PRODUCTO 2 RAZONES FINANCIERAS

Presentado por
LEYDY PAOLA SAZA MORENO
LUIS ANDRES BENITEZ BENITEZ

Profesor:
Jaime Enrique Sarmiento

UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER

GESTIÒN EMPRESARIAL
ADMINISTRACION FINANCIERA
QUINTO SEMESTRE
BUCARAMANGA
2020
 TABLA DE CONTENIDO.

Pág.

INTRODUCCION 3

1. Razones Financieras……………………………………………………...6
2. ANALISIS………….…………………………………………………………7

BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………….7
 INTRODUCCION

El presente trabajo tiene como fin demostrar las razones financieras de la empresa
artesanías de Colombia la cual nos da la posibilidad de hacer varios análisis para
darle una mirada más exhaustiva y poder tomar decisiones de inversión o
corrección para que la empresa crezca o se expanda exponencialmente.
 1. Análisis Indicadores Financieros

A continuación se muestra un análisis de los indicadores de liquidez, rentabilidad,

endeudamiento, rotación de la empresa Artesanías de Colombia.

Artesanías de Colombia S.A. es una sociedad de economía mixta del orden

nacional, la entidad tiene como objeto social la promoción y desarrollo de todas las
actividades económicas, sociales, educativas y culturales necesarias para el
progreso de los artesanos del país y de la industria artesanal.

Entre sus funciones está la de comercializar a nivel nacional y en el exterior,

productos artesanales y otros como parte de las actividades de fomento y
desarrollo.

ANALISIS VERTICAL:

ANALISIS VERTICAL
ARTESANIAS DE COLOMBIA
     
  Año % total
Activo 31/12/2018  
Efectivo $ 2.240.962 5%
cuentas por cobrar $ 2.306.339 5%
Inventarios $ 2.280.254 5%
activos no corrientes    
     
propiedad planta y eq $ 36.265.124 82%
otros activos $ 1.282.276 3%
TOTAL ACTIVO $ 44.374.955 100%
Pasivo    
cuentas por pagar $ 2.981.563 7%
Beneficio empleados cxplazo $ 716.282 2%
provisiones $ 296.471 1%
otros pasivo $ 76.239 0%
pasivo no corrientes    
     
pasivos laborales $ 3.353.170 8%
impuesto difrerido $ 3.645.138 8%
     
Patrimonio    
capital suscrito $ 500.000 1%
Reservas $ 13.124.399 30%
resultados del ejercicio anterior $ 7.160.496 16%
resultados del ejercicio $ 2.720 0%
impactos por la tracción al nuevo negocio $ 12.518.477 28%
     
 
total pasivo y patrimonio $ 44.374.955 100%

En el análisis vertical de Artesanías de Colombia se puede observar que en el total

de activos la cuenta de propiedad planta y equipo representa un 82%, lo cual
significa que la empresa tiene terrenos, maquinaria, y fabrica sus productos
artesanales.
ANALISIS HORIZONTAL

ANALISIS HORIZONTAL
ARTESANIAS DE COLOMBIA
BALANCE GENRAL
         
  Año Año variacion adsoluta variacion %
Activo 31/12/2017 31/12/2018    
Efectivo $ 2.987.122 $ 2.240.962 -$ 746.160 -25%
cuentas por cobrar $ 3.849.426 $ 2.306.339 -$ 1.543.087 -40%
Inventarios $ 2.213.275 $ 2.280.254 $ 66.979 3%
sub total activo corriente $ 9.049.823 $ 6.827.555 -$ 2.222.268 -25%
activos no corrientes        
propiedad planta y eq $ 35.503.246 $ 36.265.124 $ 761.878 2%
otros activos $ 1.998.575 $ 1.282.276 -$ 716.299 -36%
TOTAL ACTIVO $ 46.551.644 $ 44.374.955 -$ 2.176.689 -5%
Pasivo        
cuentas por pagar $ 4.749.202 $ 2.981.563 -$ 1.767.639 -37%
Beneficio empleados cxplazo $ 697.287 $ 716.282 $ 18.995 3%
provisiones $ 237.836 $ 296.471 $ 58.635 25%
otros pasivo $ 735.325 $ 76.239 -$ 659.086 -90%
SUB TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 6.419.650 $ 4.070.555 -$ 2.349.095 -37%
pasivo no corrientes        
pasivos laborales $ 3.484.624 $ 3.353.170 -$ 131.454 -4%
impuesto diferido $ 6.192.502 $ 3.645.138 -$ 2.547.364 -41%
TOTALPASIVOS $ 16.096.776 $ 11.068.863 -$ 5.027.913 -31%
Patrimonio        
capital suscrito $ 500.000 $ 500.000 $ - 0%
Reservas $ 13.124.399 $ 13.124.399 $ - 0%
resultados del ejercio anterior $ 390.333 $ 7.160.496 $ 6.770.163 1734%
resultados del ejercio $ 3.921.659 $ 2.720 -$ 3.918.939 -100%
impactos por lar tranccion al nuevo negocio $ 12.518.477 $ 12.518.477 $ - 0%
TOTAL PATRIMONIO $ 30.454.868 $ 33.306.092 $ 2.851.224 9%

