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El comportamiento de la exportación de manufacturas en la Argentina, 1951 - 1965

Author(s): John R. Eriksson and Mario Luján


Source: Desarrollo Económico, Vol. 9, No. 36 (Jan. - Mar., 1970), pp. 555-580
Published by: Instituto de Desarrollo Económico y Social
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/3466037
Accessed: 13/06/2010 05:52

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EL COMPORTAMIENTO DE LA EXPORTACION
DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA,
1951 - 1965 *

JOHN R. ERIKSSON**

A partir de principios de siglo la estructura de la actividad


econ6mica interna en la Argentina ha venido sufriendo cambios
considerables. No ha sucedido asi con la estructura de las expor-
taciones. El exportador agricola se ha industrializado, pero su
papel como tal, aunque todavia es significativo, ha declinado mar-
cadamente. Las exportaciones no agricolas no han siquiera comen-
zado a echar sombras sobre el papel que juega la agricultura .
* El
presente estudio fue realizado segun el contrato de investigaci6n Wi-
lliams-AID. La investigaci6n incluia una estadia de seis semanas en Buenos Aires,
durante el afio 1966. El autor queda agradecido a las siguientes personas que le
brindaron inapreciable ayuda en la obtencion de los distintos datos. Juan San-
tiere, Juan G6mez, Carlos Noriega, Tubal Garcia y Enrique Knowles, del Con-
sejo Nacional de Desarrollo (CONADE). Tambien expresa su reconocimiento al
D)r. Mario Brodersohn, director del Instituto Di Tella, por haberle cedido lugar
de trabajo y asistencia de secretaria. Finalmente agradece por su ayuda en la
investigaci6n que se llevo a cabo en Williams, a Sara Clark, Betty Patterson y Jeff
Rothenberg, y a mis colegas del Williams Economic Departament por las valiosas
discusiones sostenidas. Los errores y deficiencias que puedan subsistir son, por su-
puesto, responsabilidad del autor.
** Williams College, Williamstown, Massachusetts.
1 Unas pocas estadisticas bastaran para ilustrar estos puntos. A principios de
siglo (1900-1904) la agricultura constituia un tercio del producto bruto interno,
mientras que la manufactura s61o alcanzaba un 14 por ciento. En la decada del
sesenta estas proporciones casi se invirtieron. La agricultura lleg6 a constituir el
17 por ciento del producto bruto interno entre 1960 y 1965, y la manufacturael
33 por ciento. Durante el primer periodo las exportaciones constituyeron casi el 30
por ciento del producto bruto interno, pero durante el ultimo periodo llegaron a
constituir alrededor del 10 por ciento.
Desde 1910 hasta 1914, los productos agricolas constituian mas del 98 por
ciento del total de las exportaciones argentinas. Entre 1960 y 1965, termino me-
dio, la agricultura seguia siendo auin ms del 96 por ciento del total.
Desde 1924 hasta 1928, las exportaciones argentinas de carnes constituian el
61 por ciento de las exportaciones mundiales de carnes, y el trigo argentino el 17
556 JOHN R. ERIKSSON

No obstante su pequeiia participaci6n en el total, las expor-


taciones industriales han crecido mas rapidamente que las demas
exportaciones argentinas de los ultimos veinte afios. Ademas, y
desde 1960, se estableci6 una serie de politicas explicitamente des-
tinadas a promover la exportaci6n de manufacturas.
Este trabajo se propone analizar el funcionamiento de las ex-
portaciones manufactureras de la Argentina entre los afnos 1951
y 1965. La seccion II medira el crecimiento y los cambios sufridos
en la composici6n de esas exportaciones. La seccion III describira
el conjunto de politicas para la promoci6n de las exportaciones
que se instrumentaron entre los afnos 1960 y 1965. Las secciones
IV y V emplearan el analisis regresivo para aislar posibles deter-
minantes del comportamiento de las exportaciones manufactureras.
Siempre que sea posible se discutiran las implicaciones politicas. La
secci6n VI resumira los resultados principales del analisis 2.

II
Las estadisticas argentinas dividen a las exportaciones en die-
cisiete grandes categorias 3. De ellas, las primeras dieciseis corres-
por ciento del total mundial. Desde 1960 hasta 1965, la carne argentina descendio
al 29 por ciento del total mundial y el trigo bajo al 7 por ciento.
Los primeros datos relativos al producto bruto interno y a las exportaciones
argentinas pertenecen a las Naciones Unidas, a la Economic Commission for Latin
America (ECLA), a "Analisis y proyecciones del desarrollo econ6mico",V, El des-
atrollo econdmico de la Argentina, parte 1, Ciudad de Mexico, 1959, tabla 16,
pag. 18; tabla XIII, pag. 115, y tablas XXII y XXIII, pag. 120.
Los datos posteriores sobre el producto bruto interno pertenecen al U. N. Sta-
tistical Office, Yearbook of National Accounts Statistics, 1966, Nueva York, 1967,
pags. 5-6. Los datos posteriores sobre la composici6n de las exportaciones argen-
tinas provienen de diversos volumenes de Comercio Exterior, publicacion de la
Direcci6n Nacional de Estadistica y Censos de la RepuiblicaArgentina.
Los primeros datos sobre la composicion de las exportaciones mundiales per-
tenecen a RUTH KELLY, "Foreign Trade of Argentina and Australia, 1930-1960",
parte 1, Economic Bulletin for Latin America, marzo, 1965, pags. 65 y 68. Los
datos posteriores son de la FAO, Trade Yearbook, 1966, volumen 20, Roma, 1967,
tabla 5, pag. 18; tabla 30, pag. 99.
2 El presente analisis se limita al estudio de los determinantes del comporta-
miento de las exportaciones. No encara el problema de evaluar las politicas de
exportaci6n en terminos de costo fiscal y costo de oportunidad. Para la discusi6n
de este aspecto en el contexto argentino, consultar DANIEL M. SCHYDLOWSKY,
"Short
Run Employment Policy in Semi-industrializedCountries",Economic Development
Report, N? 73, Harvard University Development Advisory Service, Cambridge,
Massachusetts, setiembre, 1967, mimeografiado. Ver tambien ANTONIOURDINOLA
y RICHARD MALLON,"Policies to Promote Colombian Exports of Manufactures", Eco-
nomic Development Report, NQ75, Development Advisory Service, Cambridge, 1967,
pag. 24-32.
3 Ver Direccion Nacional de Estadistica y Censos (DNEC), ob. cit.
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 557

ponden a productos primarios, todos ellos agricolas, con excepcion


de los productos forestales, minerales, de la caza y de la pesca.
La ultima categoria, "articulos varios", se utilizara, con una mo-
dificaci6n, como medida para las exportaciones manufacturadas.
Esta categoria excluye algunos productos que tecnicamente se con-
sideran "manufacturados", tales como la carne fresca, la carne
"chilled", la carne congelada y la envasada, el cuero no curtido
pero preparado, la harina, los productos de lecheria, las frutas se-
cas y las envasadas. En la mayor parte de los casos los productos
son exportaciones tradicionales predominantes. Incluirlos entre las
exportaciones "manufacturadas" solo serviria para confundir 4.
La unica modificaci6n introducida en la categoria "articulos
varios" ha consistido en restarle las exportaciones de azucar. Es-
tas ultimas han fluctuado muy exageradamente, reflejando los ca-
prichos del mercado mundial de este producto asi como las perti-
nentes politicas internacional y de los Estados Unidos. Algunos
anfos se acreditaron entre el veinticinco y el cincuenta por ciento
de las exportaciones del rubro "articulos varios", y por eso pudie-
ron tener fundamental influencia en el total 5.
Los datos adecuados para medir las exportaciones que se han
empleado son de utilidad para los anios 1951-1965. Las exporta-
ciones manufacturadas en dolares crecieron durante este periodo
con una tasa exponencial del 9,7 por ciento. En pesos depreciados
por un indice de precio de manufactura aumentaron en un 10,1
por ciento anual. Esta diferencia refleja las deficiencias de ambas
medidas; la medida del d6lar esta bajo la influencia de factores
externos que afectan los precios del dolar, y el depreciador esta-
blecido para la medida del peso no esta calculado para reflejar la
composici6n exacta de las exportaciones 6.
La produccion manufacturera durante el mismo periodo au-
ment6 en una tasa exponencial del 4,4 por ciento anual 7. De este

4 La carne, por ejemplo, constituia el 22 por ciento del valor dolar de las
exportaciones argentinas de 1965.
5 El azuicarconstituia menos del 0,5 por ciento de las exportacionesde articu-
los varios hasta 1955, aiio en que subi6 hasta el 29 por ciento. Cay6 virtualmente
a cero en 1956, subi6 al 30 en 1957, cay6 a cero en 1958-1959, subi6 al 25i en
1960 y al 35 en 1961, cayo al 10 en 1962, subi6 a un tope de 49; en 1963 y de-
clino al 6 en 1964 y al 10 en 1965. Cf. DNEC, ob. cit., diversos numeros.
6 El depreciador es un indice elaborado con indices de precio compilados por
el Consejo Nacional de Desarrollo (CONADE). Excluye absolutamente los produc-
tos manufacturados"tradicionales"discutidos en parrafos anteriores.
7 E1 indice de producci6n manufactureratambien excluye los productos "tra-
dicionales".
558 JOHN R. ERIKSSON

