Está en la página 1de 12

Análisis financiero en base a

información contable.
Reordenamiento

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I – 2020


2
Bibliografía recomendada
Unidad II

 FORNERO, Ricardo A. (2002): Análisis Financiero con


Información Contable (AFIC). Manual de Estudio
Programado. Capítulos 1 a 4.

 LOPÉZ DUMRAUF, Guillermo. (2013): Finanzas Corporativas.


Un enfoque latinoamericano. Alfaomega, México, 3°
edición. Capítulo 2 y 3.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I – 2019


3
Objetivos de la clase

 Comprender las diferencias entre el análisis del desempeño y el análisis de las


decisiones financieras
 Reordenamiento de la información contable: del formato tradicional al
ordenamiento en función a la condición de operativo (activos y pasivos),
 Reordenamiento de la información contable: del formato tradicional al
ordenamiento en función a las fuentes financieras (pasivos)
 Reordenamiento de la información contable: del formato tradicional al
ordenamiento en función al resultado operativo (desempeño), costo financiero
(financiamiento) y resultado neto (propietario)
 Tratamiento del impuesto a las ganancias: impuesto operativo y ahorro fiscal,

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I – 2019


DESEMPEÑO DE LA EMPRESA 4

Ciclo
Gestión
CAPITAL
Ciclo
TRABAJO Gestión

ACTIVOS
FIJOS Estructura
de la
empresa
CREACIÓN DE VALOR EN LA EMPRESA
5

VENTAS
-
FINANCIAMIENTO
COSTOS
EXTERNO
VARIABLES
INVERSIÓN -
COSTOS FIJOS
CAPITAL -
PROPIO IMPUESTOS
=
RESULTADO
PASIVOS OPERATIVO
FINANCIEROS
….acuerdo en
INVERSIONES descubierto INTERESES (C0ST0
DE LA hasta FINANCIERO) +
AHORRO FISCAL
EMPRESA préstamos a
(CAPITAL DE largo plazo…
TRABAJO +
ACTIVO FIJO)
RESULTADO
CAPITAL NETO…CREACIÓN
PROPIO DE VALOR
6
PASO 1
…INTERPRETO
INFORMACIÓN
DESDE LA
INFORMACIÓN
FINANCIERA SE PASO 2
EVALUA …ANALIZO
DESEMPEÑO…Y
VALOR
DESEMPEÑO (ROA)

PASO 3
…ANALIZO VALOR
(ROE)
¿QUE SE DEBE MIRAR EN LOS ESTADOS
CONTABLES?

Estado de Situación Patrimonial


Estado de Resultados Composición de
Anexos flujos y saldos de la
Notas empresa
Estados consolidados

Opinión de los directivos acerca de la


Memoria anual situación de la empresa y sus perspectivas

Aclaraciones e información adicional acerca


Notas de valuación, contingencias y otros aspectos
que completan la información cuantitativa

Dictamen sin Estados contables conforme a


salvedades normas

Estados sólo parcialmente


Dictamen con conforme a normas contables
salvedades
Dictamen
del auditor
Dictamen Estados no conforme a
adverso normas contables

Abstención de Falta de información o


opinión contingencias significativas
ESTADOS CONTABLES
FORMATO DE EXPOSICION
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
MEMORIA
Resumen de desempeño
ACTIVO PASIVO Perspectivas
Activo corriente Pasivo corriente
Propuesta de distribución de
Caja y bancos Deudas
ganancias
Inversiones Comerciales
Créditos por ventas Préstamos
Otros créditos Remunerac y cargas sociales
Bienes de cambio Cargas fiscales
Otras
Activo No Corriente Previsiones
Otros créditos Pasivo no corriente
Bienes de cambio (apertura similar a corriente)
Participaciones permanentes Participación de terceros en
Bienes de uso sociedades controladas ESTADO DE EVOLUCION DEL
Activos intangibles
PATRIMONIO NETO
PATRIMONIO NETO
Saldos al inicio del ejercicio
Suscripciones de acciones
Capitalizaciones
Distribuciones de resultados
Ganancia (pérdida) del ejercicio
Saldos al cierre del ejercicio
ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO ESTADO DE RESULTADOS

