000.
b) Calcular las utilidades de la empresa antes de intereses e
impuestos (UAII) en la venta de 7000 y 13000 unidades
respectivamente.
c) Calcular el cambio porcentual en ventas y los cambios
porcentuales correspondientes en UAII en las variaciones de
volumen de ventas indicadas en (b).
d) Comprobar la existencia de apalancamiento operativo.

4.2. Calcular la razón de apalancamiento operativo de la compañía


Manufacturera de palancas en cada uno de los casos que se
enumeran a continuación. Utilizando un nivel normal de ventas
de 10000 unidades. Comparar la razón que se obtiene cuando (a)
el costo fijo es de $10000 y el costo variable $4 por unidad.(b)
cuando el costo fijo es de 30000y el costo variable por unidad es
de $4 por unidad en el punto (d) del problema 4.1 ¿Cuáles son las
conclusiones que resultan con respecto a los niveles de costo fijo y
grado de apalancamiento operativo?
Explicar.
4.3. Considerando los datos de precio y costos siguientes en cada una
de las tres firmas X, Y, Z, clasificarlas de acuerdo con su grado de
apalancamiento operativo tal y como se calcula por la razón de
apalancamiento operativo. Calcular el apalancamiento operativo
utilizando en cada caso un nivel típico de ventas de 10 000
unidades.
Empresa
X Y Z
Precio de venta unitario $ 10 $ 16 $ 25
Costo variable unitario $ 3 $8 $ 10
Costo fijo $ 40 000 $ 20 000 $ 100 000
4.4. Sea

A = costos fijos por periodo


B = costos variables por unidad
C = precio de venta por unidad
D = volumen de ventas en unidad
E = utilidades antes de intereses e impuestos.

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(a) Enumere la ecuación para utilidades antes de intereses e impuestos: E,


(b) resolver la ecuación para el volumen del equilibrio en unidades. D: y (c)
utilizando la anterior notación expresar el volumen de equilibrio en moneda
corriente.

4.5. Para cada una de las empresas del problema 4.3 calcular el punto
de equilibrio tanto en unidades como en moneda corriente.

4.6. La compañía de motores marinos esta en la categoría tributaria


del 50% recientemente declaro unidades antes de impuestos de
$20000 y tiene un margen neto de utilidades de 2.5%. Su margen
de utilidades en operación es de 18% , su costo fijo es de $150000
y sus ventas totalizan 20000 unidades .
(a) Calcular costo variable de operación por unidad y su punto de equilibrio.
(b) Ilustrar gráficamente sus funciones fijas, variables de costo total y de
ingresos y determinar el punto de equilibrio.

4.7. Calcular y determinar gráficamente el punto de equilibrio tanto


en utilidades como en moneda corriente de la Compañía de
Artículos de Asbestos Fiestas. La Compañía tiene como costos
fijos de $ 210 000, costo variable por unidad $ 10 y precio de
venta $ 27.50 por unidad.

4.8. ¿Qué efecto tendría las siguientes alteraciones sobre el punto de


equilibrio de la compañía anterior? Calcular y explicar el punto
de equilibrio en cada una de las siguientes situaciones:
(a) El costo fijo de la empresa disminuye a $ 190 000.
(b) El costo variable por unidad aumenta a $ 12.
(c) El precio de venta unitario se aumenta a $ 28.
(d) Los cambios indicados en (a). (b) y (c) ocurren simultáneamente.
4.9. Calcular el punto de equilibrio de las dos empresas siguientes:

Empresas
A B
Precio de Venta Unitario 30 20
Costo Variable Unitario 20 6
Costos fijos 100000 140000

a) ¿Cuál de las empresas se considera más riesgosa? ¿Por qué?

b) ¿Cuál de las empresas se considera más rentable?

c) Ilustrar gráficamente las funciones de ingresos y costo total de cada


empresa sobre el mismo sistema de ejes y explicar las diferencias de
riesgo y rentabilidad que indiquen.

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4.10. Calcular las ganancias por acción (gpa ) de la compañía de


herramientas de mano que tienen utilidades antes de intereses e
impuestos (UAII) de $40000 .La empresa tiene $20000 en
obligaciones al 6% , 2000 acciones preferentes de $4 y 4500 de
acciones ordinarias en circulación y esta en la categoría tributaria
del 50%.
(a) calcular las ganancias de la empresa por acción.
(b) Calcular el cambio porcentual en ganancias por acción relacionadas con
un aumento y disminución del 20% en UAII.
(c)Utilizando la razón de cambio porcentual en gpa el cambio porcentual en
UAII, calcular la razón de apalancamiento de la compañía.
4.11. Calcular el grado de apalancamiento financiero existente en la
Compañía de Cementos en cada uno de los casos que se
relacionan, utilizando la razón de apalancamiento financiero. En
cada caso suponer una tasa tributaria del 50% y utilizando un
nivel básico de UAII de $ 150 000.

(a) La empresa tiene $ 600 000 de bonos al 8%. 10 000 acciones preferentes
de $ 2.50 y 40 000 acciones ordinarias en circulación.
(b) La empresa tiene $ 200 000 en obligaciones al 6%. 20 000 acciones
preferentes de $ 2.50 y 35 000 acciones ordinarias en circulación.
(c) La empresa no tiene obligaciones ni acciones preferentes pero tiene 100
000 acciones ordinarias en circulación.

Comparar el grado de apalancamiento financiero en cada caso con base en


las razones en que se hayan calculado.

4.12. Utilizando en sistema de ejes coordenados UAII-gpa, representar


gráficamente el programa financiero del problema 4.10.
interpretar el riesgo financiero de la empresa basándose en esta
grafica. ¿Dónde queda en punto de equilibrio?

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4.13. Representar gráficamente, sobre el mismo sistema de ejes


coordenados, los tres programas financieros de la empresa en el
Problema 4.11
a. Determinar el punto de equilibrio financiero de cada programa
b. Comparar las razones de apalancamiento financiero y los puntos de
equilibrio
c. Clasificar los programas financieros con respecto al grado de riesgo
financiero existente.

4.14. La compañía de aceites vegetales esta en proceso de evaluar dos


programas financieros –programa A y programa B. Con base en
los datos que se presentan a continuación y suponiendo una tasa
tributaria de 50% ilustrar gráficamente estos programas sobre el
mimo sistema de ejes coordenados.

Obligaciones Acciones Preferentes Acciones Comunes

Programa A $80000 al 9% 8000 acciones preferen- 18000acciones


tes de $ 3.00

Programa B $150000 al 10% 4000 acciones preferen- 20000acciones


tes de $3.50

(a) ¿Cuáles son los puntos de equilibrio financieros aproximados en cada


programa.

(b) ¿Cuál programa tiene más solidez financiera?


(c) A que nivel aproximado de UAII no importar-ia cuál de estos programas se
selecciona, suponiendo que el objetivo sea maximizar las ganancias por
acción?

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