CUADRO 1
Tasas exponenciales anuales de crecimiento de las exportaciones y
de la producci6n, 63 industrias manufactureras, 1951-1965,Argentina

Po r cient os
I.SJ.C. Titulo y c6digo argentino N? re (we) rq (wq)

201 Carne y sus productos (120+124) 10.8 (56.7355) 1.6 (6.38)


202 Productos ldcteos (172) - 0.2 ( 3.2196) 2.8 (1.64)
203 Frutas y hortalizas prep. (144) 6.8 (1.1587) 4.1 (0.28)
204 Pescado preparado (184) - 3.7 ( 0.0056) 6.5 (0.25)
205 Harina de trigo (152) 10.7 ( 0.3187) 1.0 (1.20)
205 Arroz preparado (108) 1.0 ( 0.2071) - 0.4 (0.27)
205 Yerba mate (198) - 2.1 ( 0.0533) - 0.2 (0.26)
206 Prod. de panaderia (148 + 180) - 9.1 ( 0.0076) 1.2 (1.85)
207 Azucar refinada (112) 53.6 ( 0.2481) 3.4 (1.58)
208 Golosinas (136) - 1.9 ( 0.0042) 1.9 (0.09)
209 Aceite vegetal comestible (101) 3.5 ( 0.0406) 3.7 (1.15)
209 Fideos (140) -11.7 ( 0.0069) - 0.3 (0.37)
211 Bebidas alcoholicas espirit. (164) 9.2 ( 0.0102) 2.2 (0.88)
212 Vino (196) 3.2 ( 0.0110) 4.5 (1.29)
213 Cerveza y malta (128) 8.3 ( 0.2289) - 6.5 (0.76)
214 Bebidas sin alcohol (104) -18.3 ( 0.0003) 10.2 (2.14)
220 Productos del tabaco (200) 40.3 ( 0.6004) 0.9 (0.65)
231 Textiles (325 + 350) 2.0 ( 1.7957) - 1.5 (9.25)
231 Lana lavada (330) 8.3 ( 3.5167) 1.8 (0.15)
241 Zapatos de cuero (1120) - 6.8 ( 0.0083) - 1.3 (1.93)
241 Zapatillas (410) 12.5 ( 0.0007) - 1.7 (0.14)
243 Ropas (413/467) - 2.5 ( 0.0225) - 0.8 (4.72)
251 Prod. de aserradero (530 + 535) 9.1 ( 0.0144) 1.4 (0.78)
251 Productos forestales (545) 4.1 ( 0.0195) - 1.2 (0.59)
259 Productos de corcho (515) 51.0 ( 0.0049) 5.4 (0.08)
260 Muebles de madera (555) 32.8 ( 0.0016) -27.3 (1.36)
270 Papel y productos (630 + 640) 29.1 ( 0.0255) 4.6 (1.77)
280 Imprenta (700) 30.8 ( 0.6184) 2.7 (3.58)
291 Cuero (1150) 10.5 ( 0.7272) - 0.7 (0.89)
300 + 241 Zapatos de go.ma y tela (1010) 42.2 ( 0.0015) 1.6 (0.67)
300 Llantas de goma (1020) 69.1 ( 0.0038) 8.1 (1.17)
311 Tanino (820) - 4.1 ( 2.1913) - 5.2 (0.08)
311 Tintas (882) - 2.0 ( 0.0007) 8.5 (0.04)
312 Aceites veg. no comestibles (804) 10.2 (22.6100) 5.0 (0.26)
313 Pinturas y barnices (816) 14.9 ( 0.0483) 0.3 (0.35)
319 Cosmeticos (848) - 0.8 ( 0.0161) 7.6 (1.04)
319 Jab6n (844) 41.0 ( 0.0476) 3.7 (0.56)
319 Preparados farmaceuticos (852) 11.4 ( 0.4845) 5.1 (1.63)
319 Prod. quimicos varios (874 + 1910) -- 0.1 ( 0.5919) - 7.0 (1.77)
320 Petroleo refinado y derivados (900) 46.1 ( 1.0316) 6.8 (7.27)
331 Ladrillos (1240+ 1245) 56.2 ( 0.0011) 1.4 (0.69)
331 Tejas (1255) 42.2 ( 0.0003) 0.6 (0.44)
332 Vidrio y productos (1265) 8.1 ( 0.0212) - 0.1 (0.87)
333 Alfareria (1201) 16.7 ( 0.0067) - 0.3 (0.46)
334 Cemento (1220) 4.0 ( 0.0043) 5.4 (1.45)
339 Cal (1210 + 1215) 28.1 ( 0.0019) 5.2 (0.21)
341 Carhos de hierro (1340) 94.9 ( 0.6098) 5.1 (0.97)
341 Alambre (1301) 78.2 ( 0.4590) 7.6 (0.29)
342 Cobre y bronce refinados (1348) 71.9 ( 0.2129) 4.2 (1.1)
342 Otros metales no ferrosos ref. (1388) 32.7 ( 0.2022) 3.0 (0.22'
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 559

P o r c i n t o s
ISJ.C. Titulo y c6digd argentino N9 re (We) rq (wq)
350 Puertas y ventanas de metal, etce-
tera, (1392) 50.6 ( 0.0031) 0.7 (0.54)
350 Clavos, tornillos, etc. (1328) 13.5 ( 0.0052) 5.0 (0.47)
350 Estufas, excl. electricas (1352) 34.0 ( 0.0434) 1.2 (1.11)
350 + 341 Productos varies de hierro y acero
(1312 + 1314+ 1316) 31.9 ( 0.3197) 9.4 (7.66)
360 Maquinaria, excl. el6ctrica (1425) 32.2 ( 0.8852) 6.5 (4.70)
360 Tractores (1446) (a) 93.7 ( 0.0404) 40.1 (1.16)
370 Pilas electricas (1501) 28.1 ( 0.0012) 9.1 (0.21)
370 Ldmparas electricas (1530) 10.9 ( 0.0008) 8.1 (0.17)
370 Motores electricos (1540) 65.3 ( 0.0033) 10.8 (2.07)
370 Prod. electricos varies (1510 + 1550) 38.2 ( 0.3628) 8.7 (3.19)
383 Autom6viles (1447) 81.4 ( 0.0123) 46.3 (3.20)
385 Bicicletas (1415) 79.0 ( 0.0288) i5.6 (1.51)
381-9 Vehiculos varies (1430+1440+1445) 76.8 ( 0.1350) 4.6 (5.64)
(a) 1953-1965.
I.S.I.C. = Clasificaci6n Industrial Internacional Standard.
r =tasa exponencial del crecimiento anual de ]as exportaciones, en pesos deflacio-
e nados, 1951-65.
r = tasa exponencial del crecimiento anual de la producci6n, 1951-65.
q
(w ) = participaci6n de las 63 industrias en la producci6n total de 1960.
Fuentes: Las exportaciones se expresan en pesos deflacionados por el indice * de precios fue-
ra de fdbrica (1960 = 100). Los datos sobre las exportaciones provienen de varias
publicaciones de la Direcci6n Nacional de Estadistica y Censos, Comercio Exterior.
Los precios e indices de producci6n fueron suministrados por Carlos Noriega, del
Consejo Nacional de Desarrollo, Buenos Aires.

modo, la razon de exportaciones en relacion al abasto de los re-


cursos internos ha estado creciendo proporcionalmente 8.
El cuadro 1 muestra las tasas de crecimiento de las exporta-
ciones y de la produccion para cada una de las 63 industrias ma-
nufactureras. Esta tabla muestra, con fines comparativos, varias
industrias manufactureras "tradicionales", como la industria de la
carne y derivados, la de productos de lecheria, la de harinas, cur-
tiembres y aceites vegetales no comestibles (principalmente acei-
te de lino).
Las industrias han sido alistadas seguin el orden numerico de
la International Standard Classification. La Argentina emplea pau-
tas de clasificaci6n de la produccion y de las exportaciones que
difieren entre si y tambien de los sistemas internacionales. Esta
situacion exigio la reclasificacion de los datos gruesos en catego-
rias comparables, antes de que se pudiesen calcular las tasas de
8 El crecimiento de la tasa de exportaciones manufactureras no tradicionales
para la produccion total no es muy espectacular, porque, para comenzar, era muy
pequena. La tasa promedio anual para 1951-1955 fue del 1,4 por ciento, compa-
ryda con el 1,8 por ciento para 1961-1965.
360 JOHN R. ERIKSSON