El análisis horizontal de artesanías de Colombia corresponde a los años 2017 y

2018, con respecto al activo corriente la cuenta de mayor participación son las
cuentas por cobrar que representan un 40%, lo cual representa que los clientes
pagaron o hubo una buena gestión de cartera por lo cual se ve disminuido el valor
a cobrar.

Con respecto a la cuenta de pasivos, otros pasivos que tiene un porcentaje alto y
se puede observar una gran variación, se observan en las notas lo siguiente:
Informe de la composición de otros pasivos:

El grupo de otros pasivos para Artesanías de Colombia, representan las

obligaciones contraídas en desarrollo de sus actividades o en su calidad de
garante, las cuales no han sido incluidas en los grupos enunciados anteriormente,
su composición se describe así:

Avances y Anticipos Recibidos

Corresponden a los dineros recibidos por la entidad, por concepto de anticipos o

avances que se originan en ventas, fondos para proyectos específicos, convenios,
acuerdos y contratos, entre otros.

Los anticipos sobre venta de bienes y servicios, se agrupan en operaciones con

personas naturales y jurídicas, nacionales en un 90% por el valor de $70.538 por
la vigencia 2018.

Por otro lado se ve una gran variación en el resultado de ejercicios anteriores por
lo cual se revisa la nota 16 el cual explica lo siguiente:

“En el desarrollo de operaciones de la vigencia 2018 ocurrieron 4 hechos

económicos que, de acuerdo a la normatividad de la resolución 414 sobre la
corrección errores dice "22. La empresa corregirá los errores de periodos
anteriores, sean materiales o no, en el periodo en el que se descubra el error,
ajustando el valor de las partidas de activos, pasivos y patrimonio, que se vieron
afectadas por este. En consecuencia, el efecto de la corrección de un error de
periodos anteriores en ningún caso se incluirá en el resultado del periodo en el
que se descubra el error",

Por lo tanto, se puede interpretar que fueron correcciones que se hicieron y se

registraron en los siguientes movimientos a dicha cuenta, ya que el porcentaje es
muy bajo comparado con el siguiente año.

RAZONES FINANCIERAS

ANALIS DE LIQUIDEZ: “se relaciona con la evaluación de la capacidad de la

empresa para atender sus compromisos corrientes o de corto plazo, lo cual
permite formarse una idea del eventual riesgo de iliquidez que esta corre, dada la
composición de su estructura corriente.” GARCIA. Oscar Leon. Administración
financiera. Fundamentos y aplicaciones.

El tema de liquidez es importante para todas las empresas ya que si se tiene, se

puede tomar decisiones de expansión de la empresa, invertir, financiar, entre otras
variables, con estas razones se puede mirar si la empresa cuenta con los recursos
suficientes a corto plazo para cancelar las deudas y compromisos que tienen a
corto plazo.

Las razones financieras son indicadores que se utilizan para cuantificar la realidad
económica y financiera de una empresa, y la capacidad que tiene esta para asumir
las obligaciones que tenga para poder desarrollar su objeto social.