Variación del efectivo Ventas netas


Por actividades operativas Costo de productos vendidos
Por actividades de inversión Ganancia (pérdida) bruta
Por actividades de financiación Gastos de comercialización
Gastos de administración
Otros gastos
Resultado de inversiones en entes relacionados
Depreciación de la llave de negocio
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Generados por pasivos
Otros ingresos y egresos
Impuesto a las ganancias
Participación de terceros en sociedades controladas
Ganancia (pérdida) ordinaria
Resultados de operaciones extraordinarios
Ganancia (pérdida) del ejercicio

ANEXOS NOTAS
Composición de inversiones, créditos, bienes de cambio, Criterios de valuación
bienes de uso, activos intangibles, previsiones Operaciones con sociedades controladas y vinculadas
Activos y Pasivos en moneda extranjera Disponibilidad de bienes; gravámenes
Formación del costo de productos vendidos Contingencias no contabilizadas
Composición de gastos Hechos relacionados con el futuro
REORDENAMIENTO DEL PASIVO

ACTIVO OPERATIVO PASIVO

Activo corriente (circulante) operativo Pasivo corriente (circulante) operativo


Caja y bancos Deudas
Créditos por ventas Comerciales
Otros créditos Remunerac y cargas sociales
Bienes de cambio Cargas fiscales
Otros pasivos
Previsiones
PASIVO
OPERATIVO

Pasivo no corriente operativo


Deudas
Comerciales
Otros pasivos
Previsiones

Activo no corriente (fijo) operativo


Otros créditos
Bienes de cambio Pasivo corriente (circulante)
Bienes de uso financiero
Activos intangibles Préstamos

Pasivo no corriente (permanente) PASIVO


financiero FINANCIERO
Préstamos

PATRIMONIO NETO
CLASIFICACION SEGÚN EL PLAZO DE REALIZACION DE ACTIVOS Y
CANCELACION DE PASIVOS (Normas contables)

ACTIVO PASIVO PASIVO


CORRIENTE CORRIENTE TOTAL

CAPITAL PASIVO NO
CORRIENTE CORRIENTE

ACTIVO NO ACTIVO NO VER


CORRIENTE CORRIENTE PATRIMONIO EXCEL
NETO
®

CLASIFICACION SEGÚN LA NATURALEZA DE ACTIVOS Y FUENTES


(Para análisis financiero)

ACTIVO PASIVO PASIVO


OPERATIVO OPERATIVO TOTAL

ACTIVO PASIVO
OPERATIVO FINANCIERO
NETO

PATRIMONIO
NETO
Según normas contables: división por concepto, dentro de ordinario y
extraordinario
Ganancia
Ventas (pérdida)
Costo de productos vendidos bruta

Gastos de comercialización
Ganancia
Gastos de administración
(pérdida) Ganancia
Otros ingresos y egresos
ordinaria (pérdida)
Resultados financieros y tenencia del período
De activos
De pasivos
VER
Impuesto a las ganancias EXCEL
Resultados extraordinarios ®

Para el análisis financiero: división adicional según su origen


(operativo y financiero)
Ventas
Costo de productos vendidos
Gastos de comercialización
Gastos de administración Ganancia (pérdida) del
Otros ingresos y egresos operativos Activo operativo neto:
Ganancia
Ganancia operativa
Resultados financieros y tenencia de (pérdida) Ganancia
activos y pasivos operativos ordinaria (pérdida)
del período
Impuesto a las ganancias

Resultados financieros de préstamos Costo del Pasivo


Impuesto a las ganancias financiero

Resultados extraordinarios
Programa universitario de fortalecimiento de la gestión PYME

Impuesto a las ganancias según


Estado de Resultados

+
Resultados Tasa legal de Efecto impositivo de
financieros de
préstamos
x impuesto = los intereses

VER
= EXCEL
Impuesto a las ganancias ®
Costo del Pasivo operativo
financiero
DISTRIBUCION DEL IMPUESTO A
LAS GANANCIAS

Ventas
Costo de productos vendidos
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Otros ingresos y egresos Ganancia operativa antes
operativos = de impuesto

Resultados financieros y
tenencia de activos y pasivos
operativos

Ganancia del Activo


operativo neto = Ganancia
operativa

También podría gustarte