crecimiento. A pesar de los problemas que provoc6 el reagrupa-


miento, fue posible cubrir el 92 por ciento de la producci6n ma-
nufacturera con estas 63 clasificaciones.
Los pesos relativos se consignan entre parentesis junto a cada
tasa de crecimiento, para dar una idea de su significaci6n en un
agregado mas extenso. El peso de las exportaciones se refiere a la
parte porcentual de la industria en las exportaciones totales de
las 63 industrias durante el periodo 1961-1965. El peso de la pro-
ducci6n se refiere a la parte porcentual para 1960.
El rasgo mas sorprendente del cuadro 1 es el margen de va-
riaci6n entre las distintas industrias. Las tasas de crecimiento de
las exportaciones varian desde el 94,4 por ciento para los canios
de hierro hasta el - 18,3 por ciento para las bebidas sin alcohol.
Las tasas de crecimiento de la producci6n varian desde el 46,3 por
ciento para los autom6viles hasta el --27,3 por ciento para los
muebles de madera. La dispersi6n relativa de las tasas de creci-
miento es mayor para la producci6n que para las exportaciones.
Una tasa de crecimiento medio del 3,9 por ciento y una desviaci6n
standard del 9,1 por ciento dan un coeficiente de variacion del
236 por ciento para la industria, comparada con una tasa de cre-
cimiento medio del 25 por ciento, una desviaci6n standard del 28,3
por ciento y un coeficiente de variaci6n del 113 por ciento para
las exportaciones.
El cuadro 1 sugiere que las exportaciones argentinas de aque-
llos productos de los que era dable esperar que tuviesen ventaja
relativa (productos agricolas no elaborados) no se han realizado
favorablemente en comparaci6n con otros productos. La pobre reali-
zaci6n de los zapatos de cuero es realmente notable y constituye
una zona para mayor desarrollo (ver I.S.I.C. 241).
El cuadro 2 agrupa los resultados del cuadro 1 en las prin-
cipales clasificaciones de la producci6n industrial argentina. Las
tasas de crecimiento se han promediado utilizando los pesos del
cuadro 1. Se hace evidente en el cuadro 2 que las exportaciones
de un cierto tipo de industrias manufactureras ha estado aumen-
tando mucho mas rapidamente que otro. El ultimo grupo ha sido
rotulado por la ECLA grupo "vegetativo", seguin Felix, debido a
las tasas de crecimiento mas lentas de las industrias de mayor an-
tigiiedad de que esta compuesto. Al primer grupo se lo conoce
como grupo "dinamico", con altas tasas de crecimiento 9. El cua-
dro 2 muestra tasas de crecimiento mas altas tanto para la expor-
taci6n como para la producci6n en el grupo dinamico. La dispa-
9 DAVIDFELIx,Beyond
Import Substitution:A Latin AmericanDilemma, Wash-
ington University, St. Louis, marzo, 1966 (mimeografiado), pag. 15.
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 561

ridad es aun mayor cuando se eliminan algunas de las categorias


"tradicionales" mas importantes (carnes, curtidos, aceites vegeta-
les no comestibles).
Los cuadros 1 y 2 sugieren que el crecimiento de la produccion
y el de la exportacion se asocian sistematicamente entre las indus-
trias, prescindiendo del agrupamiento. Para comprobar esta po-
sibilidad se calculo el coeficiente de correlaci6n de categorias de
Kendall para las tasas de crecimiento de la produccion y de la
exportacion en las 63 industrias. El coeficiente de correlacion de
categorias fue del 0.29, significativo a nivel del 0,1 por ciento.

CUADRO 2
Tasas exponenciales anuales de crecimiento de las exporteciones y de la
produccion, 15 grupos manufactureros, 1951 - 1965, Argentina

I.S.I.C. Titulo y codigd argentino N? re (we) rq (q)

100-A Productos alimenticios 10.27 (62.0059) 1.98 (15.44)


100-A Excluyendo la came 4.55 ( 5.2724) 2.25 ( 9.06)
100-B Bebidas 8.08 ( 0.2504) 4.87 ( 5.08)
200 Productos del tabaco 40.30 ( 0.6004) 0.85 (0.65)
300 Textiles 6.17 (5.3124) - 1.45 (9.40)
400 Vestido (menos zapatos de
cuero) - 2.05 ( 0.0232) - 0.82 ( 5.26)
500 Productos de,madera (inclu-
so muebles) 12.71 ( 0.0404) - 12.94 ( 2.80)
1100 Cuero y sus productos (in-
cluso zapatos) 10.30 ( 0.7355) - 1.11 ( 2.82)
Total industrias "vegetativas" 10.20 (68.9682) - 0.03 (41.46)
Excluyendo la carne: 7.44 (12.2347) - 0.14 (35.08)
600 Papel y sus productos 29.14 ( 0.0255) 4.59 ( 1.77)
700 Imprenta 30.80 ( 0.6184) 2.66 ( 3.58)
800 Productos quimicos 8.84 (25.9904) 1.28 ( 5.73)
800 Excluyendo taninos y acei-
tes vegetales no comest. 6.83 (1.1891) 1.19 ( 4.97)
900 Petr6leo refinado y produc-
tos del mismo 46.08 (1.0316) 6.76 ( 7.27)
1000 Caucho y productos 61.49 ( 0.0053) 5.73 (1.85)
1200 Productos minerales no me-
tdlicos 12.08 ( 0.0355) 2.41 ( 4.12)
1300-A Metales bdsicos y sus pro-
ductos 77.96 (1.4839) 4.82 ( 2.38)
1300-B Productosmetdlicos ter,mina-
dos (excluyendo maquina-
ria) 32.04 ( 0.3714) 7.78 ( 9.01)
1400-A Maquinaria (excluyendo
elect.) 34.88 ( 0.9256) 13.16 ( 5.86)
1500 Productos electricos 38.35 ( 0.3681) 9.46 ( 5.64)
1400-B Vehiculos 77.48 ( 0.1761) 19.10 (10.35)
Total industrias "dindmicas": 21.02 (31.0318) 8.74 (58.54)
Excluyendo taninos y aceites ve-
getales no comestibles: 69.14 ( 6.2305) 8.78 (58.20)
Fuente: Cuadro 1.
562 JOHN R. ERIKSSON

Esto, naturalmente, no explica la asociaci6n. El crecimiento ra-


pido de la producci6n puede servir como indice del crecimiento de
la productividad, que a su vez, probablemente, implica mejoramien-
to de los precios y de la calidad que favorecen la exportaci6n.

III

A partir de 1959 se establecieron en la Argentina diversas


pautas para la promoci6n de las exportaciones no tradicionales.
A fines de 1965 habia tres formas de promoci6n de las exporta-
ciones: la devoluci6n de los derechos y recargos pagados por las
materias primas y componentes importados (derecho de "draw-
back"), y otras series de cargas que originariamente comprendian
la devoluci6n de los impuestos internos, conocida como reintegros *.
El Banco Central, por intermedio del Banco de la Naci6n y
del Banco Industrial, comenz6 en 1959 a redescontar cartas de
credito extranjeras para exportadores de productos no tradiciona-
les por sumas de hasta el 80 por ciento del valor FOB de la ex-
portaci6n, siempre que el importador extranjero pagase el saldo
en efectivo. Las cartas de credito para la exportaci6n de bienes de
capital podian gozar de plazos de hasta cinco anios; los creditos
de bienes de consumo duraderos y "semiduraderos" se extendian
por dos anios y medio, y a otros productos se les podia otorgar
credito por un afio. Se aplicaban tasas de interes del 6 por ciento.
En 1963 se concedio credito de hasta un afio para el sesenta por
ciento del valor FOB de la produccion de exportaciones no tradi-
cionales. Para este tipo de credito se aplicaban tasas de interes del
8 por ciento. En 1963 y en 1964 se autorizaron 16,2 millones de
d6lares estadounidenses para financiar las exportaciones no tradi-
cionales, 58 por ciento de los cuales para bienes de capital y otro
23 por ciento para bienes de consumo duraderos 10.
A partir de 1960 se permiti6 al exportador solicitar la devo-
luci6n de aranceles aduaneros, recargos y otros derechos abona-
dos por materias primas y componentes incorporados a la merca-
deria exportada. El National Bureau of Industry, sobre la base
de los derechos al contenido importado, determinaba el porcen-
taje del valor FOB a reintegrar por cada articulo para el cual
habia recibido solicitud de drawback.
* La devaluaci6n de marzo de 1967 fue
acompafiada de rebajas sustanciales en
las tarifas de importaci6n y por la eliminaci6n de estos incentivos.
10 Sector Cuentas Externas, CONADE, julio de 1966.
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 563

En 1962 se establecio la devolucion de impuestos internos a


los productos importados, tanto directos como indirectos. Al prin-
cipio el sistema permitia una devoluci6n variable que dependia
de la cantidad de impuestos pagada, pero que no podia exceder
el 12 por ciento del valor FOB de las exportaciones para las listas
de los articulos que se especificaban. En tanto que la relacion de
estos pagos con los impuestos fue rota por la modificaci6n men-
cionada, quizas sea mejor referirse a ellos como a "subsidios di-
rectos" o utilizar el termino argentino reintegros.
El sistema de reintegros comprendia tres listas subsidiables.
La "Lista A" disponia un subsidio del 6 por ciento (en valor de
exportacion FOB) para los productos con un "minimo" de elabo-
raci6n y para los "subproductos y/o residuos de los procesos in-
dustriales". istos incluian productos tales como la leche y la cre-
ma, las frutas secas, los jugos de frutas, la lana lavada, la semola
(pero no la harina), las levaduras preparadas artificialmente, los
lienzos textiles y las barras de plomo. La "Lista B" estipulaba
un subsidio del 12 por ciento para los productos "manufacturados
por procesos complejos" y para los minerales "molidos", "en pol-
vo" o "cortados". Entre otros productos se incluian el pescado y
los huevos en cualquier forma, las legumbres deshidratadas, el
tabaco en hoja, el algod6n cardado, la fibra o hilado de algod6n,
asi como las barras, las laminas, los alambres y los tubos de acero.
La "Lista C" otorgaba un subsidio del 18 por ciento para los bie-
nes de capital y los articulos de consumo duraderos con "alto grado
de manufactura". Rstos incluian una amplia gama de productos
quimicos industriales, plasticos, telas de algod6n, ropas, articulos de
cuero, articulos de vidrio, maquinarias, automotores y equipos elec-
tricos. Los ejemplos mencionados ilustran el imperfecto grado de
correlaci6n existente entre el subsidio y el grado de elaboracion 11