Razón Corriente: Activo corriente/ Pasivo a corto plazo

  Año Año
  31/12/2017 31/12/2018
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 9.049.823 $ 6.827.555
TOTAL PASIVO
CORRRIENTE $ 6.419.650 $ 4.070.555

RAZON DE LIQUIDEZ 1,409706604 1,677303218

Interpretación: Esta razón nos dio para el año 2017:1,40 y para el año 2018: 1,67
lo cual significa que tienen buena liquidez por que es mayor a 1 lo que significa
que por cada peso del pasivo corriente Artesanías de Colombia cuenta con 1,40
para el 2017 y con relación al 2018 cuenta con 1,67 de respaldo del activo
corriente.
También podemos observar que del año 2017 al 2018 sus pasivos se
disminuyeron en 2.349.095, es decir que al año mejoro su liquidez en este
indicador.

Capital de Trabajo: Activo corriente – Pasivo corriente

  Año Año
CAPITAL TRABAJO 31/12/2017 31/12/2018
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 9.049.823 $ 6.827.555
TOTAL PASIVO
CORRRIENTE $ 6.419.650 $ 4.070.555

RAZON DE LIQUIDEZ $ 2.630.173 $ 2.757.000

El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes una vez cancelado

todas las deudas no superiores a un año.

Es lo que le queda a la empresa en calidad de fondo permanente para atender las

necesidades de la operación normal.

Interpretación: Una vez Artesanías de Colombia cancele el total de sus

obligaciones corrientes, le quedaran $2.757.000= para atender las obligaciones
que surgen en el normal desarrollo de su actividad económica.

Podemos observar que para el año 2018 dicho capital de trabajo aumento
$126.827, lo cual se debe a que su pasivo corriente disminuyo, esto es bueno ya
que en muchas entidades financieras si esta negativo este indicador influye en un
riesgo alto que presenta la empresa de incumplir con nuevas obligaciones, si la
empresa no es capaz de cubrir su deudas de corto plazo muy difícil será pagar las
de largo plazo.

Prueba Acida: Activo corriente- Inventarios

Pasivo corriente

La prueba Acida nos permite determinar la capacidad que tienen la empresa para
cancelar los pasivos corrientes sin necesidad de liquidar los inventarios.

  Año Año
PRUEBA ACIDA 31/12/2017 31/12/2018
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 9.049.823 $ 6.827.555
TOTAL PASIVO $ 6.419.650 $ 4.070.555
 CORRRIENTE
INVENTARIO $ 2.213.275 $ 2.280.254

RAZON DE LIQUIDEZ 1,06 1,12

La prueba acida es importante ya que si en este momento se va a pagar todas las

obligaciones, es difícil tomar lo que hay en inventarios para pagar, ya que en este
ítem se encuentra materias primas, producción en proceso y producto terminado,
por eso es importante restar este ítem.

Interpretación: La empresa Artesanías de Colombia por cada peso que debe,

dispone para el año 2017 de 1,06 para pagarlo, es decir que estaría en
condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus
mercancías, y en el año 2018 disminuyo en un 1,12 para pagarlo.

De igual forma la prueba acida, se puede realizar tan acida como se requiera, si
así lo desea la empresa, es decir si la empresa realmente quiere saber o medir la
liquidez que tiene sin considerar las cuentas por cobrar, que según control de
tesorería o contabilidad son deudas incobrables, se podría utilizar la siguiente
formula:

Activo corriente- Inventarios –Cuentas vencidas (incobrables)

Pasivo corriente

En conclusión para el caso de Artesanías de Colombia se puede cubrir sus deudas

a corto plazo sin incluir sus inventarios.

ANALISIS DE LA RENTABILIDAD: “Determinación de la eficiencia con que se

han utilizado los activos de la empresa, en lo cual tiene incidencia no solamente el
margen de utilidad que generan las ventas, sino también el volumen de inversión
en activos utilizados para ello. Si se genera una rentabilidad sobre los activos por
encima del costo de capital, la rentabilidad del patrimonio alcanzara un valor
superior al esperado, propiciándose con ello un aumento del valor de la empresa.”
GARCIA. Oscar Leon. Administración financiera. Fundamentos y aplicaciones.

Rentabilidad del activo: (Utilidad neta/Activos)*100

  Año
RENTABILIDAD ACTIVO 31/12/2017
UTILIDAD NETA $ 3.921.659
 ACTIVOS $ 46.551.644

RENTABILIDAD 8,42

De lo que se puede decir que los activos de la empresa durante un año generaron
una rentabilidad del 8,42%.