IV
Entre 1951 y 1965 el crecimiento de las exportaciones ma-
nufacturadas no ha sido continuo en absoluto. El cuadro 3 indica

11 Las descripciones de las politicas argentinas de exportaci6nhan sido extrai-


das de dos fuentes fundamentales: Secretariade Estado de Comercio, Direcci6n Na-
cional de Comercio Exterior, Normas generales de exportacion, Buenos Aires, 1965;
y Fundaci6n Argentina para Estudios e Investigaci6n Economico Sociales, Instituto
de Orientaci6n Econ6mico Financiera, Recopilacion de normas y procedimientos so-
bre mecanismo del comercio exterior, Buenos Aires, octubre de 1963. Las listas de
reintegros para los distintos articulos fueron provistas directamente por el Sector
Cuentas Externas del CONADE.
564 JOHN R. ERIKSSON

una variacion considerable de aio en afio y sugiere que un ana-


lisis de regresi6n junto con un modelo econ6mico adecuado podria
arrojar luz sobre las determinantes del comportamiento de las
exportaciones.
Posibilidad obvia es la variable de precio. El cuadro 4 mues-
tra los resultados de distintas relaciones hipoteticas existentes en-
tre una variable de tasa de cambio efectiva y los productos ma-
nufacturados. La hip6tesis basica es que al aumentar la tasa de
cambio efectiva los productores veran que, dependiendo de su es-
tructura de costo, sera provechoso tanto desplazar la produccion
para el mercado interno hacia la exportaci6n, como expandir la
producci6n para exportar 12.
Tales respuestas deberian reflejarse en las ecuaciones de un
coeficiente de regresi6n positivo para la variable de la tasa de
cambio efectiva.
Las ecuaciones del Grupo A definen la tasa de cambio en
terminos similares a los de las definiciones empleadas en estudios
anteriores 13. Se trata de una tasa de cambio nominal en pesos por
d6lar ganado de cambio extranjero depreciado por un indice sa-
larial de manufactura. Cabe la presunci6n de que los costos de
mano de obra se desplazan en la misma proporci6n que los costos
de los demas factores. Si la tasa de cambio nominal y el indice
salarial aumentasen en el mismo porcentaje, la tasa de cambio
"efectiva" no variaria y entonces se presumiria que no hubo lugar
a otros incentivos para la exportaci6n 14.
12 Para una ilustracion detallada de la hipotesis, ver JOHN SHEAHAN y SARA
CLARK, "The Response of Colombian Exports to Variations in Effective Exchange
Bates", Research Memorandum,NQ 11, Center for Development of Economics, Wi-
lliams College, Williamstown, Massachusetts,junio 1967 (mimeografiado), paginas
17-20.
13 SHEAHAN y CLARK;MALLONy URDINOLA, obs. cits.
14 Esto sugiere tambien
que el indice salarial es un indicador de la medida de
los beneficios depreciados, asi como de otros costos factoriales. Si todos estos ailti-
mos costos por d6lar de cambio extranjeroganado al exportar subieran en el mismo
porcentaje que la tasa de cambio nominal, los beneficios monetarios por d6lar de
cambio extranjeroganado aumentarian,dada una tasa de beneficio positiva.
Supongamos que R sea igual a la tasa de cambio nominal, F la tasa de cam-
bio efectiva, C otros costos factoriales por dolar de cambio extranjeroganado, y P
beneficios por dolar de cambio extranjeroganado. Veamos, pues,
F = R/C, y
P =R- C
Si R y C aumentan un 100 por ciento, F permanecera igual, pero P aumen-
tara un 100 por ciento. Mas P mide los beneficios monetarios. Si suponemos que C
se mueve con una medida de beneficios reales, entonces una constante F significa-
ria que P es tambien una constante real.
Quedo agradecido a Daniel Schydlowsky, del Harvard Development Advisory
Council, y a mis colegas de Williams por el debate de estos puntos.
LA EXPORTACION DE MANUFACTJUAS EN LA ARGENTINA 565

CUADRO 3
Exportaciones manufactureras no tradicionales y tasa de cambio efectiva,
Argentina, 1951 - 1965
E x p o rt a c i o n e s Tasa de cambio peso por d61ar
10.000 d6lares Millones de Con depreciador Con depreciador
corrientes pesos 1960 unidad mano salarial
de obra

1951 2287 1514 70.42 84.10


1952 1443 958 55.38 68.09
1953 2043 1119 47.84 55.09
1954 1506 990 54.78 60.58
1955 1745 1010 52.02 54.63
1956 1918 2138 101.50 107.83
1957 2397 2818 107.46 110.75
1958 1909 2060 96.96 96.56
1959 1814 1762 98.75 111.07
1960 2034 1681 85.50 85.50
1961 2354 1723 75.63 67.41
1962 2620 2188 89.22 82.76
1963 6552 5129 93.31 85.06
1964 8597 5543 80.94 61.78
1965 6897 3790 71.36 51.08
Fuentes: Los datos de exportaci6n en valores corrientes corresponden a la Direcci6n Nacional
de Estadistica y Censos, Comercio Exterior, diversos niumeros. El depreciador fue ela-
borado segiun indices del Consejo Nacional de Desarrollo. Para derivaci6n de la tasa
de cambio, ver Apendice.

La tasa de cambio nominal ha sido ajustada para que refleje


los aumentos en pesos por dolar ganado de cambio extranjero re-
sultantes de alguna de las politicas de promoci6n establecidas a
partir de 1960 15.
La respuesta de las exportaciones a los cambios de la tasa
de cambio efectiva sefialada en el Grupo A del cuadro 4 es muy
debil. Todos los coeficientes de regresi6n que se pueden interpre-
tar como elasticidades de las exportaciones con respecto a la tasa
de cambio, son menores de uno 16.
15 El derecho de drawback y el subsidio de "reintegro"se han tomado expli-
citamente en cuenta en la tasa de cambio. Ver el Apendice para la discusion de los
metodos empleados en el ajuste de la tasa de cambio.
Tambien podria destacarse que la tasa de cambio nominal basica empleada es
una tasa impllcita que se obtiene dividiendo los valores peso y dolar anuales de
las exportacionesde productos manufacturadosno tradicionales (excluido el azucar),
de acuerdo con los informes suministradospor las autoridades aduaneras. Todos los
valores son FOB sobre frontera argentina.
16 Los resultadosdel cuadro 4 se basan en ecuaciones logaritmicaslineales. Tam-
bien se prob6 la forma lineal, pero la logaritmica generalmente proporcionalos me-
jores ajustes. La forma logaritmica tambien tiene la ventaja de proporcionarcoefi-
cientes de regresi6n que pueden interpretarse como elasticidades de la variable
dependiente con respecto a las variables independientes respectivas.
566 JOHN R. ERIKSSON

CUADRO 4

Ecuaciones de regresi6n relativas a exportcrciones manufactureras


no tradicioncles y tasa de cambio efectiva. Argentina, 1951-1965
In = logaritmo en base "e"
$E= exportaciones manuf. no tradic., $ 10.000
pE = exportaciones manuf. no tradic., en millones de pesos deprecia-
dos por un indice para manuf. no tradic., 1960 = 100.
F tasa de cambio efectiva en afio t (peso export. manuf. no tradic.,
=
ajustado por subsidios, divididos por export. en d6lar, dividido por
un indice de tasa salarial manuf., 1960 = 100).
F' = tasa de cambio efectiva en afo t segu'n definici6n anterior me-
nos denominador es indice de unidad de costo de mono de obra
manuf., 1960 = 100.
= afio t-1I
R2 - coeficiente de determinaci6n
Aj.R2 = ajustado para grados de libertad
GRUPO A R2

(1) In $E 10.059- 0.510 In F .058


(0.572)
2) In $E = 7.802 + 0.013 In F .000
(0.672) t-1
( 3) In $E = 9.109- 0.685 In F+ 0.393 In F
(0.716) (0.783) t-l Aj. = .0001
( 4) Inp E = 5.922+ 0.383 In F .033
(0.575)
( 5) Inp E - 5.395+ 0.505 In Ft1 .048
(0.647)
( 6) Inp E = 4.934 + 0.242 In F + 0.371 In F .058
(0.714) (0.781 t-1 Aj. .0000
GRUPO B R2

( 7) In $E 5.916+ 0.448 In Fl .043


(0.586)
( 8) In $E 4.769 + 0.714 In F' .109
(0.590) t-1
( 9) In $E = 4.423+ 0.001 In Fl'+ 0.790 In F' .138
(0.800) (0.799) P1 Aj. = .066
(10) Inp E 1.738+ 1.348 In F' .405
(0.453)
(11) InpE 2.415 + 1.195 In F' .322
(0.500) t-1
(12) Inp E 1.003+ 0.967 In F' ? 0.553 In F' .440
(0.636) (0.635) t-1 Aj. = .393
Fuentes: Cuadro 3. Para derivaci6n de la tasa de cambio efectiva, ver Ap6ndice.

Una diferencia curiosa entre los resultados que se obtienen


utilizando exportaciones en d6lares -ecuaciones (1) - (3)- y los
que se obtienen utilizando exportaciones en pesos depreciados -
ecuaciones (4) - (5)- es la inversi6n de los signos; la elastici-
dad de las exportaciones en d6lares con respecto a la tasa de cam-
bio efectiva corriente es negativa -ver ecuaciones (1) y (3)-.
.Indudablemente esto surge de las deficiencias de las dos medidas
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 567

discutidas anteriormente. En todo caso, la variaci6n explicada por


las ecuaciones del Grupo A es tan baja, y los errores standard
de los coeficientes de regresi6n tan grandes, que ninguna de las
relaciones observadas puede usarse legitimamente como base para
analisis ulteriores o para formulaci6n de politicas a seguir. Las
ecuaciones del Grupo B, cuadro 4, se presentan en el mismo or-
den que en el Grupo A. La variable de la tasa de cambio ha sido
depreciada por un indice de costo de mano de obra unitario mas
bien que por un indice de tasa salarial, y es representante del
costo promedio por unidad de producci6n. La finalidad es inten-
tar tener en cuenta los cambios de la productividad que compen-
san los cambios de costo por unidad de factor.
Todas las ecuaciones del Grupo B muestran coeficientes de re-
gresi6n con el signo positivo esperado. En general, explican un
mayor grado de variaci6n en las exportaciones que las ecuaciones
del Grupo A. La ecuaci6n (10) muestra el mayor grado de poder
explicativo con un coeficiente de determinaci6n de 0.405. La elas-
ticidad de las exportaciones en peso depreciado con respecto a la
tasa de exportaci6n efectiva es de 1.348 (significativo a nivel del
dos por ciento). Esto indicaria un aumento en las exportaciones
del 1.35 por ciento en pesos reales, por cada aumento del uno
por ciento en la tasa de cambio efectiva.

Los resultados de la secci6n anterior indican que bastante mas


de la mitad de la variaci6n en las exportaciones de manufacturas
no tradicionales puede explicarse por factores distintos de la va-
riaci6n en la tasa de cambio efectiva -ver ecuaci6n (10), cuadro 4.
La economia argentina ha manifestado un tipo de compor-
tamiento marcadamente ciclico durante el periodo considerado. El
producto bruto interno real (PBI) cay6 un 7 por ciento en 1952,
mas de un 5 en 1959, casi un 2 en 1962 y mas de un 3 por ciento
en 1963. Estas recesiones internas han sido particularmente se-
veras en el sector industrial. El cuadro 5 muestra que la produc-
ci6n manufacturera ha fluctuado mas ampliamente que el producto
bruto interno. Tambien sugiere una asociaci6n inversa entre las
variaciones de la producci6n y las variaciones de la exportaci6n.
Son particularmente llamativos los movimientos opuestos que si-
guen la producci6n y las exportaciones en la decada del sesenta.
El cuadro 6 resume los resultados de una tentativa de inves-
tigar sistematicamente la posibilidad de tal relaci6n. Una hip6te-
sis factible seria que frente a una declinaci6n en la demanda los
568 JOHN R. ERIKSSON

CUADRO 5
Cambios porcentuales anuales registrados en el producto bruto interno, en la
producci6n manufacturera no tradicional y en la exportaci6n de manufacturas
no tradicionales, Argentina, 1951 - 1965
PBI Producci6n Exportaci6n de
manufacturera manufacturas
1952 -7.0 - 3.2 -36.7
1953 5.6 - 0.5 16.8
1954 3.5 11.5 -11.5
1955 4.8 12.6 2.0
1956 1.6 3,5 111.7
1957 5.5 9.3 31.8
1958 7.3 8.6 -26.9
1959 -5.8 - 6.3 14.5
1960 8.0 9.4 - 4.6
1961 7.1 9.9 2.5
1962 -1.9 - 10.2 27.0
1963 3.5 - 8.9 134.4
1964 8.0 22.5 8.1
1965 7.7 12.7 -31.6
Fuentes: El cambio porcentual es valcr para el aio t menos el ano t-1 dividido por el valor
para el afio t-l.
Los datos del producto bruto interno son a costo de mercado (precios 1960 para 1956
a 1965 y precios 1950 para 1952 a 1955) segun Naciones Unidas, Statistical Office,
Yearbook of National Accounts Statistic 1966, Nueva York, 1967, pag. 5, e ibid. 1958
(1959), pag. 1. Los datos sobre producci6n son del Consejo Nacional de Desarrollo.
Los datos sobre exportaciones se dan en pesos 1960. Ver cuadro 3 como fuente.

industriales encuentran provechoso tratar de expandir las expor-


taciones. En el grafico 1 se ilustran las circunstancias en que se
daria dicho fenomeno.
El grafico 1 representa las condiciones que enfrenta un in-
dustrial con algun poder de monopolio en un mercado nacional
protegido. Es probable que este sea el caso de muchas industrias
manufactureras de la Argentina. La situaci6n A) "Boom inter-
no" sefiala una tasa maxima de beneficio de producci6n de OA
totalmente vendida en el mercado nacional al precio interno PD*.
La situacion B) "Recesion interna" seniala que los beneficios pue-
den ser Ilevados al maximo por la producci6n de OB en el mer-
cado interno al precio PD, y por la de BA para exportaci6n al
precio mundial de pesos P . Esto supone que la producci6n de
la firma para las exportaciones es una parte pequefia del total
mundial. Es asi que al cuadro de demanda mundial se lo puede
suponer horizontal e identico al cuadro de renta marginal, MRw .
Despues de OB, MRWexcede a MRD renta marginal de la venta en
* La letra
D, que aparece tanto en el texto como en el grafico 1, responde,
en ]a version original inglesa, a la palabra "domestic", la cual ha sido
reempla-
zada aqui por "interno" (N. de la R.).
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 569

el mercado interno. Mientras el precio mundial en pesos este por


encima del costo variable promedio minimo (costo marginal mi-
nimo en este ejemplo), el productor siempre considerara prove-
choso a corto plazo provocar la expansi6n de las exportaciones
frente a una disminuci6n de la demanda interna. Sin embargo,
con un aumento de esta demanda, seria mas beneficioso el des-
plazamiento hacia el mercado nacional a un precio interno mas alto.

GRAFICO 1
Absorci6n interna y exportaciones de manufacturas
A) Boom interno

.... _ ._ -- - .

Pw \ -P

MRD

0 A ceatt dad

B) Recesi6n interna
pesos
MR MC
DD

PD 'P' DD

1 D I
~- - \ DD /
Pw - Pw = E'w = Dw

cr' i dad
570 JOHN R. ERIKSSON

Esto sugeriria una relacion inversa entre las exportaciones y


la produccion destinada al mercado nacional, que podria denomi-
narse "absorci6n interna" (es decir, absorci6n interna de la pro-
ducci6n nacional). En un mundo donde los industriales de los paises
en desarrollo podrian entrar y salir instantaneamente de los mer-
cados de exportaci6n, cabria esperar que la producci6n total per-
maneciese constante bajo las condiciones mencionadas mas arriba
(a nivel OA en el grafico 1). Sin embargo, dada la dificultad de
"irrumpir" en los mercados de exportaci6n, la producci6n tendria
que tender a declinar, pero la capacidad de desplazar por lo menos
parte de la producci6n hacia el mercado mundial impediria que
cayese tanto como la demanda interna 17.
En el cuadro 6 la regresi6n de las exportaciones manufac-
tureras no tradicionales sobre la producci6n total (para la mis-
ma categoria) muestra un coeficiente positivo para la producci6n
-ver ecuaci6n (13)-. Esta formulaci6n sencilla no aisla ade-
cuadamente, sin embargo, la relaci6n entre las exportaciones y la
producci6n. La ecuaci6n (14) agrega las exportaciones mundiales
como indicador para una variable de demanda. La presunci6n es
que cuando las exportaciones mundiales son relativamente altas,
las condiciones del mercado para las exportaciones manufactu-
reras argentinas son relativamente favorables. Este agregado au-
menta sustancialmente el porcentaje de variaci6n de las exporta-
ciones explicado, como lo indica R2 de .77, y tiene por efecto
invertir el signo de la elasticidad de exportaciones de la produc-
cion, tornandolo consistente con el modelo discutido mas arriba.
El agregado de la variable tasa de cambio efectiva aumenta
aun el coeficiente de determinaci6n y produce una regresi6n con
todos los coeficientes significativos al nivel del 2 por ciento -ver
ecuaci6n (15), cuadro 6-. Agregar una variable retrasada de
tasa de cambio -ecuaci6n (16)- no contribuye a explicar el com-