Rentabilidad sobre patrimonio = (Utilidad neta/Patrimonio)*100

  Año
RENTABILIDAD PATRIMONIO 31/12/2017
UTILIDAD NETA $ 3.921.659
PATRIMONIO $ 30.454.868

RENTABILIDAD 12,88

Esto quiere decir que el patrimonio de la empresa durante el año obtuvo una
rentabilidad del 12.88%.

Como se puede observar, la rentabilidad del patrimonio es superior en 4,46 puntos

porcentuales a la rentabilidad de los activos. La razón es que el patrimonio es
menor, y a pesar de ser menor se obtuvo la misma utilidad.

Lo anterior ocurre porque el verdadero capital invertido no son los activos sino el
patrimonio, puesto que parte de los activos están financiados por terceros
(pasivos). El inversionista, de los $46.551.644 de activos, sólo ha financiado
30.454.868, y ésa es su inversión efectiva.

Margen operativo: utilidad operativa / ventas

  Año
MARGEN OPERATIVO 31/12/2017
UTILIDAD OPERATIVA $ 4.414.639
VENTAS $ 30.940.905

RENTABILIDAD 7,01

Este índice muestra la utilidad operativa que obtiene la empresa por cada peso
que tiene, en este caso fue del 7,01 es una manera de ver cómo funcionan las
operaciones propias de la empresa, sin depender de otras actividades que no
sean propias de su objeto principal.
ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO: determinación de dos aspectos, por un lado, el
riesgo que asume la empresa tomando deuda y su efecto sobre la rentabilidad del
patrimonio. Por el otro la capacidad de endeudarse en un determinado nivel, es
decir, la determinación de la capacidad de endeudamiento.

Cobertura del activo fijo: Patrimonio/ activos fijos

  Año
Cobertura activo fijo 31/12/2017
PATRIMONIO $ 30.454.868 PASIVO $ 16.096.776
ACTIVO
ACTIVOS FIJOS $ 37.501.821 CORRIENTE $ 9.049.823

RENTABILIDAD 0,81 0,56221339

En el caso de Artesanía de Colombia el cubrimiento es del 0,81 quiere decir que

los acreedores no están totalmente cubiertos con los activos corrientes en una
proporción de 0,56: 1, lo que supone en el caso de una crisis hay un alto riesgo de
que las acreencias queden inmovilizadas en activos que se consideran de lenta
realización.

INDICADORES DE ROTACION: “El concepto de rotación vincula a la liquidez con

la rentabilidad en la medida en que mientras menor sea el volumen de capital de
trabajo requerido para generar un determinado volumen de operaciones, es decir,
mientras mayor sea la rotación del capital de trabajo, mayor será dicha
rentabilidad.” GARCIA. Oscar Leon. Administración financiera. Fundamentos y
aplicaciones.

ROTACION ACTIVOS

Ventas/Activos = Veces

  Año
ROTACION ACTIVOS 31/12/2017
VENTAS $ 30.940.905
ACTIVOS $ 46.551.644

ROTACION 0,66

Esto quiere decir que en un año los activos rotan 0,66 veces, su rotación es baja
por lo que se puede decir que la gestión de activos tiene que mejorarse ya que
este indicador mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos, los
cuales son utilizados para generar ventas, ingresos.

CONCLUSIONES

Del anterior podemos concluir

Al revisar el balance general de la empresa vemos que las razones financieras
están en un óptimo para su razón de ser lo que no da la sustentación de los
análisis financieros de manera óptima para mejoras sus ingresos y rotar sus
inventarios

Este tipo de trabajos nos da nociones para que el día de mañana como futuros
gerentes de empresa tengamos un enfoque más profundo hacia la rentabilidad de
una empresa ya se propia o dirigida.

Tener la información suficiente y verídica nos sirve de manera fundamental para la

elaboración de las razones financieras y los análisis vertical y horizontal y poder
generar un buen trabajo.

BIBLIOGRAFIA
https://www.gerencie.com/rentabilidad.html

Administración financiera. Fundamentos y aplicaciones. GARCIA. Oscar Leon.

Prensa Moderna. Impresiones Cali. 1995. Páginas 119-126. Tema: Análisis e
interpretación de índices financieras. Páginas 129-149. Tema: análisis de la
liquidez y rotación. Páginas 153-174. Tema: análisis de la rentabilidad. Páginas
183-192. 

http://artesaniasdecolombia.com.co/Documentos/Contenido/31660_estados_financ
ieros_31_de_diciembre_de_2018.pdf