17 Varios industriales argentinos entrevistadosen Buenos Aires por el autor, en


el verano de 1966, describieron su "irrupci6n"en las exportacionesen los t6rminos
espresados mas arriba.
La recesi6n de 1962-1963, en particular, impuls6 a muchos industriales a bus-
car mercados de exportaci6n.
El argumento anterior es una forma de la venerable explicacion "vent for sur-
plus" (salida para el excedente) del comportamientode las exportaciones, y se lo
ha citado como determinante en la experiencia exportadorade los paises avanzados
y tambien en la de los paises en desarrollo. Ver R. J. BALL, J. R. EATON y M. D.
STEUER,"The Relationship Between United Kingdom Export Performancein Manu-
factures and the Internal Pressure of Demand", The Economic Journal, setiembre
1966, pags. 501-518. Para comentarios mas extensos sobre "vent for surplus" en la
Argentina, ver FELIX, ob. cit., pags. 50-58.
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 571

portamiento de la exportaci6n (en efecto, reduce el R2 debido a


la perdida de un cierto grado de libertad).
La ecuaci6n (15) proporciona la mejor explicaci6n del com-
portamiento de las exportaciones manufactureras "no tradiciona-
les" de la Argentina entre 1951 y 1965 18. El coeficiente de deter-
minaci6n 0.87 es significativo a un nivel menor del 0,1 por ciento.
Ello indicaria, por ejemplo, que un aumento del 1 por ciento
en la produccion, si se trata de las exportaciones mundiales, ten-
dria que ser cubierto por un aumento de mas del 2 por ciento en
la tasa de cambio efectiva para poder mantener las exportaciones
en los niveles corrientes. Si se considera que las exportaciones mun-
diales y la producci6n manufacturera deberian crecer de un afio
para otro en la misma proporci6n anual que se experiment6 desde
1951 hasta 1965, 5,8 y 4,4 por ciento, respectivamente, las expor-
taciones manufactureras aumentarian un 8,0 por ciento, sin va-
riantes en la tasa de cambio efectiva. Esta uiltima tendria que

18 Para esta regresi6n se prob6 la posibilidad de una correlaci6n en serie de


los residuales, por calculo de la estadistica de Durbin-Watson. Su valor era de
1.643, el cual se halla en la zona indeterminadapara un nivel de significaci6n del
5 por ciento. Para desechar la hip6tesis de la correlaci6n en serie, tendria que ser
mayor de 1.75.
Tambien se incluy6 el tiempo como variable separada en las ecuaciones. Cuan-
do se lo colocaba en lugar de las exportacionesmundiales, daba ajustes mas pobres
que las ecuaciones que utilizan las exportaciones mundiales, y cuando se lo incluy6
junto con estas ultimas, el coeficiente de determinaci6n se vio reducido por per-
dida de un cierto grado de libertad en un caso, y en el otro no mejor6 en forma
significativa. La observaci6n de las series de producci6n, de exportacion nacional
y de exportaci6n mundial sugiere la existencia de un fuerte factor de rumbo en
cada una de ellas, y el agregado de la variable de la exportacion mundial proba-
blemente tambien sirve para eliminar el mismo factor en las otras dos variables.
Las ecuaciones que figuran a continuaci6n, con el tiempo como variable (identifi-
cado por "t") pueden compararse con las ecuaciones de exportaci6n mundial del
mismo nuimerodel cuadro 6.
R2
(14-a) InpE = -21.259 - 0.887 InQ + 8.084 Int .652
(1.224) (3.372) Aj. = .625
(14-b) InpE = 10.176 - 1.009 InQ + 3.623 InW
(0.987) (1.324)
- 3.660 Int .793
(5.07'9) Aj. = .759
(15-a) InpE = -22.700-1.510 InQ + 8.281 Int
(1.132) (3.004)
+ 0.791 InF1 .747
(0.38,9) Aj. = .705
(15-b) InpE = 10.220--1.684 InQ + 3.806 InW
(0.739) (0.955)
- 4.044 Int + 0.849 InFi .902
(3.662) (0.254) Aj. = .875
572 JOHN R. ERIKSSON

CUADRO 6
Ecuaciones de regresion relativas a la exportaci6n de manufacturcrs
no tradicionales sobre la producci6n, las exportaciones mundiales y
la tasa de cambio efectiva, Argentina, 1951-1965
R2
(13) InpE = 0.697 + 1.841 InQ .486
(0.526)
(14) InpE = 0.511 - 1.335 InQ + 2.817 InW .783
(0.859) (0.694) Aj. = .766
(15) InpE =- 0.448- 2.037 InQ + 2.915 InW
(0.673) (0.516)
+ 0.840 InF1 .890
(0.256) Aj. = .872
(16) InpE = -0.660 - 2.025 In Q + 2.901 In W
(0.789) (0.564)
+ 0.766 InF1 + 0.125 InF1 .892
(0.320) (0.342) t-l Aj. = .860
Nota: Los t6rminos poseen la misma significaci6n que en el cuadro 4, con el siguiente
agregado:
Q = indice de la producci6n manufacturera no tradicional, y
W = exportaciones mundiales en billones de d6lares.
Fuentes: Idem cuadros 4 y 5, con el siguiente agregado para las exportaciones mundiales:
International Financial Statistics, suplemento a la edici6n 1966/67, pdg. XVI.

aumentar un 2,5 por ciento para llevar el incremento de las ex-


portaciones a la tasa de crecimiento anual de 10,1 por ciento, como
se experiment6 desde 1951 hasta 1965. Otras alzas en la tasa de
cambio efectiva producirian aumentos en las exportaciones manu-
factureras en proporci6n menor.
La influencia relativamente secundaria de la tasa de cambio
efectiva en las exportaciones puede ser p4rcialmente explicada por
el hecho de que los esquemas de promoci6n se han torado en cuen-
ta en forma aproximada (ver Apendice). Algunas politicas (por
ejemplo creditos a tasas de interes por debajo de las del mercado)
no se han tomado en cuenta en absoluto. Por otra parte, aun si
se hicieran estas afinaciones, la producci6n y las exportaciones
mundiales probablemente explicarian la mayor proporci6n de va-
riaci6n en las exportaciones manufactureras argentinas.
El hecho de que la elasticidad de producci6n de las exporta-
ciones en la ecuaci6n (15) sea negativa, indica que en respuesta
a un aumento de la producci6n de un 1 por ciento, la absorcion
interna aumentaria en mas del 1 por ciento. Cualquier elasticidad
menor de 1 daria este resultado. Esto puede deducirse de las si-
guientes relaciones definitorias:
(a) aQ = AE + AA, donde Q = producci6n, E = export, y
A - absorci6n interna de la producci6n nacional.
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 573

AQ E AA A
(b) E(E )+
Q E A
A Q A
(c) rQ=( donde r-A etc.
.Q rE +(- Q
rA,

Q - E
(d) rA rAQ ) r

(e) rA= (Q))r


AA A
E
rE
Si- =- b y rQ = 1. Entonces,
rQ

(f) rA =( ) - ( )Eb
E+A Eb
(g)
(g)
rrA=(= ( A - A-
A
^
A + E-Eb
(h) rA A
A
(i) rA ^+(A ) (1-b)

En la ecuaci6n (i), b, o (rE/rQ), puede interpretarse como


elasticidad de produccionde las exportaciones,puesto que se su-
pone que rQ es igual a 1. Cuandob es 1, las tasas de crecimiento
de la absorci6n interna, de las exportacionesy de la producci6n
seran todas igual a 1. Pero cuando b excede de 1, la tasa de cre-
cimiento de las exportacionessobrepasaraa la de producci6n,la
que, a su vez, sobrepasaraa la de absorci6n interna. Y cuando b
sea menor que 1, las relaciones se invertiran. De tal modo, b no
necesita ser negativo para un aumento dado en la producci6n,a
asociar con un aumento mas que proporcionalen la absorci6nin-
terna; basta que sea menor que 1.
No obstante, se observara por la ecuaci6n (i) que el valor
absoluto de r^ dependeratambien de la relacion de las exporta-
ciones con la absorci6n interna: cuanto mayor sea la relaci6n,
mayor sera r^ y viceversa. Desde 1961 hasta 1965, el valor pro-
medio de (E/A) fue de alrededordel 2 por ciento. De este modo,
el impacto de una elasticidad de producci6npequenapara la tasa
574 JOHN R. ERIKSSON

de crecimiento de la absorci6n interna en la Argentina, es atem-


perado por la baja relaci6n de las exportaciones con respecto a
la absorcion. La elasticidad de produccion de -2.04 indicada en
la ecuacion (15), cuadro 3, da una tasa de crecimiento para la
absorcion interna del 1,06 por ciento, en respuesta al 1 por ciento
de aumento en la producci6n.
El conjunto de datos permite una investigacion mas detalla-
da de la relacion entre las exportaciones y la produccion.
El cuadro 7 resume los resultados de las regresiones de las
exportaciones en pesos depreciados sobre la produccion y las ex-
portaciones mundiales para cada una de las 63 industrias manu-
factureras. El promedio libre de elasticidad de produccion de las
exportaciones tiene signo negativo, como se esperaba de los analisis
previos (el valor de la elasticidad es de - 0.980).

CUADRO 7
Elasticidad de las exportaciones con respecto a la produccion,
Argentina, 1951-1965, 63 industrias
I. S. I.C. Titulo y c6digo argentino N9 eE (se) R
E.Q
201 Carne y sus productos (120 + 124) 2.08 ( 1.84) .18
202 Productos ldcteos (172) 1.51 ( 1.34) .03
203 Frutas y hortalizas preparadas (144) - 0.37 ( 1.22) .30
204 Pescado preparado (184) 0.53 ( 1.27) .00
205 Harina de trigo (152) 7.42 ( 1.85) .75
205 Yerba mate (198) 0.07 ( 4.44) .00
205 Arroz preparado (108) 10.18 ( 2.71) .50
206 Prod. de panaderia (148 + 180) - 3.27 (1.97) .50
207 Azuicarrefinada (112) - 16.42 (4.31) .69
208 Golosinas(136) 1.94 ( 0.96) .21
209 Aceite vegetal comestible (101) 0.49 (1.56) .00
209 Fideos (140) 8.08 (3.06) .50
211 Bebidas alcoh6licas (espirituosas) (164) - 0.57 ( 4.00) .04
212 Vino (196) 0.45 (1.42) .00
213 Cerveza y malta (128) 0.85 ( 0.89) .26
214 Bebidas sin alcohol (104) - 7.24 ( 2.10) .53
220 Prod.del tabaco (200) - 7.13 ( 8.15) .73
231 Textiles (325 + 350) -1.42 ( 0.96) .16
231 Lana lavada (330) - 0.57 ( 0.50) .33
241 Zapatos de cuero (1120) 2.83 ( 3.07) .02
241 apatillas (410) 0.44 ( 4.05) .08
243 Ropas (413/467) 1.21 ( 1.98) .00
251 Prod. de aserradero (530 + 535) - 16.67 (12.00) .10
251 Prod. forestales (545) - 1.67 ( 1.38) .19
259 Prod. de corcho (515) - 2.81 ( 3.66) .57
260 Muebles de madera (555) 2.55 ( 3.89) .30
270 Papel y prod. (630+640) 2.19 ( 2.16) .71
280 Imprenta (700) - 2.60 ( 0.63) .97
291 Cueros (1150) 1.53 ( 1.51) .33
300 + 241 Calzado de goma y tela (1010) 0.55 ( 3.16) .30
300 Llantas de goma (1020) - 5.95 ( 6.18) .49
LA EXPORTACION DE MANUFACTUBAS EN LA ARGENTINA 575

I. S. I. C. Titulo y c6digo argentino N9 e (Ie) Rs


E.Q

311 Tanino (820) 0.68 ( 0.30) .59


311 Tintas (882) 0.30 ( 1.05) .00
312 Aceites vegetales no comestibles (804) 0.72 ( 0.70) .50
313 Pinturas y barnices (816) 0.40 ( 0.97) .62
319 Cosmeticos (848) - 1.38 ( 0.86) .12
319 Jab6n (844) -27.42 ( 6.90) .64
319 Preparados farmac6uticos (852) 0.44 ( 0.83) .75
319 Prod. quimicos varios (874 + 1910) - 0.15 ( 0.15) .01
320 Petroleo refinado y derivados (900) - 18.40 ( 8.83) .53
331 Ladrillos (1240+ 1245) - 1.79 ( 4.32) .64
331 Tejas (1255) 0.13 ( 4.23) .53
332 Vidrio y prod. (1265) 1.58 ( 1.88) .14
333 Alfareria (1201), 4.22 ( 2.82) .40
334 Cemento (1220) - 1.13 ( 4.70) .00
339 Cal (1210+ 1215) 3.80 ( 3.34) .39
341 Canfos de hierro (1340) 0.84 ( 1.10) .77
341 Alambre (1301) - 1.94 ( 2.94) .78
342 Cobre y bronce refinados (1348) 3.32 ( 2.35) .62
342 Otros metales no ferrosos refinados (1388) 3.40 (1.70) .67
350 Puertas metalicas y marcos de ventanas,
etc6tera (1392) - 7.11 ( 5.19) .55
350 Clavos, tornillos, etc. (1328) - 2.09 ( 3.07) .20
350 Estufas (excl. electricas) (1352) 3.75 (1.62) .61
350 + 341 Productos varios de hierro y acero
(1312+1316+1364) 0.05 (1.22) .82
360 Maquinaria (excl. el6ctr.) (1425) - 0.44 ( 0.55) .97
360 Tractores (1446) (ainos 1953-65) - 0.75 ( 0.43) .74
370 Pilas electricas (1501) - 6.42 ( 3.91) .47
370 Ldmparas electricas (1530) 2.19 ( 3.62) .00
370 Prod. electricos varios (1510+ 1550) 1.85 ( 0.54) .85
370 Motores electricos (1540) 2.49 ( 3.12) .62
383 Autom6viles (1447) 0.20 ( 0.40) .86
385 Bicicletas (1415) - 0.11 ( 0.58) .80
380-389 Vehiculos varios (1430 + 1440+ 1445) 1.65 (7.62) .81
I.S.I.C. = Clasificaci6n Industrial Internacional Standard.
eE.Q = elasticidad de las exportaciones con respecto a la producci6n estimada
por medio de una ecuaci6n regresiva de la siguiente forma:
InpE = In a + bl InQ + B2 InW
donde pE son las exportacionesen pesos 1960, Q la produccion, W las
exportaciones mundiales y b un parametro de estimaci6n para eE.Q.
se = error standard de eE.Q.
R2 = Coeficiente de determinacion, ajustado para grados de libertad, para la
regresi6n anterior.
Fuente: Cuadro 6.

Pero la gama de elasticidades entre las industrias es inmensa


si se la compara con la gama de elasticidades de precios y de in-
gresos. El extremo inferior esta representado por el jab6n, con
un valor de - 27.4, y el superior por el arroz con cascara, con un
valor de 10.2. La dispersi6n relativa es mucho mayor que la que
muestran las tasas de crecimiento de las exportaciones y de la
producci6n en el cuadro 1. La desviacion standard de las elasti-
576 JOHN R. ERIKSSON

cidades alrededor del valor promedio es de ? 5.91, que da un co-


eficiente de variacion del 602 por ciento.
La elasticidad de produccion tiende a ser mas baja para las
llamadas industrias "dinamicas" (con un valor medio de 1.192)
que para las industrias "vegetativas" (- 0.704).
El cuadro 8 segrega aquellas industrias donde la elasticidad
de produccion es mayor que 1, lo cual, como se recordara, indica
que la absorcion interna aumenta con mas lentitud que la pro-
ducci6n. Algunos de los mas importantes productos manufactu-
rados de exportacion "tradicionales", como ser la came, los pro-
ductos lacteos y el trigo, se incluyen en este grupo.
,Por que una industria determinada habria de tener una elas-
ticidad de produccion senialadamente alta o baja con respecto a
las exportaciones? Esta pregunta exige un analisis empirico mas
profundo, que no es el objeto de este estudio, pero surgen varias
posibilidades. Los productos que son relativamente insensibles a
los ciclos internos serian menos propensos a manifestar asocia-
cion inversa con las exportaciones. Los bienes de consumo finales
no duraderos, basicos, con elasticidades de demanda de ingresos
relativamente bajas, entran en esta categoria. Por eso no es sor-
prendente que las industrias "vegetativas" exhiban una elastici-
dad de produccion mas alta. Productos importantes de este grupo,
como ser la carne y el vestido (ver cuadro 8) tienen elasticida-
des mayores que 1. Por supuesto, existen buenas razones para
que algunos de estos productos no se desplacen ciclicamente entre
los mercados interno y externo. Dada la posicion que detenta la
Argentina en el mercado mundial (y las consecuencias que ello
determina) en productos tales como la carne y el trigo, junto con
una diferencial relativamente baja entre precios internos y pre-
cios mundiales, cabria esperar que las exportaciones se despla-
zasen junto con la produccion mas bien que contra ellas. A la
larga, la absorcion interna de productos agricolas per capita ha
aumentado a expensas de la exportacion per capita, aunque esto
no haya sido un fenomeno ciclico 19.
El cuadro 8 muestra diversas industrias "dinamicas" con elas-
ticidades de produccion mayores que 1. Una posibilidad seria que
los rapidos aumentos de la productividad hayan disminuido los
costos marginales, aumentando asi la producci6n en proporcion
mas veloz que la demanda interna, durante las recuperaciones ci-
clicas. Tal podria ser el caso del grupo equipos electricos, por
ejemplo.
19 Ver tablas 1 a 3, pags. 45-47, en ECLA, ob. cit.
LA EXPORTACION DE iMANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 577

CUADRO 8
Industrias con elasticidades de producci6n de exportaci6n mayores que 1,
Argentina, 1951 - 1965

.rupos 200 - 260 Grupos 200 - 260

1. Carne y derivados 1. Papel y derivados


2. Productos lacteos 2. Vidrio
3. Harina de trigo 3. Alfareria
4. Arroz preparado 4. Cal
5. Golosinas 5. Cobre y bronce refinados
6. Fideos 6. Otros metales no ferrosos refinados
7. Ropas 7. Estufas (menos electricas)
8. Muebles de madera 8. Ldmparas electricas
9. Cuero 9. Motores electricos
10. Zapatos de cuero 10. Equipos electricos varios
11. Vehiculos varios
Fuente: Cuadro 7.

Una elasticidad negativa alta puede explicarse por un ingre-


so a los mercados de exportaci6n y por una diferencial relativa-
mente alta entre los precios internos y los mundiales.
Pero, por la ecuaci6n (i), habra que recordar que para que
la absorci6n interna crezca en proporci6n mayor que la produc-
ci6n, es suficiente que la elasticidad de producci6n sea menor
que 1; no es necesario que sea negativa. La elasticidad media
para las 63 industrias es de 0.399. En efecto, 42 de las 63 indus-
trias tienen elasticidades de producci6n menores que 1, con res-
pecto a las exportaciones. Es asi que, en cuanto a las exportacio-
nes mundiales, se desplazaria una mayoria predominante entre los
mercados interno y mundial, en oposici6n al ciclo comercial20.

VI

Aunque la variaci6n de la producci6n interna parece expli-


car una parte sustancial del comportamiento de la exportaci6n
20 El error standard (se) de elasticidad y el coeficiente de determinaci6n (R2)
ofrecen otras dos fuentes de variaci6n interesantes y sustanciales en el cuadro 7. La
producci6n y las exportaciones mundiales explican obviamente mucho mas acerca
de la variaci6n en las exportaciones de algunas industrias que en las de otras.
Nuevamente las industrias llamadas "dinamicas"y las vegetativas muestran un
contraste acentuado. El promedio R2 para el primer grupo es de 0.54, mientras que
para el uiltimo es de 0.27. Una posibilidad, aqui no probada, es que la variaci6n
de la tasa de cambio es una determinante de mayor importancia en el comporta-
miento de las exportaciones del grupo vegetativo. La producci6n de este grupo, al
estar esencialmente compuesta de bienes de consumo no duraderos de baja elasti-
cidad de ingreso, tambien fluctuaria menos con el ciclo, y, de este modo, seria una
fuente de variaci6n de las exportaciones menos probable.
578 JOHN R. ERIKSSON

de manufacturas argentina, las politicas de promoci6n de las ex-


portaciones no han dejado de tener suficiente fuerza como para
levantar el "nivel de fondo" alcanzado por las exportaciones du-
rante un boom interno. Despues de dos afnos de acentuada recu-
peracion interna -1964 y 1965-, las exportaciones manufactu-
reras fueron mas altas que en cualquier otro anio anterior a 1963
(ver cuadro 3).
Sin embargo, los resultados de este estudio han senialado que
la exportacion de manufacturas argentina responde s61o apenas
menos que proporcionalmente a las variaciones de la tasa de cam-
bio efectiva, y que la absorci6n interna asociada con aumentos en
la producci6n tiende parcialmente a compensar el efecto de los pla-
nes de promoci6n de las exportaciones. Esto sugeriria que las poli-
ticas trazadas para controlar la absorci6n interna tengan que con-
siderarse parte de los sistemas de promoci6n de las exportaciones.

APENDICE

Obtencion de la tasa de cambio efectiva

El primer paso que se dio para elaborar la tasa de cambio


efectiva consisti6 en buscar una tasa de cambio nominal adecua-
da. Antes de 1958 regia en la Argentina un sistema de tasas de
cambio multiples, y las tasas oficiales no se publicaban en las
fuentes internacionales. Antes de 1955, el sistema era extrema-
damente complejo y, en todo caso, hubiera sido muy dificil ela-
borar una tasa oficial de facil aplicaci6n.
En cambio, se calcul6 una tasa implicita, dividiendo senci-
llamente el valor peso anual de las exportaciones por el valor en
d6lares. Estos valores se publican en el anuario internacional de
comercio de la Argentina (Direcci6n Nacional de Estadisticas y
Censos, Comercio Exterior), y se los identifica como los valores
"presentados a las autoridades aduaneras", FOB sobre frontera
argentina.
Desde 1960 a 1965 se hizo un ajuste hacia arriba de un 3,45
por ciento para reflejar la politica de derecho de drawback en-
tonces en vigencia. Se determin6 primeramente calculando una
tarifa de exportaci6n, segun la informaci6n del afio 1960 y luego
multiplicando este resultado por la proporci6n del valor de los
ingresos de la produccion manufacturera del anio 196021.
21 SANTIAGO MACARIO,en "Protectionism and Industrialization in Latin Ame-
rica", Economic Bulletin for Latin America, vol. IX, NQ 1, mayo 1964, da las si-
LA EXPORTACION DE MANUFACTURAS EN LA ARGENTINA 579

CUADRO 9
Obtenci6n de una tasa de cambio efectiva para exportaciones manufactureras
no tradicionales, Argentina, 1951- 1965, pesos por d6lar
(1) (2) (3) (4)
R nominal NR+S+D (2) - W (2) - W/Q
1951 10.26 10.26 84.10 70.42
1952 10.35 10.35 68.09 55.38
1953 9.09 9.09 55.09 47.84
1954 11.57 11.57 60.58 54.78
1955 11.69 11.69 54.63 52.02
1956 26.31 26.31 107.83 101.50
1957 35.74 35.74 110.65 107.46
1958 44.03 44.03 96.56 96.96
1959 79.64 79.64 111.07 98.75
1960 82.65 85.50 85.50 85.50
1961 82.62 85.47 67.41 75.63
1962 119.76 123.89 82.76 89.22
1963 138.31 163.82 85.06 93.31
1964 139.27 165.83 61.78 80.94
1965 163.96 195.57 51.08 71.36
(1) = Tasa de cambio nominal.
(2) = Tasa de cambio nominal + subsidio + drawback.
(3)= (2) dividido por el indice salarial industrial, 1960= 100.
(4) (2) dividido por el indice de costo de mano de obra unitaria industrial,
1960 = 100.
Fuentes: Para las columnas (1) + (2), ver texto. El indice salarial se obtuvo del International
Financial Statistics, julio 1967, pdg. 40, y enero 1963, pag. 44. El indice de costo de
mano de obra unitaria est& elaborado con el indice salarial mencionado y los in-
dices de producci6n manufacturera y de empleo suministrados por Carlos Noriega,
del CONADE.

Este procedimiento supone que el coeficiente de importacion


para el egreso es el mismo que el de las exportaciones. El ajuste
es tan pequeiio que, probablemente, cualquier discrepancia no ten-
dria mayor efecto.

guientes tarifas calculadas, vigentes en la Argentina en abril de 1960 (ver tabla 2.,
pagina 69):
Productos intermedios .................. 49,6 %
Materias primas ....................... 42,7 %
Combustibles no elaborados ............. 1,0 %
Combustibles elaborados ................ 1,2 %
El promedio para las materias primas y los productos intermedios es deI 46,2
por ciento. Para los combustibles, del 1,1. Se ha calculado un promedio de 40,001
por ciento, utilizando como carga la parte correspondientea las importaciones de
combustibles del total de las importaciones de mercaderias intermedias, calculada
por medio de la matriz ingreso-productoelaborada por el Consejo Nacional de Des-
arrollo (CONADE).
El 8,62 por ciento para 1960, proporci6n del valor de los ingresos importados
en la producci6n manufacturerabruta, fue calculado tambien mediante dicha matriz.
La multiplicacion del 40 por ciento de las tarifas por el 8,62 por ciento de los
ingresos importados, da un ajuste del drawback del 3,45 por ciento.
580 JOHN R. ERIKSSON

Desde 1963 hasta 1965, se hizo un ajuste variable para po-


der reflejar el "reintegro", o subsidio, politica que estaba enton-
ces en vigencia. Los porcentajes adecuados de reintegro (6, 12
y 18) se aplicaron a las categorias correspondientes de exporta-
ciones para esos afnos. Luego estos valores se sumaban y se los
expresaba como porcentajes de las exportaciones totales. El por-
centaje de subsidios a las exportaciones totales correspondientes
a 1963 fue, de acuerdo con este procedimiento, del 14,5 por ciento,
del 15,1 en 1964 y del 15,3 en 1965. Estos porcentajes se utili-
zaron para efectuar el ajuste hacia arriba de la tasa de cambio
nominal 22.
Estos dos ajustes hacen suponer que, en realidad, los indus-
triales sacaron absoluto provecho. El autor pudo observar en Bue-
nos Aires, durante el verano de 1966, que debido a los retrasos
y a las complejidades administrativas todos estos incentivos fue-
ron explotados tan solo en forma parcial. Por otra parte, no se
hizo ningun ajuste en las disposiciones de creditos especiales que
regian en 1960. Debemos suponer que estas deficiencias tienden
a anularse mutuamente.
Las medidas de costo empleadas para depreciar la tasa de
cambio nominal se discutieron en la secci6n III.
El cuadro 9 demuestra los efectos de los diversos ajustes so-
bre la tasa de cambio.

Traducido por Mario Lujd6n

22 Las listas de articulos y de porcentajes aplicados, las facilit6 gentilmente el


Ing. Tubal Garcia, del sector Cuentas Externas del CONADE.